APR 與 APY 有什麼不同？加密投資人必懂的關鍵公式！

APR vs. APY 是什麼？快速理解兩者差異

APR（年利率）和 APY（年收益率）看似相似，但其影響卻大不相同。簡單來說：

• APR：只計算單利，不考慮複利的影響，通常用於借貸產品。
• APY：包含複利，即利滾利的效果，通常用於儲蓄、投資。

這兩者的差異，決定了你實際獲得的利息或需支付的借貸成本。因此，搞懂 APR 和 APY，不僅能幫助你選擇最划算的金融產品，還能讓你的投資報酬最大化。

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APR（年利率）：如何計算？適用場景？

APR 是什麼？

APR（Annual Percentage Rate）是不包含複利的年化利率。也就是說，它只會根據「原始本金」去計算收益，不會把過去的收益再算進未來的利息裡。

APR 計算公式

APR = ( 收益 / 本金 ) × ( 365 / 天數 ) × 100%

🟡例子 1，你投資 $10,000 USDT，365 天後獲利 1000 美元，則：

APR = ( 1000 / 10000 ) × ( 365 / 365 ) × 100% = 10.00%

🟡例子 2，你投資 $10,000 USDT，180 天後獲利 1000 美元，則：

APR = ( 1000 / 10000 ) × ( 365 / 180 ) × 100% = 20.27%

📌特別注意： APR 並不考慮複利，因此它的計算較為簡單，適合短期比較。

交易所的借貸與賺幣產品多使用 APR

交易所的借貸與賺幣產品雖然多以 APR 標示，但實際計息方式常為「逐時扣息」，形成複利效果。APR 僅為表面利率，實際負擔或收益可能高於此數值。

幣安和 OKX 的借貸產品會標示 APR 作為計算標準：

• 幣安的借貸產品顯示不同幣種的 APR，並提供小時與年化的利率數據。
• OKX 的借貸產品同樣顯示 APR，讓用戶了解借款的成本。

📌 借貸 USDT 的 APR 計算（借款人視角）

假設某交易所標示 USDT 借貸 APR 為 10%，你借出 10,000 USDT。
照理來說，APR 是單利，也就是：

• 若單利計算，1 年利息 = 10,000 × 10% = 1,000 USDT
• 半年利息 = 10,000 × 10% × 6 / 12 = 500 USDT

但實際上，多數交易所採用「按小時計息、每小時扣息」的方式，也就是：雖然表面寫的是 APR，實際上是小時複利。

🧠 換句話說：

只要你沒提前還款，平台就會將每小時的利息加入你的借款本金，變成下一小時的計息基礎，這就形成了利滾利。

所以你以為自己拿的是 10% 年利率，其實實際支付的是更高的年化利率，也就是所謂的 APY。

💡 那這種「複利後的年化利率」該怎麼算？這就進入了 APY 的範疇，我們下段會詳細說明。

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除了借貸，交易所提供的 賺幣（放貸） 產品也標示 APR，用戶可以依據這個利率來衡量存入資產的回報：

• 幣安的理財產品，如 USDT、BTC、USDC 存款，都使用 APR 來表示預期收益。
• OKX 的「簡單賺幣」產品同樣以 APR 為標準，顯示不同幣種的收益率。

📌 放貸 USDT 的 APR 計算（投資人）

同樣，若交易所提供 USDT 放貸 APR 為 8%，你存入 10,000 USDT：

• 存款 1 年的收益計算：
  10,000 × 8% = 800 USDT
  總資產變成：10,800 USDT
  
• 存款 6 個月的收益計算：
  10,000 × 8% × 6 / 12 = 400 USDT
  總資產變成：10,400 USDT

📌 關鍵提醒：

APR 代表單利收益，前提是假設你沒有把利息回存。
如果你選擇手動或自動將收益再投入，那麼就會形成「複利效果」，實際回報會比 APR 略高。

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APY（年收益率）：如何計算？適用場景？

APY 是什麼？

APY（Annual Percentage Yield） 是考慮複利的年化收益率，常見於 DeFi 協議與鏈上金融產品。與 APR 相比，APY 能更準確地反映在一段時間內，資金因收益再投入而產生的實際報酬。

