以太幣（ETH）怎麼玩？未來會漲嗎？一文看懂以太幣

以太幣（ETH）是以太坊網路的原生代幣，也是目前市值第二大的加密資產。

對於剛踏入去中心化世界的新手來說，了解以太幣（ETH）的技術原理、操作方式、最新升級與風險防範，才能在瞬息萬變的生態中穩健前行。

本文將會介紹什麼是以太幣（ETH），以太坊（Ethereum）的發展歷史和運作原理，以及在投資以太幣時，可預期的投資潛力和我們必須注意的風險。

以太幣（ETH）是什麼？以太幣與以太坊的關係

以太坊（Ethereum）是由人稱 V 神的 Vitalik Buterin 和其團隊所創辦的一個去中心化區塊鏈平台（公鏈）。

比特幣最初的目標，是想藉由區塊鏈去打造一個去中心化的帳本；而以太坊想做的事情，則是打造一個去中心化的電腦，開創了智能合約，讓區塊鏈不僅只能用在記帳，還能用於執行各種應用。

以太幣（ETH）則是以太坊的原生加密貨幣。隨著區塊鏈的發展，以太坊上也出現如去中心化金融（Defi）、NFT 等各種應用，而以太幣（ETH）也成為除比特幣（BTC）外的市值第二高的加密貨幣。

簡單來說，可以把以太坊想像成一座遊樂園，樂園內的各式遊樂設施就是以太坊上的項目，而在樂園裡面使用的代幣就是以太幣。

延伸閱讀：V神是誰？以太坊之父如何顛覆區塊鏈世界

以太幣（ETH）基本資訊表

項目	資訊
名稱	以太幣（Ethereum）
幣種代號	$ETH
市值	約 3,018 億美元（US$301.8B）
完全稀釋估值（FDV）	約 3,018 億美元（US$301.8B）
市值排名	#2（依 coinmarketcap 即時排名）
類別	公鏈原生代幣
發行公鏈	Ethereum
流通供給量	約 1.207 億顆 （120.72M ETH）
總供給量	約 1.207 億顆 （120.72M ETH）
最大供給量	∞
官方推特	https://x.com/ethereum
官方網站	https://ethereum.org/zh-tw/

Source：coinmarketcap（截至 2025 年 05 月）

ETH 的供給機制：通膨 or 通縮？

自 2021 年以太坊啟用 EIP-1559 後，部分交易手續費（Base Fee）會自動銷毀（burn），形成 ETH 的「減法機制」；而合併（The Merge）後又導入 PoS（權益證明）共識機制，以太幣供給則透過質押驗證者獲得固定獎勵，形成 ETH 的「增量來源」。

因此，ETH 的供應變化取決於兩者的交互結果：

• 🔥 燃燒量：鏈上交易活躍 → Gas 高 → 銷毀 ETH 增加
  
• 🎁 質押獎勵：參與 PoS 驗證 → 產出新 ETH
  
• 📉 淨供給 = 質押產出 − 銷毀量

當銷毀大於發行，ETH 就會進入通縮狀態；若鏈上活動低迷，則可能微幅通膨。截至 2025 年，ETH 長期處於微通縮趨勢，這也成為其具備儲值功能與抗稀釋潛力的關鍵支撐邏輯之一。

以太幣（ETH）怎麼玩？五種常見的操作方式解析

除了以太幣本身的幣價成長之外，其實以太幣還有其他方法可以創造額外收益，以下整理常見的幾種操作方式。

以太幣投資方式	分析
現貨	適合新手的簡單交易方式，直接買賣以太幣。
永續合約	適合有經驗的投資者，利用槓桿進行短期操作。
DeFi	適合對鏈上操作熟悉的使用者，利用以太幣參與去中心化金融活動。
質押	適合長期持有者，參與以太坊網路運營並獲得穩定回報。
新幣挖礦	適合所有投資者，免費白嫖交易所發行的新幣。

