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2026 最新｜Bybit 合約交易完整教學：手續費計算＋爆倉機制＋2 個實戰技巧
本文詳細介紹 Bybit 合約交易的原理、爆倉機制以及操作教學，並分享 2 個交易技巧提升合約交易勝率。
Bybit 合約交易是什麼？
Bybit 合約交易是幣圈的衍生性金融商品交易之一，簡單來說，合約交易並不是買入實際的現貨，而是預期價格未來的方向。
透過結算開倉價格與平倉價格之間的價差來賺取獲利，所以合約交易可以做多（看漲）/ 做空（看跌）。
- 做空：預測後市會下跌，因此當開倉價格＞平倉價格則會盈利。
- 做多：預測後市會上漲，因此當平倉價格＞開倉價格則會盈利。
每一家交易所都會有合約交易的功能，Bybit 合約交易的特點在於良好的使用介面，是小編私心最推薦的合約交易平台，新手也能迅速上手並且快速開單。
也因為 Bybit 交易所是第二大加密貨幣交易所，用戶眾多且交易深度佳，在 Bybit 交易所較不會出現系統延遲或是滑價的問題。
Bybit 合約如何開單？Bybit 合約教學
在各家交易所當中，小編會推薦新手使用 Bybit 合約交易，因為 Bybit 合約的使用介面以及操作上是業界中最簡單也人性化的，交易深度也屬於市場前列。
若尚未擁有 Bybit 帳戶，可於建立帳戶時輸入呢喃貓專屬邀請碼【36533】，即可適用合約手續費 8 折優惠（依官方活動規則為準）。建立完成後，即可依下列步驟開始操作合約。
延伸閱讀：2026 最新｜輸入 Bybit 推薦邀請碼【36533】享最高 30,530U 贈金 + 8 折手續費優惠
Step 1：選擇交易對
【合約】→【永續】→選擇交易對
Step 2：設置保證金模式
保證金依照計算的方式分為三種：全倉／逐倉／組合
- 全倉：各筆 Bybit 合約交易的保證金倉位互相共享
- 逐倉：各筆 Bybit 合約交易的保證金倉位互相獨立
- 組合：又稱為統一交易帳戶。現貨、借貸、合約、期權等衍生品之間可實現保證金互抵及風險互抵，最大損失就是統一保證金帳戶內所有資產。
以下將分別介紹不同模式下的保證金機制：
假設手上有兩個訂單，一個是 100U BTC 做空 2x，另一個是 100U ETH 做空 2x，並且 BTC 上漲 50%、ETH 下跌 50%，同時帳戶內有與做空合約相同數量的 BTC 現貨。
- 全倉保證金：因為 ETH 上漲的獲利能彌補 BTC 虧損倉位的損失，所以 BTC 就可以避免被爆倉。
- 逐倉保證金：在 Bybit 合約內的倉位各自獨立，ETH 的獲利不能彌補 BTC 的損失，所以 BTC 的保證金倉位就會爆倉。
- 組合保證金：由於有足夠的 BTC 現貨彌補了 BTC 合約損失，多空相抵形成中性策略，合約不受幣價影響，所以 BTC 就可以避免被爆倉。
要注意，在還有合約持倉的狀況下，是不能任意切換保證金模式的。
使用 Bybit 組合保證金在進行期限套利時，能創造更高的效率，更詳盡的說明可以參考以下文章。
延伸閱讀：2026 最新｜用 Bybit 交易所雙倍放大期現套利績效｜Bybit 期現套利教學
Step 3：設置槓桿倍率
槓桿的倍率越高，代表投資人所能承受的風險越低，開倉後觸發到強平價格的可能性越大。投資人應根據投資策略以及風險承受度，選擇合適的槓桿倍率。
注意在組合保證金模式下，無須設置槓桿倍率，整體曝險由保證金率控管。
Step 4：開合約 – 選擇掛單類型
在Bybit 合約的頁面上，可以選擇掛單的方式，以下將針對各種掛單方式進行介紹。
相對其他交易所，Bybit 合約的下單方式提供更完善、更人性化的選擇，方便投資人因應不同情況下單：
- 市價單：依照當下市場價格成交。
使用市價單通常會是用比較貴的手續費率。因此，如果要節省交易手續費，並且達到立刻成交的效果，筆者建議可以用【追逐限價單】的下單方式。
- 限價單：依照特定價格或更好的價格掛單，要注意，限價單不保證一定成交。
以買入為例，限價的掛單價設定為 $61,000：
◆ 市價在 $61,000以上：不會成交
◆ 市價落在 $61,000 ：以 $61,000 限價成交。
◆ 市價低於 $61,000 ：以市價成交。- 條件單：當幣價到達【入場價】時，才會以【訂單價格】掛單，掛單方式也可以選擇限價 / 市價掛單。
- 追逐限價單：系統自動追蹤賣一價／賣一價，會隨著當前賣一價變動，並以限價單掛單。
以賣出為例，當賣價自動掛在賣一價時，成交搓合的次序會保持在訂單部的最前面，其實與市價單差不多，還可以省下交易手續費。
- 分段訂單
在特頂的價格區間內將一筆訂單拆分成多筆小額的限價單，小額限價單的分布可依用戶需求自行定義。
將交易拆分成多筆，在一段時間內定期定額買入 / 賣出。
- 冰山委託
為降低對市場衝擊，將交易拆分成多筆，在一筆訂單成交後才會掛單下一筆訂單。
Step 5：止盈止損
Bybit 合約在限價單、市價單、條件單、才有的功能，用於設定該筆合約的平倉機制。
為建立良好的風險控管，建議至少應設定止損條件，避免保證金資產損失過重。
Step 6：其他掛單設定
- 只減倉
目前的掛單為持倉中合約的反向訂單，選擇只減倉只會平倉掉現有持倉的 Bybit 合約。
實務上，有可能遇到幣價劇烈波動，在極短時間內觸發到止盈與止損價，這將導致系統會開啟兩個反向合約，為避免這個風險，就可以開啟只減倉的功能。
- 被動訂單
限價單只會以限價成交。在 Bybit 合約的委託方式與股票交易概念相同，分為 GTC / IOC / FOK 。
下單方式 中文 說明 GTC 取消前一直有效 訂單除非已經全部成交或是手動取消，否則會一直存在 IOC 立即成交或取消 訂單在提交後，若沒有成交成功就會立刻取消 FOK 完全成交或取消 訂單在提交後，不會部分成交，只有全數成交或直接取消 按照 Step 1～6 ，最後在合約交易頁面選擇【做多】/【做空】，一筆合約交易就完成啦。
Step 7：平倉
在有設定止盈止損條件的狀況下，Bybit 合約中的持倉會自動依條件平倉。
若要手動平倉的話，則可以到【持倉】的頁面，去調整平倉數量、以及出場價格等設定。
Bybit 合約下單前檢查表
在按下做多或做空之前，建議先檢查以下 5 件事：
1. 槓桿倍率是否過高？
槓桿越高，價格只要小幅反向波動，就越容易接近強平價格。
2. 使用逐倉還是全倉？
新手通常建議先用逐倉，讓單筆最大虧損比較明確。
3. 是否已經設定止損？
合約交易不建議只設定止盈，沒有止損很容易在行情急漲急跌時被動爆倉。
4. 止損價是否離強平價太近？
如果止損價太接近強平價，可能還沒觸發止損，就先被標記價格觸發強平。
5. 是否快到資金費率結算時間？
如果只是短線交易，應留意是否剛好跨過資金費率收取時間，避免增加額外持倉成本。
Bybit 合約手續費有哪些？
Bybit 合約手續費主要包含資金費率以及交易手續費。
資金費率
由於永續合約並沒有結算日，所以多出了資金費率的調節機制，持有合約的投資人必須支付（或收取）一定的資金費率，使市場保持合約價格與現貨價格之間的平衡。
通常 Bybit 資金費率每 8 小時要支付一次，也就是持有一天合約需要付 3 次的 Bybit 資金費率。
- Bybit 資金費率為正：市場交易者大多數選擇做多，做多的交易者需付資金費率給做空的交易者。
- Bybit 資金費率為負：市場大多數交易者選擇做空，做空的交易者需付款給做多的交易者。
若要查詢當前的資金費率，在合約交易頁面上就可以直接看到，或者到官網查詢。
延伸閱讀：Bybit 資金費率怎麼看？Bybit 資金費率套利教學
合約交易手續費
Bybit 合約手續費計算方式：下單數量 × 掛單金額 × 適用手續費率
在 Bybit 合約交易手續費 Maker：0.02% / Taker：0.055%。會依據倉位的大小，在開單與平倉時，各收取一次。
如何節省 Bybit 合約手續費？
以沒有 VIP 的普通用戶而言，預設的合約手續費為：
- Maker：0.02%
- Taker：0.05%
1. 使用 MNT 折扣
除邀請碼優惠外，Bybit 亦提供以 MNT（Mantle） 支付手續費的折扣機制。當帳戶設定中啟用「使用 MNT 支付手續費」後，系統會在實際產生費用時，自動以 MNT 扣抵，並套用對應的費率減免。
依目前官方公開資訊顯示：
- 現貨交易手續費最高可減免 25%
- USDT 永續合約、USDT 交割合約與 USDC 永續合約等線性合約，可減免 10% 手續費
該折扣適用於一般用戶與不同等級用戶，並會直接反映在原本的 Maker / Taker 費率結構中。需注意的是，MNT 手續費折扣僅適用於非 API 交易，且須帳戶內持有足夠 MNT 才會生效，若餘額不足，系統將恢復以原本費率計算。
2. 使用專屬邀請碼【36533】
使用 Bybit 專屬連結申請帳號，或於建立帳戶時手動輸入推薦邀請碼【36533】，即可自動享有合約手續費 8 折優惠。
申請完成後，可依以下路徑確認目前適用費率：
首頁左上角頭像 → 右上角齒輪圖示 →【我的費率】
*目前該優惠有效期為申請後 60 天內，若到期呢喃貓官方會和 Bybit 爭取加開。
提醒用戶此為單純交易所的讓利補貼優惠，呢喃貓官方無法保證 Bybit 官方能無限期為用戶展延，但呢喃貓會積極幫讀者爭取，目前自與 Bybit 合作此活動一年多以來，Bybit 皆有幫用戶延期優惠。
延伸閱讀：2026 最新｜輸入幣安推薦邀請碼【CCXF79A5】折 20% 手續費 + 6 大優惠
Bybit 合約有分哪幾種？Bybit 合約類型介紹
永續合約是什麼？交割合約又是什麼？
在 Bybit 合約的類型大致可以分成「永續合約」和「季度合約」兩種。
- 永續合約：沒有到期日的期貨合約，透過資金費率機制，讓永續合約價格與現貨貼近。
- 交割合約：有固定到期日的衍生品合約，沒有資金費率，到期時按約定價格結算價差。
一般用戶常說的「打合約」指的都是用永續合約交易，本文章所談的合約也是以永續合約為主，永續合約的優點是操作上比季度合約更靈活，更受幣圈人的愛用。
Bybit 反向合約是什麼？
Bybit 反向合約就是幣本位合約，意思是使用加密貨幣本身去計算盈虧，比如 BTC 合約盈虧就是 BTC 計算。
所以，反向位合約的盈餘／損失會隨著加密貨幣的價格波動而變動，這種交易方式適合想要長期持有特定加密貨幣的人。
舉例來說，假設投資人 A 買入價值假設在 $50,000 購買 1 顆 BTC 幣本位 1x 反向合約：
- 當 BTC 上漲 10% ：盈利會是 9.09%，即 0.909 BTC（5000／55000），這是由於上漲的獲利為 5,000 U，但結算以上漲後的價格 $55,000 結算。
- 當 BTC 下跌 10% ：損失會是 -11.11%，即 0.111 BTC（5000／45000），這是由於下跌的虧損為 5,000 U，但結算以下跌後的價格 $45,000 結算。
其實幣本位合約的特性比起做多，其實更適合做空，更詳盡的說明可以參考以下文章。
Bybit 合約風險有哪些？保證金、爆倉機制
合約交易與一般現貨最大的差異在於，如果持有相同大小的交易部位下，合約交易可以用更小的資金去撬動更大的倉位，具有放大部位槓桿的效果。
舉例來說，現貨 100U 的 BTC 倉位，使用 20U 做多 5 倍 BTC 合約也有相同的效果。
收益在獲利時會放大，同樣的，損失在虧損時也可能被同步放大。
當虧損到達一定程度時，就可能會使 Bybit 合約帳戶內的保證金資產被強制賣出，並且當前交易部位也會被強制平倉，導致投資人血本無歸。
接續上面的例子，現貨部位在下跌 100% 時才會歸零（虧損 100U）；而合約部位只要下跌 20% 就會直接歸零了（虧損 20U）。
Bybit 合約風險如何控制？Bybit 合約保證金介紹
使用使用 Bybit 合約交易再面臨過多損失時，就有可能面臨保證金內的資產被清算的風險。所以，要控制好槓桿交易的風險，就需要留意保證金帳戶運行的機制。
如果價格波動太大，投資人又沒有及時回補維持保證金時，系統將自動平倉交易部位，並且清算合約帳戶內的保證金，此時投資人將會同時失去保證金及槓桿交易的部位。
保證金依照計算的方式又分為全倉／逐倉／組合三種，如果是新手投資人的話建議先從全倉開始使用。
全倉保證金
每一筆 Bybit 合約交易之間的盈虧可以互相抵銷，保證金的倉位是共享的。
- 優點：保證金內的資金使用效率高
- 缺點：各筆合約交易的損失是不確定的，因為保證金倉位有可能被虧損比較大的交易給拖垮。
逐倉保證金
各筆 Bybit 合約交易的保證金倉位是互相獨立的，也就是說如果爆倉的話就是這個單的保證金消失，不至於損失所有本金。
- 優點：各筆合約交易的最大損失是確定的，並且單一交易虧損不會影響到其他交易。
- 缺點：保證金的資金效率低，各筆交易爆倉的機率比較高。
組合保證金
現貨、借貸、合約、期權等衍生品之間可實現保證金互抵及風險互抵，最大損失就是統一保證金帳戶內所有資產。
- 優點：保證金的資金效率最高。
- 缺點：限制全倉、並且不得雙向開倉。
Bybit 於 2018 年成立，創辦人為周本 Ben Zhou，Bybit 提供用戶加密貨幣交易、永續合約、出入金、網格機器人、理財產品、ByVotes、Launchpad 等服務。
Bybit 合約交易技巧
操作 Bybit 合約最重要的就是風險控管，風險控管可以分成兩個層面：
Bybit 合約技巧 1：倉位管理
可以拿戶頭中 5～10% 的錢來設定倉位，例如你的戶頭中有 1,000U，可以先配置 100U 來作 Bybit 合約，如果看好趨勢還可以持續加倉。
讓自己維持在有餘裕的狀態，只有好好地控制倉位，才有真正放大獲利穩定營收的機會。
Bybit 合約技巧 2：設定止盈止損
幣圈的特性是波動極大，容易上下插針，設好止盈止損可以幫助你在波動時掌握利潤，也能讓自己的虧損在控制在預期範圍內，不會因為短時間波動而爆倉賠上身家。
對於幣圈資訊有興趣的讀者，歡迎免費加入討論社群，不論是第一手的幣圈資訊、或是交易所操作疑問都歡迎入群討論。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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【Bybit卡】2026 完整指南：USDT消費、卡片申請、回饋、Apple Pay 綁定、手續費一次看
BYBIT卡 是什麼？台灣能使用嗎？
BYBIT卡是 Bybit 與 Mastercard 合作發行的加密貨幣金融卡，用戶可以直接使用 BTC、ETH、USDT、XRP、USDC、TON 進行支付，無需兌換成法幣。📌 支援的消費場景：
✅ 線上購物（支援 Apple Pay、Google Pay）
✅ 實體店 POS 機付款（限實體卡）
✅ ATM 提款（限實體卡）
📌 台灣用戶適用狀況：
✅ 可申請虛擬 Bybit Card 並綁定行動支付使用
✅ 已開放申請實體 Bybit Card（2025 Q4 起）
💳 實體卡需支付 5 USDT 發卡／郵寄費，並完成身份驗證後方可申請BYBIT卡回饋優惠：最高 10% 紅利！
BYBIT卡提供高額回饋，用戶可用 BTC、ETH、USDT、XRP、USDC、TON 進行消費，獲得 2%～10% 返現，但不同 VIP 等級有回饋上限。
一般消費回饋（依 VIP 等級區分）：
VIP 等級 每消費 1 美元積分 每月回饋上限 現金回饋率 每月最高回饋金額 非 VIP 10 分 5,000 點 2.00% 10 美元 VIP 1 10 分 37,500 點 2.00% 75 美元 VIP 2 10 分 75,000 點 2.00% 150 美元 VIP 3 20 分 100,000 點 4.00% 200 美元 VIP 4 30 分 150,000 點 6.00% 300 美元 VIP 5 40 分 200,000 點 8.00% 400 美元 至尊 VIP 50 分 300,000 點 10.00% 600 美元 提醒：積分兌換機制
📌 每 500 積分可自動兌換 1 USDT，回饋將自動存入 Bybit 資金帳戶，可用於未來消費或交易。
特定訂閱服務 100% 紅利：
