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bStocks 是什麼？Binance 代幣化美股完整解析：1:1 擔保、24/7 交易、股息與風險
bStocks 是幣安於 2026 年 6 月推出的代幣化證券產品，讓用戶可以在幣安現貨市場交易特定美股或 ETF 對應的鏈上代幣。
簡單來說，bStocks 讓你可以用 USDT 交易 Tesla、NVIDIA、Circle、Micron、SanDisk、SpaceX 等美股相關敞口，並且支援 24/7 全天候交易，不受傳統美股開盤時間限制。
不過要先講清楚：bStocks 不是股票本身，也不等於直接持有美股。
根據幣安官方說明，bStocks 代表的是發行人持有相關證券的權益，並非對相關上市公司股份的直接所有權。也就是說，持有 TSLAB 不代表你直接成為 Tesla 股東，持有 NVDAB 也不代表你直接持有 NVIDIA 普通股。幣安 bStocks 是什麼？
bStocks 是一種「代幣化證券」，也可以理解成「把美股權益放到鏈上的金融憑證」。
它不是單純追蹤價格的迷因幣，也不是普通的加密貨幣，而是由真實股票作為支持的代幣化產品。
根據 Binance 官方公告，bStocks 由幣安集團關係企業 BTECH Holdings Limited 發行，每一單位 bStock 均由受監管託管機構持有的美國股票以 1:1 比例支持。
也就是說，理論上每一枚 bStock 背後，都有對應的真實股票作為抵押或支持。
例如：
bStocks 代號 對應標的 TSLAB Tesla NVDAB NVIDIA CRCLB Circle MUB Micron SNDKB SanDisk SPCXB SpaceX 不過要注意，bStocks 雖然和美股標的連動，但它不是股票本身，而是代表相關金融工具權益的憑證。這也是小白最容易搞錯的地方。
幣安 bStocks 有哪些特色？
Binance bStocks 主打幾個核心特色。
1. 由真實股票 1:1 支持
每一單位 bStock 官方宣稱都由受監管託管機構持有的美國股票以 1:1 比例支持。
這代表 bStocks 不是憑空發行的代幣，而是背後有對應股票資產支持。
不過要注意：
1:1 支持不代表你直接持有股票，也不代表市場價格永遠和正股完全一樣。
1:1 是產品支持與兌換機制的概念；而 bStocks 在現貨市場的即時價格，仍然會受到買賣盤、流動性、市場情緒和交易時段影響。
2. 24/7 全天候交易
傳統美股有固定交易時間，週末與美國假日通常無法交易。
bStocks 的特色是可以在 Binance 現貨市場進行 24/7 全天候交易，不受美股開盤與收盤時間限制。
這對幣圈用戶很有吸引力，因為加密貨幣市場本來就是全年無休。
但這裡要特別提醒：
24/7 交易不代表任何時間都有合理價格。
美股正股在休市時沒有即時市場價格，bStocks 在非美股交易時段的價格可能更多由 Binance 現貨市場供需決定。
因此，在週末、美股休市、重大消息發布或流動性不足時，bStocks 可能出現：
- 溢價
- 折價
- 買賣價差擴大
- 成交深度不足
- 開盤後重新貼近正股價格
所以小白在交易 bStocks 時，不建議只用市價單亂追。比較穩健的做法，是觀察買賣盤深度與價差，並優先使用限價單控制成交價格。
3. 可和股票 1:1 兌換
Binance 官方公告提到，股票與 bStocks 之間可進行即時 1:1 兌換，且免兌換手續費。
這個功能是 bStocks 的重要賣點之一。
例如用戶持有對應的 Direct Stock，可能可以將其轉換成 bStocks；反過來，也可能把 bStocks 兌換回對應股票產品。
但這裡也要拆清楚：
1:1 兌換是指數量與產品權益上的轉換比例，不代表你在現貨市場買入或賣出時一定不會有價差。
現貨交易價格仍由市場供需決定。
另外，兌換功能也可能受到地區、KYC 狀態、產品資格、公司行動、系統維護或監管限制影響。實際是否可用，要以 Binance 帳戶頁面顯示為準。
4. 可提領至 BNB Smart Chain 錢包
bStocks 是部署在 BNB Smart Chain 上的代幣，支援提領至相容錢包。
這代表用戶不一定只能把 bStocks 放在 Binance 帳戶裡，也可以把它提到自己的鏈上錢包進行自主託管。
這是 bStocks 和傳統美股很大的差別。
傳統美股通常只能放在券商帳戶中，無法直接提到鏈上錢包；但 bStocks 是鏈上代幣，可以被轉移、保管，未來也可能被更多 DeFi 協議整合。
不過，自主託管也有風險。
一旦你把 bStocks 提到自己的錢包，就要自己管理：
- 錢包私鑰
- 助記詞
- 轉帳地址
- 網路選擇
- 授權安全
- 釣魚網站風險
如果轉錯地址、選錯鏈，或錢包被盜，資產通常很難追回。
5. 股息自動再投資
如果 bStocks 對應的股票有發放股息，官方機制並不是直接把現金股息打到你的帳戶，而是透過鏈上「倍數」機制自動處理。
根據 Binance 公告，股息會先扣除適用的美國預扣稅，目前公告提到為 30%，接著淨股息價值會自動再投資，並反映在你的 bStocks 代幣價值或餘額中。
白話講就是：
你不會像傳統券商那樣收到一筆現金股息，而是系統會自動把股息效果反映在你的 bStocks 持倉裡。
這對不想手動處理股息再投入的人來說比較方便，但也代表你需要理解這不是傳統股票股息入帳模式。
6. 最低投資門檻低
bStocks 支援小額交易。
根據 Binance 公告，bStocks 現貨市場最低可從 5 美元 起取得美股零股敞口；而在 Binance 閃兌功能中，符合條件的用戶最低甚至可從 0.01 USDC 等值開始交易。
這讓小資金用戶也能參與高單價美股標的。
例如 Tesla、NVIDIA 等股票單價較高，如果透過傳統券商買整股，資金門檻可能較高；但透過 bStocks，用戶可以用較小金額建立對應敞口。
幣安 bStocks 目前有哪些標的？
截至 2026 年 6 月 Binance 公告與產品頁面資訊，bStocks 已出現或規劃的標的包含：
bStocks 對應公司 類型 TSLAB Tesla 電動車、能源科技 NVDAB NVIDIA AI 晶片、GPU、半導體 CRCLB Circle 穩定幣、加密金融 MUB Micron 記憶體、半導體 SNDKB SanDisk 儲存、記憶體 SPCXB SpaceX 太空科技、非上市公司相關敞口 其中，TSLAB、NVDAB、CRCLB、MUB、SNDKB 已在 Binance 公告中列出交易對上線資訊；SPCXB 則需以 Binance 實際開放交易情況為準。
由這些標的可以看出，bStocks 初期選擇的多是市場關注度高、交易需求強，且和 AI、科技、半導體、加密金融有高度關聯的公司。
幣安 bStocks 怎麼買？3 種操作方式教學
目前在幣安 App 內，bStocks 主要有三種操作方式：第一種是在現貨市場直接買賣 bStocks；第二種是用「購買 / 出售」的閃兌功能，把 USDT 直接換成 bStocks；第三種則是先買入股票，再把股票 1:1 轉換成 bStocks，或把 bStocks 換回股票。
方法一：在現貨市場直接買賣 bStocks
如果你已經熟悉加密貨幣現貨交易，可以直接到幣安 App 的「交易」頁面，切換到「現貨」，再選擇 bStocks 分類。
在清單中可以看到 SPCXB/USDT、SNDKB/USDT、MUB/USDT、CRCLB/USDT、NVDAB/USDT、TSLAB/USDT 等交易對，選擇想交易的標的後，就能進入現貨下單頁。進入下單頁後，操作方式與一般幣種現貨交易類似，可以選擇買入或賣出，並使用限價單、市價單等方式下單。
方法二：用閃兌功能買入 bStocks
如果不想看訂單簿，也可以用幣安 App 的「購買 / 出售」功能快速兌換。
操作時，將來源資產選擇為 USDT，目標資產選擇想買入的 bStock，例如 NVDAB。系統會即時顯示預估可收到的數量，確認匯率與數量後，再送出訂單。第一次使用 bStocks 相關功能時，系統可能會跳出 bStock 免責聲明，提醒使用者 bStocks 並不是股票本身，也不代表直接持有上市公司股份或股東權利。閱讀並確認風險後，才能繼續進行兌換。
完成後，可以在成交明細中看到本次扣除的 USDT、收到的 NVDAB、成交匯率、交易日期與手續費。這種方式最適合新手，操作比現貨下單更直覺，但仍要注意實際兌換匯率可能會隨市場價格變動。
方法三：先買股票，再 1:1 轉換成 bStocks
除了直接買 bStocks，也可以先在「股票」頁面買入股票，再把股票轉換成 bStocks。
以 NVDA 為例，進入股票交易頁後，選擇 NVDA，輸入買入金額。如果希望買入後直接轉成 bStocks，可以勾選「將我的股份代幣化」。
系統會說明股票與 bStocks 是兩種獨立資產。轉換完成後，已購買的股票會被扣除，並替換成等值的 bStocks；之後也可以在錢包中把 bStocks 再兌換回股票。
完成買入後，可以在訂單詳情中查看成交價格、成交股數、交易價值與費用。回到股票資產頁後，也可以看到「代幣兌換」入口，用來手動進行股票與 bStocks 的轉換。
如果持有 NVDA 股票，可以把 NVDA 依 1:1 比例兌換成 NVDAB；反過來，如果持有 NVDAB，也可以把 NVDAB 依 1:1 比例換回 NVDA 股票。這代表 bStocks 不只是單向買入，而是可以在股票與代幣化版本之間切換。
送出兌換後，系統會顯示處理中，完成後可到代幣兌換紀錄查看結果。紀錄中會清楚顯示「兌換為 bStocks」或「兌換為股票」，方便確認每一次轉換是否成功。
幣安 bStocks 手續費怎麼算？
很多人看到「零手續費」會以為 bStocks 完全沒有交易成本，這其實不精準。
bStocks 的費用要分成幾種來看。
費用類型 是否可能產生 說明 股票與 bStocks 兌換費 官方宣稱免兌換手續費 指 Direct Stock 與 bStocks 之間的兌換 現貨交易手續費 會 在 Binance 現貨市場買賣 bStocks，仍適用現貨交易費率 閃兌成本 可能反映在報價中 閃兌雖操作簡單，但要看實際報價 鏈上 Gas fee 會 提領到 BNB Smart Chain 錢包或鏈上轉帳時會產生 股息預扣稅 會 官方公告提到美國股息預扣稅目前為 30% 所以正確理解是：
bStocks 的股票兌換流程可能免兌換手續費，但交易、閃兌、提領、鏈上操作與稅務成本仍然需要考慮。
幣安也曾針對部分 bStocks 交易對推出 Maker 零手續費活動，例如 MUB/USDT、CRCLB/USDT、NVDAB/USDT、SNDKB/USDT、TSLAB/USDT 在指定期間可享 Maker 0 手續費。
但要注意，Maker 優惠不等於 Taker 免手續費。若你使用市價單，或限價單直接吃掉訂單簿上的掛單，通常仍屬於 Taker，會依照幣安現貨費率收費。
bStocks 和真正買美股有什麼差別？
這是投資前最該搞懂的一張表。
比較項目 bStocks 傳統美股 資產性質 代幣化證券憑證 股票或零股 是否直接持股 否 是，依券商與託管架構而定 是否有股東投票權 沒有 有 交易時間 24/7 依美股交易時段 支付方式 USDT、USDC 等加密資產 美元或券商支援貨幣 是否可提到鏈上錢包 可以 不行 股息處理 自動再投資機制 通常現金股息入帳 監管框架 代幣化證券、特定司法管轄區 傳統證券市場 主要風險 發行人、託管、流動性、鏈上、監管 市場、券商、匯率、稅務 如果你的目標是「直接持有股票、成為股東、長期放在券商帳戶」，傳統美股券商通常更直覺。
如果你的目標是「用加密資產交易美股敞口、需要 24/7 流動性、想把美股資產帶到鏈上」，bStocks 才比較符合需求。
bStocks 最大優勢是什麼？
bStocks 最大的優勢，是把美股資產帶進加密世界。
它解決了幾個傳統美股投資的不便：
第一，交易時間更彈性。
傳統美股有開盤與收盤限制，但 bStocks 可以 24/7 交易。第二，支付方式更符合幣圈用戶習慣。
用戶可以用 USDT、USDC 等加密資產取得美股敞口。第三，小額門檻較低。
不需要一次買入整股，最低 5 美元甚至透過閃兌更低金額即可參與。第四，可以鏈上自託管。
bStocks 可提領至 BNB Smart Chain 錢包，這是傳統美股做不到的。第五，未來有 DeFi 應用想像空間。
如果更多 DeFi 協議支援 bStocks，未來可能衍生借貸、抵押、流動性池等應用。bStocks 有哪些風險？
bStocks 雖然提供更彈性的美股交易方式，但風險不能忽略。
- 風險一：不是直接持有股票
持有 bStocks 不代表直接持有 Tesla、NVIDIA 或 SpaceX 股票，也不代表你擁有傳統股東權利。
- 風險二：流動性與價差風險
雖然 bStocks 可以 24/7 交易，但在美股休市、週末或市場流動性不足時，bStocks 價格可能和對應股票出現短暫價差。
- 風險三：發行方與託管風險
bStocks 由 BTECH Holdings Limited 發行，背後股票由受監管託管機構持有。投資人仍需承擔發行方、託管方與相關市場基礎設施風險。
- 風險四：監管與地區限制
bStocks 屬於代幣化證券，不是一般加密貨幣，也不是在所有地區都能使用。幣安官方明確指出，bStocks 不在美國境內提供，也不提供給美國人士使用。其他地區是否可交易，仍需以幣安帳戶頁面、KYC 地區與當地規定為準。
- 風險五：鏈上操作風險
若將 bStocks 提領到 BNB Smart Chain 錢包，用戶需要自行承擔私鑰、地址、鏈別、授權與智能合約互動風險。一旦轉錯地址或授權惡意合約，資產可能難以追回。
bStocks 常見問題 FAQ
bStocks 是股票嗎？
不是。bStocks 是代幣化證券，不是股票或股份本身。持有 TSLAB、NVDAB 或 SPCXB，不代表你直接成為 Tesla、NVIDIA 或 SpaceX 的股東。
bStocks 背後真的有股票支持嗎？
根據幣安官方說明，每單位 bStocks 均由受監管託管機構持有的美國股票以 1:1 比例支持，並提供可公開驗證的儲備證明。
bStocks 可以 24/7 交易嗎？
可以。bStocks 可在幣安現貨市場全天候交易，不受傳統美股開盤與休市時間限制。不過，休市期間可能出現價格偏離或流動性不足風險。
bStocks 最低多少錢可以買？
若透過幣安現貨市場交易，官方主打最低 5 美元起；若透過幣安閃兌，符合資格用戶最低可用 0.01 USDC 等值金額開始交易。
bStocks 可以提領到自己的錢包嗎？
可以。bStocks 是部署在 BNB Smart Chain 上的代幣化證券，可提領至相容的 BNB Smart Chain 錢包。不過提領後，用戶需自行承擔鏈上操作、私鑰管理與 Gas fee 風險。
bStocks 有股息嗎？
如果對應股票發放股息，bStocks 會依產品規則處理。根據官方說明，股息會扣除適用的美國預扣稅後，透過鏈上倍數機制自動再投資，反映在代幣價值或持倉中。
bStocks 有投票權嗎？
一般來說，bStocks 不提供傳統股票股東投票權。因為持有人並不是直接持有上市公司股份。
結語
bStocks 是幣安把美股代幣化的重要嘗試，讓用戶可以用 USDT 交易特定美股敞口，並享有 24/7 交易、1:1 股票支持、最低 5 美元起、自託管與鏈上應用等特色。
但投資人一定要理解，bStocks 不是直接持有股票。它更像是結合美股、代幣化證券與鏈上資產的新型產品，既有加密市場的彈性，也有證券產品、監管限制、託管安排與鏈上操作風險。
如果你只是想單純買美股，一般券商或傳統美股產品可能更直覺；如果你已經熟悉幣安與加密貨幣操作，並看好 RWA 與美股上鏈趨勢，bStocks 則是值得進一步研究的新產品。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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幣安美股是什麼？
幣安美股，就是讓用戶在 Binance App 裡，用 USDT、USDC、BNB 等資產買賣美股與 ETF 的股票交易服務。
它的重點可以整理成這張表：
