MicroStrategy（微策略）公司是誰？解析狂買比特幣的超級大戶
MicroStrategy（微策略）是一家美國商業智慧軟體公司，近年因大量購買比特幣而廣受矚目，並於 2025 年正式更名為 Strategy。
作為全球持有最多比特幣的上市公司，MicroStrategy 的投資策略已成為市場關注焦點。
MicroStrategy（微策略）是誰？
微策略（MicroStrategy Incorporated）成立於 1989 年，是一家商業智慧（Business Intelligence）軟體供應商，業務包含多行業的數據運算與雲端服務。
2020 年起，創辦人麥可．賽勒（Michael J. Saylor）為因應疫情與法幣貶值風險，開始尋找抗通膨的資產配置方案，最終決定大量買入比特幣。
因此，微策略的本業和比特幣挖礦或是區塊鏈產業沒有關係，只是因為創辦人看好比特幣，就將大批現金拿來投資比特幣。
時至今日，微策略成了全球最多比特幣的上市公司（超過 60 萬枚比特幣），隨著比特幣飆漲，更帶動微策略市值暴漲 40 倍。
MicroStrategy（微策略）改名
2025 年 2 月 5 日，MicroStrategy 宣布品牌重塑，正式以新名稱 「Strategy™」 對外營運，代表企業從傳統商業智慧軟體供應商，進一步進化為以比特幣與人工智慧為核心的策略性平台。
新品牌名稱 Strategy 不僅簡潔有力，也象徵企業聚焦於其最核心的戰略價值。執行主席 Michael Saylor 表示：
「Strategy 是語言中最有力量的詞之一，這代表我們不再只是 MicroStrategy，而是策略本身。」
品牌同步推出全新視覺形象，包含象徵比特幣的風格化「B」標誌，以及代表能量與智慧的主色調「橙色」。
為什麼 MicroStrategy（微策略）一直買比特幣？
原因 1：抵抗通貨膨脹
在 2020 年的時候，MicroStrategy 微策略擁有穩定的現金流和忠誠的客戶，但受新冠疫情影響，公司支出縮減，現金儲備越來越多。
執行長 Michael Saylor 認為，美聯儲為了挽救市場，會無節制增發貨幣，讓美元「每年縮水 15 %」，持有現金等同「坐在 5 億美元的融化冰塊上」。
原因 2：稀缺性優勢
相對來說， Michael Saylor 認為比特幣如同黃金有稀缺性的優勢，總量限制在 2,100 萬顆，但比黃金更易分割、轉移，因此又稱為數位黃金。
隨時間成長，比特幣相對現金的價值會持續增長，並有潛力成為全球儲備資產。因此，他們採取了「買入並持有（buy-and-hold）策略」，無論價格高低都堅持繼續購買比特幣。
從結果來看，比特幣的確成了微策略的助力，隨著幣價上漲，這些持幣的總市值已超過 700 億美元，而公司的市值和企業價值分別增長了 20 倍和 40 倍。
Michael Saylor 更在多次在媒體採訪中表示：「微策略在近期、甚至永遠都沒有計畫出售比特幣，持續看好 BTC 」。
過去市場常將 Michael Saylor 與 Strategy 的買幣策略理解為「長期只買不賣」。不過，2026 年 6 月 Strategy 披露曾在 5 月底賣出 32 枚 BTC，用於支付優先股相關 distributions。
因此，現在更精準的說法是：Strategy 的核心策略仍是長期累積比特幣，但在優先股股息、債務利息或流動性管理需求下，公司仍可能小規模出售 BTC。
MicroStrategy（微策略）買了多少比特幣？
根據 Strategy（前身為 MicroStrategy）於 2026 年 2 月 5 日發布的 2025 年第四季財報：
「截至 2026 年 2 月 1 日，公司共持有 713,502 枚比特幣，為全球持幣規模最大的上市企業之一。
這批比特幣的原始購買成本約 542.6 億美元，平均買入價格為每枚 76,052 美元。
依照當時比特幣約 83,740 美元 的市場價格計算，持幣總市值約 597.5 億美元。」
下圖為 MicroStrategy（微策略）的購買歷史及點位。
根據 Strategy 官方網站最新公開數據，截至 2026 年 6 月上旬，Dashboard 顯示公司持幣約為：
- 845,256 枚比特幣
- 比特幣部位市值：約 540 億美元
- 平均成本：約 63,969 美元（依官網最新統計計算）
官網通常較財報更新頻率更高，因此這組數據反映了公司最新的持幣進度。
Strategy 為什麼賣出 32 枚 BTC？
2026 年 6 月 1 日，Strategy 在 SEC Form 8-K 中披露，公司於 2026 年 5 月 26 日至 5 月 31 日期間賣出 32 枚 BTC，總售價約 250 萬美元，平均售價為每枚 77,135 美元。
這不是 Strategy 第一次賣出比特幣；公司在 2022 年底也曾賣出 704 枚 BTC 並很快買回，用於稅務損失收割。因此，這次更準確的說法是「2022 年後首次披露賣出 BTC」。
這次賣幣最重要的地方在於用途不同。SEC 文件明確寫道，賣出 BTC 的所得預期將用於支付優先股 distributions。換句話說，這不是退出比特幣策略，而是反映 Strategy 的資本結構已經開始出現固定股息支付需求。
MicroStrategy（微策略）股票表現如何？
微策略最初是在 2020 年 開始接觸加密貨幣資產，當時股價僅約 15 美元，創辦人 麥可．賽勒（Michael J. Saylor） 也在那年首次以 2.5 億美元投資比特幣，自此展開長期持有策略。