✅ TradingView
✅ ChatGPT
✅ Netflix
✅ Spotify
✅ Amazon Prime💡 立即申請 BYBIT卡，開啟高回饋消費體驗！ 🎉
台灣用戶現在可以申請 BYBIT 實體卡
過去台灣用戶僅能使用 BYBIT 虛擬卡，不過自 2025 年第四季起，台灣地址已正式開放申請 BYBIT 實體卡。
台灣目前歸類於 AIFC 申請區域，用戶在完成虛擬卡申請後，即可進一步申請實體卡寄送到台灣地址。實體卡為 Mastercard 預付金融卡，可於全球支援 Mastercard 的商家進行刷卡消費，也支援非接觸式 POS 付款與 ATM 提領功能。
申請條件與流程重點
- 必須先成功取得 BYBIT 虛擬卡
- 完成一級以上身份認證（KYC）
- 送貨地址需與驗證地址一致
- 申請時可選擇 DHL 物流寄送
- 實體卡採分階段開放，若顯示不符合資格，可加入候補名單
卡片寄送時間約 7–11 個工作天（依物流與地區而定）。
實體卡費用與使用注意事項
- 實體卡發卡／補發費用：5 USDT
- 每月 ATM 提領超過 100 USD 部分，收取 2% 手續費
- 可能產生外匯手續費與加密貨幣兌換費
- 實體卡有效期限為 3 年
- 啟動後即可於支援 Mastercard 的全球通路使用
若卡片遺失或損壞，可於卡片管理頁面申請補發。
BYBIT CARD 最新活動
Bybit Card：解鎖高達 120 USDT 迎新獎勵
Bybit 於 2026 年 4 月推出 BYBIT 卡迎新活動，新用戶透過儲值與消費，可解鎖最高 120 USDT 獎勵，包含空投與首月加碼返現。本次活動核心分為三個部分：儲值空投、首月高比例返現，以及交易相關額外福利。
活動參與方式與獎勵機制
參與步驟
- 申請 BYBIT Card
- 在 30 天內儲值至少 100 USDT（或等值資產）
- 使用 BYBIT Card 消費
可獲得獎勵
儲值獎勵
完成 100 USDT 儲值，可獲得 10 USDT 空投（獎勵經 3 天風控期後發放至福利中心）首月 10% 返現
卡片發放後前 30 天，消費可享 10% 返現，上限 110 USDT。達上限或期滿後，返現比例恢復為標準 2%–10% 等級機制。額外福利
可於積分商城解鎖 50% 折扣交易券（限未曾交易過的新用戶）。需要特別注意的事項
- 儲值須為有效儲值方式（加密貨幣入金、法幣入金、快捷買幣等）
- 體驗金、抵扣金與帳戶內轉帳不計入
- 向電子錢包或個人轉帳類交易（特定 MCC 類別）不符合返現資格
- 交易必須在 30 天返現期內成功入帳才計算
- 平台保留審核與調整活動規則權利
BYBIT卡申請流程（台灣用戶適用）
📌 如何申請 Bybit 虛擬卡？
- 登入 Bybit APP，進入「Card」選單。
- 選擇「申請虛擬卡」（目前台灣無法申請實體卡）。
- 填寫個人資料並通過 KYC2 驗證（需身份證明文件）。
- 等待審核，虛擬卡通常可即時核發，通過後可立即使用。
- 將 BTC、ETH、USDT、XRP、USDC 或 TON 轉入 Bybit 資金帳戶，確保有足夠餘額可用來消費。
- 綁定 Apple Pay / Google Pay，即可開始使用！
BYBIT卡手續費與支出限額
費用項目 費率 海外交易手續費 1.0% 加密貨幣兌換費 0.9% ATM 提款費 2%（首筆 100 美元內免費） 實體卡發行費 5 USDT 年費 免收 單筆消費限額 5,000 USD 每日消費上限 5,000 USD 每月消費上限 50,000 USD 📌 特別注意：
- 付款時，系統會自動從 Bybit 資金帳戶扣除 BTC、ETH、USDT、XRP、USDC 或 TON，轉換為對應的法幣支付給商家。
- ATM 提款功能 僅適用於實體卡，且須支付額外手續費。
BYBIT卡推薦碼與額外福利
⭐ 如何獲得 10 USDT？ ⭐
✅ 使用 Bybit 推薦碼申請 BYBIT卡
✅ 完成至少 100 USDT 消費（線上購物、訂閱服務等）
✅ 成功後，你將獲得 10 USDT 獎勵！趕快用推薦碼申請，輕鬆拿 10 USDT，再用 BYBIT卡享受高額回饋！ 🚀
Bybit Card 推薦計劃：常見問題
Bybit Card 綁定 Apple Pay 教學
📌 台灣用戶可將虛擬 Bybit Card 綁定 Apple Pay 進行支付！
如何綁定 Bybit Card 到 Apple Pay？
🔹 方法 1：透過 Bybit App 綁定
- 打開 Bybit App，進入「Card」選單。
- 找到 Apple Pay 綁定選項，點擊「立即綁定」。
- 根據指示完成驗證，即可成功綁定！
🔹 方法 2：透過 Apple Wallet 綁定
- 打開 iPhone 的 Wallet App。
- 點擊 右上角的「+」按鈕，選擇「信用卡或借記卡」。
- 輸入 Bybit Card 資料（卡號、有效期限、CVC）。
- 完成驗證，成功加入 Apple Pay！
BYBIT Pay 是什麼？不靠刷卡的加密貨幣支付方式
BYBIT Pay 是 Bybit 推出的加密貨幣支付工具，主打 不透過實體或虛擬卡片，也能直接完成支付與轉帳。
使用時，用戶可直接動用帳戶內的加密貨幣餘額，透過掃描 QR Code 或平台內轉帳，完成消費或款項往來。相較於 BYBIT 卡偏向「刷卡消費」，BYBIT Pay 更接近行動支付與即時轉帳工具，常見使用情境包含：
- 掃描商家提供的 QR Code 付款
- 以 Email、手機號碼或 Bybit UID 轉帳給其他用戶
- 用於線上服務、禮品卡、遊戲與數位內容消費
在部分地區，BYBIT Pay 也已整合當地支付系統（如 Pix、VietQR），讓加密貨幣能直接用於日常消費場景。
簡單來說：
- BYBIT 卡：適合習慣刷卡的消費情境
- BYBIT Pay：適合轉帳、掃碼與帳戶內快速支付
兩者定位不同，但可互相搭配使用。
結論：BYBIT卡適合你嗎？
如果你 持有 BTC、ETH、USDT、XRP、USDC 或 TON，並希望直接用來支付消費，BYBIT卡是非常好的選擇。特別是 100% 返現優惠，讓訂閱服務的成本大幅降低。
台灣用戶雖然無法申請 實體卡，但仍可透過 虛擬卡綁定 Apple Pay 或 Google Pay，享受加密貨幣支付的便利性。
隨著 Bybit 卡服務持續擴展，未來可能會開放更多功能，讓加密貨幣支付更加普及！
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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SOL 是什麼？Solana 從高速公鏈到 Meme 幣天堂的全面解析
Solana 是一個高性能的區塊鏈平台，於 2020 年 3 月上線，其特色在於交易速度快、成本低廉，而 SOL 幣則是 Solana 鏈的原生代幣。
目前 SOL 幣為市值第 6 大的加密貨幣，可用於支付交易費用、質押和治理，並在許多應用場景中發揮重要作用。
本篇文章將詳細介紹 SOL 幣的用途、Solana 生態重要利好，以及潛在的投資風險。
SOL 幣是什麼？
SOL 幣是 Solana 區塊鏈的原生代幣，可用於支付交易費用、質押和治理，目前為市值第 5 大加密貨幣，具有極高的知名度。
即便在發展初期，因 FTX 暴雷事件導致幣價與生態信心同步重挫，Solana 仍憑藉穩定的技術開發節奏、活躍的開發者社群，以及持續擴張的應用場景逐步站回市場舞台，被不少投資人形容為幣圈的不死鳥。
在 Solana 區塊鏈無論是交易、操作 Defi、買賣 NFT 都需要使用 SOL 支付手續費，而大部分資產也用 SOL 來當作計價單位，可說是 Solana 生態的核心資產。
Source：MagicEden SOL幣 基本資訊表
項目 資訊 名稱 Solana 幣種代號 $SOL 市值 約 557 億美元（US$55.74B） 完全稀釋估值（FDV） 約 604 億美元（US$60.4B） 市值排名 #7（依 Coinmarketcap 即時排名） 類別 L1（Layer 1 主鏈） 發行公鏈 建構於 Solana 公鏈 流通供給量 約 5.77 億顆 （577.88M SOL） 總供給量 約 6.26 億顆 （626.22M SOL） 最大供給量 ∞ 官方推特 https://x.com/solana 官方網站 https://solana.com Source：coinmarketcap（截至 2026 年 5 月）
Solana 區塊鏈是什麼？為何能成為以太坊殺手？
Solana 自誕世起，就挾著「以太坊殺手」的稱號，那是因為相比以太坊具有以下的優勢：
Solana 的技術特點
- 更快的交易速度：Solana 採用了兩種共識機制：歷史證明 (PoH) 和權益證明 (PoS)。
PoH 用於生成時間戳，而 PoS 用於驗證交易，這兩種機制的結合使 Solana 既快速又安全。
隨著 Solana 基金會與 JumpCrypto 合作的第二個驗證器客戶端 Firedancer 於 2025 年 12 月順利上線，使得 Solana 的理論處理速度可達每秒約 100 萬筆交易。
- 更低的交易成本
Solana 的平均交易手續費不到 $0.001 美元。因此，相當 Solana 本身的特性相當適合小額支付與高頻交易的使用場景。
- 平行處理技術
透過 Sealevel 的處理技術， 讓 Solana 可以同時平行處理在不同的任務，好比一條高速公路上，有許多車道供車輛通行，以此加速處理效率。
Solana 是僅次於以太坊第二大公鏈
Solana 區塊鏈是僅次於以太坊之後市值第二大的公鏈，Solana 上的生態系上具有強烈的社群意識以及開發能量，所以除了迷因幣、Defi、Gamefi，甚至還有 Payfi、Web3 手機等項目。
Solana 生態系統正在快速發展，依照 Defillama 統計，Solana 為 DeFi 資金量體第 2 大的公鏈生態，僅次於以太坊。
Solana 的資本支持
Solana 獲得了多家業內一線投資機構的支持，包括 a16z、Jump Trading 和 Multicoin Capital。這將有利於 Solana 的發展和推廣。
Solana 融資紀錄 輪次 金額 投資人 2018 年 05 月 種子輪 未披露 500 Startups、Slow Ventures、Multicoin Capital、Chris McCann 2019 年 07 月 A輪 2,000 萬美元 Multicoin Capital、Distributed Global、Foundation Capital、Slow Ventures、NGC Ventures、BlockTower Capital、Blockchange、Rockaway Ventures、Passport Capital 2020 年 03 月 ICO 176 萬美元 Coinlist ICO 2021 年 06 月 – 3.14 億美元 a16z Crypto、Polychain、Alameda Research、CMS Holdings、CoinShares、Jump Trading、Multicoin Capital、Ryze Labs Source：RootData SOL 幣缺點與 Solana 鏈的風險
Solana 雖然具有巨大的潛力，但在他的開發過程並不是一路順遂，投資 SOL 幣就需要留意 Solana 本身發展面臨的挑戰。
Solana 的技術風險
Solana 自上線以來曾經歷過10 次大大小小的當機紀錄，對於追求穩定性的應用（如金融）來說是一大硬傷。
Solana 的競爭風險
Solana 面臨來自其他區塊鏈平台的激烈競爭，例如：Sui、Aptos 等平台也同樣具有高性能、低成本的訴求。
無論如何，本篇提及的項目僅供參考，並非投資建議，你應該在投資 SOL 幣之前對 Solana 進行深入的了解。
中心化程度偏高
成為 Solana 驗證節點的硬體門檻高，導致驗證者數量較少，使得區塊鏈去中心化對於資訊的保障與不可竄改性相對其他公鏈比較容易受到質疑。
SOL 幣有什麼用途？
SOL 幣的用途主要圍繞在自身 Solana 網路的生態，主要有以下用途：
- 支付交易手續費
在 Solana 區塊鏈交易需要支付手續費，並且需要使用 SOL 支付，因此隨著使用的人數越多，對 SOL 的需求自然越高。
- 質押
投資人可以將 SOL 質押給節點，節點負責驗證交易並確保網路安全，質押人則可以從中獲得獎勵。
延伸閱讀：幣安 SOL 質押圖文教學：長期投資 SOL 最佳策略，風險解析、操作步驟實測
- 治理
SOL 幣持有人可以參與治理，投票決定 Solana 未來的發展方向。
Solana 是 Meme 幣最強發源地？
Pump.fun：Solana Meme 生態的核心引擎
隨著迷因幣熱潮在 2024 年席捲幣圈，Solana 成為 meme 幣創作者的首選公鏈，Pump.fun 正是這波浪潮的核心平台。
這是一個零技術門檻、一鍵發幣的工具，內建 Bonding Curve 價格機制，不但能即時上鏈、快速交易，甚至只需幾美元就能創造一枚「社群梗幣」。
平台每日上線數百甚至數千個新幣，造就出如 PNUT、GOAT、ACT 等市值破億美元的迷因奇蹟。
而 Pump.fun 本身也在 2025 年 2 月推出官方 APP，讓用戶能隨時隨地發幣、交易、追蹤幣價。儘管投機氛圍濃厚、風險極高，但 Pump.fun 已成為 meme 幣玩家聚集地，並進一步將 Solana 推上「meme 幣最強發源地」的寶座。
延伸閱讀：🚀 Pump.fun 為什麼爆紅？發幣機制、賺錢風險全解析！
TRUMP 幣風潮：政治 x Meme 的極致結合
2025 年 1 月，美國前總統 Donald Trump 親自宣布推出官方迷因幣 $TRUMP，並選擇在 Solana 鏈上發行，震撼整個加密社群。
TRUMP 幣總量 10 億顆，其中 20% 初期流通，其餘部分由相關公司分階段解鎖。上市僅數小時內，幣價從不到 0.02 美元狂飆至 75 美元，市值一度突破 140 億美元，成為 Solana 歷史上最具話題性的 meme 幣之一。
儘管 TRUMP 幣後續出現劇烈波動，但此事件進一步證明：Solana 不只是技術快、交易便宜，更是全球 meme 與話題幣的誕生地。
延伸閱讀：官方川普幣 ( Trump ) 全面解析！如何購買、價格趨勢與迷因幣風險
SOL 幣的代幣經濟學
SOL 幣的代幣經濟學（tokenomics）意思是 SOL 幣的從初始的代幣分配，到後續隨著時間推進的代幣流通規劃。
由於 Solana（SOL）是一條具備完整代幣經濟模型的公鏈，從早期募資到通膨機制，都具備明確的釋放規劃與激勵設計。
所以，SOL 幣在網路治理、質押參與與流通交易之間，維持一定程度的平衡。
SOL 幣初始代幣分配
根據 Coingecko 提供的資訊，SOL 幣的初始分配結構如下圖所示：
SOL 初始分配參考比例（非官方）：
- 通膨發行（Inflation）：33.35%
- 社區（Community）：23.54%
- 種子輪（Seed Round）：10.90%
- 創始輪（Founding Round）：8.82%
- 基金會（Foundation）：8.68%
- 團隊（Team）：8.68%
- 驗證人輪（Validator Round）：3.54%
- 其他（Others）：2.50%
該分配結構可看出，Solana 初期將資源較大幅度配置於「社群推廣」與「早期參與方」，搭配日後的通膨模型設計，使整體代幣經濟具備長期擴展空間。
SOL 幣供應釋放進度
除了初始比例外，供應時間表也是觀察代幣潛在流動性的關鍵依據之一。以下供應圖表亦來自 Coingecko 提供的推估模型，顯示出各類代幣的預估解鎖進程：
供應排程重點說明：
- 早期投資與團隊代幣多數已於 2023–2025 年間逐步解鎖完畢；
- 通膨性質的代幣發行（Inflation）會持續緩步增加；
- 社群與驗證者部分仍維持緩釋設計，降低短期衝擊。
