幣安資金費率是什麼？公開 2 種資金費率套利策略
本文深入探討幣安資金費率的運作原理，並利用資金費率原理提供了 2 種套利策略，包括期現套利與跨交易所套利，幫助投資人掌握穩定收益的機會。
幣安資金費率是什麼？幣安資金費率原理
幣安資金費率原理
資金費率是一種讓永續合約維持與現貨價格接近的機制。
我們可以把資金費率想像一座天秤，左邊是永續合約價格，右邊是現貨價格。
當合約價格比現貨高時，天秤會傾斜，這時候交易所的「資金費率」就像是一種懲罰機制，讓做多的人多付錢，吸引做空的人來平衡天秤。
反之，當合約價格比現貨低時，做空的人就會被懲罰，吸引做多的人進場，讓天秤回到平衡狀態。
幣安資金費率怎麼看？
當合約多空雙方的資金不平衡時，持倉量較大的一方需要向較小的一方支付資金費用。
- 幣安資金費率為正：代表永續合約做多的投資人，要支付幣安資金費率給做空的人
- 幣安資金費率為負：代表永續合約做空的投資人，要支付幣安資金費率給做多的人
幣安資金費率多久收一次？
幣安資金費率一班預設為每 8 小時要支付一次，也就是持有合約一天會需要付 3 次的資金費率。
也就是說，如果在資金費率沒有變的情況下（0.01%），持有做多合約的投資人一整年會需要支付 10.95% 的資金費率（0.01%*3*365）。
然而實務上，幣安可能因為市場當下情況（如：市場行情極端、現貨與合約價格背離過多），透過暫時提高資金費率的上下限與收費的頻率，冷卻市場上過熱的炒作情緒。
資金費率怎麼算？有沒有資金費率計算機可以用？
資金費率雖然是由交易所依市場狀況動態調整，但實際要算出「需要支付多少費用」的方式並不複雜。
- 基本公式如下：
資金費用 = 倉位價值 × 資金費率
👉 這個公式就是多數「資金費率計算機」背後的原理。只要輸入倉位數量、標記價格與當前資金費率，就能快速得出需要支付或收取的金額。
舉例來說，假設某位使用者持有 5 張 BTC 合約，標記價格為 30,000 USDT，當前資金費率為 0.01%，那麼計算方式如下：
- 倉位價值 = 5 × 30,000 = 150,000 USDT
- 資金費用 = 150,000 × 0.01% = 15 USDT
也就是說，在資金費率結算時間點，這位使用者需要支付 15 USDT 給對手方（或相反地收取）。
極端情況：新幣上架韓國交易所時的資金費率
在極端行情下，資金費率可能會飆到異常數字。常見情境就是 某隻新幣剛上架韓國交易所（例如 Upbit），當地買盤突然湧入，導致現貨價格被快速推高，合約市場跟不上現貨，資金費率往往會被頂到 -2%。
舉例來說，假設某位使用者持有 100,000 USDT 倉位，當下資金費率是 -2%，計算如下：
資金費用 = 倉位價值 × 資金費率
資金費用 = 100,000 × (-2%) = -2,000 USDT
這代表：
- 空方需要支付 2,000 USDT 的資金費用給多方
- 即使幣價維持不變，因為資金費率是多空雙方之間的費用交換，多方仍能額外獲得這筆 2,000 USDT。
這種狀況就是「資金費率過高或過低」的典型案例，也往往意味著市場情緒已經進入極端。
幣安資金費率的算法
實際上，資金費率並不是一個固定的值，而是會受到當下市場狀況上升或下降。
並且，各間交易所計算資金費率的方式都略有不同，因此相同幣種在不同交易所間的資金費率也可能會不同。
幣安資金費率計算的公式：
幣安資金費率 (F) = 平均溢價指數 (P) + clamp (基本利率 – 溢價指數 (P), 0.05%, -0.05%)
幣安幣本位合約資金費率與 U 本位合約資金費率都是套用相同的公式。
