年化報酬率是什麼？公式與投資案例一次搞懂
在投資理財的世界中，年化報酬率是一個關鍵指標，能幫助投資者評估不同投資的績效，並做出更明智的決策。
本文將深入探討年化報酬率的定義、計算方式，並透過實際案例，幫助您全面掌握這一重要概念。
什麼是年化報酬率？
年化報酬率（Compound annual growth rate，簡稱CAGR） 是指將投資期間的總報酬率轉換為每年平均的收益率。
這種方式考慮了複利效果，使不同投資期間的績效具有可比性。
簡單說，它幫你把不同時間的投資回報標準化，方便比較。
例如，你投資 100 萬，3 年後變 130 萬，總報酬率是 30%。
但年化報酬率會告訴你，每年平均賺了約 9.14%。
這數字考慮了時間和複利，讓你更清楚真實表現。
年化報酬率計算公式
年化報酬率的計算公式如下：
年化報酬率 = ((最終資金 ÷ 投入資金) ^ (1 ÷ 投資年數)) – 1
例如，您投資 10 萬元，5 年後增至 20 萬元：
年化報酬率 = ((200000 ÷ 100000) ^ (1 ÷ 5)) – 1 ≒ 14.87%
這個公式考慮了時間因素，比單純的投資報酬率（ROI）更能反映投資的成效。
年化報酬率為什麼重要？
1. 統一標準：不同投資期間也能公平比較
假設你和朋友 A、B 分別投資不同的東西：
- 你投資了一筆錢，2 年後賺了 20%。
- 朋友 A 投資同樣的金額，5 年後賺了 50%。
- 朋友 B 投資另一個項目，10 年後賺了 100%。
看起來朋友 B 賺得最多，但他的投資時間比你和 A 長很多。所以，如果要公平比較，應該看看「每年賺多少」。這就是年化報酬率的用途，它可以讓所有不同時間長度的投資，變成一個相同的標準來比較。
2. 複利效果：反映「錢滾錢」的威力
假設你有 1 萬元，每年可以賺 10%，但你不把利潤拿走，而是繼續投入，那麼：
- 第一年後：你賺了 1,000 元（1 萬 × 10%），總共 11,000 元
- 第二年後：你的本金變成 11,000 元，賺 1,100 元，變成 12,100 元
- 第三年後：本金變 12,100 元，賺 1,210 元，變成 13,310 元
如果是單純的 10% × 3 年，你應該只賺 3,000 元，但因為每年都滾進去繼續賺，你其實賺了 3,310 元！這就是「複利」的魔法。年化報酬率能幫助你計算這個效果，讓你知道長期下來的實際回報。
3. 決策依據：幫你判斷哪個標的更值得投入
如果你在考慮投資 A 股票或 B 基金，A 過去 5 年總共賺了 30%，B 過去 10 年總共賺了 50%，你應該選哪個？
如果只看 總報酬率，好像 B 比較好，但如果用 年化報酬率 來看：
- A 的年化報酬率 = (1+30%)^(1/5) -1 ≈ 5.38%
- B 的年化報酬率 = (1+50%)^(1/10) -1 ≈ 4.14%
結果發現，A 的 年化報酬率更高，代表它其實是更有效率的投資。這樣你就不會被「看起來更高」的數字誤導，能做出更明智的選擇。
年化報酬率多少算高？
在評估年化報酬率時，應考慮投資標的的風險與市場平均水平。
根據《風傳媒》報導，1991 – 2023 年歷史數據顯示，各類資產的平均年化報酬率如下：
- 美元優質債券：約 4.8%
- 美國非投資等級債券：約 7.5%
- 新興市場債券：約 8.3%
- 已開發國家股票：約 9.3%
📌 一般來說，年化報酬率超過 10% 就屬於相對高的水準，但這不代表風險較低。
通常美國公債會被視為無風險利率，因為其違約風險極低。因此，所有超過無風險利率的收益，投資人都需要承擔風險，且潛在報酬越高，風險通常也越高。
如果只單純看報酬數字，可能會誤以為低於 10% 的資產風險較小，但實際上，即便是 5%-9% 報酬的資產，也可能因市場變動、信用風險或經濟環境影響而有一定風險。
📌 特別注意：若有人保證穩賺 20% 以上的年化報酬，需謹慎評估，可能是詐騙或高風險投資。
0050 配息與年化報酬率分析
元大台灣50（0050）主要追蹤台灣 50 指數，涵蓋台灣市值最大的 50 家上市公司。以下是 2020 年至 2024 年間，0050 的配息資料：
| 年度 | 期初價格 (元) | 期末價格 (元) | 配息 (元) | 單年年化報酬率 (%) |
| 2020 | 97.05 | 143.00 | 3.75 | 51.2 |
| 2021 | 143.00 | 149.10 | 3.55 | 6.75 |
| 2022 | 149.10 | 115.50 | 5.00 | -19.18 |
| 2023 | 115.50 | 131.65 | 4.50 | 17.88 |
| 2024 | 131.65 | 198.05 | 4.00 | 53.48 |
資料來源：Yahoo股市
從上表可以看出，0050 的年化報酬率隨市場波動而變化。2020 年受惠於市場上漲，年化報酬率達到 50.5%；2022 年則因市場下跌，出現負報酬率。整體而言，0050 在 2020 年至 2024 年間，呈現出穩定且正向的長期回報。
00878 配息與年化報酬率分析
國泰永續高股息（00878）主要投資於高股息且具永續發展的公司，吸引許多追求穩定現金流的投資者。以下是 2020 年至 2024 年間，00878 的配息資料：
| 年度 | 期初價格 (元) | 期末價格 (元) | 配息 (元) | 單年年化報酬率 (%) |
| 2020 | 16.00 | 17.16 | 1.20 | 14.75 |
| 2021 | 17.16 | 20.69 | 1.28 | 28.03 |