值得注意的是，截至 2025 年 6 月，SOL 幣的總供應量為 604,886,639 枚，其中有超過 535,698,292 枚 處於已解鎖與流通狀態。雖然數據略有出入，這可能來自於鏈上銷毀機制與動態調整因素，實際數據仍需以鏈上為準。
SOL 幣價格走勢
從 SOL 幣（$SOL）於 2020 年正式流通以來，價格走勢經歷過多次暴漲與修正：
- 2020 年底早期低位：
SOL 幣價初期於低位橫盤，最低曾至 0.21 美元，處於項目早期布局與主網建設階段。 - 2021 年牛市爆發：
SOL 價格隨整體市場啟動上漲趨勢，於 2021 年 5 月首度突破 58.56 美元，11 月創下歷史高點 260.05 美元，成為當年表現最強勁的 L1 公鏈之一。 - 2022 年熊市下滑：
受 FTX 暴雷與市場信心崩盤影響，SOL 價格大幅下挫，2022 年底最低下探至 8.00 美元，跌幅超過 95%。 - 2023 年築底盤整期：
價格長時間於低位震盪，全年低點維持於 8.00 美元 附近，期間市場情緒低迷，資金觀望濃厚。 - 2024 年強勢反彈：
自 2024 年初開始轉強，1 月站上 18.88 美元，4 月上攻至 209.82 美元，年底創下階段高點 295.11 美元，反映生態發展與資金回流。 - 2025 年高位回調：
高點過後進入技術性修正，2025 年 1 月最低跌至 110.01 美元，3 月再探低點 95.33 美元，年內雖一度反彈至 295.11 美元附近，但買盤動能轉弱，市場進入高檔震盪與獲利了結階段。 - 2026 年延續修正：
進入 2026 年後，SOL 價格雖曾反彈至 253.49 美元，但整體走勢仍受市場風險偏好下降影響，後續最低回落至 67.70 美元附近，目前價格約 96 美元，短線仍處於修正後的區間整理階段。
這樣的走勢代表 SOL 幣具備高波動、高題材推動特性，無論是長期持有或短線操作，皆應持續關注市場資金動向與生態變化，以審慎評估後續價格走勢與潛在風險。
Solana 的開發背景
Solana 由前高通工程師 Anatoly Yakovenko 創立，其最早在 2017 年提出 Solana 白皮書。
2018 年，Anatoly 和幾位高通同事共同創立了 Loom 公司（後來改名為 Solana Labs, Inc.），負責推動 Solana 開發。
隨後在 2018 年到 2019 年間，Solana 陸續獲得風險基金投資數千萬美元，並在 2020 年 3 月於群募平台 Coinlist 公開發售，當時以每顆 0.22 美元的價格出售。
Source：Coinlist 發售頁面 2020 年，Solana 的主網正式上線，並迅速吸引許多開發人員和用戶。
如今，Solana 已經成為世界上最受歡迎的區塊鏈平台之一，在短短數年內就擠進了市值前五名的行列，和 Coinlist 的公售價相比，有超過 1,000 倍的驚人報酬。
Solana 應用案例
Solana 是一個相對較新的區塊鏈平台，但其發展速度非常快，截至 2024 年 10 月，Solana 單週活躍地址數量已達到 3,054 萬，再次刷新歷史紀錄。
Jupiter：去中心化交易所聚合器
Jupiter 是 Solana 生態系統中的一個去中心化交易所（DEX）聚合器，透過聚合多個 DEX 的流動性，為用戶找到最優的交易價格和最低的滑點。
Jupiter 擁有簡潔易用的界面，並支援現貨定投和合約交易。2023 年 12 月，Jupiter 的交易量曾經創下單月 166 億美元的紀錄，並多次超車 Uniswap 成為交易量最大的去中心化交易平台。
Jito：流動性質押平台
Jito 在 Solana 上提供流動性質押服務，用戶在獲得質押收益的同時，還可參與 DeFi 等其他活動，提高資金利用率。
此外，Jito 還通過 MEV 捕獲技術，為質押者提供額外的收益。截至 2025 年 5 月，Jito 的質押總額 26 億美元（US2.63B）。
Web3 手機：Seeker
Solana 除了線上，也積極開拓實體場景，其中最重要的就是開發 Web3 手機。
Web3 手機已經從初代「Saga」 走到二代「Seeker」，本質就是把鏈上體驗直接帶到線下實體手機使用。
Web3 手機整合了私鑰保管、鏈上身份、專屬 NFT 與 dApp等，讓用戶結合生活日常，輕鬆接觸到加密貨幣的各項功能。
延伸閱讀： Solana 第二代 Web3 手機 Seeker 正式出貨：功能亮點與生態意義全解析
Solana 發展重大里程碑
2020 – 2023 年 Solana 重大進展
- 2020 年 3 月：Solana 主網上線。
- 2020 年 4 月：SOL 幣上線交易，首日收盤價 0.95 美元。
- 2021 年 11 月：SOL 幣達到歷史新高 259.96 美元。
- 2022 年 1 月：宣布推出 Solana Pay。
- 2022 年 3 月：當時最大的 NFT 交易平台 OpenSea 宣布支援 Solana NFT。
- 2022 年 12 月：受 FTX 交易所倒閉案重創，SOL 幣跌至最低 7.77 美元。
- 2023 年 4 月：Solana 發布專為加密貨幣用戶設計的手機 “Saga”。
- 2023 年 8 月：Solana Pay 與加拿大電商龍頭 Shopify 整合，允許商家接受 Solana 的 USDC 支付管道。
- 2023 年 9 月：全球支付龍頭 Visa 宣佈，將穩定幣 USDC 的結算，從原有的以太坊網路擴展至Solana。
- 2023 年 12 月：SOL 幣生態集體復甦，從 FTX 倒閉後首次回升至 100 美元。
2024 年 Solana 重大進展
- 2024 年 1 月：Solana 宣布開放 “Saga 2” 手機預定。
- 2024 年 3 月：隨比特幣強勢上攻歷史新高，SOL 幣回升至 200 美元。
- 2024 年 4 月：大型支付業者 Stripe 接受 Solana、Ethereum、Polygon 的加密貨幣支付選項
- 2024 年 5 月：支付業巨頭 Paypal 宣布將穩定幣 PYUSD 擴展至 Solana 網路。
- 2024 年 5 月：由於 Solana 激增的交易活動，近 24 小時收入首度超越以太坊。
- 2024 年 11 月：SOL 突破 2021 年牛市高點 290 美元，再次創下歷史新高。
2025 年 Solana 重大進展
- 2025 年 1 月：SOL 幣在新一輪行情中創下約 293 美元歷史高點，正式突破 2021 年牛市高點。
- 2025 年 3 月：CME Group 推出 Solana 期貨，代表 SOL 開始進入更成熟的機構衍生品市場。
- 2025 年 7 月：REX-Osprey 推出美國首檔結合 Solana 現貨曝險與質押收益的 SOL + Staking ETF，股票代號為 SSK。
- 2025 年 8 月：Solana Mobile 第二代手機 Seeker 開始出貨，Solana 生態正式延伸到 Web3 手機與行動應用場景。
- 2025 年 10 月：Grayscale Solana Trust ETF 於 NYSE Arca 上市，後續更名為 Grayscale Solana Staking ETF，股票代號為 GSOL。
2026 年 Solana 重大進展
- 2026 年 4 月：Solana 官方宣布 wXRP 透過 Hex Trust 與 LayerZero 上線 Solana，讓 XRP 可以在 Solana 生態中流通與交易。
這代表 Solana 不只承載原生資產與 Meme 幣，也開始吸引其他主流資產透過跨鏈方式進入生態，進一步提升 Solana 的流動性、DeFi 使用場景與鏈上交易需求。
SOL 幣未來發展
重點 1：傳統公司「學微策略」買進 Solana
除了技術升級與應用場景擴展外，近期一個值得關注的現象是，越來越多傳統上市公司開始效仿 MicroStrategy 的比特幣儲備模式，把 SOL 當作主要資產配置。
舉例來說：
- Upexi：一家美股上市公司，已持有超過 200 萬枚 SOL，並計畫長期透過質押來獲得穩定收益。
- SOL Strategies：採取可轉債融資方式持續買入 SOL，同時經營驗證節點，將收益再投入財庫。
- DFDV (DeFi Development Corp.)：原本是傳統地產金融公司，2025 年轉型後開始收購 Solana 驗證平台，並宣布要募集高達 10 億美元 用於買入 SOL。
這些公司都希望藉由持有和質押 SOL，建立類似「加密版資產儲備」的模式。雖然目前市場仍在觀望這樣的策略是否能長期奏效，但它確實讓 Solana 逐漸被傳統金融市場視為具有潛力的資產之一。
重點 2：Solana ETF 上市案
美國 SEC 在 2025 年 10 月正式批准了首批 Solana 現貨 ETF，這也是繼 BTC 與 ETH 之後，第三個在美國上市的加密貨幣現貨 ETF。
達成這項里程碑意味著美國監管機構對加密質押經濟的立場轉趨開放，也釋放出兩項重要訊號：
- 山寨幣的合規上市之路：SOL 曾經因被 SEC 視為證券導致發展受限，通過後一掃陰霾，成為獲 SEC 許可的金融資產之一。
- 質押型 ETF 先鋒：由於 SOL 與 ETH 同樣皆具有鏈上質押的功能，為未來類似的產品（如以太坊質押 ETF）鋪路，使投資人除了持幣之外，還能獲得該幣種的利息收入。
- 長線資金可望進場：機構可藉由 ETF 配置 SOL 並取得質押收益，進一步提升 SOL 市場需求與質押率。
由於質押收益將以 SOL 形式發放並有鎖倉期，此類產品的普及也將強化 Solana 網路的去中心化基礎，對整體生態帶來正面效應。
延伸閱讀：Solana ETF 是什麼？一篇看懂優缺點、管理費、購買方式
重點 3：PayFi 支付革新
PayFi 顧名思義，就是結合「支付」（Payment）和「金融」（Finance）的金融應用。白話來說，就是把 Line Pay 跟信用卡加上區塊鏈。
要理解這個市場規模有多大，可以思考全球有多少人在使用信用卡。
根據 Precedence Research 報告指出，全球信用卡支付市場在 2023 年的規模為 5,723 億美元，預計到2033 年將達到 13,315 億美元，年均增長率為 8.81%，是個仍在高速成長的市場。
甚至 PayFi 從廣義上來說，還可以涵蓋到公司的融資、跨境匯款的面向，規模可達上兆美元。
2024 年 Solana 基金會主席 Lily Liu 多次在區塊鏈大會提到進軍 PayFi 領域，期望透過區塊鏈的特性，革新傳統支付市場。
舉例來說，Lily Liu 提出一個 Buy Now, Pay Never（買東西，不用付錢）的概念：
使用場景： 用戶 Kevin 想要花 5 美元買一杯咖啡。
- PayFi 支付服務商介入： 一個支持 Web3 支付的 PayFi 服務商負責處理這筆交易。
- DeFi 借貸協議整合： PayFi 支付服務商與 DeFi 借貸協議進行了整合。
- 用戶身份： Kevin 恰好是這個 DeFi 借貸協議的流動性提供者，因此他可以從協議中獲得借貸收益。
授權機制： Kevin 授權 PayFi 支付服務商使用他在 DeFi 協議中產生的收益來支付咖啡費用。
交易執行：PayFi 服務商使用 Kevin 在 DeFi 協議中產生的收益來支付 5.5 美元。
- 其中 5 美元用於支付咖啡費用
- 額外的 0.5 美元作為PayFi支付服務商的服務費
最終結果：
- 消費者：Kevin 實際上並沒有從自己的錢包中支付任何費用，咖啡的費用完全由他在 DeFi 協議中產生的利息來支付。
- 商家結算： PayFi 支付服務商最終將 DeFi 收益兌換成法幣，與咖啡店商家進行結算。
在整個過程中，消費者甚至不需意識到區塊鏈技術的存在，即可完成交易，而對於商家來說，這種收款方式也比傳統的信用卡來得快，對雙方來說都是一筆滿意的交易。
而對於 Solana 而言，其最大優勢就是支付巨頭 PayPal 已經在 Solana 發行穩定幣 PYUSD，並已迅速成長至近 10 億美元的規模。
在未來，可望藉著 PayPal 已經相對穩定的基礎建設和用戶，加速 PayFi 賽道的進展。
延伸閱讀：什麼是 PayFi？從「用利息買咖啡」開始的金融革命
重點 4：Alpenglow 共識升級
近期 Solana 積極推進 Alpenglow 升級，目標將交易的最終確認時間（Finality）從目前的約 12.8 秒大幅縮短至 100 至 150 毫秒，實現近乎即時的交易體驗。
近乎即時的結算能力將使 Solana 成為對金融機構和需要高確定性的企業更具吸引力的平台，例如高頻交易、跨境支付在新的架構下均有機會實現。
該提案已於 2025 年 9 月獲得驗證者社群壓倒性投票支持，並進入測試階段，預計在 2026 年將可實裝上線。
SOL 幣怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 Sol幣，可以透過各大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
【延伸閱讀】
APT 幣是什麼？解析新一代高速公鏈 Aptos 的核心代幣
Berachain 是什麼？一文看懂三代幣模型與 PoL 正向飛輪
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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TON幣是什麼？新手必懂的 Telegram 區塊鏈生態與 Toncoin 應用
TON幣是 The Open Network 公鏈的原生代幣，用途包含支付鏈上的交易手續費，或是充當驗證者的質押代幣，為保護網路提供激勵。該概念由 Telegram 創辦人杜洛夫於 2018 年構思，目的是建立高效能的區塊鏈平台。
文章將介紹 TON 幣、生態發展、與 Telegram 的關聯、代幣經濟、最新 TON幣新聞 及 2025 年重要進展，並評估 TON幣未來 發展潛力。
TON 幣重點懶人包
TON 幣是 The Open Network 的原生代幣，主要用途包含支付鏈上手續費、質押驗證、參與 Telegram 生態支付與 DApp 互動。
TON 最特別的地方，是它和 Telegram 有深度連結。Telegram 本身擁有龐大的全球用戶基礎，讓 TON 有機會成為一般人接觸 Web3、錢包、Mini App、NFT 與鏈上支付的入口。
簡單來說，TON 不只是另一條 Layer 1 公鏈，而是一個試圖把 Telegram 使用者導入區塊鏈世界的 Web3 生態。
TON 幣（Toncoin）是什麼？跟 Telegram 有什麼關係？
TON 幣是 The Open Network（TON）公鏈的原生代幣，最初是 2018 年由 Telegram 創辦人杜洛夫（Pavel Durov）所構思的區塊鏈項目，目的是建立一個分散式、高效能的區塊鏈平台。
前情提要，Telegram 是一款跨平台的即時通訊軟體，特色是強調隱私、安全，在印度、俄羅斯、印尼、美國等地非常盛行。
而由於 Telegram 具有高達 10 億名的月活躍用戶，因此不少人對 TON 生態寄予厚望，認為是引進大量用戶和資金進入 WEB3 的絕佳破圈載體。
Source：https://backlinko.com/telegram-users TON 區塊鏈本質上是一個多層次、層級式的區塊鏈系統，相較於傳統區塊鏈，設計上更具可擴展性、速度和效率。
TON 使用一個由「分片鏈」和「工作鏈」組成的系統來並行處理和驗證交易。
分片鏈是較小且易於管理的鏈，負責處理整體交易負載的子集。多個分片鏈組成一個工作鏈，可專門用於不同任務或應用。
作為一個高性能公鏈，TON 區塊鏈在性能測試中，達到了 104,000+ TPS（每秒交易次數），創下了區塊鏈的新交易速度記錄。然而，這些結果是在理想的測試環境產生的。