以太幣投資方式解析

通過理解不同的操作方式，可以選擇最符合自身風險承受能力和投資目標的操作方式。

策略 1. 現貨交易

現貨交易是指直接購買和持有以太幣，每一個加密貨幣交易所都能買到以太幣，透過購買以太幣可以進行價差操作。

• 適合對象：

長期看好以太幣、風險承受度較低的投資人。

• 風險

現貨交易的風險較低，但價格波動可能導致短期損失。幣圈交易波動較大，建議適量投入、並設定停損價格，避免承受過多的損失。

策略 2. 合約交易

合約交易是一種幣圈常見的金融衍生品，能以特定的槓桿倍率放大投資的部位。合約交易的概念與傳統金融的期貨概念類似，同樣可以進行雙向交易（做多或放空），並且需要控制保證金倉位。

想要交易以太幣合約的投資人，目前可以在國際交易所上交易以太幣合約。

• 適合對象

適合願意承擔較高風險，並熟悉市場波動的短期交易者。

• 風險

合約交易由於搭配槓桿的風險較高，盈虧波動會更大，並且有可能放大虧損，產生爆倉風險，導致資金被強制平倉、血本無歸。

筆者建議要留意合約投入大小、做好保證金風險的控管，以及設定好停損價格，避免發生血本無歸的情況。

有關合約交易更完整的介紹，可以在參考這篇文章，讓你有更詳盡的理解。

策略 3. 去中心化金融（DeFi）

DeFi 是建立在以太坊區塊鏈上的去中心化金融應用，允許持有者使用以太幣參與借貸、流動性挖礦、交易和收益農場。例如，可以在 Aave 等平台上存入以太幣賺取利息，或在 Uniswap 等去中心化交易所（DEX）上提供流動性，賺取手續費或利息。

• 適合對象

適合想探索去中心化技術，並願意學習新興金融應用的投資者。

• 風險

首先使用 Defi 協議都須會承受智能合約漏洞，以及項目本身的風險，有可能在投入後事拿不回來錢的。

並且，並非所有 DeFi 項目並非保本型投資，可能具有高收益但伴隨高風險。

延伸閱讀：DeFi 是什麼？全面解析去中心化金融，顛覆傳統銀行的新勢力

策略 4. 質押（Staking）

質押的意思是將以太幣質押至 ETH 網路中，協助以太坊網路驗證並獲得質押獎勵。通常質押的獎勵率根據質押的總數量和網路需求而定，質押期間可以獲得額外的以太幣，可以視為是以太幣質押的利息。

• 適合對象

適合想要長期持有並看好以太幣的投資人，將手中閒置的以太幣投入質押。

• 風險

進行以太幣質押，相當於拿以太幣去做定存，質押期間可能無法立刻贖回，當有資金急用時就會面臨到流動性風險。

並且，質押期間如果以太幣幣價持續下跌，還必須承受幣價的浮動虧損，為了賺取存款利率，結果反而賠了 ETH 的幣價損失。

現在主流的交易所（如：幣安、Bybit）都有支援以太幣質押的服務，不但降低參與門檻，並且支援即時贖回，是參與以太幣質押推薦的管道之一。

延伸閱讀：如何進行 ETH 2.0 質押？幣安 ETH 質押圖文教學

策略 5. 交易所新幣挖礦活動

交易所的新幣挖礦活動是交易所推出的新幣上市的發行活動（IEO），用戶只要存入指定的幣種，就能免費獲得新幣獎勵。而新幣上市後轉手在二級市場賣出，就能立即賺到數十趴到數千趴的套利報酬。

