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PoW 與 PoS 是什麼？深入解析區塊鏈兩大共識機制差異
「挖礦」是一個常見但容易讓人困惑的術語。
為了挖到更多比特幣，許多人投入大量的金錢建立「礦場」，但他們究竟在做什麼？為什麼這樣的行為能夠獲得比特幣？
在接下來的內容中，我們將解釋什麼是「挖礦」，以及挖礦和共識機制的關係，隨後，我們會分別介紹 PoW 和 PoS，並比較他們的優缺點，以及影響投資策略的因素。
為什麼區塊鏈需要共識機制？
區塊鏈的共識機制就像是遊戲的規則，他告訴大家怎麼確定哪些交易是有效的，哪些是無效的，避免有人從中作弊。
因為區塊鏈是去中心化的，也就是沒有銀行、央行來做決定，所以需要一個方法讓大家都同意哪些資料是正確的。
共識機制和挖礦有什麼關係
共識機制和挖礦的關係非常密切，特別是在使用 PoW 機制的區塊鏈。
在這種情境下，挖礦其實是共識機制的一部分，或者說是實現共識機制的一種手段。
在採用 PoW 的區塊鏈，比如比特幣，挖礦是達成共識的主要方式。
礦工透過解決複雜的數學問題來競爭新區塊，解決問題最快的礦工會將交易打包成新區塊並加入區塊鏈，同時獲得比特幣的獎勵。
但對於其他共識機制，例如權益證明（Proof of Stake, PoS），「挖礦」這個詞可能不再適用，或是其涵義有所不同。
在 PoS 中，沒有礦工，而是由持幣者或被選出的驗證者來達成共識並獲得獎勵。
延伸閱讀：比特幣挖礦是什麼？2025 年最新趨勢，散戶還適合參與嗎？
什麼是PoW（工作量證明）機制？
PoW 的原理
簡單來說，工作量證明（Proof of Work，簡稱 PoW）是一個讓參與者（通常是礦工）證明他們有做一定量的計算工作的機制。這個工作通常是解決一個數學問題，解決後會產生一個證明，這個證明可以很容易地被其他人驗證，但是很難產生。
- 用戶發送交易：當用戶想要發送一筆交易（例如，轉移比特幣）時，他們會將交易資料發送到網絡。
- 礦工驗證交易：礦工會收到這些交易，並開始驗證它們是否合法。
- 計算哈希：為了添加新的區塊到區塊鏈，礦工需要解決一個數學問題（通常是找到一個特定的哈希值）。
- 找到解：一旦找到了一個有效的解，礦工就會將這個解和新的區塊廣播到網絡。
- 獲得獎勵：其他節點會驗證這個解，如果它是正確的，礦工會獲得一些獎勵（通常是加密貨幣）。
- 新區塊加入區塊鏈：最後，這個新的區塊會被添加到區塊鏈中，交易就會被確認。
PoW 與比特幣
比特幣是最早採用 PoW 機制的加密貨幣，其目的是為了解決雙重支付問題和確保交易的安全性。
在實體世界中，當你用一張 100 元的鈔票去購買後，那張鈔票就會從你手上轉移到店家手上，你就不能再用那張 100 元的鈔票了。
但在數位世界中，由於資料可以輕易複製和傳播，所以雙重支付成為了一個嚴重的問題。
舉例來說，假設你有一筆虛擬貨幣，你同時用這貨幣去買兩個商品。如果系統無法檢測這種行為，那麼你就成功地用 100 元獲得了 200 元的商品。
然而，在區塊鏈中每一筆交易都會經過多數節點的驗證，一旦驗證成功並加入到區塊鏈中，這筆交易就無法再被更改或重複支付，因此有效地解決了雙重支付的問題。
PoW 在其他加密貨幣中的應用
除了比特幣，許多其他加密貨幣也採用了 PoW 機制，例如受比特幣啟發而創造的萊特幣，具有更快的交易速度和更低的交易成本。
什麼是PoS（權益證明）機制？
隨區塊鏈技術不斷發展，人們開始尋找更加環保和高效的挖礦機制，而權益證明（Proof of Stake，簡稱 PoS）就是其中一個越來越受到關注的方案。
PoS 的工作原理
不同於 PoW 需要大量的計算能力，PoS 是基於持有者的貨幣權益來選擇誰來驗證交易和添加新的區塊，也就是說 PoS 機制不需要運用到大量的礦機。
既然不像 PoW 是透過礦機來挖礦，那麼在採用 PoS 的區塊鏈中，如何獲得獎勵呢？
白話來說，就是質押幣的數量越多，或是質押幣的期間越久，就越有機會獲得獎勵。
PoS 與以太坊 2.0
以太坊在 2022 年 9 月中從 PoW 機制完全過渡到 PoS 機制，也就是說，以前用顯示卡組成的「以太坊礦機」未來將不適用，這也是導致顯示卡價格在 2022 年崩盤的主因。
如果讀者想更了解 ETH 和 ETC 是怎麼分家的，這篇文章會幫你從共識機制的角度，還原那場加密歷史裡最有爭議的分岔之一。
延伸閱讀：ETC幣入門：什麼是以太坊經典？跟ETH有什麼不一樣？
PoS 在其他加密貨幣中的應用
近幾年越來越多區塊鏈採用 PoS 機制，例如 Cardano、Polkadot 等，也採用了 PoS 或 PoS 的變種。
PoW 與 PoS 的比較
PoW 與 PoS 機制比較總覽表
比較項目 PoW（工作量證明） PoS（權益證明） 共識方式 透過算力解題爭取出塊權 根據質押幣數與時間選出驗證者 能源消耗 高，需大量硬體與電力 低，節能效率高 安全性 去中心化高，但可能遭 51% 攻擊 安全性高，但因權益集中可能影響去中心化程度 參與門檻 高，需要購買礦機等設備 相對低，只需質押代幣 獎勵方式 挖礦取得區塊獎勵與手續費 質押獲得利息與獎勵 範例幣種 比特幣（BTC）、狗狗幣（DOGE）、萊特幣（LTC）、以太坊經典（ETC） 以太幣（ETH）、Solana（SOL）、Cardano（ADA） 能源效率
- PoW：由於需要大量的計算，能源消耗相對較高。
比特幣礦場
- PoS：由於是基於持幣量，不需要大量的計算，因此更節能。
安全性
- PoW：高度去中心化和安全，但有可能面臨 51% 攻擊。
- PoS：雖然也相對安全，但「富者愈富」可能會影響網路的去中心化特性。
經濟激勵
- PoW：礦工通過解決數學問題獲得報酬。
- PoS：報酬通常基於持幣量和/或在網路中的活躍度。
參與門檻
- PoW：需要購買專門的硬體，成本較高。
- PoS：基本上任何持幣者都可以參與，但持有更多幣的人有更高的報酬機會。
在主流加密貨幣中的應用
PoW 和PoS 的差異如何影響投資策略？
了解 PoW 和 PoS 的不同之後，作為投資者，我們應該如何基於這些機制來調整或制定投資策略？
PoW 相關投資策略
- 礦池投資：除了自行挖礦，加入礦池是一種降低風險的方式。（即抱團挖礦，共享收益）
- 硬體升級：持續關注挖礦硬體的發展，以維持競爭力。
但 PoW 挖礦是一個極度競爭的市場，一般人難以企及。根據統計要擠進全球前 10 大的礦場，市值至少也是 8 億美元起跳。
Largest Bitcoin miners by market capitalization
如果你看好一個 PoW 虛擬貨幣，單純買入持有是個更簡單的投資策略。
📊 下圖是 2025 年 PoW 幣種的市值排名，代表如比特幣、狗狗幣 等。PoS 相關投資策略
- 質押或權益挖礦：這是一種相對被動的獲利方式，只要將虛擬資產質押到區塊鏈中就能持續獲得獎勵。
例如你可以將以太幣質押到以太坊，享受每年 3 – 5% 的以太幣收益。
延伸閱讀：以太幣怎麼玩？未來會漲嗎？一文看懂以太幣（ETH）
延伸閱讀：2025 最新｜流動性挖礦入門指南：5分鐘讓你成為 DeFi 高手
📊 下圖為 2025 年 PoS 幣市值排行，從 ETH 到 Solana、Cardano 可見 PoS 機制已成為主流，吸引大量應用與資本投入。
結論
PoW 和 PoS 是區塊鏈世界中最關鍵的兩種共識機制，它們不只決定了網路如何運作，也影響了加密貨幣的特性與生態方向。
透過了解兩者的原理與差異，你可以更清楚地看見：PoW 著重安全與算力競爭，PoS 則追求效率與能源節省。從比特幣到以太坊，從 ETC 到 Solana，這些幣種正是各自共識機制的具體體現。
無論你是初學者還是進階使用者，理解 PoW 和 PoS 的底層邏輯，都是進入區塊鏈世界不可或缺的一步。
【延伸閱讀】
FOMO、Degen、HODL 都霧煞煞？進入幣圈你該知道的術語大全
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ZK幣是什麼？全面解析zkSync技術原理、用途與未來潛力
ZK幣 是什麼？
zk幣（ZK）是由 Matter Labs 所開發的以太坊 Layer2 協議——zkSync 的原生代幣。
該協議透過「ZK Rollup 技術」實現高效率的交易處理，利用數學證明驗證交易有效性，提升擴容能力的同時，不犧牲以太坊主網的安全性與去中心化特質。
zkSync 根據版本分為兩條鏈：
- zkSync Lite（v1.0）：早期版本，主打低費用轉帳
- zkSync Era（v2.0）：現行主力產品，具備 EVM 相容性與帳戶抽象功能
ZK 代幣主要用於治理、質押與支付部分網路費用。於 2024 年 6 月 17 日正式上線，並釋出史上規模最大的 Layer2 空投之一，發送給近 70 萬個錢包地址。
