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還在想世足運彩怎麼玩？勝率90% 報酬超過7倍的下注法！
一、前言
看世足已經成為近期最火熱的話題，各大交易所也紛紛推出自己的足球競猜活動。今天就要來介紹一個玩起來正期望值的OKX交易所活動。為什麼說是正期望值？因為只需要質押0.03ETH（約35U）就可以免費參加，獲勝可以瓜分獎金，輸了也沒懲罰。
接下來我們會介紹遊戲規則，理解規則後會制定一個高概率可以獲得獎金的參賽策略，約可以獲得30U~235U的獎金，想偷看攻略可以直接跳到第五段。
二、世足賽賽程
要玩遊戲當然也要理解賽程，這邊簡單說明，賽程主要分為小組賽、淘汰賽，詳細賽程可以見下圖。
- 小組賽（11/21~12/03）：
一共有32個國家參賽，會平均分配到8個組別，也就是1組共有4個隊伍，得分最高的兩個隊伍將從小組出線，從32隊淘汰到16強（2*8=16）。
- 淘汰賽（12/03~12/20）：
淘汰賽階段將陸續兩兩對戰，一場決勝負，贏者往上晉級、輸者則直接淘汰，一路淘汰到僅剩2隊進入決賽。
- 季軍賽、決賽（12/17~12/18）：
準決賽輸掉的隊伍，會先在12/17比完季軍賽，接著在12/18才會舉行決賽。
三、遊戲規則
簡單來說，每個隊伍都是一款NFT，只要質押0.03ETH就可以Free Mint 3張NFT，可以全押一個隊伍，也可以分散押注。只要你押注的隊伍獲勝的場次越多，就可以獲得越多的獎金。
1.總獎池
首先，獎池分為固定獎池和小組獎池兩塊，兩者互相獨立，分別在小組賽階段和淘汰賽階段適用。
- 固定獎池：一共48場小組賽，1場有2萬U獎金，以及季軍賽10萬U獎金，合計為108萬U。
- 小組獎池：每Mint一個NFT，OKX就會加碼10U到該隊的獎池，例如Mint三張德國隊NFT，就會在德國隊獎池加30U，且沒有加碼上限。
2.小組賽階段（11/21~12/03）
在小組賽階段，每場比賽都會由OKX官方投入固定的20,000U獎金，這邊的獎池和淘汰賽獎池是獨立的。舉例來說，下圖是11/23的小組賽。
- 贏者全拿：右手邊是德國隊對上日本隊，由日本隊大爆冷獲勝，由於日本隊的NFT數量只有1,750張，因此每張NFT可以瓜方到11.43U的獎金（20,000/1,750=11.43U）。
- 平手均分：左手邊是摩洛哥對上克羅埃西亞，由於雙方最後平手，因此兩隊將均分10,000U，再依據NFT數量去瓜分。因此每張摩洛哥NFT可拿6.49U（10,000/1,542=6.49U），依此類推每張克羅埃西亞NFT可拿2.72U。
最後，NFT最後能Mint的期限就到12/03，接下來小組獎池就固定了。
3.淘汰賽階段（12/03~12/20）
到這個階段，獎池規則也開始隨之改變。從淘汰賽階段起，會採計小組獎池，贏者將會把落敗隊伍的獎池全拿。
以下圖為案例，假設阿根廷和法國碰頭，最後由阿根廷獲勝，則阿根廷會把法國的獎池全拿，獎池累積到224,080+139,910=363,990U。也就是說，最終的冠軍隊會把所有隊伍的獎池一路全拿。
那麼問題就來了，如果沒猜到冠軍不就白忙一場？
如果覺得支持的隊伍在接下來的賽事贏的概率不大，在此有兩個止盈的選擇，需要依據當下情況判斷：
- 二級市場出售NFT：無論何時都可以在NFT市場掛賣，直接將獲利入袋。經詢問官方，出售的動作不會影響質押的ETH，仍然可以在賽後正常贖回。
- 銷毀NFT贖回獲利：只有在八強出爐後才能執行這個操作，延續上面阿根廷獲勝的案例，假設獎池累積到363,990U，而此時阿根廷NFT的張數為22,408張，則每燒毀一張NFT都可以贖回16.24U（363,990/22,408=16.24），此時阿根廷獎池就會降低到363,990-16.24=363,973.76U，不過壞處是後面即便阿根廷繼續獲勝，也無法參與瓜分獎池。
4.冠軍隊伍獎池
那麼，天選之人選到冠軍隊伍並且Hold到最後的預期報酬是多少呢？以下圖為例，假設巴西最後奪冠，則每張NFT都可以拿到62.44U的小組獎池。（考量到中途會有人燒毀止盈出場，實際數字會低一些）
此外，季軍賽的獎池為固定獎池（因為他們的獎池都被贏者全拿了，故由OKX補貼10萬U獎金），瓜分規則和小組賽階段是一樣的。
四、參賽的策略
理解參賽規則之後，接著就可以來制定參賽策略，如果不想動腦，可以直接參考我們的懶人大法。
- Free mint 3張NFT：
每個人都有Free Mint 3張NFT的額度，務必要把握，每張NFT抵押0.01ETH當作押金即可，三張就是抵押0.03ETH，如果擔心幣價波動可以另外套保。
- 何時要Mint：
有把握的可以在小組賽階段直接Mint，這樣就可以一併獲得小組賽的獎池；沒把握的可以多等一會，摸熟每個國家的強度，或是等某些國家確定出線後再Mint，要注意12/3（五）20:00是最後期限。
- 去二級市場搜刮定價不合理的NFT：
如前所述，進入八強賽之後可以隨時選擇燒毀止盈，這時如果市場有掛價低於止盈價的NFT，可以買下來銷毀直接套利。
- 何時要止盈：
如果判斷接下來的比賽贏的概率不大，可以適時止盈，避免全盤皆輸的局面。
五、懶人大法：多開錢包
由於一個人可以Free Mint 3張NFT，有一種懶人大法就是
你去再找兩個朋友，多開2個錢包，加起來就可以Mint 9張NFT。
接著就挑選心目中的前9強，各Mint一張NFT。
為什麼是前9強？
因為世足開辦以來，
只有8支隊伍奪得冠軍過。
那經過團隊計算，如果押注在過去奪冠過的8支球隊，
再加上任一支球隊，勝率高達90%以上。
採用這個策略，Mint完以後就直接躺平，等比賽結束即可。
此外，如果一開始就Mint完9張NFT，在小組賽階段還能多拿一點勝場的獎金。
至於前9強要挑誰，你可以跟朋友討論、參考運彩的賠率，或直接參考OKX的排行榜，看誰是大家實際Mint最多的隊伍。
以下圖為例，只要前九大隊伍有其中一個順利奪冠，就可以獲得62.4U~265.4U的獎勵，扣掉Mint NFT的Gas費用約為30U~235U。
六、實際操作流程
還沒有OKX帳號的可以先來辦：https://lihi2.cc/wEe4e
接著我們來實際操作Mint NFT的流程，建議一定要使用APP，使用網頁版操作僅能Free mint一組NFT，但使用手機版官方會獎勵到3組Free mint。
Step1：創建Web3錢包
進來APP點擊世足賽活動，接著會切換到Web3錢包。這個Web3錢包其實就類似於小狐狸錢包，是去中心化的錢包，和OKX交易所的資產會互相獨立，因此密碼和助記詞請妥善保管。
Step2：匯入以太幣
設定完錢包密碼以後點選接收，接著點選以太幣，就會出現收款地址。如果在OKX有資產的可以直接匯款，或是從其他地方匯入，這裡由於需要支付Gas費，建議可以匯入0.05~0.06ETH。
Step3：收到以太幣之後點選中間的橫幅，即可前往足球活動頁面
