套保策略手把手教學！在加密市場鎖住獲利、避開價格漲跌風險
套保什麼意思？
「套保」是「套期保值」的簡稱，全名是「Hedging」，中文又稱為「避險」。套期保值是一種風險管理策略，用於降低資產價格波動帶來的風險。具體做法是通過建立與原有持倉相反的倉位來抵銷潛在損失，從而對沖市場波動的影響。
在加密貨幣領域，筆者常使用的套保大概有三種。
合約打單套保
雖然呢喃貓的策略主要集中在穩定的低風險套利，致力於為大家帶來穩定收益，正如所說「加入呢喃，投資不難」。
但我們也進行不少事件型交易，這些交易會使用永續合約，會做多交易員精選的山寨幣。不僅是 PPA 一個月 5-6 支的選幣，還有劫富濟貧群組中的強勢幣，都可以使用到套保。
當您建立做多倉位後，設置好止損和多個部分止盈點位，一旦價格達到第一個止盈點（TP1），您就可以將剩餘倉位的止損上移到開倉位之上，這樣一來，即使價格下跌也能避免虧損，這就是常說的「拉不賠」。
挖礦套保
所謂的挖礦套保，就是當各大交易所打新與鏈上發空投的時候，通常會讓我們持有某些幣或是質押某些幣來獲得空投或獎勵。
像是幣安與 Bybit 的 Launchpool、OKX 的 Jumpstart、Bitget 的 PoolX ，與鏈上 CAT 項目方向 FLOKI 幣持有者空投 CAT 幣、Pepper 項目方向持有 CHZ 幣者空投 Pepper 幣。
幣安通常使用 BNB 幣打新、OKX 使用 BTC 幣與 ETH 幣、Bitget 使用 BGB 幣。
這些例子，不管使用那些幣持有或質押，可以使用到套保，一開始就鎖定住價格，不讓價格波動影響我們的收益。
現貨套保
現貨套保則是以前礦工最常使用的，早期礦工的收益主要來自於挖掘的幣種，而加密貨幣價格變動劇烈，因此礦工們需要一種方式來鎖定自己的挖礦收入，避免因為價格下跌而蒙受損失。
這同樣適用於一般投資者，假設我們定期定額購買比特幣現貨，一路從高點 60000 美元，一路 DCA 到 2024 年中，均價大約會落在 4 萬美元上下，隨後因比特幣減半的利好導致市場過熱，投資者即可在覺得過熱時進行套保，避免市場下跌風險，保住現貨利潤。
套保怎麼算？
假設我在比特幣價格 4 萬美元時買入 1 顆比特幣，結果過了一天，價格下跌至 2 萬美元，總資產會從 4 萬美元下降至 2 萬美元。
如果我在 4 萬美元進行了一倍合約的套保，此時會有兩種狀況：比特幣上漲或下跌。
若價格下跌至 2 萬美元，現貨價值跌至 2 萬美元，但我的空單收益為 +50%，即 4 萬美元的一半（2 萬美元）。現貨虧損 2 萬美元，合約獲利 2 萬美元，等於完全不虧損。
若價格上漲至 7 萬美元，現貨獲利 3 萬美元，但合約「虧損」也會達到 3 萬美元。
不管價格如何波動，你始終帳戶裡的價值都不會變，手裡買到的現貨也就可以去質押礦池，賺取收益。不過，套保挖礦並非毫無風險。
照理來說，1 倍做空合約的爆倉價格約為開倉價的 +100%。在上述例子中，4 萬美元做空 1 顆比特幣，爆倉價約在 8 萬美元。若幣價在你睡覺時上漲至 8 萬美元，再下跌至 4 萬美元，這時合約部分會「爆倉」虧損歸零，而現貨價值則未變，本金直接損失 4 萬美元。
因此，進行套保挖礦時，應避免因小失大，過度使用槓桿。建議空方增加保證金，以降低風險，達成更穩定的套利挖礦。
套保操作教學
這邊以 Bitget 挖礦為例，如果想要使用 BGB 作為鏟子，低風險挖 Bitget 交易所的 Lanuchpool，就必須同時購買現貨與放空合約。
進行挖礦套保時，務必注意以下幾點事項：
- 同步下單：現貨購買與合約放空需同步進行，避免延遲下單，以免違背套利的初衷，建議使用兩個裝置同時操作，例如兩支手機、兩個電腦視窗，或一手機一電腦配合使用。
- 控制價差：口訣為低買高賣，現貨越低越好，放空價格越高越好，建議價差控制在 0.5% 以內。
價差計算公式：【（做空價格-現貨購買價格）／做空價格】
- 避免滑價：切勿一次打滿倉位，應分批建倉，並觀察訂單簿的深度。
例如，若訂單簿每格數量約為 50~70 顆 BGB 幣，一次下單量就應控制在 50 顆以內。
- 留意資金費率：雖然 BGB 幣的資費費率略為穩定，不太會有反嚕的風險，但其他新上架的幣種常出現資金費率飆升至 -1% 或 -2% 的情況，這樣的幣不適合套保，因為合約放空會支付較高的資費（利息）。
資費計算年化公式：【8 小時資費 × 3 × 365】
若您做空的幣資金費率為 -2%，則年化成本為 -2% × 3 × 365 = 2190%，顯然不適合套保。
- 觀察礦池的年化收益：挖礦收益取決於所有質押者分配的獎勵，質押代幣量越多，個人收益可能就會減少。建議計算自身年化收益，並選擇合適的池子投入，以達到資金最大化效益。
結語
總結來說，套保作為加密貨幣市場中重要的風險管理策略，不僅能夠有效降低市場波動帶來的損失，還為投資者提供了穩定收益的可能性。
無論是通過合約打單、挖礦套保還是現貨套保，合理的操作策略和嚴謹的風險控制都是成功的關鍵。每個投資者應根據自身風險承受能力與市場情況，靈活運用套保策略，以穩定增值為目標，並避免過度槓桿與不必要的風險。
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