ZK 幣的推出，則讓 zkSync 進入社群治理與去中心化發展的全新階段，成為支持網路運作與參與決策的關鍵工具。
ZK幣 基本資訊表
項目 資訊 名稱 zkSync 幣種代號 $ZK 市值 約 1.78 億美元（US$178.55M） 完全稀釋估值（FDV） 約 10.0 億美元（US$1.02B） 市值排名 #183（依 coinmarketcap 即時排名） 類別 Layer2 / 治理代幣 發行公鏈 zkSync Era（基於 Ethereum） 流通供應量 約 36.7 億顆 （3.67B ZK） 總供給量 210 億顆（21B ZK） 官方推特 https://x.com/zksync 官方網站 https://zksync.io Source：coinmarketcap（截至 2025 年 04 月）
zkSync 跟其他 L2 有什麼不一樣？
技術路線不同：ZK Rollup vs Optimistic Rollup
雖然 zkSync、Arbitrum（ARB）與 Optimism（OP）都是建構在以太坊上的 Layer2，但它們底層使用的擴容技術其實不一樣：
項目 技術類型 驗證方式 安全與隱私 出金速度（從 L2 提回主網） zkSync ZK Rollup 使用數學零知識證明，鏈下驗證、鏈上提交結果 提供更強的隱私支援（如 Private Validium） 幾乎即時完成提領（通常 10 分鐘內） Arbitrum / Optimism Optimistic Rollup 預設交易正確，遇爭議才驗證（Fraud Proof） 相對較透明但資料量大，不支援隱私 通常需等待 7 天驗證期（Fraud Proof 期間） ZK Rollup 的驗證方式不靠信任預設，而是以數學方式直接驗證交易正確性，因此在理論上更安全、更有效率。
用你我都懂的例子解釋：
想像一下：
你去辦公室打卡，不需要當場監視器拍你，只要你說你有打卡，系統就「暫時相信你有打」。
但如果有人發現你明明沒來，就可以提出「舉報」──這時系統才會去查監視器紀錄，驗證你是不是在說謊。
這就是 Optimistic Rollup 的精神：
✅ 預設所有交易都是正確的（Optimistic）
🕵️ 但允許其他人提出「詐欺證明」（Fraud Proof）來挑戰交易那 ZK Rollup 呢？
ZK Rollup 就是：「你每打一張卡，就自動附上一張監視器錄影檔」來證明你真的來了。
也就是：
✅ 每筆交易都會附上數學證明，證明它是合法的
❌ 不存在詐欺爭議的空間，因此是所謂的「零詐欺證明（Zero Fraud Proof）」機制
🔒 更安全、更即時，但技術門檻更高、計算成本更重Layer2 TVL 比較
以太坊生態系中，目前已經有數十個 Layer2 專案正在運行。想了解 zkSync 在整體 Layer2 競爭中的定位，可以透過以下幾個關鍵指標來比較：
🔎 鏈上資金規模與用戶活躍度（TVL & DAU）
根據 L2BEAT 數據，截至 2025 年 4 月，各大主流 Layer2 鎖倉價值與使用者活躍情況如下：
排名 公鏈名稱 技術類型 TVL（億美元） 日均用戶數 階段說明 ① Arbitrum One Optimistic Rollup $105 億 15.2 萬人 Stage 1 ② Base Optimistic Rollup $100 億 66.2 萬人 Stage 0 ③ Optimism Optimistic Rollup $30.9 億 9.9 萬人 Review ④ zkSync Era ZK Rollup $5.1 億 8,000 人 Stage 0 📌 註：
- 「Stage」代表該鏈去中心化程度與安全性進度，Stage 1 為已有強制交易納入、具備最基本安全保證的階段。
- zkSync 仍處於 Stage 0 階段，尚未完成完整去中心化機制。
Layer2 Gas 費比較
除了資金與活躍度，手續費（Gas）是使用者在實際交易時最有感的項目之一。根據 L2Fees.info 數據，截至 2025 年 4 月，多數主流 Layer2 已經將轉帳成本壓到極低，彼此差距不大。
網路名稱 傳送 ETH 平均費用 Swap 費用 技術類型 zkSync $0.09 $0.22 ZK Rollup Optimism $0.09 $0.18 Optimistic Rollup Arbitrum One $0.09 $0.27 Optimistic Rollup 以太坊主網 $1.10 $5.48 Layer 1 📌 可觀察現象：
- zkSync、Optimism、Arbitrum One 等主流 Layer2 的轉帳費用都在 $0.07～$0.09 美元之間，對一般用戶來說幾乎無差異。
- 相較之下，以太坊主網成本仍高出約 10 倍以上。。
ZK幣 有什麼用途？
zk幣（ZK）在 zkSync 生態系統中具備多重用途，涵蓋治理參與、網路安全機制與生態發展推進等核心角色。
- 治理參與
ZK 是 zkSync 去中心化治理架構的基礎工具。持幣者可就協議升級、參數調整與資金分配等治理提案進行投票，並可選擇將投票權委託給代表（Delegate），共同參與鏈上決策。 - 驗證者質押與網路安全
zkSync 規劃導入驗證節點（Validator）質押機制，ZK 將作為質押資產，驅動驗證者維護網路安全，並提供經濟激勵，該功能預計與 zkPorter 模式一同實施。 - 交易手續費支付
未來 zkSync 網路將開放使用 ZK 作為交易手續費（Gas）的支付選項，進一步提升代幣的實用性。目前主網仍以 ETH 為主要支付資產。 - 生態獎勵與資源補助
透過 zkSync Nation 的生態補助計畫，ZK 代幣將用於支持開發者計畫、教育資源、公用工具等，推動 zkSync 生態系統長期成長。
ZK幣 價格走勢
ZK 幣於 2024 年 6 月 17 日正式上線交易所，並同步空投 17.5% 給逾 69 萬個合格地址，創下歷來 L2 空投新高。
自 ZK 幣於 2024 年 6 月正式上線以來，價格走勢呈現高波動、快節奏的特徵，受到空投釋放、資金輪動與整體市場情緒等多重因素影響：
- 2024 年 6 月上市初期：價格開高走低
ZK 幣於 2024 年 6 月 17 日上市首日，因空投與話題熱度迅速吸引市場目光，幣價高點衝至 0.2242 USDT，但隨後面臨大規模拋售壓力，快速回落。 - 2024 年 8 月觸及首個低點
進入 8 月，ZK 幣價最低回落至 0.0800 USDT，反映市場短期炒作退潮與拋壓消化，整體進入底部整理期。 - 2024 年底迎來反彈高峰
自 10 月起，ZK 幣價逐步回升，搭配 zkSync 生態消息與資金回流，於 12 月 5 日創下反彈高點 0.2727 USDT，漲幅達 2 倍以上。 - 2025 年 Q1 開始修正回落
隨著短線獲利了結與市場轉弱，ZK 幣自高點持續回調，2 月中回測至 0.2299 USDT 後續跌勢加劇，進入中期修正格局。 - 2025 年 4 月再度探底
截至 2025 年 4 月初，ZK 幣價已下探至近期低點 0.0456 USDT，相較高點回落超過 80%，處於長期支撐區測試階段。
ZK 幣屬於高題材、高波動性的 Layer 2 代表代幣，價格走勢與市場資金、治理進度、空投分配與解鎖節奏緊密相關，應特別關注其治理提案進展、生態資金發放與開發者活動強度變化。
ZK幣 未來發展
ZKsync 團隊在 2025 年正式啟動了全新的開發戰略，目標是讓 ZKsync 成為開發者體驗最佳、效能最高、互通性最強的 Layer2 生態系統。
這些戰略可歸納為以下六大核心方向：
1. 開發者體驗：推動 EVM 等效與直覺化開發
ZKsync 最大的重點之一，就是實現與以太坊 L1 完整等效的「EVM Bytecode 等價」，也就是讓 ZKsync 上的智能合約能直接相容所有 EVM 工具。
這將透過 Boojum 2.0、BoojumOS 以及 LLVM 編譯器改進完成，並計劃支援：
- VS Code 原生除錯工具
- Web2 級開發環境（例如程式碼覆蓋率分析、直覺 IDE 等）
- 多語言與多虛擬機支援（Solidity 可與 Rust 等語言合約共存）
這不僅強化 ZKsync 競爭力，也大幅降低 Web2 團隊進入門檻。
2. 效能突破：目標 1 萬 TPS、超低交易成本
ZKsync 採用數學證明（ZK Proof）代替節點共識，計畫達成：
- 每秒 10,000 筆交易（TPS）
- 每筆 ERC20 轉帳僅約 $0.0001 的成本
這些效能目標來自於 BoojumVM 的持續優化與區塊處理流程的改進，預計將在 2025 年底前達成。
3. 安全升級：朝去中心化與強制交易納入邁進
