以太幣（ETH）怎麼玩？未來會漲嗎？一文看懂以太幣
以太幣（ETH）是以太坊網路的原生代幣，也是目前市值第二大的加密資產。
對於剛踏入去中心化世界的新手來說，了解以太幣（ETH）的技術原理、操作方式、最新升級與風險防範，才能在瞬息萬變的生態中穩健前行。
本文將會介紹什麼是以太幣（ETH），以太坊（Ethereum）的發展歷史和運作原理，以及在投資以太幣時，可預期的投資潛力和我們必須注意的風險。
以太幣（ETH）是什麼？以太幣與以太坊的關係
以太坊（Ethereum）是一個去中心化的區塊鏈平台（公鏈），由人稱 V 神的 Vitalik Buterin 在 2013 年提出，而以太幣（ETH）則是以太坊的原生加密貨幣。
「比特幣」和「以太幣」有什麼差別？
- 比特幣最初的目標，是想藉由區塊鏈去打造一個去中心化的帳本，成為一種不需要中心化機構（例如銀行）的支付媒介。
- 而以太坊想做的事情，則是打造一個去中心化的電腦，透過智能合約，讓區塊鏈不僅只能用在記帳，還能用於執行各種應用。
簡單來說，以太坊像是區塊鏈的作業系統，可以讓你在上面寫程式、發代幣、部署新的服務。
隨著區塊鏈的發展，以太坊上也出現如去中心化金融（Defi）、NFT 等各式應用，而以太幣（ETH）也成為市值第 2 大的加密貨幣，僅次於比特幣。
延伸閱讀：V 神是誰？以太坊之父如何顛覆區塊鏈世界
以太幣（ETH）基本資訊表
| 項目 | 資訊 |
| 名稱 | 以太幣（Ethereum） |
| 幣種代號 | $ETH |
| 市值 | 約 5,700 億美元（US$ 570 B） |
| 完全稀釋估值（FDV） | 約 5,700 億美元（US$ 570 B） |
| 市值排名 | #2（依 Coinmarketcap 即時排名） |
| 類別 | 公鏈原生代幣 |
| 發行公鏈 | Ethereum |
| 流通供給量 | 約 1.207 億顆 （120.7M ETH） |
| 總供給量 | 約 1.207 億顆 （120.7M ETH） |
| 最大供給量 | ∞ |
| 官方推特 | https://x.com/ethereum |
| 官方網站 | https://ethereum.org/zh-tw/ |
ETH 的供給機制：通膨 or 通縮？
以太坊最初採用和比特幣相同的 Pow（工作量證明）共識機制，也就是透過分散在全球各地的「礦工」維持網路營運，並透過新增發的以太幣作為獎勵。
隨後主要有 2 次重大升級使 ETH 供需產生重大變化：
- 2021 年啟用 EIP-1559 升級後，部分交易手續費（Base Fee）會自動銷毀（burn），形成 ETH 的「減法機制」。
- 2022 年合併（The Merge）升級後，以太坊從 Pow（工作量證明）轉為 PoS（權益證明）共識機制，改由「質押驗證者」維護網路營運並獲得增發的以太幣，且增發量相較原 Pow 機制大幅下降。
因此，ETH 的供應變化取決於兩者的交互結果：
- 🔥 燃燒量：鏈上交易活躍 → Gas 高 → ETH 銷毀量增加
- 🎁 質押獎勵：參與 PoS 驗證 → 產出新 ETH
淨供給 = 質押獎勵 − 燃燒量
當鏈上活動活躍，有可能導致燃燒量大於發行量，ETH 就會進入通縮狀態，強化 ETH 的稀缺性。
截至 2025 年，ETH 長期仍處於微通膨趨勢，不過新增產量和原 PoW 機制相比已大幅降低。
以太幣（ETH）怎麼玩？解析五種常見操作方式
除了以太幣本身的幣價成長之外，其實以太幣還有其他方法可以創造額外收益，以下整理常見的幾種操作方式。