項目 說明 可交易標的 美股與 ETF，數量超過 7,000 檔 最低門檻 約 5 美元即可下單 支援資產 USDT、USDC、BNB 等，依 App 顯示為準 結算幣種 多以 USDC 計價與結算 是否支援零股 支援碎股交易 是否有股息 有，符合條件會自動入帳 交易時間 部分標的支援 24/5 主要費用 交易佣金 0 美元；交易價差 0.10%；每筆最低費用 0.17 USDC 是否為代幣化股票 不是，與代幣化股票不同 白話講，幣安提供的是交易入口與 App 介面，背後則透過合作金融機構處理股票交易、清算與託管。所以它不是幣安自己發一個「股票幣」給你，也不是單純追蹤價格的差價合約。
幣安美股是真股票嗎？
這是最多人問的問題。
答案是：現階段幣安美股主打的是「真實股票的受益權益」，不是鏈上股票代幣。
也就是說，你買的不是一個在鏈上流通的代幣，而是透過合作券商架構持有股票相關權益。你通常可以享有股息分配，但在股東投票權、託管方式、資產保障與求償流程上，仍可能和傳統海外券商不同。
幣安美股和代幣化股票的差異如下：
比較項目 幣安美股 代幣化股票 本質 真實股票受益權益 鏈上代幣或價格憑證 是否上鏈 通常不直接上鏈 通常發行在區塊鏈上 是否可領股息 符合條件可領 視產品設計 是否可提到錢包 現階段通常不行 通常可以 主要風險 平台、券商、監管、結算風險 發行方、脫鉤、智能合約風險 簡單講：
幣安美股是「在幣安 App 裡買真股票權益」；代幣化股票是「把股票包裝成鏈上代幣」。
兩者不要混在一起看。幣安美股怎麼買？
幣安美股的操作方式不難，主要流程就是進入股票交易頁面、選擇想買的美股或 ETF、輸入金額、確認費用後下單。
新手真正要注意的，不是按哪個按鈕，而是下單前有沒有看清楚：用哪種資產付款、系統換算成多少 USDC、預估買到幾股、平台費或點差是多少，以及訂單會不會馬上成交。
以下用 6 個步驟帶你看完整流程。
Step 1：從「市場」找到美股清單
打開 Binance App 後，可以先點選底部的「市場」，接著在上方分類找到「傳統金融」，再切到「股票」頁面。
這裡會看到目前可交易的美股清單，例如 AAPL、TSLA、NVDA、TSM 等。畫面通常會顯示股票代號、最新價格、24 小時漲跌幅等資訊。
這個入口適合用來瀏覽有哪些股票可以買。如果你還沒有特定目標，可以先從這裡查看熱門美股與 ETF。
Step 2：進入「交易 > 股票」頁面
除了從市場頁進入，也可以直接點選底部的「交易」，再從上方分頁切到「股票」。
進入股票交易頁後，你會看到買入、賣出、訂單類型、支付資產與預覽按鈕。這裡就是實際下單的地方。
以上圖為例，畫面中選擇的是 NVDA，右上角可以選擇市價單或限價單。新手下單前要先確認自己買的是正確股票代號，不要只看公司名稱。
常見股票代號可以參考：
股票代號 公司或標的 AAPL 蘋果 TSLA 特斯拉 NVDA 輝達 MSFT 微軟 TSM 台積電 ADR SPY 標普 500 ETF QQQ 那斯達克 100 ETF 實際可交易標的以 Binance App 內顯示為準。
Step 3：選擇訂單類型與輸入買入金額
進入股票下單頁後，可以選擇「買入」，再設定訂單類型。常見會看到市價單或限價單。
市價單是用市場當下可成交價格買入，優點是成交速度快；限價單則是你自己設定想買的價格，只有市場價格到達條件時才會成交。
新手比較需要注意的是，幣安美股支援碎股交易，所以不一定要買一整股。例如 NVDA 單股價格較高，也可以只買部分股數。
例如：
投入金額 適合情境 5 美元 測試流程、體驗下單 50 美元 小額配置 100 美元 較常見的新手單筆金額 350 美元以上 固定平台費占比相對較低 不過，最低金額可以買，不代表每次都該用最低金額買。因為小額訂單如果收固定平台費，成本比例會比較高。
Step 4：選擇支付資產，系統會先換成 USDC 再下單
在下單頁面中，可以點選「支付方為」旁邊的幣種，選擇要用哪一種資產付款。
幣安美股雖然支援 USDC、USDT、USD1、U、BNB 等資產，【但股票交易會先統一換成 USDC 再下單】。也就是說，就算你用 USDT 或 BNB 支付，系統也會在交易前自動換算成 USDC。
這一步最重要的是看清楚「兌換後金額」和「匯率」。因為不同資產轉成 USDC 時，會依照當下市場匯率計算，最後實際可用來買股票的金額，可能會跟你輸入的 USDT 數字略有差異。
下單前要確認：
要看的項目 為什麼重要 付款資產 確認你是用 USDT、USDC、BNB 或其他支援資產付款 USDC 兌換結果 股票交易會先換成 USDC，再執行下單 兌換匯率 USDT、BNB 等資產轉成 USDC 時，可能有市場價差 可用餘額 確認帳戶裡有足夠資產支付這筆交易 簡單講，幣安美股不是直接拿 USDT 買股票，而是先把你選擇的資產換成 USDC，再用 USDC 完成股票交易。
Step 5：預覽訂單，確認價格、股數、費用與交易時段
輸入買入數量或金額後，先點選「預覽」，不要急著送出訂單。
預覽頁會顯示這筆訂單的完整資訊，包括價格、股數、交易價值、預估費用、兌換總額、交易時段、訂單有效期、支付方與接收方。
以上圖為例，訂單是限價買入 5 股 NVDA，價格為 200 USDC，交易價值為 1,000 USDC，預估費用為 0.5 USDC。畫面也會顯示 USDT 兌換成 USDC 的估算結果。
這一步要特別看四件事：
訂單資訊 說明 價格 確認買入價格是否符合預期 股數 確認自己要買幾股或多少碎股 預估費用 確認零佣金之外是否有平台費或點差 交易時段 確認訂單是在盤中、盤前盤後，還是 24 小時交易時段 幣安美股雖然主打零佣金，但不代表完全沒有交易成本。預估費用、換匯成本與點差都要一起看。
Step 6：確認下單後，到「掛單」或「持倉」查看狀態
確認訂單資訊沒問題後，就可以送出訂單。
但下單不代表一定馬上成交。實際是否成交，要看交易時段、訂單類型、設定價格與市場流動性。
如果你下的是限價單，價格還沒有到，就會先出現在「掛單」頁面。掛單頁通常會顯示股票代號、訂單類型、下單時間、價格、股數與交易時段。若不想繼續等待成交，也可以選擇撤銷訂單。
如果訂單已經成交，就可以切到「持倉」頁面查看股票部位。
從持倉頁可以看到你目前持有的股票，例如圖中顯示 NOK 和 NVDA。畫面會列出股票代號、公司名稱、持有股數，以及目前約略市值。
以上圖為例，NOK 持倉顯示為 301.447129909 股，右側會顯示約略美元價值；NVDA 則顯示為 0.046761904 股，代表幣安美股支援碎股持有，不一定要買一整股。
持倉頁常見資訊可以這樣看：
持倉資訊 說明 股票代號 例如 NOK、NVDA，用來確認你持有哪一檔股票 公司名稱 顯示完整公司名稱，避免只看代號看錯標的 持有股數 可能是整股，也可能是碎股 約略市值 依照目前價格估算的持倉價值 買入 / 賣出按鈕 可在同一頁繼續買入或賣出 掛單 / 持倉切換 可查看尚未成交訂單與已成交持倉 這裡要提醒，持倉頁上的金額只是依照當下價格估算，不代表你一定能用畫面上的價格賣出。真正成交價格仍要看交易時段、市場流動性與你的下單方式。
另外，如果你賣出股票，資金通常會回到 USDC 或平台指定的結算資產，但股票交易有 T+1 結算規則，不一定能馬上提領。這點在出金前要先確認。
幣安美股手續費多少？
幣安美股主打零佣金，但零佣金不等於完全沒有成本。
目前幣安美股不收帳戶開立費、維護費、閒置費與託管費；USDC 兌換美元的手續費也為 0 美元，SEC、FINRA、CAT 等美股監管費用目前由幣安承擔，用戶不用另外支付。
但實際下單時，仍要注意交易價差、幣別兌換價差、股息預扣稅，以及 ADR 費等成本。
費用類型 費率或說明 交易佣金 0 美元 交易價差 活動期間 0.05%，原價 0.10% 每筆最低費用 0.17 美元 最低投資金額 5 美元 帳戶開立 / 維護 / 閒置 / 託管 0 美元 USDC ↔ USD 0 美元，價差由幣安承擔 USDT、USD1、USDU、BNB → USDC 依即時市場價差 股息處理費 0 美元 美國股息預扣稅 預設為股息總額 30% SEC / FINRA / CAT 監管費 目前由幣安承擔 ADR 費 每股約 0.01 至 0.03 美元 簡單說，幣安美股雖然沒有傳統券商的交易佣金，但如果交易金額低於 350 美元，會收固定平台費；如果交易金額超過 350 美元，則會改用交易價差計算。
所以新手不要只看「零佣金」三個字，下單前還是要看預覽頁的預估費用。
限時活動：股票與 ETF 最高 50% 費用優惠
幣安目前針對美股與 ETF 推出限時費用優惠。
活動期間：2026 年 6 月 3 日 20:00 至 2026 年 7 月 1 日 07:59（東八區時間）
活動期間內：
交易情境 原費用 活動優惠後 交易價值低於 350 美元 平台費 0.35 美元 平台費 0.17 美元 交易價值超過 350 美元 交易價差 0.10% 交易價差 0.05% 也就是說，活動期間小額訂單的平台費會從 0.35 美元降到 0.17 美元；較大金額訂單的交易價差，則從 0.10% 降到 0.05%。
這段優惠有時間限制，實際活動內容、適用資格與可用地區，仍以幣安官方公告為準。
【筆者親身經歷】350 USDT 以下目前多以 0.17 USDC 計算
筆者實際測試後發現，在活動優惠期間內，買入金額低於 350 USDT 時，預估費用多會落在最低費用 0.17 USDC。
從筆者實測圖可以看到，活動期間買入 350 USDT 的 TSM 預估費用約 0.17 USDC，而買入 400 USDT 時預估費用約 0.2 USDC，剛好對應「350 美元以下收固定平台費、超過 350 美元後按比例計算」的費用邏輯。
用白話講，活動期間大約可以這樣理解：
下單金額 活動期間費用邏輯 100 USDT 低於 350 美元，收 0.17 USDC 200 USDT 低於 350 美元，收 0.17 USDC 350 USDT 接近門檻，實測約 0.17 USDC 400 USDT 超過 350 美元，按 0.05% 計算，實測約 0.2 USDC 如果活動結束，費用就會回到常態標準。也就是低於 350 美元的平台費可能回到 0.35 美元；超過 350 美元的交易價差，可能回到 0.10%。
所以幣安美股可以說是「沒有傳統佣金」，但不能說完全免費。尤其活動結束後，小額交易成本會比活動期間更高，下單前一定要看預覽頁的預估費用。
幣安美股有股息嗎？
有。
如果你買的是有配息的股票或 ETF，符合條件時，股息通常會自動入帳，常見是以 USDC 或平台指定資產顯示。
從筆者實際操作畫面可以看到，TSM 台積電 ADR 頁面中有顯示「現金股利」提示，並標示股息相關日期與每股可獲得的股息金額。以上圖為例，畫面顯示每持有 1 股 TSM 可獲得 0.754517 美元，並提示需在指定日期前持有股份才符合股息資格。
這也代表，幣安美股不是只有價格漲跌交易，符合條件的股票或 ETF 確實有機會收到股息。
但股息有兩個重點要注意。
第一，股息可能會被預扣稅。對非美國投資人來說，美股股息通常會被美國預扣一定比例稅款。以台灣投資人來說，常見情況是美股股息被預扣 30%。所以畫面上看到的股息金額，不一定等於你最後實際入帳的金額。
第二，如果買的是 ADR，例如台積電 ADR、阿里巴巴 ADR，還可能被存託機構收取 ADR 費。這通常不是幣安收的，而是 ADR 本身的成本。
所以不要只看「有股息」就覺得很香，真正要看的是稅後股息、平台成本、ADR 費與股價波動。用白話講，幣安美股確實能領股息，但最後拿到多少，還要扣掉稅務與相關費用後才準。
幣安美股怎麼賣出與出金？
幣安美股不能像 USDT 一樣直接提到鏈上錢包。因為你持有的是透過合作券商託管的股票權益，不是鏈上股票代幣。
一般出金流程是：
- 在幣安賣出股票
- 賣出所得轉為 USDC 或指定結算資產
- 等待股票交易結算
- 結算完成後，再將 USDC 提領、換幣或出金
這裡要特別注意 T+1 結算。
T+1 的意思是交易日後下一個交易日完成結算。也就是說，你今天賣出股票，不代表資金馬上就能提領。在結算完成前，資金可能只能用於特定用途，不能立刻提走或轉到其他帳戶。
幣圈用戶要特別注意，因為股票市場不是鏈上交易，不是秒轉秒提那一套。
幣安美股和一般券商差在哪？
幣安美股很方便，但不一定能完全取代傳統券商。
比較項目 幣安美股 海外券商 台灣複委託 代幣化股票 買到什麼 真實美股受益權益 真實美股 真實美股 鏈上代幣或憑證 入金方式 USDT、USDC 美元 台幣或美元 穩定幣、鏈上資產 最低門檻 約 5 美元 視券商 通常較高 視平台 股息 有 有 有 視產品 投票權 通常有限 較完整 視券商 通常沒有 交易時間 部分 24/5 盤中或延長盤 多以盤中為主 可能 24/7 主要優點 幣圈資金方便 制度成熟 對台灣用戶熟悉 可鏈上流通 主要風險 平台、託管、監管 開戶與匯款麻煩 手續費較高 發行方與脫鉤風險 簡單說，幣安美股適合資金本來就在幣圈的人；海外券商適合認真長期投資美股的人；台灣複委託適合想走熟悉銀行券商體系的人；代幣化股票則適合想玩鏈上資產的人，但風險更複雜。
幣安美股適合誰？
幣安美股適合這幾種人：
第一，資金本來就在幣安或穩定幣裡的人。這類人不用先出金、換匯、電匯到券商，操作最順。
第二，想小額買美股的新手。最低約 5 美元、支援碎股，門檻確實低。
第三，想同時管理加密貨幣與美股的人。如果你不想開很多 App，幣安美股可以讓資產集中管理。
第四，想做跨資產配置的人。BTC、ETH、穩定幣、美股、ETF 都在同一個平台內，看起來會更直覺。
幣安美股不適合誰？
幣安美股不一定適合這幾種人：
第一，想長期重倉美股的人。如果你要放大筆資產，並且很在意監管保障、股東權益、稅務文件與資產隔離，傳統券商可能更適合。
第二，不熟悉幣安的新手。如果你連 USDT、USDC、現貨帳戶、資金帳戶、出金都不熟，建議先熟悉幣安基本操作。
第三，很在意股東投票權的人。受益持有不一定等於完整股東權利。
第四，無法接受境外平台風險的人。幣安美股涉及平台、合作券商、託管與跨境監管，和本地券商不是同一種風險結構。
幣安美股有哪些風險？
使用前至少要知道 6 個風險。
第一，平台風險。你是在幣安 App 內操作，如果遇到帳戶限制、系統維護、出入金異常、地區政策調整，都可能影響交易。
第二，託管風險。股票背後由合作券商託管，不是直接放在你的鏈上錢包。
第三，監管風險。不同地區對加密交易所提供股票交易的規定不同，功能可能因地區而異，也可能調整。
第四，流動性風險。24/5 不代表任何時間都好交易。盤前、盤後、隔夜時段買賣價差可能比較大。
第五，結算風險。賣出後有 T+1 結算，資金不一定馬上能提領。
第六，稅務與費用風險。股息可能被預扣稅，ADR 可能有 ADR 費，小額交易也可能被平台費吃掉不少成本。
幣安美股 FAQ
幣安可以買美股嗎？
可以，幣安已在部分地區開放美股交易功能。實際可用範圍以你的 App 顯示為準。
幣安美股是真的股票嗎？
現階段幣安美股主打真實股票的受益權益，不是單純股票代幣或差價合約。
幣安美股可以用 USDT 買嗎？
可以使用 USDT 等支援資產下單，但實際交易常會換算成 USDC，需注意匯率與費用。
幣安美股有股息嗎？
有，符合條件的股票或 ETF 股息通常會自動入帳，但可能被預扣稅。
幣安美股手續費多少？
主打零佣金，但可能有平台費或點差。常見是 350 美元以下收約 0.35 USDC，超過 350 美元可能收約 0.1% 點差。
幣安美股可以出金嗎？
可以，但通常要先賣出股票，等結算完成後取得 USDC，再依照一般加密貨幣出金流程處理。
幣安美股可以提到鏈上錢包嗎？
現階段真實股票通常不能直接提到鏈上錢包。若是未來的代幣化股票產品，才可能有鏈上提領功能。
找不到幣安美股入口怎麼辦？
先確認 App 是否最新版、是否完成 KYC、語言是否切成繁體中文、所在地區是否支援，以及帳戶是否已開放功能。
結論：幣安美股方便，但不是傳統券商的完全替代品
幣安美股最大的價值，是讓幣圈用戶可以用熟悉的方式配置美股。你可以用 USDT、USDC、BNB 等資產，在 Binance App 裡買入美股與 ETF，不用另外開券商，也不用先把幣出金到銀行。
但它不是沒有成本，也不是沒有風險。零佣金不等於零費用，小額交易成本可能偏高；賣出後有 T+1 結算；股息可能被預扣稅；受益持有也不等於完整股東權利。
所以，如果你本來就有幣安帳戶，想用小額資金配置一點美股，幣安美股可以考慮。