ZKsync 計畫在近期完成 Stage 1 Rollup 等級，關鍵改進是：
- 加入「強制納入交易」機制，防止驗證者拒絕交易
- 達成交易可預期、安全性強的最小去中心化基礎
未來也將持續推進 Stage 2 完整去中心化，包括開放排序器參與與去中心化 Prover 網路建構。
4. 錢包革新：打造主流級使用者體驗
傳統錢包的私鑰與操作體驗，常讓 Web2 用戶卻步。ZKsync 透過 Smart Sign-On（SSO）智慧帳號機制，推動下列變革：
- 使用生物辨識 Passkey 登入
- 支援 Web / App 端整合，交易體驗接近 Web2
- 搭配智慧帳號，提供限額、社交恢復等功能
ZKsync 希望這能成為鏈上應用邁向主流普及的突破口。
5. 隱私支援：企業級資料保護方案
針對大型機構與 Web2 服務提供者，ZKsync 計畫引入「Private Validium」：
- 由授權驗證者管理的鏈下資料隱私機制
- 允許企業部署敏感業務邏輯，同時保有隱私
- 結合 BoojumOS 的原生遞迴證明，讓匿名協議與個人隱私控制更簡單
這將讓 ZKsync 成為企業與公鏈應用間的橋樑。
6. 原生互通性：構建 Elastic Network 多鏈協作
ZKsync 正打造具備 原生互操作性 的 Elastic Network，不再依賴橋接工具，支援：
- 任意代幣跨鏈轉帳與兌換
- 跨鏈訊息傳遞與遠端方法調用（RPC）
- 公私鏈共通資料層與流動性共享
這項設計可望串聯公鏈、企業私鏈與開發者應用，成為 Web3 整合式基礎層。
ZK幣 新聞與最新動態
自 ZK 幣上線後，ZKsync 團隊積極推動技術與生態擴展，不僅在金融機構中逐漸落地，也持續優化鏈上體驗。近期值得關注的重要消息如下：
- 2025 年 1 月：UBS 測試 ZKsync Validium，打造黃金代幣原型網路
- 瑞士銀行巨頭 UBS 於 1 月底完成黃金代幣技術驗證（PoC），並選用 ZKsync Validium 作為底層解決方案。
PoC 測試成功整合三大功能：高擴容、隱私保護、與以太坊跨鏈互通，並模擬出完整的黃金代幣發行與交易環境。 - UBS 表示未來將持續研究 L2 技術的應用潛力，以支持全球黃金市場的數位化與客製化需求，並準備進一步部署 ZKsync Validium 作為核心技術。
- 瑞士銀行巨頭 UBS 於 1 月底完成黃金代幣技術驗證（PoC），並選用 ZKsync Validium 作為底層解決方案。
- 2025 年 3 月：ZKsync 宣布終止 Ignite 激勵計畫第二季
- ZKsync 團隊於 3 月中旬公告終止原本的流動性激勵計畫 Ignite，3 月 17 日正式結束發放，未來將不再開啟新一輪獎勵。
- 此次調整主因為：資源集中於 Elastic Network 開發、跨鏈互通功能尚未完善、以及整體幣市進入保守週期。
公告後一週內，ZK 幣價格大跌 19%，顯示市場對短期缺乏激勵資金流入仍抱持審慎態度。
- 2025 年 3 月：德意志銀行採用 ZKsync 建構金融專用 Layer 2
- 德意志銀行正式啟動「Project DAMA 2」計畫，打造專為監管金融設計的 L2 區塊鏈平台，底層技術由 ZKsync 提供支援。
該平台預計 2025 年釋出 MVP，並作為新加坡金融管理局「Project Guardian」的一環推動代幣化應用。 - 新鏈具備隱私保護、可稽核性與監管友善等特色，包括「監管超級權限」等功能，預計將成為傳統銀行導入區塊鏈架構的重要里程碑。
- 德意志銀行正式啟動「Project DAMA 2」計畫，打造專為監管金融設計的 L2 區塊鏈平台，底層技術由 ZKsync 提供支援。
ZK幣 怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 zk幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
結語：
ZK 幣的推出，代表 zkSync 正式步入治理與經濟自主階段，這對整個 Layer2 發展而言是重要里程碑。
ZKsync 正處於從「L2 擴容解法」轉型為「多鏈一體的模組化生態網絡」的關鍵節點。2025 不只是產品升級，更是其生態走向成熟與規模化應用的關鍵一年。
作為以太坊零知識擴容方案的核心代表，zkSync 不僅在技術上具備領先優勢，也在治理與生態發展上展現長期企圖心。ZK 幣雖剛上線，價格波動劇烈，但其潛力來自於整體 zkRollup 技術路線與廣泛開發者支持。
在眾多 Layer2 專案中，zkSync 以零知識證明為基礎，在實現擴容同時兼顧安全與隱私，其技術路線與執行策略，為觀察 Layer2 生態演進提供了具體案例。
對於剛踏入幣圈的新手來說，理解 zkSync 的基礎邏輯與投資風險，是參與未來 Layer2 成長的重要第一步。
【延伸閱讀】
Layer 2 是什麼？5 大常見 Layer 2 網路介紹
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關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。- 2023 年動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》
- 2024 年動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》
- 2025 年動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
- 加密貨幣類排名第一 Podcast《加密貨幣千萬交易員的呢喃》
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Pendle幣是什麼？拆解利息代幣、用途與潛力分析
Pendle幣 是什麼？
Pendle 幣（代號：$PENDLE） 是去中心化協議 Pendle Finance 的原生代幣，
這個協議主打一項創新技術：收益代幣化（Yield Tokenization），
讓你可以把持有的生息資產，拆成兩種可以單獨交易的代幣，進一步放大收益策略的靈活性。
Pendle Finance 的運作原理
Pendle 將生息代幣（如 stETH、weETH、sUSDE）先轉為「標準化收益代幣」（SY），再分解為：
- PT（本金代幣 Principal Token）：代表資產的所有權，到期可兌換回原始代幣。
- YT（收益代幣 Yield Token）：代表未來收益的權利，期間內持有可領取利息收益。
這樣的拆分讓收益交易變成可能，也讓 DeFi 中的利率市場更具效率與彈性。
兩者皆可單獨交易，構成一個新的收益衍生市場。
用戶可以：
- 購買 PT：提早鎖定未來固定收益。
- 購買 YT：押注未來收益增加（例如期待空投）。
- 提供流動性或進行策略組合（Pool、Earn、Trade）。
這種分拆設計，大幅增加了收益資產的靈活性，也創造出全新的利率市場。
這讓 Pendle 成為目前 DeFi 中最成熟的收益率交易協議之一。
Pendle 運作原理，一個房地產例子就能搞懂：
想像你手上有一間價值 1,000 萬元的公寓，每年大約可以收取 60 萬元的租金。但租金收入並不固定，可能會受租客狀況、市場行情影響，漲跌難料。
這時，你可以用 Pendle 類似的邏輯，將這間房子的「未來收益」與「本體資產」切割成兩個部分：
- 本金權利：代表這間房子的所有權，可以在一年後完整接手，價格為 940 萬元。
- 租金收益權：代表未來一整年的租金收入，售價為 60 萬元，使用期限一年。
不同投資人可根據風險偏好來挑選：
- 想要穩定擁有房產、並鎖定報酬的人，可以選擇購入本金權利，等於提前用折價換取固定報酬。
- 若你認為租金行情會走高，只想參與這段時間的收益，也可以只購買租金權利，用較小資本換取潛在高回報。
這就是 Pendle 的設計精神：把「資產所有權」與「收益權利」分開來交易，讓市場可以自由選擇風險與報酬的組合。對保守型與積極型投資人來說，都提供了更具彈性的操作選擇。
Pendle幣 基本資訊表
項目 資訊 名稱 Pendle 幣種代號 $PENDLE 市值 約 5.00 億美元（US$500.52M） 完全稀釋估值（FDV） 約 8.71 億美元（US$871.44M） 總鎖定價值（TVL） 約 28.9 億美元（US$2.89B） 市值排名 #100（依 coinmarketcap 即時排名） 類別 DeFi／利率衍生品協議 發行公鏈 Ethereum、Arbitrum 流通供應量 約 1.61 億顆 （161.69M PENDLE） 總供給量 28.1 億顆（281.52M PENDLE） 官方推特 https://x.com/pendle_fi 官方網站 https://pendle.finance Source：coinmarketcap（截至 2025 年 04 月）