| 以太幣策略 | 分析 |
| 現貨 | 適合新手的簡單交易方式，直接買賣以太幣。 |
| 質押 | 適合長期持有者，參與以太坊網路運營並獲得穩定回報。 |
| 永續合約 | 適合有經驗的投資者，利用槓桿進行短期操作。 |
| DeFi | 適合對鏈上操作熟悉的使用者，利用以太幣參與去中心化金融活動。 |
| 新幣挖礦 | 適合各類型的參與者，可免費白嫖交易所發行的新幣。 |
策略 1：現貨交易
現貨交易是指直接購買和持有以太幣，透過這種方式參與主要是押注以太坊長期生態成長。
- 適合對象
長期看好以太幣、風險承受度較低的投資人。
- 風險
現貨交易的風險較低，但價格波動可能導致短期損失，建議適量投入、並設定停損價格，避免承受過多的損失。
策略 2：質押（Staking）
質押的意思是將以太幣質押至以太坊網路中，協助維護網路安全並獲得質押獎勵。
質押期間可以獲得額外的以太幣，可以視為是以太幣質押的利息，不過質押的獎勵率會根據網路需求浮動。
- 適合對象
適合想要長期持有並看好以太幣的投資人，將手中閒置的以太幣投入質押。
- 風險
將以太幣質押，相當於拿以太幣去做定存，質押期間可能無法立刻贖回，當有資金急用時就會面臨到流動性風險。
並且，質押期間如果以太幣幣價持續下跌，還必須承受幣價的浮動虧損，為了賺取存款利率，結果反而賠了 ETH 的幣價損失。
目前主流交易所（如：幣安、Bybit）都有支援以太幣質押的服務，不但降低參與門檻，並且支援即時贖回，是參與以太幣質押最簡便的管道。
延伸閱讀：如何進行 ETH 2.0 質押？幣安 ETH 質押圖文教學
策略 3：合約交易
合約交易是一種幣圈常見的金融衍生品，能透過槓桿放大投資的部位，概念與傳統金融的期貨相似，同樣可以進行雙向交易（做多或放空），並且需要控制保證金倉位。
目前可以在前幾大國際交易所買賣以太幣合約，由於用戶和專業造市商進駐，流動性較佳。
- 適合對象
適合願意承擔較高風險，並熟悉市場波動的短期交易者。
- 風險
合約交易由於搭配槓桿的風險較高，盈虧波動會更大，並且有可能放大虧損，產生爆倉風險，導致資金被強制平倉、血本無歸。
建議要留意合約投入大小、做好保證金風險的控管，以及設定好停損價格，避免發生血本無歸的情況。
有關合約交易更完整的介紹，可以參考這篇文章。
策略 4：去中心化金融（DeFi）
DeFi 是建立在以太坊之上的去中心化金融應用，可以使用 ETH 參與借貸、流動性挖礦、交易等。
例如，可以在 Aave 等平台上存入以太幣賺取利息，或在 Uniswap 等去中心化交易所（DEX）上提供流動性，賺取手續費或利息。
- 適合對象
適合想探索去中心化技術，並願意學習新興金融應用的投資者。
- 風險
使用 DeFi 協議都須承受智能合約漏洞，以及項目本身的風險，簡單來說就是駭客可能會濫用 DeFi 程式碼的漏洞。
並且，並非所有 DeFi 項目並非保本型投資，可能具有高收益但伴隨高風險。
延伸閱讀：DeFi 是什麼？全面解析去中心化金融，顛覆傳統銀行的新勢力
策略 5：交易所新幣挖礦活動
交易所的新幣挖礦活動是交易所推出的新幣上市的發行活動（IEO），用戶只要存入指定的幣種，就能免費獲得新幣獎勵。
而新幣上市後轉手在二級市場賣出，就能立即賺到報酬。
- 適合對象
適合手中有閒置的以太幣的用戶。
- 風險
不少交易所的新幣挖礦活動，指定投入的幣種除了常見的 USDT 之外，有時候也會指定投入以太幣。
即便不想持有以太幣，通常也可以透過借貸的方式取得以太幣，不過需要控制以太幣和擔保資產的比率，以免遭到平台清算。