Step4：選擇3支球隊Mint NFT，鑄造當下約為0.01ETH的Gas費。如果費用較高也可以等Gas便宜一些再Mint。
Mint完之後就完成拉！
七、結論和後記
- 使用手機版APP可以Free Mint 3張NFT，因此建議用手機版操作，網頁版僅能Free Mint 1張。
- 進入八強賽後如果在Marketplace看到定價不合理的NFT，可以買下來燒毀套利。
- 對足球不熟的朋友可以採取懶人大法，缺點是選到的隊伍都慘遭淘汰的話，算上Gas費會有小額虧損（每3張約0.03ETH）。
- 不過，從歷史數據來看，只有8個國家曾經奪冠，可以將歷史數據一併列入參考。
- 獎金以及0.03ETH的押金需要等比賽結束後才能提領，而在市場出售的ETH會直接入袋。
世足盃競猜官網：https://lihi2.cc/CmEMo
加密貨幣千萬交易員的呢喃-Line社群
幣圈是變化迅速的市場，有很多機會也有很高的風險，呢喃貓投資團隊除了持續關注市場並輸出有價值的內容，也歡迎有興趣想多了解的人一起入群交流。
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比FTX倒閉更大的利空！？馬上放下你手上的倉位！
影片好讀版：
以下正文：
FTX交易所倒閉，所有投資人都緊盯著事件發展後續的同時，
加密貨幣借貸龍頭-Genesis，陷入破產疑雲(彭博)，
如果Genesis倒塌，可能會引發比FTX倒閉還嚴重的市場崩跌，這到底是怎麼回事？
今天就讓我們來聊一聊這件事吧。
Gensis是什麼？面臨了什麼危機？
要聊到Genesis是什麼，到底為什麼他是市場上最大的地雷，
你就得先知道他的來由，他背後的公司到底是誰說起。
Genesis隸屬於母公司，DCG(Digital Currency Group)，
這間公司同時管理著，全球最大的加密貨幣基金 Grayscale，與全球最大加密貨幣放貸公司 Genesis。
對於幣圈來說，儼然是一頭哥吉拉等級的巨獸，
那為什麼，同時坐擁加密貨幣兩大龍頭的DCG，會面臨旗下子公司破產的傳聞纏身呢？
得從源頭，Genesis說起了。
Genesis，是成立於2013年的老牌加密貨幣公司，
作為一間提供全方位服務的經紀商，
他的主要業務是提供給機構投資人的場外交易服務，以及進行加密貨幣的放貸。
在2021年的第4季，Genesis甚至發放了創下紀錄的500億美元貸款給市場，可以說是妥妥的放貸龍頭。
在上週，Genesis旗下的貸款部門Genesis Global Capital，宣布他們將暫停贖回，以及新貸款的發放服務。
這消息一出，市場頓時炸開了鍋。
先有FTX暫停提幣後倒閉的例子在前，這時Genesis又暫停了贖回的服務，非常難讓人不懷疑，
Genesis內部的財務，是不是發生了什麼問題？
在公告發布後，有消息開始流傳，
Genesis是在三箭資本事件，與FTX事件爆發後發生虧損，
而導致他們的流動性發生問題，
所以才在11/16發布禁止贖回與停止新貸款的公告。
而在Genesis發布公告之前，他的母公司DCG曾向其他資本，尋求10億美元的緊急貸款，
因此市場主流觀點認為，DCG這10億美元是為了填補Genesis的資金缺口。
這件事也影響到了他們的合作夥伴，前十大的現貨交易所 Gemini。
他們其中一種收益型產品：「Gemini Earn」，是跟Genesis合作，由用戶存入資金後，
Genesis作為中間人，將這些資金借給某些機構投資人，再發放利息給用戶的產品。
在Genesis爆出停止贖回後，Gemini 也公告表示，將暫停用戶從Earn贖回資金的服務。
我們也可以從Nansen.ai看到，受到消息的衝擊，11/17時，
Gemini在24小時內流出了8.5億美元的代幣，穩定幣儲備更是僅剩1.5億美元，處於相當危險的狀態。
圖源：@theData_Nerd 再加上最新的市場傳聞顯示，Genesis在融資上的情況似乎不是很順利
而我們了解了Genesis面臨的困境後，就要來到更重要的下一部份了。
只要你在幣圈，都可能被這隻巨鯨倒下的餘波震飛，所以千萬不要忽略再來的資訊。
GBTC是什麼？為什麼會受到影響？
在了解再來可能爆發的事件之前，我們得先做一點基礎說明，
讓大家瞭解一下，灰度是什麼，他在可能發生的下一場風暴裡，扮演了什麼重要的角色？
如我們前面所說 ，
灰度，是全球最大的加密貨幣管理基金，也是除了中本聰之外，
全世界最大的比特幣持有者，管理著高達110億美元的資金部位。
他們也發行了全球最大的比特幣信託基金，GBTC。
GBTC的運作機制
跟常見的ETF不同，GBTC的運作機制是這樣的，
1.投資人把現金交給灰度，購買比特幣；或把比特幣交給灰度保存。
2.灰度會把比特幣，存入託管在Coinbase的冷錢包，
這邊我們要特別注意一下，比特幣一存進去，就沒辦法贖回。
這件事很重要，但先記得就好，我們後面會再繼續說明。
3.灰度給投資者等同GBTC的股票，鎖倉6個月，之後可以在股市賣出，
而對於你存在裡面的比特幣，灰度每年會收2%管理費。
那你可能會想問，為什麼會有人去交易一個第三方發行的比特幣基金，
不直接買比特幣就好？
原因很簡單，因為投資機構的一舉一動都受到監管，即使機構想買比特幣，
也會因為監管機構不允許，而無法購買，所以機構就轉而購買受到監管的GBTC ，作為資金配置的一環。
可以說，GBTC，是承載傳統金融到區塊鏈世界的一座橋梁。
為什麼GBTC會受到影響？
我們前面提到， 灰度與Genesis雖同屬母公司DCG。
但照理來說，他們應該是獨立運作的子公司才對，
為什麼Genesis爆發的事件，有可能會影響到灰度呢？
依據11/21的一則爆料Twitter，灰度的母公司 DCG，對其子公司Genesis欠款約11億美元。
在DCG給股東的最新一封信中，CEO澄清，
這11億美元的本票，是2032年才到期的。實際上DCG對Genesis的欠款，大約5.75億，對外的負債則是3.5億。
DCG股東信 比較不樂觀的看法認為，若消息屬實，作為母公司的DCG欠債違約，他旗下的子公司資產都會受到影響，
這其中，當然包括了灰度。
這對於市場來說，會是一個大麻煩，為什麼呢？
因為在Genesis發生如此嚴重事件的情況下，投資人們當然也會懷疑，
DCG會不會用非法手段挪用GBTC的資產 ，來幫Genesis救火？
畢竟有FTX挪用用戶資產的案例在前，整個市場都不得不謹慎。
另外一種可能的情況是，如果Genesis真的出事，母公司DCG為了救火，
想要走正規路徑動用GBTC中的資產，因為GBTC的基金性質，
不允許將GBTC贖回成比特幣，他們如果想動用裡面的資產，
就勢必得選擇解散這個信託基金。
而贖回後的大量比特幣，就有可能對市場造成極大的拋壓。
雖然理論上來說，不會這麼快且直接的拋售，
但可能會造成市場恐慌，帶來新一輪的下殺。
Grayscale是否有儲備證明？
那照理來說，面對這麼多的負面消息
灰度這時候，應該要跟其他交易所一樣， 跳出來提交資料，幫自己的資產背書，對吧？
