馬丁格爾策略是什麼？真的是「不敗」的交易策略嗎？

馬丁格爾策略是一種交易策略，在「本金無限」的理論前提下，可說是接近「必勝」的模型。事實上，你可能早就在不知不覺間運用了它。

但關鍵在於：使用方法的不同，往往就是「穩健獲利」與「資金歸零」的差別。

本文將介紹馬丁格爾策略的原理、優劣、實例應用，以及如何在加密貨幣市場正確運用這套策略。

內容

馬丁格爾策略是什麼？

馬丁格爾策略（Martingale Strategy）起源於賭博理論，尤其是二選一類型的賭局，如丟硬幣猜正反面。核心邏輯是：

每次失敗後加倍下注，只要贏一次，就能彌補所有損失並獲利。

舉個簡單例子：

賭 1 美元，輸了加倍變成 2 美元，
再輸，繼續加倍到 4、8、16……
只要中間任意一局贏了，就能把之前的損失全數補回，還有額外利潤。

這種邏輯後來被延伸到投資市場中：當價格下跌時，逐步加碼攤平成本，等待價格反彈後一次性獲利出場。

後來又有人將這項策略應用在交易中，設定「當幣價下跌多少」時就「加大投入」的抄底策略。

舉例：馬丁格爾策略實例（以比特幣為例）

以下為一個比特幣使用馬丁格爾策略的範例，設定條件如下：

起始建倉價格：70,000 USDT
每當價格下跌 10% 時加碼一次
每次加碼金額為前一次的 1.5 倍（以 USDT 為單位）
最多加碼兩次，共三次建倉
當整體平均成本反彈至 +10% 時止盈

策略執行細節如下：

次數	建倉價格 (USDT)	倍數	單次投入 (USDT)	購買數量 (BTC)	累計投入 (USDT)
1	70,000	1	1,000	0.01428571	1,000
2	63,000	1.5	1,500	0.02380952	2,500
3	56,700	2.25	2,250	0.03968254	4,750

計算平均持倉成本如下：

總購買 BTC 數量：
0.01428571 + 0.02380952 + 0.03968254 = 0.07777777 BTC

總投入 USDT：
1,000 + 1,500 + 2,250 = 4,750 USDT

平均成本（USDT）＝
4,750 ÷ 0.07777777 ≈ 61,000 USDT，
將自動止盈，實現整體策略利潤。

當價格回升至 平均成本的 110%，即：

61,000 × 1.1 = 67,100 USDT，
即可止盈，實現整體策略利潤。

馬丁格爾策略的策略優勢

1. 不預測底部，靠紀律建倉
透過價格下跌幅度自動加碼，避免情緒交易與誤判時機。

2. 逐步攤平成本，提升勝率
多筆加倉有效拉低整體持倉成本，減少單次進場的風險。

3. 止盈規劃明確，進退有據
當價格反彈至平均成本兩倍，即可實現獲利出場，避免無止境抱單。

4. 資金分配規律可控
即使投入逐步放大，也是在事前規劃好的控制範圍內，避免臨時補倉導致超額風險。

馬丁格爾策略的風險

馬丁格爾策略雖然看起來十分簡單，但在實戰中有以下幾點限制。

1. 資金耗盡風險

馬丁格爾策略「必勝」的前提在於無限的本金，但當然沒有人擁有無限的本金。

當市場暴跌時，就有可能抄底抄到資金用盡，這是使用該策略最大的風險。

理想上，馬丁格爾策略最適合的場景為震盪中向上的盤勢，或是走勢如同「U 型」一般，在抄底後就逐步往上。

2. 抄不到底的機會成本

由於馬丁格爾策略會預留一部分資金等待下跌時抄底，因此若盤勢強勢上漲，就會有一批資金乾等，有踏空漲幅的風險。

3. 誤判價格走勢或長期價值

馬丁格爾策略能獲勝的前提建立在：

1. 本金充足

2. 方向看對

由於在本金充分的情況下，投資人總是可以凹單凹到贏，因此最容易犯的錯誤就是凹單凹成習慣，最後碰到一次暴跌耗光本金，連本帶利吐回去。

例如 2022 年暴雷的 LUNA 幣就是一夕歸零，即使套用馬丁格爾策略仍會慘賠。

何時該使用馬丁格爾策略？

1.震盪向上行情

第一種盤勢為預期震盪向上（下）的走勢，適合在價格回檔時分批進場。此時使用馬丁格爾策略，能在市場下探時攤平成本，等待反彈後獲利出場。若走勢未如預期，也能透過停損機制控制風險。

震盪行情舉例：比特幣

從圖中可以看出，比特幣在過去一段時間呈現多次震盪盤整的走勢，價格在一定區間內上下波動。這種「箱型整理」行情特別適合馬丁格爾策略的分批加倉操作，能在回落時逐步建立部位，等待反彈實現止盈。

實盤

下圖為真實使用馬丁格爾策略的實單績效圖，歷經 515 天運行，完成 961 次自動交易，最終實現總利潤（+88.58%），APR：62.75 %。

圖中也可見穩定向上的收益曲線，即使期間遇到回調，機器人依然穩定執行策略，逐步完成加減倉、獲利離場。

2.抄底布局：適用於中長期牛市行情

當市場處於長期看漲趨勢中，但價格出現大幅回調時，透過 馬丁格爾策略 進行分批建倉，可有效降低平均成本、分散風險。以下為一個以 比特幣（BTC）從 69,000 美元高點回落 為例的操作模擬。

✅ 策略參數設定（BTC 實例）

起始建倉價格：69,000 USDT
每次下跌 10% 加碼一次
每次加碼金額為前次的 1.15 倍
最多加碼 7 次（共 8 筆單）
目標止盈位：平均成本 +20%
初始投入金額：1,000 USDT（第一筆）

這樣的設定，會隨著價格下跌，不斷擴大倉位，但控制在倍數級距之內，既能有效攤平成本，也避免單點重倉造成風險集中。

次數	BTC 價格 (USDT)	倍數	單次投入 (USDT)	購買數量 (BTC)	累計投入 (USDT)
1	69,000	1.00	1,000.0	0.014493	1,000
2	62,100	1.15	1,150.0	0.018519	2,150
3	55,890	1.32	1,322.5	0.023663	3,472.50
4	50,301	1.52	1,520.9	0.030235	4,993.38
5	45,271	1.75	1,749.0	0.038634	6,742.38
6	40,744	2.01	2,011.4	0.049366	8,753.74
7	36,669	2.31	2,313.1	0.063079	11,066.80
8	33,002	2.66	2,660.0	0.080601	13,726.82

🧮 總投入與平均成本計算

總投入金額：13,732.7 USDT
平均持倉成本 ≈ 43,086, USDT
止盈價格目標（平均成本 × 1.2）= 約 51,703 USDT

⚠️ 策略風險提醒

此類策略假設標的資產具備中長期反彈潛力，需搭配完整資金規劃。若未來行情持續下行或長期低位盤整，將拉長資金回收周期。

總結

馬丁格爾策略是一種依據價格變動逐步調整部位的資金管理方法，透過系統化操作分散進場風險，適用於具備長期上漲潛力的資產。關鍵在於事前規劃好投入規則與總資金配置，並嚴守紀律執行，才能有效控管風險並提升勝率。

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