雙幣理財是什麼？一文詳解雙幣理財原理與如何操作獲利

雙幣理財是一種結合選擇權，提供利息的衍生性金融品。雖可獲利息，風險亦存在，價格低於履約價，或交易所倒閉。操作需謹慎評估。
本文將為你介紹如何操作雙幣理財獲利，其風險為何

內容

雙幣理財是什麼？

雙幣理財(Dual Investment)，有些交易所上的名字是「雙幣投資」，是一種結合了選擇權的衍生性金融品。

在雙幣理財產品中，你會需要設定幾個重要的參數：結算時間、履約價、幣種。

雙幣理財給付的幣種有可能因為參數設定的不同，而有變化，因此投入的本金是有機會虧損的，並非所謂的「保本型」商品。

當你搜尋雙幣理財，會發現很多文章都會用專業的名詞解釋雙幣理財的原理與概念，但可能不是那麼好懂，所以我們這邊會用最淺顯易懂的案例，來向你說明雙幣理財具體是如何運作的。

我們這邊以 Pionex 派網交易所，雙幣理財這個類別底下其中一個產品「抄底寶」為範例解釋，一張抄底寶的單子會長得像這樣：

拆解其要素：

拆了要素之後，可能還是不太好懂，所以，這裡我們直接來根據 2 種可能發生的情況解釋。

假設你丟了 10,000 USDT 進這張單子，那到了結算時間，就一定只會分成2個情形：

也就是說，價格高於設定的抄底價格，你可以收到本金加利息。

但價格如果低於抄底價格，你一樣會收到利息，他是換成 ETH 給你。

以幣本位來講幣是變多了，但以U本位來講，就會賠了價差。

為什麼不管有沒有達到履約價，雙幣理財都可以保證給你利息呢？

這就要從雙幣理財的原理談起了，雙幣理財是一種結合了選擇權的衍生性金融商品。

所謂選擇權，指的是一種約定在未來某個特定時間點，持有該選擇權的雙方，可以依特定價格交易特定商品的權利。

選擇權又可以分為買權與賣權。

持有買權者(Long Call)

義務：支付「權利金」給另一方。

權利：在到期日時，有依行權價（履約價）買入該商品的權利。

賣出買權者(Sell Call)

義務：對方行使買權時，必須給付商品。

權利：向持有買權者收取權利金。

持有賣權者(Long Put)

義務：支付「權利金」給另一方。

權利：在到期日時，有依行權價（履約價）賣出該商品的權利。

賣出賣權者(Sell Put)

則可以向持有賣權者收取權利金，並負有對方行使賣權時，必須買入該商品的義務。

而雙幣理財則與選擇權的 2 個部分有關，讓我們引用一下 Pionex 派網交易所的說明為例，了解雙幣理財在交易所的運作，背後原理為何：

賣出買權 (Sell Call)：
投資者是選擇權的賣方，收取權利金的同時，承擔著在規定期內，能以行權價賣出虛擬貨幣給買方 (派網) 的義務，這類型交易由兩部分組成，分別為買入虛擬貨幣，以及賣出該虛擬貨幣的買權，我們一般稱呼這種交易組合叫掩護性買權 (Covered call)。

賣出賣權 (Sell Put)：
投資者是選擇權的賣方，收取權利金的同時，賦予買方 (派網) 在未來能以行權價格賣出虛擬貨幣給賣方的權利。不論最後買方 (派網) 最後有無成功賣出虛擬貨幣給投資者，都會按照約定支付權利金給投資者，而買方在沒賺錢的情況下不會行使權利，因此賣方才能拿回與投入本金相同的虛擬貨幣幣種。