從灰度公布的資料來看，目前他們持有的比特幣顆數應該是63萬顆，
如果公布存放的錢包地址，那市場的疑慮應該能被稍稍降低。
但他們並沒有，
灰度只是發文表示，我們的資產很安全，不論託管方或我們自己，都無權挪用。
但是出於安全考慮，我們不會發布儲備證明， 也不會公布鏈上的錢包訊息 。
這就有點嚴重了，其他的產業龍頭，
像是幣安，都已經公布自己的儲備證明。
而灰度，在面臨這麼大的負面消息的時候，
為什麼，都還不肯公布自己的資產證明呢？
因為官方遲遲不公布儲備證明，
市場上，開始有人試圖去追蹤GBTC可能的存放錢包。
但也僅能拼湊出GBTC大約50%的持倉，
因此，部分投資人開始猜測，GBTC可能根本沒有這麼多的儲備。
在這時候，全球第二大交易所，Coinbase跳了出來，
發表了一篇聲明，表示GBTC信託基金的資產，
都好好的存放在Coinbase這邊， 但仍然沒有公布錢包地址。
市場對GBTC的正反觀點
對此，市場出現了兩邊不同的觀點。
支持者認為，那些交易所，之所以會需要推出資產證明，
是因為沒有監管機構，跟第三方審計背書，才需要公布錢包。
而且就算公布了錢包，也還是沒辦法保證這是他們自己的資金儲備。
而灰度，是由合規的第三方機構託管，
本來就不需要自證清白，由背後的監管機構和第三方審計，
就能幫他背書。
而且Coinbase的CEO，也在CZ跳出來質疑Coinbase儲備的時候，
貼出了他們財報上的比特幣儲備，更能證明Coinbase的背書有可信度。
而反對者則認為，已經有了FTX的先例在前，
不管是不是在財報上的數據， 只要沒有提出錢包地址給大家檢視，
都沒辦法證明不是假的數據，因此Coinbase應該要公布自己的錢包地址。
呢喃貓投資團隊的看法
我們認為，即使公布了鏈上地址， 也會有幾個盲點：
例如，在裡面放的，不一定是交易所的儲備 。
也沒辦法知道 ，交易所的資產與負債的比例，不能了解是否有資不抵債的情形。
關於該怎麼分析交易所的儲備證明，團隊已經有做了一支影片、一集Podcast，
有興趣可以點這邊：
後續會怎麼發展？
因為交易所儲備證明有其盲點， 所以我們在觀察時，會更把重點放在「後續可能怎麼發展」 上。
但現在的資訊極度不透明，而且難辯真偽，我們都只能透過推特，與新聞上的訊息來做出判斷。
因此團隊在這邊向讀者，提出幾個可能發生的劇本，
讓大家了解 ，這件事後續可能會有什麼樣的發展。
第1種可能：DCG籌資成功，或變賣其他資產，獲得足夠的資金與流動性。
如此一來，市場擔憂的一大流動性危機解除，大家相安無事。
第2種可能：灰度成功說服監管機構，讓產品轉型成ETF，讓DCG能贖回部分的比特幣賣錢。
但監管機構在去年，就擋掉過比特幣現貨ETF，
如果真的要改變心意，恐怕應該沒有那麼快。
尤其是現在這個加密貨幣監管，正在在風口浪尖上的時候。
因此，我們認為這種可能性並不高 。
第3種可能：灰度解散GBTC，贖回後賣錢。
因為這部分的變動，需要跟監管機構報備。
理論上，沒那麼快直接成為市場賣壓。
但會嚴重打擊市場信心，恐怕會再造成下一輪的踏殺。
第4種可能：真的證實GBTC有問題 ，灰度也有動用客戶資產。
如果真的發生這件事 ，那前車之鑑FTX就在不遠處，
大家都很清楚，再來會再發生什麼事，
這也是我們最不願意看到的一個劇本。
總結
最後，團隊希望跟大家傳達的一個觀點是：
在DCG流動性危機未解除前，大盤都是偏空看待；
若DCG流動性危機解除， 可能會是FTX倒閉後的利空出盡，有機會是中長期的買點。
不過，這個前提是，
沒有新的暴雷危機再次出現。
所以建議大家，以目前來說，
如果是交易經驗較淺，沒有自己一套完整交易系統的人；
或平日本業繁忙，無法把心力放在關注市場動態的讀者，
可以考慮，暫時先持觀望態度，不要貿然建倉。
Genesis陷入破產疑雲的新聞來源：
https://lihi2.cc/DQqMJ加密貨幣千萬交易員的呢喃-Line社群
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錢卡在FTX出不來？3種實戰策略教你該怎麼辦
更新：
由於市場盛傳，CZ有可能不會收購FTX，FTX中的錢能被領出來的機率較先前更低，
目前在市場大波動的情況下，不建議再進行此操作。前言
11/7（一）的一貓AMA，團隊有用銀行的資產負債表跟貓友分析，擠兌對企業的影響之大，故建議貓友即時將資產移往他處，畢竟此次事件避險的成本不高，僅需支付手續費和犧牲幾天的利息，就可避免本金100%的損失。最後再次提醒讀者，從UST暴雷到這次FTX的危機事件，都有幾天的時間可以給大家反應，下次看到任何風吹草動要及時行動。
FTX事件發生後，許多人的存款目前都無法提出，
很多貓友也都在詢問如何補救：有沒有方法可以把錢從FTX中提領出來呢？自己在裡面真的放了很多錢，到底該怎麼辦？
呢喃貓團隊在此分享三種策略，協助大家更好地控制自己部位的風險與效率：
👉第一種策略
這是呢喃貓貓友Robert哥，
提供的操作思路，讓你有機會從FTX把你的錢領出來，
請大家一定要把整篇文看完，看懂，理解了風險，再去進行操作。
一、操作步驟
1.選擇一個與FTX有較大關聯，並符合我們篩選標準的幣種。
由於SOL在11/09下午時的資金費率與價差，符合我們的篩選標準，故本文以SOL為例。
關於資金費率與價差的詳細說明，會放在風險提示的(3)、(4)。
2.在FTX開SOL的永續合約「多單」。
在幣安開SOL的永續合約「空單」。
請注意，「顆數」必須相同。
3.由於幣安與FTX的SOL永續合約有價差，
如果SOL持續下跌，FTX的部位賠錢，幣安的部位賺錢，
等於你的錢就可以不斷地往幣安輸送。
二、風險提示
1. 開單前必須先知道的第一件事
你最大的風險，就是你FTX做多的標的不斷上漲，
讓幣安部位賠錢，FTX部位賺錢，等於是把錢匯進FTX。
所以你必須評估，自己放在FTX跟其他交易所的存款比例為何？
如果你放在FTX的金額非常大，其他交易所的金額很小，
建議你從小額開始搬運。
但如果你今天放在其他交易所的錢很多，放在FTX的只占一部份的比例，
那就可以這樣操作，為什麼呢？
你可以思考一下，假設你今天做了5次同樣的操作，
FTX的部位贏了4次，幣安只在最後一次才勝出，
那情況可能會是這樣：
第一次：FTX 100U：幣安 100U
FTX勝，從100U變200U。
第二次：FTX 200U：幣安 200U
FTX勝，從200U變400U。
以此類推…
第五次：FTX 1600U：幣安 1600U
幣安勝，把FTX的錢贏了回來，變成幣安 3200U。
而在概率上，你在單一事件中，要連輸5次的機率小於3%，
只要你一直往下押，幣安贏了一次，就能把錢賺回來。
(如果FTX交易所佔比更小，可以操作到10次以上，搬成功機率更高達99.9%。)
這裡也有風險，就是你真的連輸，
輸到你在其他交易所的部位沒辦法再繼續押下去，
所以我們才會請你考慮，
在FTX交易所的資產，與其他交易所資產的比例為何?
