穩定幣是什麼？穩定幣法案、6 大穩定幣、風險分析一次看懂
穩定幣是一種價格穩定的加密貨幣，最常見的是美元穩定幣，目的是和美元維持在 1：1 的價格。
持有美元穩定幣就好像持有美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閒置時也不用擔心價格波動的損失。
近幾年穩定幣的規模迅速成長，第一大的 USDT 當前市值約 1,400 億美元，第二大的 USDC 當前市值約 570 億美元，是交易加密貨幣時主要的媒介。
本篇文章將為大家介紹穩定幣的原理、功能、種類、安全性以及如何購買穩定幣。
穩定幣是什麼？
穩定幣（Stablecoin）是一種特殊的加密貨幣，目的是維持相對穩定的價值，通常與特定資產（如美元、歐元或黃金）掛鉤，例如 1 枚 USDT（泰達幣）理論上等值於 1 美元。
簡單來說，就是把實體資產包裝成可以在區塊鏈交易的加密貨幣。
在所有穩定幣之中，美元穩定幣為大宗。
最常見的穩定幣是美元穩定幣，透過抵押等值的美元現金或是美國國債 U.S. Treasuries，確保鏈上的美元穩定幣與美元維持在 1：1 的價格，可以視為幣圈版的美元現金。
美元穩定幣就類似於美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閒置時也不用擔心價格波動產生的損失。
川普政府的穩定幣法案對於美元的影響是什麼？
穩定幣法案 Genius Act，又稱為天才法案，被視為加密貨幣監管史上的重大轉折，並已經於 2025 年 7 月 18 日正式通過。
這項法案不僅針對穩定幣的發行、儲備機制與合規要求提出明確規範，更被外界解讀為「美元霸權數位化」的關鍵一步。
當前全球金融市場，美元已是國際結算與儲備貨幣的核心。但隨著 USDT、USDC 等穩定幣交易量急速成長，部分資金流動已經脫離傳統銀行體系，讓美國政府意識到必須以立法確保這股資金仍繫於美元體系之內。
穩定幣法案 Genius Act 是什麼？
Genius Act 由川普政府提出，核心重點包括：
- 要求所有美元掛鉤的穩定幣需具備 100% 儲備資產，並接受美國金融監管。
- 強制穩定幣發行商持有美國國債或現金等高流動性資產，確保與美元直接連動。
- 賦予美國財政部監管權，避免未經授權的「平行美元」破壞金融秩序。
穩定幣法案對於美元的影響？
- 強化美元霸權
透過法律要求穩定幣與美國金融資產掛鉤，美元在鏈上世界的結算地位被進一步鞏固，形成「鏈上美元」與「鏈下美元」的雙重護城河。
- 限制去中心化的資金流動
未經監管的去中心化穩定幣（如 DAI、UST）將面臨更嚴苛的合規挑戰，美國藉此削弱非美元體系的潛在威脅。
- 推動全球央行數位化競賽
當美元率先以法律保障「數位穩定幣版權」，其他國家將被迫跟進數位法幣計畫，維護自己的貨幣主權。
穩定幣法案不只是加密產業的監管問題，而是美國持續輸出美元霸權的全球金融戰略。
為什麼要用穩定幣？穩定幣的 3 大用途
用途 1：價值儲存功能
穩定幣是主流交易單位
如同國際大宗物資在結算價格通常是以美元在計價，而美元穩定幣是數位美元，作為幣圈多數幣種主要的交易單位。
所以，以下圖比特幣 BTC 的價格為例，圖中當時的價格 1 顆 BTC 價值美元 85,950 元。
價值儲存的功能
除了穩定幣之外，加密貨幣的價格通常波動性較大，在穩定幣出現以前，多數人僅能持有比特幣，獲利了結時就必須轉換為法幣（如台幣、美元），成本高又不便利。
穩定幣出現後，獲利了結時可以先持有穩定幣，等合適的時機再進場，並且不用擔心外在的幣價波動影響手中持有的穩定幣價值。
用途 2：日常支付
由於美元穩定幣兼具價格穩定、結算迅速的優勢，越來越多的商家開始採用穩定幣當作支付工具， 其中又以 USDC 為大宗。
