Meteora 生態全攻略：空投、DEX 與收益聚合
要理解 Meteora 為什麼在 Solana 生態迅速受到關注，得先從它的前身 Mercurial Finance 說起。
Mercurial 是 2021 年 Solana 上的穩定幣流動性協議，主打「低滑點兌換」與「高資金效率」，當時還獲得 Alameda Research 與 Solana Ecosystem Fund 投資，並在 FTX 平台完成 IEO。
然而，2022 年的市場寒冬讓整個 Solana 生態陷入困境。隨著 FTX 與 Alameda 的崩潰，Mercurial 代表的「穩定幣 AMM 模式」也逐漸失效——流動性分散、收益來源單一、策略靈活度不足。
於是，Mercurial 團隊決定徹底重構協議架構，推出全新的 Meteora。
這不只是品牌重啟，而是對 DeFi 資金效率的再定義。
Meteora 是什麼？讓流動性「自己運作」
Meteora 是建立在 Solana 上的新一代流動性協議，透過 Dynamic Liquidity Market Maker（DLMM） 讓流動性能根據市場價格自動調整。
在傳統 AMM（如 Raydium 或 Orca）中，流動性提供者需要手動設定價格區間、重新配置資金，否則容易出現資金閒置或無常損失。
而 Meteora DLMM 的設計，就像一套能自動導航的做市引擎——當價格波動時，資金會主動移動到最有效的交易區間。
這樣的機制，讓 Meteora Pool 內的資金始終保持高利用率，同時也降低了使用者操作門檻。
Meteora 協議表現與數據概況
截至 2025 年 10 月底，根據 DefiLlama 數據顯示，Meteora 在 Solana 生態中表現穩定，整體規模持續增長。
- 總鎖倉量（TVL） 約為 8.22 億美元，是目前 Solana 鏈上流動性協議中規模前列的項目之一。
- 30 日 DEX 交易量 約 327.6 億美元，7 日交易量 約 84.2 億美元，而 單日交易量 約為 16 億美元，累積交易總量已突破 2,370 億美元。
- 手續費收入（Fees） 方面，近 30 日累計 9,826 萬美元，年化手續費約 11.99 億美元。
- 協議收入（Revenue） 年化約 8,628 萬美元，累計總收入約 3,573 萬美元。
- 2025 年 10 月單月表現：手續費達 9,949 萬美元，協議實際收入 714 萬美元，較 9 月明顯提升。
這些數據顯示，Meteora 在推出 MET 代幣與 DLMM 升級後，鏈上活動顯著增加，TVL 與交易量同步成長，手續費與收益穩定貢獻協議營收。
Meteora 的核心機制：DLMM 與動態金庫（Vault）
Meteora 的第二個關鍵創新是 Dynamic Vault（動態金庫）。
這些 Vault 會自動將資金投入不同策略中，例如：
- Swap 手續費收益
- LST（流動性質押代幣）利息
- 借貸市場收益
對使用者而言，這代表不需要頻繁手動操作，也能同時參與多種收益來源。
簡單來說，Meteora 讓流動性不再「靜止」，而是能「主動工作」。
這種設計讓 Meteora 在 Solana 生態中，成為 「流動性聚合器（Liquidity Aggregator）」 的代表——
如果說 Jupiter 聚合的是交易深度，那 Meteora 聚合的就是資金效率。
Meteora 與其他協議的差異
Meteora 的最大突破，在於讓 AMM 不再被動。傳統協議如 Raydium 或 Orca，LP 需自行設定價格區間、手動再平衡，一旦市場波動，資金便可能被鎖在非交易區間內，造成效率下降。
Meteora 則透過 Dynamic Range Rebalancing（動態範圍調整）機制，根據市場變化自動重新分配流動性，使資金始終位於最活躍的價格區間中，顯著提升資本利用率。
如果說 Jupiter 是交易聚合器（Swap Aggregator），整合各家 DEX 的交易深度，那麼 Meteora 則是流動性聚合器（Liquidity Aggregator），整合分散於各協議的 LP 資金。這讓做市不再是被動等待，而能透過智慧策略自動運作，實現「一鍵部署、多重收益」的效果。
Meteora 的融資
主要投資者：elphi Ventures、HTX Ventures、Signum Capital、Alliance DAO等等
融資規模：未公開具體總額，但確認其已完成種子輪，總額估計在數百萬美元級別，用於平台開發和生態擴張，
Meteora 已於2025 年 10 月 23 日推出 MET 代幣，進一步強化社區治理和流動性激勵。並且在Binance Alpha、Bybit 和 OKX上線 MET 交易對。
Meteora 代幣經濟學
Meteora（MET）基本資訊表
| 項目 | 資訊 |
| 名稱 | Meteora |
| 幣種代號 | $MET |
| 市值 | 約 2.31 億美元（US$231.32M） |
| 完全稀釋估值（FDV） | 約 4.84 億美元（US$484.2M） |
| 市值排名 | #168（依 CoinMarketCap 即時排名） |
| 類別 | DeFi 代幣 / 流動性協議代幣 |
| 發行公鏈 | Solana（SPL 標準代幣） |
| 流通供應量 | 約 4.77 億顆（477.73M MET） |
| 最大供應量 | 約 10 億顆（1B MET） |
| 官方推特 | https://x.com/dogecoin |
| 官方網站 | https://dogecoin.com |
| 區塊鏈瀏覽器 | https://dogechain.info |
Source：coinmarketcap（截至 2025 年 11 月）
TGE 解鎖分配：
- Mercurial 持有者與儲備：20%
- Meteora 使用者與 LP 獎勵：15%
- 發行平台與發行池：3%
- 顧問與貢獻者：2%
- Jupiter 生態質押者：3%
- M3M3 計畫：2%
- 初始儲備：3%
長期歸屬（6 年線性釋放 52%）：
- 核心團隊：18%
- 儲備與金庫：34%
由於 48% 的代幣在 TGE 同步解鎖，市場初期出現短線賣壓，MET 價格一度快速回落。不過長期來看，代幣的價值關鍵仍在於 Meteora 協議的實際應用與流動性聚合能力。
結語
儘管初期的價格波動讓市場質疑 Meteora 的代幣設計與釋放節奏，但從長線來看，Meteora 的價值並不僅在於代幣，而在於它重新定義了流動性的運作方式。
從 Mercurial 的挫敗到 Meteora 的重生，這個團隊用實際行動證明：DeFi 的進化，不只是調整參數或更新介面，而是一次又一次對「資金效率」與「自動化策略」的再思考。
當流動性變得聰明，整個 DeFi 生態才會真正活起來。
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