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虛擬貨幣報稅怎麼算？要繳稅嗎？虛擬貨幣是商品嗎？
報稅季將至，隨著加密貨幣越來越普及，也成了課稅環節中的一環，而在合規交易所操作不僅可以保障個人資訊，還可以在虛擬貨幣報稅時幫助導出重要的交易資訊。
註：金管會預計於 2026 年 5 月前提出辦法草案，有鑑於加密貨幣相關法規仍在進行中，實際報稅操作以最新資訊為主，若有進一步疑問可諮詢各地國稅局。
2026 最新進度：台灣虛擬資產法規與稅務現在走到哪？
截至 2026 年 5 月，台灣尚未針對個人虛擬貨幣交易制定一套獨立的「加密貨幣所得稅率」。
目前個人報稅仍主要回到既有所得稅規定判斷，例如財產交易所得、海外所得與基本所得額。
不過，虛擬資產相關監管已經明顯往前推進，尤其是金管會推動的《虛擬資產服務法》草案。
2024/11/26：金管會訂定 VASP 洗錢防制登記辦法
2024/11/30：洗錢防制登記新制正式上路
2025/03/25：金管會預告《虛擬資產服務法》草案
2025/05/24：法規預告期結束，金管會開始彙整外界意見
2025/06/27：草案報行政院審查
2026/04/02：行政院通過草案，送立法院審議
國稅局怎麼看虛擬貨幣？虛擬貨幣算資產嗎？
一般人可能認為虛擬貨幣就像一般常看到的美金、日元等等，是貨幣的一種，但在法律層面認定並非如此。
目前虛擬貨幣的主管機關為中央銀行、金管會已經把加密貨幣定位為「虛擬通貨」，並認為是具高度投機性的數位「商品」，往類金融商品發展，非貨幣或支付工具。
可以把虛擬貨幣的收入類比為買賣線上遊戲的道具，如果交易有獲利時，目前是會被認列為是出售或交換財產及權利的所得，因此需要以所得稅法第 14 條第 1 項第 7 類課徵所得稅，也就是以交易價格減去成本價格之獲利為準。
虛擬貨幣要繳稅嗎？虛擬貨幣的稅率是多少？
對於虛擬貨幣報稅，無論你持有的是比特幣、以太幣或是各種幣種，在法律上一律視為「虛擬商品」，如果只是在平台上移轉的話還不用繳稅，但是如果出金就需要繳稅。
在確認該不該繳稅前，你得先知道自己的加密貨幣收入到底算是境外收入還是境內收入。
- 以交易平台為標準：交易平台是在海外，就算海外收入，如果交易平台是在境內，就是境內收入。
- 以出金管道為標準：轉回台灣交易所出金為境內收入，從海外交易所電匯回台灣則為海外收入。
虛擬貨幣報稅其實與透過美股券商匯回投資類似，加密貨幣換成法定貨幣（如：台幣、美金）最主要的管道就是透過銀行帳戶回收投資的資金，以出金管道來看：
- 國內匯入：透過台灣交易所（如：BitoPro / MAX / XREX）出金，不論收到的幣別是台幣或美金，由於是從台灣匯出，所以會被認列為國內所得。
- 國外匯入：透過海外交易所（如：Bitfinex / Kraken ）出金，由於款項是從國外匯出，所以會被認列為海外所得。
所以，虛擬貨幣的稅率會因為是屬於境內所得還是海外所得，而適用不同的稅率。以下將更詳細的解釋這兩種管道在稅務上的差異。
虛擬貨幣報稅 1：境內收入如何報稅？虛擬貨幣境內稅率
假設你的交易所收入被認列成是境內收入，該怎麼計算你該繳多少稅呢？
綜合所得總額＝（加密貨幣匯回金額 – 當初買幣成本）+ 其他收入
這個算出的所得總額，搭配國稅局官方軟體一起加入綜合所得稅，直接計算即可。
綜合所得淨額＝所得總額－免稅額－標準或列舉扣除額－特別扣除額－基本生活費差額（若為負值，則不需納入綜合所得淨額計算公式）
簡單來說，綜合所得淨額就是把當年的境內收入扣掉抵減項目後的境內收入淨額。
因此，當虛擬貨幣收入認列在國內收入時，適用的稅率將依據所得淨額的級距課以不同的稅率，最新的稅率可以參考國稅局的公告。
虛擬貨幣報稅 2：海外收入如何報稅？虛擬貨幣海外稅率
依照國稅局官方資料，海外所得的扣繳標準如下：
- 一申報戶海外所得合計數在新臺幣 100 萬元（含）以上。
- 一申報戶基本所得額【綜合所得淨額＋海外所得＋特定加計項目】超過 750 萬元。
- 基本稅額〔（基本所得額 – 750 萬元）× 20%〕大於綜合所得稅一般所得稅額。
也就是說，虛擬貨幣收入認列在海外收入時，當所有海外所得（包含非幣圈的收益）超出 100 萬以上，並且境內外基本所得額超出 750 萬時，才會針對超出的部分課以 20% 的稅。
注意申報的單位，什麼是「一申報戶」？
「一申報戶」為戶籍內一申報戶裡，每個人的所得都加在一起，各項減免也加在一起。
除了當年度結婚的夫妻可以分開報稅也可以一起報稅，「夫妻兩人」以及「扶養人和受扶養人」一定要一起報稅。
所以在計算稅額的時候，也要注意另一半的交易狀況。
海外報稅懶人包
小結一下，海外所得併入在基本稅額內，依據不同的海外所得級距：
- 未滿 100 萬：不須申報、不須計入。
- 滿 100 萬、基本所得額未滿 750 萬：建議申報（無須繳納稅費，故未申報也無法罰）。
- 基本所得額滿 750 萬：需申報，並視情況繳稅。
如果只是一般小額海外投資，則未滿 100 萬元可以選擇不申報、亦不需要繳稅，但若是基本所得超過 750 萬元且符合課稅標準，則稅率為 20%。
750 萬的金額實際上是指境內與境外海外收入再加上很多細項，例如：保險給付、基金收入等等，相當多的項目都會被列入在內。
如果你的海外收入大於 100 萬就需要進行申報，然後跟這些細項併在一起扣掉 750萬，超過的部分就要繳交基本稅額。
如果你需要大額出金，海外電匯是一個好選項
平常在操作時大部分的人都是從台灣交易所入金，隨著操作的需求不同轉到海外交易所（如：Bitfinex、Kraken），透過國外銀行將投資所得匯回到台灣的帳戶。
大額出金的額度定義為 10 萬美金（約 320 萬台幣），可以透過美元電匯至台灣外幣帳戶。
使用電匯美元出金的好處在於，國稅局是以出金交易所為境內或境外的收入判定，因為透過海外銀行電匯出金，認列成海外投資所得，比較有機會能夠適用 750 萬內的免稅額。
注意：此文章為 2026年 5 月資訊，有鑑於加密貨幣相關法規仍在進行中，實際操作報稅以各交易所最新規定為主，若有進一步疑問可諮詢各地國稅局。
把自己的 BTC 或 USDT 轉回台灣交易所要繳稅嗎？
如果你有價值 100 萬元的的 BTC，在法律上認定仍為虛擬商品，所以就只是你有一個價值很高的虛擬點數而已，除非賣出，並不會因為移轉而需要繳稅。
但是如果在轉回台灣交易所之後，兌換回台幣出金，出金就會發生盈虧，所以就需要繳稅。
虛擬貨幣的損失可以抵稅嗎？
從課稅的角度來切入，可以分為境內收入與境外收入：
境內收入交易損失抵減
對於境內收入而言，加密貨幣的虧損可申報為財產交易損失扣除額，從財產交易所得中扣除，但須附證明文件。
- 結轉規則：若當年無法完全扣除，可結轉 3 年，待未來有財產交易所得時再抵減。
- 當年最高扣除額：不得超過當年度的財產交易所得。
舉例來說，某甲 113 年有 10 萬元虧損，所得為 7 萬元，當年可扣 7 萬，剩下 3 萬可在 114～116 年內扣除。
境外收入交易損失抵減
對於境外收入而言，根據財政部公開資料，對於加密貨幣的境外虧損而言，必須符合以下兩個要件才能抵稅：
- 需要交易平台提供相關資料，有明確的交易成本與價格
- 海外所得必須超過 100 萬元以上、高於 750 萬免稅額門檻，因為如果低於 750 萬就可以直接免稅了。
舉例來說，投資人在幣安交易獲利 1000 萬，成本 200 萬，淨收 800 萬；OKX 交易虧損 100 萬。
繳稅計算：［(1000 萬－200 萬)－100萬－750 萬］乘以適用稅率= 30 萬＊適用稅率由於政府難以調閱海外交易平台資料，雖然海外投資損失可以抵稅，但是實務上其實要調閱各筆交易成本的操作會有難度。
虛擬貨幣報稅試算：幣安稅務計算機介紹
幣安稅務計算機是一項專為加密貨幣投資者設計的稅務輔助工具，是根據你在幣安平台上的交易數據，自動生成一份包含詳細損益計算的稅務報告，在需要稅務申報時更方便。
對於投資者來說，手動計算交易盈虧可能既複雜又容易出錯。幣安稅務計算機能自動整合現貨交易、衍生品交易等等的各種數據，並且自動計算相關的盈虧。
雖然目前台灣還沒有列入稅務支援地區，所以目前還無法計算出正確的稅務金額，但還是可以用此功能導出的報表來協助計算盈虧，也可以透過手動新增的方式來增加在其他平台的交易資料。
幣安稅務計算機教學
可以點擊幣安稅務計算機入口，登入幣安會員就可以開始操作。
在稅務司法管轄區欄位選擇「other countries」，貨幣選擇「USD」，就可以開始自己匯入交易，這邊匯入的只有幣安交易所的資料，如果是第一次匯入的話可能需要幾十分鐘到幾小時不等，看個人的交易情況。
待匯入交易紀錄後，就能看到詳細的每一次紀錄，交易類型會由系統自動帶入，也可設置個人化標籤。
從稅務報表分類中可以自行設定區間來下載盈虧報表以及稅務試算，網頁上預設的是 1/1-12/31 ，可以自己改成台灣適用的報稅期間。
同個頁面往下拉也會有個人基本的收入以及盈虧計算表，可以用來簡單審視一下自己的交易狀態。
虛擬貨幣所得不申報的話會被查到嗎？
Source：中央社 投資加密貨幣時，如果只是持有或是在交易所、鏈上進行操作交易的話，並不會被課稅，而是被視為「虛擬資產」的轉移，只有在加密貨幣獲利兌換回法幣才會需要課稅。
雖然目前虛擬貨幣所得稅制的法規還沒有完備機制，但不代表不用課稅，國稅局依然會滾動式調查逃漏稅，因此切勿心存僥倖，建議還是誠實納稅，避免後續補繳大額罰款。
從海外管道匯回，在兌換為台幣後也需要如實申報資金的來源。依據外匯收支或交易申報辦法，在兌換金額超過新台幣 50 萬元，需要填寫結匯申報書。在後續追溯海外所得時，調閱這些海外交易明細的難度就會比較高。
而從實際報稅的角度來說，使用臺灣的合規交易所，由於交易所內會留存完整的交易紀錄（包含成本與交易時間等等），調閱資料的難度會相對國外交易所容易許多。
虛擬貨幣報稅詐騙提醒：交易所不會代收所得稅
報稅季期間，投資人除了要確認虛擬貨幣所得是否需要申報，也要特別小心「假報稅、真詐騙」的出金話術。
財政部反詐專區已明確提醒，國稅局不會請虛擬貨幣交易所代收所得稅。
如果有人聲稱你的虛擬貨幣帳戶需要先繳稅、繳保證金、繳解凍費，才能完成出金或解除帳戶限制，就要高度懷疑是詐騙。
常見話術包括：「你的交易獲利需要先繳稅才能提領」、「交易所配合國稅局代收稅金」、「帳戶涉及稅務審核，需要補繳稅金後才能解凍」。
這些說法通常會誘導受害者把資金轉到私人錢包、陌生帳戶或假交易所指定地址。
真正的所得稅申報，應透過財政部電子申報繳稅服務、國稅局或合法金融機構完成，不會要求你把稅金轉到虛擬貨幣錢包。
如果遇到類似訊息，建議先停止轉帳，保留對話紀錄、交易紀錄與錢包地址，並向國稅局或 165 反詐騙專線查證。
結論
隨著加密貨幣的使用者越來越多，相關的法律問題也浮上檯面，雖然目前專法仍在研擬中，但加密貨幣列入課稅已經是時勢所趨，建議使用者誠實報稅，免得被查稅時還需要再多繳納罰款。
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免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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幣安資金費率是什麼？公開 2 種資金費率套利策略
本文深入探討幣安資金費率的運作原理，並利用資金費率原理提供了 2 種套利策略，包括期現套利與跨交易所套利，幫助投資人掌握穩定收益的機會。
幣安資金費率是什麼？幣安資金費率原理
資金費率是一種讓維持永續合約價格與現貨價格的接近機制。
我們可以把資金費率想像一座天秤，左邊是永續合約價格，右邊是現貨價格。
當合約價格比現貨高時，天秤會傾斜，這時候交易所的「資金費率」就像是一種懲罰機制，讓做多的人多付錢，吸引做空的人來平衡天秤。
反之，當合約價格比現貨低時，做空的人就會被懲罰，吸引做多的人進場，讓天秤回到平衡狀態。
幣安資金費率怎麼看？
當合約多空雙方的資金不平衡時，持倉量較大的一方需要向較小的一方支付資金費用。
- 幣安資金費率為正：代表永續合約做多的投資人，要支付幣安資金費率給做空的人
- 幣安資金費率為負：代表永續合約做空的投資人，要支付幣安資金費率給做多的人
幣安資金費率多久收一次？
幣安資金費率一班預設為每 8 小時要支付一次，也就是持有合約一天會需要付 3 次的資金費率，
而資金費率在一般情況下預設為 0.01(%)，但會隨當下市況上下波動或轉為負數。
也就是說，在資金費率沒有變的情況下（0.01%），持有做多合約的投資人如果做多一整年會需要支付 10.95% 的資金費率（0.01%*3*365）。
實務上，在極端的市場行情下（如：炒作行情過熱、現貨與合約價格背離過多），幣安就可能透過暫時提高資金費率的上下限與收費的頻率，冷卻市場上過熱的炒作情緒。
幣安資金費率極端情況：新幣上架韓國交易所