日常消費可透過 USDC 支付
- 網路購物：2023 年 8 月，美國電商巨頭宣布與 Solana Pay 整合，往後商家可以透過 USDC 收款。
- 旅遊：旅遊平台 Travala 和加密貨幣深度整合，可透過 USDC 支付機票、飯店、旅行費用。
- 娛樂：全球知名的串流平台 Twitch、全球最大連鎖電影院 AMC Theaters 均接受 USDC 付款。
信用卡機構採用 USDC 結算
- 2020 年 3 月，Visa 成為首個使用 USDC 結算交易的主要支付網路，最初在 Ethereum 區塊鏈試點，2023 年開始擴展到 Solana 區塊鏈，以提高跨境支付的結算速度。
- Mastercard 與 USDC 的合作則始於 2021 年，目前已有數百萬美元透過 USDC 結算方案進行交易。
用途 3：跨國貿易
穩定幣提供了更快速、更便宜的跨境支付方式，相較於傳統銀行具有明顯優勢。
例如 Chainalysis 報告指出，在撒哈拉以南非洲地區，使用穩定幣發送 200 美元的匯款，比傳統法幣匯款方式便宜約 60%。
穩定幣有哪些種類？
種類 1：法幣抵押型穩定幣 Fiat-Collateralized Stablecoins
法幣抵押型是目前最受歡迎的穩定幣，價值與法定貨幣（如美元、歐元）掛鉤，並有實際的法幣儲備作為支持。
最知名的案例如 USDT，直接與美元掛勾，理論上，每 1 USDT 等價於 1 美元。
這種穩定幣的運作方式如下：
- 存入擔保：一個可信的機構（如 Tether 或 Circle）會將法定貨幣存入銀行帳戶，或拿去購買債券。
- 發行穩定幣：基於存入的法幣，機構會在區塊鏈上創造等值的穩定幣，例如 1 美元對應 1 USDT。
- 使用：用戶可以購買這些穩定幣，並在加密貨幣市場中使用。
- 兌換：理論上，用戶隨時可以將穩定幣兌換回等值的法幣。
種類 2：加密貨幣抵押型穩定幣 Crypto-Collateralized Stablecoins
加密貨幣抵押型穩定幣，是一種用加密貨幣作為儲備金來支撐價值的穩定幣，通常與美元掛鉤，其中又以 DAI 最知名：
- 用加密貨幣抵押：用戶存入加密貨幣作為抵押品，如以太幣（ETH），然後鑄造 DAI。
- 超額抵押：由於加密貨幣的價格波動性較大，因此需要超額抵押，例如需要抵押 200 美元的 ETH 才能鑄造 100 DAI。
- 清算機制：如果以太幣的價格下跌，智能合約會根據事先設定好的規則，自動清算抵押資產。
白話來說，這類型的穩定幣類似跟銀行抵押不動產借錢的概念，當房價下跌時，如果不及時還款，銀行就會強制拍賣抵押品。
種類 3：商品抵押型穩定幣 Commodity-Backed Stablecoins
商品抵押型穩定幣，是指錨定黃金、白銀或石油等商品價格的穩定幣，例如 PAXG 就是錨定黃金的穩定幣，可以藉由持有 PAXG 來投資黃金。
PAX Gold (PAXG) 是一種以實體黃金抵押的加密貨幣，儲存在倫敦的 LBMA 金庫中，並且每月進行第三方審計確保儲備完全：
- 由 Paxos Trust Company 發行和管理，受紐約州金融服務部監管
- 每個 PAXG 代幣代表 1 金衡盎司（1 t oz，約等於 31 克）的倫敦金條
- 持有者可以隨時將 PAXG 兌換成法幣、其他加密資產或實體黃金
不過由於同屬性的投資管道太多（譬如黃金 ETF），目前商品抵押型穩定幣的採納度不高。
種類 4：演算法穩定幣 Algorithmic Stablecoins
這類型的穩定幣透過智能合約、演算法來控制穩定幣的價格，通常會搭配部分加密貨幣作為擔保品，進一步穩定價格。
最有名的演算法穩定幣是韓國區塊鏈項目－Terraform Labs 開發的 UST（TerraUSD）：
