加密貨幣鎖倉＝無腦賺？高利定存背後的陷阱
加密貨幣鎖倉是什麼意思？
加密貨幣鎖倉（Token Lockup）是指將持有的加密貨幣鎖定在某個平台或合約中，鎖定期間內用戶是沒辦法提領或交易。
相對的，這段時間內，用戶ㄧ能會獲得利息、代幣獎勵，或者是參與某個項目的必要條件。
這種機制常見於新幣發行、流動性挖礦或平台活動中，目的是鼓勵長期持有並穩定幣價。
鎖倉的目的與效果
- 穩定幣價
在代幣剛發行時，如果代幣的流通量過多，部分早期投資人可能為兌現投入資金，代幣就十分有可能會被大量拋售，導致價格暴跌。
通過鎖倉機制，讓代幣在未來能穩定解鎖，以維持幣價的穩定性。
- 強化長期發展
當項目方或早期投資者的代幣在一定時間內無法流通，代表他們會比較願意與項目共進退，而非僅追求短期套利。
這樣的安排減少了市場對於「割韭菜」行為的疑慮，也促使項目團隊專注於長期建設，提升項目的可持續性與成功機率，進一步為投資者帶來潛在的更高回報。
- 吸引資金與提高互動
DeFi 平台或交易所常透過高利率鎖倉機制吸引資金流入，不僅吸引資金創造平台互動，也讓投資人在承擔短期流動性風險的同時，獲得穩定利率報酬。
加密貨幣鎖倉和質押差在哪？
鎖倉和質押兩者都會鎖定資產，但質押通常牽涉到區塊鏈協議層的運作，風險和回報機制略有不同。
- 鎖倉：把加密貨幣鎖在特定平台一段時間，通常是用來賺取利息或活動的參與權。
- 質押：把加密貨幣提供給區塊鏈節點，協助維護網路驗證與計算，並獲得質押獎勵。
| 鎖倉 | 質押 | |
| 本質 | 凍結資產一段時間 | 投入到區塊鏈節點進行鎖定 |
| 用途 | 獲取利息、穩定幣價、參與項目 | 保持區塊鏈網路運作 |
| 回報 | 鎖倉利息 | 質押代幣利息 |
加密貨幣鎖倉的風險
加密或幣鎖倉並不是單純無腦獲利，實際上可能面臨不少風險：
- 流動性風險
鎖倉期間無法提領，有可能無法即時贖回
- 平台風險
投入不透明項目或小型平台有跑路、倒閉風險
- 鎖倉幣價波動風險
如果鎖倉幣價大跌，反而可能賺了利息虧了幣價
常見的加密貨幣鎖倉形式
交易所理財產品
以 Bybit 儲蓄為例，會不時的推出高年化且固定利率的定存產品。
如下圖的定存產品，鎖倉 3 天可享 APR 30% 的高利定存（活動時間：2025/4/5～2025/4/8）。
延伸閱讀：Bybit 儲蓄完整圖文教學，簡單質押創造被動收入
鏈上 Defi 鎖倉
鏈上不少 Defi 也會搭配鎖倉機制，提供用戶高利率回報，或者作為特定活動的參加資格。
以 Pancakeswap 為例，想要參加 Pancakeswap 的 IFO（鏈上交易所發幣活動），先決條件便是需要先鎖定平台代幣 $CAKE 才能獲得可以申購新幣的份額。在鎖倉的同時，也能獲得利息。
有關更詳細的說明請參考以下文章的介紹。
延伸閱讀：PancakeSwap 是什麼？功能、特色、IFO 攻略一次看懂！
新幣鎖倉
部分新幣在上市後，會針對特定的籌碼持有人（例如：開發者、VC，或透過 ICO／IDO 獲得籌碼的投資人）進行代幣鎖倉，目的主要是為穩定幣價，避免幣價遭遇太強的拋壓。
通常鎖倉的代幣會隨著時間解鎖，解鎖後這些代幣持有人才能自由運用。
加密貨幣鎖倉適合誰？
- 長期持有者（HODLer）：本來就不打算短期交易者
- 資金閒置者：短期不需動用的資產可用於鎖倉獲利
- 被動收入愛好者：願意以低流動性換固定收益的人。
結語
加密貨幣鎖倉表面上看起來像是一種「放著就賺」的投資工具，但實際上，它潛藏著多層風險。
當資產被鎖倉，投資人將失去的是資產的主動權，無法即時操作、止損或套利。平台倒閉、項目方失聯、幣價腰斬等都是有可能發生的潛在風險。因此投資人切勿被高利率吸引，就貿然將加密貨幣進行鎖倉。
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