Pendle幣 有什麼用途？
治理投票（Governance）
PENDLE 可鎖定為 vePENDLE，用於投票決定：
- 哪些交易池獲得獎勵分配
- 流動性激勵方向
- 協議參數調整
質押與獎勵
持有者可將 PENDLE 鎖倉換取 vePENDLE，獲得：
- 協議收入分潤（包含 YT 手續費等）
- Pool 的 Boosted APY（高達 2.5 倍）
- 選定流動池的額外獎勵
進階應用：鎖倉參與其他協議獲利
PENDLE 不只用於 Pendle 協議本身，也能在子協議如 Equilibria、Penpie 中發揮作用。
這些協議會根據 vePENDLE 的投票，引導獎勵流向特定流動池，持有者因此能獲得額外收益、放大報酬，進一步拓展鎖倉代幣的用途與價值。
Pendle幣 價格走勢
自 Pendle 幣於 2021 年上線以來，價格歷經多次劇烈波動，受 DeFi 生態成長、再質押（Restaking）熱潮與市場資金輪動影響顯著：
- 2021 年上市初期快速拉高：初期曾觸及 2.26 美元高點，但隨後市場熱度降溫，價格逐步回落。
- 2022 年長期築底整理：整體市場進入熊市，Pendle 幣最低來到 0.0484 美元，進入低基期盤整階段。
- 2023 年底部反彈啟動：隨著 LSD（Liquid Staking Derivatives） 與 LRT 概念升溫，Pendle 開始吸引資金關注，幣價站上 1.74 美元，脫離底部區間。
- 2024 年創歷史新高：DeFi 市場回暖，搭配協議 TVL 成長，幣價強勢突破 7.53 美元，刷新階段高點。
- 2025 年整理盤震盪中：近期於 1.8～3 美元區間波動，觀察重點包含資金動能、巨鯨動向與協議發展進度。
📌 Pendle 屬於高波動性的 DeFi 核心協議代幣，價格易受收益市場變化、流動性再質押熱度與空投周期影響，建議操作時密切觀察市場資金流與項目動態。
名詞解釋：
LSD（Liquid Staking Derivatives）：質押 ETH 這類資產後，拿到一張代表權益的代幣（如 stETH），這張代幣可以自由交易、用於 DeFi 挖礦或策略，讓質押不中斷、資產不閒置。LRT（Liquid Restaking Tokens）：把 LSD 再質押到像 EigenLayer 這類協議，獲得新的代幣（如 eETH），等於一份資產疊加兩份收益權，進一步提升資產效率，參與更多 DeFi 策略或激勵活動。
Pendle幣 未來發展
根據 Pendle 團隊於 2025 年發布的《Pendle 2025: Zenith》藍圖，接下來的發展重點聚焦在協議優化、市場拓展與產品創新，具體可分為以下五個方向：
1. V2 協議持續擴展
Pendle V2 是目前固定收益交易的主力平台，未來將透過三項升級持續擴展使用規模：
- 將「建立收益池」功能整合進 UI （使用者介面），讓一般用戶也能一鍵開池，降低進場技術門檻
- 推出動態費率模型，提升資本效率
- 優化 vePENDLE 投票與治理流程，鼓勵更多參與者持幣參與決策
2. Citadels：跨鏈與合規用戶擴張
Pendle 將打造三大 Citadel 擴展產品邊界：
- 非 EVM 公鏈支援：預計支援 Solana、TON 等鏈，用戶可直接在這些生態中接觸固定收益市場
- 機構 TradFi 解決方案：提供合規 SPV 架構與收益打包，開放機構用戶配置加密收益
- 伊斯蘭金融產品：推出符合伊斯蘭教法（Shariah）規範的收益協議，針對中東與穆斯林用戶市場設計，擴展加密資產的使用族群
3. Boros：開創新型收益衍生品市場
在加密市場中，每天超過 1,500 億美元的永續合約未平倉部位，並產生浮動的「資金費率」作為主要收益來源，卻長期缺乏穩定的對沖機制。這正是 Pendle 推出 Boros 的戰略切入點。
對於 Pendle 團隊而言，Boros 是專門用來交易利率的全新應用程式，能將浮動資金費轉為固定收益，幫助用戶鎖定利潤、管理風險。
官方明確表示，Boros 將成為 Pendle 未來最大收益來源，其潛在市場規模遠超現有的 V2 固定收益交易。
Pendle 希望把 Boros 打造成支援 DeFi、CeFi、甚至 TradFi（如 LIBOR、房貸利率）收益的跨市場應用平台，成為全球交易者穩定獲利的重要工具。
4. vePENDLE 的價值擴張
隨著 Pendle 生態規模擴大，vePENDLE 將持續作為治理、分潤與協議激勵的核心。持有者將能獲得來自 V2、Citadels、Boros 三大產品線的費用回饋與空投收益，形成協議價值的長期閉環。
5. 長期目標與執行策略
Pendle 團隊明確表示：
「Where there’s yield, there’s Pendle.」
無論使用者來自 DeFi、CeFi、TradFi、或是任何鏈上或鏈下的收益場景，Pendle 的目標是成為「收益的入口」。
即使面對 2025 年市場不確定性升高、雜音增加，團隊仍以長期視角聚焦於：
- 擴大 V2 固定收益商品市佔
- 拓展 PT 分布與應用場景
- 推出 Boros 與 Citadels 開拓新市場
最終，Pendle 將不只是 DeFi 中的收益平台，而是鏈上收益交易的標準核心。
Pendle幣 新聞與最新動態
Pendle 在 2025 年持續拓展其生態與基礎設施，不僅協議功能與收入模型優化，也陸續打通主流 DeFi 基礎設施，進一步擴大其在收益市場的影響力。近期值得關注的新聞包括：
- 2025 年 4 月：Aave DAO 通過提案，將 PT 納入 Aave 核心市場
- Pendle 本金代幣（PT）正式通過 Aave DAO 投票，將被納入 Aave V3 核心市場，首波支援資產為 Ethena 的 PT-sUSDE。此舉將開啟固定收益循環（Fixed Yield Looping）與 PT 抵押借貸的策略應用，有望釋放數十億美元的新借貸量能，進一步強化 PT 的資產價值與應用深度。
- 2025 年 4 月：Pendle 登陸 Sonic，TVL 突破 1 億美元
- Pendle 於 Sonic 區塊鏈部署後迅速取得成績，TVL 突破 1 億美元，展現其跨鏈適應力與收益市場的高度需求。此舉也顯示 Pendle 生態正在朝向更多新鏈與創新模組化架構邁進，並與 Andre Cronje 生態保持緊密聯動。
- 2025 年 5 月：協議費率結構調整，vePENDLE 收益大幅優化
- 為迎接 Boros 上線，Pendle 宣布自 5 月 2 日起進行協議費率優化：收益代幣（YT）領息時的費用將由 3% 提升至 5%，所有收入將分配給 vePENDLE 持有者，並以穩定幣發放。
- 根據預估，這項調整將使協議總收益提升約 30%，並帶動 vePENDLE 的年化收益提升至約 60%，強化 Pendle 長期營運永續性與治理代幣價值。
Pendle幣 怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 Pendle幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
結語：
Pendle 是目前唯一將「固定收益」與「收益交易」完整實現在 DeFi 中的協議，並已實現：
- 多鏈部署（ETH、Arbitrum、BSC）
- 完整的收益拆分機制（SY → PT / YT）
- 成熟的治理模型（vePENDLE + 生態項目）
它不僅是利率衍生市場的先行者，也是 DeFi 邁向與傳統金融接軌的核心基礎設施。
若你關注 LSD、LRT、生息資產、收益管理等領域，那麼 Pendle 幣是必須研究的核心資產之一。
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2025 報稅懶人包｜如何申報扶養？扶養扣除額多少？
當每年 5 月報稅季來臨，許多民眾常會問：「到底哪些人可以申報扶養？扶養父母或小孩可以扣多少？」扶養扣除額是政府提供給納稅人減輕家庭負擔的一項重要稅務優惠，只要符合條件，就能在申報所得稅時降低稅負。
本篇文章將針對扶養扣除額的定義、免稅額金額、申報條件與常見疑問做完整解析，幫助您 2025 報稅順利又節稅。
2025 最新！扶養扣除額的定義
扶養扣除額是指納稅人在申報所得稅時，因扶養符合條件的親屬 (如子女、父母、祖父母、兄弟姊妹等) 而享有的稅務減免額度，能有效減少應稅所得，降低納稅負擔。
