台股加權指數是什麼?如何計算?如何投資大盤?
台股加權指數是一個衡量台股整體表現的金融數據,也就是財經新聞俗稱的「大盤」。本文將介紹台股加權指數(TAIEX)的計算方法,並詳細說明台股加權指數的成分股及其影響力。最後介紹 3 種可以投資台股大盤的 ETF。
加權指數是什麼?
加權指數(加權股價指數、大盤)是一種金融指數,用來衡量股票市場整體的表現,也就是財經新聞常說的「大盤」。
常見的加權指數包括:
- 台灣加權指數(TAIEX)
- 標準普爾 500 指數(S&P 500)
- 道瓊工業平均指數(DJIA)
- 日經225指數(Nikkei225)
台灣加權指數(Taiwan Weighted Index,簡稱TAIEX)於 1967 年首次發佈,是台灣最具代表性的股市指數。
其中涵蓋了所有在台灣證券交易所的上市公司,使其成為衡量台灣經濟整體表現的重要工具。
加權指數如何計算?
加權指數的類別
根據加權方式的不同,加權指數可以分為幾種類型,也就是有不同的計算方式。
1. 市值加權指數(Capitalization-Weighted Index):市值越大的公司對指數的影響越大。可以反映市場資金的實際分佈情況,不過可能會掩蓋小公司的表現。
例如:台股加權指數、標準普爾 500 指數(S&P 500)、NASDAQ 指數
2. 價格加權指數(Price-Weighted Index):價格越高的公司對指數的影響越大。雖然計算簡單,便於理解,但高價股對指數影響過大,會忽略市值和公司規模的因素。
例如:日經 225 指數(Nikkei225)
3. 等權重指數(Equal-Weighted Index:等權重指數是每家公司在指數中的權重相等,不考慮市值或股票價格。
例如:標普 500 等權重指數(S&P 500 Equal Weight Index)
如何計算台灣加權指數
台灣加權指數使用的是市值加權指數,這個指數由所有上市的普通股組成,但並不是每一家公司在指數中的影響力都是一樣的。
就像班級裡有的同學影響力大,有的影響力小一樣。
如果一個公司非常大,比如像台積電這樣的大公司,它在加權指數中的影響力就很大。小公司在指數中的影響力就比較小。
這樣計算能更準確的反映市場的真實情況。如果台積電的股價上漲了,指數會受到很大的影響,因為台積電是個大公司。
以台灣加權指數(TAIEX)為例,以民國 55 年上市公司總市值當成 100 點,作為基準值。
假設在民國 55 年時,三家公司的數據如下:
成分股 股價 已發行股數 市值 (股價 × 已發行股數) A公司 10 100,000 1,000,000 B公司 50 500,000 25,000,000 C公司 200 250,000 50,000,000 總市值為:
1,000,000 + 25,000,000 + 50,000,000 = 76,000,000
假設到了民國 100 年,三個公司的股價分別上漲:
成分股 上漲倍數 股價 已發行股數 市值 (股價 × 已發行股數) A公司 5 倍 50 100,000 5,000,000 B公司 4 倍 200 500,000 100,000,000 C公司 2.5 倍 500 250,000 125,000,000 總市值為:
5,000,000 + 100,000,000 + 125,000,000 = 230,000,000
則民國 100 年的加權指數為:(230,000,000/76,000,000)*100 = 302
台股加權指數成分股
從上述計算方式可以了解,雖然台股加權指數會考量到所有上市公司的表現,
但實際上最具影響力的多半是市值最大的幾間公司,因此又習慣稱這些股票為「權值股」。
以下為台灣市值前 10 大上市企業,完整清單可見證交所。
排行 | 證券代號 | 證券名稱 | 市值佔大盤比重 |
---|---|---|---|
1 | 2330 | 台積電 | 31.7964% |
2 | 2317 | 鴻海 | 3.5607% |
3 | 2454 | 聯發科 | 2.9501% |
4 | 2382 | 廣達 | 1.5805% |
5 | 2412 | 中華電 | 1.4828% |
6 | 2881 | 富邦金 | 1.4266% |
7 | 2308 | 台達電 | 1.2606% |
8 | 2882 | 國泰金 | 1.2311% |
9 | 2891 | 中信金 | 1.0373% |
10 | 3711 | 日月光投控 | 1.0298% |
如何投資台灣加權指數/大盤?
投資市值型 ETF
目前通常會透過「市值型 ETF」來投資大盤,這些 ETF 會根據市值加權的方式來持有股票,投資人只要購買 ETF,相當於直接複製加權指數的報酬,最知名的案例就是由元大投信發行的 0050。
需要注意的是,0050 是跟蹤 「台灣 50 指數」的表現,也就是僅納入台股市值前 50 大的公司。
不過,如果我們將這 50 間公司的市值加總,佔台股總市值的比例已高達 68%,也就是說這 50 大公司已經和大盤表現相去不遠。(詳細請見:0050 vs 台股大盤)
此外,除了最常見的 0050,富邦投信亦推出 006208,和 0050 同樣追蹤「臺灣50指數」,因此兩者的投資報酬大同小異,差別在於 006208 為了搶市提供較低收費。
近一步納入中市值 ETF
如果想近一步納入更廣泛的投資組合,則可以考慮 0051,其追蹤的指數為「臺灣中型 100 指數」,也就是台股市值第 51-150 大的股票。
若我們同時投資 0050 + 0051,則投資範圍可覆蓋台股市值的 85%。
ETF 代碼 | 0050 | 006208 | 0051 |
名稱 | 元大台灣 50 | 富邦台 50 | 元大中型 100 |
發行日期 | 2003/06/30 | 2012/07/17 | 2006/08/24 |
資產規模 | 3724.81 億元 | 915.98 億元 | 15.73億元 |
追蹤指數 | 臺灣 50 指數 | 臺灣 50 指數 | 臺灣中型 100 指數 |
經理費 | 0.32% | 0.15% | 100億(含)以下:0.40% 逾100億(不含)-300億(含) 以下:0.34% 逾300億(不含):0.30% |
保管費 | 0.035% | 0.035% | 0.035% |
發行商 | 元大投信 | 富邦投信 | 元大投信 |
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