常見情境就是某隻新幣剛上架韓國交易所（例如 Upbit），當地買盤突然湧入，導致現貨價格被快速推高，合約價格大幅落後現貨價格，導致資金費率出現極端負值的現象。
API3 上架 Upbit 公告 以 API3 為例，在 8/19 上架 Upbit 交易所後，由於現貨價格被迅速推高，導致在 8/19 20:00 的幣安資金費率大幅下降至 -2%。
API3 在幣安歷史資金費率 如果用戶在幣安持有 100,000 USDT 做空的倉位，這代表：
- 空方需要支付 2,000 USDT 的資金費用給多方
- 即使幣價維持不變，因為資金費率是多空雙方之間的費用交換，多方仍能額外獲得這筆 2,000 USDT。
這種狀況就是資金費率極端的典型案例，也代表市場當下情緒可能處於過熱的情況。
幣安資金費率怎麼算？
資金費率雖然是由交易所依市場狀況動態調整，但實際要算出「需要支付多少費用」的方式並不複雜。基本公式如下：
資金費用 = 倉位價值 × 資金費率
舉例來說，假設某位使用者持有 5 張 BTC 合約，標記價格為 30,000 USDT，當前資金費率為 0.01%，那麼計算方式如下：
- 倉位價值 = 5 × 30,000 = 150,000 USDT
- 資金費用 = 150,000 × 0.01% = 15 USDT
也就是說，在資金費率結算時間點，這位使用者需要支付 15 USDT 給對手方（或相反地收取）。
幣安資金費率怎麼組成？
實際上，資金費率並不是一個固定的值，而是會受到當下市場狀況上升或下降。
並且，各間交易所計算資金費率的方式都略有不同，因此相同幣種在不同交易所間的資金費率也可能會不同。
幣安資金費率計算的公式：
幣安資金費率 (F) = 平均溢價指數 (P) + clamp (基本利率 – 溢價指數 (P), 0.05%, -0.05%)
幣安幣本位合約資金費率與 U 本位合約資金費率都是套用相同的公式。
透過公式我們可以簡單理解為，當合約與現貨的溢價較小的時候，幣安合約基本利率一般會固定 0.01%；然而，當合約與現貨的溢價太高的時候，幣安資金費率就會受與現貨的價差影響。
幣安資金費率的上下限
U 本位永續合約的幣安資金費率上限會根據合約的最大槓桿進行分類。
以下是不同槓桿倍率下幣安資金費率的上下限：
最大槓桿 30 倍或以上的 U 本位合約 最大槓桿 25 倍或以下的 U 本位合約 價格下限 0.75 * 維持保證金比率 -3% 價格上限 0.75 * 維持保證金比率 3% 在幣安官網可以查詢到各幣種維持保證金比率。
市場情緒與資金費率
資料來源：Coinank 以上圖 BTC 價格與資金費率的關係圖為例，當市場情緒樂觀價格有明顯上攻趨勢時，代表市場中做多人數變多，帶動資金費率提高；反之，市場情緒悲觀價格下挫時，市場多方減少，資金費率就會降低。
幣安資金費率套利教學 1：期現套利
期現套利透過一手做空合約，一手持有等量現貨，此時會形成中性交易策略，可以避免投資組合受到幣價本身的影響，並且從中賺取幣安資金費率。
根據操作幣種的區別，期現套利收益約在 10 – 50% 之間浮動，牛市時更可超出 100% 以上的收益，是少數跨越牛熊都可以使用的獲利方法。
延伸閱讀：期現套利教學：低風險年化 10% – 50% 報酬｜原理、風險、操作說明
幣安資金費率套利教學 2：跨交易所套利
跨交易所套利，指的是在「不同交易所」間的「同一個幣種」，尋求資金費率的差異來操作套利。
透過在資金費率比較小的交易所（A）做多，並同時做空資金費率比較大的交易所（B），就可以進行交易所之間資金費率套利，例如：
- A 交易所的 ABC 幣資金費率為 -0.2%
- B 交易所的 ABC 幣資金費率為 +0.8%
那麼就可以在 A 交易所做多，同時在 B 交易所做空，賺取共計 1% 的資金費率。
實務上，會有更多操作細節要注意，更完整步驟說明，可以參考下方文章。
延伸閱讀：一天賺上萬？賺資金費率的跨交易所套利策略
如何提升幣安資金費率套利的收益？
要提高套利的收益，最簡單的方式就是減少交易產生的手續費。
透過本文專屬連結申請幣安帳號，即可享現貨交易手續費 8 折，降低每次套利的成本。
優惠內容 詳細說明 優惠 1：20% 手續費減免 現貨交易手續費折抵 20%。（自動啟用） 優惠 2：25% 加碼手續費減免 開啟 BNB 幣安幣減免交易手續費可再折 25%。 優惠 3：加入【呢喃貓 Line 討論群】 內有空投優惠、市場熱點、入門理財交流。 如何查詢幣安資金費率歷史？
使用者可以從幣安官方網站查詢到歷史資金費率，或是從像 Glassnode、Coinglass 等工具也提供幣安資金費率的歷史記錄，幫助交易者進行更深入的市況分析。
幣安資金費率常見QA
幣安資金費率從哪裡扣？
幣安資金費率會直接自保證金帳戶裡面扣除。
如何查詢幣安資金費率歷史？
我們可以在幣安網站查詢各幣種近期的幣安歷史資金費率。
如何查詢當下幣安資金費率？
合約交易頁面就會顯示下次要計收的幣安資金費率。
幣安資金費率高代表什麼？
資金費率越高代表合約市場多空雙方的資金嚴重朝一邊傾斜，這會導致其中一方需要支付高額的資金費率給另一方。
舉例來說，XRP 在 2024 年 12 月的暴漲期資金費率最高達 0.1%，也就是多方需要支付 0.1% 的資金費率給空方，假設資費不變的情況下，年化下來光是資費的成本就高達 109.5%
當資金費率越高，通常就是使用期限套利的好時機，更詳盡的教學說明，可以參考這篇文章。
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關於呢喃貓商學院
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加密貨幣類排名第一 Podcast《加密貨幣千萬交易員的呢喃》
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2026 最新｜MAX 交易所申請教學：KYC 驗證、出入金全攻略
MAX 交易所是 Maicoin 集團旗下的虛擬貨幣交易所，為全球排名前百大且台灣最大的數位資產交易平台。
如果你正在猶豫要不要申請 MAX 交易所，看完這篇文章就對了。
在這篇文章我們將介紹 MAX 交易所的背景，以及如何註冊 MAX 交易所，分析 MAX 交易所的安全性，最後分享如何在 MAX 交易所出入金。
MAX 交易所是什麼？
MAX 交易所為台灣最大、全球前百大的數位資產交易平台，旗下會員超過百萬人。
其母公司 Maicoin 集團成立於 2013 年，是最早進軍虛擬資產的台灣業者之一，早期打通銀行轉帳、超商繳款（萊爾富）等買幣管道，引領許多人接觸到加密資產。
2018 年 Maicoin 集團推出 MAX 交易所，除了能交易的幣種更加多元，還附帶各種儲蓄方案、交易機器人功能，是目前買賣比特幣和出入金的主流管道之一。
交易所名稱 MAX 交易所 可交易的加密貨幣 比特幣、以太幣、泰達幣…等 33 種加密貨幣 交易手續費 – 掛單手續費（Maker fee）：每筆成交金額的 0.08%
– 吃單手續費（Taker fee）：每筆成交金額的 0.16%入金管道 台幣轉入、存入加密貨幣 出金管道 台幣轉出、提領加密貨幣 出金手續費 – 台幣轉出：新台幣 30 元
– 提領加密貨幣：依各幣別而定，如 USDT 最低 0 元台幣信託銀行 遠東銀行 平台幣 MAX 幣（使用 MAX 幣支付手續費：提領手續費折 10%、交易手續費折 30%） 特色功能 現貨交易、定投機器人、借幣、鎖倉 聯絡客服 – 線上文字客服：週一至週日 (10:00am ~ 5:00pm & 6:00pm ~ 8:00pm)
– 電話客服：(02) 2722-1314 (週一至週五，10:00am – 12:30pm & 1:30pm – 6:00pm)
– 信箱：[email protected]為何你該選擇 MAX 交易所？
實務上，加密貨幣主要都是用 USDT 進行計價（如：BTC/USDT），但是在 MAX 交易所就支援可以直接用台幣交易（如：BTC/TWD）。
而 MAX 交易所不但支援用台幣出入金，交易量也屬於台灣交易所之中最大的，因此交易搓合速度快、匯率也具競爭力。
Coingecko 全台交易所排名 MAX 交易所，就是多數人開始投資加密貨幣的第一步。
MAX 交易所安全嗎？
- 首家信託保證用戶資產的台灣交易所
MAX 交易所是台灣首家將用戶資產提供給第三方（遠東銀行）做信託保證。基於銀行作為第三方的信託機構下，用戶個人資產較不輕易受影響，避免平台方發生問題時，用戶資產血本無歸。
- 有實體營業門市
雖然加密或幣作為線上的數位資產，其實是不需要在實體店面上交易的，並且相對多數交易所都沒有實體營業據點，MAX 交易所有實體據點（地址：台北市中正區八德路一段104號，可開放參觀，也可在現場請專人協助），提升投資人的信心度，不怕找不到人。
- 資產儲存冷錢包
用戶資產大多數存放於冷錢包（又稱離線錢包）。只有用戶在進行交易時才會連接網路，故相較於熱錢包，較不容易受到網路駭客的攻擊，安全性較高。
- 世界排名前 50 大交易所
每日交易量達兩千萬以上，擁有全台最多用戶數及交易量，流通性佳，全球排名前 50 大。
MAX 交易所是詐騙嗎？安全嗎？
使用虛擬貨幣交易所，最擔心的就是詐騙，也會擔心 MAX 交易所是否合法？
MAX 交易所在 2021 年即領先同業，完成台灣金管會的「洗錢防制法令遵循聲明」，背後不但有國內以及國際主要的金融機構支持，也有取得台灣合法營運的執照。
營運團隊均實名運作，創辦人兼執行長劉世偉曾任職於三星、西門子、創銳訊 （Atheros）及高通 （Qualcomm），熟悉美國矽谷文化與生態，2013 年看準區塊鏈發展潛力而創立了 Maicoin。
背後投資人包含大家熟知的富邦金控、國發會主導的「產業產型創新基金」、以及日本上市公司思佰益（SBI Group）等。
綜合現有資訊來看，MAX 交易所並非詐騙，背後也有數個機構投資人支持，但詐騙份子極有可能會冒充 MAX 交易所的官方，或者誘騙你用 MAX 交易所轉帳，所以還是必須好好提防，建立良好的防詐騙觀念。
延伸閱讀：MAX 交易所是詐騙嗎？安全嗎？MAX 安全性與常見詐騙手法與解析！
註冊 MAX 需要什麼？MAX 交易所準備資料
在開始註冊 MAX 交易所之前，建議讀者先準備好以下資料後，再開始申請：
- 身份證件：身分證、護照、駕照，其中之一。
- 手機鏡頭或電腦視訊鏡頭：用於人臉識別。
- E – mail 信箱：用於申請帳號＆收驗證碼。
- 手機門號：用於收驗證碼。
MAX交易所怎麼註冊？MAX 交易所申請流程
MAX 交易所註冊步驟：
- 進入 MAX 交易所申請頁。
- 輸入常用的 E-mail 帳號，並確認平台使用條款。
- 設定登入密碼（至少需要 8 個字，其中必須包括數字、小寫字母和大寫字母）。
- 輸入 E-mail 收到的 9 位數驗證碼。
- 輸入手機號碼並完成簡訊認證即完成。
使用本文專屬連結申請帳號，新用戶在申請後 180 天內享有手續費 20% 折扣優惠，並且可以再搭配交易所平台代幣 MAX 幣折抵手續費，享最多 60% 手續費優惠。
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MAX 交易所 KYC 身份驗證：開通完整功能
在申請完 MAX 交易所的帳號之後，還需要完成 KYC 身份驗證才能夠開通台幣出入金、買賣加密貨幣等功能。以下將示範驗證流程：
MAX KYC Level 1 驗證：上傳身份資料
申請完 MAX 交易所的帳號，首次登入後系統就會引導至 KYC 驗證介面。
KYC 等級 1 驗證包含個人基本資料，除了身分證之外，也要準備好第二證件（健保卡、駕照、手機帳單等）。
- 身份資訊驗證
接著依照身分證填寫基本資料，並設定發票載具。（交易手續費會開發票，建議可以到財政部設定雲端載具自動對獎）
- 個人資訊驗證
接著照實填寫任職行業、收入、通訊地址。
- 台灣國籍或 ARC 身份驗證
這一步需要上傳共 4 張照片，請準備好雙證件並依序上傳。
- 拿證件自拍照
- 身分證正面
- 身份證反面
- 第二證件照（健保卡、駕照、手機帳單三擇一）
通常 MAX 交易所 Level 1 KYC 在 1～2 個工作天內就會完成。在等待審核的過程中，可以直接繼續進行 KYC Level 2 的驗證
MAX KYC Level 2 驗證：綁定銀行帳號
最後綁定出入金的台幣銀行帳戶，綁定時有以下幾點需要注意：
- 銀行帳號綁定後雖然可以更換，但更換期間會無法出入金。如果你是金融業（銀行、保險、證券）等行業會受到公司高度監管，建議不要用薪轉戶綁定，可以選擇用其他銀行帳戶。
- MAX 交易所 KYC Level 2 需要 3～5 個工作天人工查核，期間會收到「現代財富科技有限公司」存入的新台幣 1 元，此為正常的驗證流程。