到目前為止，區塊鏈在高峰期每日處理超過 800 萬筆交易（約 92 TPS）沒有任何問題，但在 TON 的銘文狂潮期間，由於 TON 鏈迅速分裂成 11 個分片鏈，部分驗證者的負載過大，分片鏈處理速度降至 1 TPS。
儘管如此，TON 隨著技術社區逐步解決驗證者硬體需求等問題，其可擴展性將進一步提高。
TON 幣（Toncoin）基本資訊表
項目 資訊 名稱 Toncoin（TON 幣） 幣種代號 $TON 市值 約 65.3 億美元（US$6.53B） 完全稀釋估值（FDV） 約 126.1 億美元（US$12.61B） 市值排名 #17（依 coinmarketcap 即時排名） 
類別 公鏈幣／Layer1 發行公鏈 The Open Network（TON 主鏈） 流通供應量 約 26.8 億顆（2.68B TON） 總供給量 約 51.7 億顆（5.17B TON） 最大供應量 無上限（∞） 官方推特 https://x.com/ton_blockchain 官方網站 https://ton.org 區塊鏈瀏覽器 https://tonscan.org Source：coinmarketcap（截至 2026 年 5 月）
Telegram 創辦人 Durov 開創 TON 專案
2018 年 1 月，Telegram 宣布發行自己的數位貨幣 $Gram，並圍繞著 $Gram 打造區塊鏈平台「Telegram Open Network（TON）」。
同年 1 月和 3 月，TON 舉行了 2 輪私募，共售出 29 億枚 Gram，並以此募得 17 億美元資金，創下史上第二大 ICO 紀錄，僅次於 EOS 募得的 40 億美元。
由於 Telegram 龐大的用戶基數，加上 ICO 驚人的募款紀錄，Gram 在上線之前就獲得市場高度關注，但是這一系列舉動，也招來美國監管單位的關注。
這是由於 2017 – 2018 年間，幣圈 ICO 遍地開花，其中夾雜了不少劣質、詐騙的專案，有不少人成為受害者，因此各國政府也開始針對 ICO 專案大力打擊或禁止。
TON 專案遭 SEC 起訴被迫中止
2019 年 10 月，距離 Gram 正式上線僅不到幾天，美國證監會 SEC 正式對 TON 提起訴訟。
期間，Telegram 仍一邊打官司，一邊尋求推進 TON 的開發，2019 年 11 月，testnet2（目前是主網）推出。
2020 年，最終訴訟達成和解，Telegram 被迫終止這項計畫，並向投資人返還 70%（12億美元）的募集資金，以及支付 1,850 萬美元的罰款。
儘管 Telegram 無法繼續開發 TON，但留下的白皮書和開源代碼，使其他有意願的團隊能夠接手該項目。
TON Foundation 接手營運
2020 年 7 月，Telegram 於 testnet2 啟動了 $Gram 代幣挖礦，任何人都可以將電腦接上挖礦，然而由於是測試網階段，此時挖到的代幣並沒有任何價值。
隨後，在 2020 – 2021 年間，TON 由名為 New TON 的團隊接手（後來在 2021/5 更名為 TON Foundation），並將專案更名為 The Open Network，而 $Gram 則更名為 $TON。
2021 年 5 月，由於 testnet2 長期運作順暢，社群投票決定將其更名為 Mainnet，搖身一變成為了主網，這也就是如今的 TON 鏈。
2022 年 4 月，TON Foundation 宣布成立 2.5 億美元的生態基金「Toncoin Fund」，並獲得 Huobi、KuCoin、MEXC、DWF Labs 等交易所與機構投資，資金將用來孵化 TON 生態專案。
Toncoin Fund 投資人，Source：Toncoin Fund
TON Foundation 與 Telegram 重新搭上線
2023 年 9 月，Telegram 與 TON 基金會在新加坡的 Token2049 活動中，宣布雙方正式達成合作關係，整合了 TON 所推出的自託管加密錢包「TON Space」。
也就是說，Telegram 的用戶之後可以直接在 APP 內使用 TON Space，無縫接軌 TON 生態應用，下一步則預計在今年 11 月將該服務推向全球 Telegram 用戶。
未來 TON 將作為外部合作夥伴，以避免再次發生訴訟事件。另一方面，Telegram 創辦人也曾透露持有 TON 幣，雙方合作仍非常密切。
TON幣（Toncoin）有什麼用途？
TON 幣的主要用途包含：
- 交易費用：如同以太坊，用戶在 TON 鏈進行轉帳或操作智能合約時，需要支付 TON 作為手續費，這些費用會分配給驗證節點作為獎勵。
- 質押（Staking）與治理：用戶可以質押 TON 幣參與區塊驗證與節點選舉，並有機會獲得額外代幣作為獎勵。部分治理提案也需持幣參與。
- 去中心化服務支付：TON 幣可用於支付 TON Storage（去中心化儲存）、TON DNS（區塊鏈域名）與 TON Proxy 等服務費用。
- Telegram 生態支付：TON 是 Telegram 官方整合的支付貨幣，用戶可用於打賞創作者、訂閱內容、開啟機器人功能，或在小遊戲中進行儲值與購買。
- DApp 開發與執行費用：開發者部署智能合約或 DApp 時，需要使用 TON 幣來支付資源與儲存成本，作為生態運行的燃料。
TON（Toncoin）幣代幣經濟
TON 的初始總量為 50 億顆，於 2020 年 7 月 6 日啟動代幣 TON幣挖礦，透過 Pow 機制來完成代幣分發，並持續到 2022 年 6 月 28 日結束，此部分佔總供應量的 98.55%，剩下的 1.45% 則是團隊份額。
在 TON幣挖礦結束後，改採 PoS（Proof of Stake）共識機制運行，質押者會獲得 TON 作為獎勵，每年約以 0.6% 的速度增加代幣總量。
最初挖到的代幣僅為 $GRAM 測試幣，並無實質價值，不過隨著 TON Foundation 接手營運，測試網也直接更名為主網，而 $GRAM 幣遂成為主網 $TON 幣。
根據礦工地址的分析，至少有 85.8% 的供應是由幾組相互聯繫，並隸屬於 TON 基金會的礦工開採的，因此，據推測 TON 基金會持有非常大比例的 TON 幣。
2023 年 2 月，為了減緩 TON 幣被少數巨鯨掌控的擔憂，社區投票通過「凍結不活躍礦工的 10 億枚 Toncoin」，此部分代幣佔了 TON 超過 20% 總供應量，並將維持 4 年凍結才解鎖。
此外，近幾年也有機構陸續和 TON 基金會透過二級交易或 OTC 的方式購入 TON，其中包含 Animoca Brands、DWF Labs、Mirana Ventures 等。
近期較知名的有加密基金 Pantera Capital 高調宣稱 TON 代幣是該公司至今為止規模最大的一筆投資，根據推測規模大於 4 億美元。
TON幣（Toncoin）價格走勢
自 2022 年以來，TON 幣的價格歷經數次波動，整體呈現「先盤整、後暴漲、再修正」的趨勢：
- 2022 年初：TON 幣剛開始流通時，價格一度跌至 約 0.7 美元，隨後長時間處於低位橫盤整理。
- 2023 年中：市場出現第一波上漲，高點接近 2.94 美元，但後續又下探至 0.99 美元，仍處在相對低檔區。
- 2024 年初：TON 幣迎來爆發性成長，價格一路攀升至 8.28 美元 的歷史新高，主要受 Telegram 深度整合 TON 生態、Notcoin 等應用爆紅帶動。
- 2025 年回調修正：價格自高點回落後，年初曾反彈至 7.20 美元，但隨後買盤動能轉弱，最低下探至 2.35 美元附近，市場進入高檔回落後的整理階段。
- 2026 年低位反彈：進入 2026 年後，TON 價格延續修正走勢，最低一度回落至約 1.15 美元，隨後在 5 月快速反彈至 2.90 美元附近，目前價格約落在 2.43 美元一帶。
整體而言，TON 幣從 0.7 美元起步，到最高超過 8 美元，曾在短時間內出現逾 10 倍漲幅。雖然後續進入明顯修正，但價格仍高於早期低位，後續走勢仍取決於 Telegram 生態發展、鏈上應用活躍度與整體市場資金動向。
TON幣（Toncoin）未來發展
Ton 生態 Defi 發展
TON 區塊鏈的 DeFi 生態曾在 2024 年中快速成長，鎖倉總額（TVL）一度突破 7 億美元，鏈上協議數量與資金流動呈現活躍。
不過進入 2025 年後，隨著激勵退場與市場熱度降溫，TON 的 TVL 呈現連月回落。截至 2025 年 8 月，TVL 約為 1.52 億美元，相較高點回落超過 75%。
根據 DeFiLlama 數據，目前 TON 鏈上約有 74 個協議在運行，整體 DeFi TVL 排名已滑落至 第 36 名。儘管短期內資金使用率下降，鏈上活躍度相對冷卻，但過去一個月內仍有些微波動，1 個月變化為 -0.13%，顯示仍有部分資金在場觀望與調整。
整體來看，TON DeFi 的發展已從高速成長期進入階段性盤整，能否再度吸引資金回流，仍有賴 TON 基金會後續的激勵設計、與 Telegram Mini App 的深度整合，以及新穩定幣與收益策略（如 tsUSDe）的推廣成果。
Ton 生態 Mini APP 發展
另一方面，Ton 生態的 Mini APP 為獨一檔的存在，也是其最大的優勢，其他公鏈難以複製。
原理是直接在 Telegram 內置迷你應用，任何 Telegram 的用戶都能輕鬆操作，無需安裝其他 APP 或是學習複雜的操作。
如此一來，TON 可以在潛移默化中直接轉換 Telegram 的潛在 10 億用戶群。
舉例來說，2023 年遊戲項目 Notcoin 啟動挖礦活動，用戶只需在 Telegram 即可打開 Notcoin 的 APP，透過每天點擊螢幕就能累積積分，並在 Notcoin 代幣上線後領取對應的空投。
而如此簡單的玩法也造成 Notcoin 病毒式傳播，一上線便獲得國際前三大所支持上架。
延伸閱讀：暴漲的 Notcoin 是什麼？還值得繼續關注嗎？幣價與未來解析
自從 Notcoin 的成功之後，其他 Mini APP 更是爆發式誕生，例如爆紅的 Hamster Kombat 用戶總數達到驚人的 2 億，儼然已成為現象級應用。
與 Telegram 深度整合
目前 Telegram 只需在 APP 內搜尋「@Wallet」即可直接創建 TON 區塊鏈錢包，且無需學習備份私鑰等專業知識，大幅減低進入區塊鏈的學習成本。
TON 生態應用：Telegram Gifts 與 NFT 市場快速成長
自 2024 年起，Telegram Gifts（NFT）快速崛起，成為 TON 生態中極具話題性的應用領域。這類 NFT 可作為虛擬禮物贈送他人，也可在二級市場轉售，並與 Telegram 帳號、貼圖、數位禮物等資產串接。
根據 Dune Analytics 數據，截至 2025 年 8 月，Telegram Gifts 市場累積交易額已突破 1.7 億美元，總交易量近 5,400 萬枚 TON 幣，累計用戶數超過 34 萬個獨立地址，已成為 TON 生態中最具活躍度的資產類別之一。
每日交易量方面，自 2025 年 Q2 出現大幅成長，尤其 6 月曾一度突破單日 200 萬 TON。雖然目前熱度稍有回調，但仍維持穩定活躍水位。
從用戶角度觀察也能看出擴張趨勢。2025 年上半年，每日新增用戶數約 2,000～6,000 不等，累積地址數穩定成長，顯示 TON NFT 已成 TON 鏈主要流量入口之一。
此外，Telegram 原生的 Gifts 多以「鏈下生成，鏈上轉讓」的機制流通，與傳統 NFT 的鏈上邏輯不同，但也降低了使用門檻，強化用戶體驗。
TON NFT 市場高峰雖已過，但整體流動性與參與人數仍穩定成長，成為 TON 幣價與基本面發展的重要支撐。
這樣的成長與 Telegram 本身的龐大使用者基數息息相關，只需在 Telegram 中使用 Wallet 或 TON Space，即可無痛體驗 NFT 購買與贈送功能，有望進一步降低 Web3 的進入門檻。
TON幣（Toncoin）怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 TON幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
TON幣 新聞與最新動態
自 2024 年以來，TON 幣相關的技術發展與生態布局逐步擴展，尤其在 Telegram 應用整合方面持續推進，受到市場與開發者社群的關注。以下是近期與 TON 生態有關的幾項重要動態整理：
- 2024 年 8 月～2025 年 3 月：Telegram 創辦人 Durov 遭法國逮捕與起訴，引爆國際言論自由爭議
- 2024 年 8 月，Telegram 創辦人 Pavel Durov 在法國巴黎機場遭逮捕，原因是因應平台內容審查政策而捲入多項刑事指控，包括涉及兒童性剝削、毒品交易等內容未及時下架。
- 法國方面指控其怠忽管理責任，而 Durov 本人與 Telegram 強烈否認，稱其為對言論自由的打壓。事件引發俄羅斯與法國外交關係緊張，歐洲隱私圈與 Web3 社群紛紛表達關切。2025 年 3 月，法國暫時解除其出境限制，Durov 已返回杜拜。事件尚未落幕，成為區塊鏈史上最具爭議的 CEO 案例之一。
- 2025 年 3 月：Telegram 創辦人公開喊話 TON，強調應用成長與技術優勢
Pavel Durov 於社群平台連發多則貼文，高調強調 The Open Network（TON）目前的成就與願景，包括：
- 每個 Telegram 相關資產（如帳號、數位禮物）已全數透過 TON NFT 發行
- TON 成為唯一整合 Telegram 的區塊鏈基礎建設，Mini App 生態系快速爆發
- 超過 10 億月活躍用戶 已成為 TON 潛在使用者池，Durov 更稱 TON 是少數具有「真正基本面價值」的區塊鏈
他亦透露 Telegram 正強化 TON Space、TON NFT、市集與錢包整合，並持續推動去中心化應用普及。TON 價格同步反彈，社群對其後續應用表現高度期待。
- 2025 年 3 月：矽谷傳奇機構大舉押注 TON，投資總額突破 4 億美元
- The Open Network（TON）再度獲得來自全球知名創投的支持，包括 Sequoia、Benchmark、Ribbit、Draper、Vy Capital 等矽谷級基金，總投資金額已超過 4 億美元，並公開背書 TON 生態的潛力與落地應用。這波資金挹注不僅顯示機構對 TON 發展的高度信心，也將為其 Mini App 與 NFT 經濟注入強大成長動能。
- 2025 年 5 月：TON 宣布與 Ethena 合作，推出收益型穩定幣 tsUSDe
- TON Foundation 宣布與穩定幣協議 Ethena 合作，將其美元資產 USDe 與 sUSDe 導入 TON 鏈，並推出整合版 tsUSDe。該資產可直接透過 Telegram 的 Wallet in Telegram 與 TON Space 使用，並支援 Tonkeeper、Tonhub 等主流錢包。官方表示，用戶持有 tsUSDe 將可享額外獎勵，未來也將拓展更多支付與儲值應用，強化 TON 上的 DeFi 與支付生態。
- 2025 年 7 月：First Digital USD（FDUSD）原生上線 TON 區塊鏈
- 亞洲知名託管機構 First Digital 宣布其美元穩定幣 FDUSD 原生部署於 TON 區塊鏈，成為 TON 上具合規背景的美元資產。該幣種已整合進 TON 的主要錢包（Tonkeeper、MyTonWallet 等）與 DEX 平台（如 TONCO），為 DeFi 使用者帶來新的穩定幣選擇，並強化鏈上流動性。
- 2025 年 8 月：tsUSDe 穩定幣活動推進中，TON 上可享最高 20% 年化回報