如果你打算長期重倉美股，或很重視監管保障、股東權利與資產隔離，仍然建議評估海外券商或台灣複委託。【延伸閱讀】
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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如何用全家點數換比特幣？全家買幣、換幣全攻略！
在台灣怎麼買比特幣？
目前在台灣要購買比特幣，主要的方法包含直接在虛擬貨幣交易所購買，或在超商繳費購買 2 種，以下依序簡介購買方式。
方法 1：向線上加密貨幣交易所、虛擬貨幣交易所購買
虛擬貨幣交易所是最多人選擇的管道，通常需要先線上申請交易所帳戶，之後從約定的銀行帳戶出入金、或是刷卡買幣。
在主流的交易所購買，不但匯率好而且合法有保障，以下幾個大交易所都是常見的選擇：
方法 2：在超商購買虛擬貨幣、兌換虛擬貨幣
7-11 可以購買虛擬貨幣嗎？全家可以購買虛擬貨幣嗎？根據最新資訊，台灣加密貨幣交易所為配合洗錢防制政策，已陸續暫停超商買幣的管道。
但目前仍可透過全家點數兌換比特幣、泰達幣等虛擬貨幣，其合作廠商為「BitoPro 幣託交易所」，最低僅需 3,500 點即可兌換。
source：Web3+ 超商買比特幣合法嗎？
根據最新消息，自 2025 年 5 月起為配合洗錢防治政策，各交易所陸續暫停超商買幣管道，但仍可使用全家點數兌換虛擬貨幣。
在超商買幣是合法的，不論是直接向交易所購買，或是在超商買虛擬貨幣，目前在實體通路購買加密貨幣的管道都是有遵循台灣金融法規規定的交易所，所以使用上無須擔心。
考量手續費和和交易匯率的話，在線上交易所購買虛擬貨幣會是最划算的；但對於習慣超商繳費的用戶來說，還是可以選擇在全家買比特幣。
比特幣一定要買一顆嗎？
以筆者截稿當下，比特幣一顆要價台幣 300 萬，要一般人隨意捧出大把鈔票購買也是有點困難。
比特幣的最小單位是聰（即 sat）， 1 聰為 1 億分之一顆比特幣。所以實務上，是可以用小額購買比特幣，不論多少台幣都可以買，也不需要以完整的 1 顆比特幣為單位交易。
全家買比特幣流程教學：幣託超商儲值流程
現在透過 BitoPro 幣託交易所，使用【超商加值】的功能，就可以在全家、萊爾富繳費購買。
現在使用以下活動連結，即可參與限時優惠活動：
要注意以下步驟需要先有幣託交易所的帳戶，還沒有的讀者可以參考這篇文章的教學。
全家買比特幣 Step 1：進入超商加值頁面
首頁【資產】→【加值】→選擇 TWD（台幣）→【超商加值】
全家買比特幣 Step 1：進入超商加值頁面 全家買比特幣 Step 2：超商繳費
點擊產生付款碼後切換到對應超商，並輸入要加值的金額→拿條碼到櫃檯掃描結帳即可入金。
全家買比特幣 Step 2：超商繳費 台幣儲值入金。儲值到帳後，就可以在幣託交易所內購買比特幣啦。
※注意事項：
- 每筆入金會收取 30 TWD 手續費，例如繳費 530 TWD，實際到帳為 500 TWD。
- 單筆金額上限為 5,000 TWD，扣除手續費之後實際到帳為 4,970 TWD。
- 每天累積入金上限（含手續費）為 20,000 TWD。
- 繳費後約 5 – 10 分鐘就會收到 E-mail 到帳通知。
全家點數換比特幣教學：如何用全家點數換比特幣？
在全家超商消費累積的全家點數 Fa 點，也可以在全家 APP 上買到比特幣囉。
全家點數換比特幣 Step 0：註冊幣託交易所帳戶
全家點數換比特幣的服務是台灣虛擬貨幣交易所幣託合作的服務，所以需要先要有幣託的虛擬貨幣帳戶，才能存放買好的比特幣。
現在使用以下連結，可以參加新戶優惠活動：
詳細的步驟教學，可以參考這篇文章。
全家點數換比特幣 Step 1：進入點數兌換頁面
【首頁】→【兌點趣】
全家點數換比特幣 Step 2：進入幣託兌換虛擬貨幣頁面 全家點數換比特幣 Step 2：進入幣託兌換虛擬貨幣頁面
【點數交換】→【幣託兌換專區】
全家點數換比特幣 Step 3：輸入兌換金額
輸入兌換點數→選擇要兌換的幣種→輸入幣託帳戶
目前全家點數可兌換以下 9 種虛擬貨幣：
- 比特幣（BTC）
- 以太幣（ETH）
- 泰達幣（USDT）
- USD Coin（USDC）
- 狗狗幣（DOGE）
- 柴犬幣（SHIB）
- 艾達幣（ADA）
- 幣託幣（BITO）
- 馬蹄幣（POL）
幣託帳戶需要輸入當初綁定的 Email 信箱，之後便會收到系統發出的驗證信，再回填驗證碼到全家 APP 當中。
注意事項：
- 最少要兌換 3,500 點。
- 全家點數每月都有總額兌換限制，每月 1 號會重置。
- 每次最多兌換 175,000 全家點數的虛擬貨幣，每人每日兌換上限以等值 NTD 30,000之虛擬貨幣為上限。
※兌換規定為截稿前（2025 年 11 月）APP 內之說明，實際兌換規定以官方公告為主。
全家點數換比特幣 Step 4：確認兌換
輸入驗證碼→同意條款→【立即兌換】即完成
要注意，當系統顯示好兌換匯率後需要在 30 秒內點擊立即兌換，否則交易會失敗，系統匯率會再重新報價。
根據筆者實測，確認兌換後會立即匯入幣託，可以在幣託的資產頁找到兌換紀錄。
全家買比特幣優缺點分析
都是在全家買比特幣，雖然也都是透過幣託，但是在全家繳費和用全家點數兌換還是不太一樣，以下是兩者的比較：
超商買幣方式 全家繳費 全家點數兌換 扣款類型 台幣 全家點數 優點 在鄰近超商即可交易、匯率較佳 免費、可以直接線上兌換 缺點 非線上完成交易，要出門多跑一趟 每月限量兌換、匯率較差 經筆者實測，以全家點數兌換的匯率比直接用台幣買貴了 17%，例如用台幣買 100U，全家點數只能買到 85U。
但是對於本來就用不到點數的人來說，利用回饋的點數拿來投資就是不錯的選擇。
全家點數換比特幣常見 QA
Q：全家點數換比特幣是否有額度限制？
A：有的，目前全家點數兌換加密貨幣有以下限制：- 單筆最低兌換：3,500 Fa 點
- 單筆最高兌換：175,000 Fa 點
- 每人每日兌換上限：500,000 Fa 點
每個全家帳號沒有兌換次數限制，只要在每日額度內都可以多次兌換。
Q：沒有幣託帳號可以用全家點數換比特幣嗎？
A：可以。
如果還沒有 BitoPro 幣託交易所帳號，在兌換時只要輸入 Email 信箱，系統會自動幫你建立 BitoPro 帳號，之後即可完成點數換幣。不過若要查看交易紀錄或進行交易，仍需要完成 BitoPro Level 2 身分驗證（KYC）。
Q：全家點數可以兌換哪些加密貨幣？
A：目前全家點數可以兌換多種熱門加密貨幣，例如：
- 比特幣（BTC）
- 以太幣（ETH）
- 泰達幣（USDT）
- USD Coin（USDC）
- 狗狗幣（DOGE）
- 柴犬幣（SHIB）
- 艾達幣（ADA）
- 幣託幣（BITO）
實際支援幣種仍以 全家與 BitoPro 官方公告為準。
Q：全家點數換比特幣划算嗎？
A：一般來說，全家點數兌換加密貨幣的匯率會比直接用台幣購買略差。根據實測，點數兌換的價格可能會比交易所市價高約 10%～20% 左右。
不過如果是平常消費累積、原本用不到的點數，把點數兌換成比特幣或其他加密貨幣，也是一種將點數轉換成投資資產的方式。
Q：全家點數兌換比特幣有沒有期限？
A：兌換後的比特幣將存入用戶在幣託交易所內的帳戶，做為數位資產不會有期限。
Q：全家點數換比特幣幾號可以換？
A：全家點數兌換有總量的限制，每月 1 號都會重置，通常很快就換完了，要搶要快。
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ZEC 受關注度大幅升溫，為什麼能在短期出現十倍漲幅？
ZEC幣（Zcash）是什麼？
ZEC 是 Zcash 區塊鏈的原生代幣，主要用於進行隱私交易、支付網路手續費，以及支撐整個 Zcash 協議的運作。
Zcash 是一條專注於「金融隱私（Financial Privacy）」的區塊鏈，它的核心技術是零知識證明 zk-SNARKs，能讓交易在不公開金額與地址的情況下仍可被網路驗證。
Zcash 的設計理念是讓使用者可以自由選擇透明或隱私交易模式，在保有合規與審計彈性的同時，仍能提供強大的匿名性保障。
與傳統透明帳本設計不同，Zcash 將「交易驗證能力」與「隱私層」以先進密碼學方式分離，使得隱私功能不是外掛式混幣，而是協議層級直接支援。這種架構讓 Zcash 能提供高強度的保密性，而不依賴特定流動性池，也避免了混幣器常見的隱私弱化問題。
為什麼 ZEC 重要？
- 隱私交易的核心燃料：在 Zcash 網路中，所有隱私交易（shielded transactions）的產生、驗證與手續費支付都必須使用 ZEC。ZEC 是整個 Zcash 隱私協議運作的核心。
- 去中心化安全機制：Zcash 採用 PoW（工作量證明）確保網路安全，而礦工需用算力競爭產出 ZEC。
- 零知識證明技術的先驅：Zcash 是第一個將 zk-SNARKs 成功部署到主網的公鏈，後續大量 zk 技術（zkRollups、Layer2、隱私協議）皆以其研究為基礎。
- 平衡合規與隱私：不同於門羅幣等全面隱私的設計，Zcash 支持 透明 + 隱私並行，使其在合規審計與個人隱私之間找到可操作的中間路徑。
ZEC 與市場上同類型項目的差異？
目前市面上專注提供「鏈上隱私（On-chain Privacy）」的項目不只 Zcash，還包含 Monero、Dash、Secret Network 等競爭對手。雖然這些項目都提供不同程度的隱私保護，但在技術基礎、可選擇性、合規性與隱私強度上，各自採用截然不同的設計方向：
- Zcash（ZEC）：主打「協議原生隱私」，以 zk-SNARKs 讓交易金額與地址完全隱藏，同時支援透明與私密模式共存，兼具合規審計與個人匿名的彈性。
- Monero（XMR）：所有交易都被強制隱私化，因此匿名性非常強，但缺乏透明選項，使其在合規、稽核、企業採用場景上受到限制，其隱私機制屬於「整鏈全面隱匿」的架構。
- Dash（DASH）：以「PrivateSend」提供可選擇的混幣功能，但本質上仍依賴 UTXO 混合技術，受到流動性、使用量與混幣深度的限制。
🟡整體而言，市面上多種隱私項目各自採取不同路線，Monero 以全面隱匿保證最高程度匿名，Dash 則提供混幣式的輕量隱私，而 Zcash 以零知識證明打造協議原生、無需信任假設、且支援透明／隱私雙模式的獨特架構。
一句話總結
兼具合規彈性與強密碼學安全性的定位，Zcash 在隱私公鏈領域中形成明顯差異化，成為今日 zk 技術與金融隱私應用的關鍵基礎之一。
ZEC幣（Zcash）基本資訊表
項目 資訊 名稱 Zcash 幣種代號 $ZEC 市值 約 82.6 億美元（US$8.26B） 完全稀釋估值（FDV） 約 103.8 億美元（US$10.38B） 市值排名 #12（依 coinmarketcap 即時排名） 類別 基礎設施／隱私公鏈 發行公鏈 Zcash 主網 流通供應量 約 1,670 萬顆（16.7M ZEC） 總供應量 約 2,100萬顆 （21M ZEC） 官方推特 https://x.com/Zcash 官方網站 https://z.cash/ Source：coinmarketcap（截至 2026 年 6 月）
ZEC幣（Zcash）有什麼用途？
- 隱私交易的運行燃料：ZEC 用於支付所有透明與隱私交易的手續費，尤其是隱私交易需要透過 zk-SNARKs 生成證明，因此 ZEC 是整個隱私機制能夠正常運作的基礎。
- 去中心化網路安全（PoW 激勵）：Zcash 透過 PoW 工作量證明維持網路安全，礦工以算力競爭產出 ZEC，形成去中心化、抗審查的共識層，確保隱私交易的完整性與不可篡改性。
Zcash生態開發
Zcash Grants：
Zcash Grants 是 Zcash 生態的社區資助計劃，由 Zcash Community Grants (ZCG) 管理，資金來自區塊獎勵的 8% 分配。該計劃資助獨立團隊進行重大開發或公共利益工作，申請由社區選舉的五人委員會審核，強調透明度，包括公開提案和進度報告。目標包括 DeFi 整合、隱私教育平台和生態工具開發。
Zcash ⇋ Ethereum Bridge 計畫 (跨鏈隱私) ：
Zcash ⇋ Ethereum bridge 計畫旨在實現 Zcash 和 Ethereum 的無託管跨鏈橋接，讓用戶將 shielded ZEC 轉移到 Ethereum DeFi 生態（如 Uniswap、Maker），並保留隱私。主要透過 Wrapped ZEC (WZEC) 實現，由 Tokensoft 和 Anchorage 開發，支援 ERC-1404 標準。
📊 實際儲存與效能數據參考：
目前 Zcash 區塊鏈在隱私交易領域持續展現穩定的網路運行能力。根據最新資料顯示，Zcash 的平均處理速度約 0.15 TPS，並以 1 分 15 秒 的週期推進區塊，長期累積的鏈上資料量已達 約 267.44 GB。
隨著 第八次網路升級（NU8） 的推出，Zcash 在效能、隱私計算效率與資料同步方面迎來一系列重要改善：
- 資料結構優化（Shielded Pool Rework）：調整隱私池資料格式，固定數據大小格式，相較舊格式降低重複欄位開銷，進而降低長期的鏈上儲存負擔。
- 節點同步效率提升：精簡同步流程，使新節點可在不降低安全性的前提下，以更少的資料量完成初始同步，同步時間由 24 小時以上降低至 16 小時以下。
- Halo 2 證明系統效能升級：隱私交易所需的 zk-SNARKs 證明建立速度更快，降低 CPU 開銷並提升交易體驗，減少約 70% 交易消耗。
ZEC幣（Zcash）價格走勢
從長期週線圖來看，以隱私為核心的Zcash在過去數年經歷了多次結構性的價格循環、市場情緒、技術升級、宏觀金融環境以及區塊鏈領域對隱私需求的變化
- 約 2017 年底 → 2018 年初：整體加密貨幣史上第一次大型牛市
背後主要受到三項因素推動：第一是加密貨幣市場正處於第一波全面牛市，資金大量湧入各類公鏈資產，其次，Zcash 與 JPMorgan 宣布合作，將 zk-SNARKs 技術整合至 Quorum，讓市場正視零知識證明的實際應用價值，最後，Zcash 作為當時最具代表性的隱私公鏈，在強隱私性與先進密碼學的背書下，迅速獲得高度關注。 - 2020–2021 牛市：第二次明顯高點
ZEC 在 2020 年 11 月迎來首次減半，區塊獎勵減少使供給收縮，市場產生強烈的預期與炒作，加密貨幣於 2021 年進入第二波全面牛市，DeFi 爆發、比特幣屢創新高的背景，使多數主流與老牌公鏈同步受惠 - 2025 年底 ：大幅上漲
Zcash 第二次減半即將到來，供給收縮引發市場提前炒作，以及機構與鯨魚加速累積部位，包括 Cypherpunk Technologies 增持 2 億多美元 ZEC、Grayscale ZEC Trust 規模月增 228%，並且在全球監管放寬，隱私賽道重新受到關注，ZEC 的可選擇性隱私比 Monero 更具合規彈性。
ZEC幣（Zcash）未來發展
Zcash 的未來走向，取決於全球「金融隱私」需求的演變、技術升級落地程度，以及其在合規環境中的適應能力。以下是幾個關鍵觀察點：
- 金融隱私是否成為下一波主流敘事
在監管愈來愈嚴格、交易透明度被強制提高的環境下，Zcash 的「可選擇性隱私」具備明顯制度優勢
- 技術升級與可用性改善
更快、更輕量的零知識證明，使 shielded 交易成本更低。整合跨鏈交換，降低一般用戶使用門檻，讓 Zcash 擁有更高互操作性。
- 機構與監管環境將決定 ZEC 是否能進入主流金融
ZEC 的技術特性使其具有機構化潛力，但是否能真正進入更廣泛場景，取決於機構是否將 ZEC 視為「合規的隱私選項」
Zcash 的未來將由「金融隱私需求 × 技術升級 × 多鏈整合 × 合規空間」共同塑造。若全球金融環境進一步走向全面透明化，ZEC 會滿足市場的隱私需求。
ZEC幣（Zcash）近期新聞與最新動態
Zcash 隨著零知識技術的成熟、隱私需求急速攀升以及跨鏈生態的快速擴張，Zcash 開始從單純的隱私支付工具，轉型為「可編程隱私基礎層」的全新角色。
2026 年 6 月：Zcash Orchard 漏洞引發 ZEC 暴跌
2026 年 6 月，Zcash 生態披露 Orchard shielded pool 曾存在一項嚴重 soundness vulnerability。根據 🟨Zcash 社群公告，該漏洞由安全研究員 Taylor Hornby 於 2026 年 5 月 29 日發現，後續由 ZODL 工程團隊與生態參與者協調處理，透過網路升級完成修復，Orchard 交易功能也已重新啟用。