- 必須使用本人的銀行帳戶，不能綁定親友的。
以下是支援 MAX 交易所綁定帳戶的銀行列表：
代號 金融機構名稱 代號 金融機構名稱 代號 金融機構名稱 004 臺灣銀行 050 臺灣中小企業銀行 807 永豐商業銀行 005 臺灣土地銀行 053 台中商業銀行 808 玉山商業銀行 007 第一商業銀行 054 京城銀行 809 凱基商業銀行 008 華南商業銀行 081 匯豐（台灣）商業銀行 810 星展(台灣)商業銀行 009 彰化商業銀行 101 瑞興商業銀行 812 台新國際商業銀行 011 上海商業儲蓄銀行 102 華泰商業銀行 823 將來銀行 012 台北富邦商業銀行 103 臺灣新光商業銀行 816 安泰商業銀行 013 國泰世華商業銀行 118 板信商業銀行 822 中國信託商業銀行 016 高雄銀行 147 三信商業銀行 805 遠東國際商業銀行 017 兆豐國際商業銀行 700 中華郵政股份有限公司 806 元大商業銀行 826 樂天國際商業銀行 803 聯邦商業銀行 048 王道銀行 824 連線銀行 MAX 交易所支援的銀行（Source：MAX） MAX 交易所 KYC 身份認證是什麼？
KYC 身份認證是指機構有義務了解使用者的身份，以防制洗錢行為。
好比在銀行都需要填寫基本資料、繳交雙證件，在交易所一樣要完成這些流程。
完成 KYC 之後，才能開通出入金、交易這些基本功能。
目前 MAX 的 KYC 認證一共分成 2 個等級，建議一步到位完成 KYC 等級 2，才能啟用新台幣出入金功能。
KYC 等級 開通功能 KYC 等級 1 充值加密資產、提領加密資產、幣幣交易、API 交易、MAX Token 鎖倉 KYC 等級 2 新台幣入金／提領／交易 MAX 交易所開通權限表 MAX 交易所審核很久怎麼辦？
以上就是 MAX 交易所全部的 KYC 身份驗證流程，提交後會逐一審核資料，並發信通知審核通過或需要補件，整個流程約 3 – 5 個工作天。
由於加密貨幣近期高度受到投資人追捧，越來越多人會想開加密貨幣帳戶（如：MAX 交易所）進行投資，使得人工審核速度較慢。
若一直遲遲等不到申請成功通知，也能在 MAX 交易所上班時間致電詢問進度，聽身邊的朋友表示，有時這樣流程會快上許多。
MAX 交易所聯絡資料
- 電話客服：(02) 2722-1314（週一至週五，10:00am – 12:30pm & 1:30pm – 6:00pm）
- 信箱：[email protected]
- 現場諮詢服務 – MaiCoin 台北門市：台北市中正區八德路一段 104 號（週一至週日，12:00pm – 8:00pm）
MAX 交易所新台幣出入金教學
以上步驟都完成以後，下一步就是匯入新台幣開始交易了！如果你擔心轉錯，可以先試轉 100 元測試，詳細的出入金教學請參考：
具體來說，之後你可以直接用新台幣在 MAX 交易所買賣和出金，包含一般人最常交易的比特幣、以太幣基本上都不成問題。
已經申請 MAX 交易所了，還能補填邀請碼嗎？
可以，請點選下方的「使用者」下圖步驟補登邀請碼「91ded008 」
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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山寨幣是什麼？值得關注嗎？如何判斷山寨幣季來了？
山寨幣是什麼？簡單說，就是比特幣（BTC）以外的加密貨幣，英文稱為 Altcoin，也就是 Alternative Coin。
山寨幣最大的吸引力，是漲幅可能比比特幣更誇張；但它最大的風險，也是跌幅、流動性與項目失敗機率都遠高於比特幣。
對新手來說，山寨幣不是不能碰，而是不能只因為「便宜」、「KOL 推薦」、「可能百倍」就衝進去。
本文會從山寨幣定義、常見分類、市值排名、BTC.D、山寨幣季節指數與投資風險，幫你判斷什麼時候市場真的進入山寨幣季，以及哪些情況最好先不要碰。
什麼什麼是山寨幣？
「山寨幣」的英文為 Altcoins，全名為 Alternative Coins，意即「比特幣以外的替代幣種」。這些幣通常在比特幣之後問世，有些是基於比特幣原始碼修改而成，有些則是基於其他區塊鏈架構全新開發。
10 大常見山寨幣包括：
以太幣（Ethereum, ETH）
瑞波幣（Ripple, XRP）
幣安幣（BNB）
索拉納幣（Solana, SOL）
狗狗幣（Dogecoin, DOGE）
波場幣（TRON, TRX）
艾達幣（Cardano, ADA）
HYPE幣（Hyperliquid, HYPE）
比特幣現金（Bitcoin Cash, BCH）
門羅幣（Monero, XMR）
雖然市面上有數千種山寨幣，但至今仍未有一個項目能在市值或市場地位上超越比特幣。
【延伸閱讀】
山寨幣與比特幣的差異
雖然比特幣是最早且市值最大的加密貨幣，但山寨幣的存在並非只是「仿製品」，而是在功能與應用上進行延伸與創新。以下是兩者的主要差異：
項目 比特幣（BTC） 山寨幣（Altcoins） 功能定位 數位黃金、價值儲存 多元應用（智能合約、支付、金融、遊戲等） 技術基礎 單一區塊鏈架構 依不同項目而異，技術彈性較高 市場接受度 高，全球認可 差異大，需個別評估 波動性 相對山寨幣穩定 依幣種不同，波動性可能更高 常見山寨幣分類與範例（2026 主流類型）
類型 代表幣種 主要用途 公鏈幣 ETH、SOL、SUI、TRX、ADA、APT 建構應用程式、執行智能合約、拓展 Layer 1 基礎建設 平台幣 BNB、HYPE、BGB、OKB、MNT 交易所生態治理、手續費折抵、平台獎勵等 穩定幣 USDT、USDC、DAI 對應法幣價格，降低波動、作為交易媒介 支付型幣 XRP、XLM 跨境支付、日常轉帳 迷因幣 DOGE、SHIB 社群驅動，具娛樂性但波動劇烈 隱私幣 XMR、ZEC 強調匿名交易與資金隱私保護 為什麼要投資山寨幣？
相較於比特幣，山寨幣的出現為區塊鏈產業帶來了更多元的應用與創新。
從智能合約、去中心化金融（DeFi）、到 Web3 與 NFT 的應用，許多重要基礎設施都是由山寨幣項目所推動，這也使得山寨幣成為許多投資人關注的對象。
以太幣（ETH）：應用型山寨幣的代表
以以太幣（ETH）為例，，作為目前市值第二大的加密貨幣，同時也是智能合約與去中心化應用的重要基礎平台，其長期價格走勢能清楚反映山寨幣的一項核心特性：上漲空間與回檔幅度並存，波動性明顯高於比特幣。
2017 年初，ETH 價格約為 11 美元
2018 年初，首次牛市高點來到約 1,420 美元
2021 年牛市期間，價格進一步推升至約 4,865 美元
2022 年至 2023 年間，隨市場修正一路回落，低點約落在 881 美元
2024 年行情回溫，ETH 曾多次反彈至 4,000 美元上方
2025 年至 2026 年初，市場波動加劇，價格再度大幅回調，一度下探至約 1,385 美元，隨後逐步反彈，目前已回升至約 2,300 美元附近震盪整理。從圖表可以看出，ETH 在不同市場階段的漲跌幅度相當明顯，這種「高彈性、高回撤」的走勢，正是多數山寨幣常見的價格特徵。當市場資金願意承擔較高風險時，價格往往快速反映題材與敘事；但當資金轉趨保守，修正的速度與幅度同樣不容忽視。
因此，山寨幣並不以價格穩定為主要特性，但對於能理解其波動結構，並持續觀察市場資金輪動狀態的參與者而言，這類資產仍可能展現出相對更大的價格變動空間。
狗狗幣（DOGE）：社群驅動型山寨幣的經典案例
除了具備技術與應用導向的山寨幣外，加密市場中也存在以社群與話題性驅動的幣種，例如狗狗幣（Dogecoin, DOGE）。
DOGE 最初於 2013 年作為迷因幣誕生，設計簡單、採通膨型發行機制，並非為解決特定技術問題而存在。然而，憑藉輕鬆的品牌形象與網路文化擴散，加上名人多次公開提及，狗狗幣在 2021 年市場情緒高漲時曾引發高度關注，價格一度由低於 0.01 美元飆升至約 0.73 美元。
隨後幾年，DOGE 價格隨整體市場進入修正與震盪階段。2024 年曾出現反彈，價格一度回升至約 0.48 美元附近；但進入 2025 年後，市場風險偏好轉弱，價格再度回落，截至 2026 年初，DOGE 約在 0.08～0.10 美元區間整理。
雖然狗狗幣缺乏強大技術背景與持續性的開發進展，其市值與交易活躍度仍長期維持在市場前段班，顯示在加密市場中，社群共識與話題性依然可能成為影響價格的重要因素。
山寨幣市值
根據 CoinGecko 全球市場數據，截至 2026 年 2 月：
- 全球加密貨幣總市值：約 2.42 兆美元
比特幣（BTC）市值佔比：約 57.0% - 山寨幣市值佔比：約 43.0%
目前比特幣仍佔據市場中的主導地位，市值佔比接近六成，顯示在市場不確定性仍高的情況下，資金依舊偏向共識度較高、波動相對可控的資產。相較之下，山寨幣雖已占據超過四成的市場規模，但整體資金分布較為分散，尚未形成全面性的資金集中行情。
回顧過去牛市階段，例如 2021 年，比特幣市值佔比曾一度跌破 40%，市場資金大量轉向山寨幣，推動多數幣種在短時間內出現顯著漲幅，形成典型的山寨幣季節。
因此，市值佔比仍是觀察市場資金動向的重要指標：
若未來出現比特幣市佔持續下滑，並搭配交易量同步放大，才較有機會迎來新一輪山寨幣季節節。
當 比特幣市佔上升，通常代表市場趨於保守，資金偏向集中
當 山寨幣市佔擴大，則可能顯示風險偏好提升，資金開始外溢
從 BTC.D 指標看山寨幣熱度變從 BTC.D 指標看山寨幣熱度變化
下方圖表來自 TradingView，顯示的是比特幣市值佔比（BTC Dominance，簡稱 BTC.D）的走勢。
BTC.D 代表比特幣在整體加密貨幣市場中的市值比例，可用來觀察市場資金偏好方向——資金是集中於比特幣，還是開始流向山寨幣。
2025 年 4 月
BTC.D 一度來到約 66%，創下 2021 年以來的相對高點。當時山寨幣整體表現偏弱，資金明顯集中於比特幣，市場風險偏好下降，結構呈現「比特幣主導」格局。
2025 年 7 月
BTC.D 自高點略為回落至約 63.7%。這顯示市場資金結構開始出現鬆動，比特幣仍維持主導地位，但部分資金開始觀望或局部流向其他幣種。不過整體而言，尚未形成明確的山寨幣輪動行情。
2026 年 2 月
最新數據顯示，BTC.D 約為 59%，較 2025 年高點明顯下降，代表比特幣在整體市場中的主導性有所減弱。
然而，本輪 BTC.D 的回落並不等同於典型的「山寨幣季節」。從市場結構來看，2026 年初這波調整中，比特幣跌幅相對較深，而多數山寨幣在此前已歷經長時間整理與下跌，價格基期較低。因此，市佔率下降更多反映的是相對強弱變化，而非資金大規模轉向山寨幣所形成的全面輪動。
一般而言，真正的山寨幣季節通常會同時出現以下特徵：比特幣市佔率持續下滑、多數主流山寨幣同步放量上漲、山寨幣季節指數明顯升溫，以及整體交易活躍度與風險偏好同步擴張。
在上述條件尚未同時成立之前，BTC.D 的回落仍應視為市場結構調整的一部分，而非山寨幣行情全面啟動的確認訊號。
BTC.D 指標為什麼重要？
BTC Dominance 可以作為觀察「山寨幣季節」是否來臨的重要輔助工具：
- 當 BTC Dominance 上升，代表資金傾向流入比特幣，市場風險偏好降低，對山寨幣的投資興趣較低。這通常出現在熊市、震盪盤或市場不確定性高的階段。
- 當 BTC Dominance 下降，表示資金開始流向山寨幣，市場偏好風險資產，常見於牛市中後期或山寨幣季節啟動階段。
BTC.D 觀察要點
- 2021 年初至 2022 年初：BTC Dominance 從約 70% 快速下跌至 40% 以下，山寨幣市值大幅成長，是典型的山寨幣季節。
- 2023 年起：BTC Dominance 開始緩步上升，顯示資金逐漸回流至比特幣，山寨幣表現轉弱。
- 2025 年初：BTC Dominance 快速突破 63%，一路攀升至約 66%，顯示市場資金大幅集中於比特幣，整體風險偏好明顯下降，山寨幣相對表現疲弱，尚未出現季節轉換的訊號。
- 2025 年中：BTC.D 自高點回落至約 63%，雖仍維持在 60% 以上的相對高位，但資金結構出現些微鬆動跡象，市場主流仍以比特幣為主，山寨幣季節尚未明顯啟動。
這張圖建議可搭配「山寨幣季節指數」與交易量觀察一併使用，綜合判斷市場是否可能出現資金轉向。
延伸閱讀：什麼是 BTC.D？如何透過 BTC.D 判斷山寨季？
山寨幣指數是什麼？
除了觀察市值佔比與資金流向，還有一個常用指標可以用來判斷市場是否處於「山寨幣季節」，那就是來自 BlockchainCenter.net 的 Altcoin Season Index（山寨幣季節指數）。
山寨幣指數 Altcoin Season Index 簡介
