搬磚套利是什麼？新手入門攻略與低風險套利技巧
什麼是搬磚？搬磚套利的基本概念
「搬磚」指的是利用不同交易所對【同一種幣】的價格差異，透過低買高賣的方式賺取價差收益。這種操作在傳統金融市場中被稱為套利（Arbitrage），而在加密貨幣市場，因為交易者需要手動轉移資產，所以形象化地稱為「搬磚」。
搬磚套利的主要方式
- 現貨搬磚：在 A 交易所低買，轉移到 B 交易所高賣，賺取價差。
- 合約搬磚套利（跨交易所套利）：無需轉移資產，僅需在兩個交易所同時開倉等待價差收斂，但仍需考慮手續費、槓桿風險及交易成本。
套利的原理與風險
套利的核心在於市場的價格不一致，通常由以下因素造成：
- 供需關係不同：某些交易所的買盤或賣盤較強，導致價格偏離全球市場。
- 市場流動性差異：小型交易所因為交易深度較低，容易產生短暫的價差套利機會。
- 法規與資本管制：某些國家因監管政策，可能限制資金流動，使當地市場的幣價異常，例如 ，FTX 交易所創辦人 SBF，就是透過比特幣在韓國交易所的價差套利，賺到上千萬身家。
📌 套利並非無風險！
雖然套利策略通常被視為低風險，但仍然可能受到以下因素影響：
- 價格波動：套利交易並非瞬間完成，若價格在交易過程中變動，可能導致套利失敗甚至虧損。
- 交易與轉帳成本：區塊鏈轉帳手續費、交易費可能侵蝕利潤，甚至讓套利變得無利可圖。
- 資金流動限制：部分交易所設有限制提款額度或轉帳速度，可能導致資金無法及時轉移。
SBF（Sam Bankman-Fried）的搬磚套利傳奇
說到搬磚套利，不得不提到 Sam Bankman-Fried（SBF）。
SBF 是加密貨幣交易所 FTX 的創辦人，曾因私自挪用顧客資產導致 FTX 倒閉，並因此被判 25 年監禁。
很少人知道的是，他的財富起源於加密貨幣市場的「韓國套利」套利機會，巔峰時期在短短 3-4 年內就賺了 90 億美元。
📌 SBF 的套利模式
- 他發現比特幣在韓國交易所的價格比國際市場高出 10%-30%，主要是因為韓國政府對加密貨幣市場的資本管制，導致資金難以自由流動。
- 透過低買高賣的方式，他組織了一個專業團隊，利用機構級資金進行搬磚套利。
- 在短短幾年內，他利用套利交易累積了數十億美元，並創立 Alameda Research 作為專業交易機構。
⚠️ 並非每個人都能成功套利
SBF 的成功不僅來自於發現套利機會，他擁有專業的數學、交易與技術背景，並建立了高效的資金運作與交易執行系統。
如果缺乏市場知識、套利經驗，或者無法應對資金流動與法規風險，貿然進行搬磚套利，可能會遇到資金受限、價格變動甚至虧損的風險。
👉 SBF 的套利成功，來自於專業知識與機構資源，並非一般散戶可以輕易複製。。
參考文章：Yahoo
搬磚套利的主要類型
1. 手動搬磚套利（現貨套利）
早期，手動搬磚套利是一種相對簡單的獲利方式，因為不同交易所之間的價格波動較大，且市場仍處於發展階段。然而，近年來，隨著高頻交易機構與專業造市商的參與，市場價格趨於穩定，散戶幾乎無法透過常規市場條件套利獲利。如今，只有在市場流動性極端變化時，才可能出現短暫的套利機會。
📌 舉例
假設交易所 A 的 BTC 價格為 50,000 USDT，而交易所 B 的 BTC 價格為 50,500 USDT，套利流程如下：
- 在 A 交易所以 50,000 USDT 購買 1 顆 BTC。
- 將 BTC 轉移至 B 交易所（需考量轉帳時間與費用）。
- 在 B 交易所以 50,500 USDT 賣出 BTC，獲取 500 USDT 價差（假設價格未變動）。
⚠️ 風險與市場變化：
- 價格變動：從 A 交易所轉帳到 B 交易所的過程中，若 BTC 價格下跌，可能導致原本的價差消失，甚至反向虧損。
- 手續費與轉帳成本：除了交易所的手續費，跨鏈轉帳還可能有高額的礦工費，這些成本會降低套利空間，甚至可能導致虧損。
- 市場流動性影響：B 交易所的買單深度不足，可能無法以預期價格賣出 BTC，最終收益可能比計算的少。