- TON 與 Ethena Labs 合作推出的穩定幣 tsUSDe 持續擴展應用，近期進入活動新階段：用戶不僅可因持有 tsUSDe 獲得基本收益，若將資產投入特定 DeFi 協議（如 STON.fi、EVAA、FIVA、Affluent）亦可享高達 20% 的 APY。活動預計持續至 8 月底，鼓勵資產從單純儲值轉向更積極的鏈上運用。
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呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
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期現套利教學：低風險年化 10% – 50% 報酬｜原理、風險、操作說明
期現套利是一種低風險的獲利策略，透過在現貨市場做多，同時在期貨市場做空同一個幣別，藉此鎖住價格漲跌的風險，最後從中賺取「資金費率」。
本文將介紹期現套利的基本概念、原理、優缺點、如何實作期現套利，並介紹可以一鍵完成期現套利的工具。
期現套利是什麼？
期現套利顧名思義，就是利用「期貨」和「現貨」來套利，因此又稱為「期現套利」，而非「期限套利」。
一般的期貨合約在到期日會以現貨價格結算，因此期貨與現貨價格會收斂，當兩者出現價差時，就可以買低賣高來套利。
然而，幣圈有一種獨特的期貨合約稱為「永續合約」，這種合約的特點在於沒有到期日，而是透過資金費率來調整價格。
而期現套利就是對沖價格風險，同時賺取資金費率的獲利策略。
期現套利的年化收益約在 10 – 50% 之間浮動，牛市時更可達到 100% 以上的年化收益。
接著，我們要來介紹期現套利的原理和優缺點，讓你在充分了解收益和風險後，再開始操作。
期現套利的原理是什麼？
在現貨市場做多，同時在期貨市場做空同一個幣別，藉此鎖住價格漲跌的風險，最後從中賺取「資金費率」步驟 1：做多現貨
做多現貨不難理解，就像你在台股買了一張台積電，這張證券就是你持有的現貨。
同理，你在交易所購買了 0.05 顆比特幣，這就是比特幣現貨。
步驟 2：做空期貨
在做多現貨後，由於資產的市值會隨著市場波動，因此透過放空相同單位數的（如：購買 0.05 顆 BTC 現貨、放空 0.05 顆 BTC 合約），就可以鎖定住價格。
由於幣圈的合約交易（永續合約）需要支付資金費率，在大多數時間下，做空方都可以賺取資金費率。
期限套利賺的是什麼？資金費率的機制
幣圈的期貨交易一般稱為「合約」，而合約又分成兩種：
- 季度合約：跟股票的期貨類似，每隔一段時間就會結算一次，通常在每年的 3、6、9、12 月結算。
- 永續合約：為幣圈獨有的合約，永不到期，而是透過「資金費率」（簡稱資費）來調整價格。
永續合約能交易的幣種較多，而且限制更少，因此大多數幣圈的衍生性商品交易都是以永續合約為主。
期限套利機制 1：資費是正還是負
- 多方強勢：當市場做多的資金較多，此時理論上合約價格會大於現貨價格
- 多方需定期支付空方資金費率（資費為正數）
- 空方強勢：當市場做空的資金較多，此時理論上合約價格會小於現貨價格
- 空方需定期支付多方資金費率（資費為負數）
但由於幣圈市場是長期看漲的，因此通常是多方要支付空方資費，也就是正資費，並產生了套利機會。
期限套利機制 2：資費結算時間
通常資費為「每 8 小時」結算一次，只有很少的案例會以低於 8 小時的頻率結算。
交易所都會把遊戲規則寫清楚，譬如說，在交易所的 BTC/USDT 交易對中點擊「資金費率」字樣，就可以看到每 8 小時結算一次。
通常資費為「每 8 小時」結算一次，但不同交易所與不同幣種的規則可能不同。以幣安為例，部分永續合約代幣的資金費率結算週期已調整為「每 4 小時」一次，因此實際操作前，務必先查看該交易對頁面顯示的資金費率與倒數時間。
期限套利可以領多少資費？
在一般市場行情，多空沒有任何一邊特別強勢，資金費率會預設為 0.01% ，如果期限套利了30,000U：
- 每 8 小時可以領取：
30,000 * 0.01% = 3U。 - 每天可以領取：
3 * 3 = 9U。 - 每年可以領取：
9 * 365 = 3,285U。
換算下來，大約是年化 10.95% 的報酬率。
期現套利操作教學
要領到資金費率，我們必須購買比特幣，同時到合約市場做空，假設今天操作的幣種為比特幣：
- 本金：
180,000U - 操作幣種：比特幣
- 比特幣現價：
90,000U
- 拿出一半本金，購買
90,000U比特幣現貨。- BTC 上漲時獲利，BTC 下跌時虧損。
- 剩下的另一半本金，做空
90,000U比特幣永續合約。- BTC 下跌時獲利，BTC 上漲時虧損，但我們可以定期領到資金費率。
此時我們對 BTC 價格的曝險已經抵消，無論漲跌本金都維持 180,000 USDT，但仍可定期領到資金費率，這就是期現套利的原理。
收益計算：
假設比特幣目前的資金費率為每 8 小時 0.01%，則一年可以領取：
90,000 * 0.01% * 3 * 365 = 9,855U則年化收益率為：
9,855 / 180,000 = 5.475%雖然這樣的利率已經相當不錯，但下面我們來說明如何進一步放大收益。
如何放大期現套利收益？
我們可以在合約市場以 2 倍槓桿做空，擴大資金利用率：
- 購買
120,000U比特幣現貨 - 做空
120,000U比特幣合約（開 2 倍槓桿，所以實際上只需60,000U本金開單）
收益計算：
假設比特幣目前的資金費率為每 8 小時 0.01%，則一年可以領取：
120,000 * 0.01% * 3 * 365 = 13,140U則年化收益率為：
13,140 / 180,000 = 7.3%然而在市場突然飆漲時，高槓桿會面臨爆倉的風險，因此，原則上槓桿倍數都會控制在 2 – 3 倍。
影響期現套利收益的原因
期現套利的收益主要隨市場情緒、套利幣種變動。
市場情緒
這是最大的因素，主要影響以下兩點：
- 牛市時資金費率較高、熊市時較低。
- 牛市會有正價差。
原因在於，市場情緒樂觀時，投資人樂於在合約開高槓桿做多，這導致「合約價格」常常高於「現貨價格」。
而為了平衡這個情形，資金費率也會隨之飆升。
因此在情緒極度樂觀時，特別適合操作期現套利。
不僅在期間可以賺取資金費率，在市場情緒回穩時，價差通常也會跟著收斂，連帶賺取價差收益。
套利幣種
通常大幣（BTC、ETH）資金費率較低、小幣資金費率較高。
建議可以使用 Coinglass 的資費儀表板，來觀察目前各大幣別的收益。
雖然小幣資金費率較高，但波動性也更大，有可能會突然轉負，因此建議多觀察資費變化，至少維持 1 – 2 天的穩定正向資費再操作。
期現套利的優點
無視盤面漲跌，心態較穩定
無論幣價漲跌，現貨和合約部位都會正負相抵，不需要盯盤，也不會因人性偏誤瞎操作虧損。
回撤極低，獲利穩定
除了開倉和關倉需要支付交易手續費，期間都是穩定收取資費，幾乎沒有回撤。
在市場狂熱時的獲利方式
在市場狂熱時，通常資金費率都會被推升到極端高的數值，此時再跟進做多需要承擔不少風險。
然而我們不一定要交易多空才能獲利，可以透過期現套利的方式，賺到這些狂熱投資人的錢。
期現套利的缺點和風險
資費正負轉向
雖然資費在多數時候為正，但在市場劇烈波動時也有可能會突然轉負，變成付出資費方。
流動性風險
期現套利在操作時需要同時買進現貨、放空合約，結束策略時需要賣掉現貨、做多合約。
如果買進現貨時，合約沒有同時成交，就會有價差虧損。
舉例來說，若在比特幣現價 30,000U 時買入一顆比特幣，但是當你想做空比特幣合約時，價格一瞬間已經跌到了 29,800U。
這時才做空就會和 30,000U 產生 200U 的價差，導致你還沒開始套利，就已經現虧 200U。
因此在操作期現套利時需要避免兩筆成交相隔太久，或是分批開倉來降低風險。
期現套利實測：各交易所機器人分析
儘管期現套利的原理並不複雜，但實際操作時還是有不少細節容易出錯，例如：
- 現貨、合約的價差控制
- 調節合約保證金避免爆倉
好在目前各大交易所均推出了期現套利機器人，只需投入資產即可 24 小時自動運作，省去不少心力。
以下示範 OKX 交易所的智能套利機器人，只需一鍵投入資產即可無痛入門期現套利。
OKX 期現套利機器人
- 在交易頁點選「智能套利」專區。
- 接著會出現可供套利的幣種，預設選項為 BTC、ETH、SOL 等收益較穩定的大市值幣種。
- 選定幣種後，可以查看近 7 天、近 30 天、近 90 天的套利收益決定是否投入。
- 最後輸入金額，點選創建策略，機器人就會自動開啟套利訂單。
完成後可以回交易分頁，點選上方策略交易的區域就可以檢查期現套利運作的情形。
由於開設期現套利需「買進現貨＋賣出合約」，兩筆買賣都會支付交易手續費，因此在剛開啟期現套利時收益微負是正常現象。
派網 Pionex 期現套利機器人
如果你是初次接觸期現套利的新手，也可以嘗試派網的期現套利機器人。
派網會將期現套利的流程全自動化，避免因失誤導致的虧損，整體使用體驗和 OKX 相似，不過可套利的幣種較少。
派網期現套利特色：
- 自動化開單
- 篩選套利幣種
- 控制槓桿防爆倉
- 統計收益
延伸閱讀：派網 Pionex 期現套利，輕鬆實現低風險 10% – 50% 年化收益
Bybit 交易所期現套利
當你熟悉原理後，可以嘗試用 Bybit 交易所來做期現套利，由於 Bybit 「統一保證金」帳戶的設計，可以達到更高的收益，但操作門檻會相對較高。
Bybit 期現套利特色：
- 收益較派網更高
- 需自行篩選套利幣種
- 需手動操作（或自行撰寫套利機器人）
延伸閱讀：用 Bybit 交易所雙倍放大期現套利績效｜Bybit 期現套利教學
期現套利常見疑問 Q&A
Q：期現套利有最低金額限制嗎？
A：幾乎沒有，只需準備 100USDT 以上就可以開始期現套利（主要是最小下單金額的限制）。
Q：期現套利的收益怎麼計算？
A：主流交易所都是每 8 小時結算一次，將資費 *3 *365，就可以算出年化收益。
Q：期現套利有什麼成本？
A：期限套利的成本來自於：交易手續費＋價差成本
- 交易手續費：開倉和關倉時，現貨和合約都需支付交易手續費。
- 價差成本：期貨和現貨價差付出的成本（沒同時成交導致合約空在更低點）。
Q：資金費率為負可以套利嗎？
A：可以，反過來賣出現貨、做多合約即可。
但要賣出現貨，就要借現貨來賣，通常會透過 Bybit 交易所來操作。
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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2026 最新｜幣安邀請碼忘記輸入怎麼辦？補填規則與常見情況總整理
在 2026 年，許多剛接觸區塊鏈生態的新用戶，在建立幣安帳號時都會遇到同樣的困惑：
「邀請碼忘記填了，還能補填嗎？」
「已經建立帳號，但介面看不到邀請碼欄位怎麼辦？」本文整理出最新流程、補填條件，以及常見的使用者情境，協助讀者迅速判斷自己屬於哪一類。
幣安邀請碼的用途：為什麼有人會在意？
建立帳號時輸入的 幣安邀請碼 會影響帳號的來源識別與後續回饋比例。
邀請碼是平台用來識別帳號來源的方式。
在建立帳號時若填入邀請碼，系統會依據該碼設定帳號可享有的回饋比例或其他差異化體驗。因此，不少新手在完成建立後才意識到邀請碼的重要性。
為避免影響後續活動，有些使用者會希望能進行 幣安邀請碼補填，但是否能補填必須依平台規則而定。
補填幣安邀請碼有什麼好處？
透過推薦碼【CCXF79A5】申請幣安，你可以直接獲得 20% 交易手續費的折扣，這將直接影響到後續每一筆交易。
換句話說，交易手續費是「隱性的成本」，能省則省，在短期內雖然看不出效果，但長期累積下來將非常驚人！
透過本文專屬連結申請幣安，或是在申請時手動填寫幣安推薦碼【CCXF79A5】，立即獲得以下 5 大優惠！
輸入幣安推薦碼/邀請碼【CCXF79A5】立即獲得 5 大優惠 優惠內容 詳細說明 優惠 1：20% 手續費減免 現貨交易手續費折抵 20%。（自動啟用） 優惠 2：25% 加碼手續費減免 開啟 BNB 幣安幣減免交易手續費可再折 25%。 優惠 3：U 享最高 8% 年化收益率、RLUSD 享最高 5% 年化收益率 U 活期理財前 10,000U 可享有最高 8% 年化收益。RLUSD 活期理財前 2,000U 可享有最高 5% 年化收益。 優惠 4：持有 USD1 瓜分 1,500 萬美元等值 WLFI 代幣獎勵 在指定帳戶中持有 USD1 即可瓜分 1,500 萬美元等值 WLFI 代幣獎勵。 優惠 5：加入【呢喃貓 Line 討論群】 內有空投優惠、市場熱點、入門理財交流。 2026 最新規則：幣安邀請碼補填需要「同時符合兩大條件」
依據目前規範，只有在同時符合以下兩點時，系統才會允許補填邀請碼：
條件 1｜帳號未綁定過任何邀請碼
只要帳號曾經綁定，不論來源是否為使用者本人輸入，邀請碼都無法更改。
條件 2｜帳號在近 180 天內完全沒有使用過任何平台功能
只要有以下任一情況，都會被視為帳號已啟用而無法補填：
- 使用過任何交易功能
- 操作錢包
- 參與過活動
也就是說，帳號越早確認是否有補填需求，成功的可能性越高。
如何補填邀請碼？（幣安邀請碼補填流程）
若讀者符合上述兩項規則，系統會提供補填入口。
流程如下：點此連結後
- 登入幣安帳號
- 系統會自動跳出「重新綁定邀請碼」提示視窗
- 按下「確認綁定」即可完成補填
倘若登入後完全沒有看到視窗，通常代表：
- 帳號已綁定過幣安邀請碼
- 帳號已啟用
- 不符合補填條件
這種情況下，幣安邀請碼忘記填 便無法再補救。
補填幣安邀請碼後可享的優惠
若讀者成功補填邀請碼，系統會依綁定的來源啟用相對應的回饋設定。以 2026 年常見的邀請碼回饋內容為例，補填後通常可享有：
1. 現貨手續費 20% 減免
補填邀請碼後，帳號會自動套用 20% 的現貨手續費折抵。
此比例為平台長期提供的新用戶回饋，也是最多人關注的差異。2. 搭配 BNB 折抵可再減 25%
若讀者後續自行啟用「BNB 折抵手續費」功能，
在原本 20% 回饋基礎上，現貨手續費可再減 25%。
兩者合併後，手續費結構將明顯不同。如何判斷自己是否能補填幣安邀請碼？（自我檢查）
以下是最常見的三種類型，讀者可依自身狀況快速比對：
類型 A｜剛建立不久、未曾操作功能
→ 可能可以補填
登入後若系統跳出綁定視窗，即可補填。類型 B｜不確定是否曾綁定過邀請碼
→ 可透過客服查詢
目前介面無法自行查看建立帳號時的邀請碼。類型 C｜已經用過任何一項功能
→ 無法補填
無論是否有填寫邀請碼，一旦啟用帳號後，來源即固定。為什麼幣安邀請碼不能修改？
平台會將邀請碼視為「帳號的來源資訊」。
為了避免來源在後續被任意調整，影響回饋歸屬及整體管理流程，因此：- 已綁定的帳號不可替換邀請碼
- 已啟用的帳號不可補填邀請碼
此規則是全平台一致的管理方式。
常見問題整理（FAQ）
Q1：如果一開始沒看到邀請碼欄位怎麼辦？
部分情況下，系統會預先綁定來源，因此欄位可能不顯示。
Q2：帳號建立後多久內可以補填？
補填與時間無直接關聯，關鍵在於是否「未綁定」且「未啟用」。
Q3：可以刪除帳號後重新建立嗎？
刪除帳號後重新建立是另一種方式，但平台會有等待期，且讀者需自行評估是否適合。
Q4：客服可否協助強制更換邀請碼？
客服無法修改來源，也無法替帳號強制加上邀請碼。
如何避免未來再次漏填邀請碼？
- 建立帳號前先確認邀請碼欄位是否出現
- 若由他人提供邀請碼，可先記錄以免遺漏
- 建議在確認畫面檢查是否已顯示回饋比例
這些步驟能避免事後需要補救。
總結：
2026 年幣安對於邀請碼的規範已相當清楚：
總結來說：
- 幣安邀請碼忘記填 並不一定能補救
- 必須同時符合「未綁定」與「未啟用」兩大條件才可補填
- 一旦帳號已啟用或已綁定，邀請碼無法再調整
了解這些規則，就能更清楚如何處理與判斷，避免自行操作時產生誤會。
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2026 最新｜幣安安全嗎？是詐騙嗎？深度解析交易所爭議與用戶評價
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
- 使用過任何交易功能
-