這是一個介於 0 到 100 的分數，用來衡量山寨幣相對於比特幣的近期表現。
- 數值高於 75 分：代表「山寨幣季節」正在發生，超過 75% 的前 50 大幣種在過去 90 天內漲幅超過比特幣。
- 數值低於 25 分：代表「比特幣季節」，大部分幣種表現不如比特幣，資金傾向集中在 BTC。
這個指標能清楚反映市場風險偏好與資金輪動的變化，常與 BTC.D 互為補充使用。
2025 年 4 月：指數跌落低點，資金全面保守
以上這張圖是 2019 年至 2025 年的 Altcoin Season Index（山寨幣季節指數）歷史走勢圖，呈現出主流山寨幣與比特幣在不同市場階段的輪動情況。
截至 2025 年 4 月，該指數一度跌至 14，進入明確的「比特幣季節」區間（<25）。這代表當時市場資金主要集中於比特幣，投資人風險偏好偏低，山寨幣整體缺乏表現，屬於資金明顯保守的階段。
當時背景包含：美國總統大選後的政策不確定性、全球貿易摩擦升溫、美股高檔震盪與部分大型加密資產修正，皆可能導致市場對山寨幣的風險偏好進一步下滑。
2025 年 7 月：指數回升至 39，風險偏好初現跡象
進入 2025 年 7 月，最新的 Altcoin Season Index 數值已回升至 39 分左右，儘管仍低於山寨幣季節的標準（75 分），但與 4 月的低點相比，已經明顯反彈，顯示市場氣氛略有回暖。
這樣的走勢可能代表部分資金正在重新評估非比特幣資產，市場風險偏好開始鬆動，雖然不至於進入大規模輪動階段，但已有部分幣種開始出現短期題材或反彈動能。
若後續此指標能穩定突破 50 分以上，再搭配 BTC Dominance 下滑、山寨幣交易量放大等信號，則有可能預示新一波山寨幣輪動行情的啟動。
2025 年中至 2026 年初：反彈，而非新一輪山寨季
根據 BlockchainCenter.net 最新數據，截至 2026 年 2 月，Altcoin Season Index 為 39 分，系統明確標示為 「It is not Altcoin Season」。
此數值仍明顯低於山寨幣季節的判定門檻（75 分），代表市場尚未進入主流資金全面流向山寨幣的階段。從圖表結構來看，2025 年下半年曾出現一波由低檔回升的反彈，但指數始終未能有效站穩 50 分以上，更未接近 75 分的「山寨季」區間。這樣的走勢顯示：
- 資金並未出現大規模由比特幣外溢至山寨幣的現象
- 市場僅存在局部幣種、短週期題材的輪動反彈
- 缺乏過往山寨幣季節中常見的「全面齊漲」結構
結合右側統計數據可進一步發現，距離上一次真正的山寨幣季節已超過百日，而歷史上的山寨季平均持續時間本就不長，通常集中於牛市後段、且來得快、去得也快。
因此，2026 年初 Altcoin Season Index 所呈現的狀態，更符合「山寨季已結束後的整理期」，而非新一輪山寨幣行情的起點。
山寨幣季節是什麼？
- 指數進入紅色區間（>75） 時，代表山寨幣強勢、牛市資金外溢，通常對應山寨幣大幅上漲的階段，也就是俗稱的山寨季。
- 指數跌入藍色區間（<25），代表比特幣吸引了大部分資金，市場風險偏好降低，山寨幣表現相對保守。
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山寨幣什麼時候爆發？
加密貨幣的投資與傳統投資相比更充滿了不確定，很難預測下一個山寨幣季節在什麼時候爆發。
然而我們可以透過觀察以下幾個指標來判斷是否正在進入山寨幣季節：
- BTC 市值佔比（BTC.D）是否下滑。
- 山寨幣交易量變化。
- 山寨幣季節指數＞75。
2024～2025 年山寨幣指數的變化關鍵：
- 2024 年 1 月：比特幣現貨 ETF 通過，美股資金主要流入 BTC，可以看到 BTC 市值佔比不斷上升，而山寨幣季節指數自 1 月後不斷下降。
- 2024 年 11 月，美國總統大選落幕，由支持加密貨幣的川普當選，選後市場預期監管將放緩，因而開啟一波山寨幣漲勢。
- 2025 年 4 月：山寨幣指數跌破 20，重新進入「比特幣季節」區間，顯示市場資金轉為保守，再次集中於 BTC。
背景上，美國總統川普上任後推動新一輪貿易保護主義政策，宣布對中國、歐盟等主要貿易對象徵收史無前例的關稅，引發全球貿易戰疑慮。4 月初，基礎與針對性關稅正式生效，通膨與經濟放緩的雙重風險升高，避險情緒主導市場。
在此背景下，加密市場自年初高點大幅回落，資金轉向相對穩定的比特幣，山寨幣則因波動性高與風險承受力不足，普遍面臨更大拋售壓力。
延伸閱讀：2025 最新｜比特幣 BTC ETF 有哪些？購買方法、風險、優缺點一次揭露
如何判別山寨幣值不值得投資
山寨幣相較於 BTC 或大市值幣種，充斥著更高的風險，投資人會承受劇烈的幣價波動。
包含項目方放棄營運、代幣本身的程式設計瑕疵、項目失去關注等各種風險，都有可能讓山寨幣的價格一夕歸零。
山寨幣值不值得投資，可以由以下五點來判斷：
- 市值排名（如：選擇市值排名前 50）
- 已上架至主流交易所，並且流通性佳
- 項目方的背景、有獲得哪些機構或 VC 的背書或支持
- 是否有寫完整白皮書
- 是否有持續經營社群，並且傳遞即時可信的資訊
回歸投資 ，就是要建立好 DYOR（Do Your Own Research）的守則 – 投資人應該自行做好研究及分析。
先做好項目的研究，並且持續關注市場以及項目的資訊，才能及時應對各種事件的影響，降低損失的風險。
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什麼是 BTC.D：比特幣主導指數？如何透過 BTC.D 調整投資組合？
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
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Michael Saylor 是誰？揭開擁有 50 萬顆比特幣教主的傳奇人生
這世上信比特幣的多，敢 ALL IN 的少。
而押上整間公司、長期持有比特幣當作信仰的，只有一個人：Michael Saylor。
他不是幣圈 OG，不是交易所創辦人，也不是靠炒幣暴富的礦工，他是一位來自科技業的企業家，在 2020 年之後，帶領上市公司 MicroStrategy 做出一個極端的選擇：
把現金變成比特幣，把資產負債表變成比特幣金庫，甚至，讓自己成為一名比特幣的傳教士。
這篇文章將完整介紹 Michael Saylor—從他的個人背景、科技創業歷程、關鍵的比特幣轉向，到他對未來金融秩序的看法與宣言。
Michael Saylor 是誰？
Michael Saylor 是 MicroStrategy 的創辦人，也是全球最知名的比特幣推手，在他的帶領下，MicroStrategy 已經成為全球持有最多比特幣的企業。
一位從傳統科技圈走入加密世界、以極端方式擁抱比特幣的企業家。
出生背景與早年職涯
- 出生與家庭背景：Michael Saylor 於 1965 年出生在美國內布拉斯加州，成長於空軍軍官家庭，童年時期隨父母在多個軍事基地之間遷徙，生活紀律嚴謹。
- 教育背景：他考入麻省理工學院（MIT），主修航空工程與科學工程，是當時表現最優異的學生之一，畢業時獲頒 MIT 全校最高榮譽。
- 創業起點：1989 年，他與同伴創辦 MicroStrategy，專注開發企業資料分析與商業智慧（BI）系統，當時正值大型資料管理與報表工具快速興起。
早期成就與挫折
- 快速崛起：1990 年代中後期，在網路科技股泡沫推動下，MicroStrategy 股價暴漲，Saylor 個人身價於 1999 年達到巔峰，一度突破 70 億美元，登上《Forbes》福布斯億萬富翁榜單。
- 重大挫折：2000 年網路泡沫破裂，MicroStrategy 因財報錯誤遭到美國 SEC（證券交易委員會）調查，導致公司股價在短期內暴跌九成，Saylor 的個人財富幾乎歸零。
- 堅守與轉型：儘管外界質疑聲四起，他並未卸任，而是選擇留下，重整公司治理架構，將 MicroStrategy 轉為一間專注服務特定產業的利基型企業軟體公司，逐步恢復營運穩定。
- 風險意識的養成：這段從高峰跌入低谷、再慢慢爬起來的過程，使他對資本市場、風險管理與公司財務結構有極深體悟，也奠定他日後進入比特幣世界的「非投機性」視角。
2020 年的轉變：從數據執行長到比特幣傳教士
但到了 2020 年，他變了——變成了一個徹底的比特幣傳教士。
開口閉口就是：「Buy Bitcoin」。
如果你問他為什麼這麼瘋，他會告訴你：
“現金是垃圾，法幣是詐騙。真正的財富，是比特幣。”這句話不是誇飾，而是他所有重大財務與公司決策的核心邏輯。他開始把 MicroStrategy 大量現金、資本市場融資、甚至借來的錢，統統轉換為比特幣。
從那一年開始，他讓一間穩健的科技公司，變成全球最大的比特幣持有機構之一；他本人，也從華爾街的異類，成為幣圈的精神領袖。
過去 5 年，經過堅持不斷地購入比特幣，微策略已經累積了超過 60 萬枚比特幣，公司股價更是成長超過 20 倍。
Michael Saylor 對比特幣的看法
比特幣是一種哲學，不只是資產
在 2025 年 CoinDesk 的萬字專訪中，Saylor 清楚表達了他對比特幣的信仰。
他不認為這是一項科技工具，而是「中本聰所創造的經濟永生機制」。
「人會死，但比特幣可以永存。它是一種全球價值的儲存載體，是一場金融的重構。」
他甚至提出一個極具爭議的觀點：
“將私鑰永久銷毀，是一種終極的去中心化慈善。”
他認為，個人可以選擇在死後將財富「放回比特幣網路」，形成去個人化、永續的資本贈與。
這樣的觀念，混合了數學、信仰、經濟與哲學，也讓他在幣圈內外皆成為一個具高度爭議性與指標性的人物。
核心觀點整理：Michael Saylor 的比特幣信仰
- 比特幣是數位黃金
- 稀缺性（2100 萬枚）、去中心化（無中央發行人）、抗審查性
- 對標黃金，視其為全球價值儲存的下一代形式
- 法幣終將貶值
- 各國央行多年來持續透過寬鬆貨幣政策（如量化寬鬆 QE）擴張資金供給，導致貨幣購買力長期走弱
- Saylor 認為現金並不是資產，而是一種「會持續流失價值的負債」。資產應為抗通膨標的
- 長期主義 vs. 短期波動
- 「不要嘗試 timing 市場，專注於 holding 時間」
- 對比特幣而言，四年是一個週期，十年是一場革命
- 公司治理與資本配置的新模型
- 對他來說，MicroStrategy 是一個“比特幣資產控股公司”（Bitcoin Operating Company）
- 把比特幣變成 Balance Sheet 上的主體，借助股東與債權人的槓桿力量
這一整套邏輯，將 Saylor 從一位科技 CEO，推向了「金融秩序的批判者」與「加密資產的旗手」。
投資不是策略，是信仰：Saylor 的 All-In 哲學
對大多數投資人來說，風險控管、資產配置、止盈止損，是基本常識。但對 Michael Saylor 而言，這些邏輯根本不適用。
他眼中的比特幣，不是工具，也不是資產配置的一部分，而是一種文明級的價值儲存形式——數位黃金，是未來的貨幣標準。
他的核心邏輯簡單卻極端：
- 法幣會貶值，比特幣會升值
- 現金是負債，比特幣是資產
- 買了就不賣，只進不出
- 這不只適用於個人，也應適用於公司與國家
這樣的理念聽來激進，甚至像賭徒。但若從「長期抗通膨資產」的角度來看，並非毫無道理。他本人也常說：
「不要試圖擇時市場，把時間拉長，比特幣會證明一切。」
而他之所以備受關注，是因為他不是空談。他親自上場、全力押注：
- Michael Saylor 個人持有超過 17,732 顆比特幣（2020 年公開資料，後續未再更新）
- MicroStrategy 持有超過 600,000 顆比特幣（截至 2025 年第三季）
- 多次透過發債、增資與發行股票等方式籌資買幣
Saylor 的比特幣行動，不是財報上的資產配置，而是一場建立在哲學與信仰之上的財富革命。
什麼是 MicroStrategy？
MicroStrategy 成立於 1989 年，本是一家專注於 BI 與資料分析的科技公司。
但從 2020 年開始，整間公司就變了樣。
2020 年疫情肆虐，全球央行印鈔救市，Saylor 對法幣體系的質疑達到高峰。
他開始深入研究比特幣，並在 2020 年 8 月首次將公司資金投入比特幣，購買了 21,454 枚 BTC。
延伸閱讀：微策略（MicroStrategy）公司是誰？狂買比特幣的大戶解析
MicroStrategy 2020 年：比特幣入場的關鍵轉折點
- 當時受 COVID-19 衝擊，公司現金部位超過 5 億美元，面臨美聯儲超寬鬆政策、法幣迅速貶值的風險
- Saylor 認為：美元的購買力正在遭到系統性侵蝕，傳統的現金儲備與短期公債已無法提供有效避險