在比特幣大幅上漲的帶動下，MSTR 股價於 2024 年 11 月 20 日創下歷史新高— 543 美元。然而，進入 2025 年後，受市場波動與 MSCI 指數審查等外部因素影響，股價開始回調。
至 2025 年 12 月初，MSTR 約位於 183 美元，仍較五年前大幅上升，顯示其長期與比特幣走勢仍高度連動。
進入 2026 年初，在整體加密市場調整的背景下，MSTR 股價最低一度來到 104 美元附近。儘管短期波動明顯，但其走勢依舊反映著公司以比特幣作為核心資產配置後所呈現的高槓桿、高彈性風格。
賽勒曾在接受媒體訪問時曾強調：
賽勒曾在接受媒體訪問時曾強調：
「投資比特幣是企業回饋股東的最佳方式。掌握最多比特幣的人，就是最後的贏家。」
如今，微策略（Strategy）已不僅是 BI 軟體公司，更成為傳統市場投資人布局比特幣的入口之一。
MicroStrategy（微策略）創辦人是誰？
Michael Saylor 是 MicroStrategy（微策略）的共同創辦人與現任執行主席，也是全球最知名的比特幣推廣者之一。
他早年主修科學與航空工程，畢業於麻省理工學院（MIT），1989 年創立微策略，原本是一位專注企業軟體的科技企業家。然而，自 2020 年起，他做出一項極具爭議但也改變命運的決策——把公司現金全部投入比特幣。
他不只是購買比特幣，更公開表示「現金是垃圾、比特幣是真正的資產」，並以個人名義與公司名義長期持有超過 50 萬顆比特幣（截至 2025 年公司披露數據）。這種極端的「All-In 哲學」讓他從傳統科技圈躍升為加密世界的精神領袖，也讓微策略變成全球最具話題性的比特幣公司。
延伸閱讀：Michael Saylor 是誰？揭開擁有 50 萬顆比特幣教主的傳奇人生
微策略 2026 年最重要的募資引擎：STRC
2026 年起，微策略大量使用 STRC 作為募資工具，該產品為永續特別股，不是普通股，也不是一般公司債，比較像一種夾在兩者中間的「高配息、沒有到期日、股息會調整」的資本工具。
STRC 核心的特色有三個：
- 永續特別股：沒有固定到期日，不像債券到期一定還本。
- 浮動股息：股息不是鎖死的，Strategy 會按月調整，現在官方頁面顯示的年化股息是 11.50%，而且是每月發放。
- 公司希望它盡量穩在 100 美元附近，所以才把股息設計成可月調整，藉此降低價格波動：
- 將價格等於或高於 100 美元時，微策略可以增發 STRC，並從中募得資金購買更多比特幣。
- 當價格低於 100 美元時，微策略可以透過提高利息吸引買家，讓價格回歸至 100 美元。
微策略（Strategy Inc.）常見問題 FAQ
Q1：微策略（MicroStrategy）是誰？現在叫什麼名字？
A：微策略原本是一家成立於 1989 年的美國商業智慧（BI）與大數據分析軟體公司。在 2020 年宣布將比特幣納入公司核心財資儲備後，如今已轉型為全球規模最大的「比特幣財資公司」。此外，微策略已於近期正式將公司名稱由 MicroStrategy 更名為 Strategy Inc.，不過在納斯達克的美股代號仍維持 MSTR 不變。
Q2：微策略目前持有多少比特幣？持倉成本是多少？
A：截至 2026 年最新官方數據，微策略（Strategy Inc.）總共持有超過 84 萬枚比特幣（BTC），約佔全球比特幣總發行量的 4%。其歷史累計購幣總投入超過 630 億美元，平均每枚比特幣的持倉成本約在 7.5 萬至 7.6 萬美元之間。
Q3：聽說微策略 2026 年首度賣幣，他是要砸盤退場嗎？
A：不是。微策略在 2026 年首度申報出售 32 枚比特幣（約 250 萬美元），確實打破了過去「永不賣幣」的口號，但這主要是為了因應短期流動性需求，用以支付其發行的永續優先股（STRC）的高額股息。相較於其超過 84 萬枚的總持倉，這次出售的比例極小，且公司隨後便再度逢低加倉，整體營運方針依然是「淨買入」比特幣。
Q4：買微策略（MSTR）股票跟直接買比特幣現貨 ETF 有什麼差別？
A：兩者核心的曝險資產雖然都是比特幣，但本質上有很大不同：
- 比特幣現貨 ETF：1:1 追蹤比特幣價格，波動與現貨完全同步，管理費較低，適合追求穩健資產追蹤的投資人。
- 微策略（MSTR）股票：微策略是透過發行可轉債、特別股等金融工程「舉債買幣」，因此自帶高額槓桿。當比特幣上漲時，MSTR 的漲幅通常會超越現貨；但相對地，它也帶有溢價波動風險與經營成本，屬於高波動的槓桿替代工具。
Q5：投資微策略 MSTR 有什麼潛在風險或缺點？
A：投資微策略主要面臨兩大缺點與風險：
優先股利息與死亡螺旋壓力：微策略發行了龐大的永續優先股（STRC）來集資買幣，每年須支付超過 12 億美元的股息。若比特幣長期低迷且本業軟體收入不足，微策略可能會被迫在低點「被迫賣幣湊股息」，這也是市場最擔憂的潛在風險。
高額溢價修正：MSTR 的股價通常高於其持有的比特幣淨資產價值（NAV），一旦市場熱度退去，高溢價可能面臨收斂修正。
結語
MicroStrategy 微策略作為全球最大的比特幣持有者之一，已經不僅僅是一家商業智慧軟體供應商，還成為了比特幣投資的代名詞。
從 2020 年開始，大量投資比特幣的策略使得公司市值和企業價值大幅增長，隨著比特幣市場波動，MicroStrategy 微策略將繼續在這個高風險高回報的領域中扮演重要角色。
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