現金流量比率小於 1？小心公司正在慢性死亡！
現金流量比率是什麼？現金流量比率意義
現金流量比率，又稱營運現金流比率，是衡量一家公司短期償債能力的重要財務比率。
與傳統的流動比率（Current Ratio）或速動比率（Quick Ratio）不同，現金流量比率強調的是「實際流入」的現金，而非帳面上的應收帳款或存貨等資產。
這個比率能反映企業是否有足夠的營運現金流，來支付其流動負債。白話來說，營運現金流好比企業的血液，而現金流量比率就是檢查血壓的儀器。
現金流量比率怎麼算？
現金流量比率的計算方式，其實很直接，就是拿營業活動產生的現金流量去除以流動負債。這個比率用來評估企業是否有足夠的現金流，來應付一年內即將到期的債務。
現金流量比率公式：
營業活動產生之現金流量是什麼？
營業活動產生之現金流量（Operating Cash Flow）是企業在經營本業過程中，實際進帳的現金扣掉實際支出的現金，這些錢不是帳面上的利潤，而是真正從客戶手上收回來、能夠拿去支付薪水、買原料、繳稅、還債的「活水」。
營業現金流不是只有一項收入或支出，它的計算是從淨利開始，再加減各種非現金項目與營運資金變動。常見項目包括：
- 營業淨利潤
本業賺的錢，是營業收入扣掉營業成本與營業費用後的結果，是整個現金流的起點。 - 加回非現金費用
折舊與攤銷（Depreciation & Amortization），這些是帳面上的費用，實際上並沒有現金流出，所以要加回來。 - 應收應付帳款的變動：
- 應收帳款減少：代表現金有進來，正向影響現金流。
- 應付帳款增加：代表公司先拿了貨但還沒付款，等於「借到現金」，也算現金流入。
- 存貨增加：現金拿去進貨了，存貨增加算現金流出。
流動負債是什麼？
流動負債（Current Liabilities）是企業所有一年內需償還的短期債務，例如：應付帳款、應付票據及及短期借款等。
現金流量比率多少合理？
現金流量比率的理想值會依產業性質、企業規模與財務策略而略有差異，但一般來說，以下可作為基本參考：
| 比率範圍 | 解釋 |
| > 1.0 | 營運產生的現金足以支付所有流動負債，財務結構穩健 |
| 0.5 – 1.0 | 部分流動負債可用營運現金償還，需留意資金調度 |
| < 0.5 | 資金壓力大，營運現金流不足以支應短期負債 |
| < 0 | 營運活動為負現金流，財務結構可能出現嚴重問題 |
一般來說，現金流量比率超過 1.0 被視為健康，但並不表示比率越高越好，詳見後文說明。
現金流量比率小於 1 的是什麼意思？
當現金流量比率小於 1，表示企業透過本業所產生的營業活動現金流，不足以完全覆蓋當期的流動負債（即一年內需償還的短期債務）。換言之，公司無法單靠營運現金來支付即將到期的負債，需仰賴其他資金來源來維持短期財務穩定。
常見的資金調度方式包括：
- 申請短期銀行借款（借新還舊）
- 處分資產以換取現金
- 提前收現（如應收帳款貼現）
這類情況在資金周轉頻繁的產業（如零售、餐飲、物流）中較為常見，並非立即危機，但若長期維持現金流量比率低於 1，可能透露出以下風險訊號：
- 營運效率不佳，無法有效產生現金
- 現金流管理出現問題
- 企業信用評等與融資條件可能惡化
現金流量比率為負的是什麼意思？
現金流量比率出現負數的情況，是因為營業活動產生的現金流為負值，也就是企業「本業在燒錢」，未能產生現金。
這種情況相當危險，可能代表企業出現以下狀況：
- 營業淨利不足
- 大量預支成本或資金錯置
- 應收帳款過高，現金未流入
當一家企業營運現金流為負，且現金流量比率長期為負，可能會出現資金斷鏈風險，甚至引發倒閉危機。
現金流量比率越高越好嗎？
現金流量比率越高似乎表示企業現金償債能力越強，但這個比率「並非越高越好」。
高現金流量比率的潛在問題：
- 資金利用效率低
如果企業保留大量現金而不投資或擴張，可能意味著資本運用效率不佳。
- 成長停滯風險
現金流過度集中而未能轉化為再投資，可能造成成長瓶頸。
- 產業性質使然
部分成熟產業（如公用事業）本身現金流穩定，導致比率偏高，但其股價或報酬率不一定亮眼。
因此，現金流量比率適中才是關鍵。過低意味現金吃緊，過高則可能是資源閒置，需搭配其他財務指標（如杜邦分析）進行綜合評估。
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