- 於是他做出前所未有的決定：將現金資產轉換為比特幣，作為公司儲備資產
這種操作邏輯與傳統 CFO 的穩健風格完全相反，更像是一場金融實驗：
將企業視為一個長期比特幣資產持有體，並透過資本市場籌資、買幣、加槓桿。
不是配置，不是分散，是赤裸裸的「ALL IN」。
- 買房子？不如買幣。
- 存美元？不如買幣。
- 公司有閒錢？全拿去買幣！
2025 年 7 月：Strategy 推出 STRC 永續優先股，作為新的比特幣融資工具。
Strategy 官方在 2025 年 7 月宣布發行 STRC（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock），公開發行價格為每股 90 美元，預估募資淨額約 24.74 億美元，資金用途包含一般公司用途、購買比特幣與營運資金。
簡單說，STRC 不是普通股 MSTR，而是一種永續優先股。它的設計目標，是讓追求現金收益的投資人，透過每月現金股息參與 Strategy 的比特幣資產負債表策略。
根據 Strategy 官方 STRC 頁面，截至 2026 年 4 月，STRC 目前顯示的年化股息率為 11.50%。股息按月以現金支付，並會每月調整股息率，目標是讓 STRC 交易價格盡量接近每股 100 美元的面額。
SaySaylor 近期也多次在 X 上提到 STRC。其中最具代表性的一則，是他用「11.56 億美元流動性、1 美分波動、收在面額」來形容 STRC 的市場表現。
這句話很能代表他對 STRC 的定位。Saylor 不是把 STRC 當成單純股票炒作，而是把它包裝成一種接近固定收益工具的「數位信用產品」。
Strategy 官方帳號也指出，STRC 單日成交量達到 11 億美元，較前次高點增加 46.5%。這顯示 STRC 已經成為 Strategy 籌資買進比特幣的重要管道之一。
此外，Saylor 也轉發過關於 STRC 的分析文，將 STRC 放在 Strategy「Digital Credit」體系中討論。這也說明他想做的，不只是買更多比特幣，而是把比特幣資產包裝成傳統資本市場能理解、能交易、能定價的信用產品。
這代表 Saylor 的比特幣策略正在進入第二階段。
早期 Strategy 主要是透過現金、發債與發行普通股買進 BTC；現在則是透過 STRC、STRK、STRF、STRD 等不同層級的優先股，吸引不同風險偏好的資金進入 Strategy 的比特幣財務體系。
不過，STRC 並不等於無風險收益產品。
Strategy 官方也提醒，STRC 不是銀行存款，沒有 FDIC 保險，股息不保證發放，未來股息率也可能調整。
所以對讀者來說，STRC 最重要的意義不是「買了就能穩賺 11.5%」。它真正代表的是：Michael Saylor 正試圖把 Strategy 從單純的比特幣持倉公司，改造成一間用資本市場工具持續擴張比特幣部位的「比特幣金融公司」。
Michael Saylor 的個人財富與現況
Michael Saylor 個人財富
根據 Forbes 估計，截至 2025 年 8 月 Michael Saylor 的個人財富約為 90 億美元，位列 Forbes 財富榜第 362 名。
其財務狀況主要由「Strategy 持股」和「個人持有的比特幣」組成，和比特幣的價格表現有非常強烈的相關性。
Michael Saylor 財富狀況 數量 市價（美元） 總額（美元） Strategy 持股 約 20,000,000 股 344 68.8 億 個人持有比特幣 17,732 顆（2020 年公開資料） 115,000 20.4 億 總計 – – 89.2 億 Michael Saylor 近況
Michael Saylor 近期動態：
- 2025 年 1 月：接受 Fox Business 採訪時，宣布死後將銷毀所有比特幣私鑰。
- 2025 年 3 月：出席在華府舉辦的全球加密貨幣高峰會。
- 2025 年 5 月：於 Bitcoin 2025 大會上發表「21 Ways to Wealth」主題演講，主張個人、家庭與小企業可藉由長期持有、善用股權與信貸、持續溝通執行來累積可傳承的財富。
- Michael Saylor 推特：X（@saylor）
- Michael Saylor IG：Instagram
結語：信仰與風險之間的交界線
Michael Saylor 所代表的，不只是某個人或一家公司，更是這個時代的金融縮影：
- 當法幣失去信任，資產尋求新的避風港
- 當制度開始動搖，信仰與敘事接管資本運作
- 當資訊與權力重新分配，比特幣成為一種政治表態
他是否成功，還要時間證明；
但他為市場提供了一個新的討論座標。【延伸閱讀】
微策略（MicroStrategy）公司是誰？狂買比特幣的大戶解析
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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AAVE 幣是什麼？2026 DeFi 借貸龍頭完整解析：利率、質押、投資前景一次看懂
AAVE 幣是什麼？屬於哪種幣別？
AAVE 是目前最知名的 DeFi 借貸協議之一，用戶可以在不經過中心化機構（如銀行）的情況下，透過智能合約存入或借出加密貨幣。
AAVE 幣最初於 2017 年以 ETHLend 的形式推出，後來在 2018 年更名為 Aave（芬蘭語意指「幽靈」），象徵其透明、公開的去中心化金融（DeFi）模式。
該協議支援多種區塊鏈，包括 Ethereum、Base、Avalanche、BNB Chain、Optimism 和 Arbitrum，並支援借貸超過 30 種不同的加密貨幣，如 BTC、ETH、USDC、USDT 和 DAI。
根據 Defillama 統計，目前 AAVE 總鎖倉資金量超過 100 億美元，是全球第 2 大的 DeFi 協議。
AAVE 代幣（AAVE）是該協議的原生治理代幣，持有者可以參與協議治理、質押獲取收益，或作為抵押品來獲得更低的借貸利率。
AAVE 協議介紹
AAVE 協議是一個去中心化的借貸協議，允許用戶在無需中介的情況下借入和借出加密資產。其核心功能包括存款、借貸和閃電貸款（Flash Loans）。
- 存款人將資產存入流動性池中，賺取利息
- 借款人則提供超額抵押品，以借入所需資產
- 閃電貸款是一種創新功能，允許用戶在同一交易中無需抵押即可借入資產，前提是必須在交易結束前歸還，否則交易將被回滾。
AAVE 協議的運作完全基於智能合約，確保透明度和安全性。此外，AAVE 採用去中心化自治組織（DAO）模式，AAVE 代幣持有者可以對協議的升級和參數調整投票，參與治理。
AAVE 幣之所以能穩居市場前列，主要是因為其創新的借貸機制、強大的安全性，以及持續的技術升級，如 Aave V3、GHO 穩定幣和跨鏈治理功能。
延伸閱讀：TVL 深度解析：加密貨幣與 DeFi 領域的關鍵指標
AAVE 協議怎麼運作？
Aave 是一個 去中心化流動性協議，讓使用者能夠在智能合約環境中借貸資產，過程完全透明且自動化。
💧 流動性池（Liquidity Pool）
存款者將資產存入協議中，換取 aToken（如 aUSDC、aETH），可自動賺取利息；
借款者則需提供超額抵押品（如用 ETH 借出 USDC），以確保協議安全。利率模型
Aave 採用 動態利率機制（Dynamic Interest Rate Model），利率會根據市場「資金使用率（Utilization Rate）」自動調整。
- 使用率越高 → 借貸成本上升 → 鼓勵更多流動性注入
- 使用率降低 → 利率下降 → 刺激借款需求
Aave 亦提供兩種利率模式：
- 浮動利率（Variable APY）：依市場即時波動調整
- 穩定利率（Stable APY）：鎖定一段期間，適合長期借款者
AAVE 被盜事件完整整理：其實不是 Aave 被駭，而是 rsETH 事故拖累 Aave
先講最重要的結論：這次不是 Aave 智能合約被駭。Aave 官方治理討論明確寫到，事件源頭是 KelpDAO 的 rsETH 跨鏈橋接配置漏洞，不是 Aave 協議本身的漏洞。
消息連結：
Aave：rsETH incident — 2026-04-18
Aave：rsETH Incident Report（2026-04-20）
LayerZero 官方聲明：KelpDAO Incident Statement1. 事情怎麼發生的？
2026 年 4 月 18 日，攻擊者利用 KelpDAO 的 rsETH 在 LayerZero V2 上的一條 Unichain → Ethereum 路由配置漏洞，偽造跨鏈訊息，從 Ethereum 端釋放了 116,500 枚 rsETH，造成約 2.9 億美元 的資產缺口。Aave 的報告指出，這些被盜 rsETH 後來被拿去 Aave 當抵押品，借出了大量 WETH，才讓 Aave 被連帶拖下水。
消息連結：
LayerZero 官方聲明
Aave 事件報告2. Aave 當下怎麼處理？
Aave Guardian 在 4 月 18 日當天就先凍結了所有有上架 rsETH / wrsETH 的市場，之後又進一步對多條鏈上的 WETH 採取保護性凍結措施，避免風險繼續擴散。Aave 官方多次強調，所有 Aave pools 仍可運作，問題只限於 rsETH 資產本身，不是 Aave 協議被攻破。
消息連結：
Aave：rsETH incident — 2026-04-18
Aave：關於資產被凍結的說明3. Aave 實際損失有多大？
Aave 4 月 20 日的事件報告給了兩種情境估算：如果損失在所有 rsETH 持有人之間平均社會化，Aave 壞帳約 1.237 億美元；如果損失只集中在 L2 版本 rsETH，壞帳可能擴大到 2.301 億美元。也就是說，Aave 本身沒被駭，但因為攻擊者把假支撐的 rsETH 拿來借走真實 WETH，Aave 出現了嚴重的壞帳壓力。
消息連結：
Aave：rsETH Incident Report（2026-04-20）4. 誰先幫忙攔下資金？
Arbitrum Security Council 在 2026 年 4 月 21 日採取緊急行動，凍結了攻擊者在 Arbitrum One 上持有的 30,765.6675 ETH。後續 Arbitrum 治理提案也明確寫到，這筆已凍結的 ETH 打算導入整體修復流程，用來幫受影響的 rsETH 持有人與 Aave 相關市場止血。
消息連結：
Arbitrum：Security Council Emergency Action – 21/04/2026
Arbitrum：Approve Release of Frozen ETH5. 誰出手救 Aave？
Aave DAO 在 2026 年 4 月 24 日公布 [ARFC] rsETH Incident Funding Update，正式提出由整個生態系共同參與的修復計畫，名稱叫 DeFi United。Aave 文件裡點名的早期參與者包括：
- EtherFi
- Lido
- Mantle
- Stani
- Ethena
- Ink Foundation / Tydro
- Golem Foundation
- Golem Project
- Emilio
- BGD Labs
- Ernesto
Aave 文件還寫到，這些早期參與者已先承諾 14,570 ETH；另外，Mantle 承諾提供最高 30,000 ETH 的 credit facility；同時 Aave DAO 自己也提議從 DAO treasury 拿出 25,000 ETH 參與修復。
消息連結：
Aave：ARFC rsETH Incident Funding Update6. Bybit 到底有沒有救 Aave？有沒有直接給錢？
這裡要講精準一點：目前沒有看到 Bybit 官方單獨公告「直接匯錢給 Aave」。但 Bybit 確實有間接出手支持。
原因是 Mantle 和 Bybit 關係非常深。Bybit 自家 Learn 文章明確寫到，在 rsETH 事件後，Bybit 作為 Mantle 最大支持者，會支持 Mantle 提出的方案，讓 Mantle 對 Aave 的協調修復行動提供 loan facility。而 Aave 的官方治理提案也直接寫明，Mantle 已承諾 最高 30,000 ETH 的 credit facility。
所以比較精準的寫法應該是：Bybit 不是直接公告匯款給 Aave，而是透過支持 Mantle 的資金方案，間接參與了 Aave 這次的救火。
消息連結：
Bybit Learn：24 April 2026 – What’s New in DeFi?