• 適合對象

適合手中有閒置的以太幣的所有投資人。

• 風險

不少交易所的新幣挖礦活動，指定投入的幣種除了常見的 USDT 之外，有時候也會指定投入以太幣（如：Bitget Launchpool）。

通常新幣挖礦活動的主要風險來自平台本身的信譽與資安。當資產存在交易所質押期間，平台若無預警倒閉，將可能血本無歸。

延伸閱讀：IEO 是什麼？如何參與 IEO？幣圈低風險高報酬投資方法解析

以太幣（ETH）價格走勢

自 2015 年以太幣（ETH）正式上線以來，其價格歷經多次牛熊循環，受市場敘事、技術升級、宏觀政策與資金流動多重因素交織影響，展現極高波動與敘事驅動特性。以下為重要節點與趨勢回顧：

• 2017 年 ICO 牛市啟動：
  ETH 在 2017 年初約 8 美元，受益於 ICO 熱潮與市場新鮮度，資金大量湧入，以太坊成為最熱門的募資平台，幣價於當年 12 月底一度突破 1,000 美元，全年漲幅超過 120 倍，首次躍升為加密市場的主流資產之一。
• 2018 年 泡沫幻滅與熊市調整：
  ICO 潮退後大量項目失敗，ETH 自高點大幅回落逾 80%，最低探至 85 美元，進入長期修正期。
  
• 2020–2021 年 DeFi 與 NFT 熱潮：
  疫情後資金寬鬆疊加 DeFi 與 NFT 爆發，ETH 成為區塊鏈應用核心資產，價格於 2021 年 11 月創下歷史新高 4,867.95 美元。
  
• 2022 年 宏觀逆風與熊市再現：
  全球升息循環與風險資產拋售，使 ETH 價格大幅修正，最低跌至 880.03 美元，進入沉澱期。
  
• 2023 年 上海升級與反彈起點：
  上海升級啟用質押提款（EIP-4895），完善 PoS 機制，並引入 PUSH0 操作碼（EIP-3855）優化合約部署。升級提振市場信心，吸引資金回流，ETH 於 5 月回升至 1,522.07 美元，開啟新一波上行行情。
  
• 2024 年 ETF 通過與選舉行情：
  比特幣 ETF 通過引燃資本進場預期，ETH 隨後在美國總統選舉與 L2 生態發展助力下，於年中觸及 4,105.53 美元高點。
  
• 2024 年中與 2025 年初 市場回調：
  高位壓力與政策不確定性引發資金獲利了結，ETH 於 2025 年初測底至 1,385.51 美元。
  
• 2025 年 5 月 升級與市場回暖反彈：
  Pectra 升級於 2025 年初啟動，EIP-7702 優化帳戶抽象與 EVM 性能，降低 Layer 2 交易成本。以太坊基金會重組提升治理效率，提振市場信心。ETH 價格於 5 月回升至 2,509.38 美元，較年初反彈逾 74%，為下一輪牛市蓄勢。

回顧歷史走勢可見，ETH 每一次大幅價格抬升幾乎都伴隨技術升級與應用創新：從早期的 ICO 熱潮，到 DeFi、NFT 的出圈，再到近年的 The Merge 與上海升級，皆在敘事與技術上形成雙重推動力。這顯示出 ETH 價格與以太坊生態進展高度綁定，具備長線成長邏輯。

截至 2025 年，以太坊依然是 TVL 規模最大、應用最齊全的 Layer1 公鏈，加上作為繼比特幣後第二檔通過現貨 ETF 的加密資產，已建立起一條制度化資金的進場通道。展望未來，投資人可視市場節奏與升級周期審慎配置，掌握敘事與技術紅利雙重受益機會。

以太幣（ETH）未來發展：市值競爭力、技術升級、資本接軌三線齊發

以太坊生態系不只是鏈，是一座「無限花園（Infinite Garden）」──建構全球金融、協作、身份系統的去中心化基礎設施，ETH 則是驅動這個體系的關鍵燃料。