2. 什麼情況，會把錢倒賠回FTX？
→SOL狂漲，FTX部位賺錢，幣安部位賠錢。
但發生這種情況，有機率代表市場對FTX信心回歸，FTX比較「有可能」被救回來。
當然，這只是可能。
所以我們才會選擇FTT、SOL、SRM等，以及FTX較為相關的幣種進行操作，
這樣即使錢真的倒流進FTX，也稍微有機會被領出來。
3. 一定要觀察的要件：價差
你在開單之前，必須先觀察FTX與幣安的價差，
因為你是FTX做多，幣安做空，
所以FTX的價格與幣安的價格之間的差距，不要太大，
這個操作才能成立，
反之，舉例來說，如果今天幣安的價格是13塊，
FTX的價格是16塊，
那你就是買高賣低，
即使價差最終收斂，你也不知道是往上還是往下收斂，
勝率較低，不推薦這樣操作。
4. 一定要觀察的要件：資金費率
永續合約多空都有機率要付出資金費率，
你要去把FTX與幣安的資金費率相減，
如果不需要付出太高的資金費率，
例如今天早上，幣安的資費是-0.0592%，
FTX的資費，換算成8小時，是-0.0416%，
就可以考慮開單，
另外，FTX與幣安的資金費率結算時間不同，
FTX是每小時一次，
幣安是每8小時一次，
所以在相減時，
記得FTX要先乘上8倍。
5. 高倍槓桿的小提醒
如果你開了高倍槓桿，
就代表你爆倉的機率變高，
請記得，不要讓自己面臨要爆倉的窘境，
當你一邊快要爆倉時，請立即平倉，再重開一單。
否則就可能出現，一邊爆倉，另一邊來不及平倉，也無法賺到錢，
反而賠錢的問題。
例如：
我的SOL，多空單都開在13，空單強平價格是15，
價格來到15時，我的空單被強制平倉，
多單忘了平倉，等價格回到14時才平倉，
那我就會損失1點的點差。
👉第二種策略：
一、操作步驟
因近期波動劇烈，在FTX中，FTT會出現永續合約與現貨脫鉤的情況，
此時，就可以：
1. 在FTX中，做多FTT的現貨
2. 在FTX中，做空FTT的合約
舉例來說，今天早上，現貨FTT的價格約為4.6，
FTT合約的價格為5，
此時做多現貨，做空合約，
就能吃到這中間的價格收斂，
讓你在FTX中的資產增值。
經今日套利實測，
獲利接近10%，
若FTT下次出現大跌，可關注是否有類似情形再度出現。
二、風險提示
若FTX能平安渡過這場風波，你能領出的資產就能變得更多；
若仍無法出金，僅耗費時間成本，為正期望值策略。
👉第三種策略：
一、操作步驟
這是最簡單的一種策略，
受到目前市場情況的影響，
FTX上USDT放貸的利率即高，在撰文的當下，達到了266%，
與上一種策略一樣，若想提高在FTX的資金利用效率，
可以考慮將目前無法提出的USDT進行放貸。
二、風險提示
與第二種策略一樣，
若FTX平安渡過，日後可以出金，則你的資產上漲；
若仍無法出金，僅耗費時間成本，仍為正期望值策略。
結論
在這前所未有的龐大風暴之下，
沒有任何人能置身事外，
我們唯一能做的，是管理好風險，尋找可能有效的交易策略進行對沖。
團隊也在今天緊急錄製了一集Podcast，
討論了從凌晨的SBF、CZ發文開始，
我們是如何判斷FTX的流動性是否真的發生了問題；
在這種消息面的大波動出現時，
如何找到事件型交易機會；
以及當下如何以Long Short策略進行布局，
未來又該如何找到可能的論述，
希望能協助讀者們在這場混亂的風暴中，找到安全的避難所。
連結如下：
https://lihi2.cc/XbACi加密貨幣千萬交易員的呢喃-Line社群
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年化13%的鏈上穩定幣挖礦，低風險收益實戰教學
眾所周知，區塊鏈的去中心化金融（Decentralized Finance，簡稱Defi）應用是目前加密貨幣不可或缺的一塊，除了帶來借貸、投資等傳統金融的應用，也有許多行業紅利仍然值得我們深挖。舉例來說，在如今2022年的疫情後熊市，只要認真做功課，仍可取得年化10-20%的美元穩定幣報酬。
而本篇文章目的就是帶領讀者實際操作一遍Defi協議，一起賺取行業發展的早期紅利。本次要使用的協議為Quoll，目前穩定幣的年化利率約可達13%。
由於鏈上的各種低風險套利、流動性挖礦方案瞬息萬變，因此這篇文章將會不定期更新，以當下風報比較佳、操作適合新手的Defi協議為主。
Step1：創建小狐狸錢包
需要先創建好小狐狸（Metamask）錢包，如果還沒安裝小狐狸，先前往以下文章依序創建。
Metamask 小狐狸錢包新手懶人包 : 下載、註冊、如何出入金、Gas fee 調節進階功能
Step2：添加幣安智能鏈
前往ChainList，在小狐狸錢包添加幣安智能鏈網路
Step3：將資金匯入小狐狸錢包
在交易所將少量BNB（0.05顆即夠使用）、任意穩定幣（BUSD、USDT、USDC皆可）匯入到小狐狸錢包，初次使用，擔心操作不熟悉的，可以先以5U、10U測試。
記得從交易所匯出時要選擇BNB Smart Chain（BEP20）公鏈。
如果在小狐狸錢包看不到匯入的穩定幣，先不要慌張，並不是錢轉丟了。記得手動把代幣地址添加到小狐狸錢包，應該就能正常顯示了。
到Coingecko搜尋代幣地址：https://www.coingecko.com/zh-tw。
Step4：前往Defi協議存入資金
前往Quoll：https://quoll.finance/deposit
在此簡單說明，Quoll是Wombat Exchange的衍生協議，類似一種資產託管平台，使用者存入的穩定幣，實際上最終會存入Wombat Exchange。而Wombat是幣安智能鏈著名的穩定幣交易所，即專門兌換各式穩定幣的Defi協議。
為了吸引投資人將代幣存入，平台也提供兩種平台幣作為獎勵，如圖有$QUO、$WOM兩種獎勵，合計年化利率約13%。
接著我們依如下圖示將穩定幣存入，這裡以USDT為範例，其他穩定幣的步驟也是相同的。
小狐狸錢包會跳出一筆交易，點選確認即可，這一步是要授權協議取得穩定幣的使用權。
約莫10秒鐘之後交易會完成，接著再點選Deposit，這一步是要將穩定幣存入協議。
約莫10秒鐘之後就會完成拉，接著可以先等候2-3天，待利息累積夠再一次提領。
提領獎勵時點選Claim，在小狐狸錢包簽署交易即可。
提取時會有提示視窗，記得點選下方兩個按鈕，把兩個獎勵代幣都添加到小狐狸錢包，才能正常顯示餘額。
Step5：把獲得的獎勵兌換為穩定幣
最後，我們要前往幣安智能鏈最主要的交易所Pancakeswap，把獲得的代幣賣掉。
Pancakeswap：https://pancakeswap.finance/swap
上方要選擇我們想賣掉的代幣，即WOM（和QUO），下方則為穩定幣，這裡以USDT為範例。同樣要注意的是，這裡要先Approve、再點選Swap。
WOM這個代幣，點開選單後搜尋WOM即可找到。
至於QUO代幣，由於還沒加入官方列表，現階段要手動複製貼上以下代碼才能找到。
QUO：0x08b450e4a48c04cdf6db2bd4cf24057f7b9563ff
至此就完成拉，只要定期將$QUO、$WOM賣掉，換成穩定幣即可。
如果之後要將資金取出，將頁面切換到Withdraw，輸入要提出多少資金，同樣先Approve，再Withdraw，在小狐狸錢包簽署交易即可。
