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APR vs. APY 是什麼？快速理解兩者差異

APR（年利率）和 APY（年收益率）看似相似，但其影響卻大不相同。簡單來說：

• APR：只計算單利（累加利率），不考慮複利的影響，通常用於顯示借貸產品的利率。
• APY：包含複利，也就是利滾利的效果，通常用於估算儲蓄、投資的報酬率。

這兩者的差異，決定了你實際獲得的利息或需支付的借貸成本。因此，搞懂 APR 和 APY，不僅能幫助你選擇最划算的金融產品，還能讓你的投資報酬最大化。

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APR 年化利率是什麼？計算方式、適用場景

APR（Annual Percentage Rate）是不包含複利的年化利率。

也就是說，它只會根據「原始本金」去計算收益，不會把收益再投入回本金中計算。通常比較適合搭配於有投入金額上限、無法再投入的投資當中。

APR 計算公式

• 例子 1：投資 $10,000 USDT，60 天後獲利 1000 美元

APR = ( 1000 / 10000 ) × ( 365 / 60 ) × 100% = 60.83%

• 例子 2：你投資 $10,000 USDT，180 天後獲利 3500 美元，則：

APR = ( 3500 / 10000 ) × ( 365 / 180 ) × 100% = 70.97%

因此透過 APR 比較，投入相同時間的狀況下，例子 2 的報酬率會比較好。

📌特別注意： APR 並不考慮複利，因此它的計算較為簡單，適合短期比較。

APR 適用場景：借貸產品的利率

加密貨幣交易所的借貸與賺幣產品雖然多以 APR 標示（單利的情況），但通常計息會用複利的方式計算，所以實際的收益（或支出）可能會比 APR 顯示的還多。

使用 APR 主要是方便用戶快速了解大約年化的成本、以及推導每小時的利率。

幣安的借貸產品顯示不同幣種的 APR，並提供小時與年化的利率數據；OKX 的借貸產品同樣顯示 APR，讓用戶了解借款的成本。

以上圖幣安的 BTC 借幣的利率來說：

• 每小時利率：0.000142%
• 年利率（APR）：1.24%（＝0.000142%*24*365)

然而，實際如果一直不還款，每小時利滾利一年後要支付的年利息（APY）是 1.25%。

• APY：1.25% (＝1.00000142^(24*365)-1)

因為只要你沒提前還款，平台就會將每小時的利息加入你的借款本金，變成下一小時的計息基礎，這就形成了利滾利。

所以你以為自己只需要支付 APR 的利息，但實際要支付 APY 利息卻更多。

💡 那這種「複利後的年化利率」該怎麼算？這就進入了 APY 的範疇，我們下段會詳細說明。

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除了借款，交易所提供的 賺幣（放貸） 產品也標示 APR，用戶可以依據這個利率來衡量存入資產的回報：

• 幣安的理財產品，如 USDT、BTC、USDC 存款，都使用 APR 來表示預期收益。
• OKX 的「簡單賺幣」產品同樣以 APR 為標準，顯示不同幣種的收益率。

📌 放貸 USDT 的 APR 計算（投資人）

同樣，若交易所提供 USDT 放貸 APR 為 8%，你存入 10,000 USDT：

• 存款 1 年的收益計算：
  10,000 × 8% = 800 USDT
  總資產變成：10,800 USDT
  
• 存款 6 個月的收益計算：
  10,000 × 8% × 6 / 12 = 400 USDT
  總資產變成：10,400 USDT

📌 關鍵提醒：

APR 表示的是單利收益，前提是假設投資人領出利息並且沒有回存。 如果你選擇手動或自動將收益再投入，那麼就會形成「複利效果」，實際回報會比 APR 略高。

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APY 年化收益率是什麼？計算方式、範例

APY（Annual Percentage Yield） 是考慮複利的年化收益率，常見於 DeFi 協議與鏈上金融產品。

與 APR 相比，APY 能更準確地反映在一段時間內，再投入資金的收益後，產生的實際報酬。

跟 APR 最大不同就是：APY 不只算本金的收益，也把之前產生的利息「再投入」計算。

簡單來說，就是「利息也幫你賺利息」，這才是投資或借貸的實際回報。

APY 計算公式

• n = 每年的複利次數（如每日 n=365、每月 n=12）

APY 的案例

如果你借款時看到 APR 是 10%，但平台實際上是每小時扣息（小時複利），那麼你一年實際支付的利息是多少？

📌 如果 APR 是 10%，代入 APY 公式：

APY ≈ (1 + 10% / 8760) ^ 8760 − 1 ≈ 10.52%

這代表雖然你的借貸看起來是 10% 的 APR，但實際上一年下來你真正支付的利息會達到 10.52%。

📌 多數平台雖然只顯示 APR，但背後其實是在走 APY 模式，所以投資人與借款人要注意這個「隱藏成本」。

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APY 實際案例：DeFi 平台 APY 判斷

鏈上協議使用 APY

在 DeFi 產品中，大多數存款、放貸、流動性挖礦都會標示 APY，因為這些產品往往會將收益進一步滾入本金，使投資者獲得額外的複利回報。

• Pendle ：不同的收益策略（YT 和 PT）會標示 APY 來計算固定與長期收益
• Lendle.xyz： 屬於 DeFi 借貸協議一種。放款人可以根據 供應 APY（Supply APY） 來計算自己提供流動性的收益，借款人則依據 借貸 APY（Borrow APY） 來計算自己需支付的成本。

