什麼是做空?為什麼做空可以賺錢?原理、投資工具、風險完整介紹
什麼是做空?
做空是投資人借入資產並賣出,並在未來以更低的價格買回以賺取差價的投資策略。當投資人預期未來價格即將下跌時,可以採以做空策略進行獲利。
為什麼要做空?
- 賺取下行利潤:僅進行現貨買賣的投資人,只能賺取單邊漲勢。而市場趨勢顯示價格將下跌時,做空可以幫助投資者從價格下跌中獲利。
- 對沖資產風險:對沖現有資產面臨下行的風險。做空可以作為一種風險對沖的工具,保護投資人的現有資產不會受市場下跌的影響。
做空有哪些風險?
- 無限大的潛在虧損:做多虧損頂多是資產價格;而做空,價格則有無限上漲的可能,如果部位控制不當,即便投資人追繳了保證金也是有可能救不回倉位。
- 被插針的風險:相比股票圈,幣圈的市場波動度更大。即便在下跌行情,若是遇到幣價瞬間遭到拉起(被插針),還是可能會爆倉。也就是「方向看對了,倉位卻沒了」的窘境。
- 借貸成本:做空需要借入資產,如果持倉時間過長,借貸成本可能會非常高,削減潛在利潤。
加密貨幣要怎麼做空?
在加密貨幣市場中,要放空可以搭配的常見衍生性產品大致有以下三種:
永續合約
概念上與傳統金融中的期貨類似,只是不會有合約的到期日,並且多出「資金費率」的概念,投資人會額外獲得或支付一筆資金費率。
永續合約通常支援的槓桿倍率最大,適合短期進行高風報比的投資,或進行套利策略。
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交割合約
本質上就是傳統金融中的期貨,只是保證金的倍率在事前就先設定好了,依交割日分為當週/次周/當季/次季四種類型。
相比永續合約的支援的槓桿較低,並且有到期日,適合比較中長期的投資。
期權
本質上就是傳統金融中的選擇權,看漲看跌期權分別是買權與賣權,並且投資人選擇作為期權的買方或賣方,會有到期日需要結算最終損益。
操作複雜性更高,但適合專業投資人在不同市場情境下搭配使用。
加密貨幣做空教學
最常見的作方式就是直接使用永續合約,我們這邊以 Bybit 為例:
此外,Bybit 還貼心設計止損止盈的功能,以 5x 的做空合約為例,如果沒有設定,當下跌幅度超出 20% 時,就會啟動自動平倉的機制,但倉位內的資金也會一夕消失。
在止損止盈頁面選擇【做空】後,便可以在另外設定止損止盈的幅度,以下圖為例,就可以自行設定損失程度,進行風險控管。
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