這起事件對 ZEC 幣價造成明顯衝擊。ZEC 在漏洞消息前一度位於 600 美元上方，事件時間線記錄的高點約為 624 美元；消息擴散後，ZEC 快速跌到 250 美元附近。隨著漏洞修復完成、Orchard 交易恢復，以及 Ironwood 升級方案被提出，ZEC 後續又反彈回 490 美元附近。
🟦Zcash Foundation 後續也說明，這次修復透過 Zebra 4.5.3 緊急軟分叉暫停 Orchard 相關交易，再透過 Zebra 5.0.0 / NU6.2 硬分叉修正電路並重新啟用 Orchard。這代表漏洞本身已完成協議層修補，而不是單純靠錢包或節點軟體更新處理。
官方公告指出，目前沒有證據顯示該漏洞遭利用，也未偵測到未授權 ZEC 增發，使用者資金與隱私未受到已知影響。不過，由於 Orchard 是隱私池，社群也承認無法單靠鏈上資料完全證明漏洞從未被利用。也因此，🟩後續說明中提到，市場真正擔心的不是漏洞是否已修好，而是修復前是否曾存在不可見的偽造 ZEC。
為了重建市場對 ZEC 供應量完整性的信任，Zcash 社群後續提出 🟧Ironwood 升級方案，計畫建立新的 shielded pool，並透過 turnstile accounting 讓市場重新驗證 ZEC 供應量完整性。
這起事件短期內對 ZEC 造成市場信心壓力，也導致價格劇烈波動；但從長期來看，它也迫使 Zcash 更積極補強審計、形式化驗證與供應量可驗證機制。
- 2025 年 11 月 14 日，Ztarknet L2 Rollup 上線
Ztarknet 是 Zcash 生態首次出現的 隱私型 Layer-2 Rollup，可在保持 Zcash shielded 隱私的前提下，加入可編程智能合約功能。
圖片來源：X
- 2025 年 11 月 24 日（預計），NU6.1 主網升級
Network Upgrade 6.1是 2025 年 Zcash 的主要更新之一。這次升級調整了資金分配模式：總體區塊獎勵的 8% 將用於社群補助，12% 由持幣者治理基金掌控，用來支持未來開發。此外，NU6.1 也修正了 Orchard 隱私交易的餘額計算問題。
名人言論相關事件
2025 年 10 月 1 日，矽谷天使投資人 Naval 在社群平台表示「Zcash 是針對比特幣的保險」。該言論發布後，ZEC 的市場交易量與社群討論度同步增加，成為第四季隱私資產中最受關注的項目之一。
之後，BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 於 10 月下旬至 11 月初多次公開提及 ZEC，並在個人帳號表達其對 ZEC 的市場看法。隨著多位加密資產領域的知名人物接連發聲，ZEC 在 10 月至 11 月期間的價格波動與板塊情緒明顯擴大。
同期間，Grayscale 重新開放其 Zcash Trust 的私募，該基金在第三季與第四季期間的管理資產規模（AUM）呈現明顯上升，成為多家媒體報導的市場事件之一。
在此期間，隱私相關資產（如 ZEC、XMR、DASH 等）於多數交易平台的 24 小時交易量均較前月上升，板塊整體市值亦出現階段性放大。各大媒體於 10–11 月陸續報導了上述事件，形成該季度加密市場熱門話題。
ZEC幣（Zcash）常見問題 FAQ
Q：ZEC 幣（Zcash）是什麼？它與比特幣有什麼不同？
A：ZEC 幣俗稱大零幣，是一款主打高度隱私的加密貨幣。它基於比特幣原始代碼開發，總量上限同樣固定在 2,100 萬枚。與比特幣最大的不同在於，ZEC 首創引入了零知識證明（zk-SNARKs）技術，能提供完全加密、隱匿金流的「屏蔽交易」功能，滿足真正的數位資產隱私需求。
Q：Zcash 和 Monero 差在哪？
Monero 採取預設全隱私路線，所有交易都具備隱私設計；Zcash 則採用透明與隱私雙模式，使用者可以依需求選擇公開或 shielded 交易。這讓 Zcash 在隱私與合規審計之間保留較高彈性。
Q：2026 年 6 月 Zcash 爆發的 Orchard 隱私池漏洞影響如何？
A：2026 年 6 月上旬，安全研究員 Taylor Hornby 發現並披露了 Orchard 屏蔽池的潛在安全缺陷，因引發「無限鑄幣」恐慌而導致幣價在 48 小時內大跌。
不過，隨後由 Shielded Labs 委託 Anthropic 的 AI 工具（Mythos 模型）完成的深度掃描顯示，除已知的 Orchard 缺陷外，協議核心並未發現其他衍生黑天鵝。目前開發團隊正透過遷移技術進行「清賬」，以修復信任危機。
Q：Ironwood 是什麼？
Ironwood 是 Zcash 社群在 Orchard 漏洞事件後提出的升級方案，目標是建立新的 shielded pool，並透過 turnstile accounting 驗證從 Orchard 遷移出的 ZEC 供應量，讓節點與市場能重新確認 Zcash 流通供應量的完整性。
Q：ZEC 為什麼會在 2025 年底大漲？
ZEC 於 2025 年底受到多重因素推動，包括減半後供給增速下降、隱私幣敘事回歸、Zashi 錢包改善使用體驗、NEAR Intents 降低跨鏈取得 ZEC 的門檻，以及市場重新關注零知識證明與金融隱私需求。
Q：ZEC 有投資風險嗎？
有。ZEC 主要風險包括價格波動、隱私幣監管壓力、交易所下架風險、技術漏洞風險，以及市場對 Orchard / Ironwood 後續升級結果的信任問題。ZEC 屬於高波動加密資產，不適合只看短期漲幅就追高。
Q：ZEC 總供應量是多少？
ZEC 最大供應量固定為 2,100 萬枚，與比特幣相同。Zcash 的區塊獎勵約每四年減半，2024 年 11 月後區塊獎勵已降至 1.5625 ZEC。
結語
市場對隱私的需求上升，讓 ZEC 的重要性再次被看見。隨著越來越多交易被要求透明，人們開始重新思考「金融隱私」的價值。未來它會走到哪裡，取決於世界對隱私的渴望是否持續增加——但無論如何，Zcash 已經證明了自己的必要性。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
- 隱私交易的核心燃料：在 Zcash 網路中，所有隱私交易（shielded transactions）的產生、驗證與手續費支付都必須使用 ZEC。ZEC 是整個 Zcash 隱私協議運作的核心。
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搬磚套利是什麼？新手入門攻略與低風險套利技巧
什麼是搬磚？搬磚套利的基本概念
「搬磚」指的是利用不同交易所對【同一種幣】的價格差異，透過低買高賣的方式賺取價差收益。這種操作在傳統金融市場中被稱為套利（Arbitrage），而在加密貨幣市場，因為交易者需要手動轉移資產，所以形象化地稱為「搬磚」。
搬磚套利的主要方式
- 現貨搬磚：在 A 交易所低買，轉移到 B 交易所高賣，賺取價差。
- 合約搬磚套利（跨交易所套利）：無需轉移資產，僅需在兩個交易所同時開倉等待價差收斂，但仍需考慮手續費、槓桿風險及交易成本。
套利的原理與風險
套利的核心在於市場的價格不一致，通常由以下因素造成：
- 供需關係不同：某些交易所的買盤或賣盤較強，導致價格偏離全球市場。
- 市場流動性差異：小型交易所因為交易深度較低，容易產生短暫的價差套利機會。
- 法規與資本管制：某些國家因監管政策，可能限制資金流動，使當地市場的幣價異常，例如 ，FTX 交易所創辦人 SBF，就是透過比特幣在韓國交易所的價差套利，賺到上千萬身家。
📌 套利並非無風險！
雖然套利策略通常被視為低風險，但仍然可能受到以下因素影響：- 價格波動：套利交易並非瞬間完成，若價格在交易過程中變動，可能導致套利失敗甚至虧損。
- 交易與轉帳成本：區塊鏈轉帳手續費、交易費可能侵蝕利潤，甚至讓套利變得無利可圖。
- 資金流動限制：部分交易所設有限制提款額度或轉帳速度，可能導致資金無法及時轉移。
SBF（Sam Bankman-Fried）的搬磚套利傳奇
說到搬磚套利，不得不提到 Sam Bankman-Fried（SBF）。
SBF 是加密貨幣交易所 FTX 的創辦人，曾因私自挪用顧客資產導致 FTX 倒閉，並因此被判 25 年監禁。
很少人知道的是，他的財富起源於加密貨幣市場的「韓國套利」套利機會，巔峰時期在短短 3-4 年內就賺了 90 億美元。
📌 SBF 的套利模式
- 他發現比特幣在韓國交易所的價格比國際市場高出 10%-30%，主要是因為韓國政府對加密貨幣市場的資本管制，導致資金難以自由流動。
- 透過低買高賣的方式，他組織了一個專業團隊，利用機構級資金進行搬磚套利。
- 在短短幾年內，他利用套利交易累積了數十億美元，並創立 Alameda Research 作為專業交易機構。
⚠️ 並非每個人都能成功套利
SBF 的成功不僅來自於發現套利機會，他擁有專業的數學、交易與技術背景，並建立了高效的資金運作與交易執行系統。如果缺乏市場知識、套利經驗，或者無法應對資金流動與法規風險，貿然進行搬磚套利，可能會遇到資金受限、價格變動甚至虧損的風險。
👉 SBF 的套利成功，來自於專業知識與機構資源，並非一般散戶可以輕易複製。。
參考文章：Yahoo
搬磚套利的主要類型
搬磚方式 操作難度 主要風險 適合對象 現在還適合散戶嗎 現貨搬磚 中 轉帳時間、價格波動、手續費 有交易經驗者 不太適合 自動化搬磚程式 高 API、程式錯誤、機器人詐騙 程式交易者 難度高 合約價差套利 高 槓桿、強平、價差不收斂 進階交易者 需嚴格控風險 資金費率套利 中 費率反轉、手續費、對沖失衡 穩健型交易者 相對可研究 期現套利 中 基差變化、交易所風險 有本金者 較適合作為延伸策略 1. 手動搬磚套利（現貨套利）
早期，手動搬磚套利是一種相對簡單的獲利方式，因為不同交易所之間的價格波動較大，且市場仍處於發展階段。然而，近年來，隨著高頻交易機構與專業造市商的參與，市場價格趨於穩定，散戶幾乎無法透過常規市場條件套利獲利。如今，只有在市場流動性極端變化時，才可能出現短暫的套利機會。
📌 舉例
假設交易所 A 的 BTC 價格為 50,000 USDT，而交易所 B 的 BTC 價格為 50,500 USDT，套利流程如下：- 在 A 交易所以 50,000 USDT 購買 1 顆 BTC。
- 將 BTC 轉移至 B 交易所（需考量轉帳時間與費用）。
- 在 B 交易所以 50,500 USDT 賣出 BTC，獲取 500 USDT 價差（假設價格未變動）。
⚠️ 風險與市場變化：
- 價格變動：從 A 交易所轉帳到 B 交易所的過程中，若 BTC 價格下跌，可能導致原本的價差消失，甚至反向虧損。
- 手續費與轉帳成本：除了交易所的手續費，跨鏈轉帳還可能有高額的礦工費，這些成本會降低套利空間，甚至可能導致虧損。
- 市場流動性影響：B 交易所的買單深度不足，可能無法以預期價格賣出 BTC，最終收益可能比計算的少。
- 資金卡住風險：部分交易所提款速度慢，或遇到網路擁堵，可能讓轉帳延遲，錯過套利時機，甚至變成虧損。
👉 手動搬磚套利風險較高，若價格變動，可能讓套利變成賭博。加上手續費、轉帳時間等因素，這種方式可能比想像中更不穩定，甚至最終虧損的機率較高。
2. 自動化搬磚套利程式
自動化搬磚套利透過機器人自動監測交易所之間的價差並執行交易，理論上能夠大幅提高套利效率，避免因手動操作延遲而錯失套利機會。然而，隨著市場發展，自動套利機器人也面臨新的挑戰。
近年來，許多專業造市商與高頻交易機構加入市場，它們擁有更快的交易執行速度、更低的手續費，甚至直接與交易所合作，使一般散戶的套利機器人難以競爭。如今，除非市場發生極端價格錯位，否則自動化搬磚套利的機會已經變得稀少。
📌 舉例
某交易者開發了一款套利機器人，當偵測到 A 交易所的 BTC 價格為 50,000 USDT，而 B 交易所的 BTC 價格為 50,700 USDT 時，機器人會自動執行：- 在 A 交易所買入 BTC，同時在 B 交易所賣出 BTC。
- 交易執行後，套利利潤自動存入帳戶。
✅ 優勢：
- 24 小時運行，不錯過套利機會。
- 執行速度快，能即時套利，避免價格變動影響。
⚠️ 風險與市場變化：
- 需要程式開發能力：套利機器人需透過 API 介接，開發難度較高，非程式開發者難以自行設計。
- 機器人風險：市面上有許多套利機器人，部分可能涉及詐騙，或因系統漏洞導致交易錯誤，影響資金安全。
- 市場變數：交易所可能變更手續費或 API 限制，影響機器人運作，甚至導致套利失效。
- 競爭激烈：高頻交易機構和造市商的套利機制比散戶更快、更有效率，讓普通交易者難以搶到套利機會。
- 手續費影響：大型交易所給造市商較低的交易費率，而一般用戶的費率較高，可能讓套利空間進一步縮小。
👉 自動化搬磚套利並非適合所有人，若無程式開發能力，應謹慎評估市面上的套利機器人，避免資金安全風險。
👉 如今，除非擁有專業級的機器人、低手續費帳戶，以及快速的交易 API，否則一般散戶很難透過自動搬磚套利穩定獲利。
3. 合約搬磚套利（跨交易所套利）
合約搬磚套利是一種更進階的套利方式，透過 合約市場 的價差來套利，無需轉移資產，減少交易所之間的轉帳風險。
假設某個代幣 CAT 在兩個交易所的價格不同：
- A 交易所 CAT 幣價格 = 100 USDT
- B 交易所 CAT 幣價格 = 110 USDT
價差公式：
價差 = (B − A) ÷ A × 100% = (110 − 100) ÷ 100 × 100% = 10 %
📌 套利步驟：
- 在 A 交易所做多 100 顆 CAT 幣（開多倉）( 單位：顆數 )。
- 在 B 交易所做空 100 顆 CAT 幣（開空倉）( 單位：顆數 )。
- 等待價格收斂，當兩個交易所的 CAT 價格趨近一致時，同時平倉，鎖定利潤。
📌 盈虧計算（假設最終平倉價格 = 150 USDT）：
- A 交易所做多盈虧 = ( 150 − 100 ) × 100 顆 = 5,000 USDT
- B 交易所做空盈虧 = ( 110 − 150 ) × 100 顆 = −4,000USDT
- 總獲利 = 1,000 USDT
✅ 優勢：
- 無需轉移資產，資金利用率更高。
⚠️ 風險：
- 交易所手續費 可能影響最終獲利。
- 需要兩個交易所都有相同合約，否則無法操作。
- 強制平倉風險，需注意槓桿使用，避免爆倉。
👉 合約搬磚套利可提高資金利用率，但仍需注意槓桿風險與手續費成本，以確保套利策略的穩定性。
3-1. 跨交易所合約對合約套利（資金費率套利）
除了利用價格差異進行套利外，另一種常見的方式是透過「資金費率（Funding Rate）」來獲利，也被稱為資金費率套利。
在永續合約市場中，多空雙方會定期支付或收取資金費率，這個機制的目的是讓合約價格貼近現貨價格。當市場多頭過熱時，做多的一方需要支付資金費率給做空方；反之亦然。
📌 套利原理：
透過在不同交易所建立相反倉位，同時賺取資金費率與對沖價格風險。📌 操作方式（舉例）：
假設：- A 交易所資金費率 = +0.03%（做多支付，做空收錢）
- B 交易所資金費率 = -0.01%（做空支付，做多收錢）
套利策略：
- 在 A 交易所做空（收取資金費）
- 在 B 交易所做多（同樣收取資金費）
👉 這樣一來，即使價格波動，因為多空對沖，整體價格風險被抵消，而交易者可以穩定賺取資金費率差。
📌 優勢：
- 無需等待價差收斂
- 不依賴轉帳速度
- 在震盪市場中也有機會穩定收益
⚠️ 風險與注意事項：
- 資金費率變動：資金費率並非固定，可能快速反轉，影響收益
- 手續費成本：頻繁調整倉位會增加交易成本
- 槓桿風險：若使用高槓桿，仍可能因價格劇烈波動而被強制平倉
- 交易所風險：不同交易所的流動性與風控機制不同，可能影響策略執行
- 價差風險：若兩個交易所之間本身存在較大價格偏差，可能導致對沖不完全，影響整體套利結果
資金費率套利看似穩定，但本質仍是「吃結構紅利」，一旦市場效率提高，套利空間也會快速縮小。
在實務上，「高資金費率」往往伴隨著「價格偏離」。
也就是說，當某一邊資金費特別高（或特別低），通常代表該交易所的價格，已經明顯偏離其他市場。如果只看資金費率就進場，忽略價差，很可能會出現「資金費賺到，但價差虧更多」的情況。
