IDO 是什麼？千倍幣神話與高風險陷阱全解析
IDO 是什麼？
IDO，Initial Dex Offering，是指代幣首次在去中心化交易所上募資的發行新幣活動，通常一些項目為了籌募資金，會在去中心化交易所上發幣。
而幣圈 IDO 的概念類似股票 IPO，在新幣上市前投入指定幣種，就可以用比較低的價格去認購，而投資人可以在發幣後立刻轉手賣出套取獲利。
此外，IDO 的特色是需要操作熱錢包，並與鏈上的去中心化交易所（DEX） 互動，比較適合對於鏈上操作熟悉的用戶。
IDO 與 IEO 的差別
IEO 是指代幣首次在中心化交易所上發幣，例如我們熟知的 Launchpad、Launchpool 就屬於 IEO。
所以， IDO 與 IEO 的最大的差異是上幣平台不同：IDO 是去中心化交易所（DEX）；IEO 是中心化交易所（CEX）。
早期的 IDO 是採用在 DEX 創建流動性池，提供投資人兌換的模式，任何項目方都可以在 DEX（如： PancakeSwap／Uniswap）上架新幣。
只是使用流動性池的模式，會面臨到不少限制，例如：價格劇烈波動、假幣、籌碼被大戶獨佔等問題。
後續，演進出專門的 IDO 平台與項目方配合，並設有較完整的審核上架、競價募資的流程。只是 IDO 的上架流程與 IEO 相比，上架門檻依然比在中心化交易所低。
同時，去中心化的方式卻也帶來了更高的潛在風險。IDO 項目更容易出現詐騙、資金盤或 Rug Pull（捲款跑路）的情況。因此，參與 IDO 的投資人需要進行更深入的研究，避免落入風險之中。
以下是 IDO 與 IEO 的比較：
| IDO | IEO | |
| 發行平台 | DEX、Defi | CEX |
| 篩選門檻 | 低 | 高 |
| 參加方式 | 透過鏈上熱錢包 | 透過交易所帳戶 |
| 操作難易度 | 複雜 | 簡單 |
| 參與人數 | 較少 | 較多 |
| 平台選擇 | 多 | 少 |
| 發行項目 | 較多 | 較少 |
| 投資風險 | 較高 | 較低 |
歷史級 IDO 千倍幣項目：$CATE
2021 年 3 月在 IDO 平台 OxBull 曾經發行過的代幣 Catecoin（$Cate），認購價格為 $0.0000000033，幣價在發幣後半年後達到最高價 $0.00001176，也就是 3,563 倍的漲幅。
看到這邊，什麼十倍幣、百倍幣現在聽起來都是小朋友家家酒，我們幣圈人要有夢想，要也是靠千倍幣扭轉人生，這種一夜致富的想法是不是也跟著跑出來了？
IDO 項目收益回顧
先別急，其實 IDO 潛藏著不少風險，我們可以先回顧一下近一年 IEO 項目的收益情況，以截稿前（2025 年 3 月）的資料來說：
根據 Cryptorank 的統計，回顧近一年各大 IDO 平台發行的幣種持有到當前的收益，除了 Pancakeswap 之外，其餘各平台的收益都是負的。
也就是說，近一年 IDO 上發行的幣種，目前大多都已經跌破發行價格，持幣一年的投資人基本上都是賠錢的。
所以，想要抱一隻幣抱到變千倍，除非是要萬中選一，不然在還有賺的時候即早落袋為安，勝率相對會高一點。
IDO 風險解析
IDO 優點
- 賺取價差
用較低價格購入新幣，有機會能在發幣後用更高的價格賣出，套取中間價差。
- 項目數多、競爭者較少
與 IEO 相比，IDO 的平台選擇多、上架項目數也比較多，而且鏈上用戶數通常比交易所用戶數更少。
- 高倍數爆擊
能夠在項目更早期（上架交易所前）提前參與，有機會用更低價格埋伏潛力幣種。
IDO 缺點與風險
- Gas fee、操作風險
參與鏈上活動，任何操作都需要支付 gas fee。如果又不熟悉操作，不但會白白浪費 gas fee，甚至可能讓資金卡在網路上無法取回。
- 破發風險
發幣後不保證價格會比申購價高，如果市場集體拋售，反而有可能虧錢。
- 投入幣種價格波動風險
投入幣種只要不是穩定幣，就會需要承擔幣價波動的風險。
- 項目透明度低、風險高
審核門檻低，IDO 項目更容易出現詐騙、資金盤或捲款跑路的情況。
- DEX 平台風險
去中心化交易所的平台安全係數，相對一般交易所會更低一點，而且來路不明平台、智能合約漏洞、惡意倒閉等情形發生機率更高，很有可能求償無門。
IDO 平台介紹 1：幣安獨家 TGE
透過幣安 Web3 錢包，可以參與幣安獨家 TGE 的活動。以最新的幣安獨家 TGE 活動 $BMT 幣為例，透過 Pancakeswap 平台進行 TGE（發行代幣）。
幣安獨家 TGE ：由幣安精選在生態系內的潛力項目，限定幣安 Web3 錢包參加的 IDO 活動。
幣安獨家 TGE 採用的是質押募資式的，存入 BNB 並用指定價格申購新幣。如果有超募的情況，會依用戶投入的 BNB 佔全部募資的 BNB 的佔比獲得對應數量的新幣。
以筆者個人看法，雖然能上架幣安獨家 TGE 的項目並不會直接得到幣安官方的背書，但項目由幣安推廣，所以相對一般 IDO 的風險會低一點。
有關更詳細的參與幣安限定 TGE 的流程實測，可以參考這篇文章的說明。
IDO 平台介紹 2：Pancakeswap
Pancakeswap 的公開新幣發行平台是 IFO。以最近 IFO 的項目來說分別有 $LISTA、$SOLV 幣等項目，其中 $LISTA 與 $SOLV 先後上架過幣安交易所 Megadrop 活動代幣。
以 $SOLV 為例，如果在 Pancakeswap 的 IFO 先以 $0.031 的價格先購入，持有到幣安 Megadrop 活動期間，幣價漲幅 385.48%，報酬率也是相當驚人。
結語
IDO 讓投資者能在新幣上市前，以較低成本參與市場，但同時也伴隨比 IEO 更高的風險。
無論是 IDO 還是 IEO，市場變數極大，投資前應做好充分研究（DYOR），確認項目背景、市場需求與風險管理，才能在機會與風險並存的市場中占得先機，提升獲利機會。
【呢喃貓商學院精選文章】
【2025 加密貨幣入門】0 到 100 教學攻略，立刻學會如何賺錢與控制風險
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
- 加密貨幣類排名第一 Podcast《加密貨幣千萬交易員的呢喃》
加入呢喃貓社群