通常新幣挖礦活動的主要風險來自平台本身的信譽與資安，當資產存在交易所的期間，平台若無預警倒閉，將可能血本無歸。
延伸閱讀：IEO 是什麼？如何參與 IEO？解析幣圈獨有低風險獲利策略
以太幣（ETH）價格走勢
自 2015 年以太幣（ETH）正式上線以來，其價格歷經多次牛熊循環，受市場敘事、技術升級、宏觀政策與資金流動多重因素交織影響，展現極高波動與敘事驅動特性。以下為重要節點與趨勢回顧：
- 2017 年 ICO 牛市啟動
ETH 在 2017 年初約 8 美元，受益於 ICO 熱潮與市場新鮮度，資金大量湧入，以太坊成為最熱門的募資平台，幣價於當年 12 月底一度突破 1,000 美元，全年漲幅超過 120 倍，首次躍升為加密市場的主流資產之一。
- 2018 年 泡沫幻滅與熊市調整
ICO 潮退後大量項目失敗，ETH 自高點大幅回落逾 80%，最低探至 85 美元，進入長期修正期。
- 2020–2021 年 DeFi 與 NFT 熱潮
疫情後資金寬鬆疊加 DeFi 與 NFT 爆發，ETH 成為區塊鏈應用核心資產，價格於 2021 年 11 月創下歷史新高 4,867.95 美元。
- 2022 年 宏觀逆風與熊市再現
全球升息循環與風險資產拋售，使 ETH 價格大幅修正，最低跌至 880.03 美元，進入沉澱期。
- 2023 年 上海升級與反彈起點
上海升級啟用質押提款（EIP-4895），完善 PoS 機制，並引入 PUSH0 操作碼（EIP-3855）優化合約部署。升級提振市場信心，吸引資金回流，ETH 於 5 月回升至 1,522.07 美元，開啟新一波上行行情。
- 2024 年 ETF 通過與選舉行情
比特幣 ETF 通過引燃資本進場預期，ETH 隨後在美國總統選舉與 L2 生態發展助力下，於年中觸及 4,105.53 美元高點。
- 2024 年中至 2025 年初 市場回調
高位壓力與政策不確定性引發資金獲利了結，ETH 於 2025 年初測底至 1,385.51 美元。
- 2025 年以太坊升級與上市公司爭相收購 ETH
2025 年初以太坊啟動 Pectra 升級，囊括 EIP-7702 優化帳戶抽象與 EVM 性能，降低 Layer 2 交易成本，疊加以太坊基金會重組提升治理效率，提振市場信心。
2025 年中美股上市公司爭相啟動以太幣財庫策略，以 BMNR 和 SBET 為首，模仿微策略手法大量融資並持續加碼以太幣，受惠於強大買盤， ETH 強勢突破 4,000 點，距離新高僅有一步之遙。
- 回顧歷史走勢可見，ETH 每一次大幅價格抬升幾乎都伴隨技術升級與應用創新：從早期的 ICO 熱潮，到 DeFi、NFT 的出圈，再到近年的 The Merge 與上海升級，皆在敘事與技術上形成雙重推動力。這顯示出 ETH 價格與以太坊生態進展高度綁定，具備長線成長邏輯。
- 截至 2025 年，以太坊依然是 TVL 規模最大、應用最齊全的 Layer1 公鏈，加上作為繼比特幣後第二檔通過現貨 ETF 的加密資產，已建立起一條制度化資金的進場通道。
- 展望未來，投資人可視市場節奏與升級周期審慎配置，掌握敘事與技術紅利雙重受益機會。
以太幣（ETH）未來發展：市值競爭力、技術升級、資本接軌三線齊發
以太坊生態系不只是鏈，是一座「無限花園（Infinite Garden）」──建構全球金融、協作、身份系統的去中心化基礎設施，ETH 則是驅動這個體系的關鍵燃料。