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想拿空投？必做這2個還沒發幣的項目
近期Aptos的空投一包3.6萬，讓很多撲空的人勤做各式各樣的任務、刷空投。到底有沒有方法可以捕獲下一個萬元空投？有的，今天就要來介紹嚕羊毛平台！
一、嚕羊毛平台為何會崛起？重點簡介
1. 對用戶而言，空投的資訊雜訊很多，大家都在瞎子摸象猜項目方的規則，一般人沒時間精力去篩選、追蹤，參與的體驗很差，而且你的競爭對手是職業嚕羊毛，用機器人在跟你對抗。到底有沒有方式對散戶友善的？
2. 對項目方而言，空投是一種行銷費用，那有沒有辦法更精準的投放到目標客群？誰才是忠實的用戶？臉書、IG這一代巨頭能崛起的原因就是資料夠準，投下去轉化率夠高，企業願意花錢。
3. 換個角度想，臉書和Youtube把你的時間拿去賣給廣告主收錢，你什麼都拿不到，但花在區塊鏈的時間可能會變真錢
「所以，對沒時間的人有沒有終極的解決方案？」＞嚕羊毛平台
參與嚕羊毛平台有什麼好處？
1. 對新手來說是很適合踏入幣圈的方式，在過程中可以認識90%的鏈上操作。
2. 這些平台都還沒發幣，前車之鑑是Galxe，當時如果有做他們的「銀河女孩」任務，可以拿空投250GAL，到手直接賣個3-4,000U不是問題。
3. 越來越多頂級項目採用這些平台，與其自己亂找，不如讓平台有系統性的帶你嚕。
今天跟大家介紹2個嚕羊毛平台，最後會跟大家講實際操作的方式。
二、嚕羊毛平台簡介
Layer3
Twitter：https://twitter.com/layer3xyz
Layer3是目前主觀做的比較好的任務平台，強力推薦。
- 遊戲化的設計
(1)跟其他平台不一樣的地方在於，Layer3做得很像遊戲，讓你有想要每天解任務的習慣。
(2)大家應該都有玩過遊戲的經驗，會需要解每日任務，主線任務，支線任務，Layer3就是把這些元素包裝在裡面，是一個嚕羊毛的時候體驗比較好的平台。
(3)平台設計了「經驗值」系統，獲得經驗值以後，可以讓帳號升級。
(4)某些任務會限制需要一定的等級，或是要先解完前置任務才能開啟，隨著時間的經過，可以開始享受一些老用戶才有的福利。
- 阻絕羊毛黨
(1)可以想像，遊戲化的設計，其實反向在提高嚕毛黨的成本。
(2)所以在這裡做任務可能是「人類」相較之下比較有優勢的選擇
- 平台合作對象實力強
(1)包含AAVE、Uniswap、Curve一列頂級協議
(2)大公鏈諸如Polygon、Avalanche、Arbitrum
- Layer3還沒發幣
(1)重點之一就是平台還沒有發幣，儘早參與可以埋伏發幣
建議操作：
優先推薦從首頁的新手任務開始做
尤其是「Defi University」，做完一套基本上就學會Defi 90%的操作了。
再來老手可以做其他任務，分為Bounties和Contests兩區
Bounties就是日常任務，做完可以獲得一些經驗值的獎勵。
Contests是有實質獎勵的類別，例如說直接抽U、項目代幣。通常Contests的任務條件比較嚴苛，可能需要發揮創意寫寫文章、深度參與，所以競爭對手也會比較少。
例如說當前就有一個Bricks Protocol的任務，抽5位100U，到目前只有10位去參與。
Quest3
Twitter：https://twitter.com/Quest3_xyz
官方網站：https://quest3.xyz/
這個平台比較偏社群取向，從頂級項目方如幣安智能鏈、Bybit，到一般的NFT社群都能在Quest3上架任務。
- 獎勵比較直接
(1)相比於Layer3大部分的任務是給經驗值，Quest3的任務幾乎都是直接抽代幣、NFT、或是先到先得的形式。
- 平台比較社群導向
(1)類似Twitter這類平台，Quest的分類是一個一個社群，可以Follow喜歡的項目方，有活動推出時就能優先知道。
- 幣安曾經點名
(1)幣安有個平台DappBay，是專門在彙整幣安鏈的資訊。10月份的精選項目就曾經點名Quest3，超過5萬人在幣安智能鏈使用Quest。
(2)幣安近期推出的靈魂綁定代幣、SPACE ID都是強調鏈上身份的應用，而Quest3又是能追蹤到忠實用戶的平台，想像成分很大
- Quest3還沒發幣
(1)重點之一就是Quest3還沒有發幣，儘早參與可以埋伏發幣。
(2)之後呢喃貓也會推出Quest3的活動，讓聽眾一起參與。
三、總結
- 今天講的兩個平台是親身體驗比較推薦的，同類型的賽道還有Crew3、Guild，礙於時間因素沒辦法一一介紹，建議想嚕空投的可以從今天提到的Layer3和Quest3開始。
- 最近很火紅的Arbitrum、zkSync、Sui、Sei、layer0…，都是有大機構撐腰的，像Arbitrum這類已經有上主網的可以和任務平台搭配著嚕。
- 幣圈的空投，從以前簡單轉轉貼文就能抽，到現在採用任務平台已經是主流了。
- 對項目方來說，在資料為王的時代，任務平台的採用是必然的趨勢，對用戶資料的搜集也會更加精準。
- 對於缺乏基本面的幣圈來說，這些任務平台的商模是比較有機會成功的，可以想見以後會類似Facebook那樣由B端來買單，消費者則是免費使用，不同的是，消費者在這邊有賺錢的機會，Facebook沒有。
- 時間充分的人，仍然可以到處都嚕，和今天提到的平台不衝突，但平台相對來說很適合忙碌的上班族。
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幣安足球粉絲代幣指數(FOOTBALL)合約交易覆盤
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前言導論：團隊認為足球粉絲代幣是今年第四季須留意的賽道，因為今年遇上四年一次的世足，這題材相對吸引人，且這賽道的市值相對較小，粉絲代幣市值約為幾千萬美金，本篇報告將向讀者傳達兩件事：
- 覆盤幣安在9/1上的FOOTBALL合約出現的送分題及套利機會
- ETF 每週權重調整時，有交易機會
覆盤FOOTBALL ETF型合約送分題
（1）開盤大幅溢價可以套利
幣安在9/1 11:00時上線FOOTBALL 永續合約，權重為10個足球粉絲代幣依市值加權，每周四調整權重一次，詳細規則如連結。
下圖為FOOTBALL剛上線時出現的溢價情形，何謂ETF 溢價可參考此連結，簡單來講ETF 都會對應到一個淨值（理論價值），當價格超過價值時就是正溢價（正價差），我們可以看到剛上線的5分鐘溢價來到25%以上。
既然是所謂的大幅溢價就出現套利機會，同時放空 FOOTBALL 合約+依照權重（如下圖）買入等值的現貨組成 ETF，也就是以 10,000 U 進行操作，5,000 U 要拿來放空合約，5,000 U 要依權重買入現貨，等溢價收斂時就能賺到價差，依上述例子，一小時內就可以賺到20 % 的價差，而且這送分題持續 3~4 分鐘，成交金額破百萬美金。
小結：以後在交易所若有要上ETF型商品，須先了解規則，等開盤時注意有無送分題。
（2）找尋交易機會的讀者，可關注下次熱門ETF 上線交易所時提升勝率
復盤本次幣安發公告時間為8/31 11:07，公告擬於9/1 11:00上ETF合約，公布後不久權重代幣皆開始大幅拉升，時間點如下圖：