2026 最新｜幣安安全嗎？是詐騙嗎？深度解析交易所爭議與用戶評價
到了 2026 年，關於「幣安是不是詐騙」的討論依舊沒停過。
網路上充斥著假幣安網站、假客服、甚至 AI 生成的假語音詐騙，讓許多剛接觸加密貨幣的使用者心驚膽戰。
筆者從 2018 年開始使用幣安至今，實際觀察平台的安全機制與用戶反饋，目前並沒有任何證據顯示幣安本身涉及詐騙，不過由於幣安名氣極高，也因此經常被詐騙集團假冒利用。
本文將以最新的 2025 年案例為主，帶你看清「幣安詐騙」的真實樣貌，並整理出目前最常見的手法與防範重點，協助讀者在幣圈世界裡保護好自己的資產。
Binance 幣安交易所是詐騙嗎？
目前並沒有證據指出幣安是詐騙，但因其知名度極高，確實時常被不肖分子假冒名義行騙。
實際上，幣安是目前全球規模最大、使用最廣的加密貨幣交易所。
其主要指標如下：
- 全球用戶超過 3 億人
- 服務範圍超過 100 多國
- 日交易量超過 650 億美元
- 從創立以來，已經正常營運長達 8 年的期間
- 根據 CoinMarketCap（2025 年 11 月資料），幣安的現貨交易量遠高於其他主要交易所，長期維持全球第 1 的位置
幣安交易所是誰？安全嗎？
幣安交易所合法嗎？
幣安除了是全球最大加密貨幣交易所，也獲得全球超過 20 個國家的合規許可。
其中包括了：法國、義大利、西班牙、瑞典和杜拜，是取得最多許可的加密貨幣交易所。
2025 年 3 月，幣安更宣布獲得阿聯酋機構 MGX 注資 20 億美元，是加密貨幣史上最大單筆融資。
除此之外，MGX 董事會主席是阿聯酋現任總統的弟弟，掌控著中東最大的主權財富基金「阿布達比投資局（ADIA）」，因此可間接視為阿聯酋政府對幣安的認可。
幣安如何確保用戶資產安全？
幣安是一個相對可靠的交易所，透過「用戶資產安全基金（SAFU）」、「儲備金證明」來保障用戶安全。
平台設立多重安控機制
根據幣安官方揭露，平台採取多重安控措施：
- 冷錢包隔離：平台將大多數資產存放在離線的冷錢包，熱錢包僅持有少部分資產因應日常充提，並實施多重簽名和門限簽名方案（TSS），確保資金安全。
- 即時監控：風險管理系統會分析每一次提幣、密碼重設、雙重驗證重設以及電子郵件變更，若檢測到異常情形會凍結提幣 24 – 48 小時。
- 安全登入：平台提供雙重驗證功能，無論在登入、提幣時均需要通過驗證才能進行；此外，使用 API 時可設定白名單 IP。
用戶資產安全基金（SAFU）
幣安在 2018 年 7 月時，推出了用戶資產安全基金（SAFU），這筆緊急基金包含 BUSD、BNB 以及 BTC 。
其總價值達到 10 億美元，能協助用戶恢復因安全性漏洞而損失的資產。
2024 年幣安，宣布將 SAFU 所有資產轉換為 USDC，藉此穩定儲備資產的價值，目前隨時可以透過「SAFU 錢包地址」查詢。
儲備金證明
另一方面，幣安每個月初會在官網公布儲備快照，確保資產有至少 1:1 的完整儲備。
Source：幣安儲備證明 什麼是儲備金證明？
儲備金比率大於 100%，表示即使用戶擠兌，幣安也有充足的資產可以因應。
相反的，如果一間交易所沒辦法提出儲備金證明，或是儲備比率低於 100%，那麼很有可能是挪用顧客資產的跡象，一但用戶擠兌就有高機率會倒閉。
幣安創辦人是誰？
幣安創辦人為華裔工程師趙長鵬，也有人稱他為 CZ（Changpeng Zhao），以及共同創辦人何一 (Yi He) 。
在成立幣安之前，趙長鵬曾經在東京證券交易所和彭博（Bloomberg）擔任高頻交易系統的開發工程師，累積深厚的技術背景。
2014 年，趙長鵬加入中國交易所 OKCoin 擔任技術長，並在此結識何一，當時何一在公司擔任市場總監，主要負責行銷與品牌策略。
2017 年，由於和 OKCoin 的創辦人理念分歧，趙長鵬和何一決定離開，轉而推出幣安交易所，並僅花 180 天即成長為全世界最大的加密貨幣交易所。
2021 年 12 月，趙長鵬憑藉 900 億美元的身價成為華人首富，即便他的身價隨著加密資產起伏，在 2025 年的胡潤富豪榜中仍位列加密首富。
2023 年，鄧偉政接任幣安新任執行長，被外媒稱為「趙長鵬的接班人」，主導幣安邁向合規之路。
幣安現任執行長鄧偉政 - 延伸閱讀：幣安創辦人趙長鵬（CZ）：從賣房買比特幣到幣安帝國的傳奇故事
- 延伸閱讀：何一是誰？幣圈一姊如何助 Binance 成為全球最大交易所
- 延伸閱讀：幣安新任 CEO Richard Teng 是誰？ 繼 CZ 趙長鵬後的幣安執行長
幣安倒閉是真的嗎？
幣安倒閉是假的，雖然先前曾面臨美國的司法調查，但最後幣安仍正常營運。
美國司法部調查案
過去五年，美國司法部持續調查幣安交易所，指控其涉及洗錢、無照匯款及違反美國制裁。
2013 年底，司法部宣布與幣安達成認罪協議， 同時需支付 43 億美元罰款。
幣安發布與美國司法部的和解聲明 雖然罰款的金額非常龐大，但根據估算，幣安的收入完全足以覆蓋罰款。
例如，從過往披露的數據推算，幣安在 2021 – 2022 年的淨利總和約為 58 億美元。
另一方面，彭博社估計幣安創辦人趙長鵬（Changpeng Zhao）資產總額達到驚人的 300 億美元。
此案顯示美國監管對加密貨幣產業態度的轉變，並非罰倒幣安而是選擇和解，並在協議中要求幣安，需設立獨立監察員推動改善措施。
2025 年阿聯酋機構入股幣安 20 億美元
2025 年 3 月，阿布達比主權基金 MGX 宣布對幣安投資 20 億美元，是史上最大的單筆加密貨幣投資案，也是幣安首次接受機構資金。
此次對幣安來說意義重大，不只象徵國家級背書，更在治理層面導入中東資本的「保護傘」，讓幣安能以中東為根基發展。
不僅如此，此次交易並非採用現金，而是使用美元穩定幣 USD1 結算。
USD1 由 World Liberty Financial 發行，而該品牌又與川普有密切的聯繫，因此 USD1 普遍被西方媒體視為川普家族推出的穩定幣。
2025 年 5 月，幣安更直接宣布上架 USD1 交易對，透過幣安強大的流動性，用戶可以無痛將其他穩定幣直接轉移至 USD1。
也就是說，本次投資案不只化解外界對於幣安合規的疑慮，也是幣安拉攏盟友的長遠佈局。
整體來說，幣安是安全的交易所，且因為規模大、幣種多、營運時間長，不少投資人都會把幣安當作主力交易所。
透過專屬連結申請幣安帳號，可享 20% 現貨手續費折扣，將會影響到未來每一筆交易的績效。
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接下來，我們將揭露 10 種常見的詐騙手法。
在這些詐騙手法中，雖然跟幣安沒有關聯，但是詐騙集團常透過幣安的名氣來取得被害人的信任。
如果你碰到以下情形，務必停下來想一想，天下並沒有白吃的午餐！
幣安被指控詐騙的 10 個真相！如何破解常見騙局？
幣安詐騙手法 1：假幣安網站/假幣安 APP
這是最難防的一種詐騙手法！詐騙集團會製作精美的假幣安網站，無論是網址、介面都和正版幣安極其相似。
例如，「binancezh.info」看起來很合理，但其實是假網站。
假幣安官網 除了網頁，手機用戶也是重災區，不論你用 Android 或 iPhone，都有可能下載到假幣安 APP。
這些詐騙會設計的相對精緻，甚至購買虛假的五星好評，讓你分不清真假。
如何破解假幣安 APP？
最簡單的方式就是從下載人數來看，幣安身為全球交易量最大的交易所，APP 下載人數不可能只有幾百或幾千的下載次數。
因此要完全避免詐騙，建議前往 Binance 幣安官方網站下載，在首頁就附上了下載連結。如何破解假幣安網站？
- 破解詐騙最快的方式就是確認網址是否為「https://www.binance.com/」。
- 常用的交易所更是建議直接加入瀏覽器書籤，以免意外交出帳號密碼而遭受資產損失。
幣安詐騙手法 2：假幣安群組
這種情形常見於 Line、Telegram，詐騙集團會冒用幣安員工的名義，甚至開設官方群組。
群組會提供一些讓人真假難辨的資訊：
- 承諾提供特殊優惠
- 夾雜真幣安的公告
- 模仿幣安官方人員的名稱
- …
若被加入此類陌生群組，建議應該立即封鎖並退出相關群組。
假冒幣安的群組 如何破解假幣安群組？
- 不管接到任何聲稱是幣安官方人員的私訊，請務必使用「幣安驗證」查核是否為真的幣安員工。
- 透過幣安官方網站或 APP 內建的客服再次確認。
- 一般來說，在幣圈有 9 成 9 的主動私訊都是詐騙，且官方人員絕對不會用通訊軟體私下聯絡你！
幣安詐騙手法 3：假釣魚簡訊/E – mail
詐騙集團仿冒幣安（Binance）對受害者發送簡訊或 E-mail，內容寫到：「用戶必須在限期前，登入帳號進行身份驗證，否則帳戶將停用。」
只要以詐騙集團的連結完成驗證後，帳號及密碼就會立刻被竊取。
香港就曾發生多起假幣安的簡訊詐騙事件，涉款達350萬元港幣。
如何破解假幣安釣魚簡訊？
- 請勿點擊簡訊提供的連結，這類型的簡訊有 99.999% 的機率都是詐騙！
- 即便你心存疑慮，最好也直接向官方客服再次查證
先前確實有交易所因需配合法規，要求用戶更新資料的案例，但並不會透過簡訊告知。
但即便用戶不更新，最多也只是暫停交易功能，並不會凍結帳戶。
幣安詐騙手法 4：C2C 場外交易詐騙
幣安 C2C 是「與個人商家交易」的平台，而幣安則提供平台，協助媒合個人買家及賣家。
雖然平台本身立意良善，但有時也會遭到濫用。
常見的詐騙手法是賣家在你匯款台幣後，耍賴不付款，拿假截圖謊稱已經交付加密貨幣。
幣安 C2C 交易 另一場種常見的 C2C 交易詐騙，不是透過幣安的 C2C 平台，而是民間的私下面交。
歹徒可能會謊稱提供較好的換幣匯率，實際會面後可能會仗著人多勢眾，逼迫買家轉帳或直接搶劫。
面交買幣的風險非常高，通常不太建議｜Source：BlockTempo 如何破解假幣安 C2C 場外交易詐騙？
- 在 C2C 介面可以看到賣家的相關紀錄，可以從完成率、成交單數和匯率三個重點來選擇好的賣家
- 完成率高（建議 99% 以上）
- 30 日成單數多
- 匯率較佳
- 而民間 C2C 的面交，雖然是一般的交易管道，但演變成搶案也時有所聞，一般不太建議。
- 如果你有出入金的需求，一勞永逸的方法還是透過合規的交易所買賣 USDT，就不必這麼膽戰心驚。
幣安詐騙手法 5：帶單老師詐騙
近幾年「帶單老師詐騙」成為常見的投資詐騙手法，主要透過偽裝專業人士，誘導受害者交出財物。
這些詐騙集團會盜用網紅、網美的生活照，營造人設來吸引目光。
在日常聊天之餘，也會不時「曬單」、分享投資心得，並表示在幣安操作，絕非詐騙。
當建立信任感之後，就會以各種理由，像是代操、分潤等等藉口騙取資產。
交友軟體的投資建議非常不可信 如何破解假幣安交友詐騙？
- 不要相信任何人有關投資加密貨幣的私訊，假如你本來就有想投資加密貨幣的想法，建議親自操作，切記天下沒有白吃的午餐。
幣安詐騙手法 6：幣安愛情詐騙
戀愛詐騙是透過戀愛關係取得信任後，以投資機會誘騙金錢的犯罪手法，民間也稱為「殺豬盤」，初期可能給予小額獲利，待大筆資金投入後便捲款消失（殺豬）。
而幣安交易所常常成為戀愛詐騙的幌子：
- 建立感情：詐騙者以熱情的關心和問候接近，利用戀愛感來取得信任。
- 試探推銷：提到自己投資比特幣，若受害者有戒心，就暫停推銷並繼續拉近關係。
- 利用合法性：建議受害者下載合法的幣安應用程式，藉此降低對方戒心。
- 誘導詐財：誘使受害者參與高利率投資，轉移資金到不明交易所，最終無法追回損失。
根據幣安 2023 年的統計：愛情詐騙佔已通報案件總數的 2%，每位受害者平均損失近 14,000 美元！
如何破解假幣安愛情詐騙？
- 所有「保證獲利」都不符合市場規律！詐騙集團可能會在初期給予小額獲利，誘使你加大投資後消失。
- 網路交友本來就不是一件壞事，但一但牽涉到財產或投資決策，最好還是自己做決定。
幣安詐騙手法 7：地址投毒攻擊
地址投毒是一種新興的攻擊手法，攻擊者會創造虛假的交易紀錄，誤導被害人把資金匯入錯誤的地址。
例如，若你的幣安的充值地址為「0xf2C4BAC8…16E30483」，攻擊者可能會用「0xf2Cf48742…a9E30483」的地址發送假交易，讓這筆交易紀錄留存在你的錢包地址。
地址投毒常用手法 當你需要轉帳到幣安時，如果直接從交易紀錄中複製地址，就會將資金轉入詐騙集團控制的錢包。
如何破解假幣安地址投毒攻擊？
- 最好的方法就是每次轉帳前仔細檢查，即使只差一個字都會是完全不同的錢包地址！
- 或是透過錢包內建的白名單功能，將常用地址設定標籤，避免錯誤操作。
幣安詐騙手法 8：假合作真跑路
這也是一種常見的詐騙手法，詐騙集團會創造一個假幣，宣稱和幣安有深度合作，或保證未來必定上架幣安。
接著再說服投資人可以用優惠價認購代幣，未來高機率漲十倍、百倍，並用限期、限量等方式營造急迫感。
當你以為要大賺一筆，真相是：
- 詐騙集團通常持有大部分代幣，一旦價格達到目標點位，就會出售所有代幣，導致價格崩盤。
- 或是直接在代幣的程式碼動手腳，創造「只能買進、無法賣出的代幣」，俗稱貔貅盤（英文稱為 Honeypot）。
假冒幣安的合作宣傳 如何破解假合作真跑路？
- 首先，一般來說交易所對於上市有嚴密的控管標準，碰到任何專案聲稱必定上架幣安，有非常高的機率都是詐騙。
- 一般來說，針對項目合作，都會透過雙方的官網、社群媒體發布合作訊息，可以透過多個管道查證，或是直接詢問幣安客服。
- 最好的方法就是在買進前 DYOR（Do Your Own Research），也就是多做功課。
幣安詐騙手法 9：假好心真詐騙
這種詐騙方式是在你確認遭到詐騙後，聲稱可以協助你解除凍結的資金，再撥第二層皮，例如：
- 詐騙集團可能會主動聯繫，聲稱資金正在審核、需要配合調查流程，只需要繳交保證金就可以解凍。
- 聲稱具有高層人脈，可以協助將資金追回，只需要支付一筆服務費、佣金即可。
然而這些說法同樣有 9 成 9 的機率是詐騙，病急亂投醫的結果只會導致損失越來越大！
如何破解假好心真詐騙？
- 如果你真的遭到詐騙，第一步就是停止繼續轉出資金！這時候任何舉動都可能擴大損失。
- 最好的辦法是即時蒐證、報警，並且通知交易所詐騙的情形，切勿繼續聽信詐騙集團的指示！
幣安詐騙手法 10：工作詐騙
快速成長的區塊鏈產業創造暴富神話，吸引求職者湧入Web3領域，詐騙集團藉此設計「高薪低門檻」職缺，誘騙被害人上當。
- 高薪假職缺騙局：
例如謊稱高薪資、簡單的工作內容，白話來說就是錢多、事少、離家近。
在獲取信任後，詐騙集團會要求被害人提供「保證金」、「押金」，在結案之後就會退還。
當被害人將資金轉出後，隨即人去樓空。
- 社交工程駭客
另一種手法是在仿冒的徵才過程中，於信件中夾帶有電腦病毒的附件，事實上這種詐騙就連業內人士都防不勝防。
例如知名遊戲專案 Ronin Network 的工程師，就曾經被北韓駭客鎖定，假借徵才的名義在信件中藏匿惡意軟體，最終損失 6.25 億美元！
應徵工作也有許多陷阱｜Source：TechNews 如何破解工作詐騙？
- 這些工作詐騙通常具備幾個共同的屬性，例如聲稱高薪、工作地點彈性、完全不需要相關經驗。
- 對於這種條件好到不可思議的職缺，請三思而後行，並且對於要提前繳交資金、提供證件的工作抱持 100% 的戒心。
PTT、Dcard 常見疑問：為什麼大家會說幣安詐騙？
在 PTT、Dcard 上，很多人提到「幣安詐騙」時，實際上不是指幣安交易所本身捲款，而是遇到詐騙集團利用幣安作為轉帳工具。
常見情境包括：
1. 網友或交友對象教你下載幣安，再要求你把 USDT 轉到陌生錢包。
2. 假客服聲稱帳戶有風險，要你轉到安全地址。
3. 假投資平台要求你透過幣安買幣，再轉入它們的平台。
4. 假幣商或場外交易導致銀行帳戶被凍結。
所以讀者要分清楚：使用真的幣安買幣，不代表後續轉出的錢包或投資平台也是安全的。
如果已經轉出資產，第一時間要停止加碼、保存對話與 TxID，並撥打 165 反詐騙專線或到警局報案。
幣安被詐騙怎麼辦？3 個步驟處理流程
如果你在幣安或其他平台遇到疑似詐騙情況，請務必保持冷靜並立即採取行動。
雖然加密貨幣交易具有「不可逆」的特性，但若能在第一時間處理，仍有機會降低損失或協助警方追查資金流向。一般建議按照以下三個步驟處理：
Step 1：立即通報交易所
