拒當韭菜，學會看恐懼貪婪指數，當一個聰明投資人！
恐懼貪婪指數是什麼？市場情緒的「溫度計」！
恐懼貪婪指數 Fear & Greed Index 就是衡量市場情緒的指標，幫助投資人了解當下市場恐懼或貪婪程度，這個指標不論在幣圈或是股市都被廣泛使用。
恐懼貪婪指數應用的就是巴菲特的名言：「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼！」，不論是股票或是幣圈，市場情緒是左右價格漲跌的關鍵因素之一。
恐懼貪婪指數的範圍從 0 ~100，數值越小代表越恐懼，數值越大則代表越貪婪。
市場的恐懼／貪婪情緒，一般會用以下的區間進行判斷：
| 恐懼貪婪指數 | 投資情緒 |
| 0～25 | 極度恐懼（Extreme Fear） |
| 26～44 | 恐懼（Fear） |
| 45～55 | 中立（Neutral） |
| 56～74 | 貪婪（Greed） |
| 75～100 | 極度貪婪（Extreme Greed） |
- 市場極度貪婪
當市場瘋狂湧入資金，市場情緒 FOMO（害怕錯過），深怕錯過財富自由的列車——恭喜，恐懼貪婪指數爆表，市場極度貪婪！此時進場，股價可能已在高點，小心被當韭菜割。
- 市場極度恐懼
反過來，當新聞全是「XX 股崩盤」、「比特幣腰斬」，此時市場一片恐慌，投資人爭相逃命，這時候——恐懼貪婪指數極度恐懼，機會可能來了！ 股價可能已到谷底，此時不該跟著市場雜訊繼續恐慌，而是可以考慮埋伏市場強勢抄底。
恐懼貪婪指數的原理是什麼？
恐懼貪婪指數通常在 0 到 100 之間，數值越高，代表市場越貪婪；數值越低，代表市場越恐懼。
股市與幣圈的恐懼貪婪指數組成有些落差，以下會分別介紹：
美股恐懼貪婪指數
美股恐懼貪婪指數，是一個由 CNN Business 製作的指標，用來衡量美股投資人對股市的情緒。
恐懼貪婪指數採用七項指標，每項指標的數值介於 0～100 的區間取平均值，具體組成如下表：
| 指標 | 衡量方式 | 情緒判斷標準 |
| 市場動能 | S&P 500指數與 125 日移動平均線乖離率 | 高於均線→貪婪 低於均線→恐懼 |
| 股價強度 | 創近一年新高股票佔比 vs 創近一年新低股票佔比 | 創新高股票多→貪婪 創新低股票多→恐懼 |
| 股價寬度 | 上漲股成交量 vs 下跌股成交量（McClellan 成交量總和指數） | 上漲量＞下跌量→貪婪 下跌量＞上漲量→恐懼 |
| 選擇權比率 | 賣權未平倉量／買權未平倉量（5 日平均值） | 比率＜1→貪婪 比率＞1→恐懼 |
| 市場波動率 | VIX 恐慌指數與 50 日移動平均線比較 ※VIX 為 S&P 500 選擇權波動率 | VIX 低於均線→貪婪 VIX 高於均線→恐懼 |
| 避險需求 | 美股與公債 20 日報酬率差異 | 股市報酬＞債券→貪婪 股市報酬＜債券→恐懼 |
| 垃圾債券利差 | 投資級債券與高收益債券殖利率差距 | 利差縮小→貪婪 利差擴大→恐懼 |
加密貨幣恐懼貪婪指數
加密貨幣恐懼貪婪指數由 Alternative.me 平台編制，主要是從 BTC 的角度去觀察整個幣圈投資人的情緒，主要從以下幾個面向去觀察：
| 指標 | 衡量方式 |
| 波動率（25％） | 比較 30／90 日 BTC 價格波動率 |
| 市場動量／交易量（25％） | 比較近 30／90 天的交易量和市場動能平均值 |
| 社交媒體（15％） | 社群媒體討論價加密貨幣熱度 |
| 市場調查（15％） | 問卷調查數據 |
| 比特幣主導地位（10％） | 比特幣佔總加密貨幣市值 |
| Google 趨勢（10％） | 比特幣在 Google 搜尋熱度 |
如何查詢恐懼貪婪指數？
小編在這裡整理了主要投資市場的恐懼貪婪指數指標：
- 美股恐懼貪婪指數：CNN Fear & Greed Index
- 加密貨幣恐懼貪婪指數：Alternative.me Crypto Fear & Greed Index（適用於 BTC）
- 台股情緒指標：台股目前尚未有官方或較權威性的單位編撰這個指標。可以參考台指選擇權波動指數（台股 VIX）、三大法人買賣超、融資餘額或是直接用美股恐懼貪婪指數代替。
恐懼貪婪指數怎麼看？
恐懼貪婪指數過低（極度恐懼）：適度逢低買進
根據 CNN Business 的定義，恐懼貪婪指數低於 25，代表市場極度恐慌，很多人急著拋售資產。這時候，如果基本面沒問題，反而可能是抄底績優股的好機會！
✅ 實際案例：2020 年 COVID-19 全球大崩盤，美股恐懼貪婪指數跌到 5，當時很多人恐慌性拋售股票，結果市場在 3 個月內強勢反彈，創下新高！
⚠️ 要注意別盲目抄底！恐懼貪婪指數反應只是當前情緒，市場後續可能會有持續恐慌賣壓，導致抄底接得滿手都是血。適度分批抄底，設好停損才是比較理性的投資方式。
恐懼貪婪指數過高（極度貪婪）：適度分批止盈
根據 CNN Business 的定義，恐懼貪婪指數高於 75，代表市場可能極度貪婪，這時候如果追高進場的風險很大。
✅ 實際案例：2021 年比特幣突破 6 萬美元，恐懼貪婪指數達到 90+，結果沒多久就從 6 萬跌到 3 萬，韭菜被割得血流成河。
⚠️ 市場過熱時，不要衝動加碼！ 這時候可以開始考慮獲利了結，甚至準備空單避險。只是恐懼貪婪指數可能會有鈍化的現象，造成市場持續恐慌性拋售，導致價格越來越低。
恐懼貪婪指數限制
恐懼貪婪指數就像是市場情緒的溫度計，但在使用上仍有一些限制：
- 指標鈍化
極端值可能維持很久，單純以指標狀態作為買賣策略，是有可能會提早賣飛，或者抄底抄到虧損連連。
同樣以 2021 年創高前的 BTC 為例，在第一次創高之前，市場就已經長時間維持在極度貪婪的狀態，如果單靠恐懼貪婪指標在途中賣出，就會錯過後續的漲幅。
- 不具預測性
由於恐懼貪婪指數只能反映當下情緒，無法預測未來。
- 市場情緒反應敏感
市場情緒容易受到少數事件影響，導致價格過度反應事件效果。
結語
恐懼貪婪指數不只能做為參考指標，不能單靠它決定買賣，但它能讓你避開人性陷阱，掌握市場情緒！下次要進場前，記得先查「恐懼貪婪指數」，觀察市場現在到底是機會還是陷阱！
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