依中華民國財政部公告，於 113 年度綜合所得稅結算申報中，也就是 2025 年報稅時，每扶養一位符合條件的親屬，可享有扶養免稅額新台幣 97,000 元。若被扶養人年滿 70 歲，免稅額則提升為 145,500 元。
除了免稅額外，扶養親屬可以扣抵所得稅的項目還有基本生活費差額、列舉扣除額 （例如捐贈、保險費、醫藥及生育費）、特別扣除額 （例如教育學費、身心障礙、學前幼童、房租支出等）。
由於項目繁多這邊就不一一列舉，詳細內容請參閱財政部官網的扣除額篇。
延伸閱讀：個人所得稅級距及免稅門檻，一起來試算 2025 年要繳多少稅！
2025 最新！哪些親屬可以申報扶養？
- 納稅義務人及其配偶年滿 60 歲之直系尊親屬 (如父母、祖父母)，或未滿 60 歲但無謀生能力受納稅義務人扶養之直系尊親屬 (如身心障礙、重大傷病等)。
- 納稅義務人之未成年子女，或已成年仍在校就學、身心障礙或無謀生能力受納稅義務人扶養之子女。
- 納稅義務人及其配偶之未成年同胞兄弟姊妹，或已成年仍在校就學、身心障礙、或無謀生能力受納稅義務人扶養之同胞兄弟姊妹。
- 納稅義務人之未成年其他親屬或家屬 (如伯、姪、甥、舅、孫等)，或已成年仍在校就學、身心障礙或無謀生能力，在中華民國境內與納稅義務人共同居住且受其扶養者。
資料來源：財政部facebook , 財政部臺北國稅局
2025 最新！扶養小孩免稅額多少？
小孩需未滿 18 歲，或者年滿 18 歲但仍在校就學、身心障礙或無謀生能力，才符合扶養的條件。
扶養子女的免稅額為每人 97,000 元。若子女未滿 6 歲，還可享幼兒學前特別扣除額：第一胎 150,000 元，第二胎及以上每胎 225,000 元。
如果子女就讀於經教育部認可的大專以上院校符合教育學費特別扣除條件，每名子女最多可扣抵 25,000 元 (以實際繳費金額進行扣抵)。
資料來源：財政部稅務入口網
2025 最新！扶養父母免稅額多少？
扶養父母的免稅額依年齡而定：
- 未滿 60 歲的父母：若父母未達 60 歲，需符合「無謀生能力」的條件才能申報扶養，每人免稅額為 97,000 元。具體包括以下情況：
- 年收入低於基本生活費 (2025 年為 210,000 元)。
- 領有身心障礙證明或符合精神衛生法相關規定。
- 年滿 60 歲的父母：只要父母年滿 60 歲，無需提供額外文件即可列為扶養親屬申報免稅額，每人免稅額為 97,000 元。
- 年滿 70 歲的父母，免稅額將提高至 145,500 元。
2025 最新！扶養有上限嗎？
一位納稅義務人的扶養人數沒有嚴格的人數上限，但因為有一定的條件要求，所以可以符合的人數其實有限。
每位被扶養的親屬都必須符合下列條件：
- 與納稅人有法定扶養關係
- 全年所得未超過基本生活費標準 (2025 年為 210,000 元)
- 未被他人申報扶養
2025 最新！爸媽有工作可以報扶養嗎？
父母有工作可以，但需符合以下條件：
- 父母年滿 60 歲，即使有收入仍可列報扶養，每人免稅額 97,000 元。
- 若未滿 60 歲，需符合「無謀生能力」條件，例如年度所得低於基本生活費210,000 元、領有身心障礙證明或符合精神衛生法相關規定。
需要注意的是，父母的收入將併入申報人的所得總額計算，因此若父母的收入較高，列為扶養親屬可能不具節稅效果。建議在父母的綜合所得低於「免稅額＋扣除額+基本生活費」時再列為扶養親屬。
以下舉兩個案例說明扶養親屬實際能享有多少免稅額及扣除額
扶養案例1：扶養一名 3 歲小孩和一名 7 歲小孩
- 免稅額：97,000 × 2 = 194,000
- 6歲以下小孩還享有幼兒學前特別扣除額：第一名子女 150,000，第二名子女 225,000。其中3 歲小孩符合幼兒學前特別扣除額規範的年齡。
因此扶養一名 3 歲小孩和一名 7 歲小孩總共享有 194,000 + 150,000 = 344,000 的稅務減免。
扶養案例2：扶養一名就讀大學的子女，及一名 70 歲直系血親長輩
- 免稅額：97,000 + 145,500 (70 歲以上的直系親屬) = 243,500
- 教育學費特別扣除額：最高 25,000
因此扶養一名就讀大學的子女，及一名 70 歲直系血親長輩，最高可享有 243,500 + 25,000 = 268,500 的稅務減免。
總結
扶養扣除額是報稅時節稅的重要工具，只要符合特定條件，不論是子女、父母、兄弟姊妹，甚至祖父母與其他親屬，都有可能列入扶養親屬申報。
2025 年每位被扶養人可享 97,000 元免稅額，高齡者則提高至 145,500 元，另有幼兒特別扣除與教育學費扣除等特別扣除項目。
只要善用制度、妥善規劃，即可大幅降低所得稅負擔。建議納稅人在報稅前先確認每位被扶養者的資格與收入狀況，必要時可諮詢專業會計師或參考財政部提供的詳細說明，讓報稅更安心、節稅更有感！
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《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》是什麼？生命週期投資法有用嗎？
《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》生命週期投資法是什麼？
生命週期投資法（Lifecycle Investing）是一種投資策略，這種方法由耶魯大學法學教授 Ian Ayres 和耶魯管理學院教授 Barry Nalebuff 在《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式 Lifecycle Investing》一書中提出，挑戰了傳統投資組合的觀念。
這個投資策略主張投資人在年輕時應該透過槓桿（借貸）來提高股票投資比例，以最大化長期報酬，並在接近退休時逐步降低風險資產配置，轉向更穩定的資產，如債券或現金。
根據中譯本《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》書中寫到，作者推崇的生命週期投資法投資想法如下：
- 第一階段：通常指工作後的前十年，應該按照 2 : 1 的槓桿對（也就是開兩倍槓桿）儲蓄進行投資。
- 第二階段：通常指工作後十年一直到投資者 50 歲左右的時候，投資需要槓桿，槓桿比例大於 1 : 1，小於 2 : 1。
- 第三階段：通常指退休前的十年時間，投資完全去槓桿化，投資組合包括公司和政府債券還有股票。
生命週期投資法的核心思想是時間上的分散投資，即在年輕時透過槓桿（例如借款或槓桿 ETF），提前增加股市持倉，使得「一生中的投資比重」更均衡。
生命週期投資法案例
這個投資方式推崇槓桿投資，事實上買房就是最普遍的槓桿投資方式之一。
假設小明想買一間價值 1,000 萬元 的房子，他手上只有 300 萬元，於是透過房貸借款 700 萬元，槓桿比例達 3.33 倍。
如果房價每年上漲 5%，五年後房子價值來到 1,276 萬元，扣除原先的貸款本金，淨收益約 276 萬元，相較於原始投入的 300 萬元，投資報酬率高達 92%。
這樣的方式讓小明在資金有限的情況下，仍能參與房市成長、累積財富。
生命週期投資法提出類似的概念，建議年輕時利用 1.5-2 倍槓桿 投資股票，因為年輕人資金有限，但時間優勢大，可以承受市場波動。
生命週期投資法缺點
生命週期投資法的缺點在於借貸成本利率有可能上升，以及使用門檻偏高－投資人須對市場有高度認知以及良好的自身財務能力，與大環境可能會有低迷時期，影響長期獲利的預期。
1. 借貸成本與利率風險
過去十多年來，由於全球低利率環境，借貸成本相對較低，使得槓桿策略更具吸引力。然而，如今借貸利率大幅上升，投資人需要支付更高的利息來融資，這使得槓桿投資的成本顯著增加。
借錢的成本會隨著市場環境變動，而若市場回報率無法超過貸款利率，槓桿投資可能不僅無法提高回報，甚至會導致虧損。
2. 年輕投資者的財務管理能力不足
槓桿投資的成功前提是投資者必須對市場、風險和自身財務狀況有清楚的了解。然而，許多年輕投資人並不具備足夠的財務知識與風險管理能力，可能難以做出正確的決策。
3. 過度樂觀的市場預期
生命週期投資法的前提是股票市場長期趨勢向上，並且投資人能夠堅持長期持有。然而，市場並非總是線性增長，歷史上也曾出現「失落的十年」（如 2000-2010 年標普 500 指數年均回報為 -2.72%）。
如果投資者在市場低迷時期過度槓桿，可能會導致嚴重虧損，甚至被迫斷頭出場。若市場表現不如預期，而投資人又以高利率借款，將面臨沉重的財務壓力，即使市場未來回升，也可能已經無法堅持到那一刻。
結語
生命週期投資法是一種大膽且具有數據支持的投資策略，能夠透過槓桿在年輕時增加股市持倉，最終更有效率地達到個人生涯財務目標。
然而，槓桿本身帶來的風險不可忽視，並非適用於所有人。投資人應根據自身風險承受度、財務狀況與市場環境來決定是否採用這種策略，並確保擁有足夠的心理素質與耐心來執行長期投資計畫。
