EigenLayer 是什麼？再質押機制、AVS 模組與未來發展完整解析
EigenLayer 是什麼？以太坊的安全性擴展層
EigenLayer 是一個建構在以太坊上的協議，主打「再質押（Restaking）」機制。簡單來說，它允許已經質押的 ETH 或質押衍生代幣（如 stETH、rETH 等）被再次用於參與其他協議的安全性維護，創造出「一份資產，多重用途」的效率。
EigenLayer 不只是單純提供收益的新工具，更重要的是，它建立了一個安全性市場（security marketplace），讓任何需要驗證人力與信任層的模組（AVS）可以「租用以太坊的安全性」，而不需自建驗證網路。
因此，EigenLayer 被視為 以太坊共享安全（Shared Security）的新模式，是近兩年區塊鏈基礎設施領域最重要的創新之一。
EIGEN幣 基本資訊表
| 項目 | 資訊 |
| 名稱 | EigenLayer |
| 幣種代號 | $EIGEN |
| 市值 | 約 4.11 億美元（US$411.07M） |
| 完全稀釋估值（FDV） | 約 20.2 億美元（US$2.2B） |
| 市值排名 | #135（依 coinmarketcap 即時排名） |
| 類別 | 再質押賽道 |
| 發行公鏈 | ETH鏈 |
| 流通供應量 | 約 3.25 億顆 （325.65M EIGEN） |
| 總供給量 | 約 17.4 億顆 （1.74B EIGEN） |
| 最大供應量 | ∞ |
| 官方推特 | https://x.com/eigenlayer |
| 官方網站 | https://www.eigencloud.xyz/ |
Source：coinmarketcap（截至 2025 年 08 月）
EigenLayer 的 TVL 與全網排名
根據 DefiLlama 數據，截至 2025 年 8 月，EigenLayer 的再質押總鎖倉量（TVL）已達 190.83 億美元，在全網 DeFi 協議中排名 第 3 位，僅次於 Aave 與 Lido。
這代表 EigenLayer 不僅在技術架構上具有創新性，在資本承接與市場接受度方面，也已成為 DeFi 生態的頭部協議之一。
筆者認為，這樣的排名顯示 EigenLayer 的共享安全模式已獲得市場廣泛共識，後續若更多 AVS 模組接入，TVL 規模仍有進一步上升的空間。
EigenLayer 的運作原理
1. 再質押（Restaking）機制
- 傳統質押： 驗證者在以太坊主網質押 ETH，保障網路安全並獲得獎勵。
- 再質押： 這些已質押的 ETH 或 LST，可以再抵押到 EigenLayer，支援額外協議（如資料可用性層、跨鏈橋）。如果違反規則，這些再質押的資產會被罰沒（Slashing）。
這代表同一筆 ETH 可以同時保障以太坊與其他協議，提升資本效率。
2. 主動驗證服務（AVS）
EigenLayer 開放給不同協議透過「AVS」使用共享的驗證者資源。常見的 AVS 包含：
- EigenDA：高吞吐量的資料可用性層
- 跨鏈橋：例如 Hyperlane、Axelar
- Rollup 排序器：幫助 L2 更加去中心化
- 預言機與 ZK 應用：如 Chainlink、Succinct Labs
3. 委託模式
一般使用者不需要自己跑節點，也能把再質押的 ETH 委託給營運商，由他們參與 AVS 驗證，再將部分收益分配給委託人。
EigenLayer 的再質押機制
在傳統以太坊質押模型中，ETH 被鎖定在 Beacon Chain 上，用於參與驗證與共識，獲得收益。但這些資產無法再次參與其他協議的安全性機制。
EigenLayer 的核心創新，就是讓用戶可以「重新質押」這些已經參與 PoS 的資產，進一步支援第三方協議的驗證需求。
再質押分為三種方式：
- 原生再質押（Native Restaking）：
直接質押 ETH 並同時 opt-in 參與 EigenLayer。 - LST 再質押（Liquid Staking Token）：
