AOA 股債平衡型 ETF：一站式多元資產配置的選擇
AOA ETF 是什麼？AOA ETF 介紹
AOA 是美國 iShares 所推出的 ETF，全名為「iShares Core Aggressive Allocation ETF」，股票代碼為 AOA。這是一檔資產配置型 ETF，其設計目的在於提供積極型風險承受度的投資組合。
與傳統單一類型資產（如 S&P 500 ETF）不同，AOA ETF 結合了股票與債券資產，但配置比重明顯偏向股票（約 80% 股票、20%債券）。因此，這檔 ETF 較適合年輕、有長期投資規劃、願意承受短期市場波動的投資者。
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| ETF名稱 | iShares核心80/20積極配置ETF | 交易所代碼 | AOA |
| 英文名稱 | iShares Core 80/20 Aggressive Allocation ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | iShares（BlackRock） | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2008/11/04（已成立17年） | 計價幣別 | 美元 |
| 上市日期 | – | 淨值幣別 | 美元 |
| ETF規模 | 2,322.94(百萬美元)(2025/05/30) | ETF市價 | 81.0100（06/13） |
| 成交量(股) | 52,529（月均:79,303） | ETF淨值 | 81.8600（06/12） |
| 投資風格 | 大型股混合型 | 折溢價(%) | 0.09(月均:0.05) |
| 投資標的 | 平衡型 | 配息頻率 | 季配 |
| 投資區域 | 主要美國 | 殖利率(%) | 2.19（06/13） |
| 經理費(%) | 0.15 | 年化標準差(%) | 13.25（06/13） |
| 總管理費用(%) | 0.19 (含 0.04 非管理費用) | 融資交易 | YAOA 股債平衡型 ETF：一站式多元資產配置的選擇 |
Source：money dj aoa etf
AOA ETF 成分股
AOA 的最大特色是「一檔 ETF 包辦多種 ETF」，其實際上是由數個其他 iShares ETF 組成的基金中的基金（Fund of Funds），因此其「成分股」實際上是其他 ETF，以下是其主要持倉與資產類別。
資產類別（截至2025/5/30）：
| 產業 | 投資比例(%) |
| 股票 | 80.84 |
| 固定收益(債券) | 18.64 |
| 現金或衍生性金融商品 | 0.53 |
前十大持倉（截至2025/5/30）：
| 個股名稱 | 投資比例(%) | 持有股數 |
| ISHARES CORE S&PETF TRUST | 46.82 | 1,833,707.00 |
| ISHARES CORE MSCI INT DEVEL ETF | 22.04 | 6,793,542.00 |
| ISHARES CORE TOTAL USD BOND MARKET | 15.90 | 8,069,620.00 |
| ISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS | 8.44 | 3,451,248.00 |
| iShares Core Intl Aggregate Bnd ET | 2.81 | 1,281,502.00 |
| ISHARES CORE S&P MID-CAP ETF | 2.64 | 1,018,010.00 |
| ISHARES CORE S&P SMALL-CAP ETF | 1.22 | 267,442.00 |
| BLK CSH FND TREASURY SL AGENCY 4.33 | 0.14 | 3,129,915.00 |
| CASH COLLATERAL USD SGAFT 4.33 Dec 31, 2049 | 0.01 | 243,000.00 |
| S&P500 EMINI JUN 25 Jun 20, 2025 | 0 | 10 |
Source：money dj aoa etf
AOA 的持股可以簡單理解為80%股票ETF ，其中以美國中大型股票為主（S&P 500佔46.8%），並涵蓋部分全球股票，以及 20%低風險的債券ETF。AOA 這樣的組合設計，有助於分散單一市場風險，並願意承擔較高市場波動的被動型投資人。
AOA ETF 配息
雖然 AOA 是成長導向型 ETF，但它每季仍有配息，來源來自其持有的股票與債券ETF中的股息與利息。
配息頻率與歷史數據
- 配息頻率：每季（3月、6月、9月、12月）
- 近五年配息率（依市場變動有所不同）：約 1.5%～2.3%
| 年度 | 現金股利 | 殖利率(%) |
| 2025Q1 | 0.218433 | 2.31 |
| 2024Q4 | 0.741229 | 2.28 |
| 2024Q3 | 0.266698 | 2.1 |
| 2024Q2 | 0.547166 | 2.15 |
| 2024Q1 | 0.205248 | 2.13 |
| 2023Q4 | 0.626837 | 2.22 |
| 2023Q3 | 0.224919 | 2.04 |
| 2023Q2 | 0.498583 | 1.9 |
| 2023Q1 | 0.18433 | 1.99 |
| 2022Q4 | 0.378872 | 2.09 |
| 2022Q3 | 0.196024 | 2.55 |
| 2022Q2 | 0.513673 | 2.32 |
| 2022Q1 | 0.167692 | 1.83 |
| 2021Q4 | 0.565524 | 1.68 |
| 2021Q3 | 0.15332 | 1.53 |
| 2021Q2 | 0.383454 | 1.52 |
| 2021Q1 | 0.114124 | 1.56 |
| 2020Q4 | 0.420521 | 1.72 |
| 2020Q3 | 0.158962 | 2.09 |
| 2020Q2 | 0.356687 | 2.26 |
| 2020Q1 | 0.162135 | 3.11 |
AOA ETF 年化報酬率
根據歷史回測數據（2016 年 1 月 ~ 2025 年 5 月），iShares Core 80/20 Aggressive Allocation ETF（代碼：AOA）提供了具競爭力的長期報酬，同時在風險控制與報酬效率方面展現出中高風險資產配置的特性。
年化報酬率達 8.94%
這段期間內，AOA 平均每年帶來接近 9% 的報酬，表現優於一般債券或定存工具，也具備股票型資產的長期成長潛力。對於希望在穩健與成長之間取得平衡的投資人來說，是值得關注的選項。
波動性中等，風險與報酬兼具
AOA 在回測期間的 最大跌幅（MDD）為 -23.01%，標準差為 12.43%，代表整體波動大致與全球平衡型基金接近，略低於純股票型ETF。
其 Sortino Ratio 為 0.87、Sharpe Ratio 為 0.59，顯示報酬效率良好，在控制下行風險方面亦有一定表現，適合願意承受適中波動、追求長期複利效果的投資者。
最佳與最差年份對比
- 最佳年份報酬率為 +22.60%，展現出牛市時期的強勁成長潛力
- 最差年份為 -16.23%，雖有回檔，但整體跌幅仍在可接受風險範圍，並未出現極端虧損
AOA ETF 缺點
儘管 AOA 擁有多元配置優勢，但仍有幾項潛在缺點需要投資人注意。
1. 成長性不及單一股票ETF
根據歷史回測數據（2016 年 1 月 ~ 2025 年 5 月），AOA 年化報酬率為 8.94%，遠低於 VTI（13.33%）與 QQQ（18.59%）。在長期投資中，這代表機會成本較高，意即可能錯失在牛市中的超額報酬，特別是在股市多頭期間，獲利潛力明顯被壓縮。
2. 不適合短期操作
由於其為中長期配置型產品，若短期操作（如1年內買賣），可能無法展現其風險分散優勢，也容易被市場波動影響。
3. 費用率雖低但非最低
雖然 AOA 的管理費用為 0.15%，低於主動型基金，但在ETF中還有更低費用的產品，如VTI、VOO的費用率僅約 0.03%。
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