- 如果價格低於 1 美元：演算法就會調整穩定幣增發，使供應量增加，讓價格下降回 1 美元。
- 如果價格高於 1 美元：演算法就會回購穩定幣燒毀，使供應量減少，讓價格回升到 1 美元。
這類型的穩定幣不用準備 100% 的法幣儲備，資金效率很高，但缺點是無法因應擠兌。
2022 年 5 月，市值 180 億美元的 UST 因機制設計不全加上民眾恐慌擠兌，陷入死亡螺旋，最終幣價幾乎歸零。
在 UST 慘案過後，這類型的穩定幣大規模暴雷退場，目前幾乎已經沒有人在使用。
市值最高的前 6 大美元穩定幣
| 穩定幣名稱 | 發行方 | 掛鉤資產 | 市值規模 | 市占率 |
|---|---|---|---|---|
| USDT | Tether Limited | 美元 | 1,555 億美元 | 67% |
| USDC | Circle | 美元 | 616 億美元 | 26.5% |
| USDe | Ethena Labs | 美元 | 58.9 億美元 | 2.5% |
| DAI | SKY（前身為 MakerDao） | 美元 | 53.6 億美元 | 2.3% |
| USD1 | World Liberty Financial | 美元 | 21.9 億美元 | 0.9% |
| FDUSD | First Digital Limited | 美元 | 15.1 億美元 | 0.65% |
USDT（泰達幣）介紹
USDT 是目前市值最大、交易量也最高的美元穩定幣，由 Tether Limited 於 2014 年發行。
USDT 為法幣支持穩定幣，背後持有美元、國債、公司債等多種資產儲備。
儘管幾度傳出儲備不足的爭議，但近幾年已逐步改善，目前仍為用途最大宗的穩定幣。
延伸閱讀：2025 最新｜USDT、U 幣是什麼？5 分鐘看懂泰達幣的運作原理與風險
USDC 介紹
USDC 是目前市值第 2 大的美元穩定幣，由美國公司 Circle 與上市交易所 Coinbase 合作發行。
USDC 為法幣支持穩定幣，背後持有美元、國債的資產儲備，透明度較 USDT 高。
延伸閱讀：穩定幣 USDC 是什麼？安全嗎？與 USDT 差異解析
USDS、DAI 介紹
USDS 和 DAI 實際上都是由同一個項目推出的穩定幣：
- DAI 是由 MakerDAO 於 2017 年 12 月發行的去中心化穩定幣，在以太坊區塊鏈上運行。
- USDS 是通過 SKY 協議（前身為 MakerDAO）發行的新型去中心化穩定幣，從 2024 年 9 月 18 日開始，DAI 持有者可以選擇將其代幣升級為 USDS。
USDS 透過超額抵押機制維持穩定，使用者需鎖定超過所借 DAI 價值的加密資產作為抵押品，且為市值最大的去中心化穩定幣。
USDe 介紹
USDe 是由 Ethena Labs 發行的合成美元穩定幣，採用加密資產抵押與衍生品對沖機制，維持與美元 1:1 掛鉤。
核心機制是結合「以太坊質押收益」與「衍生品市場的資金費率套利」，實現高年化收益率，同時保持價格穩定性。
根據 Ethena Labs 儀表板統計，2025 年迄今，USDe 年化收益率約在 5 – 10% 間浮動。
延伸閱讀：穩定幣 USDE 是什麼？完整解析 Ethena USDe 穩定幣機制與投資風險
USD1 介紹
USD1 是由新創團隊 World Liberty Financial 發行的美元穩定幣，背後具有川普家族資本背景，自 2025 年問世以來市值快速增長，至今已突破 21 億美元，短時間內超越 FDUSD、PYUSD，成為市場關注焦點。
USD1 採用 1:1 美元資產儲備機制，由 BitGo 託管，但截至目前尚未公開完整的審計報告。儘管憑藉政治話題與上架 Binance 等重大合作吸引關注，其儲備透明度與政治連結性仍是潛在風險來源。