小結：欲做熱點交易的讀者（並非前面提到的低風險套利），可關注下次熱門ETF 上線前，權重代幣有無明顯買盤，若有的話可嘗試順勢交易。
（3）權重調整時，被調升權重代幣有無異常走勢以及權重改變前後價差有無異常
（經筆者覆盤本週第一次調整，並無明顯事件型交易機會）
股票有所謂成分股調整，像是msci調整、ETF調整，即將被調升權重的標的，常有事件型交易機會。以本次的足球ETF來說，假設原先權重10%的標的，權重即將要調升至15%，套利者若想要維持權重就需補足5%的倉位，而這也導致該標的將有潛在買盤。下表為這次調整前後的權重，PORTO為權重調升最多者。
幣別 第一週權重 第二週權重 SANTOS 20.0% 20.0% PORTO 17.2% 19.2% LAZIO 20.0% 20.0% PSG 10.2% 9.8% BAR 9.4% 9.0% CITY 8.5% 8.1% ACM 5.0% 4.6% ATM 3.7% 3.4% ASR 3.5% 3.4% JUV 2.7% 2.5% 下圖為PORTO 調整當日08:00~00:00幣價走勢（16:00為調整基準），在調整前幣價並無顯著走勢，市場未驗證筆者的操作想法。
下圖為調整前後溢價圖（垂直線為調整時間），可以看到調整當下並沒有出現激烈的換倉，以至於溢價並沒有顯著波動，也與筆者猜想的不同（筆者猜想會有人在權重調整日換倉導致波動加劇）。
小結：原先預期權重調整日有事件型交易機會（被調整權重標的有望上漲以及溢價大幅波動），以目前第一次調整來看，市場並沒有如筆者預期出現交易機會，但筆者將會持續追蹤並分析應如何修正，再行分享。
總結
綜上所述，本篇報告摘要如下：
（1）以後在交易所若有要上ETF型商品，須先了解規則，等開盤時注意有無大幅折溢價的送分題。
（2）欲做熱點交易的讀者（並非前面提到的低風險套利），可關注下次熱門ETF 上線前，權重代幣有無明顯買盤，若有的話可嘗試順勢交易。
（3）原先預期權重調整日有事件型交易機會（被調整權重標的有望上漲以及溢價大幅波動），以目前第一次調整來看，市場並沒有如筆者預期出現交易機會。
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停損怎麼設？如何避開黑天鵝？一文看懂交易的風險管理
風險管理是什麼？
風險管理（risk management）是透過測量、評估風險，來找出應對風險的策略，目的在於將可避免的風險、成本與損失降至可承受的範圍。
風險管理的主要組成因素有二：
- 盈虧比（Risk to Reward ratio)則是指相對於報酬要承受的虧損風險有多少
- 每筆交易所承擔的風險（Risk per trade）是指在每筆交易中冒險承擔的虧損金額或趴數
這邊，希望讀者先記住一件重要的事，我們等等解說會常提到：
在盈虧比上，為了方便，我們會將盈虧比的單位稱為「R」，代表你為了報酬，承擔多少虧損的風險。
舉例來說：若一個交易策略若停損設2%，停利設6%，則代表承擔1單位的風險可能獲得3單位的報酬，我們簡稱3R。
勝率是不是越高越好？
答案是：NO。
勝率重要，但不是唯一，我們要看的是所謂的期望值，可從下表觀察到，若在盈虧比差的情況下做交易，需要很高的勝率，同樣的若盈虧比不錯的情況下，則可以接受較低的期望勝率。
R 至少多少勝率達到損平 0.5 66.7% 1 50.0% 1.5 40.0% 2 33.3% 2.5 28.6% 3 25.0% 3.5 22.2% X 1/ (1+R) 備註：這裡的R是盈虧比的單位，0.5R就有點類似為了1%的停利，設了2%的停損。
單筆交易虧損要如何設？
再來我們看每筆交易所承擔的風險，為什麼這個會很重要呢？
用下表來舉例，在交易中一定會遇到所謂的連續虧損，下表列出的是假設初始資產有100美金，在每次停損%數不同的情況下，連輸後本金會剩下多少。
以每單停損本金的 2%來看，連輸10次時本金約損失18%，但如果是每單停損本金的 10% 連輸10次時，本金會拉回（DD，DrawDown）65%。
團隊是建議單筆停損設在總資金的1~2%較為適合。
每次停損%數 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 初始資金 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 連輸1次 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 連輸2次 98 96 94 92 90 88 86 85 83 81 連輸3次 97 94 91 88 86 83 80 78 75 73 連輸4次 96 92 89 85 81 78 75 72 69 66 連輸5次 95 90 86 82 77 73 70 66 62 59 連輸6次 94 89 83 78 74 69 65 61 57 53 連輸7次 93 87 81 75 70 65 60 56 52 48 連輸8次 92 85 78 72 66 61 56 51 47 43 連輸9次 91 83 76 69 63 57 52 47 43 39 連輸10次 90 82 74 66 60 54 48 43 39 35 那讀者可能會想說，我會連輸10次嗎？
可以從下表，看出多少勝率下，連輸幾次的機率為何。
勝率50%的話，連輸10次的機率是0.1%。
也就是說交易1,000次就有機會出現1次。
可別認為1000次才1次，機率很低。
投資生涯當中，只要不是中長期的價值投資者，基本上都會至少交易1,000次。
也就是說，如果你不做好風險管理，就有機會讓自己的資產損失過半。
連輸幾次/勝率 70% 60% 50% 40% 30% LOSS 1 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% LOSS 2 9.00% 16.00% 25.00% 36.00% 49.00% LOSS 3 2.70% 6.40% 12.50% 21.60% 34.30% LOSS 4 0.81% 2.56% 6.25% 12.96% 24.01% LOSS 5 0.24% 1.02% 3.13% 7.78% 16.81% LOSS 6 0.07% 0.41% 1.56% 4.67% 11.76% LOSS 7 0.02% 0.16% 0.78% 2.80% 8.24% LOSS 8 0.01% 0.07% 0.39% 1.68% 5.76% LOSS 9 <0.01% 0.03% 0.20% 1.01% 4.04% LOSS 10 <0.01% 0.01% 0.10% 0.60% 2.82% 那你一定再來會好奇，你該賺多少，才能賺回原本的本金呢？是獲利65%嗎？
不，不，不。
我們得看最大回撤(Max drawdown，簡稱MDD)。
最大回撤（MDD）是什麼呢？
白話來說，意思就是你本來100%的本金，虧損了幾%之後，要賺多少才能賺回100%。
可以看到下表中，若100元虧到剩50元，那50元要賺回100元，就是要翻100%。