如果資金仍在交易所內，或剛完成轉帳，第一時間應先聯繫交易所客服。
以幣安為例，可以透過以下方式通報詐騙：
- 在交易紀錄頁面點擊「舉報詐騙」
- 透過幣安客服中心提交案件
- 在幣安幫助中心說明情況
交易所雖然無法保證追回資金，但若詐騙地址仍在平台內部，仍有機會凍結相關帳戶並協助調查。
Step 2：蒐集完整證據
接下來應保存所有與詐騙相關的資料，這些資訊將有助於警方後續調查。
建議蒐集以下資料：
- 與詐騙者的聊天紀錄
- 匯款或轉帳紀錄
- 詐騙網站或 APP 截圖
- 收款錢包地址
- 區塊鏈交易 ID（TxID）
如果是加密貨幣轉帳，可以透過區塊鏈瀏覽器（如 Etherscan、Tronscan）查詢交易紀錄，作為重要證據。
Step 3：向警方報案
最後應攜帶所有證據至警局報案，讓案件正式立案調查。
在台灣常見的處理方式包括：
- 撥打 165 反詐騙專線 進行諮詢
- 攜帶證據至 當地警局報案
警方在立案後，可能會透過交易所或國際合作單位追查資金流向，雖然追回資金的機率並不一定高，但仍是保護自身權益的重要步驟。
如何避免加密貨幣詐騙？
由於加密貨幣匿名、去中心化的特性，追蹤資金的流程曠日費時，一但被詐騙將非常難追回。
為此，FBI（美國聯邦調查局）特別整理了幾個「加密貨幣防詐要點」：
- 拒絕陌生的投資邀約
不回應陌生來電/訊息的投資邀約，不提供個人財務資料或加密錢包資訊。 - 查證投資管道
特別注意網址拼寫錯誤的仿冒網站。 - 破除高報酬迷思
凡宣稱「保證獲利」、「零風險高收益」的投資方案，應直接視為詐騙警訊。 - 禁用未官方 APP
避免下載非官方應用商店的投資類 APP。 - 停止加碼投入
若發現受騙，立即停止支付所謂「手續費」、「稅金」等追加款項，並向執法機關通報。
提醒讀者，儘管從各個面向來看，幣安並無安全性的疑慮，但是幣圈沒有大到不能倒的交易所，平時仍應該多方關注社群輿論。
如果擔心交易所的安全性，但平時又沒時間盯著新聞，歡迎加入呢喃貓的 Line 群組交流討論。
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穩定幣是什麼？6 大種類、風險與購買方式完整指南
穩定幣是一種價格穩定的加密貨幣，最常見的是美元穩定幣，目的是和美元維持在 1：1 的價格。
持有美元穩定幣就好像持有美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閒置時也不用擔心價格波動的損失。
近幾年穩定幣的規模迅速成長，第一大的 USDT 當前市值約 1,900 億美元，第二大的 USDC 當前市值約 770 億美元，是交易加密貨幣時主要的媒介。
本篇文章將為大家介紹穩定幣的原理、功能、種類、安全性以及如何購買穩定幣。
穩定幣是什麼？
穩定幣（Stablecoin）是一種特殊的加密貨幣，目的是維持相對穩定的價值，通常與特定資產（如美元、歐元或黃金）掛鉤，例如 1 枚 USDT（泰達幣）對應於 1 美元。
簡單來說，就是把實體資產包裝成可以在區塊鏈交易的加密貨幣。
在所有穩定幣之中，美元穩定幣為大宗。
最常見的穩定幣是美元穩定幣，透過抵押等值的美元現金或是美國國債 U.S. Treasuries，確保鏈上的美元穩定幣與美元維持在 1：1 的價格，可以視為幣圈版的美元現金。
美元穩定幣就類似於美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閒置時也不用擔心價格波動產生的損失。
穩定幣法案 Genius Act 是什麼？有什麼影響？
穩定幣法案 Genius Act，又稱為天才法案，被視為加密貨幣監管史上的重大轉折，並已經於 2025 年 7 月 18 日正式通過。
這項法案不僅針對穩定幣的發行、儲備機制與合規要求提出明確規範，更被外界解讀為「美元霸權數位化」的關鍵一步。
當前全球金融市場，美元已是國際結算與儲備貨幣的核心。但隨著 USDT、USDC 等穩定幣交易量急速成長，部分資金流動已經脫離傳統銀行體系，讓美國政府意識到必須以立法確保這股資金仍繫於美元體系之內。
穩定幣法案 Genius Act 是什麼？
Genius Act 由川普政府提出，核心重點包括：
- 要求所有美元掛鉤的穩定幣需具備 100% 儲備資產，並接受美國金融監管。
- 強制穩定幣發行商持有美國國債或現金等高流動性資產，確保與美元直接連動。
- 賦予美國財政部監管權，避免未經授權的「平行美元」破壞金融秩序。
穩定幣法案對於美元的影響？
- 強化美元霸權
透過法律要求穩定幣與美國金融資產掛鉤，美元在鏈上世界的結算地位被進一步鞏固，形成「鏈上美元」與「鏈下美元」的雙重護城河。
- 限制去中心化的資金流動
未經監管的去中心化穩定幣（如 DAI、UST）將面臨更嚴苛的合規挑戰，美國藉此削弱非美元體系的潛在威脅。
- 推動全球央行數位化競賽
當美元率先以法律保障「數位穩定幣版權」，其他國家將被迫跟進數位法幣計畫，維護自己的貨幣主權。
穩定幣法案不只是加密產業的監管問題，而是美國持續輸出美元霸權的全球金融戰略。
為什麼要用穩定幣？穩定幣的 3 大用途
用途 1：價值儲存功能
穩定幣是主流交易單位
如同國際大宗物資在結算價格通常是以美元在計價，而美元穩定幣是數位美元，作為幣圈多數幣種主要的交易單位。
所以，以下圖比特幣 BTC 的價格為例，圖中當時的價格 1 顆 BTC 價值美元 85,950 元。
價值儲存的功能
除了穩定幣之外，加密貨幣的價格通常波動性較大，在穩定幣出現以前，多數人僅能持有比特幣，獲利了結時就必須轉換為法幣（如台幣、美元），成本高又不便利。
穩定幣出現後，獲利了結時可以先持有穩定幣，等合適的時機再進場，並且不用擔心外在的幣價波動影響手中持有的穩定幣價值。
用途 2：日常支付
由於美元穩定幣兼具價格穩定、結算迅速的優勢，越來越多的商家開始採用穩定幣當作支付工具， 其中又以 USDC 為大宗。
日常消費可透過 USDC 支付
- 網路購物：2023 年 8 月，美國電商巨頭宣布與 Solana Pay 整合，往後商家可以透過 USDC 收款。
- 旅遊：旅遊平台 Travala 和加密貨幣深度整合，可透過 USDC 支付機票、飯店、旅行費用。
- 娛樂：全球知名的串流平台 Twitch、全球最大連鎖電影院 AMC Theaters 均接受 USDC 付款。
信用卡機構採用 USDC 結算
- 2020 年 3 月，Visa 成為首個使用 USDC 結算交易的主要支付網路，最初在 Ethereum 區塊鏈試點，2023 年開始擴展到 Solana 區塊鏈，以提高跨境支付的結算速度。
- Mastercard 與 USDC 的合作則始於 2021 年，目前已有數百萬美元透過 USDC 結算方案進行交易。
用途 3：跨國貿易
穩定幣提供了更快速、更便宜的跨境支付方式，相較於傳統銀行具有明顯優勢。
例如 Chainalysis 報告指出，在撒哈拉以南非洲地區，使用穩定幣發送 200 美元的匯款，比傳統法幣匯款方式便宜約 60%。
穩定幣有哪些種類？
種類 1：法幣抵押型穩定幣 Fiat-Collateralized Stablecoins
法幣抵押型是目前最受歡迎的穩定幣，價值與法定貨幣（如美元、歐元）掛鉤，並有實際的法幣儲備作為支持。
最知名的案例如 USDT，直接與美元掛勾，理論上，每 1 USDT 等價於 1 美元。
這種穩定幣的運作方式如下：
- 存入擔保：一個可信的機構（如 Tether 或 Circle）會將法定貨幣存入銀行帳戶，或拿去購買債券。
- 發行穩定幣：基於存入的法幣，機構會在區塊鏈上創造等值的穩定幣，例如 1 美元對應 1 USDT。
- 使用：用戶可以購買這些穩定幣，並在加密貨幣市場中使用。
- 兌換：理論上，用戶隨時可以將穩定幣兌換回等值的法幣。
種類 2：加密貨幣抵押型穩定幣 Crypto-Collateralized Stablecoins
加密貨幣抵押型穩定幣，是一種用加密貨幣作為儲備金來支撐價值的穩定幣，通常與美元掛鉤，其中又以 DAI 最知名：
- 用加密貨幣抵押：用戶存入加密貨幣作為抵押品，如以太幣（ETH），然後鑄造 DAI。
- 超額抵押：由於加密貨幣的價格波動性較大，因此需要超額抵押，例如需要抵押 200 美元的 ETH 才能鑄造 100 DAI。
- 清算機制：如果以太幣的價格下跌，智能合約會根據事先設定好的規則，自動清算抵押資產。
白話來說，這類型的穩定幣類似跟銀行抵押不動產借錢的概念，當房價下跌時，如果不及時還款，銀行就會強制拍賣抵押品。
種類 3：商品抵押型穩定幣 Commodity-Backed Stablecoins
商品抵押型穩定幣，是指錨定黃金、白銀或石油等商品價格的穩定幣，例如 PAXG 就是錨定黃金的穩定幣，可以藉由持有 PAXG 來投資黃金。
PAX Gold (PAXG) 是一種以實體黃金抵押的加密貨幣，儲存在倫敦的 LBMA 金庫中，並且每月進行第三方審計確保儲備完全：
- 由 Paxos Trust Company 發行和管理，受紐約州金融服務部監管
- 每個 PAXG 代幣代表 1 金衡盎司（1 t oz，約等於 31 克）的倫敦金條
- 持有者可以隨時將 PAXG 兌換成法幣、其他加密資產或實體黃金
不過由於同屬性的投資管道太多（譬如黃金 ETF），目前商品抵押型穩定幣的採納度不高。
種類 4：演算法穩定幣 Algorithmic Stablecoins
這類型的穩定幣透過智能合約、演算法來控制穩定幣的價格，通常會搭配部分加密貨幣作為擔保品，進一步穩定價格。
最有名的演算法穩定幣是韓國區塊鏈項目－Terraform Labs 開發的 UST（TerraUSD）：
- 如果價格低於 1 美元：演算法就會調整穩定幣增發，使供應量增加，讓價格下降回 1 美元。
- 如果價格高於 1 美元：演算法就會回購穩定幣燒毀，使供應量減少，讓價格回升到 1 美元。
這類型的穩定幣不用準備 100% 的法幣儲備，資金效率很高，但缺點是無法因應擠兌。
2022 年 5 月，市值 180 億美元的 UST 因機制設計不全加上民眾恐慌擠兌，陷入死亡螺旋，最終幣價幾乎歸零。
在 UST 慘案過後，這類型的穩定幣大規模暴雷退場，目前幾乎已經沒有人在使用。
類型 代表幣種 儲備方式 優點 缺點 風險等級 法幣抵押型 USDT、USDC 美元現金或美國國債 1:1 儲備 機制透明、價格最穩定 依賴發行商信譽與中心化管理 低 加密貨幣抵押型 DAI、USDS 超額抵押加密資產（如 ETH） 去中心化、無需信任機構 抵押資產下跌時有清算風險 中 商品抵押型 PAXG（黃金） 實體商品（黃金、白銀等） 可對沖通膨、連結實體資產 流動性低、採納度不高 中 演算法型 UST（已崩潰） 智能合約動態調節供應量 資金效率高、無需抵押 無法應對擠兌，存在死亡螺旋風險 極高 市值最高的前 6 大穩定幣
穩定幣名稱 發行方 掛鉤資產 市值規模 市占率 USDT Tether Limited 美元 1,900 億美元 58.7% USDC Circle 美元 770 億美元 23.8% USDS SKY（前身為 MakerDao） 美元 88 億美元 2.7% USD1 World Liberty Financial 美元 46 億美元 1.4% DAI SKY（前身為 MakerDao） 美元 45 億美元 1.4% USDe Ethena Labs 美元 43 億美元 1.3% Source：DefiLlama
USDT（泰達幣）介紹
USDT 是目前市值最大、交易量也最高的美元穩定幣，由 Tether Limited 於 2014 年發行。
USDT 為法幣支持穩定幣，背後持有美元、國債、公司債等多種資產儲備。
儘管幾度傳出儲備不足的爭議，但近幾年已逐步改善，目前仍為用途最大宗的穩定幣。
延伸閱讀：2026 最新｜USDT 是什麼？泰達幣用途、風險全指南
USDC 介紹
USDC 是目前市值第 2 大的美元穩定幣，由美國公司 Circle 與上市交易所 Coinbase 合作發行。
USDC 為法幣支持穩定幣，背後持有美元、國債的資產儲備，透明度較 USDT 高。
延伸閱讀：穩定幣 USDC 是什麼？安全嗎？與 USDT 差異解析
USDS、DAI 介紹
USDS 和 DAI 實際上都是由同一個項目推出的穩定幣：
- DAI 是由 MakerDAO 於 2017 年 12 月發行的去中心化穩定幣，在以太坊區塊鏈上運行。
- USDS 是通過 SKY 協議（前身為 MakerDAO）發行的新型去中心化穩定幣，從 2024 年 9 月 18 日開始，DAI 持有者可以選擇將其代幣升級為 USDS。
USDS 透過超額抵押機制維持穩定，使用者需鎖定超過所借 DAI 價值的加密資產作為抵押品，且為市值最大的去中心化穩定幣。
USD1 介紹
USD1 是由新創團隊 World Liberty Financial 發行的美元穩定幣，背後具有川普家族資本背景，自 2025 年問世以來市值快速增長，至今已突破 53 億美元，短時間內超越 FDUSD、PYUSD，成為市場關注焦點。
USD1 採用 1:1 美元資產儲備機制，由 BitGo 託管，但截至目前尚未公開完整的審計報告。儘管憑藉政治話題與上架 Binance 等重大合作吸引關注，其儲備透明度與政治連結性仍是潛在風險來源。
延伸閱讀：USD1 是什麼？川普家族的政治煉金術還是穩定幣新霸主？
USDe 介紹
USDe 是由 Ethena Labs 發行的合成美元穩定幣，採用加密資產抵押與衍生品對沖機制，維持與美元 1:1 掛鉤。
核心機制是結合「以太坊質押收益」與「衍生品市場的資金費率套利」，實現高年化收益率，同時保持價格穩定性。
根據 Ethena Labs 儀表板統計，2025 年迄今，USDe 年化收益率約在 5 – 10% 間浮動。
延伸閱讀：穩定幣 USDE 是什麼？完整解析 Ethena USDe 穩定幣機制與投資風險
穩定幣安全嗎？有什麼風險？
穩定幣的安全性主要源於機制和發行商的信譽。
雖然平時穩定幣的價格穩定，漲跌風險相對較小，但是，如果其機制存在問題或發行商出現信譽危機，仍有可能因市場恐慌拋售而下跌。
發行人風險
如目前市值最大的穩定幣 USDT（泰達幣），就曾受質疑公司運作不夠透明，資訊揭露不夠全面。
針對質疑，發行商 Tether 定期在官網揭露其儲備情形，可從其中來檢核安全性。
儲備資產風險
一般來說，美元穩定幣儲備資產多為美元、美國國債這種低風險資產，在贖回時不會碰到太大的問題。
然而，2023 年就曾發生 USDC 恐慌事件，當時發行商 Circle 表明有部分資金存放在倒閉的矽谷銀行，使 USDC 遭到恐慌拋售，一度暴跌到 0.87 美元。
雖事後因美國政府援助矽谷銀行，使 USDC 回歸到 1 美元，不過也有一些投資人在恐慌時拋售而承擔損失。
整體來說，並不存在絕對安全的穩定幣，建議投資人可以分散持有穩定幣，避免其中一種暴雷就全軍覆沒。
如何購買穩定幣？
購買穩定幣的管道有以下 3 種：
- 透過台灣交易所購買（最推薦）
- 刷卡入金
- C2C 交易
一般來說推薦透過台灣交易所購買，這些交易所不只營運多年，匯率也比較便宜，不用擔心買到來路不明的假幣。
如果有小額投資的需求，則可以透過刷卡入金買幣，不過通常匯率比較差，且需要額外支付刷卡手續費。
透過台灣交易所購買
如果你想用台幣入金，推薦使用以下交易所：
名稱 特色 入金幣別 註冊連結 申請教學 MAX 交易所 台灣規模最大、會員數破百萬 台幣 點此申請 MAX 申請教學 BitoPro 幣託交易所 穩定幣 USDT 匯率最佳、可全家繳費買幣、會員數破百萬 台幣 點此申請 BitoPro 申請教學 XREX 交易所 提供台幣、美元入金雙管道 台幣、美金 點此申請 XREX 申請教學 延伸閱讀：2026 台灣虛擬貨幣交易所排名 Top 5｜合法平台比較＋安全性分析
刷卡入金
刷卡入金基本上是各大交易所都有內建的功能，以幣安為例，途徑為：
在首頁點擊左上角幣安圖示，在常用功能頁面下，選擇【購買加密貨幣】。
延伸閱讀：【2025】如何購買 USDT？台幣買 U、美金電匯、信用卡刷卡完整教學
穩定幣常見疑問 Q&A
USDT 為什麼是穩定幣？一顆 USDT 多少台幣？