因此，在進行資金費率套利前，一定要同時觀察兩邊的價格是否合理收斂，而不是只看資金費高低就貿然進場。
加密貨幣搬磚套利常見問題（FAQ）
Q：2026 年一般散戶手動「搬磚」還能賺錢嗎？
A：非常困難。過去那種靠人工在 A 交易所買進、再轉到 B 交易所賣出的「直接搬磚」模式，現在已經不像早期那麼容易。
如今市場上有大量高頻交易、套利機器人與 MEV 科學家，只要交易所之間出現明顯價差，通常幾毫秒內就會被機器人吃掉。散戶若想參與套利，呢喃貓會更建議研究手續費較低、風險較可控的「期現套利（賺取資金費率）」，或透過量化工具進行穩定幣對沖。
Q：搬磚套利有哪些隱藏成本？為什麼我搬磚反而賠錢？
A：很多人只看到兩間交易所之間的「報價差」，卻沒有把實際成本算進去。常見的隱藏成本主要有三種。
第一是「鏈上轉帳費（Gas Fee）」，如果走以太坊主網，手續費可能直接吃掉大部分利潤；第二是「交易所買賣手續費」，買入和賣出都會產生成本；第三是「滑點與流動性」，當資金量較大時，訂單簿深度不足會讓實際成交價變差，最後可能讓原本看似有利潤的套利，變成打平甚至虧損。
Q：什麼是「對沖搬磚」？它與一般搬磚有什麼不同？
A：傳統搬磚最大的問題，是必須承受「轉帳時間差」帶來的幣價波動風險。
而「對沖搬磚（Hedging）」則是進階版作法：投資人會先在 A、B 兩家交易所都準備資金，當發現 A 交易所價格較低、B 交易所價格較高時，不需要進行鏈上轉帳，而是「同時」在 A 交易所買入現貨，並在 B 交易所賣出或做空，藉此立即鎖定價差。這種方式能大幅降低轉帳途中價格變動的風險。
Q：網路上常看到「去中心化智能合約保證獲利搬磚」，這是詐騙嗎？
A：幾乎可以直接當成詐騙看待。目前在 Telegram、LINE 社群或 IG 上，常有詐騙集團宣稱只要把 ETH 或 USDT 轉進某個「合約漏洞地址」。
系統就會自動導向 Uniswap 搬磚，並回傳高額利潤。呢喃貓提醒：真正的鏈上搬磚，例如閃電貸套利或 MEV 策略，通常都是科學家自行撰寫程式執行，不可能把穩賺的合約地址公開分享。凡是要求你轉帳、入金到未知平台或陌生地址的，基本上都是「假搬磚、真詐騙」。
Q：台灣人做加密貨幣搬磚，會有法律或被銀行「凍卡」的風險嗎？
A：有，而且風險不低。搬磚套利經常需要將加密貨幣換回新台幣，也就是進行法幣出金。
如果為了追求更高的台幣或人民幣價差，使用未受監管的 OTC 場外交易，或與陌生個人賣家進行 P2P 交易，就可能在不知情的情況下收到詐騙集團的黑錢。這可能導致台灣銀行帳戶被列為「警示帳戶（凍卡）」，甚至捲入洗錢防制相關法律問題。呢喃貓建議，出金應優先使用 MAX 或 BitoPro 等台灣合規交易所。
結論：搬磚套利還能做嗎？
搬磚套利曾是一種有效的獲利方式，但隨著市場成熟，造市商與高頻交易機構的加入，套利機會大幅減少。
如今，手動搬磚套利幾乎無利可圖，自動搬磚套利則面臨機構競爭，成功率大不如前。 只有在市場發生極端價格錯位時，才可能出現短暫套利機會。
想嘗試搬磚套利的交易者，應謹慎評估風險，避免套利變成賭博。
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關於呢喃貓商學院
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Coinbase 交易所介紹：優缺點、手續費、申請步驟一次看！
Coinbase 是什麼？
Coinbase（美股代號 COIN），是一家成立於 2012 年的美國加密貨幣交易所，也是美國首家上市的加密貨幣公司。
Coinbase 特色 1：合規、安全性高
由於 Coinbase 交易所在美國上市受美國證券交易委員會（SEC）監管，並遵守美國金融犯罪執法網絡（FinCEN）、歐盟反洗錢法規等監管要求。
而且，Coinbase 作為美國上市公司，公司財報公開透明，並經過第三方會計師審核。
這代表什麼？這代表 Coinbase 是目前最合乎美國當地規定的加密貨幣交易所。
- 符合多國監管要求
- 資金受法律保護，交易透明度超高
- 在美國、歐洲、日本、新加坡等多個國家都能使用
目前在 Coingecko 加密貨幣 Trust Score 排名世界第二，雖然可以放心使用，但可能會因為合規需要，在服務上受到限制。
Coinbase 曾清退台灣用戶，但已於 2024/04 重新開放申請。
Coinbase 特色 2：以 USDC 結算結算加密貨幣，交易更穩定
一般交易所會透過美金穩定幣來做為加密貨幣的計價單位，如：BTC／USDT。
而 Coinbase 不只是交易所，它還是穩定幣 USDC 的主要發行方之一。
USDC 是 Coinbase 與 Circle 共同推出的美元穩定幣，同樣支持美元 1:1 的兌換，這代表每一顆 USDC 背後都有 1 美元現金儲備，並受到美國監管機構審查。
為什麼要用 USDC？
- 比 USDT 更合規、更安全，不怕爆雷
- 穩定幣交易，減少加密貨幣波動風險
- 可以直接用 USDC 買賣其他加密貨幣，手續費更低
如果你擔心 USDT 風險，那麼 USDC 會是一個更透明、更安全的替代選擇，而 Coinbase 提供了大多數幣種的 USDC 交易對。
Coinbase 特色 3：Base 鏈
Coinbase 還打造了自家的區塊鏈 Base 鏈。Base 鏈是 EVM（兼容以太坊）的 Layer 2 網路（好比在以太坊再打造一個高速公路），具有以下特色：
- 手續費低
- 交易速度快
- 兼容 Coinbase 生態系
Base 鏈是 Coinbase 在區塊鏈領域的一大布局，未來可能會有更多應用，值得關注！
Coinbase 最新消息
Coinbase 推出代幣銷售平台，Monad 成首發專案
2025 年 11 月，Coinbase 宣布正式啟用全新的 「代幣銷售平台（Token Sales）」，讓用戶能以更透明、合規的方式參與新代幣的公開發售。
Coinbase 以這項服務正式進軍加密貨幣「一級市場」，也是美國散戶多年來首次能在受監管的環境中參與代幣公開銷售。
首個登場的專案是新興公鏈 Monad（代幣代號 MON）。根據 Coinbase 公布的《MON Token Disclosure》文件，整體設計被業界稱為「類 IPO 級透明發行制度」。
Coinbase 新平台的主要特色
- 公平分配機制：
採用「由下而上」的演算法分配方式，優先滿足小額參與者，降低大戶壟斷風險。 - 完全合規的結構設計：
所有代幣銷售均以穩定幣 USDC 結算，並遵循美國及英國當地監管標準。
Coinbase One 會員可依層級獲得 1.5 至 5 倍的申購配額。 - 透明化揭露制度：
官方文件完整列出代幣總量、鎖倉規則、做市合作方與風險項目，資訊深度對標傳統金融市場的招股書。 - 防止短期投機的設計：
若參與者在代幣上架後短期內拋售，未來將自動降低配額，鼓勵長期參與。
自 2017 年以來，ICO 一度因監管爭議幾乎消失於美國市場。如今，Coinbase 以嚴格審核與完整揭露為基礎，重啟這一模式，代表「合規化 ICO 時代正式回歸」。
這項舉措不僅強化了市場對 Coinbase 的信任，也可能為整個加密產業建立新的公開發行標準——
讓代幣發行過程像傳統 IPO 一樣透明、可追蹤、可審計。如何申請 Coinbase？申請步驟實測
Step 1：下載 Coinbase APP
Coinbase 可以在 iOS／Android 下載的到。
Step 2：綁定 Email 帳號
Coinbase 支援用 Google 帳號登入的方式註冊，如果不想綁定 Google 帳戶，也可以直接點【註冊】使用一般 Email 申請。
Step 3：輸入基本資料
在這邊需要輸入個人的名字與電話，需要用手機接收驗證碼。
Step 4：設定密碼
密碼要求：
- 至少 8 個字
- 包含大小寫字母
- 至少有 1 個數字
- 至少一個符號
到這一步就已經完成申請 Coinbase 了，只是如果需要使用完整的出入金、交易功能，便需要繼續完成後續 KYC 的流程。
Coinbase KYC 步驟
KYC （Know Your Customer）中文直譯是「認識你的客戶」。
意思是金融機構蒐集用戶資訊，來確保帳戶不會有被投入洗錢的可能。
Step 1：個人 KYC
需要回答個人國籍、帳戶用途、職業、預計存入金額等問題。
Step 2：個人資料驗證
這邊會需要上傳你的護照照片、以及個人的英文地址證明，Coinbase 會需要審核申請，後續通過審核會再用 Email 通知。
這邊會需要上傳你的護照照片、以及個人的英文地址證明，Coinbase 會需要審核申請，後續通過審核會再用 Email 通知。
可作為地址驗證的文件包含：
- 中文或英文版本的水費、電費、瓦斯帳單
- 中華電信、遠傳、台灣大哥大等電信帳單
- 銀行或信用卡對帳單（需含姓名與地址）
若帳單使用台灣的民國年格式（例如「114 年」），
可在旁邊標註「114 年 = 2025 年」以便審核人員辨識年份。✅ 小提醒：文件上需清楚顯示姓名、地址與日期，並確保拍攝畫面平整、無反光或遮擋。
Coinbase 手續費多少？Coinbase 手續費標準
Coinbase 會根據過去 30 天的交易量（不包含穩定幣對之間的交易）去劃分不同等級，交易量越多、收費就會越低。
以下是 Coinbase 的收費標準：
交易量（USD） Maker費率 Taker 費率 $0K～$10K 0.60% 0.40% $10K～$50K 0.40% 0.25% $50K～$100K 0.25% 0.15% $100K～$1M 0.20% 0.10% $1M～$15M 0.18% 0.08% $15M～$75M 0.16% 0.06% $75M～$250M 0.12% 0.03% $250M～$400M 0.08% 0.00% $400M+ 0.05% 0.00% Coinbase 手續費表 Coinbase 手續費與其他交易所比較
交易型態 一般手續費 Coinbase 幣安 OKX Bybit 現貨掛單（Maker） 0.6% 0.1% 0.08% 0.1% 現貨吃單（Taker） 0.4% 0.1% 0.1% 0.1% 實際上，Coinbase 相對其他交易所的手續費會比其他交易所貴，如果有考慮用其他比較便宜的交易所可以考慮（幣安／OKX／Bybit）。
Coinbase 交易所常見問題（FAQ）
Q：台灣人可以使用 Coinbase 嗎？需要身份驗證（KYC）嗎？
A：可以。目前台灣用戶可正常透過 Coinbase 官網或 App 建立帳戶。註冊時需完成身份驗證（KYC），通常會使用身分證、護照或駕照等證件，並搭配手機號碼及居住地址資料進行審核。驗證完成後，即可使用 Coinbase 提供的交易與錢包相關功能。
Q：台灣用戶如何儲值（入金）到 Coinbase？支援新台幣嗎？
A：目前 Coinbase 尚未提供新台幣（TWD）直接出入金服務。對台灣用戶而言，較常見的方式有兩種：一是先透過本土平台（如 MAX、BitoPro）取得 USDT 或 USDC，再轉入 Coinbase；二是直接使用台灣發行的信用卡或簽帳金融卡購買加密貨幣，但通常會產生較高的跨境刷卡費用。
Q：Coinbase 交易所安全嗎？呢喃貓怎麼看它的安全性？
A：Coinbase 被視為全球最具代表性的合規交易平台之一。該公司於 2021 年在美國納斯達克上市（股票代號：COIN），財務資訊公開透明，並受到美國監管機構持續監督。
筆者認為，雖然 Coinbase 在產品豐富度上不一定比幣安或 Bybit 更全面，但若以合規程度、資產保管與平台信譽來看，仍是市場上相當具有代表性的交易平台之一。
Q：Coinbase 推出的 Base 鏈和 Smart Wallet 是什麼？有什麼好處？
A：Base 是由 Coinbase 推動的以太坊 Layer 2 網路，主打更快的交易速度與較低的鏈上成本。
而 Smart Wallet（智慧錢包）則透過 Face ID、指紋辨識等方式簡化錢包建立流程，降低傳統助記詞管理的門檻。對許多剛接觸 Web3 的使用者來說，Base 與 Smart Wallet 提供了更容易上手的鏈上體驗，也是進入 DeFi 生態常見的入口之一。
結語
總結來說，Coinbase 是一家合規、安全且透明度極高的加密貨幣交易所。
作為美國上市公司，Coinbase 提供了穩定的交易環境，並且與 USDC 穩定幣深度綁定，讓交易更穩定、更透明。
Coinbase 交易所對於追求合規、安全性的人來說，是一個值得考慮的交易平台。
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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2026 最新∣幣安槓桿交易教學：原理、風險、與合約差異
你是想找幣安合約交易嗎？如果你想做的是高倍數永續合約，請看幣安合約教學；如果你想了解的是用現貨借貸放大部位、做多做空與計算利息，本文才是幣安槓桿交易教學。
延伸閱讀：2026 最新｜幣安合約教學：怎麼下單？操作介面與止損止盈設定
本篇文章將詳細介紹幣安槓桿交易的各種模式、保證金管理、以及實際操作技巧，幫助投資人精準應對市場波動，最大化投資回報。
幣安槓桿交易是什麼？
幣安的槓桿交易類似於股市的融資融券，可以抵押資產來向交易所「借錢加碼」，或是向交易所「借幣放空」，用以放大投資部位。
使用幣安槓桿交易，需要提供保證金並支付利息，若虧損超出保證金時，系統將自動清算倉位。
與現貨交易相比，槓桿交易除了做多也可以做空，但保證金不足時就會有斷頭的風險，適合進階交易員使用。
幣安槓桿交易教學
Step 1：開通幣安槓桿交易帳戶
如果是初次使用幣安槓桿交易的用戶，進入槓桿交易的頁面後，需要先觀看教學影片並完成測驗，才能開始使用幣安槓桿交易的功能。
Step 2：轉帳到幣安槓桿帳戶裡
將交易所內其他帳戶內的資產轉入幣安槓桿帳戶，即完成槓桿帳戶內存入保證金的動作。
Step 3：進入幣安槓桿交易頁面
【交易】→【槓桿】→選擇交易對→設定保證金模式、槓桿倍率。
要注意槓桿倍率的設定將影響能借出資金的上限。
Step 4：幣安槓桿借還款設定
在幣安槓桿交易的頁面下，可以自由借款，借款上限會依槓桿倍率有所不同。
以 3 倍槓桿為例，抵押品價值 1,000U，則最多可以借出 2,000U 等值的加密貨幣在市場上進行交易。
幣安槓桿交易借還款模式，又可以分為手動與自動。
- 手動借還款
在幣安槓桿的手動模式下，需要先進行借款，才能在市場上交易。從借出當下便開始計息。還款的手動模式於交易完成後，並不會立刻沖銷借出的債務，需再手動還款。
- 自動借還款
開啟幣安槓桿的自動借款模式後，無須再手動借還款，可直接在市場交易。
項目 說明 自動借款 於交易時自動借入款項做多或做空。 自動還款 平倉交易部位的同時，自動沖銷借出的債務，不需要再手動還款。 幣安槓桿模式說明 此外，在幣安槓桿的自動借款、自動還款是分開的設定，可以依照個人需求分別開啟，新手可直接開啟自動還款、自動借款，簡化操作流程。
Step 5：下單 – 選擇訂單類型
在幣安槓桿交易的頁面上，可以選擇下單的方式，以下將針對各種下單方式進行介紹：
下單方式 說明 限價單 依照特定價格或更好的價格下單，要注意，限價單不保證一定成交。
以買入為例，限價的目標價設定為 $61,000。
◆市價在 $61,000 以上：不會成交
◆市價為 $61,000 ：以 $61,000 限價成交
◆市價低於 $61,000 ：以市價成交市價單 依照當下市場價格成交。 止盈止損 當幣價經過【觸發價】時，才會觸發這張訂單，並且以【委託價】限價掛單。
例如：目前市價 61,000，當價格經過 60,500 時，以 60,000 下單。追蹤止損 追蹤止損就是在幣價反轉後，進行買入或賣出的限價掛單。
以買入為例，用戶會先設定委託價，這個委託價會是這筆訂單可能成交的最高價格。
如果幣價持續下探，委託價會隨著設定的比率同步往下移動，直到價格反轉向上觸發到訂單為止。OCO 包含一張限價單及一張止損止損訂單，當其中一筆訂單成功時，另一筆就會自動取消。 幣安槓桿下單模式說明 按照 Step 1～5 ，最後在幣安槓桿交易頁面選擇【買入】/【賣出】，一筆槓桿交易就完成啦。
Step 6：幣安槓桿平倉
點擊【全部平倉】→選擇平倉後要轉換的幣別→【確認】即完成幣安槓桿平倉
如何用幣安槓桿做空？
在幣安槓桿交易中，做空是透過借入目標幣種（如 BTC）進行賣出操作，並在價格下跌後以更低價格回購來獲利的一種策略。