- 資金卡住風險：部分交易所提款速度慢，或遇到網路擁堵，可能讓轉帳延遲，錯過套利時機，甚至變成虧損。
👉 手動搬磚套利風險較高，若價格變動，可能讓套利變成賭博。加上手續費、轉帳時間等因素，這種方式可能比想像中更不穩定，甚至最終虧損的機率較高。
2. 自動化搬磚套利程式
自動化搬磚套利透過機器人自動監測交易所之間的價差並執行交易，理論上能夠大幅提高套利效率，避免因手動操作延遲而錯失套利機會。然而，隨著市場發展，自動套利機器人也面臨新的挑戰。
近年來，許多專業造市商與高頻交易機構加入市場，它們擁有更快的交易執行速度、更低的手續費，甚至直接與交易所合作，使一般散戶的套利機器人難以競爭。如今，除非市場發生極端價格錯位，否則自動化搬磚套利的機會已經變得稀少。
📌 舉例
某交易者開發了一款套利機器人，當偵測到 A 交易所的 BTC 價格為 50,000 USDT，而 B 交易所的 BTC 價格為 50,700 USDT 時，機器人會自動執行：
- 在 A 交易所買入 BTC，同時在 B 交易所賣出 BTC。
- 交易執行後，套利利潤自動存入帳戶。
✅ 優勢：
- 24 小時運行，不錯過套利機會。
- 執行速度快，能即時套利，避免價格變動影響。
⚠️ 風險與市場變化：
- 需要程式開發能力：套利機器人需透過 API 介接，開發難度較高，非程式開發者難以自行設計。
- 機器人風險：市面上有許多套利機器人，部分可能涉及詐騙，或因系統漏洞導致交易錯誤，影響資金安全。
- 市場變數：交易所可能變更手續費或 API 限制，影響機器人運作，甚至導致套利失效。
- 競爭激烈：高頻交易機構和造市商的套利機制比散戶更快、更有效率，讓普通交易者難以搶到套利機會。
- 手續費影響：大型交易所給造市商較低的交易費率，而一般用戶的費率較高，可能讓套利空間進一步縮小。
👉 自動化搬磚套利並非適合所有人，若無程式開發能力，應謹慎評估市面上的套利機器人，避免資金安全風險。
👉 如今，除非擁有專業級的機器人、低手續費帳戶，以及快速的交易 API，否則一般散戶很難透過自動搬磚套利穩定獲利。
3. 合約搬磚套利（跨交易所套利）
合約搬磚套利是一種更進階的套利方式，透過 合約市場 的價差來套利，無需轉移資產，減少交易所之間的轉帳風險。
假設某個代幣 CAT 在兩個交易所的價格不同：
- A 交易所 CAT 幣價格 = 100 USDT
- B 交易所 CAT 幣價格 = 110 USDT
價差公式：
價差 = (B − A) ÷ A × 100% = (110 − 100) ÷ 100 × 100% = 10 %
📌 套利步驟：
- 在 A 交易所做多 100 顆 CAT 幣（開多倉）( 單位：顆數 )。
- 在 B 交易所做空 100 顆 CAT 幣（開空倉）( 單位：顆數 )。
- 等待價格收斂，當兩個交易所的 CAT 價格趨近一致時，同時平倉，鎖定利潤。
📌 盈虧計算（假設最終平倉價格 = 150 USDT）：
- A 交易所做多盈虧 = ( 150 − 100 ) × 100 顆 = 5,000 USDT
- B 交易所做空盈虧 = ( 110 − 150 ) × 100 顆 = −4,000USDT
- 總獲利 = 1,000 USDT
✅ 優勢：
- 無需轉移資產，資金利用率更高。
⚠️ 風險：
- 交易所手續費 可能影響最終獲利。
- 需要兩個交易所都有相同合約，否則無法操作。
- 強制平倉風險，需注意槓桿使用，避免爆倉。
👉 合約搬磚套利可提高資金利用率，但仍需注意槓桿風險與手續費成本，以確保套利策略的穩定性。
結論：搬磚套利還能做嗎？
搬磚套利曾是一種有效的獲利方式，但隨著市場成熟，造市商與高頻交易機構的加入，套利機會大幅減少。
如今，手動搬磚套利幾乎無利可圖，自動搬磚套利則面臨機構競爭，成功率大不如前。 只有在市場發生極端價格錯位時，才可能出現短暫套利機會。
想嘗試搬磚套利的交易者，應謹慎評估風險，避免套利變成賭博。
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