| 2022 | 20.69 | 17.97 | 1.18 | -7.44 |
| 2023 | 17.97 | 22.41 | 1.24 | 31.61 |
| 2024 | 22.41 | 22.07 | 2.01 | 7.45 |
資料來源：Yahoo股市
從上表可以看出，00878 的年化報酬率相對穩定，且配息金額逐年增加。雖然 2022 年因市場波動出現負報酬率，但整體而言，00878 在 2020 年至 2024 年間，為投資者提供了穩定的現金流。
如何超越大盤？穩健提升年化報酬率的方法？
年化報酬率 10% 是許多投資人的目標，從歷史數據來看，大盤指數（如 S&P 500、台灣加權指數）長期平均報酬率約落在 8% ~ 10%，這意味著只要長期持有大盤 ETF，就有機會接近這個回報水準。
然而，如果想要超越大盤，單靠投資個股風險過高，且可能選錯標的，導致報酬遠低於市場平均。
例如，比特幣 2015 年至 2024 年累積漲幅超過 12,000%，但它的最大回撤（跌幅）曾達 -75%，波動較大；而藍籌股如台積電，雖然長期穩健成長，但不同時期表現差異大。這說明，若能透過多元資產配置，適當搭配不同成長標的，將有機會達到比大盤更優的績效。
📌 最佳方式是透過多元資產配置，結合成長型標的與穩定型資產，以降低風險、提高成功率。
📌 我們透過歷史市場數據，設計一套資產配置策略，來驗證是否能有效提升年化報酬率。
以下我們分別以2019-2024 年的五年數據及2024 年單年數據為例，來看看這樣的投資策略是否有效。
2015 年初至 2024 年底（10 年投資回顧）
假設在 2015 年初投入 100 萬元，資產配置如下：
| 資產 | 配置比例 | 2019 年初價格 | 2024 年底價格 | 漲幅 |
| 0050 ETF | 80%（80 萬） | 48.28 元 | 198 元 | 310.1% |
| 台積電 | 19%（19 萬） | 105.18 元 | 1075 元 | 922.1% |
| 比特幣 | 1%（1 萬） | 750 美元 | 98,000 美元 | 12966.7% |
還原權值股價可能因少數除權息資料遺漏而有誤差，故僅供參考。
根據市場實際數據，投資組合的預估收益如下：
| 資產 | 投入金額 | 收益 |
| 0050 ETF | 80 萬 | 248.09 萬 |
| 台積電 | 19 萬 | 175.19 萬 |
| 比特幣 | 1 萬 | 129.67 萬 |
| 總計 | 100 萬 | 552.94 萬 |
📌 總資產：100 萬 + 552.94 萬 = 652.94 萬
📌 十年總回報率：約 552.94%
📌 十年期年化報酬率：約 20.64%
這個例子顯示，透過長期持有多元資產，即使是較低比例的加密貨幣配置，也能顯著提升投資報酬率。
2024 年度投資回顧（單年表現）
假設在 2024 年初投入 100 萬元，資產配置如下：
| 資產 | 配置比例 | 初始價格 | 年底價格 | 漲幅 |
| 0050 ETF | 70%（70 萬） | 130.04 元 | 193 元 | 48.4% |
| 台積電 | 25%（25 萬） | 580.32 元 | 1075 元 | 85.2% |
| 比特幣 | 5%（5 萬） | 42,400 美元 | 98,000 美元 | 131.1% |
還原權值股價可能因少數除權息資料遺漏而有誤差，故僅供參考。
根據市場實際數據，投資組合的預估收益如下：
| 資產 | 投入金額 | 收益 |
| 0050 ETF | 70 萬 | 33.89 萬 |
| 台積電 | 25 萬 | 21.31 萬 |
| 比特幣 | 5 萬 | 6.56 萬 |
| 總計 | 100 萬 | 61.76 萬 |
📌 總資產：100 萬 + 61.76 萬 = 161.76 萬
📌 總回報率：約 61.76%
📌 年化報酬率：約 61.76%
這顯示 2024 年市場表現強勁，單年回報率異常突出，但不代表每年都能維持這種高成長，投資仍需考慮長期趨勢與風險。
- 長期投資（2015-2024 年）：十年期年化報酬率達 20.64%，顯示長期持有、均衡配置的有效性。
- 短期投資（2024 年單年）：單年年化報酬率 61.76%，顯示短期市場波動可能帶來高報酬，但風險與不確定性也較大。
- 多元資產配置與長期持有 是提高投資績效的關鍵，尤其是在市場不確定性高的情況下，更能穩健累積財富。
無論是短期還是長期投資，投資者都應根據個人風險承受能力進行調整，審慎選擇適合自己的投資標的，以確保穩健增長。
結論
年化報酬率是評估投資績效的重要指標，能幫助投資者了解每年平均收益，並在不同投資之間進行比較。
📌 不同投資標的的差異極大，建議參考市場基準來衡量報酬率，例如全球股市指數（如 S&P 500）或台灣加權指數，以獲得更具參考價值的比較標準。
根據市場長期數據，不同資產的年化報酬率表現如下：
- 股市指數（如 S&P 500、台股加權指數）：約 5% ~ 10%
- 債券型投資（如美國公債）：約 2% ~ 5%
📌 追求更高的年化報酬時，應注意風險與市場波動，並根據個人投資目標調整資產配置。
透過多元化投資組合、選擇成長型標的、定期檢視策略，能更有效達到 10% 的年化報酬率目標，實現財富增值。
注意：投資有風險，入市需謹慎。本文僅供參考，投資決策應根據個人情況並諮詢專業意見。
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