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台新GOGO卡是什麼？回饋及優惠全攻略
台新GoGo卡簡介
台新GOGO卡是台新銀行在2016年推出的信用卡，剛開始發行時除了會發光的蝴蝶結卡面是最經典的標誌以外，也主打刷卡消費可以取得現金回饋，是台灣很早期可以使用現金回饋折抵帳單的信用卡。
那台新GOGO卡在發行的9年間已經有過很多次權益改版，下面就帶大家來看台新GOGO卡有什麼優惠和特別的地方。
台新GoGo卡年費
台新GOGO卡的年費正卡每卡每年新台幣3,000元，附卡每卡每年1,500元。根據台新銀行公布的年費收費標準，在2025年1月1日到2025年12月31日間，只要使用台新GOGO卡刷卡支付任何一筆消費，可享2025年免信用卡年費。
至於2019年12月31日前已核卡的舊卡友，若符合下列條件則可以適用終生免年費的優惠：
- 任刷一筆
- 下載信用卡APP(Richart Life)且完成登入
- 申請信用卡電子/行動帳單
- 使用信用卡自動扣繳公用事業費用
- 使用台新銀行帳戶(含Richart帳戶)自動扣繳信用卡款或公用事業費用等
從免年費的條件來看的話，其實只要是有持續台新GOGO卡的卡友，目前都可以獲得免年費的優惠，基本上算是一張免年費的信用卡。
台新GoGo卡回饋怎麼算？
台新GOGO卡最基本的優惠是0.3%回饋無上限，另外若完成指定任務後，則會就精選消費的部分另外給予2.7%的回饋，共計最高3%的台新Point回饋。
但要注意的是指定任務的2.7%部分，每期帳單回饋上限 1,500 點台新Point。
項目 回饋比率 基本 0.3% 完成指定任務後 2.7%（每月最高1,500 點台新Point，一點 = 新台幣一元） 總計 3.0% 指定任務 帳單結帳日3個工作天前成功設定使用（1）數位帳單(含電子或行動帳單)，並以Richart帳戶自動扣繳台新信用卡帳款且，（2）持續使用未取消者，當期帳單精選消費享加碼2.7%回饋，每期帳單精選消費加碼回饋上限1,500點台新Point(信用卡)。 資料來源：指定任務，台新銀行
精選
消費項目 通路 行動支付 街口支付、台新Pay 網購 蝦皮 、momo、酷澎(Coupang)、PChome、Yahoo、Amazon、東森 、 博客來、 Richart Mart(2025/3/1起新增) 訂房網 Agoda、Trip.com、Booking.com、Airbnb、Hotels.com、Expedia (僅限於訂房平台上之線上刷卡消費) 資料來源：精選消費，台新銀行
另外要注意的是下列消費屬於不回饋消費項目，持卡人要注意即使使用各種行動支付綁定台新GOGO卡去支付下列交易也是不回饋的喔。
不回饋交易項目 （1）YouTube、Spotify、TikTok、Apple媒體服務等（2）部分歐洲國家實體商店交易（3）境外投資平台交易或特約商店分期交易（4）各項代扣繳費用(含水/電/瓦斯費、中華電信費、遠傳電信費、eTag自動儲值、學費等)詳情可見官網。 資料來源：不回饋交易項目，台新銀行
台新GoGo卡有什麼優惠？
台新銀行目前針對台新GOGO卡推出三重優惠：包含精選消費最高3%回饋、每月領券最高10%、新戶綁PAY最高30%的回饋。
項目 說明 通路有哪些 第一重 精選行動支付、網購、訂房網，最高3%回饋！ 如上述精選消費 第二重 狂撒券，月月領券立享指定通路(百貨/全聯/超商/外送/網購/中油直營)最高10%！(優惠券不限量) 每月都有指定通路的優惠券可以領取。
目前包含新光三越、全聯、Ubereat等，最高10%。第三重 新戶綁Pay再加碼最高20%，加計第二重享最高30%！ 優惠期間內透過指定連結申辦@GoGo正卡，核卡90天內於指定支付工具綁定@GoGo卡消費(含繳稅費)，享20%回饋，最高2,000點台新Point 資料來源：台新GOGO卡優惠
GoGo卡 LINE Pay都有回饋嗎？
台新GOGO卡使用LINE Pay也有限時的回饋方案，於7-ELEVEN實體門市使用LINE Pay綁定台新卡消費，最高可享15%回饋，主要分成下列三個活動：
活動 名稱 說明 活動一 週一LINE Pay日
7-ELEVEN
滿額3%回饋2024/4/7-6/30
每週一使用LINE Pay綁定台新卡付款單筆消費滿200元，
享最高LINE POINTS 3%回饋
(每帳號每週最高限得8點，每月總回饋上限60萬點，發完為止)活動二 LINE Pay滿額
最高LINE POINT 6%2025/4/1 -6/30
使用LINE Pay綁定台新卡付款單筆消費滿200元，
享最高LINE POINTS 6%回饋
(每帳號單筆最高限得15點，每日限得一次，每月總回饋上限60萬點，發完為止)活動三 歡慶＠GOGO卡
生日！
7-ELEVEN
享最高6%回饋2024/4/7-6/30
每週一使用LINE Pay綁定台新卡付款單筆消費滿200元，
享最高LINE POINTS 3%回饋
(每帳號每週最高限得8點，每月總回饋上限60萬點，發完為止)資料來源：台新銀行
上述的活動一、二、三是可以同時參加的，但各活動每月點數上限將依規範為主。
GoGo卡限時優惠有哪些？海外回饋？
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除權息是什麼？除權息其實沒有讓你多賺一筆
除權息：企業發放股利的方式
一般的企業發放獲利給股東的方式，分為「除權」或「除息」兩種：
- 除權：發放股票股利
- 除息：發放現金股利
除權或除息都會讓股價在股利發放日當天下調。
美股一般只會發放現金股利，不會發放股票股利，要增發股數通常會透過股票分割的方式；台股才有發放股票股利的機制。
除息是什麼？
除息，就是公司發放現金股利，就是。很多人以為收到股息是白賺一筆，其實不是。
配息只是把你原本擁有的公司價值，轉換成現金發回來。公司把錢從帳上拿出來發給股東，市值自然減少，股價也會同步下修。
實際上你沒有多賺，只是把一部分的股票價值，變成現金放進口袋。
除息的優點
- 現金流穩定
現金直接入帳，有助於日常支出。
- 避開股價波動
除息後就算股價下跌，已領到的現金仍屬於投資人。
- 適合保守型投資者
退休族或偏好有現金流者，特別適合這種分配方式。
除息的缺點
- 減少資金短期的流動性
發出現金會抽走公司部份的短期可用資金。若後續營運遇到支出臨時變高的狀況，就可能導致資金斷點，影響公司周轉與應變能力。
- 市值下滑
發放現金等是將公司資產轉移給股東，股價會相對下調價格。
除息怎麼算？除息股價試算案例
除息股價算法：
舉例來說，妮妮有 3 張 A 公司的股票，股價目前是 $39 塊，A 公司宣布除息 2 元。
因此，本次除息妮妮總共可以獲得 6,000 元的現金（2 元 × 3 張 × 1,000 股）。
而除息後的 A 公司股價則會變為 $37 塊（39-2）。
除權是什麼？
除權是公司用新增的股票來分配給股東，稱為「股票股利」。
簡單來說，股價會因為總股數增加而調整下來，反映的是單張股票被「拆細」後的價值，但投資人持有的整體市值一樣維持不變。
除權的優點
- 創造複利效應
類似配發現金後再投入回股票。公司若持續成長，原本的股票股利便能升值。
- 公司保留現金
公司能保有更多資金用於擴展營運、投資研發、對成長型企業來說特別重要。
- 增加市場流動性
股價變便宜，吸引更多買盤進場。
除權的缺點
- 股價下跌風險
如果公司營運不如預期，股價可能不升反跌。
- 攤薄每股獲利（EPS）
股數增加後，EPS 若不提升，股價壓力變大。
- 變現較麻煩
股票股利要變現，必須賣出部分持股。
除權怎麼算？除權股價試算案例
配發股票股利後的價格相對會比較複雜，除權後的參考股價公式為：
舉例來說，南南有 5 張 B 公司的股票，股價目前是 $30 塊，B 公司宣布每股配發 2 元股票股利。
因此，南南總共可以獲得 1,000 股的股票股利（2×5×1,000/10）。
而配股後的 B 公司股價則會變為 $25 塊（30/(1+2/10)）。
除權息前買股票好嗎？是否該在除權息前買進，取決於投資目標：
- 想領股利：必須在除權息交易日前一天收盤前買進，才能參與本次股利分配。
- 追求價差：部分高殖利率股票在除權息前會因高息行情而上漲，適合短線操作。
- 長期投資：若公司基本面佳、填權息能力強，長期持有可望享受股利與資本利得雙重收益。
但要注意，除權息當天股價會因配股配息而下調，實際獲利還需觀察股價是否能「填權息」回到除權息前的價位。
除權息前買股票好嗎？
是否該在除權息前買進，取決於投資目標：
- 想領股利：必須在除權息交易日前一天收盤前買進，才能參與本次股利分配。
- 追求價差：部分高殖利率股票在除權息前會因高息行情而上漲，適合短線操作。
