2025 最新｜Pionex 派網期現套利，輕鬆實現低風險 10% – 50% 年化收益
如果你正在尋找低風險、穩定收益的投資策略，那你一定要認識期現套利！透過期現套利，可以低風險獲得 10 – 50% 的年化收益，創造穩定的現金流。
並且只要透過派網期現套利機器人，即使是 0 基礎的投資人也能輕鬆上手。
Pionex 派網期現套利是什麼？期現套利原理
期現套利就是藉由現貨做多，期貨做空的方式對沖價格風險，同時賺取投入幣種的資金費率的套利策略，但不非穩賺不賠的策略，舉例來說：
小呢同時用相同的數量買進 ETH 現貨並做空 ETH 永續合約。如果 ETH 上漲 1 元：
- ETH 現貨部位：現貨部位賺 1 元
- ETH 合約做空部位：合約部位虧損 1 元
因此，在正負相抵後，本金不會受到損失；即便在 ETH 下跌時，這樣的組合同樣具有對沖損失的效果，而這也就是所謂的中性策略。
並且，如果資金費率為正，小呢每 8 小時還能領取做空合約的資金費率；但資金費率若為負，則可能需要反過來支付這筆費用。
關於期現套利的詳細說明請見：期現套利教學：低風險年化 10% – 50% 報酬｜原理、風險、操作說明
使用派網操作的最大特色在於，派網已經將期現套利的開單流程全自動化，讓你無需理解細節也能操作。
根據歷史經驗，熊市期間，最低約有 10 – 50% 的年化收益，牛市期間更有超過 100% 的年化收益。
Pionex 派網期現套利教學
Step 1：進入派網期現套利頁面
【理財】→【期現套利】
如果你是早期派網的用戶，你可能會以為派網期現套利不見了，但其實派網期現套利的功能，在後續的更新中已經從【機器人】頁面移到【理財】頁面當中，這個產品並沒有消失。
Step 2：選擇套利模式
派網將可以投入到期現套利的幣種，根據幣種本身風險的屬性，區分為穩健型、自由型兩種。
- 穩健型：支援套利 BTC、ETH
穩健型會由期現套利機器人自動將資金（USDT / USDC）分別投入 BTC、ETH 建倉。
穩健型的期現套利收益通常較自由型低，但收益較穩定，所以長期套利部位會比較推薦以穩健型為主。
若你選擇穩健型，在輸入總投資額後，點【創建機器人】即完成開單，流程相當簡單。
- 自由型：不只 BTC 、ETH，還有十多種山寨幣可供選擇
自由型通常可以在出現異常高資費時，參與短期套利。
雖然自由型所投入的幣種可能獲得更高的收益，但價格波動較劇烈，會面臨到以下兩種風險：
- 資金費率變動頻繁：由於小幣的資金費率不穩定，若遇到資費轉負反而會需要額外支付資費。
- 小幣波動大：期現套利機器人可能需要頻繁調整倉位，產生不少隱形的交易成本
若讀者選擇投入自由型，還會需要設定額外的參數，以下將進行更詳細的介紹。
Step 3：期現套利參數設定（自由型）
- 選擇投入幣種
點擊自由型，選取紅框處，就會列出可供套利的幣種。
用戶可以在左上角可以檢視近 7 日或近 30 日平均年化收益，用戶可以平均收益均較高者。
- 總投資額：最小投資額 10 USDT
- 槓桿倍數
建議維持 2 倍槓桿即可。槓桿越大系統會越頻繁調整倉位，要付出較多交易手續費。
3 倍槓桿雖然表面上可以獲得更高的資費收入，但系統調倉頻率較高，磨耗成本會較高。
- 期現差價控制：預設為 -0.1，可維持預設無須更動。
「-0.1」的參數意思：當合約價格低於現貨價格 0.1% 時，則停止建倉，待合約價格回升再繼續建倉。
理想情況下，如果現貨部位能用較低價格、合約部位用較高價格做空，只要後續價格收斂，用戶除了收取資費外，還可以賺到期貨與現貨之間的價差利潤。
然而，若在條件不好的情況下建倉，也就是現貨價格較高、合約價格較低的情況下，光是建倉就會產生本金的虧損，因此設定 -0.1 就可以避免產生本金有過大的磨耗狀況。
Step 4：完成期現套利建倉
按下【創建機器人】就會開始建倉。
由於申購期現套利產品，背後是透過機器人進行開單，而派網在開單關單都會收取交易手續費，因此不建議頻繁開關機器人，會比較建議投以長期運作為主。
以上，就完成了一個期現套利單，開單後即為自動運行，無須再調整，資金費率將於每天 8、16、24 點三個時間點收取。
派網期現套利有風險嗎？期現套利風險解析
派網期現套利優點
- 無視盤面漲跌，心態較穩定
由於透過同時做多現貨、做空合約，鎖定了整體投組的價值，相對一般合約交易風險更低。
