2025 最新｜COIN50 是什麼？為何是幣圈版 0050？解析指數組成、歷史績效
COIN50 是什麼？
COIN50 是由 Coinbase 推出的指數產品，追蹤加密貨幣市場前 50 大數位資產的表現，並採用市值加權，像是幣圈版的「大盤指數」，或類似於台股的 0050。
根據 Coinbase 報告指出，加密貨幣已經成長為 2.8 兆美元、200 多萬種幣別的市場。
然而過往大眾只以「比特幣」作為加密資產的代表，而忽略了其他加密資產。
因此，在這樣變化迅速的市場，投資者需要一個能夠適應趨勢，並更廣泛代表市場的基準指數。
COIN50 的特色：
- 市值加權：COIN50 採用市值加權方式編列，市值越大的幣種買入越多，好比台股的 0050。
- 宛如幣圈大盤指數： COIN50 涵蓋幣圈總市值 80% 的資產，足以代表加密貨幣市場的表現。
- 每季再平衡：每隔 3 個月，COIN50 就會進行再平衡，自動賣出表現不佳的幣種，買進表現強勢的幣種。
什麼是市值加權指數？
市值加權指數（Capitalization-weighted Index），核心概念是市值越大的資產影響力越大。
市值加權計算方式為：
公司權重 = (公司市值 / 指數總市值) ×100%
例如，若某公司股價為 $100 美元，流通股數 1 億股，那麼市值為 100 億美元，而指數總市值為 1,000 億美元，則該公司在指數中的權重為 10%。
這種加權方式非常常見，例如台股加權指數，美股則有 S&P500 指數、Nasdaq 指數。
而市值加權型 ETF 就是依照「市值加權指數」組成的資產組合，白話來說就是「市值越大買越多、市值越小買越少」。
COIN 50 的指數成分
COIN50 採用市值加權的計算方法，但有單一資產最高權重 50% 的限制。
以資產劃分來看，光是前 5 大資產就佔了超過 90% 的比重：
- BTC：50.00%
- ETH：22.53%
- XRP：9.89%
- SOL：5.32%
- DOGE：2.35%
以資產類別來看，COIN50 涵蓋的板塊包含：
- 智能合約公鏈 Smart Contract Platforms
- 去中心化金融 DeFi
- 基礎設施 Infrastructure Applications & DePIN
- 媒體和娛樂 Media & Entertainment
- 支付 Payments
- 迷因 Memecoins
- 價值儲存 Store of Value
當然，並不是所有市值夠大的資產都能列入 COIN50，所有資產都需要通過 3 類基本篩選門檻：
- 代幣經濟模型
以下情形均不會被納入指數：
- 與其他數位資產、法幣、或實物資產掛鉤的代幣（例如穩定幣）
- 代幣流通量過低（即「市值/FDV」過低）
- 區塊鏈架構
評估底層區塊鏈技術是否符合公共鏈核心特徵，包括：
- 透明性
- 不可篡改
- 加密演算法保障安全性
- 去中心化的共識機制
- 安全合規標準
以下情形均不會被納入指數：
- 有已知的系統漏洞（包含重大技術缺陷）
- 可能遭受 51% 攻擊的風險（針對採用 PoW 證明的區塊鏈）
- 資產必須由 Coinbase 認證的第三方託管機構支持
COIN50 的績效表現
在 COIN50 的合作廠商 MarketVector 可以實際追蹤到最新的績效表現，截至 2025 年 3 月，實際數據為：
- 從 2025 年初至今績效：-25.50%
- 近 1 年績效：-13.49%
- 近 3 年績效：40.23%
由於加密貨幣具有波動性較大的特性，在市場回調時，回撤也會較大，因此 Coinbase，是以長週期、小額配置的角度來看待 COIN50。
COIN50 的研究報告顯示，2021 年 – 2024 年間，在傳統的「股 6 債 4」資產組合中，以 2% 的比特幣取代債券，可以顯著提升績效表現。
| COIN50 歷史績效表現 | |||
| 摘要統計 | 股票 – 債券 – COIN50 (60%, 38%, 2%) | 股票 – 債券 (60%, 40%) | 股票 – 債券 – 比特幣 (60%, 38%, 2%) |
| 總回報率 | 30.2% | 24.5% | 29.4% |
| 年化回報率 | 7.1% | 5.9% | 7.0% |
| 年化波動率 | 10.8% | 10.5% | 10.7% |
| 年化下行波動率 | 9.1% | 8.8% | 9.0% |
| Sharp Ratio | 0.39 | 0.28 | 0.37 |
| Sortino Ratio | 0.43 | 0.33 | 0.42 |
| 單月最大漲幅 | 6.7% | 6.5% | 6.7% |
| 單月最大跌幅 | -7.2% | -7.2% | -7.2% |
| 正收益天數比例 | 53.0% | 51.9% | 53.2% |
COIN 50 有什麼風險？
COIN 50 主要面臨以下 3 種風險：
1. 極端價格波動
由於加密貨幣先天就具備高波動的特性，因此這是 COIN50 面臨的最大風險。
例如，比特幣在 2024 年 12 月曾單日波動超過 10%，直接影響指數整體表現。
2. 頭部資產主導風險
COIN50 的前 5 大資產就佔了超過 90% 的權重，若兩大資產價格回調，即使其他成分上漲也難以抵消影響。
類似於台積電在台股具有舉足輕重的影響，因此有人會戲稱買 0050 不如直接買台積電。
3. 短期回測數據參考性不足
COIN50 報告回測期間僅 2 年 10 個月，且正值牛市週期，無法完整涵蓋牛熊週期的表現。
如何買賣 COIN50？
目前 Coinbase 主要仍服務美國用戶，對台灣用戶的支援不多、手續費也較高。
如果想買賣 COIN50，可以仿造編制方法，自行透過其他交易所的「囤幣寶」、「定期定額」等功能，手動打造自己。
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