這類鏈上金融產品強調 APY，因為它能更準確反映隨著時間推移的複利效應，幫助投資者評估長期收益。

為什麼 DeFi 協議都喜歡用 APY？

在 DeFi 協議中，APY 幾乎是標配，原因很簡單：這些協議設計上就是為了利滾利。

例如：

• Pendle：用戶可以選擇不同策略（YT、PT），APY 數值代表潛在固定或長期收益。
• Lendle.xyz：
  • 放款人會看到「Supply APY」計算存款報酬。
  • 借款人則會看到「Borrow APY」估算還款成本。

這些產品的報酬本身就會不斷自動投入本金，所以用 APY 才準。

舉例來說，假設一個 DeFi 平台提供 120% APR，但它是每月複利，那麼：

APY = ( 1 + 120% / 12 ) ^ 12 − 1 = 213.84%

📌特別注意： 複利次數越高，APY 就會越大。因此，當比較收益時，APY 比 APR 更能準確反映實際獲利！

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小結：投資 DeFi 前你該了解 APY 的 3 件事

• APY 背後的複利邏輯

APY 的利率是以過去的利率推導，不保證後續能維持相同收益水準，所以只是理想預估的情況。

• 確認自動複利機制

如果實務操作需要要你自己手動再投入，或者設有投入上限僅能單利領息，那就別傻傻看著高 APY 流口水。

• 了解複利頻率

各 Defi 產品複利的頻率都不相同，了解實際結算收益的頻率才能確實掌握實際報酬，不然只是數字幻覺。

影響 APR 與 APY 的因素：複利頻率

下表列出同樣 APR 都是 100%，不同計息的頻率下，對應的 APY（實際計息）：

APR	複利頻率	對應 APY
100%	每年（n = 1）	100.000%
100%	每月（n = 12）	161.303%
100%	每天（n = 365）	171.456%
100%	每小時（n = 8760）	171.812%

這代表什麼？如果你是借幣的人，即便平台寫的是 10% APR，只要它是「小時計息」，你實際要還的金額會更多；

相反，如果你是存幣領息的人，有複利機制就有可能拿到高於 APR 的回報。

APY 計算機：你也能自己算看看回報會長成什麼樣子

如果你想知道自己的資金在不同複利頻率下會變成多少、實際 APY 有多高，這裡有個免費工具可以幫你輕鬆搞懂：

你只需要輸入三個數字：

• 初始本金（例如 1,000 元）
• 年利率（APR，例如 10%、100%）
• 複利次數（每月填 12、每天填 365、每小時填 8760）

系統就會幫你算出每期利息、最終收益與真實 APY，讓你更具體了解「複利」到底對回報有多大影響。

📊 下面這個範例就是：

• 本金：1,000 元
• APR：100%
• 複利頻率：每月（n = 12）

結果如下：

👉 總收益：2,138.43 元
👉 最終金額：3,138.43 元
👉 實際 APY：213.84%

你會看到，每個月利息都越滾越快，從一開始的 +100 元，一路成長到最後一個月多達 +285 元，這就是「利息幫你賺利息」的效果。

APR 轉換 APY 計算機

想要快速把你手上的 APR（年利率） 換算成真正的 APY（年收益率）？

這個免費小工具能幫你搞定：

你只需要填入兩個數字：

• 年利率（APR）：例如 100%
• 期數（n）：例如每月複利就填 12、每天填 365、每小時填 8760

按下「將 APR 轉換為 APY」，就能直接看到對應的複利回報率。

📷 建議你可以像這樣操作看看：

這是 miniwebtool 提供的 APR → APY 計算工具，只要輸入 APR 和期數，就能一鍵換算 APY。這裡我們以 100% APR、每月複利（12期）為例進行試算。

計算結果顯示 APY 為 161.304%，同時還自動生成折線圖，展示 APR 與 APY 之間隨複利次數變化的關係。你可以看到，複利期數越多，APY 增長速度越快，符合「利滾利」的邏輯。

APR 與 APY 常見 QA

APY 跟 APR 哪個數值比較大？

在同樣利率下，通常是 APY 比較大，因為它把利滾利也算進去；而APR 是單利，不考慮複利，所以數值看起來比較小。

舉個例子：如果 APR 是 10%，且每天複利，換算出來的 APY 大約是 10.52%

📌 記住一句話：有複利就看 APY，沒複利才看 APR。

APR 和 APY 哪個比較好？

沒有絕對好壞，要看使用情境。
APR 是單利，適合用來估算短期或一次性收益；APY 則考慮複利，適合看長期再投資後的實際成長。

如果產品會自動複利、你打算長期放，那 APY 比較有參考價值；
但如果收益不會自動再投入、或只是短期操作，那 APR 的計算會更直觀。

📌 提醒：比利率前先搞清楚產品的計息邏輯和回饋方式，別被數字迷惑。

APY 有沒有可能在唬爛你？

有。

📌 以下這些情況要小心：

• 有些平台雖然寫 APY，但其實根本沒自動複利。你還要自己手動提領、再投入。
• 更扯的是，有些平台只是把 APR 用數學公式硬轉成 APY，實際上給你的是單利。

簡單說，就是用一個大數字讓你以為自己會賺更多，但最後發現收益根本沒想像中高。

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總結

• APR 適合比較借貸成本，APY 適合評估投資報酬。
• 存錢時，選擇 APY 高的方案；借錢時，選擇 APR 低的貸款。
• 加密貨幣投資者應關注 APY 與複利頻率，避免掉入高風險陷阱！

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