Aave：ARFC rsETH Incident Funding Update7. Mantle 自己怎麼說？
Mantle 官方在 2026 年 4 月 21 日的新聞稿中表示，Mantle 網路、官方橋與核心資產沒有被攻擊，問題侷限在 KelpDAO 的 rsETH 配置。Mantle 同時表示，會和 Aave 及受影響協議一起協調修復，並評估由 Mantle treasury 參與穩定市場。
消息連結：
Mantle 官方新聞稿8. 這件事後來還衍生出什麼風險？
Aave 治理論壇之後還出現了一個額外警告：有釣魚者利用這次 rsETH / WETH 凍結事件，假借「緊急解凍」「WETH 提領」等理由，誘導用戶簽惡意授權，進一步盜走 aArbWETH。這也代表事件不只是一個協議風險，還延伸出了二次詐騙風險。
消息連結：
Aave：Active drainer campaign exploiting WETH freeze narrative9. 總結
這次市場口中的「AAVE 最近被盜」，更精確地說，其實是 KelpDAO 的 rsETH 跨鏈橋接漏洞，導致攻擊者在 Aave 用失去支撐的 rsETH 借走大量 WETH，進而讓 Aave 面臨壞帳與流動性壓力。Aave 本身的智能合約沒有被攻破，但因為是主要借貸平台，所以成了這次 DeFi 連鎖風暴的核心受害者之一。
後續救援則由 Arbitrum 凍結資金、Aave DAO 提案出資、Mantle 提供信用額度、EtherFi / Lido / Ethena 等生態夥伴共同參與。至於 Bybit，較精準的說法是：Bybit 透過支持 Mantle 的方案，間接參與了這次 Aave 的修復行動，而不是直接單獨公告捐款給 Aave。
AAVE 代幣介紹
AAVE 代幣的總供應量為 1,600 萬顆，其中 1,300 萬顆來自舊有的 LEND 代幣轉換，而 300 萬顆則作為生態基金儲備，用於協議開發與社群激勵。
AAVE 代幣的主要用途包括：
- 治理權益：AAVE 持有者可參與協議治理，投票決定新功能提案和風險管理參數。
- 質押收益：用戶可將 AAVE 代幣質押於安全模組，以獲得額外獎勵。
- 作為抵押品：AAVE 本身也可用作抵押品，借入其他資產（如 ETH、USDC）。
AAVE幣 基本資訊表
項目 資訊 名稱 Aave（AAVE） 幣種代號 $AAVE 市值 約 14.2 億美元（US$1.42B） 完全稀釋估值（FDV） 約 14.8 億美元（US$1.48B） 市值排名 #47（依 coinmarketcap 即時排名） 類別 DeFi 借貸協議／治理代幣（ERC-20） 發行公鏈 Ethereum（支援多鏈：Polygon、Arbitrum、Base、Optimism 等） 流通供給量 約 1539 萬顆 （15.39M AAVE） 總供給量 約 1600 萬顆 （16.00M AAVE） 最大供給量 – 官方推特 https://x.com/aave 官方網站 https://aave.com/ Source：coinmarketcap（截至 2026 年 05 月）
AAVE 質押利息
AAVE 提供一種名為「安全模組（Safety Module）」的機制，允許用戶將 AAVE 代幣質押，以確保協議的穩定性。作為回報，質押者可獲得 APY（年化收益率）。
目前 AAVE 的質押 APY 約為 3-4%，但實際收益可能根據市場流動性和協議收入而變動。
質押 AAVE 代幣的方式如下：
- 連接加密貨幣錢包（如 MetaMask）至 Aave 平台。
- 選擇「Stake USDC」，輸入質押數量並確認交易。
- 定期獲取 USDC 代幣作為質押回報，並可隨時解除質押。
此外，AAVE 近期提出新機制「sGHO」，允許用戶質押 GHO 穩定幣，提供額外收益來源。
2025 年 6 月，Aave 正式引進 Umbrella 安全模組，將個別資產的風險單獨切割，例如 USDC 的資金池直接對應承保 USDC 的壞帳。
新的 Umbrella 將逐步取代舊有的安全模組，原有的 AAVE 質押池仍會發揮作用，但當 Umbrella 發展至一定規模後就會宣布退場。
AAVE 借貸利息是多少？
AAVE的借貸網站：https://app.aave.com/
AAVE 採用 動態利率模型（Dynamic Interest Rate Model） 來平衡資金供需，
利率會隨市場流動性變動自動調整。此模型以「資金使用率（Utilization Rate）」為核心，
當使用率升高時，借貸成本相應上升，以鼓勵更多資金流入流動性池。AAVE 平台提供兩種利率模式：
- 浮動利率（Variable APY）：依市場即時狀況變化，適合短期借貸。
- 穩定利率（Stable APY）：在借貸期間保持固定，適合長期資金安排。
根據 2025 年 11 月 Aave Core Market（Ethereum 主市場）數據，主要資產利率如下：
資產 存款利率（Supply APY） 借貸利率（Variable APY） 使用率（Utilization Rate） USDC 約 4.01% 約 5.48% 約 81.9% DAI 約 3.56% 約 5.67% 約 84% USDT 約 3.26% 約 4.94% 約 74% ETH（主市場） 約 2.2% 約 4.9% 約 79% 抵押品與風控參數
AAVE 允許用戶以多種資產作為抵押，每種資產的風險參數略有不同。
以 USDC 借貸池 為例：- 最高借貸價值（Max LTV）：75%
- 清算閾值（Liquidation Threshold）：78%
- 清算懲罰（Liquidation Penalty）：4.5%
這代表若用戶存入價值 100 美元的 USDC，最多可借出約 75 美元的其他資產，
當抵押品價值跌破清算閾值時，系統會自動執行清算，以確保資金安全。AAVE 的投資方與資金背景
根據 RootData 與公開融資紀錄，Aave 自 2017 年成立以來，共完成多輪融資，累計金額約 4,870 萬美元。該項目在 DeFi 領域中屬於早期進入者之一，並持續獲得一線資本支持。
主要投資與合作機構包括：
- Framework Ventures —— 專注於早期 DeFi 基礎設施項目的知名基金。
- ParaFi Capital —— 長期關注去中心化金融及治理代幣經濟的投資機構。
- Blockchain Capital —— 歷史悠久的區塊鏈投資機構，持續參與多項 DeFi 生態投資。
- Standard Crypto —— 美國知名加密投資基金，專注 Web3 基礎協議與金融應用。
- DeFiance Capital、Ribbit Capital、DTC Capital、Three Arrows Capital 等多家風險投資方。
- Blockchain.com Ventures —— 與 Aave 在基礎流動性與借貸市場有策略合作。
這些機構的持續參與，使 Aave 成為資本結構穩定、治理社群活躍的 DeFi 協議之一。
截至 2025 年 11 月，Aave 的完全稀釋市值約 28.7 億美元，流通市值約 27.2 億美元，
在同類型去中心化借貸協議中名列前茅。Aave 近期治理爭議：品牌主權投票引發社群分歧
2025 年 12 月下旬，Aave DAO 爆發一場關於「品牌資產主權」的治理爭議。
該提案原本旨在將 Aave 品牌相關資產（包含官方網域、商標、GitHub 組織與社群媒體帳號等），移交至 Aave DAO 旗下的去中心化法律實體，以加強協議的自主性與治理透明度。
最終，投票以 55.29% 反對、41.21% 棄權、僅 3.5% 支持 的結果遭否決，
品牌資產控制權將繼續由 Aave Labs 掌管。爭議焦點：權力與收益歸屬
事件起因於 Aave Labs 在整合 CoW Swap 前端交易功能時，部分交易手續費收入流入公司錢包，而非 DAO 國庫，引發社群質疑收入分配不透明。
前 Aave Labs 技術長 Ernesto Boado 之後提出提案，主張應將品牌與協議治理權限一併移交給 DAO。
但部分成員認為提案流程過於倉促、社群討論不足，因此 Boado 呼籲持幣者以「棄權票」表達抗議，最終導致棄權比例高達 41%。
創辦人回應與市場反應
Aave 創辦人 Stani Kulechov 在投票結束後表示，團隊將強化溝通，並釐清 Aave Labs 的營運收入與 DAO 協議收益的分配邏輯。
他指出，Aave DAO 在 2025 年產生超過 1.4 億美元協議收入，並表示這部分資金完全由 DAO 管理與分配。
Kulechov 也於事件後動用約 1,500 萬美元資金購買 AAVE 代幣，以示對協議長期發展的信心。AAVE是詐騙嗎？安全嗎？
AAVE 被視為 DeFi 借貸領域最安全的協議之一，主要原因包括：
- 去中心化運行——所有借貸、清算與治理皆由智能合約執行，無需依賴中心化機構。
- 安全審計——AAVE 由多家安全公司（如 OpenZeppelin、PeckShield）進行審計，確保智能合約無漏洞。
- 安全模組（Safety Module）——質押 AAVE 代幣作為保險基金，以防止市場極端波動導致協議資金短缺。
- 清算機制——當借款人資產低於流動性閾值時，系統會自動執行清算，以確保資金安全。
雖然 AAVE 是 DeFi 領域中最安全的借貸協議之一，但仍需注意 DeFi 風險，例如智能合約漏洞、極端市場波動導致的清算風險等。
如何購買 AAVE 幣？
AAVE 幣目前已在多個交易所上市，投資者可透過以下方式購買：
中心化交易所（CEX）
- Binance
- OKX
- Bybit
去中心化交易所（DEX）
- Uniswap（Ethereum 生態 DEX）
更多 DEX 介紹請點此：去中心化交易所是什麼？安全嗎？去中心化交易所排名解析
AAVE 幣未來
AAVE 的優勢與未來發展方向：
- 市場領導地位——全 DeFi 市場 TVL 排名第二，穩居借貸龍頭第一。
- 多鏈支持——已部署至 Ethereum、Polygon、Avalanche 等多個鏈，提高用戶覆蓋範圍。
- 創新功能——如 GHO 穩定幣、Aave V3 以及閃電貸，持續拓展 DeFi 應用場景。
- 高安全性——經過嚴格的審計與風控機制，被視為 DeFi 借貸市場中最安全的協議之一。
結論
AAVE 幣作為 DeFi 借貸市場的領導者，憑藉其去中心化機制、強大安全性與創新功能，長期穩居市場前列。無論是閃電貸、質押收益，還是多鏈部署，都讓 AAVE 在 DeFi 生態中占據重要地位。
隨著 DeFi 市場的發展，AAVE 持續推動技術升級，如 Aave V3 和 GHO 穩定幣，進一步提升資本效率與應用場景。未來，AAVE 仍將是 DeFi 領域的關鍵項目，值得投資者與市場持續關注。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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幣安 HODLer 空投是什麼？如何參與？最新一期 USD.AI （CHIP）項目介紹
幣安 HODLer 空投是什麼？
幣安 HODLer 空投，是幣安交易所針對 BNB 持有人的獎勵計畫，只要質押 BNB 即可獲得不定期、隨機的空投獎勵，符合條件的用戶包含下列 2 種：
- 幣安交易所帳戶：申購 BNB 保本賺幣（定期型／活期型）產品
- 幣安 Web3 錢包：透過 Lista 協議質押獲得的 slisBNB、clisBNB
只要持有 BNB，就可以同時參與幣安空投三種專屬活動：HODLer 空投、Launchpool、Megadrop。
幣安 HODLer 與幣安 Launchpool、Megadrop 的差異
幣安 HODLer 與幣安 Launchpool 和 Megadrop，最主要的差異在於獲得獎勵資格的時間點。
- 幣安 Launchpool 和 Megadrop
幣安 Launchpool 和 Megadrop 都是在活動宣布後，需要投資人主動參與活動，才會開始獲得獎勵。
也就是說，在活動公告後買進 BNB 參與活動都還來得及參與。
- 幣安 HODLer
而 HODLer 空投計畫則是採事前隨機快照，獎勵長期持有的忠誠用戶，所以在活動宣布的當下，是否有領取空投的資格就已經確定了。
如果在幣安 HODLer 活動公告後才購買 BNB 保本賺幣的用戶，就只能參加下一期的幣安 HODLer 活動了。
對於 HODLer 空投計畫，幣安共同創辦人何一稱其為 Launchpool 升級版，為 BNB Holder 打工。
幣安 HODLer 空投計畫是重大的革新，在公告中幣安稱：「我們正在帶頭參與具有強大基本面、大量流通供應量和強大有機社區的中小型項目。」
亦即給予優質的中小型項目更多上幣的機會，改善先前二級市場貧弱的表現。
幣安 Hodler 最新一期 USD.AI （CHIP） 項目介紹
2026 年 04 月 28 日，幣安公告「幣安 HODLer 空投」上線第 63 期項目 USD.AI （CHIP）。
如何獲取 BNB Hodler 空投資格？
在 2026 年 04 月 13 日 08:00 至 2026 年 4 月 15 日 07:59 期間，曾使用 BNB 申購賺幣平台產品，或鏈上收益產品（Lista 協議）的用戶，將獲得 BNB 空投代幣。
USD.AI （CHIP）是什麼？有什麼特色？
USD.AI （CHIP）X：https://x.com/USDai_Official
USD.AI （CHIP）項目簡介
USD.AI 是一個專為 AI 基礎設施融資而打造的鏈上信貸協議，核心目標是解決當前 AI 算力建設所面臨的龐大資本支出（CapEx）問題。
隨著 AI 模型快速進化，GPU 與資料中心建設成為關鍵資源，但傳統銀行與債券市場在審核效率、資產標準化與流動性方面存在結構性限制，難以快速匹配 AI 產業對硬體融資的需求。USD.AI 試圖以鏈上信用工具重構這條資金通道，將 GPU 等高性能運算設備作為抵押品，建立可標準化、可驗證、可定價的鏈上信貸市場。
簡單來說，USD.AI 想做的不是一般穩定幣協議，而是成為 AI 時代的「算力金融層」。
它建立了一個雙邊信用市場：
一邊是需要資金購買 GPU 的 AI 基礎設施營運商（借款人），
另一邊是希望獲得收益的資金提供者（存款人）。資金透過鏈上機制流入協議，並由 GPU 抵押貸款產生收益，再回流給存款人，形成完整的信用循環。