- 長期投資：若公司基本面佳、填權息能力強，長期持有可望享受股利與資本利得雙重收益。
但要注意，除權息當天股價會因配股配息而下調，實際獲利還需觀察股價是否能「填權息」回到除權息前的價位。
如何參加除權息？把握「最後買進日」
要參與除權息，必須在除權息日前一個交易日（稱為「最後買進日」）完成持股。
舉例來說：股票 A 除權息日為 6/13，股利發放日為 7/20，則投資人最晚須在 6/12 當天買進（假設當天為工作日），就享有領取配息的資格。
即便在 6/13 以後賣出該股票，7/20 當天仍然會獲得配息。
- 最後買進日：買進參與除權息的最後一天
- 除權息(交易)日：這天開始買進不參與除權息
- 最後過戶日：公司辦理股東名簿登記的最後一天
- 除權息基準日：確認除權息股東名單日
除權息如何查詢？
查詢除權息資訊的方法，可透過公開資訊觀測站的「除權息公告」，查詢每檔股票的除權、除息金額與發放日期。
除息當天會跌嗎？
除息當天開盤股價會跳空下跌，跌幅約等同於配發的現金或股票價值，這是因為公司資產已分配給股東，股票價值隨之調整。
但實際上，股價是否下跌還會受到市場情緒、公司基本面與整體行情影響。有些績優股甚至有機會在除權息後快速「填息」回到原價，甚至上漲。
結語
雖然除權息是公司回饋股東的方式之一。除權息後，股價會同步下調，投資人拿到的只是帳面價值的重新分配，實際上並不會讓你真正「賺到」什麼，不如多關注公司的基本面與長期成長潛力。
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00895 ETF 富邦未來車是什麼？跟電動車差在哪？值得投資嗎？
00895 ETF 簡介
00895 富邦未來車 ETF 是一檔專為參與「未來移動科技」設計的主題型 ETF，涵蓋電動車、自動駕駛、車聯網等領域。
這檔 ETF 的優勢在於投資人可以透過台股市場，以低成本方式參與全球「未來車」產業鏈的發展。
但要注意的是，總費用率也相對較高，加上無配息設計，且風險等級為 RR4 （中高風險），代表其成本與波動度都相對較高，更適合追求資本增值而非穩定現金流的投資人。
項目 內容 項目 內容 ETF 名稱代號 00895 富邦未來車 上市日 2021/08/12 基金類型 指數股票型 ETF 投資區域 全球 基金規模 新台幣 70.22 億元
（2025/04/15）年化標準差 25.43 %
（2025/04/15）經理費（年） 0.9% 保管費（年） 0.2% 保管銀行 中國信託商業銀行 收益分配 無（併入資產再投資） 風險等級 RR4（中高風險） 追蹤指數 MSCI ACWI IMI 精選未來車30指數 未來車是什麼？
「未來車」（Future Car）與一般電動車不同，而是融合尖端科技與全新交通理念的智慧載具，例如 Tesla 所推出的 Cybertrunk 就是一種未來車。
圖片來源：特斯拉官網
未來車不僅實現能源轉型，更整合了四大發展核心：電動化（Electric）、智慧化（自動駕駛 AI）、連網化（Connected）、共享化（Shared Mobility），這四大趨勢統稱為 ACES 或 CASE，是推動未來車發展的關鍵支柱。
未來車的定位不只是代步工具，而是如同智慧手機般可升級、可互動、可連網的行動平台。這種創新不僅改變了車輛本身的功能性，也帶動了整個產業鏈的重構，形成一個橫跨汽車、電子、通訊、AI、能源與數位服務的產業融合體。
00895 ETF 有配息嗎？
00895 富邦未來車 ETF 並沒有配息，而是採用「收益再投資」的方式處理成分股所產生的股利與息收。
也就是說，當這檔 ETF 中的公司發放股息時，這些現金收益不會發放給投資人，而是直接併入基金資產再投入市場。這樣的設計更強調資產的長期累積與複利成長效果。
00895 成份股有哪些？
下表為 00895 的前十大成分股，可看出在成分股的配置上不僅侷限於車輛製造，而是在未來車核心技術與生態系。
最大權重集中於 NVIDIA（18.02%）、台積電（13.90%） 和 Tesla（14.96%），顯示 ETF 主軸在 AI 晶片、晶圓製造與電動車龍頭。此外，AMD、UBER、比亞迪 等也被納入，涵蓋自駕運算、智慧出行與中國市場代表。Eaton、Hitachi、Enel 等企業則代表能源、智慧製造與基礎建設，補足整體產業鏈。
整體來看，這是一檔全球化、主題明確、偏向上游技術供應鏈的 ETF，適合長期看好未來交通與 AI 趨勢，並能承受波動的成長型投資人。
股票代碼 股票名稱 股數 權重(%) NVDA US NVIDIA CORP 347,000 18.0166 TSLA US Tesla Inc 127,190 14.9563 2330 台積電 1,113,000 13.9004 UBER US UBER TECHNOLOGIES INC 143,200 4.905 AMD US ADVANCED MICRO DEVICES 98,900 4.361 ORLY US O’Reilly Automotive Inc 6,300 4.0754 6501 JP Hitachi Ltd 379,300 4.0363 ETN US EATON CORP PLC 28,892 3.705 ENEL IM Enel SpA 926,388 3.5045 1211 HK 比亞迪股份 119,000 2.6651 資料來源：富邦投信
從結構上來看，產業配置高度集中於資訊技術與消費性產業，其中半導體與AI核心供應商佔比約 40% 至 60%，地理上則以美國企業為主，台灣以台積電為代表佔 15%，其餘分布於日本與歐洲。此結構顯示 00895 聚焦於科技賦能的未來車全產業鏈。
資料來源：00895 基金投資報告
富邦未來車可以買嗎？
00895 富邦未來車 ETF 是否買入與否的重點在於，投資人本身對於波動的承受度，以及是否對「未來車」題材有長期投入的打算。
此檔 ETF 涵蓋的不只是電動車，還包括自動駕駛、AI 晶片、車聯網等等，持股集中在像輝達、台積電、特斯拉這類科技龍頭身上，光是這三檔就佔了整體快一半，相對來說波動也較大，像 2025 年1-3 月，此檔 ETF 的市價就下跌了 11.91%。
如果是會怕帳面浮動太大的、喜歡每季收配息的投資人，可能相對不太適合此標的，因為它不配息，而且偏成長型的產業題材，會高度受到市場情緒跟科技股走勢所影響。
不過，如果投資者本來就對電動車或自駕車很有興趣，而且認同這條產業鏈長期發展會越來越強，那它就是一個「一鍵參與未來交通變革」的工具，讓你不用自己一檔一檔去挑股。
所以總結來說，如果你願意長期持有、能接受波動、又相信未來車會改變世界，那 00895 ETF 可以考慮；但如果你偏好穩定收益或希望資產配置更分散，那可能就不適合當主力持倉。
【延伸閱讀】
00893 國泰智能電動車 ETF 成分股有哪些？評價如何？適合投入嗎？
關於呢喃貓商學院
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- 2024 年動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》
- 2025 年動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
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羅素 2000 是什麼？在市場上有什麼意義？台灣投資人怎麼投資？
羅素 2000 是什麼？
羅素 2000 指數（Russell 2000 Index）是美國股市中專門追蹤小型股表現的重要指標，涵蓋市值排名第 1,001 至第 3,000 名的公司。
它是羅素 3000 指數的子集合，而羅素 3000 又是從整個美國股票市場中選出市值最大的 3,000 家企業，佔市場約 98% 的可投資市值。至於羅素 1000，則是羅素 3000 中市值排名前 1,000 名的大型股公司。
簡單來說，這三個指數的關係如下：
- 羅素 3000：美國最大 3,000 家上市公司，代表整體市場。
- 羅素 1000：其中市值最大的前 1,000 家公司，代表大型股。
- 羅素 2000：從第 1,001 到第 3,000 家公司，代表小型股。
羅素 2000 的重要性在於它反映美國本土經濟的活力與創新，因為許多小型企業往往是新創公司或成長型企業，對經濟動能特別敏感。
與標普 500 等大型股指數不同，羅素 2000 提供了觀察中小企業發展與投資風險偏好的重要窗口。
此外，羅素指數的編制方法嚴謹透明，採取純市值排序機制，不進行主觀判斷，並設有市值、流動性與結構性篩選條件，使其成分股選擇具高度代表性與流動性，也有助於降低追蹤基金的交易成本。
