什麼是山寨幣？值得投資嗎？山寨幣季節來了嗎？

山寨幣（Altcoins）是由英文「Alternative Coins（替代貨幣）」衍生而來。

山寨幣是指的是除了比特幣（BTC）以外的幣種。

其實山寨並非貶義，由於 BTC 的技術是開源且免費的，早期有不少加密貨幣直接採用比特幣的底層架構稍加修改就推出，所以被稱為山寨幣。

後來除了比特幣以外的幣別就繼續沿用山寨幣稱呼，所以像是 ETH、穩定幣以及迷因幣都屬於山寨幣的一種，但至今尚未有山寨幣是超越 BTC 的。

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山寨幣市值

目前加密貨幣總市值 2.486 兆；山寨幣市值高達 1.11 兆美金，BTC 在加密貨幣總市值中的佔比仍有 50% 上下的比重。

資料來源：TradingView

一般來說，BTC 發展比山寨幣更成熟，市值規模也較大，炒作空間有限，幣價波動幅度較小；山寨幣的幣價基期較低，在炒作上較具空間性，幣價波動幅度高。

而在上一輪牛市時，BTC 佔幣圈總市值曾低於 40% 以下，也就是山寨幣市值曾超過 60%，

這代表著當市場 FOMO、資本氾濫時，資金會更傾向流向山寨幣的市場。

山寨幣指數

資料來源：blockchaincenter.net

在牛市時，雖然 BTC 市值最高，然而山寨幣的爆發潛力是有可能會超越 BTC；

在熊市時，投組部位若持有過高的山寨幣，則可能面臨被割韭菜的風險，所以判斷山寨幣是否迎來市場行情便十分重要。 

要衡量 BTC 相對山寨幣表現的優劣，可以使用山寨幣季節指數（Altcoin Season Index），一般我們可以在 blockchaincenter.net 的網站上看到最新的數據。

山寨幣季節指數彙總了市場前 50 名山寨幣最近 90 天的表現，是否擊敗了 BTC。

投資者可以使用這些指數作爲衡量山寨幣市場整體健康狀況和勢頭的工具，幫助他們做出明智的投資決策。

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山寨幣季節是什麼？

在一定期間多數山寨幣的表現領先 BTC 時，我們就可以說市場已經進入山寨幣季節。

透過前面提到的「山寨幣季節指數」，我們可以判斷是否進入山寨幣季節：

• 山寨幣季節：山寨幣季節指數＞75 ，代表近 3 個月超過 75% 的山寨幣打敗 BTC
• 比特幣季節：山寨幣季節指數＜25 ，代表近 3 個月不到 25% 的山寨幣打敗 BTC

山寨幣季節什麼時候到來？

加密貨幣的投資與傳統投資相比更充滿了不確定，很難預測下一個山寨幣季節在什麼時候爆發。

然而我們可以透過觀察以下幾個指標來判斷是否正在進入山寨幣季節：

• BTC 總市值佔比下滑：代表較多資金流入山寨幣，可以透過 TradingView 中 BTC.D 的圖表來觀察 BTC 市值佔比
• 山寨幣交易量上升
• 山寨幣季節指數＞75

目前隨著 2024 年 1 月 BTC 現貨 ETF 的通過，傳統金融的資金主要流入的是 BTC，可以看到 BTC 市值佔比不斷上升，而山寨幣季節指數自 1 月後不斷下降。

而且，要迎來山寨幣季節，先決條件就是幣圈要先重回牛市。如同股市，幣圈的投資人也在等待著 Fed 降息的消息。

在上一輪牛市中，大量的資金湧入幣圈，在低息的環境下，投資人為了追求更高的收益，才將目光投向更有潛力的山寨幣，但是目前 Fed 降息態度尚未明朗，短期內要進入山寨幣季節的可能性比較低。

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如何判別山寨幣值不值得投資

山寨幣，相較 BTC 或主流大幣來比充斥著更高的風險，投資人會承受劇烈的幣價波動、項目方放棄營運、代幣本身的程式設計瑕疵、項目失去關注等各種風險，都有可能讓山寨幣的價格一夕歸零。

山寨幣值不值得投資，可以由以下五點來判斷：

• 市值排名（如：選擇市值排名前 50）
• 已上架至主流交易所，並且流通性佳
• 項目方的背景、有獲得哪些機構或 VC 的背書或支持
• 是否有寫完整白皮書
• 是否有持續經營社群，並且傳遞即時可信的資訊

回歸投資 ，就是要建立好 DYOR（Do Your Own Research）的守則 – 投資人應該自行做好研究及分析。

先做好項目的研究，並且持續關注市場以及項目的資訊，才能及時應對各種事件的影響，降低損失的風險。

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