債券＝穩賺不賠嗎？你一定要知道的 5 大債券風險
債券是什麼？什麼人適合買債券？
債券（Bond）是一種常見的固定收益金融商品，由政府、企業或金融機構發行，主要用於籌集資金。簡單來說，當你購買債券時，相當於將資金借給發行單位，發行單位則承諾按照約定的利率（票面利率）定期支付利息（又稱債息），並在債券到期時返還本金。
與股票相比，債券市場波動較低，被廣泛視為穩健型投資工具，適合追求穩定現金流和降低投資風險的投資者。
延伸閱讀：股債配置懶人包：穩健理財的第一步
債券的主要特徵
- 固定利息收入：投資人可依約定的票面利率定期獲得利息收益。
- 到期還本：債券到期時，發行單位會返還原始本金。
- 風險波動較低：債券市場價格變動相對溫和，適合保守型資產配置。
債券的三大類型
- 政府債券（國債）
由政府發行，信用風險最低，屬於最安全的債券類型，利率相對較低但收益穩定。適合極度保守型投資者。
- 公司債券（企業債）
由企業發行，用於資金籌措。信用風險較政府債券高，但因風險提升，收益率也相對提高。適合願意承擔中等風險以追求更高報酬的投資者。
- 金融債券
由銀行、保險公司等金融機構發行，風險與收益介於國債與公司債之間，是保守與積極投資策略中的折衷選擇。
什麼人適合投資債券？
根據不同的理財目標與風險承受能力，以下類型的投資人特別適合將債券納入資產配置：
- 保守型投資者
不願承擔過高風險，希望透過穩定現金流實現資產保值的投資人，債券是良好的資產避風港。
- 退休族群
退休人士通常需要穩定的被動收入來源，債券所提供的固定利息收入，能有效補貼生活開銷。
- 風險承受度低的投資人
對市場波動較為敏感，無法承受大幅資本損失的投資者，可透過債券降低投資組合的整體波動性。
- 資產配置需求者
追求長期穩健報酬的投資人，會透過配置債券平衡高風險資產（如股票、基金），達成風險分散與資產穩健增值。
- 機構法人投資者
如保險公司、退休基金等法人機構，通常會持有大量債券資產，確保長期資金穩定增值並滿足負債需求。
債券優缺點解析
債券的優點：穩健收益、分散風險
投資債券的主要好處如下：
- 收益穩定
債券通常提供固定利息（票息），定期支付，有助於建立穩定的現金流。
- 風險較低
相較股票或高波動型基金，債券的價格波動較小，適合追求資產穩健成長的投資人。
- 投資組合多元化
加入債券可降低整體投資組合的波動度，達到分散風險效果。
- 到期保本機制
如持有至到期且發行人無違約，原始投資本金可全數收回，適合保守型資產配置。
債券的風險：穩健不代表無風險
儘管債券被視為相對安全的投資工具，但仍存在多種潛在風險：
- 利率風險
當市場利率上升，新債券提供更高利息，導致舊債券價格下跌。若在此時賣出，可能產生資本損失。
- 信用風險（違約風險）
債券發行人若財務惡化，可能無法準時支付利息或償還本金。特別是信用評等較低的高收益債券（俗稱垃圾債），違約風險更高。
- 流動性風險
部分債券交易不活躍，想賣出時可能找不到買家，只能低價出售，增加變現難度。
- 匯率風險
投資外幣計價債券時，需承擔匯率波動影響。例如：新台幣升值，可能抵銷債券獲利。
- 機會成本風險
將資金配置在低報酬債券上，等同錯失其他高成長標的（如股票、新興市場、房地產）。若債券報酬率低於通膨，實質購買力將被稀釋，形成隱性虧損。
債券怎麼買？
債券投資是許多投資人實現資產穩健增值的重要工具，而全球最大的債券市場就是美國。美國公債殖利率也是全球金融市場的重要基準指標，因此，當我們討論債券投資時，常常會以美國債券市場為主要參考對象。
那麼，債券到底要怎麼買？以下將為你介紹三種主要的債券購買方式：