ETH 的應用價值不斷擴張，從 DeFi、NFT、DAO、再到 Layer2 與模組化設計，使用者在鏈上進行借貸、交易、社交、治理、AI 訓練等操作時，幾乎都需消耗 ETH 作為 Gas，這讓 ETH 像是整個 Ethereum 世界的「能源通證」，具備「網路效應 + 計價功能 + 儲值屬性」三位一體的潛力。
技術層面：升級推進、主網延展、以太坊基金會進入新篇章
2025 年 5 月 7 日，以太坊主網正式啟動「Pectra 升級」，引入 staking 退出新機制、Blob throughput 擴容、EOA 程式碼啟用、calldata 成本調整等重大改動，進一步增強以太坊的可擴展性與執行效率。未來將朝向「模組化多鏈並行」發展，L2 被視為主要承載使用者的擴展通道。
與此同時，以太坊基金會（Ethereum Foundation）於 2025 年 4 月完成權力重組，執行長由 Tomasz Stańczak 與 Hsiao-Wei Wang 共同擔任，重申 Ethereum 為全球協作基礎設施之願景，並提出三大執行重點：
- 強化主網（L1）與 Layer2 可互操作性
- 改善用戶與開發者體驗（UX / DevEx）
- 推進應用層生態發展與人才培育
基金會以「刻意撤退」與「社群自主」為原則，打造去中心化與抗脆弱的生態系統，也強調地方社群發展（如 Devconnect Argentina、Next Billion Fellowship）是下一步主軸。
資本面：ETF 管道開啟、機構進場持續、排名重返全球資產 Top 40
以太幣從 2017 年初不到 10 美元，至 2021 年曾衝上 4,800 美元，歷經 2022 年利率風暴修正後，2024 年底隨 ETF 通過與升級預期重新展現攻勢。
截至 2025 年 8 月，ETH 的總市值約 5,700 億美元，在全球所有資產中排名第 22 名，正式超越 Mastercard、Netflix 等知名公司。
相較 2024 年底 ETH 曾滑落至全球第 70 名，短短數月內排名大幅上升，顯示資金重新關注其長期潛力。其上升動能除了技術升級與應用繁榮外，也受到 ETF 開放後資本流入與結構性配置需求的推動。
以太幣（ETH）新聞與動態
以太幣（ETH）生態持續蓬勃發展，近期值得關注的幾大新聞動態包括：
- 2025 年 4 月 16 日：SEC 延後裁定 ETH ETF 是否可開放質押機制
美國證券交易委員會（SEC）於 4 月 14 日公告，針對 Grayscale 旗下兩檔現貨以太坊 ETF（ETHE 與 ETH）是否可啟用「質押功能」仍需更多時間評估，正式裁決延後至 2025 年 6 月 1 日。
若開放質押，意味著 ETF 所持 ETH 可參與以太坊驗證機制、獲得質押收益，有望大幅提升 ETF 吸引力與機構資金流入意願。BlackRock 數位資產主管 Robert Mitchnick 也表示，若能引入質押回報，將有助於改善 ETH ETF 的資金流出與價格壓力。
這是加密市場持續邁向制度化的重要觀察點，尤其在川普當選預期與 SEC 組成轉向「相對友善」背景下，質押機制是否開放，將成為 ETH ETF 能否與 BTC ETF 抗衡的關鍵。
- 2025 年 5 月 7 日：Pectra 升級主網激活
Pectra 升級將於 2025 年 5 月 7 日在以太坊主網同步激活，是合併（The Merge）之後的第四次重大協議更新，亦是自 2015 年啟動以太坊以來的第十九次網路升級。這次升級同時作用於執行層（EL）與共識層（CL），為未來擴容和去中心化錢包功能打下堅實基礎。
三大核心亮點：
- EL 可觸發質押退出（EIP-7002）