對於投資人而言，了解羅素 2000 不僅能幫助掌握小型股市場走勢，也能搭配大型股的羅素 1000 指數，進一步完成對整體市場的策略性配置。
羅素 2000 成分股名單
羅素 2000 指數（Russell 2000 Index）與 S&P 500 等大型股指數不同，羅素 2000 並不強調特定產業或少數幾家龍頭企業的影響力，而是讓每家公司依其市值大小佔據相對權重，結果是指數中的前十大持股合計通常僅占總市值的 5% 以下。
想查詢羅素 2000 的實際成分股，可以透過 TradingView 提供的【RUT 成分股列表】進行查看。
由於涵蓋的是市值在第 1001 至第 3000 名的公司，這些企業多為成長型或新興產業的小型公司，因此，羅素 2000 成分股名單具有相當的流動性與更新速度，反映出市場對小型股的最新評價與趨勢。
從持股產業分布來看，羅素 2000 指數可透過其代表性 ETF，Shares Russell 2000 ETF（代號 IWM）來觀察。根據最新資料，IWM 的前三大產業配置為金融（19.75%）、工業（17.16%）與健康護理（16.69%），顯示出羅素 2000 在資產布局上較為偏重實體經濟與中小型產業。
這樣的產業結構意味著該指數在創新與成長潛力上具有一定優勢，例如健康護理與特定工業科技領域的創新企業，但同時也較容易受到經濟循環與市場環境波動的影響。
資料來源：Money DJ, iShares羅素2000 ETF
羅素 2000 如何投資？
羅素 2000 指數（Russell 2000 Index）本身是一個市場指數，無法直接投資，但投資人可以透過追蹤該指數的金融商品來間接參與美國小型股的表現。
目前台股中沒有追蹤羅素 2000 的 ETF ，因此投資人若想布局此標的，需透過「海外券商」或「國內複委託」的方式購買美國掛牌的 ETF，
例如：
- IWM（iShares Russell 2000 ETF）：最具代表性的羅素 2000 ETF，規模龐大，流動性佳。
- VTWO（Vanguard Russell 2000 ETF）：追蹤相同指數，費用較低，是另一種投資選擇。
ETF代碼 IWM VTWO 中文名稱 iShares羅素2000 ETF Vanguard羅素2000指數ETF 英文名稱 iShares Russell 2000 ETF Vanguard Russell 2000 ETF 成立日 2000/5/22（已成立25年） 2010/9/20（已成立15年） 管理費(%) 0.19 0.08 總管理費用(%) 0.19 0.1 殖利率(%) 1.3216 1.5319 ETF市價 186.7600（2025/04/15） 75.4200（2025/04/15） ETF淨值 186.8500（2025/04/15） 75.5000（2025/04/15） ETF規模 63,884.89百萬美元（03/31） 11,900.00百萬美元（02/28） 折溢價(%) -0.05（月均:-0.04） -0.11（月均:-0.03） 過去一年報酬率(%) -3.51 -3.42 年化標準差(%) 20.01 19.99 指標指數 Russell 2000 Index 除了基本的多頭 ETF，也有提供做多或做空、槓桿倍數的衍生型商品，但風險較高，不建議一般投資人輕易嘗試。
總結來說，若想參與羅素 2000 小型股市場表現，可透過美股 ETF IWM 或 VTWO 等工具進行配置。
【延伸閱讀】
美債 ETF 標的差異在哪？市場前五大美債 ETF 比較分析
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美股 ADR 是什麼？和台積電的關係？該買台積電 ADR 嗎？
美股 ADR 是什麼？
ADR（American Depositary Receipt，美國存託憑證）是一種專門為美國投資人設計的投資工具，它讓美國投資者可以像買賣本土股票一樣，在美國市場以美元交易外國公司的股票，而不需要親自處理海外證券交易的複雜程序。簡單來說，ADR 是外國股票在美國市場上的「替身」。
這些 ADR 是由美國的存託銀行（如花旗、摩根大通等）發行的，它們會先在外國股票市場買入原始公司的普通股，並把這些股票交由當地的保管銀行保管，再根據持股數量發行對應的 ADR 給美國市場。
ADR 的價格會根據與原始股票的「換股比例」設計，例如台積電的 ADR（代號 TSM）就代表每張 ADR 等於 5 股在台灣上市的普通股。
對外國公司來說，ADR 是進入美國市場的一種方式，可以吸引更多資金、提升品牌能見度，又不必直接在美國進行 IPO。
ADR 哪裡看？
對於投資者而言，無論 ADR 在哪個市場交易，都可以透過標準的美國證券經紀帳戶進行買賣，例如嘉信理財（Charles Schwab）、富達投資（Fidelity）、盈透證券（Interactive Brokers）等 。台灣的投資者除了可以開設美國券商帳戶直接交易外，也可以透過台灣本地券商提供的「複委託」（Sub-brokerage）服務來買賣 ADR 。複委託雖然可能涉及較高的手續費，但交易流程對台灣投資者而言可能更為便捷，無需處理美元換匯等問題 。
台灣在美國的ADR有哪些？
除了台積電在美國發行 ADR 以外，事實上也有眾多國內電子大廠也有在美國發行 ADR，以下是目前發行的名單：
- 台積電 / TSM（晶圓代工）
- 聯電 / UMC（晶圓代工）
- 日月光 / ASX（封裝測試）
- 慧榮 / SIMO（記憶體控制晶片）
- 奇景光電 / HIMX（顯示驅動IC）
- 中華電信 / CHT（電信服務）
如果想確認該公司是否有在美國發行ADR，可以透過 ADR.com 網站輸入代號確認，並可查詢到該標的的詳細情況，下圖以台積電為例：
若想知道現行市價可查閱 奇摩股市 獲得最新資訊。
台積電 ADR 換算台股價格
台積電 ADR（TSM）長期相對於其台灣本股（2330.TW）存在價格溢價，近年來在 AI 熱潮與國際資金追捧下，這種溢價更為明顯。
實際上，台積電 ADR 與台股之間存在明確的換股比例：每 1 單位 TSM ADR 代表 5 股台積電普通股（2330.TW）。因此，若想從 ADR 價格推算出對應的台股價格，就需要搭配當日的美元兌新台幣匯率進行計算。
這樣的價差代表，在美國市場中，投資人願意支付更高的價格持有台積電的股權，可能反映了外資對台積電的未來展望、美元流動性影響，或是兩地市場情緒與流通性差異。
台積電 ADR 溢價原因
造成 TSM 溢價的原因有非常多，包含美國對 TSM 的需求、TSM 被納入國際指數以及台股與ADR之間的套利困難所造成的。
首先，美國與全球市場對台積電的投資需求強勁，特別是在生成式 AI 興起後，作為全球最關鍵的先進製程代工廠，台積電成為外資追捧的核心標的。由於直接投資台股對外資有一定限制，ADR 成為他們參與台積電最便捷的管道，強烈的需求自然推高價格。
再來，被納入國際指數也是驅動溢價的重要因素。TSM 是多個大型 ETF 的成分股，像是費城半導體指數、VanEck 和 iShares 等半導體 ETF，都需持有 TSM，導致結構性買盤持續湧入，即使台股價格未動，ADR 價格也可能被動上升。
此外，雖然兩地價格存在套利空間，但台灣對 ADR 的轉換有法規限制與技術門檻，讓套利不易實現，這使得溢價能夠長期維持。加上 TSM 在美股市場的成交金額與流動性極高，對大型基金來說更具吸引力，也促使其願意支付流動性溢價。
綜合來看，台積電 ADR 的溢價反映了國際市場對其高度信心、投資行為差異與市場制度的影響。
在台灣買台積電股票，還是買台積電 ADR 比較好？
兩者本質上代表同一家公司，但在交易幣別、稅務、便利性與成本上有明顯差異。
若你是以新台幣投資、習慣在台灣交易環境中操作的投資人，直接買台股更具優勢。不僅交易成本低、股利稅務處理較簡單，且可扣抵稅額對台灣居民相對有利。
相對地，ADR 更適合有美元資產、美股券商帳戶，或習慣操作美國市場的投資人。ADR 可用美元交易，流動性高，也常被納入國際 ETF 指數，帶來額外買盤。不過，ADR 通常存在一定溢價，且股利會經由存託銀行轉換並扣稅，實收金額較低。
總體而言，若是長期持有、重視穩定配息與成本效率，台股 2330 是更直接且划算的選擇；而若希望融入美股資產配置或以美元資金操作，TSM ADR 則提供更多國際化的靈活性。選擇關鍵，在於你的資金來源與操作習慣。
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黃金怎麼買？黃金存摺怎麼用？如何用黃金做資產配置？ETF 淨值是什麼？了解 ETF 發生折溢價的原因
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