1. 單一債券
購買單一債券是直接持有某檔債券的一種方式（簡稱直債），適合已具備一定資金實力與投資經驗的投資人。
- 台灣市場的限制
在台灣，散戶想直接購買單一債券並不容易。政府公債大多數已由機構投資者透過競標購得，對小資族並不友善。 - 國外市場的優勢
相較之下，美國債券市場提供更多投資選擇，不論是美國國債還是公司債，一般投資人都可以透過次級市場輕鬆買入。
2. 債券基金
債券基金是透過基金平台購買的一籃子債券，由專業基金經理人負責管理，適合不熟悉債券市場或希望透過專業團隊投資的投資人。
- 優點：
- 提供多元債券投資組合，降低單一債券違約風險。
- 不需要投入大量資金即可參與國際債券市場。
- 缺點：收取一定比例的管理費與手續費，長期下來可能影響整體報酬率。
3. 債券ETF（指數型基金）
債券ETF（Exchange Traded Fund）透過股票券商即可輕鬆交易，屬於被動型投資工具，追蹤特定債券指數表現。
- 優點：
- 交易成本低，管理費通常低於傳統債券基金。
- 流動性高，可像股票一樣在市場上即時買賣。
- 投資門檻低，適合小資族與投資新手。
【延伸閱讀】
美債 ETF 標的差異在哪？市場前五大美債 ETF 比較分析
公司債 ETF 是什麼？市場上熱門 ETF 比較，找出最穩健標的！
債券可以賣掉嗎？
答案是肯定的，債券可以提前賣出，不一定要持有到期日。債券交易市場具有流動性，投資人若急需資金或市場條件改變，可透過二級市場進行賣出。
但需要注意的是，債券提前出售價格可能受到市場利率波動的影響，可能會有資本利得或損失的狀況。
債券怎麼賺錢？
債券的獲利來源主要有兩種：
- 固定利息收益： 透過債券的票面利率定期獲得利息收入，例如票面利率5%，每年固定獲得5%的利息。
- 資本利得： 如果市場利率下跌，已持有的債券價格上升，可以選擇在二級市場出售債券，獲取價差收益。
舉例來說，你以面額 100 元購買一張債券，票面利率 5%，年息 5 元：
一年後市場利率下調至 3%，該債券價格上漲至 110 元，你選擇賣出，即可獲得 10 元的資本利得外加 5 元利息，共計 15 元收益。
債券會虧錢嗎？
雖然債券被視為相對安全的投資工具，但並不代表完全沒有虧損風險，投資債券可能會虧錢的情況包括：
1. 提前賣出損失
若市場利率上升，債券價格會下跌，此時提前出售債券，可能面臨資本損失。
2. 發行方違約
若發行債券的企業或政府發生財務問題，無法如期支付利息或本金，投資人可能遭受部分或全部損失。
【呢喃貓商學院精選文章】
【2025 加密貨幣入門】0 到 100 教學攻略，立刻學會如何賺錢與控制風險
2025 最新｜股市入門必看！新手教學與免費資源懶人包
股票是什麼？是怎麼賺錢的？本文帶你掌握入門知識與投資技巧！
靠股票賺錢的人多嗎？投資股票賺錢是真的假的？數據解密投資真相
股票為什麼會漲跌？誰在控制股價？股價機制解析
年化報酬率是什麼？公式與投資案例一次搞懂
關於呢喃貓商學院
呢喃貓商學院成立於 2022 年，核心成員由幾位具有法人投資經歷的幣圈交易員組成，社群重視基礎研究、學習氛圍以風險控制，做出更好的投資決策。
- 連續 3 年獲動區評選台灣區塊鏈《年度最具影響力人物榜》（2023 年、2024 年、2025 年）
- 2025 年數位時代評選《2025 區塊鏈 30 大人物》
- 加密貨幣類排名第一 Podcast《加密貨幣千萬交易員的呢喃》
加入呢喃貓社群
免責聲明：本文不構成任何投資意見或建議，亦無招攬開戶要約，資訊僅供讀者參考，加密貨幣投資為高風險產品，投資人應自行閱讀相關風險及自身風險承受度決定是否投資