USD.AI 的核心架構
- USDai 與 sUSDai 雙代幣機制
USDai 是 1:1 錨定美元的合成美元資產，目前以 PYUSD 作為底層抵押，確保每一枚 USDai 都有對應的美元資產支持。USDai 本身不產生收益，主要作為流動性與結算媒介。
若使用者希望獲得收益，可以將 USDai 質押為 sUSDai。
sUSDai 是收益型代幣，其收益來自兩個來源：
一是 GPU 抵押貸款所產生的利息收入；
二是閒置資金配置於美國國庫券所產生的基礎收益。收益透過匯率上升的方式反映在 sUSDai 價格中，而非透過代幣數量增發。
- GPU 抵押貸款模型
USD.AI 的貸款主要面向資料中心營運商、算力供應商與 AI 基礎設施企業。
貸款為非追索（Non-recourse）結構，以實體 GPU 設備與其產生的現金流作為抵押。
貸款通常為 3 年期攤還結構，並設有 70–80% 的貸款成數（LTV），同時搭配 DSRA（債務償付準備金帳戶）與保險機制，降低違約風險。在法律層面，所有貸款皆透過破產隔離 SPV 架構持有資產，確保抵押物與營運公司資產分離，提高資產保全能力。
- 鏈上與鏈下結構結合
USD.AI 並非單純鏈上 RWA 包裝，而是採取「鏈上透明、鏈下可執行」的混合模式。
鏈下部分包含實體資產持有、UCC-1 抵押登記、保險與監管合規架構；
鏈上則透過 NFT 與智能合約記錄貸款、管理收益分配與贖回機制。這種設計試圖避免過去 RWA 專案常見的資訊不透明與資產不可控問題。
CHIP 代幣用途
CHIP 是 USD.AI 協議的治理代幣，負責整個系統的風險與參數決策。
CHIP 持有人可以投票決定：
- 哪些 GPU 型號可作為合格抵押品
- 貸款利率區間與分層標準
- 貸款成數與風險參數
- 協議費率與收入分配機制
- 協議升級與整合提案
此外，CHIP 可質押為 sCHIP，作為協議風險的最後防線。在發生極端風險或資產損失時，治理機制可動用質押資產作為風險緩衝層。
這代表 CHIP 不僅是投票權工具，同時也是整個協議風險框架的一部分。
CHIP 幣基本資訊
代幣名稱 USD.AI （CHIP） 代幣總供應量 10,000,000,000 CHIP 代幣最大供應量 10,000,000,000 CHIP HODLer 空投代幣總量 25,000,000 CHIP（佔代幣最大供應量的1%） 幣安上市時代幣流通量 2,000,000,000 CHIP（佔代幣總供應量的 20%） 發行公鏈 Ethereum 、Arbitrum $CHIP 代幣上架時間 幣安將於 2026年 03 月 11 日 23:30（東八區時間）上市CHIP 幣 資料來源：幣安
CHIP 代幣經濟學（Tokenomics）
CHIP 代幣分配
USD.AI （CHIP）代幣分配如下（總供應量 240 億枚）：
- 生態啟動（Ecosystem Bootstrapping）：27.5%
- 投資者（Investors）：29.6%
- 核心貢獻者（Core Contributors）：23.1%
- 儲備金（Reserves）：19.8%
CHIP 代幣釋放與鎖倉規則
釋放規則重點：
投資者與核心貢獻者代幣皆採鎖倉結構：
前 12 個月 0% 解鎖，
第 12 個月解鎖 33%，
剩餘 67% 於後續 24 個月按月線性釋放。生態啟動資金將用於流動性建設、激勵計畫與協議擴張；
儲備金則用於未來合作、研究開發與協議長期發展。整體設計屬於中長期釋放模型，目的在於維持治理穩定度，同時支撐協議擴張所需的資源配置。資料來源：docs.usd.ai
參與幣安 HODLer 空投的優缺點
參與幣安 HODLer 空投的優點
- 可將閒置BNB 孳息
如果你本來就看好幣安長期的發展，因而長持 BNB，投入 BNB 理財相當於額外獲得利息，類似股票也常配發現金股利的概念，不賺白不賺。
- 一魚多吃、資金效率高
持有 BNB 即可參與幣安三種專屬活動：HODLer 空投、Launchpool、Megadrop，一魚三吃。
參與幣安 HODLer 空投的缺點
- 需承擔 BNB 幣價波動風險
如果你選擇投入 BNB 理財，就需要承擔 BNB 幣價波動的風險，當然你可以拿出另一份資金，在合約市場放空 BNB 來降低風險，但也會降低資金利用率。
- 流動性風險
如果投資人申購的是 BNB 定期型的保本賺幣產品，在到期前無法贖回。如果資金臨時有急用，就沒辦法自由動用。
- 平台風險
資產在幣安質押期間，平台若無預警倒閉，將可能血本無歸。
如何參與幣安 HODLer 空投？
雖然本期空投獎勵已經計算完畢，目前無法參與，但現在參與 BNB 理財仍有機會獲得下一檔空投，以下簡介參與步驟。
Step 1：準備好幣安帳戶並完成 KYC
還沒有幣安帳戶的讀者，透過以下專屬連結能享有多項優惠活動，更多說明可以參考這篇文章的教學。
延伸閱讀：2026 最新｜幣安入門教學：５分鐘申請幣安帳號，再享 20% 手續費優惠
Step 2：入金到幣安 Binance 交易所
接著需要入金到幣安，推薦從台灣合規的交易所把台幣換成 USDT（美元穩定幣）之後，再轉帳到幣安。
如果不清楚怎麼操作，請參考：2026 最新｜最划算幣安入金全攻略：5 種入金教學＋手續費匯率評比
入金之後，即可在幣安用 USDT 購買 BNB。
Step 3：將 BNB 投入理財
3 步驟參與幣安 HODLer 空投：
- 從首頁前往【理財】頁面。
- 搜尋 BNB 理財。
- 使用 BNB 申購賺幣平台產品（定期和/或活期）。
按照以上步驟操作，即符合參與 BNB 空投資格。
幣安 HODLer 空投收益計算方式
幣安將每小時對用戶的 BNB 持倉量隨機進行多次快照，以計算每小時平均持倉。
並在本公告發布後的隨機時間段，透過對用戶 BNB 持倉量的歷史快照計算用戶獎勵。
例如：2024 年 06 月 16 日 HODLer 空投獎勵計算，可能會使用 2024 年 06 月 10 日至 2024 年 06 月 13 日期間，用戶 BNB 持倉量快照作為參考。
符合資格的用戶將在 HODLer 空投宣布後的 24 小時內，在其現貨錢包中收到 HODLer 空投獎勵。
幣安 HODLer 空投常見疑問 Q&A
Q：幣安 HODLer 計畫何時快照空投？
A：根據幣安的規則，用戶無法得知何時快照，活動的本意就是獎勵長期持有的用戶。
Q：如何領取 HODLer 空投獎勵？
A：無需手動領取，空投代幣將在幣安現貨上線前自動轉入至每位用戶的現貨錢包。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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2026 最新｜Gate 交易所是詐騙嗎？安全嗎？破解 3 種幣圈詐騙手法！
Gate 交易所是於 2013 年成立、全球前 10 大加密貨幣交易所的老牌的交易所之一，但有不少人會假冒 Gate.io 的名義詐財。
本文將解析 Gate 交易所的安全性，並介紹 3 種最常見的偽造 Gate.io 詐騙手法，在操作前務必保持警惕。
Gate 交易所是詐騙嗎？
Gate 交易所成立於 2013 年，註冊於巴拿馬，屬於早期成立的超老牌的加密貨幣交易所之一。營運時間長達 10 年以上，渡過數輪牛熊周期，長期保持在全球前十大交易所之內，算是相對穩靠的交易所之一。
此外，Gate 交易所在馬爾他、義大利、直布羅陀、巴哈馬、香港、日本及阿拉伯等多個地區都獲得監管註冊或許可。
目前在 Coingecko 上交易所排名全球前 10，並且為全球信用評分（Trust score）滿分的交易所之一。
Gate 大門交易所 Trust Score 排名｜Source：Coingecko Gate 交易所安全嗎？
Gate 交易所採取了多種安全措施來保護用戶資產的安全性，包括：
冷熱錢包分離儲存
Gate 在資產保管方面，將大部分用戶資產存放於離線、多重簽名管理的冷錢包中，降低駭客入侵風險。
熱錢包則結合多重簽名與 MPC（多方安全計算）技術，透過分散式私鑰管理避免單點洩漏。
此外，平台也導入即時風險評估與異常監控系統，利用機器學習分析提現與交易行為，動態調整限額並攔截可疑操作，進一步提升資金安全性。
超額準備金
資產儲備方面，用戶可以透過網站隨時確認資產儲備狀態，確保用戶存入資產能夠至少大於實際在交易所內的資產，並且在主流幣種上都有超出 100% 的準備額度。
與其他交易所不同的是，Gate.io 官方的準備金涵蓋了 200 種以上的加密貨幣，無論是主流幣或是市值較小的幣種都能獲得完整保障。
Gate 資產實時儲備狀態｜Source：Gate SAFU 基金
Gate 更成立了 GATE SAFU 資產安全保障基金，目前基金規模達 5 億美金。
當用戶或交易所面臨網路攻擊、流動性危機、重大安全事件，Gate 可透過 SAFU 基金去賠償相關損失，用來最大限度的保障用戶與平台資產安全。
Gate 交易所詐騙手法解析
俗話說的好，預防甚於治療，只有透過了解常見的詐騙手法，才能降低財產損失的風險。以下將介紹常見的 Gate 交易所詐騙方式，與破解手法：
Gate 詐騙手法一：假官方郵件
詐騙集團會假冒官方電子郵件地址（[email protected]）發送詐騙郵件給用戶，並且透過一些設計，看到的 E-mail 地址會和官方相同。
這些信件會宣稱專案審核完成、要收取上幣費用或需要進一步溝通，誘導用戶到其他平台（例如 Telegram）聯繫，誘使使用者轉帳，一旦用戶轉帳，騙子就消失了。
解決方法是如果收到 Gate.io 的郵件時，可進一步回覆郵件或是 APP 內的客服來確認真偽，絕對不要根據郵件內容轉到其他平台聯繫。
Gate 詐騙手法二：假簡訊
詐騙集團會從外部購買手機號碼資訊，利用簡訊方式廣發假消息，讓使用者誤以為自己的帳戶出問題。
簡訊內容連結也經過精心設計，誘導使用者登入假頁面輸入個人帳號資訊。
Gate 官方聲明已經停簡訊通知的功能，如果有任何需要通知的事務，會通過郵件，站內信，App推送等方式發送。
Gate 詐騙手法三：假官網 / 假APP
詐騙集團可能會在社群平台、Line、Telegram 等處散播假網址，並假造以假亂真的 Gate.io 官網，有時連 Google 搜尋結果都可能潛藏假官網。
Gate 就曾發布公告，有詐騙集團假借 Gate.io 平台名義發布虛假公告，經核實是釣魚網站！
騙子發布的標題是《Gate.io 將上線 OOO 並向用戶空投 OOO 的公告》，並在內文附帶假的 Gate.io 連結誘騙用戶登入。
為了避免這個情形，請確認正版官網連結為「https://www.gate.io」，有一字之差都不行。
此外，使用手機操作的用戶，請直接由官網取得下載 APP 連結，尤其 Google Play 審核機制較寬鬆，容易有假造的 APP 出沒。
如何避免冒充 Gate 交易所的詐騙？
最好的方法就是時時保持警覺，對於接收到的以下資訊保持警惕和謹慎的態度：
- 非 Gate.io 官方發的電子郵件
- 非官方公開的網站鏈接
- 手機簡訊收到虛假詐騙訊息，要求點擊連結操作
- 社群媒體上轉發的非官方虛假連結等
- …
請切勿開啟非確定官方的網址連結或開啟微信群中陌生人分享的誘惑文章連結。如果不慎被誘導，請務必立即造訪Gate.io官方網址，修改登陸和資金密碼。
對於不確定的地址，Gate.io 提供官方驗證渠道，可以初步查詢連結、社交平台帳號是否為官方經營。
不過，若碰到不確定的情形，建議還是直接和 Gate.io 官方客服雙重確認。
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Gate.io 註冊開戶、KYC 身分認證教學
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Gate.io 入金教學｜Gate.io 交易所如何用新台幣入金、Gate.io 法幣入金
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Gate.io Startup 收益最大化教學關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
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ORDI 幣是什麼？為何被稱為銘文龍頭？未來投資前景？
Ordi 幣是一個基於比特幣 Ordinals 協議開發的代幣，總量為 2,100 萬顆，且無法增發。本文詳述 Ordi 的起源、發行方式及未來投資前景，並探討其如何影響比特幣生態及礦工收入。此外，文中也提及了比特幣極端主義者的質疑及如何安全購買 Ordi。
ORDI 幣是什麼？
Ordi 幣是一個基於比特幣 Ordinals 協議開發的代幣，背後無功能、無機構投資，是一個由民間自發，最高達到數萬倍報酬的新興資產。
Ordi 最早在 2023 年問世，總量為 2,100 萬顆，且已經完全發行，也無法人為增發，致敬比特幣 2,100 萬枚的發行上限。
目前在比特幣生態中，ORDI 為市值最高的幣種，因此特別具有代表性。
然而，若要理解 ORDI 的緣起，需要倒推至比特幣銘文 Ordinals 的誕生。
ORDI 幣基本資訊表
項目 資訊 名稱 BNB（Binance Coin / 幣安幣） 幣種代號 $BNB 市值 約 9,106 萬美元（US$91.06M） 完全稀釋估值（FDV） 約 9,106 萬美元（US$91.06M） 市值排名 #260（依 coinmarketcap 即時排名） 類別 比特幣生態、BRC-20 代幣、Ordinals 銘文資產 發行公鏈 BNB Chain 流通供給量 約 2,100 萬 ORDI（21M ORDI） 總供給量 約 2,100 萬 ORDI（21M ORDI） 最大供給量 約 2,100 萬 ORDI（21M ORDI） 歷史高點 US$96.17（2024 年 3 月 5 日） 歷史低點 US$1.41（2025 年 10 月 11 日） Source：coinmarketcap（截至 2026 年 4 月）
比特幣銘文 Ordinals 是什麼？
Ordinals 協議由比特幣開發者 Casey Rodarmor 於 2023 年 1 月推出，是一個基於比特幣的資產發行協議。