執行層將可直接發起質押退出請求，簡化過去只能由共識層處理的操作流程，大幅提升驗證者的靈活性與效率。 - 一般帳戶（EOA）上鏈程式碼（EIP-7702）
允許普通外部帳戶部署少量程式碼，為多重簽名、社群治理、社交錢包等進階功能鋪路，開啟帳戶抽象化的新可能。 - Calldata 與 Blob 優化（EIP-7623 & EIP-7691）
降低智能合約 calldata 的 gas 成本，同時提升 Blob 區塊數據吞吐量，為即將到來的 proto-Danksharding 和 Layer2 擴容提供關鍵支撐。
此次升級不僅提升以太坊的性能與可用性，也展現其開發社群持續演進的韌性與效率。
以太幣（ETH）有什麼風險？
其他新興公鏈崛起
以太幣的價值來自於以太坊區塊鏈，就像蘋果的 IOS 系統、App Store，大家對 IOS 上面的應用需求越大，蘋果就越受惠。
以太幣也是如此，大家對架構在以太坊上面的應用的需求越高，使用量越大，就會帶動越多以太幣的需求。
然而，以太坊最大的硬傷是交易速度慢、手續費昂貴，因此陸續出現更快、更高效的公鏈項目虎視眈眈的覬覦著以太坊的市場，例如：
監管風險
最初以太坊是使用如同比特幣挖礦一般的 PoW（工作量證明）運行區塊鏈，至 2022 年 9 月，以太坊成功完成合併（The Merge），運行機制正式由 PoW 轉為 PoS 權益證明。
儘管這樣的轉型是為了以太坊長期戰略鋪路，但時任 SEC 主席 Gary Gensler 曾多次暗示，允許持有者質押並獲取收益的加密資產，可能符合證券的定義。
風險在於，若以太幣真的被劃入證券領域，那麼各大交易所和金融機構為了符合監管要求，勢必要付出大量合規成本，或乾脆暫停、下架交易。
延伸閱讀：PoW 與 PoS 是什麼？深入解析區塊鏈兩大共識機制差異
不過，隨著以太坊持續去中心化，以及川普就任後，監管機關對以太幣的觀點也逐漸轉向正向和開放：
- 2024 年 5 月，SEC 拍板通過以太幣現貨 ETF 上市案，對於以太坊的監管態度顯得更加寬鬆與開放。
- 2025 年 7 月，現任 SEC 主席 Paul Atkins 公開表示以太幣不被視為證券，更傾向將其歸類為 商品（commodity），類似比特幣。
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安全風險
以太坊仍有可能受到駭客的攻擊或因技術漏洞而受到影響，進而可能影響投資人對以太幣的信心，影響以太幣的價格。
以太幣（ETH）是詐騙嗎？
以太幣本身並非詐騙，而是一種去中心化的區塊鏈技術，然和其他加密貨幣一樣，以太幣有時會被詐騙方利用來實施各種手段，常見的手段包含
- NFT 或 DeFi 項目詐騙： 包裝 NFT 或 DeFi 項目，吸引投資者參與，然後捲款潛逃。
- 假冒錢包或應用程式： 詐騙者可能會創建看似合法的以太坊錢包應用程式，誘騙用戶下載並輸入私鑰。一旦用戶提供私鑰，詐騙者就能盜取用戶資產。
- 投資詐騙： 詐騙者承諾高額回報，像是存入 1 顆以太幣，一個月內可以獲得 2 顆以太幣的報酬，但一旦存入資產就無法領回。
以太幣（ETH）怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 以太幣（ETH），可以透過各交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
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