乖離率是什麼？乖離率暴衝！暗藏崩跌或反彈的致命訊號！
乖離率是什麼？
乖離率（Bias Ratio），指的是股價或指數相對於移動平均線的偏離程度。
簡單來說，它衡量的是「現在的價格」跟「過去一段時間平均價格」相比，偏高還是偏低。
乖離率計算公式如下：
舉個例子：
- 如果股價在10日均線之上，且高出5%，那麼10日乖離率就是+5%。
- 如果股價低於10日均線，低了3%，那麼10日乖離率就是-3%。
為什麼要看乖離率？
因為市場價格不是直線上升或下降，通常會圍繞均線波動。
透過觀察乖離率，可以判斷：
- 量化價格是否過熱或過冷：價格和平均成本距離多少，用數字呈現。
- 捕捉極端轉折：正負乖離逼近歷史極值，往往伴隨拉回或反彈。
- 輔助資金管理：乖離率極端＝異常情形，可提前減碼或加碼。
乖離率怎麼看？
了解了什麼是乖離率後，接下來就要看怎麼在應用。常見的使用方式有：
- 判斷短線買賣點
- 辨識市場過熱或過冷
- 搭配其他指標輔助操作
乖離率太高，表示股價過熱，可能面臨回跌；乖離率過低，則可能代表股價被低估，有反彈機會。
乖離率過低什麼意思？
當乖離率過低，通常是負乖離過大，有以下幾種含義：
- 價格短期超賣：表示股價短期內快速下跌，遠離均線，可能有跌深反彈的可能性。
- 市場過度悲觀：投資人情緒極度負面，出現恐慌性拋售。
- 趨勢反轉初期跡象：若大盤或個股出現長期負乖離累積，可能意味著中期底部正在醞釀。
但需要注意的是，乖離率過低不一定馬上反彈，有時候在空頭市場裡，負乖離可能持續擴大，因此操作上需要謹慎。
乖離多少算過大？
這個問題，沒有絕對標準，要依據當下的時空背景、操作的時間週期以及標的本身的波動性來綜合判斷。
一般經驗值參考如下：
- 短天期均線（如5日、10日均線）
正負乖離率超過 ±3%～±5%，就算偏大，需要注意短線過熱或過冷的風險。
- 中長天期均線（如 20 日、60 日均線）
正負乖離率超過 ±5%～±10%，屬於異常現象，可能暗示中期趨勢即將出現變化。
但實際情況，還必須進一步根據下列因素來判斷：
判斷乖離率因素 1：時空背景
市場氛圍會影響乖離率的「正常值」。
舉例來說，在川普貿易戰時期（2018 年～2019 年），全球股市受貿易緊張情勢影響，經常單日波動超過 10%。在這種高波動的環境下，即使乖離率達到 ±7%、±8%，也不一定代表市場極端，投資人需要有更高的容忍度。
相反地，在市場氛圍穩定、波動較低的時期，即使只是 ±3 %的乖離，也可能帶來明顯的反轉機會。
判斷乖離率因素 2：時間週期
在同一個標的時，操作週期越短，乖離率的容忍範圍越小；操作週期越長，則可能出現更大的乖離。
舉例來說：
- 極短線操作（例如持股 1～3 天）
5 日均線的乖離只要達到±3%，就已經算是偏極端情形了。
- 中期操作（例如持股1～2個月）
通常要等 20 日均線的乖離達到 ±5% 以上，才具有較強的操作意義。
判斷乖離率因素 3： 標的波動性
不同標的本身的波動幅度不同，對乖離率的解讀也需要調整。
舉例來說：
- 低波動標的
傳統產業股如中華電信（2412），波動性低，股價變化幅度小，只要乖離達到±3%，就值得留意。
- 高波動標的
資產如加密貨幣裡的低市值山寨幣，每天波動幅度動輒超過10%，因此即使出現±20%的正負乖離，也屬於常態，不能輕易解讀為超買或超賣。
如何用乖離率找買賣點？
| 目的 | 關注週期 | 操作思路 |
| 極短線抄底/停利 | MA 5 | 正乖離 ≥ +5%：停利或減碼負乖離 ≤ –5%：分批低接，但不如預期須快速出場 |
| 中期波段追蹤 | MA 20 | 乖離大幅收斂→趨勢回測均線，可留意回檔買點 |
| 長線價值回歸 | MA 60 | 長期正乖離過大＝估值拉高長期負乖離過大＝估值下殺，但後續仍取決於產業前景與總體經濟 |
下圖顯示了台股加權指數出現 20 日負乖離過大的情況。
當負乖離超過 -10% 以上時，例如2020年新冠疫情爆發，以及2025年川普貿易戰再起，都曾引發全球股市劇烈崩跌。
通常在負乖離急速擴大的時候：
- 短期：市場短線波動加劇，容易出現劇烈震盪
- 中期：極端恐慌往往有機會醞釀出絕佳的低接買點
- 長期：仍需搭配其他基本面數據與經濟指標，進行更全面的判斷與確認。
設定參考乖離參考值時，要考量當時的時空背景以及配合自己的操作週期和標的，短線出現乖離時，過度跌深常出現技術性反彈，中長期則回到「價格由什麼驅動」， 總體經濟、基本面與資金面才是主旋律。
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