由於比特幣在設計之初不具備智能合約的特色，因此不像以太坊等區塊鏈有豐富的功能，且可以發行各種山寨幣。而 Ordinals 誕生後，則開啟了在比特幣上發行山寨幣的方法。
比特幣的最小單位是聰（即 sat），1 枚比特幣可以分為 1 億聰。每個聰都按照序數理論進行排序，並擁有唯一的編號。
比特幣銘文則是使用 Ordinals 協議將內容銘刻在聰上，例如文字或圖像，因此，是直接將資料寫在比特幣的區塊鏈上，所有人都無法竄改。
後來基於 Ordinals 協議本身，衍生出兩大類資產，包括：BRC-20 代幣和 Ordinals NFT。
BRC-20 的名稱借鑒於以太坊的 ERC-20 標準，意思是一套統一的代幣發行標準，由推特用戶@domodata 在 2023 年 3 月 8 日創建，而 Ordi 就是第一個發行的 BRC – 20 代幣。
BRC-20 的發行方式
需要注意的是，BRC-20 仍不具備智能合約的功能，核心功能僅有創建（Deploy）、Token 的鑄造（Mint）和 Token 的轉移（Transfer）。
其發行方式類似 Free Mint NFT，每個人必須透過鑄造的方式來獲得代幣，而 BRC-20 代幣在創建之初都會定義總量上限、和每次的鑄造上限。
例如上限為 2,100 萬顆，而每次的鑄造上限為 1,000 顆，則若想獲得代幣，需要頻繁發送交易，每筆交易可以獲得 1,000 顆。
若想獲得大量代幣，就需要頻繁發送交易搶購，直到全網達到 2,100 萬枚上限。
任何人都可以搶購，其中並無收費，唯一的成本是在比特幣發起交易的 Gas Fee，由於是先到先得，因此若有熱門項目出現，通常需要支付大量 Gas Fee 搶購。
據估計，由於早期並沒有太多人關注 BRC-20 生態，因此每顆 Ordi 的成本僅有 0.005U，和歷史高點 95 美元相比，具有接近兩萬倍的報酬！
Ordi 幣價格走勢
2024 年 5 月，Ordi 曾達到 95.52 美元的歷史高價，至今則大約在 40 美元浮動，市值位列前百大幣種。
ORDI 幣價格走勢
自 ORDI 於 2023 年問世以來，價格走勢歷經多次劇烈波動。作為第一個 BRC-20 代幣，ORDI 早期憑藉「比特幣銘文龍頭」敘事快速受到市場關注，並在 2023 至 2024 年間迎來爆發式上漲。然而，隨著銘文熱潮退燒與整體市場資金降溫，ORDI 價格也從高點大幅回落：
2023 年：早期啟動、銘文敘事發酵
ORDI 早期價格仍處於低位震盪階段，隨著 Ordinals 協議與 BRC-20 概念逐漸受到市場關注，幣價開始出現明顯波動。
2023 年中，ORDI 一度上漲至約 14.97 美元，但隨後因市場熱度不足與流動性有限，價格回落至約 2.83 美元附近，進入一段時間的低位整理。
2023 年底至 2024 年初：銘文熱潮爆發、價格創高
隨著比特幣銘文生態在 2023 年底快速升溫，ORDI 作為第一個 BRC-20 代幣，成為市場資金追逐的核心標的。
在此期間，ORDI 價格快速拉升，並於 2024 年第一季創下約 96.53 美元高點，成為當時比特幣生態中最具代表性的銘文資產之一。
2024 年中：高位回落、進入震盪整理
在創下歷史高點後，ORDI 價格開始明顯回調。一方面是前期漲幅過大，市場出現獲利了結；另一方面，BRC-20 與銘文資產的實際應用仍處於早期階段，投資人開始重新評估其長期價值。
2024 年中，ORDI 一度回落至約 20.73 美元附近，隨後出現反彈，最高回升至約 52.86 美元，但整體已不如前一波銘文熱潮時強勢。
2025 年：銘文熱度退燒、價格持續走弱
進入 2025 年後，ORDI 價格走勢明顯轉弱，市場資金逐步從銘文板塊撤出，幣價也跌破前期主要支撐區間。
ORDI 從 2024 年底至 2025 年一路下行，價格回落至 10 美元下方，並長時間在低位震盪整理，反映市場對 BRC-20 生態的熱情明顯降溫。
2026 年：低位震盪、等待新敘事
截至 2026 年，ORDI 價格仍處於相對低位震盪，曾一度下探至約 1.09 美元附近，之後反彈至約 4 美元以上。
整體來看，ORDI 的價格表現高度依賴市場對「比特幣銘文生態」的想像空間。當銘文敘事升溫時，ORDI 往往容易成為資金追逐的龍頭標的；但當市場熱度退去，其波動也會明顯放大。因此，ORDI 雖具備龍頭地位，但仍屬於高風險、高波動的加密資產。
Ordi 未來的投資前景
拉攏比特幣生態資金
無論從任何角度來看，比特幣都是幣圈的核心資產，然而由於比特幣不具備智能合約的功能，因此不像以太坊發展出了 DeFi、NFT 這些周邊產業鏈。
而隨著銘文的出現，比特幣資產有機會形成一個龐大的生態。
知名加密創投 Pantera Capital 就曾喊出，比特幣生態 DeFi 應用總價值最高可達 4,500 億美元。
而 ORDI 作為第一個正宗的比特幣核心資產，有較大的機會捕獲到生態內資金。
解決礦工收入遞減的問題
眾所周知，比特幣礦工的收入主要來自於區塊獎勵 + 交易手續費，又以區塊獎勵為大宗，然而區塊獎勵具有每 4 年減半的特性。
最初在 2008 年剛問世時，每個新區塊會產出 50 顆比特幣給礦工，作為維護比特幣網路的獎勵。
接著在 4 年後的 2012 年，這個數量減半到 25 顆，再到 2016 年，遞減為 12.5 顆，遵循著每 4 年產量就減半的定律運行。
而目前區塊獎勵已遞減至每個區塊 3.125 顆，意味著礦工收入大減，隨著收入大減，不具有規模經濟的小礦工可能會逐步被市場淘汰
第幾次減半 時間 區塊獎勵(BTC) 0 N/A 50 1 2012 年 11 月 28 日 25 2 2016 年 07 月 09 日 12.5 3 2020 年 05 月 12 日 6.25 4 2024 年 4 月 20 日 3.125 5 2028 年 1.5625 延伸閱讀：比特幣減半是什麼？加密貨幣牛市何時爆發？比特幣還會漲嗎？
然而，礦工是比特幣網路能運作的關鍵，越多的礦工意味著去中心化程度越高，代表安全程度越高。
因此，隨著 BRC-20 資產誕生，可能會活絡比特幣鏈上交易，提升礦工的交易手續費收入，維繫礦工的多元性，而礦工則有誘因維繫比特幣生態的活絡。
然而，儘管 ORDI 有這些潛在的敘事，仍有不少質疑，其中包括以下兩種。
比特幣極端主義者的質疑
在幣圈有一批投資人和開發者稱為比特幣極端主義者（BTC Maxi），這些人篤信比特幣應該維持最原始的支付和價值儲存功能。
而 BRC-20、比特幣 NFT 這些應用，是強加在比特幣上的負擔，不只會造成比特幣儲存大批不必要的資料，更造成手續費水漲船高，使比特幣難以使用。
其中最著名的案例是比特幣核心開發者 Luke Dashjr 於 2023 年 12 月發布的推文，其中他認為銘文是一項比特幣的「漏洞」，應該在之後的升級中修復。隨後 Ordi 應聲下跌，最高單日跌幅超過 40%。
儘管在後續的討論中並未真正實施此項升級，銘文是否應該存續仍是爭論不休的話題。
Ordi 幣怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 Ordi 幣，可以透過各交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
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何一是誰？幣圈一姊如何助 Binance 成為全球最大交易所
何一是誰？她的影響力如何？
何一推特（X）：https://x.com/heyibinance
何一，幣安（Binance）共同創辦人及行銷長（CMO），曾是中國央視主持人，後來投身加密貨幣市場。
在普通農村家庭誕生，憑藉優異的學業表現修讀傳播學，畢業後成為央視主持人，站上媒體的舞台
當多數人以為她會在傳統媒體界穩步發展時，她卻選擇跳脫舒適圈，投身於當時仍屬冷門的加密貨幣產業。
她不僅是 Binance 的早期成員，更被譽為 CZ（趙長鵬）背後的靈魂人物，負責市場推廣、公關戰略，甚至在幣安的監管風暴中發揮關鍵作用。
她的影響力不僅限於幣安，而是貫穿整個加密貨幣生態，許多幣圈人士甚至將她稱為「幣圈一姊」或「幣圈最有影響力的女性之一」。
從央視主播到幣安聯合創辦人：何一的職業生涯
何一童年與早期職業生涯
何一出生於中國，在求學時期展現出色的口才與溝通能力，最終進入傳媒行業，成為央視節目主持人。 在央視的經驗讓她熟悉公關、品牌經營與媒體操作，這些能力在她後來加入加密貨幣行業時發揮了極大的優勢。
然而，她選擇跳出傳媒圈，轉戰科技與金融領域，最初加入 OKCoin，成為該交易所的市場總監，正式踏入幣圈。
從 OKCoin 到幣安，關鍵的轉折點
在 OKCoin 工作時，何一負責市場行銷與品牌公關。 然而，OKCoin 當時內部管理風格強硬，與創辦人徐明星的決策方式出現分歧。 2017 年，她與趙長鵬（CZ）一同離開，並共同創辦幣安，這一舉動成為幣圈歷史上的關鍵轉折點。
幣安創立初期，何一利用她的行銷專業，在全球推廣幣安品牌，推動「零手續費交易」的策略，迅速吸引大量用戶。
她在社群媒體上的影響力極大，特別是 WeChat、Twitter、Telegram 等渠道，成為 Binance 擴展用戶基礎的重要推手。
幣安的崛起：何一的行銷策略
幣安的成長與何一的角色
幣安成立後的短短幾年內，成為全球交易量最大的加密貨幣交易所。 這背後，何一的市場策略與品牌塑造功不可沒。
她的核心貢獻包括：
- 品牌建立： 透過行銷、KOL 合作、社群經營，使幣安成為幣圈首選交易所。
- BNB（幣安幣）推廣： 成功讓 BNB 成為市值前三的加密貨幣之一。
- Binance Labs 投資決策： 幫助孵化多個區塊鏈項目，擴大 Binance 生態。
- 監管應對： 在多國政府對幣安施壓時，她負責危機公關，穩住市場信心。
特別是在 2021-2023 年監管風暴 期間，美國 SEC、CFTC、歐盟等監管機構對幣安展開調查，何一頻繁在社群上回應，穩住投資人信心。
何一 VS 監管挑戰：幣安如何應對全球法規？
監管風暴中的何一
當全球監管壓力加劇時，何一作為幣安的發言人，展現強硬立場。
此外，她參與各國監管會議，試圖讓幣安進入合法合規的市場。 例如 杜拜、法國等地的合規進展，都有她在幕後策劃。
她的策略成功讓幣安在多個國家取得合法營運許可，確保 Binance 持續穩定發展。
何一的市場影響力：她如何改變幣圈？
Yzi Labs 與何一的投資策略
Binance Labs ( 已更名至 Yzi Labs ) 是幣安旗下的投資與孵化基金，何一在其中扮演重要角色。 她負責挑選有潛力的區塊鏈項目，並提供資金、資源與市場曝光。
- YZi Labs（前 Binance Labs）：
2024 年 3 月，Binance Labs 發公告 更名為 YZi Labs，以展現其獨立性，並擴大投資範疇至 Web3、AI、與生物科技（Biotech）。
成功投資的項目包括：
- Polygon（MATIC）＆SUI、ENA
- Dune Analytics
- CertiK（區塊鏈安全審計）
- Axie Infinity（GameFi 領域）
這些投資擴展了幣安的生態，也進一步提升 BNB 的價值。
何一（YI HE）2026 年的最新動態
幣安聯合創辦人 何一（Yi He），同時也是趙長鵬多年來的重要合作夥伴與品牌靈魂人物。
她不僅負責幣安的品牌、市場與公關策略，也長期透過社群平台與用戶互動，展現出與 CZ 不同風格的幽默與親和力。
2026/04 — 回應徐明星與 CZ 爭議：強調自己是 Binance 第二大股東與 Co-CEO
2026 年 4 月，CZ 發布回憶錄《Freedom of Money》後，OKX 創辦人徐明星在 X 上公開回應，重新提及 OKCoin 時期與 CZ 相關的舊爭議。這場討論後續延伸到 CZ 的婚姻狀態、Binance 股權分配，以及何一在 Binance 的實際角色。
在外界討論逐漸轉向何一與 CZ、Binance 股權關係時，何一也在 X 上發文回應，強調自己不是被動依附於 CZ 的角色，而是 Binance 的第二大股東與 Co-CEO。
這則回應之所以重要，是因為它把何一從「CZ 背後的人」重新放回 Binance 核心決策者的位置。外界過去常以私人關係理解她與 CZ 的關係，但何一這次的說法，更明確指向她在 Binance 的股權、管理與品牌決策角色。
從這個角度看，何一不只是幣安的品牌推手，也不只是 CZ 的長期合作夥伴。她在這次爭議中的回應，再次凸顯她作為 Binance 共同創辦人、股東與高層決策者的角色。
2026 春節紅包活動：延續社群文化
進入 2026 年農曆新年期間，何一再次透過 X 發佈紅包活動貼文，向社群送出新年祝福與紅包密碼，引發大量轉發與互動討論。
其中一則貼文以英文趣味謎題設計紅包密碼，另一則則以「客服小何」名義發送迎財神紅包，延續她一貫的社群互動風格。這類節慶活動不僅增加用戶參與感，也強化了幣安社群的凝聚力與品牌黏著度。
從牛市玩笑到新春紅包互動，可以看出何一在社群經營上的核心策略——以輕鬆語氣維持市場情緒溫度，同時強化用戶與幣安之間的長期連結。
2025/07/31 —「把馬變成牛」的牛市玩笑
2025 年 7 月 31 日，何一在 X（原 Twitter）發文表示：
“How to photoshop the horse into a bull?
After all, the bull market is coming, kind of urgent, online wait.”配上她本人牽著一匹白馬站在海灘的照片，並用中英雙語補充「在線等」的急切感，讓人會心一笑。
這則貼文很快在幣圈社群廣傳，被戲稱是「最溫柔的喊牛文案」。
也有人留言說：「這可能是幣安風格的最佳詮釋：不喊單、不教炒作，但也不會放棄對牛市的期待。」佳詮釋：不喊單、不教炒作，但也不會放棄對牛市的期待。」結語
何一作為 Binance 的靈魂人物之一，她的影響力不僅止於交易所本身，更影響整個幣圈生態。
她的核心影響包括：
- 推動幣安成為全球最大交易所
- 打造 BNB 幣成為前 3 大加密貨幣
- 透過 Binance Labs 投資，擴展區塊鏈生態
- 面對監管壓力，強化幣安的公關戰略
- 帶動更多女性進入加密貨幣行業
雖然她未來不一定接任 Binance CEO，但她的市場策略與品牌經營能力，已經讓她成為幣圈最具影響力的女性之一。
對於未來的加密貨幣市場，何一仍將扮演關鍵角色。
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