透過公式我們可以簡單理解為，當合約與現貨的溢價較小的時候，幣安合約基本利率一般會固定 0.01%；
然而，當合約與現貨的溢價太高的時候，幣安資金費率就會受與現貨的價差影響。
幣安資金費率的上下限
U 本位永續合約的幣安資金費率上限會根據合約的最大槓桿進行分類。
以下是不同槓桿倍率下幣安資金費率的上下限：
| 最大槓桿 30 倍或以上的 U 本位合約 | 最大槓桿 25 倍或以下的 U 本位合約 | |
| 價格下限 | 0.75 * 維持保證金比率 | -3% |
| 價格上限 | 0.75 * 維持保證金比率 | 3% |
在幣安官網可以查詢到各幣種維持保證金比率。
市場情緒與資金費率
以上圖 BTC 價格與資金費率的關係圖為例，當市場情緒樂觀價格有明顯上攻趨勢時，代表市場中做多人數變多，帶動資金費率提高；反之，市場情緒悲觀價格下挫時，市場多方減少，資金費率就會降低。
幣安資金費率套利教學 1：期現套利
期現套利透過一手做空合約，一手持有等量現貨，此時會形成中性交易策略，可以避免投資組合受到幣價本身的影響，並且從中賺取幣安資金費率。
根據操作幣種的區別，期現套利收益約在 10 – 50% 之間浮動，牛市時更可超出 100% 以上的收益，是少數跨越牛熊都可以使用的獲利方法。
延伸閱讀：期現套利教學：低風險年化 10% – 50% 報酬｜原理、風險、操作說明
幣安資金費率套利教學 2：跨交易所套利
跨交易所套利，指的是在「不同交易所」間的「同一個幣種」，尋求資金費率的差異來操作套利。
透過在資金費率比較小的交易所（A）做多，並同時做空資金費率比較大的交易所（B），就可以進行交易所之間資金費率套利，例如：
- A 交易所的 ABC 幣資金費率為 -0.2%
- B 交易所的 ABC 幣資金費率為 +0.8%
那麼就可以在 A 交易所做多，同時在 B 交易所做空，賺取共計 1% 的資金費率。
實務上，會有更多操作細節要注意，更完整步驟說明，可以參考下方文章。
延伸閱讀：一天賺上萬？賺資金費率的跨交易所套利策略
如何提升幣安資金費率套利的收益？
要提高套利的收益，最簡單的方式就是減少交易產生的手續費。
透過本文專屬連結申請幣安帳號，即可享現貨交易手續費 8 折，降低每次套利的成本。
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如何查詢幣安資金費率歷史？
使用者可以從幣安官方網站查詢到歷史資金費率，或是從像 Glassnode、Coinglass 等工具也提供幣安資金費率的歷史記錄，幫助交易者進行更深入的市況分析。
一般來說資金費率為0.01，但會因為市場波動而出現極端情況，極端的正資金費率可能預示著市場可能有回調風險，而極端的負資金費率則可能意味著市場可能反彈，投資人可參考資金費率作為進出市場的重要考量因素。
幣安資金費率常見QA
幣安資金費率從哪裡扣？
幣安資金費率會直接自保證金帳戶裡面扣除。
如何查詢幣安資金費率歷史？
我們可以在幣安網站查詢各幣種近期的幣安歷史資金費率。
如何查詢當下幣安資金費率？
合約交易頁面就會顯示下次要計收的幣安資金費率。
幣安資金費率高代表什麼？
資金費率越高代表合約市場多空雙方的資金嚴重朝一邊傾斜，這會導致其中一方需要支付高額的資金費率給另一方。
舉例來說，XRP 在 2024 年 12 月的暴漲期資金費率最高達 0.1%，也就是多方需要支付 0.1% 的資金費率給空方，假設資費不變的情況下，年化下來光是資費的成本就高達 109.5%
當資金費率越高，通常就是使用期限套利的好時機，更詳盡的教學說明，可以參考這篇文章。
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