00712 是什麼？一次搞懂「復華富時不動產ETF 」

在台灣的ETF市場中，透過投資00712 復華富時不動產ETF，就能參與「美國抵押權型不動產信託（mREITs）」的收益分配。

本文將深入分析00712的各個面向，包括基本資料、成分股與產業分佈、配息制度、市場表現、風險等，並探討00712是否值得長期持有。

內容

00712 是什麼？ETF 基本介紹與追蹤指數

00712 復華富時不動產ETF，成立於2017年8月9日。此ETF主要追蹤「富時NAREIT抵押權型不動產投資信託指數」，投資標的是美國交易所上市的抵押貸款型不動產投資信託（mREITs）。

mREITs與一般房地產REITs不同，主要透過借貸與抵押貸款的方式賺取利差收益，類似以債券性質經營不動產金融資產。

以下為 00712 復華富時不動產ETF 成分佔比前十名的個股：

＊以上為美國股市之代碼

資料更新時間：2025/8/12

資料來源：MoneyDJ

00712 復華富時不動產ETF採取季配息方式，以下為它的近期配息紀錄：

00712 復華富時不動產ETF近一年來呈現震盪下行的走勢，尤其自2025第二季以來，價格走勢一路偏弱，最低曾跌至8.1元，較2025年初跌了約20%，創下近一年新低。

以下為00712近一年的淨值與市價走勢圖：

以下為00712不同時期的累積報酬率：

今年以來	三個月	六個月	一年	兩年	三年	成立以來
-4.33%	-2.90%	-6.25%	-8.64%	-3.54%	-12.32%	-21.80%

00712 復華富時不動產ETF 為什麼今年價格一路下跌，關鍵原因可能如下：

市場利率高檔不墜，mREITs承壓
雖然聯準會過去一年陸續釋出降息期待，但2025年美國降息進度明顯不如市場預期，投資人轉為投入較低風險的美國長天期公債，以致對於高風險mREITs的需求降低，進而反映在ETF的價格跌勢上。

配息誘因有限，淨值跌幅難以彌補
雖然ETF維持高配息，但自2025年第二季配息發放開始，配息中收益平準金的佔比就高達10％以上。許多長期持有人即使收到股息，累計投報卻已因資本損失而明顯落後大盤股票或其他類型REITs。

00712 復華富時不動產ETF ，屬於高風險投資（屬於RR5，基金風險等級最高)。

主要風險有：

利率風險：2025 年美國高利率遲遲不降，使 mREITs 的表現持續承壓。
槓桿風險：成分 mREITs 普遍槓桿倍數高達 6–9 倍，在利率與資產價格同步波動時，價格下殺會被成倍放大。
匯率風險：由於投資的標的多為美國公司，若新台幣相對於美元升值，可能會產生匯損。配息不穩定風險：表面高配息，但依賴收益平準金比例逐年提高。
流動性與集中度風險：雖然 ETF 本身在集中市場流動性良好，但持股集中於少數大型 mREITs (前四大持股占比超過50%)，一旦其中一檔發生狀況，可能對整體淨值造成立即且明顯的衝擊。