USDT 是加密貨幣市場中交易量最大的穩定幣，由母公司 Tether 公司發行，並具有法幣儲備以及審計的支撐，是一個值得信賴和使用的加密貨幣。
一個 USDT 的價值等同於一美元，所以如果要換算成台幣的話，就要依照當下的美金匯率來計算。
比特幣是穩定幣嗎？
比特幣並不是穩定幣，會隨著市況漲跌，是一種波動大的加密貨幣。
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- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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爆倉是什麼？強制平倉原因、公式與避險方法一次看懂｜加密貨幣新手必讀
爆倉是槓桿交易者最害怕的情境。當市場價格劇烈波動，倉位的保證金不足，交易所將強制平倉，使投資者的本金瞬間歸零。
本文將透過實際案例與數據分析，帶你了解爆倉發生的原因、如何計算爆倉價格、如何降低爆倉風險，以及遇到爆倉該怎麼辦。
爆倉是什麼？
爆倉（Liquidation）指的是交易者的合約倉位，因市場價格變動，導致保證金不足，被交易所強制平倉的情況。
當槓桿交易倉位的損失達到一定程度，交易所會主動清算，以防止交易者的資金虧損超過賬戶餘額。💡 案例解析：
假設投資者投入 10,000 USDT，開啟 10 倍槓桿，購買價值 100,000 USDT 的 BTC 合約。
當 BTC 價格下跌 10%，倉位損失將逼近保證金下限，若未及時補倉或設置止損，將觸發強制平倉機制，導致保證金大幅損失，甚至可能歸零。實際的爆倉點會根據交易所的維持保證金比例、清算滑點與爆倉手續費略有不同。
為什麼會爆倉？
1. 槓桿過高，風險加劇
槓桿可以放大收益，但同時也會 放大風險。
高槓桿交易時，即使市場只出現小幅波動，也可能導致倉位被強制平倉。舉例：
- 5 倍槓桿：市場變動 20% 可能導致爆倉
- 10 倍槓桿：市場變動 10% 可能導致爆倉
- 50 倍槓桿：市場變動 2% 可能導致爆倉
風險提示：越高槓桿，對價格變動的耐受度越低，使用槓桿時務必謹慎。
2. 保證金不足，無法支撐波動
開倉時，交易所會要求交易者存入 初始保證金，但如果價格朝不利方向移動，維持保證金不足，交易所將觸發強制平倉。
解決方案：定期監控保證金比率，當保證金過低時 主動補倉，避免被強平。
3. 市場波動劇烈，短時間內價格崩跌
加密貨幣市場波動性極大，短時間內可能發生 極端價格變動（俗稱插針），使高槓桿交易者遭受瞬間爆倉。
4. 無設置止損，交易風險無法控制
許多交易者因過度自信，不設置止損價格，結果市場走勢與預測相反，最終導致 全倉爆倉。
解決方案：開倉時 設置合理止損，當價格達到一定虧損幅度時，自動出場止損，避免爆倉發生。
2025 年 10 月「1011 史上最大爆倉事件」
2025 年 10 月 10 至 11 日，加密貨幣市場經歷了史上最嚴重的一次連環爆倉。
由於美國宣布對中國加徵 100% 關稅，引發全球金融市場避險潮，僅六小時內，全網合約清算金額高達 192 億美元，超越 2021 年「519 暴跌」成為有史以來規模最大的單日爆倉事件。
https://truthsocial.com/@realDonaldTrump/115351840469973590
根據 Coinglass 與多家鏈上數據平台統計，這場被稱為「1011 黑色星期五」的事件中，
比特幣一度從 12.6 萬美元暴跌至 10 萬美元，以太坊也跌破 3,500 美元關口，
超過 160 萬筆槓桿倉位被強制平倉，其中 DEX 平台 Hyperliquid 的清算量高達 103 億美元，創下單日紀錄。🔹 事件重點：
- 爆倉金額：192 億美元（歷史第一）
- 最大跌幅：BTC -13.5%、ETH -17%、多數山寨幣短線閃崩超過 60%
- 觸發因素：美國新關稅政策 → 全球流動性收縮 → 槓桿連鎖清算
- 最重災區：Hyperliquid、Bybit、Binance 等高槓桿交易平台
🔹 事後影響：
- 永續合約未平倉總額（OI）從 2,600 億美元暴跌至 1,400 億美元，
- 多數山寨幣出現短暫「流動性真空」現象，部分交易對價格接近歸零，
- 然而去槓桿後市場快速修復，比特幣於三日內反彈回 11 萬美元上方。
📈 從歷史統計來看，「1011 事件」正式刷新了過往所有爆倉紀錄，也凸顯出
加密市場槓桿結構過度集中、且與全球政策消息高度聯動。
對交易者而言，這次事件再次提醒——在高槓桿市場中，風險控管與倉位管理的重要性，遠遠大於任何一次短線獲利機會。
如何避免爆倉？最實用的5種策略
1. 降低槓桿，減少風險
建議新手使用 3 倍以下槓桿，可有效降低市場波動對倉位的影響。
2. 設置止損，提前止損出場
在開倉時 設置止損價格，若市場變動達到預設範圍，自動止損出場，避免觸發爆倉機制。
3. 監控保證金比率，適時補倉
當保證金比例低於安全範圍時，主動補充保證金，減少倉位爆倉的風險。
4. 避免滿倉操作，留存流動資金
不要將所有資金用於單一交易，分散倉位 可以減少因市場劇烈波動導致的資金損失。
5. 使用逐倉模式，限制單一倉位風險
選擇 逐倉模式（Isolated Margin），即便發生爆倉，也僅影響單一倉位，不會影響帳戶其他資金。
如何計算爆倉價格？
爆倉價格的計算方式如下：
爆倉價格 = 開倉價格 × (1 – 1 / 槓桿倍數)
💡 案例分析：
小明開倉 BTC，價格 $100,000，槓桿 10 倍，持倉數量 1 BTC，投入 $10,000 保證金。
- 爆倉價格 = 100,000 × (1 – 1 / 10) = 90,000 USDT
當 BTC 價格下跌至 90,000，倉位將被交易所強制平倉，小明的保證金歸零。
- 若提高槓桿至 20 倍，爆倉價格將提高至約 95,000，風險更高！
- 爆倉價格 = 100,000 × (1 – 1 / 20) = 95,000 USDT
槓桿爆倉對照表（開多 / 開空）
槓桿倍數 ✅ 開多：下跌 % 即爆倉 🔻 開空：上漲 % 即爆倉 2 倍 -50% +50% 3 倍 -33.33% +33.33% 5 倍 -20% +20% 10 倍 -10% +10% 20 倍 -5% +5% 50 倍 -2% +2% 100 倍 -1% +1% 🔍 說明：
- 假設你用 X 倍槓桿開多倉（看漲），當標的資產下跌 X 分之一，就會爆倉。
- 反之，若你開空倉（看跌），只要資產上漲 X 分之一，一樣爆倉。
- 實際爆倉價格會略高於這個表，因為還要加上交易所的手續費、滑點、安全緩衝區等條件。
這張表是以 逐倉模式、單筆倉位、全額保證金無補倉 的狀況來估算，適合用來初步判斷風險。
爆倉價格為何在不同交易所略有差異？
雖然以上計算提供一個估算基礎，但實際的爆倉價格會因交易所規則略有差異，如爆倉手續費、保險基金抵扣機制、強平滑點等都會影響。
以下為相同條件下（BTCUSDT、10 倍槓桿、開倉價格 100,000 USDT、倉位 1 BTC）各大交易所的爆倉價格比較：
交易所 爆倉價格 實際下跌 %數 Binance 90,255.08 USDT 9.74% Bitget 90,361.5 USDT 9.64% GATE.io 90,286.14 USDT 9.71% MEXC 90,096.0 USDT 9.90% 🔍 圖片對照如下：
Binance 計算結果：
強平價格為 90,255.08 USDT
Bitget 計算結果：
強平價格為 90,361.5 USDT
GATE 計算結果：
強平價格為 90,286.14 USDT
MEXC 計算結果：
強平價格為 90,096.0 USDT
📌 為什麼會出現價格差異？
即使在相同條件下，爆倉價格之所以略有差異，主要是因為各家交易所會根據自身的風控系統，額外計入手續費、保險基金比例、強平緩衝金、滑點風險等項目，以保障平台和其他用戶的資金安全：
- 爆倉手續費：平台於爆倉前預留清算費用。
- 清算機制差異：有些平台採取較保守估值，提前強平。
這些細節會讓爆倉價格在每家平台略有不同，因此投資者在開倉前務必參考交易所提供的 爆倉計算機 或 強平價格預估工具，並妥善設置風控參數。
逐倉模式 vs. 全倉模式：爆倉風險大不同
在槓桿交易中，爆倉風險除了與槓桿倍數、保證金金額有關，「倉位模式」的選擇也至關重要。目前主流平台普遍提供兩種倉位模式：逐倉（Isolated Margin）與全倉（Cross Margin），兩者在爆倉條件與風險承擔上有明顯差異：
模式名稱 定義 爆倉風險 適用對象 逐倉模式（Isolated Margin） 保證金獨立配置於單一倉位 僅影響該筆倉位，不會牽連其他資金 想控制單筆風險的保守型交易者 全倉模式（Cross Margin） 所有可用保證金共享使用 任一倉位爆倉，可能導致整個帳戶資金虧損 資金充足、熟悉風控的進階用戶 ✅ 實務建議：新手建議從「逐倉模式」開始操作，因為即便某一筆交易判斷失誤，也不會連帶損失帳戶內其他倉位的保證金，更容易控制風險範圍。
Coinglass 爆倉數據與清算地圖
為了更好地監控市場風險，交易者可以使用 Coinglass 提供的爆倉數據與清算地圖，這些數據有助於掌握市場動態、預測潛在爆倉區域。
Coinglass 爆倉數據
- 總爆倉金額：查看市場單日或特定時段內的總爆倉金額。
- 多空爆倉比例：了解市場多空單的強度對比，判斷市場趨勢。
- 交易所爆倉排行：查看不同交易所的爆倉情況，分析市場槓桿風險。
Coinglass 清算地圖
- 識別清算熱區，找到市場潛在爆倉點，判斷市場可能的支撐與壓力位。
- 預測價格行為，透過槓桿倉位分佈，分析市場未來價格走勢。
結論
爆倉不是偶發事件，而是交易策略與風險控管不足所導致的可預見結果。在波動劇烈的虛擬貨幣市場中，若未建立嚴謹的資金管理機制與風險應對措施，極易在短時間內產生重大損失。
透過降低槓桿倍數、設置停損點位、主動監控市場數據等策略，投資者可有效降低爆倉發生的機率，強化倉位穩定性與風險承受能力。
在槓桿交易中，風險管理永遠比獲利更重要。謹慎評估風險，妥善運用交易工具，才能在市場長期生存並穩健獲利。
【延伸閱讀】
2026 最新｜Bybit 合約交易完整教學：手續費計算＋爆倉機制＋2 個實戰技巧
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
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抄底是什麼 ( Buy the dip )？要怎麼判斷抄底？別人恐懼我貪婪
抄底是什麼？
抄底顧名思義就是在資產價格下跌或跌到最低點附近時進場，並且期望在未來價格回升時賺取利潤。
由於在下跌趨勢下往往伴隨市場恐慌的拋壓，所以使用抄底策略的投資人能以比較便宜的價格取得資產，也就是大家常說的「別人恐懼我貪婪」。
在什麼是左側交易與右側交易？學習巴菲特的心法！的這篇文章中有提到，主要的交易風格可以分為左側交易以及右側交易，而抄底就是逆勢而為的左側交易流派中常見的操作。
所以，投資人要執行抄的底策略前，應該要先了解自己到底在做什麼，才不會落得「別人小虧我破產」的下場。
英文中，抄底英文 常見兩種說法：
- Bottom Fishing：正式用語，直譯為「在水底撈魚」，意指在低估區域買進。
- buy the dip：更口語化的說法，社群和新聞裡常見，直譯為「趁下跌時買入」。
簡單來說，抄底、Bottom Fishing、buy the dip 三者其實都是同一種概念：趁市場低迷時進場，希望能在反彈時獲利。
抄底適合什麼樣的交易者？
- 長期投資者
因為抄底到市場重振所需的時間往往很長，有時需要的是 2、3 年，甚至更久的時間才會復甦。
- 良好的風險控制
底部的判斷並不存在 100% 的準確，所以應該要適當分散抄底部位，嚴格執行投資紀律，才能降低抄底的風險。
哪些資產比較適合抄底？
不是所有下跌的資產都值得抄底。
真正適合抄底的標的，通常要具備三個條件：長期需求仍在、流動性足夠、跌深後仍有機會恢復市場信心。
以股票市場來說，大盤型 ETF 通常比單一個股更適合新手抄底，因為指數本身具備汰弱留強機制，不會因為單一公司出問題就永久失去價值。
以加密貨幣市場來說，比特幣、以太幣這類主流資產，通常比小市值山寨幣更適合拿來觀察抄底機會。
原因很簡單：抄底的前提不是「跌很多」，而是「跌完之後還有機會回來」。
要怎麼判斷抄底？
在加密貨幣市場下，通常我們可以從技術指標層面，以及幣圈整個宏觀層面綜合分析，作為幣價抄底判斷。
抄底觀點：股票技術面
- 歷史支撐：當資產價格跌至過去的歷史低點時，可能是一個抄底的好時機。在歷史低位上通常會有較強的支撐。
- RSI＜30：使用相對強弱指數（RSI）等技術指標來判斷資產是否超賣。當 RSI 低於 30 代表過度拋售，就有可能是即將要形成底部的訊號。
- MACD 底部背離：價格創下低點，MACD 趨勢卻上漲，顯示價格雖然向下跌破，但下跌的動能逐漸收斂，未來趨勢反轉機機率提高
👉 很多人會透過工具平台，直接使用「抄底線上看」的方式查看 抄底圖 或 抄底K線圖（抄底梗圖 也常在社群流傳），來判斷底部區間。
抄底觀點：加密貨幣市場比特幣指標
幣圈中比特幣佔比仍達 50% 以上，其餘山寨幣大方向也多是由大哥領頭走。透過觀察 BTC 相關的總體數據，便能掌握幣市中資金主要的流向。
- MVRV 指標
透過 MVRV-Z Score，就可以觀察流通市值與已實現市值之間的差異，換成房價，也可以理解為房價的行情價與實際購入價格之間的落差。
當 MVRV-Z Score 越大代表市場越 FOMO，價格越接近頂部；當 MVRV-Z Score 越小代表市場越 FUD，價格越接近底部。
延伸閱讀：比特幣 MVRV 是什麼？如何透過 MVRV-Z 指標抄底？
- NUPL 指標（Net Unrealized Profit／Loss）
NUPL 是反應鏈上交易即時盈虧的指標，NUPL 越大代表越多人賺大錢；NUPL 為負時，代表大部分人都是虧錢的，此時大多數投資人會有想要離開市場的傾向，就會是一個抄底好時機。
- 加密貨幣恐懼和貪婪指數
加密貨幣恐懼和貪婪指數反映了投資者對於市場的情緒觀感，指數範圍從 0 ~100，0 表示極度恐懼，100 表示極度貪婪。當指數落在較靠近 0 的區域時，代表市場可能會有恐慌拋售潮，就可以埋伏抄底的機會。
通常投資人可以綜合以上各個面向去判斷底部，但要切記一切的資訊都只是參考，並不保證每次抄底的有效性。
有關更詳細去判斷 BTC 趨勢的說明，可以參考這篇文章：比特幣價格多少？怎麼看走勢？3個指標看比特幣市場
抄底常見的迷思
抄底的底部是真底部還是假底部？
投資人可以透由技術指標、基本面或消息面等資訊來判斷底部。然而，即便交易當下已經判斷為底部了，只有事後回頭檢視才會知道先前的底是真是假。
所以，在抄底時更應該以小部分資金、分批多次操作，並且遵循自己交易紀律，只要到達停損就應該果斷認賠，才能在交易市場中存活。
究竟是在抄底還是在凹單？
回到最前面提到的，抄底前應該要先了解自己操作的原因。
一開始滿足進場條件買入的幣種，在面臨下跌應該要停損的情況下，卻加倉買入想攤平成本，代表交易的本身違背了投資人自己訂下的「買進及賣出原則」，而這樣的操作就是在凹單。
當然，凹單也不代表必定的賠錢，但卻會放大自己的損失。
FAQ：常見問題整理
Q1：抄底意思是什麼？
就是在資產價格大跌時買入，期待反彈。Q2：抄底指標有哪些？
RSI、MACD、月 KD，還有情緒面如「利空不跌」。Q3：為什麼有人說「不要抄底」？
因為抄底判斷失誤，可能導致越買越跌，損失巨大。結論
抄底是一種在市場低迷時買入資產的策略，在進行抄底操作時，投資者應該保持謹慎，設置合理的風險管理策略，以確保投資的安全性和收益。
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呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
- Bottom Fishing：正式用語，直譯為「在水底撈魚」，意指在低估區域買進。
