2026 最新｜Pionex 派網槓桿代幣是什麼？原理、風險、操作建議

派網槓桿代幣類似於傳統金融中的槓桿型 ETF，透過持有加密貨幣合約所組成的槓桿型現貨代幣。

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內容

派網槓桿代幣是什麼？

派網槓桿代幣類似於傳統金融中的槓桿型 ETF（00631L－0050 正二、00675L－台灣加權正二），透過持有加密貨幣合約所組成的槓桿型現貨代幣。然而不同的地方在於，派網槓桿代幣是採用了浮動槓桿的模式。

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派網槓桿代幣如何運作？槓桿代幣調倉機制

派網槓桿代幣會每天進行自動調倉，目的是在每日結束時將槓桿倍數重新調整回目標槓桿水平。

以 3 倍槓桿代幣為例，如果在一天內標的加密貨幣價格上漲或下跌超過預期，調倉機制會通過買入或賣出相關的加密貨幣合約來調整倉位，確保槓桿倍數回到 3 倍。

以下為派網槓桿代幣的種類與調倉倍數：

派網槓桿代幣種類	派網槓桿代幣正常倍數範圍	派網槓桿代幣調倉倍數
2倍做多	1.6-3.5	當槓桿突破1.6或者3.5時，調倉回2倍槓桿
3倍做多	2.2-4.0	當槓桿突破2.2或者4.0時，調倉回3倍槓桿
1倍做空	0.7-1.5	當槓桿突破0.7或者1.5時，調倉回1倍槓桿
2倍做空	1.2-3.5	當槓桿突破1.2或者3.5時，調倉回2倍槓桿

派網槓桿代幣採用的浮動槓桿模式，優點在於可以避免過多的調倉交易產生的淨值損耗，但缺點為代幣實際是否有滿足完整地曝顯、調倉的情況、淨值耗損等資訊相對不透明。

派網槓桿代幣值得使用嗎？和合約差異在哪？

產品性質的差別

派網槓桿代幣看起來像是「直接買幣」，但它同時受市場波動、槓桿倍數與每日調倉影響。行情波動大時，淨值會產生耗損，且槓桿倍率較不固定。

派網合約交易屬於衍生品，操作邏輯比較直接，價格等於標的資產市價，沒有額外的調倉干擾。

價格機制與交易成本

開合約是看「市場市價」，透明度高；槓桿代幣的價格則是「市價 × 槓桿倍數 ± 調倉成本」，還可能暗藏流動性損耗或額外費用。

很多人覺得槓桿代幣好像很方便，但長期持有時，這些隱性成本反而會侵蝕報酬。

派網槓桿代幣 vs 派網合約

	槓桿代幣	派網合約
產品性質	像買幣，但有槓桿＋調倉	衍生品，直接跟市價連動
價格來源	市價 × 槓桿＋調倉成本	市價直接反映
成本透明度	隱含調倉 / 流動性成本	相對透明，費用清楚
風險特性	波動大會加速虧損	可控槓桿，風險自定
是否會爆倉	爆倉風險較低但會被稀釋	有爆倉風險
適合族群	想偷懶上槓桿但能接受稀釋的人	追求透明、可控風險的使用者
建議用途	偏短線，不適合長期	中短線都能用，更靈活

槓桿代幣 vs 合約

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派網槓桿代幣的優點

爆倉風險低

透由派網槓桿代幣調倉機制自動調倉，相比合約，能大幅降低代幣爆倉的可能性。

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適合短期單邊趨勢

由於派網槓桿代幣具有複利效果，上漲時漲幅更多，下跌時跌幅更少。

比特幣現貨上漲 20% ，比特幣兩倍做多合約上漲 40% （1 × 0.2 × 2＝1.4），但 BTC 2L/USDT（BTC 兩倍做多）的價值上漲 44% （1 × 1.2 × 1.2＝1.44）。

派網槓桿代幣的缺點

磨動耗損

若長期處於震盪平盤走勢，將會消耗派網槓桿代幣內的淨值。

一般比特幣現貨下跌 20% 後，上漲 25% 即回到原點（1 × 0.8 × 1.25＝1），但以 BTC 2L／USDT （BTC 做多兩倍）價值會損失 10% （1 × 0.6 × 1.5＝0.9）。

不適合長期持有

由於派網槓桿代幣會根據標的資產來收取資金費率，例如 BTC1S 就會對標 BTC 的資金費率，等於是長期內建扣血機制，會不斷消耗派網槓桿代幣的淨值。

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調倉過程不透明

槓桿代幣背後調倉的過程並非完全透明，投資人無法確實掌握調倉的時間點、價格、手續費等資訊。

派網槓桿代幣操作教學

與購買一般現貨相同，直接於現貨頁面購買即可，只需要選擇名稱帶有▲L（▲倍做多）／▲S（▲倍做空）的槓桿代幣。

Step 1：【交易】→【現貨交易】→點擊交易對
Step 2：【槓桿代幣】頁面下→選擇交易對

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