保留盈餘是什麼？完整解析企業財務核心概念
保留盈餘是什麼？
保留盈餘（Retained Earnings），指的是企業累積的淨利潤中，尚未當作股利分配給股東，留存在公司內部的資金。
保留盈餘通常用於發放股利、再投資、償還債務或應對未來不確定的財務需求，反映公司的獲利能力與財務管理策略。
保留盈餘跟股利的關係
保留盈餘與股利其實是一體兩面的：公司發出去的就是股利，留下來的就是保留盈餘。
若公司選擇發放較高股利，保留盈餘自然變少；反之，公司若要擴張或留住資金，股利就會縮水。
這反映了公司在「回饋股東」與「資金自主運用」之間的策略選擇，是要投資未來成長，還是穩定發放獲利。
保留盈餘如何計算？
保留盈餘的公式如下：
- 期初保留盈餘：前一年度累積的未分配盈餘
- 淨利潤：當年度企業的稅後淨利
- 分配的股利：企業決定當年分配給股東的現金或股票股利
從公式上理解，我們就可以發現保留盈餘與當年股利之間是相互取捨的關係，而留下的保留盈餘則可以持續的累積。
保留盈餘的種類
保留盈餘主要由三個部分組成：
- 法定盈餘公積
公司每年依公司法需要提撥 10% 盈餘作為法定盈餘公積，達到公司資本額後才可以停止提撥。
而法定盈餘公積主要用於彌補虧損，若超過一定比例可增資發股。
- 特別盈餘公積
依公司章程、政策需求或會計規定（IFRS）提撥，主要是預防外部風險，如匯率波動、財務槓桿過高等風險。
- 未分配盈餘
未分配盈餘是企業扣除法定盈餘公積、特別盈餘公積後，尚未分配的盈餘，可用於股利發放、再投資、償還借款等。
保留盈餘功能
- 提高企業的財務穩定性
保留盈餘作為企業內部累積的資本，可用來應對市場變動或經濟衰退，確保公司運營資金充沛穩定。
- 企業再投資的資金來源
企業可以利用保留盈餘擴大業務、購買設備、研發新產品，進一步提升競爭力。例如，科技公司經常將盈餘投資於研發，以保持技術領先地位。
- 支撐股利政策
如果當年度盈利下降，公司仍可以透過之前累積的保留盈餘來保持穩定的股利發放，確保投資人信心。
- 償還債務，降低財務風險
企業可利用保留盈餘來償還貸款或其他財務負債，降低槓桿比率，提升長期財務健康度。
保留盈餘與資本公積的差異
保留盈餘與資本公積都屬於資產負債表中股東權益的一部分，但保留盈餘是來自於企業的經營績效，而資本公積則來自股東的額外出資或特定交易（如：買賣庫藏股）。
許多投資人容易混淆保留盈餘與資本公積，以下為兩者主要區別：
| 項目 | 保留盈餘 | 資本公積 |
| 來源 | 企業營運產生的累積淨利 | 股東增資、資本交易產生 |
| 用途 | 投資、股利分配、還款 | 發行新股、彌補虧損等 |
保留盈餘過高／過低會有什麼影響？
企業應該適當管理保留盈餘，過高或過低都可能帶來財務風險。
保留盈餘過高的影響
- 優點：能夠支援企業擴張、償債與應對未來風險
- 缺點：未分配盈餘會加徵 5% 營利事業所得稅，或公司未有效進行資金運用
通常在成長型的公司，會傾向選擇較高的保留盈餘以應付未來公司成長的支出。
保留盈餘過低的影響
- 優點：顯示企業願意回饋股東，股東回報率較高
- 缺點：如果企業財務吃緊，可能會缺乏應急資金，影響營運週轉
通常在成熟型的公司，由於進入穩定運營期，會傾向將盈餘分配給股東以提升股東回報率，而這樣的鼓勵政策有助於吸引投資者。
結語
保留盈餘是企業財務管理的重要指標，影響企業的成長、財務穩健度與股利政策。
適當的保留盈餘策略能夠提升企業競爭力，同時確保股東權益的最大化。企業應根據自身發展需求，靈活運用盈餘，達到資源最佳配置。
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