其實步驟上和以上的教學步驟相同，差別在於做空的話則是借入想做空的該幣種並賣出，在價格下跌後用更低的錢回購目標貨幣後，賺取之間的 USDT 差價。
要注意的是，做空即便還沒成交，做空在掛單當下就會開始計收槓桿利息，而做多是在成交後才會開始計息。
【範例】假設 BTC 當前價格為 $100,000，預期其價格將下跌至 $85,000：
- 借入 1 BTC，並以市價 $100,000 賣出，獲得 $100,000 USDT。
- 當價格跌至 $85,000 時，使用 $85,000 USDT 回購 1 BTC。
- 償還借貸後，剩餘 $15,000 USDT 為淨利（未扣除利息與手續費）。
幣安槓桿倍數怎麼算？
幣安槓桿倍率算法是：
槓桿倍率＝投資部位 ÷ 實際投入金額
舉例來說，投資人先在幣安槓桿帳戶內存入 100U，向幣安借了 400U，並且將全部的 500U 做多 BTC ，則槓桿倍率就是 5 倍（500/100）。
幣安槓桿倍數最高可以設定 10 倍。在幣安槓桿交易需要在下單前，先設定好最高槓桿倍率，於執行交易時，便可手動調整借入金額。
幣安槓桿交易實際範例
舉例來說，BTC 價格是 $80,000 ，投資人擁有 100 USDT，在 5 倍槓桿下，可借入 400 USDT，總倉位達 500 USDT。
🟢 獲利計算：如果 BTC 上升到 $96,000（漲 20%）
（96,000 – 80,000）×（500 / 80,000） = 100 USDT，報酬率為 100%（100/100）🛑 損失計算：如果 BTC 下跌到 $72,000 （跌 10%）
（72,000 – 80,000）×（500 / 80,000） = -50 USDT，報酬率為 -50%（-50/100）所以，幣安槓桿交易具有放大損失與獲利的效果。
幣安槓桿手續費是多少？
幣安槓桿手續費主要包含槓桿利息以及交易手續費。
交易手續費
由於幣安槓桿交易標的是現貨，一般用戶適用交易手續費率是 0.1%。
透過以下幣安專屬連結，即可參加以下 5 大優惠活動：
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延伸閱讀：2026 最新｜輸入幣安推薦邀請碼【CCXF79A5】折 20% 手續費 + 6 大優惠
幣安槓桿利息
幣安槓桿利息計算公式為：
槓桿利息＝借款金額 × 借款利率 × 借款時數（小時）。
利息在借入資金時就開始計算了，會在每小時準點計息（例如：19:00、20:00 等），然後系統會在每個整點計入新的一小時的利息。
舉例來說，每小時利率為 0.001%，投資人在 13:50 借款 1,000 USDT：
1 小時後的利息爲：1,000 * 0.001% * 2 = 0.02 USDT 。
由於未滿一小時，也會被記為一小時，因此會被收取兩次利息。第一次在 13:50 被計入，第二次在14:00 被計入。
各幣種當下的借款利率會隨市場借貸情形浮動，各幣種的幣安槓桿借款利率可至幣安官網查詢。
幣安槓桿交易與合約交易的差異
幣安槓桿交易與合約交易這兩者本質上是不同的產品，但都能達到槓桿的效果，主要的差異點如下：
交易類型 槓桿交易 合約交易 交易標的 現貨 永續合約 槓桿倍率 最高 10 倍 最高 125 倍 費用計算方式 借款利息於掛單／成交後開始計息 資金費率（Funding Rate）依交易對不同，週期可能為 1 小時、4 小時或 8 小時 結算一次，用於平衡多空部位 是否會爆倉 是 是 幣安槓桿交易與合約交易的差異 如果你是新手，想嘗試放大資金效果但不熟悉高風險操作，槓桿交易可能更適合，因為它的槓桿倍數通常較低，且操作界面與現貨交易類似，容易上手。
如果你已經有一定交易經驗，熟悉市場波動並希望利用高槓桿進行短線交易，合約交易會更具吸引力，但風險控制（如止損設置）就變得尤為重要。
總之，選擇適合自己的交易工具，除了要考慮盈利的潛力，更要注意控制風險和了解相關成本。
延伸閱讀：什麼是幣安資金費率？幣安資金費率怎麼看？
幣安槓桿交易風險：爆倉機制
幣安槓桿交易的風險除了會放大損失的倍率之外，還有可能會觸發幣安槓桿爆倉的機制（強制平倉）。
當幣安槓桿風險率低於一定程度時，幣安槓桿帳戶內的保證金資產會被強制賣出，並且所有當前交易部位也會被強制平倉，導致投資人血本無歸。
風險率
幣安槓桿交易的平倉機制是以風險率（ML）方式在控管。當用戶在幣安槓桿交易的風險率過低時，幣安就會自動執行強制平倉。
幣安槓桿風險率＝資產總值 / (總負債 + 未還利息)
從公式我們可以知道，風險率會下跌主要受到幾個因素影響：
- 資產總值下跌
資產總值指的是幣安槓桿交易所有倉位以及保證金價值的總和。當槓桿交易的倉位持續虧損，或者抵押品的價格不斷下滑，都會造成槓桿交易的風險率下跌。
- 借出的資產價格飆升
以做空 BTC 為例，用戶透過幣安槓桿交易借出 BTC 並賣出。若 BTC 於賣出後價格上漲，便會使負債上升，造成風險率下跌。
- 利息過高
借出幣種的利率會隨市場當下借貸情況浮動，熱門的幣種利率便會在短時間內飆升。
所以，當收到追加保證金的通知時，投資人就應該補充更多的抵押品或者開始還款，以避免爆倉的可能。
在不同的保證金模式以及槓桿下，觸發強制平倉標準的風險率都不同，以下是各種情形下幣安槓桿交易觸發強平的標準：
保證金模式 槓桿倍數 強平標準 全倉模式 3x ML < 1.1 5x ML < 1.1 10x ML < 1 逐倉模式 3x ML < 1.18 5x ML < 1.15 10x ML < 1.05 幣安槓桿交易各槓桿強平標準（資料來源：幣安） 舉例來說，比特幣市價假設為 60,000U，投資人的槓桿保證金倉位目前有 1,000U 的保證金，用幣安槓桿交易借出 2,000U，並以市價買入（做多） 3,000U 的部位：
- 當 BTC 幣價下跌 10% 至 54,000U：虧損了 300U，ML 為 1.35（2700／2000）
- 當 BTC 幣價下跌 20% 至 48,000U：虧損了 600U，ML 為 1.2（2400／2000）
- 當 BTC 幣價下跌 26.67% 至 43,998U：虧損了 800U，ML 為 1.1（2200／2000），此時便會執行強制平倉，導致保證金爆倉。
由上面的例子可知，使用槓桿交易在虧損時不但風險會被放大，並且還有被清算資產的風險。
爆倉費用
當槓桿倉位觸發強制平倉（強平）時，系統會依不同模式收取一定比例的強平手續費，作為清算過程的成本補償。
根據幣安官方 2024 年 3 月最新規範，強平分為兩種形式：
- 帳戶內強平：於用戶的帳戶內直接平倉、歸還負債與利息。
- 託管強平：當市場流動性不足時，系統會將該倉位移轉至「強平統一帳戶」集中處理，以降低對市場價格的衝擊。
無論是哪一種情況，系統都會依模式自動扣取強平手續費，比例如下：
槓桿模式 強平手續費比例 計費基準 全倉經典模式 2% 被強平資產總額 逐倉模式 2% 被強平資產總額 全倉專業模式 3% 被強平資產總額 強平手續費會在強平結束後，直接自帳戶剩餘資產中扣除。若強平後仍有剩餘資產，系統會在約 3 個工作日內退回該部分餘額。
例如：在全倉經典模式下，被強平的資產總額為 400,000 USDT。
系統會收取 2%（即 8,000 USDT）作為強平手續費，扣除後的餘額若有剩，將退還至使用者槓桿帳戶。爆倉費用並非固定金額，而是按被清算的資產總額比例計算。因此當市場波動劇烈或持倉槓桿較高時，除了本金損失外，還需承擔額外的強平費用。
重點提醒：控制風險率與設好止損，是避免額外成本與爆倉的關鍵。
幣安槓桿保證金：全倉 vs 逐倉
使用幣安槓桿面臨過多損失時，就有可能面臨保證金內的資產被清算的風險。所以，要控制好槓桿交易的風險，就需要留意保證金帳戶運行的機制。
幣安槓桿保證金模式分為全倉／逐倉兩種，主要差別為使用保證金的方式，以下將分別解釋。
全倉槓桿保證金
全倉槓桿保證金模式下，各幣種之間的槓桿交易盈虧可以互相抵銷，保證金的倉位是共享的。但在面臨爆倉時，所有交易對都會被強平，並且失去的是所有保證金資產。
- 優點：保證金內的資金使用效率高，各筆槓桿交易爆倉的機率比較低。
- 缺點：可使用的槓桿倍率低，並且各筆槓桿交易的最大損失是不確定的，因為保證金倉位有可能被虧損比較大的交易給拖垮。
逐倉槓桿保證金
逐倉槓桿保證金模式下，各幣種之間的槓桿交易是互相獨立的，各種幣別之間的盈虧將分開計算。
逐倉槓桿保證金的倉位是各自獨立的，並且也只能存入該幣種以及 USDT，例如 ：BTC 交易對只能存入 BTC 及 USDT。所以，當 BTC 爆倉時，只有 BTC 的逐倉保證金部位會被強平，其他幣種則不受影饗。
- 優點：可使用的槓桿倍率高，並且各幣種槓桿交易的最大損失是確定的，單一交易虧損不會影響到其他幣種的交易。
- 缺點：保證金的資金效率差，各筆槓桿交易爆倉的機率比較高。
全倉與逐倉保證金比較
保證金模式 全倉槓桿 逐倉槓桿 資金效率 高 低 爆倉可能性 低 高 保證金可存入幣種 無限制 USDT、該交易對幣種 單筆交易最大損失 單筆交易最大損失具不確定性，各筆交易盈虧可以互相抵銷。 最大損失是確定的，風險較可控。 幣安槓桿 HAQ
Q1：幣安槓桿交易和合約交易有什麼差別？
A：兩者核心差異在於交易市場的本質，以及持倉時產生的「借幣利息」與「資金費率」機制皆不相同 。
幣安槓桿交易（現貨槓桿）是透過借入現貨資產來放大交易部位，實際交易的仍是現貨市場，因此持倉需要支付借貸利息。
而合約交易（永續合約）則是透過衍生性商品參與價格波動，不需持有實際資產，但持倉時可能每 4 或 8 小時會產生一次多空雙方互付的資金費率。
Q2：全倉槓桿和逐倉槓桿有什麼差別？
A：兩者的差別在於保證金帳戶是「資產共享」還是「風險隔離」。
全倉槓桿會將帳戶內所有可用資產共同作為保證金，資金利用率較高。但極端行情下一旦引發清算，整個全倉帳戶的資產會被全部清空。
逐倉槓桿則是每個交易對獨立計算保證金，即使單一部位遭到強制平倉爆倉，也不會波及其他資產。對於剛接觸現貨槓桿交易的新手，逐倉模式通常較容易控制風險。
Q3：幣安槓桿利息怎麼計算？
A：幣安槓桿利息是從借款成功後「按小時」計算，用戶獲利後必須透過介面執行「手動還款」或開啟「自動還款」來停止計息。
槓桿利息會根據借貸幣種及市場供需狀況動態調整，並直接計入負債總額中。只要借款尚未償還，利息便會持續累積。
持倉時間越長，所需支付的借貸成本也越高。因此交易結束後務必點選「借貸/償還」將借來的幣與利息歸還，以免利息吃掉利潤。
Q4：什麼是幣安槓桿風險率？
A：幣安槓桿風險率是衡量帳戶會不會引發強制平倉（爆倉）的核心指標。
其計算方式為帳戶內的資產總值除以總負債與未還利息總額。當市場行情逆轉導致風險率持續下降時，系統會先發送追加保證金通知（Margin Call）警告。
若風險率進一步跌破平台規定門檻（通常為 1.1），系統便會自動執行強制平倉並收取清算手續費。
Q5：為什麼幣安槓桿帳戶無法借幣？
A：無法借幣通常是因為該幣種的「可借額度不足」、個人保證金不足，或是帳戶風險率過低所導致。
此外，首次使用槓桿功能的用戶需要先通過風險評估測驗。
在市場行情劇烈波動時，部分熱門山寨幣也可能因市場借貸需求過高、交易所被借光而暫時無法借出，用戶需等待他人還幣或改用其他幣種作為保證金。
結語
槓桿交易是一把雙刃劍，在放大收益的同時也加劇了損失的風險。在進行槓桿交易時，投資人應該充分理解市場規則和操作步驟，嚴格管理保證金，並設定合理的止盈止損策略。
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SUI幣是什麼？用途、價格、生態、公鏈特色與未來前景一次看
SUI 幣是什麼？為什麼它被稱為下一代公鏈的代表之一？SUI 幣是 Sui 區塊鏈網路的原生資產，由前 Meta 團隊所創建，具備高 TPS、高擴展性、低 Gas 成本等特性，支援 Web3 生態應用的高速運行。
SUI 幣不只是交易媒介，更扮演整條鏈的核心角色，參與質押、支付手續費、協議治理、流動性提供等關鍵場景。目前 SUI 幣已被多家主流交易所上架，並快速成為市值前 20 的熱門代幣。
本文將從「SUI 幣是什麼」開始，深入解析它的用途、技術背景、生態發展與未來前景，適合對高效能公鏈或新興加密資產有興趣的讀者深入了解。
SUI幣 是什麼？
Sui 鏈上線於 2023 年 5 月，是一個高性能公鏈，其理論 TPS 高達 297,000（每秒交易筆數），而 SUI 幣則是 SUI 鏈的原生加密貨幣。
SUI 鏈的前身為 Meta（原 Facebook）的區塊鏈專案：Diem 區塊鏈、Novi 錢包，當時 Meta 想要打造一個基於區塊鏈的全球支付網路。
後來 Meta 的專案受到監管壓力終止，團隊成員因而出走，並於 2021 年分別建立了 Mysten Labs、Aptos Lab，前者開發了 SUI 鏈，後者則開發了 Aptos 鏈，兩者都使用新興的 MOVE 語言撰寫。
SUI 鏈融資紀錄
2021 年 12 月，Mysten Labs 在 A 輪融資中籌集了 3,600 萬美元，由 a16z 領投，Redpoint、Lightspeed、Coinbase Ventures、Electric Capital 等投資者參投。
2022 年 9 月的 B 輪融資，Mysten Labs 以超過 20 億美元的估值募得 3 億美元，由 FTX Ventures 領投，a16z、Jump Crypto、Binance Labs 等投資者參投。
2023 年 3 月，Mysten Labs 完成回購 FTX 持有的股權和 SUI 代幣的認購權證，金額約為 9,600 萬美元。
Source：Rootdata
SUI幣 基本資訊表
項目 資訊 名稱 Sui network 幣種代號 $SUI 市值 約 30.9 億美元（US$3.09B） 完全稀釋估值（FDV） 約 76.8 億美元（US$7.68B） 市值排名 #27（依 coinmarketcap 即時排名） 
類別 Layer1 原生代幣 發行公鏈 Sui 區塊鏈 流通供應量 約 40.2 億顆 （4.02B SUI） 最大供應量 100 億顆（10B SUI） 官方推特 https://x.com/SuiNetwork 官方網站 https://sui.io/ Source：coinmarketcap（截至 2026 年 04月）
SUI幣 代幣經濟學
SUI 幣是 Sui 區塊鏈的原生代幣，在 Sui 生態系統中扮演關鍵角色。
根據 coinmarketcap，SUI 幣目前為市值第 12 大加密貨幣，總流通比例約為 34.5%。
SUI 的初始代幣份額為 100 億顆，並將分配給生態儲備、Mysten Labs、私募投資人、Mysten Labs 儲備、早期社群。
分類 代幣分配 分配比例 生態儲備 5,000,000,000 50% Mysten Labs 2,000,000,000 20% 私募投資人 1,400,000,000 14% Mysten Labs 儲備 1,000,000,000 10% 早期社群 600,000,000 6% 總量 10,000,000,000 100% - Sui 生態儲備（50%）
有 50% 的代幣將分配給 Sui 生態儲備，資金將由 Sui Foundation 營運，用來促進 Sui 生態發展，例如補助開發者、社區大使，或補助 SUI 生態的研究計劃。
- Mysten Labs（20%）
有 20% 的代幣將分配給 Mysten Labs 的開發團隊。
- 私募投資人（14%）
有 14% 的代幣將分配給早期的私募投資人。
- Mysten Labs 儲備（10%）
有 10% 的代幣將分配給 Mysten Labs 儲備，目前尚未披露此儲備的特定用途。
- 早期社群（6%）
有 6% 的代幣將分配給早期社群，包括忠誠的 Discrod 成員，另外和 OKX、Bybit、Kucoin 等交易所合作舉行了公開的認購額度。
SUI 代幣解鎖時間表
Sui 解鎖時間表｜Source：SUI
SUI幣 有什麼用途？
目前 SUI 幣一共有以下 4 大用途：
- 支付交易費用：用於支付在 SUI 網路上執行交易的 Gas 費用。
- 權益質押：用戶可以質押 SUI 參與網路的權益證明機制，並定期領取質押獎勵。
- 生態系統應用：作為 SUI 生態系統中各種應用的流動性資產，例如將 SUI 作為抵押品借出其他資產。