ETH 的應用價值不斷擴張，從 DeFi、NFT、DAO、再到 Layer2 與模組化設計，使用者在鏈上進行借貸、交易、社交、治理、AI 訓練等操作時，幾乎都需消耗 ETH 作為 Gas，這讓 ETH 像是整個 Ethereum 世界的「能源通證」，具備「網路效應 + 計價功能 + 儲值屬性」三位一體的潛力。

🔧 技術層面：升級推進、主網延展、以太坊基金會進入新篇章

2025 年 5 月 7 日，以太坊主網正式啟動「Pectra 升級」，引入 staking 退出新機制、Blob throughput 擴容、EOA 程式碼啟用、calldata 成本調整等重大改動，進一步增強以太坊的可擴展性與執行效率。未來將朝向「模組化多鏈並行」發展，L2 被視為主要承載使用者的擴展通道。

與此同時，以太坊基金會（Ethereum Foundation）於 2025 年 4 月完成權力重組，執行長由 Tomasz Stańczak 與 Hsiao-Wei Wang 共同擔任，重申 Ethereum 為全球協作基礎設施之願景，並提出三大執行重點：

1. 強化主網（L1）與 Layer2 可互操作性
2. 改善用戶與開發者體驗（UX / DevEx）
3. 推進應用層生態發展與人才培育

基金會以「刻意撤退」與「社群自主」為原則，打造去中心化與抗脆弱的生態系統，也強調地方社群發展（如 Devconnect Argentina、Next Billion Fellowship）是下一步主軸。

💰 資本面：ETF 管道開啟、機構進場持續、排名重返全球資產 Top 40

以太幣從 2017 年初不到 10 美元，至 2021 年曾衝上 4,800 美元，歷經 2022 年利率風暴修正後，2024 年底隨 ETF 通過與升級預期重新展現攻勢。

截至 2025 年 5 月 12 日，ETH 的總市值約 3018 億美元，在全球所有資產中排名第 34 名，正式超越阿里巴巴、可口可樂，並接近美國銀行與 SAP。

[ 見上方市值排名圖，來源：CompaniesMarketCap ]

相較 2024 年底 ETH 曾滑落至全球第 70 名，短短數月內排名大幅上升，顯示資金重新關注其長期潛力。其上升動能除了技術升級與應用繁榮外，也受到 ETF 開放後資本流入與結構性配置需求的推動。

此外，自 2024 年 7 月 ETH 現貨 ETF 通過並上市後，多家資產管理公司相繼推出 ETH ETF 衍生產品與 L2 主題基金，代表傳統金融資本已系統性地將以太坊納入資產配置版圖。

以太幣（ETH）新聞與動態

以太幣（ETH）生態持續蓬勃發展，近期值得關注的幾大新聞動態包括：

• 2025 年 4 月 16 日：SEC 延後裁定 ETH ETF 是否可開放質押機制

美國證券交易委員會（SEC）於 4 月 14 日公告，針對 Grayscale 旗下兩檔現貨以太坊 ETF（ETHE 與 ETH）是否可啟用「質押功能」仍需更多時間評估，正式裁決延後至 2025 年 6 月 1 日。

若開放質押，意味著 ETF 所持 ETH 可參與以太坊驗證機制、獲得質押收益，有望大幅提升 ETF 吸引力與機構資金流入意願。BlackRock 數位資產主管 Robert Mitchnick 也表示，若能引入質押回報，將有助於改善 ETH ETF 的資金流出與價格壓力。

這是加密市場持續邁向制度化的重要觀察點，尤其在川普當選預期與 SEC 組成轉向「相對友善」背景下，質押機制是否開放，將成為 ETH ETF 能否與 BTC ETF 抗衡的關鍵。

• 2025 年 5 月 7 日：Pectra 升級主網激活

Pectra 升級將於 2025 年 5 月 7 日在以太坊主網同步激活，是合併（The Merge）之後的第四次重大協議更新，亦是自 2015 年啟動以太坊以來的第十九次網路升級。這次升級同時作用於執行層（EL）與共識層（CL），為未來擴容和去中心化錢包功能打下堅實基礎。