將 stETH、rETH 等質押衍生代幣存入 EigenLayer 模組進行再質押。 - LP Token 再質押（流動性提供憑證）：
將如 Curve、Balancer 等平台的流動性代幣，間接用於再質押應用。
這些再質押資產的驗證人（Operator）將負責支援模組的運作，並根據表現獲得報酬，也需承擔相對應的懲罰風險（Slashing）。
EIGEN幣 價格走勢
自 EIGEN 代幣於 2024 年底推出以來，價格經歷多次劇烈波動，受到再質押生態熱度、AVS 模組上線進度，以及市場整體資金輪動影響顯著：
2024 年 Q4：高開低走
EIGEN 初期掛牌價格快速拉升，最高觸及 4.5717 美元，但隨後因市場追捧降溫與獲利了結，價格在短短數週內回落至 2.1483 美元，呈現高開低走格局。
2025 年 Q1：短期爆發後回落
進入 2025 年初，隨著 EigenLayer 主網生態逐步擴展，市場情緒一度推升 EIGEN 幣價至 5.6587 美元 的歷史高點。然而，熱度消退後價格快速下探，最低跌至 0.6603 美元，跌幅超過八成，顯示投機資金撤出明顯。
2025 年 Q2：低位反彈
經歷長時間的底部盤整後，EIGEN 在 5 月初迎來一波資金進場，價格反彈至 1.8015 美元。雖未能突破前高，但市場信心明顯回升，成交量同步放大。
2025 年 Q3：震盪整理
自 6 月以來，EIGEN 幣價維持於 1.2 ~ 1.8 美元區間震盪。近期高點出現在 1.6714 美元，目前價格約 1.2575 美元，仍屬於區間盤整階段。
EIGEN 代幣價格波動極大，短期走勢受到再質押 TVL 成長、AVS 模組上線進度與市場資金情緒影響。雖然 2025 上半年經歷高點回落，但若後續有更多大型協議接入 EigenLayer，其價格走勢仍具觀察價值。
EigenLayer 的優勢
- 資本效率高：同一筆 ETH 可以同時保障多個協議，帶來額外收益。
- 降低專案門檻：新協議無需自行建立驗證者網路，直接接入以太坊的安全性。
- 共享安全：讓更多協議享受以太坊級別的去中心化保障。
- 生態活躍：已整合 Mantle、Celo、AltLayer、Polyhedra、Drosera、Espresso 等多個專案。
EigenLayer 潛在風險與挑戰
儘管模型創新，EigenLayer 仍面臨不少實作風險：
- Slashing 設計需高度客製：
每個 AVS 的懲罰邏輯需自行設計與執行，若不嚴謹，可能失去安全保證。 - 治理與集中化風險：
大型 Operator 可能控制多個模組驗證權力，形成新一層中心化。 - 尚未全面開放給散戶參與：
多數 AVS 仍採邀請制白名單制度，小型用戶參與有限。
筆者建議，讀者若對該技術有興趣，可先了解各模組的實作方式與 Operator 的運作細節，再進一步觀察市場發展情況。
EIGEN幣 怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 EIGEN幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
國際交易所：
台灣交易所：
- MAX交易所 （用來購買 USDT）
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
EIGEN幣 結語：
EigenLayer 並不是一個短期敘事題材，而是一個可能重塑以太坊安全模型與基礎建設架構的關鍵協議。其再質押設計讓 ETH 的安全性擴散到整個生態周邊模組，改變了過去必須自建驗證人的開發邏輯。
未來若模組（AVS）數量持續增加，EigenLayer 將不只是驗證工具，更可能成為 Ethereum 的「分層安全標準」，進一步加速以太坊的模組化與可擴展性。
筆者認為，對一般用戶而言，目前尚不急於實際參與操作，應先理解其結構、機制與應用潛力，待整體模組生態成熟後，再進一步關注後續角色的變化與參與方式。
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