DD 拉回後要賺多少才能損平 10% 11.1% 20% 25.0% 30% 42.9% 40% 66.7% 50% 100.0% 60% 150.0% 70% 233.3% 80% 400.0% 90% 900.0% 我們可以看到，別說65%，如果你虧了60%之後，得賺150%才能回到原本的本金，遑論獲利了，所以風控真的很重要。
到這邊，讀者應該對於風控有所瞭解了。
我們必須知道自己的勝率和盈虧比，才能設定交易策略。
若是機械式的交易策略，可透過程式回測。
主觀交易的話，須寫交易日誌記錄各類型交易策略。
設定停損須留意的問題
假設停損設在總資金的2%，這樣還會發生什麼問題呢，我們須留意兩個問題：
- 倉位單邊曝險
假設我今天同時開了BTC/ETH/BNB/SOL/OP的多單，但基本上停損有高概率一起被損，因為幣圈連動性非常強，那我原先以為單筆2%的曝險，其實就變成10%，非常危險。
- 交易頻率
若是頻繁交易的讀者，一天內可能交易5筆以上，且若全部都是單一方向，以單筆2%的總部位停損來看，一天可能就會損失10%，那可能實質上就變成單方向10%的總部位曝險，若連輸3次（天），資產跌幅高達27%（1*0.9*0.9*0.9），連輸3天在目前超級震盪的盤勢出現機率應該不低。
合約槓桿到底要開幾倍？
實際上，合約槓桿開幾倍，根本不是重點。
重點在於開單的金額以及停損的%數，以下舉例：
假設你用在幣圈投資的資產是1萬美金，而你看完前面的文章後，希望自己每筆交易停損設在1%，也就是單筆停損100美金。
那以下圖為例，ETH 在1,000進場做多，停損守900（100點）。
那我們就要從這筆交易的停損，反向推測，你開倉的金額到底要是多少。
以1倍槓桿（現貨）來看，開單金額就是1,000美元（1顆ETH）。
那如果我要開合約，到底要設幾倍槓桿且要開多少錢呢？
以5倍槓桿舉例，要達到等值1,000美元（1顆ETH），2倍槓桿500美元就能達到（2*500=1,000），5倍槓桿200美元就能達到（5*200=1,000）。
所以，要先決定你停損多少，再去反推開單金額以及槓桿，建議你將這篇文章從頭到尾再多讀幾次，再做決定。
但如果你覺得麻煩的話，我們也寫好了風控計算機可以幫上你的忙。
算停損好麻煩，該怎麼辦？
我們知道大家做交易，都希望盡量把心力放在盤勢上，為了不浪費你的時間，我們寫了一個方便的計算機放在《呢喃貓投資：你的加密貨幣顧問》的訂閱方案中。
先設定本金，再設定每筆交易停損佔總資產多少算出停損金額，再看是要開多還開空，把進場點位和停損點位填上去，就能算出要這筆交易倉位要打多少。
備註：計算機是以沒開槓桿去計算，若讀者要開5倍槓桿，以上圖在1,000點位做多為例，5倍槓桿本金就是400U（做多倉位2,000）。
綜上所述，彙整以下建議：
（1）頻繁交易者（每天都有3筆以上的單），且這些單同時是單邊方向，建議每日最大虧損佔總資金0.5~1%，若有5筆單，單筆虧損金額就設總資金0.1~0.2%。
（2）一般交易者（每周3筆左右的單），且這些單同時是單邊方向，建議每單虧損佔總資金1%。
（3）不隨便出手交易者（每月3筆左右的單），且這些單同時是單邊方向，建議每單虧損佔總資金2%。
備註：部分讀者可能覺得這樣每筆都只賺一點點，資產成長太慢，這邊簡單算一個數學，若是頻繁交易者，每天都賺0.5%，一年後資產即翻6倍。
所以資產成長與否，基本上是取決於有沒有賺錢的策略。
風控並無法幫助你從賠錢變成賺錢，但就算有好的策略但沒有好的風控一樣會破產，因此建立好的風控能幫助你活在市場繼續廝殺。
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Q：為何我點擊訊息中的Line群組連結，顯示「本服務不適用於您所在的國家/地區或應用程式版本」，我該怎麼辦？
A：由於Line官方會對社群功能進行分區，若非台灣地區的用戶，會無法加入台灣地區的社群，
別擔心！為了解決這個問題，我們已有開放呢喃貓Discord中的「呢喃貓投資 – 你的加密貨幣顧問」頻道，也具備討論功能，
研究員一樣會在其中與用戶進行交流！
請選擇傳送訊息，告知我們，我們會為您處理！Q：首月訂閱優惠，會一直延續嗎？如果我首月訂閱使用九折優惠，後面都會用九折的優惠進行訂閱付款嗎？
A：首月優惠券，僅會提供第一個月訂閱的優惠，後面的月份會照原價計算。
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ATOM幣是什麼？能投資嗎？Cosmos生態系全解析
一、ATOM幣和Cosmos是什麼？
Cosmos生態被譽為區塊鏈的互聯網（Internet of Blockchains），也是一條Layer0區塊鏈，而ATOM是其中的治理代幣，至撰稿時市值排名約第20名。讀者可能比較熟悉的知名公鏈Terra、CRO都是架構於Cosmos生態系之上。
既然稱為區塊鏈的互聯網，意思是其發展目標就是各鏈之間的資產、資訊可以方便的互通有無。
舉個例子來說，現在每條公鏈都像是一個一個村莊，雖然村莊內的村民採用同個帳本記帳不會有太大的問題，但當村莊之間有貿易的需求時，A村和B村的記帳方式不同就會無法計算，這時候就會有「跨鏈」的需求，讓A村和B村的帳本可以互通。
然而跨鏈技術又面臨到許多安全性的問題，時常有人發現漏洞從中竊取資產，於是Cosmos的目的就是建立一個統一的帳本規範，未來A村的帳還是A村民記帳、B村的帳還是B村民記帳，但兩邊的記帳方式都是一樣的，使使用Cosmos構建的鏈之間能夠「互相溝通和理解」。
Cosmos由Jae Kwon和Ethan Buchman共同孕育而生，為了支持Cosmos的發展，非營利組織Interchain Foundation在2017年進行了首次代幣發行，募集了近1,700萬美元，是當時相當成功的一筆融資案，而網路中第一個區塊鏈Cosmos Hub主網在2019年上線。
前面提到，Cosmos是一條Layer0的區塊鏈，和主流的Layer1區塊鏈Avalanche、Solana不同，他的目標不是建立一條自己的大區塊鏈，而是區塊鏈的互聯網，讓一條一條公鏈架構於其上，而要如何架構在其上？這就得提到Cosmos生態三大模組。
二、Cosmos生態三大模組
Cosmos提供了三大模組：Tendermint、Cosmos SDK、IBC通信架構協議。直觀的理解，就是Cosmos提供開發者預先寫好的套件，就好像汽車廠商在生產時，不必重新發明輪子，而Cosmos的開發者只要借用寫好的套件，就可以快速構成一條公鏈，無需一行行代碼重新寫起。
1.Cosmos SDK
Cosmos SDK的模組讓開發者能更即時、彈性的開發，如同樂高積木一般，開發人員可以迅速挑選想要的功能組裝。
2.Cosmos IBC（Inter Blockchain Communication）
IBC跨鏈協議是鏈與鏈之間的通信標準，類似網路協議的TCP/IP，使用Cosmos SDK建構的應用都可以兼容IBC跨鏈協議。
3.Tendermint
Tendermint是基於BFT的POS共識機制。BFT意指拜占庭容錯，這種規則是要更高比例的驗證人達成共識。（至少2/3）
值得一提的是，過往曾經盛極一時的Terra公鏈也是Cosmos生態系的一員。然而，儘管具備良好的技術，Cosmos生態系也蓬勃發展，但作為生態系之首的ATOM卻一直因價值捕獲能力差而備受詬病，接著我們要來探討ATOM的代幣經濟學出了什麼問題。