三大核心亮點：

• EL 可觸發質押退出（EIP-7002）
  執行層將可直接發起質押退出請求，簡化過去只能由共識層處理的操作流程，大幅提升驗證者的靈活性與效率。
  
• 一般帳戶（EOA）上鏈程式碼（EIP-7702）
  允許普通外部帳戶部署少量程式碼，為多重簽名、社群治理、社交錢包等進階功能鋪路，開啟帳戶抽象化的新可能。
  
• Calldata 與 Blob 優化（EIP-7623 & EIP-7691）
  降低智能合約 calldata 的 gas 成本，同時提升 Blob 區塊數據吞吐量，為即將到來的 proto-Danksharding 和 Layer2 擴容提供關鍵支撐。

此次升級不僅提升以太坊的性能與可用性，也展現其開發社群持續演進的韌性與效率。

以太幣（ETH）有什麼風險？

被其他新興公鏈取代

以太幣的價值來自於以太坊區塊鏈，就像蘋果的 IOS 系統、App Store，大家對 IOS 上面的應用需求越大，蘋果就越受惠。以太幣也是如此，大家對架構在以太坊上面的應用的需求越高，使用量越大，就會帶動越多以太幣的需求。

然而，以太坊最大的硬傷是交易速度慢、手續費昂貴，因此陸續出現號稱「以太坊殺手」公鏈項目（如：Solana）虎視眈眈的覬覦著以太坊的市場。像是在前一輪 2020 的牛市，可以看到主要的項目（如：Aave、Lido）主要開發還是圍繞在以太坊及其 L2 上；然而本輪 2024 牛市，不論是爆發的 MEME 熱潮、Payfi、鏈上土狗都不再將以太坊作為首選了。

監管風險

過去以太坊是使用如同比特幣挖礦一般的工作量證明（PoW）運行區塊鏈，然而在 2022 年 9 月，以太坊成功完成合併（The Merge），將主網與PoS共識層信標鏈（Beacon 鏈）結合，運行機制由 PoW 工作量證明轉為 PoS 權益證明。

然而，隨著 SEC 通過以太幣 ETF，對於以太坊的監管態度顯得更加寬鬆與開放。市場也高度關注後續是否將允許 ETF 持倉參與質押功能，若未來開放，將進一步強化 ETH 作為收益資產的吸引力，並提升其在資產配置中的競爭地位。

安全風險

以太坊仍有可能受到駭客的攻擊或因技術漏洞而受到影響，進而可能影響投資人對以太幣的信心，影響以太幣的價格。

以太幣（ETH）是詐騙嗎？

以太幣本身並非詐騙，而是一種去中心化的區塊鏈技術，然和其他加密貨幣一樣，以太幣有時會被詐騙者利用來實施各種詐騙手段，常見的手段包含

• NFT 或 DeFi 項目詐騙： 包裝 NFT 或 DeFi 項目，吸引投資者參與，然後捲款潛逃。
• 假冒錢包或應用程式： 詐騙者可能會創建看似合法的以太坊錢包應用程式，誘騙用戶下載並輸入私鑰。一旦用戶提供私鑰，詐騙者就能盜取用戶資產。
• 投資詐騙： 詐騙者承諾高額回報，像是存入1顆以太幣，一個月內可以獲得 2 顆以太幣的報酬，但一旦存入資產就無法領回。

以太幣（ETH）怎麼買？

目前幾乎所有主流交易所都有上架 以太幣（ETH），可以透過各交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：

• 幣安交易所（全球最大）
• OKX 交易所
• Bybit 交易所

買幣簡單三步驟：

1. 申請帳號並完成 KYC 驗證
2. 入金（信用卡或銀行轉帳）購買 USDT
3. 用 USDT 購買 以太幣（ETH）即可

📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。

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