延伸閱讀：USD1 是什麼？川普家族的政治煉金術還是穩定幣新霸主？
FDUSD 介紹
FDUSD（First Digital USD） 是由香港金融科技公司 First Digital Limited 發行的美元穩定幣，於 2023 年推出，現已成為市值第六大的穩定幣，主要支援於 BNB Chain、Ethereum、Solana 等多鏈運作。
FDUSD 最大特色是與幣安生態深度整合，支援 Launchpool 活動與 0 手續費交易。其美元儲備由信託公司 First Digital Trust 管理，每月公開儲備證明，並由第三方審計。雖曾短暫出現脫鉤事件，但目前仍維持高儲備率，並持續拓展跨鏈支付與合規市場應用。
穩定幣安全嗎？有什麼風險？
穩定幣的安全性主要源於機制和發行商的信譽。
雖然平時穩定幣的價格穩定，漲跌風險相對較小，但是，如果其機制存在問題或發行商出現信譽危機，仍有可能因市場恐慌拋售而下跌。
發行人風險
如目前市值最大的穩定幣 USDT（泰達幣），就曾受質疑公司運作不夠透明，資訊揭露不夠全面。
針對質疑，發行商 Tether 定期在官網揭露其儲備情形，可從其中來檢核安全性。
儲備資產風險
一般來說，美元穩定幣儲備資產多為美元、美國國債這種低風險資產，在贖回時不會碰到太大的問題。
然而，2023 年就曾發生 USDC 恐慌事件，當時發行商 Circle 表明有部分資金存放在倒閉的矽谷銀行，使 USDC 遭到恐慌拋售，一度暴跌到 0.87 美元。
雖事後因美國政府援助矽谷銀行，使 USDC 回歸到 1 美元，不過也有一些投資人在恐慌時拋售而承擔損失。
整體來說，並不存在絕對安全的穩定幣，建議投資人可以分散持有穩定幣，避免其中一種暴雷就全軍覆沒。
如何購買穩定幣？
購買穩定幣的管道有以下 3 種：
- 透過台灣交易所購買（最推薦）
- 刷卡入金
- C2C 交易
一般來說推薦透過台灣交易所購買，這些交易所不只營運多年，匯率也比較便宜，不用擔心買到來路不明的假幣。
如果有小額投資的需求，則可以透過刷卡入金買幣，不過通常匯率比較差，且需要額外支付刷卡手續費。
透過台灣交易所購買
如果你想用台幣入金，推薦使用以下交易所：
| 名稱 | 特色 | 入金幣別 | 註冊連結 | 申請教學 |
|---|---|---|---|---|
| MAX 交易所 | 台灣規模最大、會員數破百萬 | 台幣 | 點此申請 | MAX 申請教學 |
| BitoPro 幣託交易所 | 穩定幣 USDT 匯率最佳、可全家繳費買幣、會員數破百萬 | 台幣 | 點此申請 | BitoPro 申請教學 |
| XREX 交易所 | 提供台幣、美元入金雙管道 | 台幣、美金 | 點此申請 | XREX 申請教學 |
延伸閱讀：2025 台灣虛擬貨幣交易所排名 Top 5｜合法平台比較＋安全性分析
刷卡入金
刷卡入金基本上是各大交易所都有內建的功能，以幣安為例，途徑為：
在首頁點擊左上角幣安圖示，在常用功能頁面下，選擇【購買加密貨幣】。
延伸閱讀：【2025】如何購買 USDT？台幣買 U、美金電匯、信用卡刷卡完整教學
穩定幣常見疑問 Q&A
USDT 為什麼是穩定幣？一顆 USDT 多少台幣？
USDT 是加密貨幣市場中交易量最大的穩定幣，由母公司 Tether 公司發行，並具有法幣儲備以及審計的支撐，是一個值得信賴和使用的加密貨幣。
一個 USDT 的價值等同於一美元，所以如果要換算成台幣的話，就要依照當下的美金匯率來計算。
比特幣是穩定幣嗎？
比特幣並不是穩定幣，會隨著市況漲跌，是一種波動大的加密貨幣。
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