Berachain 是什麼？一文看懂三代幣模型與 PoL 正向飛輪
Berachain 是什麼？$BERA 幣是什麼？
Berachain，華語圈又稱為熊鏈， Berachain 是一個構建在 Cosmos SDK 的高效能 EVM 相容 L1 公鏈。
Berachain 採用 PoL（Proof of Liquidity）流動性驗證、以及三代幣機制，特色是將原先區塊獎勵的分配方向由驗證者，轉為為鏈上應用與用戶享有獎勵的模式，讓整個 Berachain 生態系內的經濟運作能達到長遠永續的循環。
Berachain 是一個主打 Defi 作為強項的公鏈，在 2025 剛上線主網的情況下，其 Defi TVL 超越了 Arbitrum（以太坊最大 Layer 2）、2023 高性能公鏈 Sui、雪崩鏈（Acalanche）等。
而且，Berachain 已度過生態系的早期激勵階段，在面臨著部分嚕羊毛資金流出的狀況下，截稿前（2024/04/17）Defi TVL 仍保持在公鏈第 7，或許 PoL 機制可能成為公鏈資金循環模式的新解方。
延伸閱讀：TVL 深度解析：加密貨幣與 DeFi 領域的關鍵指標
Berachain PoL 機制
一般 PoS 機制質押代幣模式雖然提升了安全性，但會有犧牲市場流動性的缺點。
因此，Berachain PoL 機制是採用雙代幣質押的模式，讓整個生態能同時兼顧流動性與安全性。
- 用戶
用戶提供流動性給鏈上協議以賺取 $BGT，並將 BGT 提供給驗證者，提高節點驗證所獲得的獎勵，同時分取節點驗證的獎勵。
- 驗證者
驗證者協助鏈上協議驗證，需要向用戶吸收 $BGT 提高獲得的驗證獎勵。
驗證者運算所獲得的 $BGT，需要發放到鏈上協議的獎池（Reward Vault）中，與此同時它可以收取一定比率的 BGT，並獲得鏈上協議所提供的獎勵（Incentive）。
- 鏈上協議
鏈上協議提供驗證者足夠的獎勵，以換取驗證者提供更多的 BGT 到自己的獎池中，而用戶也會為了獲得 BGT 提供流動性給鏈上協議。
Berachain PoL 正向飛輪
Berachain PoL 機制，搭配 BGT 不可交易的特性，鼓勵用戶長期參與，讓生態資金不易流出，形成正向飛輪。
| 角色 | 主要目標 | 正向飛輪 |
| 用戶 | 賺取 $BGT | 提供流動性 → 質押 LP → 獲得 $BGT → 委託驗證者、提供流動性 |
| 驗證者 | 獲得更多區塊獎勵與協議激勵 | 爭取 $BGT 委託，提高驗證獎勵 → 分配 $BGT → 賺取獎池獎勵 |
| 鏈上協議 | 吸引用戶與驗證者參與 | 提供高報酬獎池 → 獲得更多 BGT 分配 → 吸收更多流動性 |
Berachain 三代幣模型：$BERA、$BGT、$Honey
BERA 幣是什麼？有什麼用途？
BERA 的功能主要有兩個：
- Gas Token：BERA 為 Berachain 手續費代幣。
- 成為驗證者：至少需要質押 250,000 BERA 才能成為驗證者，前 69 名驗證者入選 PoS 活躍集，確保 Berachain 的生態系安全性。
BGT 幣是什麼？有什麼用途？
BGT 作為 Berachain 的治理代幣，可用於投票或委託投票權，但無法交易。
- 可用來提升驗證者的區塊獎勵
- 可 1:1 兌換成 BERA，但 BERA 無法兌換回 BGT。
- 主要透過區塊獎勵及獎池（reward vault） 發放。
Honey 幣是什麼？有什麼用途？
Honey 作為 Berachain 原生的穩定幣，主要用於 DeFi 協議中的交易、提供流動性與借貸抵押需求。
用戶可以在 Honey 上提供指定資產鑄造，或者直接到 BeraHub 上兌換。
BERA & BGT 市場均衡
- 增加系統流動性
當 BGT 兌換項目獎池價值 > BGT 發行速率時，BGT 持有者傾向繼續質押以獲得獎勵，減少 BGT 兌換為 BERA。
- 降低系統流動性
當 BGT 兌換項目獎池價值 < BGT 發行速率時，用戶會選擇將 BGT 兌換為 BERA，減少 BGT 供應並恢復市場均衡。
參考資料：Berachain 白皮書
BERA 幣的代幣經濟學
BERA 幣分配規劃如下：
- 核心貢獻者：16.8%
- 投資者：34.3%
- 空投：15.8%
- 社群激勵：13.1%
- 生態系激勵：20%
代幣解鎖時程
Bera 幣所有代幣持有者都遵循相同的代幣解鎖時程：
- 首次解鎖：經過 1 年鎖定期後，將解鎖 1/6 的已分配代幣。
- 線性釋放：剩餘的 5/6 代幣將在後續的24 個月內以線性方式解鎖。
Berachain 融資紀錄
Berachain 總共募得 1.42 億美金，同樣不乏 Web3 大型 VC 如 Framework Ventures、Polychain、BH Digital 等。
| 輪次 | 金額（美金） | 估值 | 日期 | 投資方 |
| B 輪 | 1 億 | 15 億 | 2024/4/12 | Framework Ventures*, BH Digital* |
| A 輪 | 4,200 萬 | 4.2 億 | 2023/4/20 | Polychain* |
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