Circle IPO 股價暴漲 700%！Circle 如何掀起加密狂潮？
Circle 是什麼？
Circle 成立於 2013 年，是全球第二大穩定幣 USDC 的發行商，以截稿前（2025 年 7 月） DefiLlama 資訊，USDC 佔總穩定幣市值約 24.21%。
USDC 由 Circle 發行，但其發展卻與美國上市的加密貨幣交易所 Coinbase 有著密不可分的關係。
Circle 和 Coinbase 在早期共同成立了 Centre Consortium，負責發行和管理 USDC。雖然 2023 年 Centre 已由 Circle 全面接手，但 Coinbase 仍為 USDC 的重要合作夥伴與最大交易平台之一，也持有 Circle 的少數股權，在 Circle 上市過程中扮演重要的投資人之一。
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Circle IPO 上市
2025 年 6 月 5 日，Circle 正式在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼 CRCL，成為首家在美股市場掛牌的穩定幣公司。
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Circle 如何獲利？
Circle 的收入來源主要為發行 USDC 的利息收入以及與合作機構間的支付服務費用。
由於 USDC 是一種以美元為抵押的穩定幣，Circle 每發行一塊 USDC 就會將一美元作為儲備，以確保 USDC 的價格能與美金掛勾。
同時，儲備金並非單純閒置於銀行帳戶中，部分會被投入到高流動性、低風險的資產（如：美國國債、隔夜逆回購），以額外賺取利息收益。Circle 正是透過這些利息收入，成為其主要獲利來源之一。
根據 2025 年 Q1 財報，Circle 營收達到 5.79 億美元，年增率 58.47%，顯示 Circle 獲利不但穩健而且仍具成長性。
Circle 將推出自家穩定幣公鏈 Arc
2025/8/12 Circle 宣布將推出專為穩定幣金融打造的 Layer 1 公鏈－Arc，專為穩定幣支付、外匯交易與資本市場設計，以合乎傳統金融機構對於穩定、合規、低延遲的需求。
Arc 公共測試網預計將於 2025 年秋季推出，而主網 beta 版於 2026 年上線。
Arc 區塊鏈是什麼？
Circle 指出，Arc 區塊鏈是 Circle 為滿足企業級需求而打造的 Layer 1 區塊鏈，兼容以太坊虛擬機 (EVM)，並且使用 USDC 作為 Gas 代幣。
Arc 的特點：
- 原生 USDC 作為 Gas token
Gas Fee（鏈上手續費）用 USDC 支付，交易成本穩定相對可控，方便企業預算與會計處理。
- 亞秒級結算
使用 Malachite 共識機制，交易不到 1 秒就可以完成運算。
- EVM 相容
支援以太坊的工具與智能合約、降低開發門檻並提高跨鏈相容性。
- 內建外匯引擎
支援 RFQ（Request for Quote）即時報價與成交得以 24/7 進行全球外匯市場交易。
Circle IPO 市場反應
Circle 的 IPO 定價為每股 31 美元，發行後股價大幅上漲，最高曾達到 299 美元，漲幅超過 700%，反映市場對於穩定幣資產未來發展的高度期待。然而，過高的股價也可能潛藏著短期資金過熱炒作的風險。
此外，在 Circle 上市之際，美國參議院通過了 GENIUS Act 穩定幣監管法案，為穩定幣提供了合規的標準，使穩定幣有更明確的法規支持。
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Circle IPO 對市場的潛在影響
穩定幣合規與成長與
Circle 上市加速了美國對穩定幣的監管與合法化，甚至能夠提升傳統金融對於加密貨幣的接受度，推進了加密貨幣投資邁向主流金融體系。
橋接傳統金融市場
Circle 與美國最大的金融科技公司之一 Fiserv 合作，要將 USDC 結合原先的金融服務中，增加 USDC 更多的應用場景。
結語
Circle IPO 是加密貨幣與傳統資本市場融合的重要里程碑之一。對投資人而言，Circle 提供了參與加密貨幣投資的新選擇，但也伴隨著市場與監管風險。
特別需要留意的是 USDC 的市值成長狀況，因為這與 Circle 的營收密切相關；若未來 USDC 需求下降或是 Fed 降息，將直接衝擊 Circle 的利息收益與成長性。
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