- 治理：SUI 持有者可以投票參與網路升級等重大議題。
SUI幣 價格走勢
自 SUI 幣於 2023 年 5 月上線以來，價格歷經數次劇烈波動，受到公鏈生態建設、解鎖節奏與市場資金輪動影響顯著：
- 2023 年上線初期：高開低走、快速回落
SUI 幣於 2023 年 5 月正式掛牌交易，首週價格達到 1.5779 美元，但由於市場情緒轉弱，加上大量解鎖壓力，價格在接下來數月快速下滑。
至 10 月中旬最低跌至 0.3631 美元，跌幅超過七成，進入低檔震盪區。
- 2024 年 Q1 開始反彈：資金進場帶動走勢
進入 2024 年初，Sui 生態逐漸擴展，TVL 開始成長，市場資金也重新回流。
3 月初，SUI 幣反彈至 2.1807 美元，短線漲幅超過 5 倍，但隨後再度回落至 1.4627 美元，呈現震盪盤整格局。
- 2024 年 Q4 強勢突破：創歷史新高
隨著 Sui DeFi 生態發展爆發，加上整體幣市反彈，SUI 幣從 9 月起強勢上攻。
在 2025 年 1 月，SUI 幣價格一度衝上歷史高點 5.3518 美元，成為公鏈代幣中的黑馬之一，市值排名一度擠進前 20。
- 2025 年：高點後轉入修正，整體走勢轉弱
2025 年初，SUI 幣在市場資金推動下創下 5.3518 美元歷史高點，但隨後出現大幅回檔。雖然 Q2 曾反彈至 4 美元區間，但未能延續漲勢，整體動能逐步減弱。
進入下半年後，隨著資金趨於保守與生態成長放緩，價格多次反彈未果，高點持續下移，全年呈現震盪下行格局，正式由多頭轉入修正週期。
- 2026 年 Q1～Q2：持續探底，進入築底階段
進入 2026 年後，SUI 幣延續弱勢走勢，價格重心持續下移。最低一度下探至 0.7893 美元，創下近一年新低，市場信心明顯轉弱。
隨後價格於 0.9～1.5 美元區間震盪，目前約落在 0.93 美元附近，短線仍未出現明確反轉訊號，整體處於築底整理階段。
📌 SUI 幣屬於具主題性與技術實力的高波動性代幣，其價格走勢與生態擴張、DeFi TVL、資金輪動與代幣解鎖周期密切相關，需持續關注鏈上數據與市場資金變化。
SUI幣創辦人是誰？鄭聿成的技術信仰與 Web3 願景
SUI幣的創辦人是 鄭聿成（Evan Cheng），他是來自高雄的資深工程師，同時也是區塊鏈公司 Mysten Labs 的共同創辦人與 CEO。鄭聿成曾在 蘋果（Apple） 與 臉書（Meta） 擔任底層技術負責人，擁有超過二十年的工程背景。
在 Sui 背後的創辦人鄭聿成眼中，Web3 的使命從來不是「吸引更多人進入 Web3」，而是讓 Web3 像網路本身一樣，靜靜融入每個人使用的產品之中。他認為，區塊鏈的真正價值，不在於炒作概念，而在於改變現有產品的底層架構、提高用戶的實際體驗。
在 Facebook 推出的加密貨幣計畫 Libra / Diem 宣告終止後，他帶領原團隊另起爐灶，創辦了 Mysten Labs 並推出全新設計的 Layer1 公鏈：Sui。這條鏈以效能、可擴展性與開發者體驗為核心，挑戰既有的以太坊（Ethereum）基礎設施。
Sui 不僅在程式語言、資料儲存與交易架構上創新，更致力打造開發者友善、企業級的鏈上環境。根據鄭聿成的規劃，Sui 將成為下一代 Web3 應用的基礎設施，並持續深化在亞洲與全球的技術社群布局。
目前，Mysten Labs 的團隊控制在約 30 人內，由來自蘋果、Meta、加密圈與學術界的專家組成，專注於將研究落地為真正可用的產品。
SUI幣 未來發展SUI幣 未來發展
隨著 Sui 在 2025 年的 DeFi 生態快速擴張，鏈上 TVL 來到 9.35 億美元，穩定幣市值約 4.95 億美元。在借貸、交易、流動性與質押領域，各協議逐漸成熟，也形成了完整的金融基礎建設。以下依 TVL 排名，整理 Sui 目前最具影響力的五大 DeFi 協議。
Sui 生態的 TVL 增長主要來自幾個核心協議的帶動：
NAVI Protocol
NAVI 是 Sui 生態中 TVL 最大的借貸協議，主打高安全性、低清算風險與多資產支援。NAVI 透過供應上限、債務上限與多預言機機制強化風險控管，並支援自動槓桿倉位，成為 Sui 上最主流的流動性中心。
- 生態影響力：NAVI TVL 超過 3 億美元，為 Sui 排名第一的 DeFi 協議。
- 借貸服務：支援多種主流資產，並提供可自動槓桿化的收益策略。
- 風險管理：採用供應上限、債務上限與多預言機價格來源，提升協議穩定度。
Suilend Protocol
Suilend 是 Sui 上成長最快的借貸平台之一，提供穩定幣、SUI、BTC、ETH 等資產的存借服務。其介面直覺、費率透明，並以多種 LST（Liquid Staked Token）作為主要抵押資產，適合想提升資金效率的用戶。
- 生態影響力：平台存款超過 2.6 億美元，為 Sui 上第二大借貸協議。
- 借貸市場：支援 sSUI、kSUI、oSUI 等多種 LST 作為抵押品，提高收益來源。
- 用戶體驗：操作簡潔、費率清晰，並提供多市場隔離以降低清算風險。
Bluefin
Bluefin 是部署在 Sui 的高效能衍生品交易所，以低延遲、高流動性著稱，交易速度可低於 400ms，媲美中心化交易所。平台同時提供永續合約、現貨交易與聚合器功能，是 Sui 上交易深度最強的協議之一。
- 核心特色：依靠 Sui 高 TPS 架構，提供極低延遲的交易體驗。
- 多產品布局：涵蓋永續合約、現貨市場與聚合式交易。
- 安全機制：採用頂級安全審計與風控引擎，包括 Chaos Labs 與 Trail of Bits 協助。
Bucket Protocol
Bucket 是 Sui 上的穩定幣協議，主要功能為生成去中心化穩定幣 USDB。用戶可透過抵押資產鑄造 USDB，同時平台提供儲蓄池與跨協議整合，使 USDB 成為 Sui 生態中使用範圍最廣的穩定幣之一。
- 生態影響力：USDB 流通量快速成長，並成為多數 DeFi 協議的基礎穩定幣。
- 協議功能：支援抵押鑄造、穩定幣兌換與低滑點穩定池。
- 使用場景：廣泛整合於 Sui DEX、借貸協議與收益池，提高資金效率。
Ember Protocol
Ember 為新興協議之一，主打風險管理與資產配置策略，近期資金呈現回流。
生態影響力：TVL 約 5,100 萬美元，成長動能穩定。
協議定位：偏向資產管理與風險分散工具。
市場表現：7 日成長約 +5%，顯示資金關注度提升。Haedal
Haedal 是 Sui 生態中領先的液態質押協議（LST），提供 SUI 與 WAL 的質押服務，並鑄造 haSUI 與 haWAL 作為可自由運用的液態代幣。其 DeFi 整合度高，能協助用戶提升質押收益並參與更多策略。
- 生態影響力：haSUI 在 Sui 多個 DeFi 協議中廣泛應用，提升整體流動性。
- 協議機制：提供自動化收益金庫與 ve 模型治理，提高長期收益。
- 用途彈性：haToken 可用於借貸、交易、農場等多種場景，大幅提高質押資金效率。
此外，像 Scallop、Haedal、Bucket Protocol 等新興協議，也分別突破千萬美元級別，進一步補齊 DeFi 多元拼圖。
Sui 在短短一年內躍升至全球 TVL 前十的公鏈平台，已建立起完整的借貸、DEX、收益協議體系。未來若持續推動鏈上創新、提升用戶活躍度，SUI 幣有機會擠進主流資產行列，甚至挑戰更高市值排名。
SUI幣 新聞與最新動態
SUI 幣自 2024 年下半年以來，在基礎建設、錢包整合與遊戲應用領域持續擴張，推動生態快速成長、TVL 飆升，並展現強大的主網維運能力。以下為近期值得關注的新聞事件：
2026 年 2 月：21Shares SUI ETF 正式在 Nasdaq 上市交易
2026 年 2 月 24 日，21Shares 宣布旗下現貨型 Sui ETF（代號：TSUI）正式在 Nasdaq 開始交易，讓美國投資人可以透過傳統券商帳戶取得 SUI 相關曝險，不必自行管理鏈上錢包或直接持有 SUI。
根據 Nasdaq Trader 官方交易通知，TSUI 的主要交易所為 Nasdaq；SEC 公開招股文件則顯示，該基金的 Sponsor Fee 為 0.30%。不過投資人也要注意，TSUI 並不是直接持有 SUI 本身，且不具備傳統 1940 Act ETF 的同等監管保護。
這代表 SUI 已正式透過美國公開市場產品進入傳統金融投資管道，對機構投資人、券商客戶與不熟悉鏈上操作的投資人來說，是 Sui 生態進一步主流化的重要里程碑。
2025 年 6 月：納斯達克遞交 21Shares SUI ETF 申請，正式啟動美國審查程序
2025 年 6 月，納斯達克（Nasdaq）向美國 SEC 提交 21Shares SUI ETF 的 19b-4 文件，啟動美國現貨 ETF 審查流程，這是 SUI 正式邁入主流金融市場的重要一步。
該 ETF 將追蹤 SUI 幣價格，延續 21Shares 先前在歐洲推出的 SUI ETP，目前全球已有超過 3 億美元資金配置於相關產品，機構關注度持續上升。
Mysten Labs 總裁 Kevin Boon 表示：
「從主網上線到今天看到 SUI 登上納斯達克，是整個生態的重要時刻。」
📌 若 ETF 通過審查，SUI 將成為極少數登陸美國交易市場的公鏈代幣之一，有望吸引更多資金進入其 DeFi、生態協議與原生代幣市場。
2024 年 11 月：Sui 主網發生重大故障，團隊迅速修復回復上線
- 2024 年 11 月 21 日清晨，Sui 主網出現罕見故障，所有節點陷入停止狀態，導致網路無法處理任何交易，整體中斷超過兩個小時。
- 事故發生後，Sui 工程團隊第一時間展開調查，確認是某段新上線的交易處理機制出現邏輯錯誤所致。在社群驗證者的密切合作下，Sui 僅花 15 分鐘就完成修復與全網重新啟動，展現高效應變與技術韌性。
2024 年 12 月：SuiPlay0X1 遊戲掌機開放預購，Web3 遊戲應用正式落地
- Sui 基金會於韓國區塊鏈週期間正式發表首款 Web3 掌上型遊戲設備 SuiPlay0X1，並於 2024 年 12 月啟動全球預購，定價 599 美元，僅接受 SUI、ETH、SOL 付款。
- 該設備內建 7 吋全螢幕與高階 AMD Ryzen 處理器，支援 Sui 原生遊戲與 Steam / Epic 平台，並透過 zkLogin 技術實現無需加密貨幣基礎的帳號開通機制，大幅降低 Web3 遊戲入門門檻。
- 📌 SuiPlay0X1 象徵著 Sui 正式跨入 Web3 遊戲硬體領域，藉由鏈上資產可交易、可自訂的特色，打破傳統遊戲中心化限制，有望吸引主流玩家進入區塊鏈遊戲世界。
2025 年 1 月：Phantom 錢包正式整合 SUI，支援超過 1,500 萬用戶使用
- 2025 年 1 月 29 日，Phantom 錢包正式宣布支援 SUI 主網，Sui 成為繼 Solana 與 Ethereum 之後，第三個被完全整合的 Layer 1 公鏈，也是唯一支援的 Move-based 區塊鏈。
- Phantom 擁有超過 1,500 萬活躍用戶，此次整合意味著用戶能透過 Phantom 錢包管理 SUI、交易代幣、瀏覽 DApp（如 Suilend、Bluefin、Aftermath 等），也能更容易地跨鏈探索 Sui 生態。
- 📌 此舉不僅強化了 Sui 的跨鏈能見度，也顯示其在使用者體驗、資產安全與生態完整性上的全面升級，標誌著 Sui 正式邁入多鏈互通與主流用戶擴張的全新階段。
2025 年 5 月：Cetus 協議遭駭逾 2 億美元，SUI 價格與去中心化備受考驗
- 2025 年 5 月 22 日，Sui 生態最大去中心化交易所 Cetus Protocol 發生重大駭客攻擊事件，損失金額高達 2.23 億至 2.6 億美元，成為今年迄今最嚴重的 DeFi 安全事故之一。攻擊者透過發行假代幣與操控價格曲線的方式，成功誤導協議內部定價機制，從多個流動性池中非法提取真實資產，包括 SUI、USDC 等。
- 事件發生後，Cetus 團隊第一時間暫停合約，Sui 基金會與驗證者合作凍結資金，成功阻止超過 1.6 億美元的資產外流（約佔總損失的 70%）。Cetus 並隨即對駭客提出 600 萬美元的白帽賞金邀約，要求歸還資產、撤回訴訟，同時 SUI 基金會也加碼懸賞 500 萬美元，尋求追蹤駭客身份的協助，並強調將進行全面協議審計與升級防範機制。
- 然而，本次資金凍結行動也引發部分社群質疑：SUI 僅 114 位驗證者即可共識凍結駭客資產，被認為違背去中心化精神，讓「中心化風險」重新成為焦點討論。
- 事件對市場造成直接衝擊，SUI 幣價自高點 4.19 美元下跌至 3.67 美元，24 小時內跌幅約 12.6%，並伴隨單日交易量暴增超過 170%，一度突破 34 億美元，反映出市場短期恐慌與套利資金快速交錯。CETUS 原生代幣跌幅更劇，一度重挫 40%。
- SUI 生態總鎖倉價值（TVL）亦受波及，從高點 21.3 億美元下滑至 19.2 億美元，多個協議如 Bluefin、Momentum 宣布暫停交易，防止潛在系統性風險擴散。
- 📌這起事件不僅考驗了 Sui 生態的安全性，也再度激化「效率與去中心化」的平衡辯論。儘管 SUI 官方反應迅速、損失部分資產成功凍結，但如何從這場危機中恢復信任、推動協議升級，將成為影響中長期幣價與用戶信心的關鍵。
SUI幣 怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 SUI幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
結語：
SUI 幣雖然是新興公鏈代幣，但背後的開發團隊來自 Meta，技術上採用新興語言 Move，有別於其他公鏈設計。
在 Defi 成長速度、錢包支援、多樣化應用拓展等方面表現亮眼，未來是否能成為「下一個 Solana」，將取決於生態能否持續壯大、並解決穩定性問題。
對於看好高效能 Layer1 的投資人來說，SUI 幣值得列入觀察名單。
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，團隊由「傳統金融機構從業者」與「區塊鏈領域研究專家」雙軌組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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Ben Zhou（周本）是誰？從傳統金融出身的實幹派，如何讓 Bybit 脫穎而出？
Ben Zhou 是誰？他的影響力為何？
Ben Zhou 是加密貨幣交易平台 Bybit 的共同創辦人兼執行長。出身於傳統金融領域，他並不是幣圈「原生」的人物，卻在短短幾年內，讓 Bybit 成為全球市占率前 3 大的加密交易平台之一。
相較於許多高調的幣圈創辦人，Ben 的個人形象相對低調，但在業界內部，他被視為最具執行力的交易所經營者之一。從產品設計、營運策略到監管應對，他以冷靜、務實的步伐，打造出 Bybit 獨特的競爭優勢。
傳統金融出身的創辦人：從 XM 到創立 Bybit
在進入加密貨幣市場之前，Ben Zhou 曾任全球知名外匯交易平台 XM 的中國區總經理，具備多年交易平台營運與風控經驗。這段經歷，讓他深刻理解交易者的需求，也為日後建立 Bybit 奠定了基礎。
2018 年，Ben 注意到當時的加密貨幣合約市場存在多項問題：系統穩定性差、使用者體驗不佳、客服機制不足等。他認為可以用傳統金融體系的專業，打造出一個技術成熟、對交易者更友善的產品。
在這個想法驅動下，Ben Zhou 與幾位合夥人創立了 Bybit，並選擇聚焦於「永續合約交易」這一賽道。當時 BitMEX 雖然是市場龍頭，但頻繁的斷線與滑點問題，已讓許多用戶感到不滿。
Bybit 的差異化策略：穩定、直覺、全球化
Ben Zhou 帶領的 Bybit，從一開始就走出與其他交易所不同的路線。他們選擇：
- 不追求上架最多幣種，而是專注提供高品質的交易體驗
- 強化產品基礎建設，例如高頻交易引擎、系統高可用架構
- 重視客戶服務，支援多語言、提供 24 小時全球客服
- 早期就拓展全球用戶，包括東南亞、歐洲、中東等新興市場
這些做法，讓 Bybit 在用戶體驗與穩定性方面口碑極佳，也因此吸引了一批忠實的專業交易者。
