以太幣質押教學：原理、質押流程、收益計算

以太幣質押是一種讓以太幣（ETH）持有者透過鎖定或「質押」資產，來積極參與以太坊網路運作並賺取獎勵的機制。

本文將詳細解釋以太幣質押的原理、參與方法，以及計算質押收益。

內容

什麼是以太幣質押？為什麼要質押？

以太幣質押是指將以太幣鎖定作為押金，參與以太坊網路運行並領取獎勵的機制，目前年化收益約為 2 – 3%。

參與以太幣質押主要有以下優點：

這是最去中心化的方式，用戶需要自行設定並維護一個驗證者節點，在每個節點投入最多 32 ETH 來運作。

透過這種方式質押可以獲得全部的質押收益，並且完全掌控私鑰，對資產有最高的隱私權。

缺點是，需要自行承擔運作成本並解決技術障礙，如果不能維持穩定上線的能力，可能會受到罰沒（Slashing）懲罰。

一般來說自行質押需要比較高的技術門檻，是少數專業用戶的選擇，如果想透過這種方式質押，可以參考以太坊官方提供的質押教學。

這是目前最受歡迎的方式之一，用戶可以質押任意數量的 ETH 到一個 DeFi 協議中（譬如 Lido、Rocket Pool），並由這些 DeFi 平台代為質押。

透過這種方式質押不僅可以獲得質押收益，還可以獲得一個流動性質押代幣（LST），例如將 ETH 質押到 Lido 可以獲得 stETH，而 stETH 可以用於其他 DeFi 協議，大幅提高資金利用率。

例如可以在借貸平台 AAVE 使用 stETH 作為抵押品，在擔保比率內借出 USDT 使用，類似一般常見的抵押貸款。

缺點是，這些平台大多都會收取一部分質押收益作為服務費，且若以太幣質押過度集中在單一平台，會降低網路的去中心化屬性。

這是對一般用戶來說最簡單的方式，將以太幣直接交由中心化交易所（例如幣安、Bybit 交易所）代為質押。

透過這種方式質押的優點在於簡單、快速，不需要學習鏈上的操作模式，也無需自行保管錢包私鑰。

並且大多數交易所都支援將質押的以太幣作為擔保品使用，例如在幣安質押以太幣可獲得 wbETH，而 wbETH 又可作為保證金使用，例如用於永續合約。

缺點是，這些以太幣相當於託管給交易所，仰賴交易所的安全性，若平台無預警倒閉，資產也有部分或全部損失的風險。

根據 Staking Rewards 統計，目前以太幣質押收益約為每年 2.9%，實際收益情形會隨網路運作調整，不過近期大多都在年化收益 2 – 3% 之間浮動。

其收益來源主要來自於共識層獎勵＋執行層獎勵。

收益類別	來源	具體組成	特點
共識層獎勵	以太坊增發的新 ETH	區塊獎勵	主要收益來源，相對穩定，但與全網質押總量成反比。
執行層獎勵	用戶交易費用	優先費（小費）、最大可提取價值（MEV）	波動性高，越多人使用以太坊則收入越高。

雖然在大多數情況下以太幣質押是相對穩定的策略，但仍然有幾個常見風險：

即使是流動性質押可以直接賣出 LST 代幣，其 LST 也可能存在與 ETH 脫鉤的風險。

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