三、ATOM幣的代經濟學 Tokenomics
Cosmos的代幣為$Atom，代幣初始發行約2.4億顆（236,198,958），創始發幣中僅有AiB(Cosmos官方機構)籌碼有鎖倉期，目前已全部解鎖。
(1)1,777,707ATOM：2020/3/13解鎖。
(2)21,842,188ATOM：由2019/5/13起，線性解鎖至2021/03/13。
ATOM幣並無增發上限，通膨率介於7-20%之間，質押數量越多，通膨率越低；質押數量越少，通膨率越高，鼓勵代幣持有人將ATOM質押，若過多的ATOM流通於市場，則容易被大量收購，對網路發起攻擊。
根據Staking Reward的數據，當前ATOM的質押比率為66%，質押獎勵約為18%，經通膨調整後獎勵約為5%，代表單純持有現貨會被獎勵的通膨稀釋價值。
ATOM作為生態的原生代幣，使命就是維護網路安全，為了質押（POS）而生。代幣用途除了質押，還有治理、交易手續費的用途。前者對於一般幣圈投資人來說可能意義不大，多數的投票都是巨鯨用資金碾壓，後者則是收益微乎其微。
最重要的是，即便都是採用Cosmos生態系，卻不一定要使用ATOM作為交易手續費，也沒有質押ATOM的條件。
例如在Terra鏈上交易時，支付的手續費是Terra原生代幣LUNA，而非ATOM，這就造成即使Terra生態活絡，也無法造福ATOM。就好像Android採用開源的政策，所以多數手機廠商都無需為Android系統支付費用，但差別在於，Google總是能找到其他地方回收他的利潤，例如開發完整的使用者體驗，使全球用戶幾乎都無法逃脫Google生態圈，再藉由廣告等地方獲利。但Cosmos現今的狀況，比較像好用的工具，但收不到錢。四、Cosmos生態系的空投特色
雖然ATOM幣先天價值捕獲能力不佳，但Cosmos生態系有個特色，就是喜歡發空投。通常新項目在發展早期，都會空投代幣給ATOM的質押人。
可以視為項目方用送錢的方式在花費行銷預算，也是一般小白可以參與Cosmos生態紅利的方式，只要質押5-25顆不等的數量，通常時不時就會有項目發放空投。
目前也有網站針對空投做彙整，可以由此參考：https://cosmospug.com/airdrops/
五、未來會改變Cosmos生態系的三大重點
那麼價值捕獲能力差的這件事情有出路嗎？Cosmos在2022年也持續在解決這件問題，就目前來說，有三個面向可以關注。
(1)流動性質押、超額抵押穩定幣>釋放ATOM流動性
2022年9月起，包含Stride以及質押賽道龍頭Lido，都已進軍流動性質押的市場。意思是，過往質押的ATOM就只能待在原地，但透過流動性質押，我們質押ATOM會換得stATOM代幣，代表我們質押的份額，這個代幣可以再拿去抵押借款。
而超額抵押穩定幣則是可以使用ATOM去抵押，換取穩定幣出來，兩者結合將可以活化ATOM的資金效率。
(2) ATOM2.0>重新設計Tokenomics
2022年9月底舉行的Cosmoverse大會，宣布了ATOM2.0方案，改善ATOM的代幣經濟模型，試圖改善常年高通膨的問題。
在這個新版本的Tokenomics中，ATOM將經歷36個月的過渡階段，在此期間，ATOM的發行量會從每個月1,000萬顆開始，然後逐步遞減，最終通膨率將降低至0.1%。
長期來看雖然通膨的效果會受到改善，但在實施的第一年至第二年之間將會有較高的通膨率，對$ATOM幣價可能是個明顯的壓力。
(3) Interchain Security 改善價值補獲
Interchain Security簡稱ICS，或稱作鏈間安全性，這個功能預計在2022年11月開始測試，2023年1月上線。原因是有些小公鏈在發展早期，市值還很低，只要有心人花小錢收購代幣，就很容易被攻擊濫用，於是乾脆請ATOM來維護安全性。
不妨用一個例子舉例比較簡單。假設每條公鏈都要聘請保安來維護安全性，避免有人做壞壞的事。但新發展的公鏈還很菜，自己請保安防護性沒這麼好，於是乾脆付保護費給ATOM大哥，請他維持治安。那未來這些小公鏈只要持續發展，大哥收的保護費就會越來越多。
用一句話總結，就是Cosmos的生態越多，ATOM質押人的收入就越多，增加ATOM的需求，會踩正向飛輪向上。
六、總結
1. Cosmos意圖打造區塊鏈的互聯網，也是一條Layer0公鏈，構建在其上的公鏈，資產和資訊都可以流暢的跨鏈互通。
2. 使用Cosmos三大模組，將可以大幅度加速開發進程，開發者無需從頭開始撰寫代碼。
3. 原生代幣ATOM幣過往因缺乏價值捕獲能力而被詬病，2022年下半陸續會有流動性質押、ATOM2.0、ICS等三大重點可以關注，或許將大幅提升ATOM幣的代幣價值。
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ETH 2.0是什麼？以太坊合併如何獲利詳解
合併前後，你該如何佈局？又該如何透過合併穩定獲利？何時合併？
這篇文章，會從頭到尾告訴你，想知道投資怎麼佈局的，記得看到最後。
Q.合併後，有什麼穩定獲利的策略？
A:最簡單的，是ETH可以質押生息，當前預估為4~5%左右，可以透過ultrasound.money查詢預測的年化報酬。
但如果要在鏈上直接質押生息，你一次會需要質押32顆。
如果不想質押這麼多，也可以透過BETH、stETH在其他平台(幣安、Lido)質押。
沒打算長持的，則直接利用FTX或OKX的活存，在其金額範圍內，年化報酬大約5~8%。
FTX：https://ftx.com/referrals#a=murmurcats
OKX：https://www.okx.com/join/MURMURCATS
Q：什麼時候合併？
A：目前估計是台灣時間 2022/09/15 下午 01:15。
時間可能會有浮動，以防萬一你可以隨時用這個網站查看：https://ultrasound.money/
Q：為什麼以太坊要升級？
A：主要是針對區塊鏈的趨勢，為了要節能、降低節點參與門檻，PoS 是未來發展方向。
讓更多人參與節點，以太鏈就能更加去中心化。
在未來幾年裡，以太坊會繼續準備實現擴容，雖然PoS與擴容沒有什麼關係，但它是一個根本性的重要問題，要儘快處理好。
Q：合併完會發生什麼影響？
A：
1.交易速度會稍微加快，但幅度不大，大概只有10%左右。
2.ETH通縮：合併後，質押獎勵下降90%，加上EIP-1559(又稱倫敦硬分叉)的燒毀機制，假設合併後，區塊獎勵小於燒毀顆數，ETH就會進入通縮，可能為長期利多。
3.以太坊POW挖礦造成的能源消耗降低九成以上。
4.Gas fee不會降低，因為Gas fee的高低是取決於市場使用的需求、以太鏈可以容納的容量，而今天這只是合併，不是擴容。
Q：合併是利多還是利空，該如何佈局？
A：長期而言，合併可能造成的通縮算是利多。
短期則因合併完成，市場預期已反應在價格上，有利空出盡的可能，但仍需觀察市場當下反應，等待技術線型成型，再進一步交易。
若非交易老手，則建議綁手，以免多空雙巴，畢竟有時候，少賠就是多賺。
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