跟 APR 最大不同就是：APY 不只算本金的收益，也把之前產生的利息「再投入」計算。簡單來說，就是「利息也幫你賺利息」，這才是投資或借貸的實際回報。

APY 計算公式

APY = ( 1 + apr / n ) ^ n − 1

其中：

• n = 每年的複利次數（如每日 n=365、每月 n=12）

🔁 回到剛剛的案例

如果你借款時看到 APR 是 10%，但平台實際上是每小時扣息（小時複利），那麼你一年實際支付的利息是多少？

代入公式：

📌 小時複利公式換算 APY：

APY ≈ (1 + APR ÷ (365 × 24)) ^ (365 × 24) − 1

如果 APR 是 10%，代入公式：

APY ≈ (1 + 0.10 / 8760) ^ 8760 − 1 ≈ 10.52%

這代表：雖然你的借貸看起來是 10% 的 APR，但實際上一年下來你真正支付的利息會達到 10.52%。

不同交易所的借貸 APR 可能不同，因此借款人需要比較利率，選擇最有利的方案。

📌 多數平台雖然只顯示 APR，但背後其實是在走 APY 模式，所以投資人與借款人要注意這個「隱藏成本」。

補充案例：高 APR 加上複利

🟡舉例來說，假設一個 DeFi 平台提供 120% APR，但它是每月複利，那麼：

APY = ( 1 + 120% / 12 ) ^ 12 − 1 = 213.84%

📌特別注意： 複利次數越高，APY 就會越大。因此，當比較收益時，APY 比 APR 更能準確反映實際獲利！

鏈上協議使用 APY

在 DeFi 產品中，大多數存款、放貸、流動性挖礦都會標示 APY，因為這些產品往往會將收益進一步滾入本金，使投資者獲得額外的複利回報。

例如，在 Pendle 平台中，不同的收益策略（YT 和 PT）會標示 APY 來計算固定與長期收益：

而在 Lendle.xyz 這類 DeFi 借貸協議中，放貸人可以根據 供應 APY（Supply APY） 來計算自己提供流動性的收益，借款人則依據 借貸 APY（Borrow APY） 來計算自己需支付的成本。

這類鏈上金融產品強調 APY，因為它能更準確反映隨著時間推移的複利效應，幫助投資者評估長期收益。

📌 但實務上也要特別注意：

有些 DeFi 平台雖然標示的是 APY，但實際上收益並不自動複利，也就是你還需要手動提領再投入。

甚至有些項目會「誇大顯示 APY 數值」，實際運作卻只是給你單利，效果接近 APR。

📌 關鍵資訊

1. 鏈上存款、借貸、流動性挖礦大多標示 APY，因為這些產品涉及複利。
2. 與 APR 相比，APY 更能反映長期回報，投資者應該根據複利頻率選擇適合的產品。
3. 了解 APY 計算方式，能幫助你正確比較不同 DeFi 平台的收益潛力。
4. 若平台提供的是 真實的自動複利，那 APY 就具參考價值
5. 但若平台只是把 APR 拿來換算成 APY 數字來吸睛，實際沒有複利行為，投資人可能會高估自己的收益

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真實案例比較：同樣 APR 不同複利頻率，APY 差距驚人

APR	複利頻率	對應 APY
100%	每年（n = 1）	100.000%
100%	每月（n = 12）	161.303%
100%	每天（n = 365）	171.456%
100%	每小時（n = 8760）	171.812%

這代表什麼？如果你是借幣的人，即便平台寫的是 10% APR，只要它是「小時計息」，你實際要還的金額會更多。相反，如果你是放幣的人，有複利機制才可能拿到高於 APR 的回報。

APY 計算機：你也能自己算看看回報會長成什麼樣子

如果你想知道自己的資金在不同複利頻率下會變成多少、實際 APY 有多高，這裡有個免費工具可以幫你輕鬆搞懂：

👉 點我前往 APY 計算器（由 fical.net 提供）

你只需要輸入三個數字：

• 初始本金（例如 1,000 元）
• 年利率（APR，例如 10%、100%）
• 複利次數（每月填 12、每天填 365、每小時填 8760）

系統就會幫你算出每期利息、最終收益與真實 APY，讓你更具體了解「複利」到底對回報有多大影響。

📊 下面這個範例就是：

• 本金：1,000 元
• APR：100%
• 複利頻率：每月（n = 12）

結果如下：

👉 總收益：2,138.43 元
👉 最終金額：3,138.43 元
👉 實際 APY：213.84%

你會看到，每個月利息都越滾越快，從一開始的 +100 元，一路成長到最後一個月多達 +285 元，這就是「利息幫你賺利息」的效果。

計算機：APR 轉換 APY

想要快速把你手上的 APR（年利率） 換算成真正的 APY（年收益率）？

這個免費小工具能幫你搞定：

👉 點我前往 APR → APY 計算機（miniwebtool.com）

你只需要填入兩個數字：

• 年利率（APR）：例如 100%
• 期數（n）：例如每月複利就填 12、每天填 365、每小時填 8760

按下「將 APR 轉換為 APY」，就能直接看到對應的複利回報率。

📷 建議你可以像這樣操作看看：

這是 miniwebtool 提供的 APR → APY 計算工具，只要輸入 APR 和期數，就能一鍵換算 APY。這裡我們以 100% APR、每月複利（12期）為例進行試算。

計算結果顯示 APY 為 161.304%，同時還自動生成折線圖，展示 APR 與 APY 之間隨複利次數變化的關係。你可以看到，複利期數越多，APY 增長速度越快，符合「利滾利」的邏輯。

常見問題解答：APR 與 APY 迷思破解

🟡 APY 跟 APR 哪個數值比較大？

在同樣利率下，通常是 APY 比較大，因為它把利滾利也算進去。
APR 是單利，不考慮複利，所以數值看起來比較小。

舉個例子：

如果 APR 是 10%，且每天複利，換算出來的 APY 大約是 10.52%

📌 記住一句話：有複利就看 APY，沒複利才看 APR。

🟡 APR 和 APY 哪個比較好？

沒有絕對好壞，要看使用情境。
APR 是單利，適合用來估算短期或一次性收益；APY 則考慮複利，適合看長期再投資後的實際成長。

如果產品會自動複利、你打算長期放，那 APY 比較有參考價值；
但如果收益不會自動再投入、或只是短期操作，那 APR 的計算會更直觀。

📌 提醒：比利率前先搞清楚產品的計息邏輯和回饋方式，別被數字迷惑。

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總結

• APR 適合比較借貸成本，APY 適合評估投資報酬。
• 存錢時，選擇 APY 高的方案；借錢時，選擇 APR 低的貸款。
• 加密貨幣投資者應關注 APY 與複利頻率，避免掉入高風險陷阱！

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