- 回撤極低，獲利穩定
除了開倉和關倉需要支付交易手續費，只要在資金費率為正時開倉，都可以收取資金費率。
派網期現套利缺點與風險
- 資金費率轉負
各幣種的資金費率都會隨時變動，也是極有可能在投入後反而轉為負的，此時由於期現套利部分是做空合約，因此用戶反而成為需要支出資金費率的一方產生虧損。
- 合約爆倉風險
空單合約的部位，在價格飆漲時，可能會產生合約虧損，若沒有即時調倉（補充保證金），就有可能使合約部位被強制平倉（爆倉）。
但派網的機器人會 24 小時監控並幫助用戶調整倉位，隨時調整保證金的比例，降低合約爆倉的風險。
- 交易成本
期現套利機器人可能需要頻繁調整倉位，槓桿倍率越大，調倉產生的成本會越高。
- 交易所風險
若派網倒閉、或者合約交易機器人有漏洞，將可能使用戶遭收資產上的損失。
派網期現套利穩健型和自由型差別在哪？
前面提到，期現套利功能分為穩健型和自由型，以下是筆者整理兩者最主要的差別
| 穩健型 | 自由型 | |
| 套利幣種 | BTC、ETH 組合 | 可自選幣種 |
| 投資幣種 | USDT、USDC | 限 USDT |
| 套利方式 | 穩健型使用幣本位套利 | 使用 U 本位套利 |
| 資金效率 | 較高 | 較低 |
| 預期報酬 | 較低 | 較高 |
幣本位套利，就是將資金全數投入買入該幣種的現貨，並「立即」作為保證金，在期貨市場做空，這麼做的好處是不需要再額外撥出資金投入做空。
而倉位本身的價值類似於持有滿手 U，無論漲跌都不會有損益，因此不需要頻繁調倉，但仍能持續領取資金費率，因此資金利用率較高。
派網期現套利何時該關閉？
通常在兩種情形下你會想關掉套利單
- 你有其他投資機會，希望取出套利單資金
- 市場轉熊，空方較為強勢，資金費率轉負（此時你的套利單就會變成付錢方，慢慢扣血）
想要漂亮出場，就需要先理解關倉的「期現差價控制」的機制。
期限套利的期現差價控制是什麼？
當用戶要關倉時，可能會出現以下的提示訊息，並且會需要設定期現差價的參數。
理想情況下，如果關倉時的現貨部位價格較低、合約部位價格較高，用戶就可以直接賺到兩者之間的價差（類似左手買低、右手賣高的效果）。
然而，以上圖為例，當前期現價差為 0.155%，即永續合約價格高於現貨 0.155%，所以在這時關倉就可能對本金造成 0.155% 的耗損。
Pionex 派網期現套利實測心得
- 由於開單時需支付交易手續費，開關單也須承受一部分基差，除非費率長期偏低或轉負，否則不建議開開關關。依據派網回測數據，單次利率 ≥ -0.2%時建議保留倉位。
- 在關單時，期現差價為負數最好，不過可遇不可求，仍要觀察當下資金費率多少做設定。
- 風險保障金計劃：派網為避免交易所當機等黑天鵝事件，目前使用期現套利機器人均會收取10%總利潤費用，作為風險保障金，在事故發生後賠付使用者。
Pionex 派網期現套利常見疑問
Q：派網何時適合開期現套利？
A：市況好時適合開單。原因是市況好時散戶傾向做多，當做多的資金多了，資金費率就會較高，收的利息也較多。
Q：派網期現套利要選擇哪些標的？
A：求穩選擇比特幣、以太幣。牛市時散戶可能會追漲小幣，導致資金費率極端高，這時就可以分散一部分資金做小幣的期現套利。
Q：派網期現套利可以手動操作嗎？
A：可以，但建議先從機器人開單開始學習，手動開單如果操作失誤可能會慘賠，待熟悉原理後可以透過 Bybit 操作，可以獲得較高的收益。
延伸閱讀：用 Bybit 交易所雙倍放大期現套利績效｜Bybit 期現套利教學
Q：派網期現套利資金是否需要鎖倉？
A：不用，期現套利可以隨存隨取，但不建議開開關關，因為開關都要支付交易手續費，建議最少持有一週以上再考慮開單。
Q：派網期現套利是否有最低金額限制？
A：派網期現套利最低開單金額 10 USDT
Q：派網期現套利是否有最高金額限制？
A：穩健型最高金額 100,000,000 U；其餘幣別最高金額 76,331,085 U。最高限額是以整個帳戶合計，即便分成多筆也有上限限制。
相比傳統金融，要接觸到量化自動交易的門檻較高，派網在加密貨幣方面提供了多種交易機器人，讓大眾能輕鬆透過機器人開單交易。
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