此外，Ben 也特別重視用戶教育。平台上推出的 Learn & Earn 教學模組，不僅提供基礎知識學習，還能透過完成任務獲得小額獎勵，降低新手進場的門檻。
Ben Zhou 面對監管趨勢，Bybit 的策略調整
2021 年起，全球各地針對加密交易所的監管明顯升溫。許多平台因法規壓力而收縮業務甚至退出市場。Ben Zhou 並未選擇迴避，而是主動調整策略，推動合規發展。
具體作法包括：
- 配合各國法規政策，陸續導入 KYC 與 AML 機制
- 關閉部分未具明確監管框架的地區服務
- 將營運重心遷移至 杜拜、新加坡等監管環境較友善地區
- 主動申請相關金融牌照，與政府部門建立對話
Ben Zhou 曾在一次訪談中表示：
「這個產業想要成熟，就要有規則。我們不是反對監管，而是希望有一個明確的框架，大家可以一起長期做下去。」
這種態度，也讓 Bybit 成為市場上少數能在監管風暴中持續擴張的交易所之一。
Bybit 的多元產品策略：從交易所到 Web3 生態平台
除了合約與現貨交易，Ben Zhou 領導下的 Bybit 也不斷拓展平台產品線，進一步發展成一個「Web3 多元入口平台」。
目前 Bybit 的核心產品與生態項目包含：
- 現貨市場與槓桿交易：支援多幣種交易，持續擴充中
- Bybit Launchpool：協助區塊鏈新項目獲得曝光與資源，過往曾協助多個熱門項目快速成長
- Web3 錢包：用戶可透過 Bybit 錢包進入 DeFi、NFT、GameFi 等區塊鏈應用
- 教育與社群建設：不定期舉辦交易大賽、AMA 活動，提升社群參與度
Ben 的策略是將 Bybit 打造成一站式平台，不只是滿足交易需求，更提供通往整個加密世界的入口。
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Ben Zhou 指引加密合規新時代：打造全球市場與機構流動性
2025年底，Bybit 聯合創辦人兼執行長 Ben Zhou 參加在阿聯酋杜拜舉辦的 Bybit 機構盛典 上發表關鍵演說，分享他對未來五年加密市場的願景。
Ben Zhou 表示傳統金融（TradFi）與加密資產不會繼續作為兩個孤立的世界存在，而是會在 合規、透明及高效的基礎架構上融合成一個單一的全球市場。他指出機構級流動性、託管與全面監管是推動這一融合的核心，而這正是 Bybit 所致力打造的市場基礎。
這種趨勢將加速實現，使機構與個人用戶都能在一個統一且符合監管的市場中擴展業務與資產配置。這將改變交易和投資的格局，促成更成熟且可持續的金融生態。Ben Zhou 也提到，Bybit 已取得由 阿聯酋證券與商品管理局（SCA） 核發的虛擬資產平台營運商（VAPO）牌照，這不僅強化了交易所的合規地位，也為機構級市場准入、基礎設施韌性與治理標準樹立了新的行業典範，這標誌著 Bybit 在全球合規金融新時代中扮演重要角色。
Ben Zhou 近期動態
Ben Zhou 在 2024 至 2025 年之間，經歷了三場舉世矚目的挑戰與轉折。每一件事，從爭議性決策到緊急危機處理，無不牽動市場神經，也讓外界重新認識這位執行長的執行力與判斷力。
以下依時間順序，盤點這三場關鍵事件。
1. 明確拒絕 $PI 上架：Bybit 對詐騙項目「零容忍」，Ben Zhou 公開說明原因
雖然 $PI 幣已在 OKX、Gate、Bitget、MEXC 等多家交易所上架，但 Bybit 選擇不跟進。對於市場上對此決定的好奇與猜測，Bybit 執行長 Ben Zhou 於 2025 年 2 月底在 X（原 Twitter）發文做出回應，並說明了拒絕上架的主要考量。
Ben Zhou 指出三大關鍵事實：
- $PI 曾在 2023 年遭中國警方點名為涉嫌詐騙，尤其針對中老年人散佈虛假「挖礦回報」訊息，進而竊取個資與養老金。相關通報文件公開可查，包含衡陽公安系統的官方警告。
- Bybit 從未向 $PI 發出上架邀請，反駁網路上流傳的「$PI 拒絕 Bybit 上架」說法。Ben 強調這是毫無根據的說法，「Bybit 根本沒有提案，他們哪來拒絕？」
- 若 $PI 項目方認為自身合法，應當對外說明警方通報內容、釐清事實，而不是選擇轉移焦點、惡意攻擊 Bybit。
「Yes, I still think you are a scam, and no, Bybit will not list scam.」
這則發文並非帶有情緒性的爭論，而是針對過往紀錄與風險考量所提出的立場說明。也有不少社群成員與 KOL 表示認同 Bybit「嚴格篩選」的標準，但同時，也有聲音指出不同交易所對「風險」與「審查」的解讀本就存在落差，是否上架某個幣種，也不應簡化為單一對錯。
隨著 $PI 幣話題升溫，這場爭議或將持續發酵，成為市場對交易所「上架審查機制」與「責任邊界」的另一個案例觀察。
2. 史上最大損失之一：Bybit 遭駭 15 億美元，以 72 小時極速應變復活
2025 年 2 月，Bybit 遭遇駭客攻擊，損失高達 41 萬枚 ETH（約 15 億美元）。Ben Zhou 親自面對媒體與社群，深夜開直播、第一時間坦承損失來源與責任歸屬，並主動交代：
- 問題出在第三方 Safe 錢包漏洞
- 被駭資產完全由公司承擔，客戶資產 1:1 足夠
- Bybit 在 72 小時內完成 35 萬筆提款
- 並透過 OTC 與借貸市場快速補足 ETH 缺口
Ben 更揭露了內部的「P-1 緊急機制」：只要按下 P-1 按鈕，全公司高層即刻被喚醒應變、進入危機處理模式。他也因此公開反思錢包安全、內部角色簽署權限等問題，並在事件後立即推動 HackBounty 計畫，協助全行業追蹤駭客資金。
這起事件最終不僅沒擊垮 Bybit，反而強化了其「誠信透明、敢於承擔」的品牌形象。
3. Bybit 全面 AI 化：從客服到交易引擎，打造未來交易所標準
2025 年 4 月，Ben Zhou 發文宣布，Bybit 正式邁向 AI 全面整合時代，他提出的口號是：
「AI 是未來交易所的標配，但不能沒有溫度。」
Bybit 目前已經導入三大用戶端 AI 工具：
- CryptoLens：自動分析項目基本面、社群熱度與代幣經濟；
- TradeGPT：即時技術分析助手；
- AI 客服助理：取代八成常見問題的回覆，節省時間、人力。
內部則配備六套 AI 工具，應用於程式開發、法務文件審核、營運專案管理、測試自動化等領域，全面提升營運效率與風控能力。
Ben 也強調，AI 不是萬能，真正打動使用者的永遠是：「人與人的連結」——因此 Bybit 堅持AI + 溫度客服雙軌運作，打造未來交易體驗的新標準。
小結：
從拒上爭議代幣、到正面面對天價資安事故，再到用 AI 強化效率與信任，這三件事看似無關，但背後其實反映了 Ben Zhou 的三種核心價值觀：
- 底線與原則：不為短期收益上架問題項目；
- 勇氣與誠信：危機來臨時不閃躲、不甩鍋；
- 效率與創新：敢於投資科技，提升長期競爭力。
這幾場硬仗，也讓人更看清楚 Ben Zhou 作為一個交易所 CEO，除了有戰略眼光，還有臨場反應與市場情緒處理的能力。也因此，Bybit 在風暴過後反而站得更穩、跑得更快。
Ben Zhou（周本）常見問題 FAQ
Q1：Ben Zhou（周本）是誰？他的背景是什麼？
Ben Zhou（周本）是全球前三大加密貨幣交易所 Bybit 的共同創辦人暨執行長（CEO）。在創立 Bybit 之前，他擁有紮實的傳統金融資歷，曾於外匯經紀商 XM 擔任大中華區總經理長達 8 年。
這段外匯市場的管理經驗，讓他對零售投資人的交易需求以及衍生品市場（合約交易）有深刻理解，也成為 Bybit 日後憑藉流動性、產品體驗與系統穩定性快速崛起的重要基礎。
Q2：Bybit 創辦人 Ben Zhou 在 2026 年有哪些最新動向與發言？
Ben Zhou 在 2026 年主要聚焦於合規擴展、AI 交易與現實世界資產（RWA）代幣化：
- 國際峰會發言：在 2026 年高盛亞太金融科技大會與巴黎區塊鏈周上，他強調金融正邁向「智慧與隱形化」，並積極推動 Bybit AI 代理帳戶（AI Agents）。
- 合規與政府合作：2026 年 6 月，他親赴河內與越南副總理阮文勝會面，深耕東南亞政府的合規 engagement。
- 品牌里程碑：帶領 Bybit 於 2026 年 6 月正式入選首屆 《財富》Crypto 100 強榜單（Fortune Crypto 100），全球用戶突破 8,500 萬。
Q3：Bybit 交易所安全嗎？Ben Zhou 如何應對市場危機？
Bybit 長期被視為全球主要且安全性較高的加密貨幣交易所之一。Ben Zhou 曾於專訪中透露，他帶領團隊在約 8 個月時間內完成高達 15 億美元資產缺口的修復。
整個過程未影響用戶提領、員工獎勵或股東分紅，展現出強大的營運能力與財務韌性。此外，Bybit 持續提供超過 100% 的儲備證明（Proof of Reserves, PoR），並設有資產保護基金（Asset Protection Fund），在資金管理與風險控管方面維持高標準的安全機制。
結語：Ben Zhou 的穩健路線，為加密產業注入一股實務精神
在加密產業中，不乏高調喊話、情緒敘事、甚至投機式的市場參與者。但 Ben Zhou 的出現，讓外界看到另一種可能——來自傳統金融背景的專業經營者，也可以穩紮穩打地改變整個產業樣貌。
他不追求成為話題人物，而是持續將資源投注在平台的長期建設上。Bybit 的成功，也正是這種「不張揚但有效率」的風格所帶來的結果。
未來加密市場仍將面對來自監管、技術、信任等多方面的挑戰，而像 Ben Zhou 這樣能夠冷靜看待風險、持續優化產品、與監管對話的經營者，或許正是這個產業所需要的「穩定力量」。
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呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資。
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以太幣質押教學：原理、質押流程、收益計算
以太幣質押是一種讓以太幣（ETH）持有者透過鎖定或「質押」資產，來積極參與以太坊網路運作並賺取獎勵的機制。
本文將詳細解釋以太幣質押的原理、參與方法，以及計算質押收益。
什麼是以太幣質押？為什麼要質押？
以太幣質押是指將以太幣鎖定作為押金，參與以太坊網路運行並領取獎勵的機制，目前年化收益約為 2 – 3%。
參與以太幣質押主要有以下優點：
- 賺取回報：獎勵新發行的 ETH 區塊獎勵、交易小費（Priority fees）與 MEV 分潤，當前每年可領取約 2 – 3% 額外的以太幣獎勵。
- 維護以太坊安全：質押相當於維護以太坊的網路安全性，相對的，如果有作惡行為，系統也會沒收（Slashing）質押的以太幣作為懲罰。
- 更環保永續：以太坊採用 PoS 機制運行，並透過質押來維護網路安全，不像比特幣需透過全球各地的電腦「挖礦」來維持網路運作，整體資源需求大幅降低。
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以太幣質押教學
方法 1：自行質押（Solo Staking）
這是最去中心化的方式，用戶需要自行設定並維護一個驗證者節點，在每個節點投入最多 32 ETH 來運作。
透過這種方式質押可以獲得全部的質押收益，並且完全掌控私鑰，對資產有最高的隱私權。
缺點是，需要自行承擔運作成本並解決技術障礙，如果不能維持穩定上線的能力，可能會受到罰沒（Slashing）懲罰。
一般來說自行質押需要比較高的技術門檻，是少數專業用戶的選擇，如果想透過這種方式質押，可以參考以太坊官方提供的質押教學。
方法 2：投入鏈上流動性質押（Liquid Staking）
這是目前最受歡迎的方式之一，用戶可以質押任意數量的 ETH 到一個 DeFi 協議中（譬如 Lido、Rocket Pool），並由這些 DeFi 平台代為質押。
透過這種方式質押不僅可以獲得質押收益，還可以獲得一個流動性質押代幣（LST），例如將 ETH 質押到 Lido 可以獲得 stETH，而 stETH 可以用於其他 DeFi 協議，大幅提高資金利用率。
例如可以在借貸平台 AAVE 使用 stETH 作為抵押品，在擔保比率內借出 USDT 使用，類似一般常見的抵押貸款。
缺點是，這些平台大多都會收取一部分質押收益作為服務費，且若以太幣質押過度集中在單一平台，會降低網路的去中心化屬性。
以太幣流動性質押平台｜來源：Defillama 方法 3：透過交易所質押
這是對一般用戶來說最簡單的方式，將以太幣直接交由中心化交易所（例如幣安、Bybit 交易所）代為質押。
透過這種方式質押的優點在於簡單、快速，不需要學習鏈上的操作模式，也無需自行保管錢包私鑰。
並且大多數交易所都支援將質押的以太幣作為擔保品使用，例如在幣安質押以太幣可獲得 wbETH，而 wbETH 又可作為保證金使用，例如用於永續合約。
缺點是，這些以太幣相當於託管給交易所，仰賴交易所的安全性，若平台無預警倒閉，資產也有部分或全部損失的風險。
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以太幣質押收益多少？
根據 Staking Rewards 統計，目前以太幣質押收益約為每年 2.9%，實際收益情形會隨網路運作調整，不過近期大多都在年化收益 2 – 3% 之間浮動。
其收益來源主要來自於共識層獎勵＋執行層獎勵。
收益類別 來源 具體組成 特點 共識層獎勵 以太坊增發的新 ETH 區塊獎勵 主要收益來源，相對穩定，但與全網質押總量成反比。 執行層獎勵 用戶交易費用 優先費（小費）、最大可提取價值（MEV） 波動性高，越多人使用以太坊則收入越高。 以太幣質押安全嗎？有什麼風險？
雖然在大多數情況下以太幣質押是相對穩定的策略，但仍然有幾個常見風險：
- 市場風險：以太幣的價格波動劇烈，質押期間若幣價下跌會面臨價差損失，有可能賺了質押利息，卻賠了本金。
- 削減風險（Slashing）：若驗證者（或其委託的服務商）無法維持穩定上線或進行惡意操作，質押的 ETH 可能會被系統沒收。
- 流動性風險：若選擇非流動性質押的方式，資產將被鎖定一段時間，由於以太坊設有每日贖回上限，如果全網贖回的數量過多，甚至需要等候 15 天或更長的時間。
即使是流動性質押可以直接賣出 LST 代幣，其 LST 也可能存在與 ETH 脫鉤的風險。- 智能合約風險：流動性質押等DeFi協議依賴智能合約運行，若合約存在漏洞，可能導致資金被盜。
以太幣質押（ETH Staking）常見問題全攻略
Q1：以太幣質押（ETH Staking）是什麼？原理是什麼？
A：以太幣質押是以太坊（Ethereum）轉向權益證明（PoS）機制後，維持網路運作的重要核心。ETH 持有者可以將自己的以太幣鎖定在網路中作為保證金，藉此參與交易驗證與區塊確認，協助維護以太坊的安全性與穩定性。
只要驗證節點正常運行，系統就會依規則發放新產生的 ETH，以及部分交易手續費作為質押獎勵。因此，以太幣質押也常被視為加密貨幣市場中一種取得被動收益的方式。
Q2：以太幣質押的報酬率（APY）有多少？
A：目前以太幣質押的年化報酬率（APY）大多落在 2% 至 4% 左右。不過，質押收益並不是固定利率，而是會根據以太坊網路狀況與全網 ETH 質押總量動態變化。
一般來說，當參與質押的 ETH 數量增加時，每位質押者可分配到的獎勵比例會下降；反過來說，若全網質押量減少，質押報酬率則可能提高。
Q3：沒有 32 顆 ETH 也能參與以太幣質押嗎？
A：可以，並不是只有持有 32 顆 ETH 的用戶才能參與以太幣質押。雖然自行運行驗證者節點（Solo Staking）需要準備 32 ETH，但小額投資人仍可透過聯合質押（Pooled Staking）或中心化交易所質押參與，例如幣安 Binance、Bybit 等平台，最低門檻通常只需要 0.01 ETH，甚至 0.0001 ETH。
另外，也可以選擇 Lido、Rocket Pool 等流動性質押（Liquid Staking）平台。用戶質押 ETH 後，通常會取得對應的衍生代幣，例如 stETH、rETH，這些代幣可用於交易或參與 DeFi，讓投資人在獲得質押收益的同時，也能保留一定程度的資金流動性。
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