Uniswap 是什麼？簡單帶你了解運作模式、操作教學與 UNI 幣【2025 最新】
Uniswap 是什麼？
對於剛踏入幣圈的人來說，第一個常見的問題就是：「我要去哪裡把手上的 ETH 換成其他代幣？」
傳統中心化交易所雖然能做到，但需要經過層層審核。而在鏈上，最常聽到的名字就是 Uniswap。
Uniswap 是一個去中心化交易所（DEX），成立於 2018 年，由 Hayden Adams 發起。它最大的特色是 不需要中介，所有交易都透過智能合約自動完成。
它採用了 自動做市商模型（AMM, Automated Market Maker），取代傳統訂單簿，讓任何人都能隨時進行代幣交換。
截至 2025 年，Uniswap 的累計成交總額已突破 3 兆美元，是全球最具影響力的去中心化交易協議之一。
Uniswap 版本演進（V1 ~ V4）
Uniswap 隨時間演進，不同版本提供新的功能和改善，以下是對 Uniswap 第1、2、3、4版本的簡易介紹。
- Uniswap V1：於 2018 年推出，最早期版本，採用 AMM 模型，支援 ETH 與 ERC-20 代幣兌換。由於功能有限，目前已幾乎被淘汰。
- Uniswap V2：於 2020 年推出，引入ERC-20 對 ERC-20 直接交換，無須透過ETH作為中介，同時也新增閃電兌換（Flash Swap）等功能，方便用戶快速交易。
- Uniswap V3：於 2021 年推出，引入 集中流動性（Concentrated Liquidity） 與多種手續費層級，資本效率大幅提升，是目前最常見的版本之一。
- Uniswap V4：於 2025 年推出，新增掛勾機制、Singleton 合約、閃電記帳、動態費率等功能。
👉 簡單來說：V1 幾乎已經淘汰，但 V2、V3、V4 仍會並行存在，因為不同專案或用戶可能依照需求（成本、功能、相容性）選擇不同版本的資金池。
Unichain（UNI Chain）是什麼？
為了減少成本、提升速度並處理跨鏈流動性碎片化，Uniswap Labs 推出 Unichain —— 基於 Optimism 的 OP Stack 的第二層網路（L2），定位為 DeFi 友好的「流動性鏈」。
重點功能（白話版）：
- 更快的區塊時間：初期約 1 秒，規劃到 200–250 毫秒 的「Flashblocks」預確認，降低等待與滑點。
- TEE 可驗證區塊構建：與 Flashbots 合作，區塊構建於可信執行環境（TEE）中，能公開驗證遵守排序規則，減少 MEV 帶來的不公平。
- UVN 驗證網路：Unichain 驗證者網路（UVN）由節點運營者參與驗證，需在以太坊主網質押 UNI 以取得權重，提升最終性與安全性。
- 多鏈互通/意圖型交換：結合 OP Superchain 與意圖標準（如 ERC‑7683 / 7802 脈絡），讓跨鏈路徑自動化，降低使用門檻。
- 成本優勢：官方口徑目標是相較以太坊 L1 約 95% 成本降低（取決於當前 Gas 與批量參數）。
對一般用戶的實感：
- 兌換與流動性操作更順，交易失敗率與滑點壓力降低。
- 跨鏈換幣流程簡化，較少手動橋接的細節。
- 若參與 UVN 生態，UNI 在鏈上有了質押與驗證的功能性需求（屬治理/網路層角色，非承諾收益）。
👉 小提醒：Unichain 是 L2，並非取代以太坊；其優勢來自更快的出塊與跨鏈體驗，適合高頻 DeFi 場景。
Uniswap 是詐騙嗎？
常聽到有人問：「Uniswap 是不是詐騙？」
答案是否定的。Uniswap 是一個運作超過 7 年的老牌 DEX，本身協議安全性高、程式碼也開源透明。
但為什麼會有人覺得有詐騙？
因為任何人都可以在 Uniswap 上架代幣，這也意味著會有人上架「假幣」或「惡意合約」。常見風險包括：
- 假代幣（Rug Pull）：專案方惡意抽走流動性，導致代幣瞬間歸零。
- 釣魚網站：偽造 Uniswap 官方頁面，誘導用戶連接錢包並竊取資產。
- 假合約地址：惡意散播錯誤的代幣地址，引導用戶買入假幣。
過去曾發生案例：惡意專案方透過社交媒體吸引用戶購買虛假代幣，並在 Uniswap 上發動 Rug Pull，造成投資人損失，甚至引發對 Uniswap 的訴訟。需要強調的是，這些事件的根源在於第三方惡意專案，而非 Uniswap 協議本身設計。
👉 筆者提醒：使用 Uniswap 時，一定要謹慎確認代幣合約地址與官方網站來源，並建議先以小額測試，避免落入詐騙陷阱。
Uniswap 操作教學
了解 Uniswap 是什麼以及運作原理後，接下來進入操作教學，本文會介紹兌換以及流動性挖礦的教學。
Uniswap 操作教學：兌幣
以下以最常見的「代幣兌換」為例，簡單三步驟：
步驟一：連結錢包
- 進入官方網站 https://app.uniswap.org/swap
- 點擊右上角「Connect Wallet」連接，例如 MetaMask、Trust Wallet。
步驟二：選擇兌換幣種
- 在介面中輸入「要兌換的代幣」與「想換到的代幣」。
步驟三：設定滑點 & 確認兌換
- 可透過齒輪圖示設定滑點（避免價格大幅波動影響）。
- 點擊「Swap → Confirm」，錢包跳出確認後完成。
點選右上角齒輪圖示，接著設定價格滑點和交易期限等，接著點擊兌換，接著會跳出確認兌換的介面，其中會顯示預計會獲得的代幣數量、手續費等資訊，接著點擊確認兌換，就完成交易。
👉 這樣就能在鏈上直接完成代幣兌換，不需透過中心化交易所。
Uniswap 操作教學：流動性挖礦（提供流動性）
除了兌換，Uniswap 另一大功能是 流動性挖礦（Liquidity Providing），讓用戶把代幣存入資金池，換取手續費分潤。流程如下：
步驟一：選擇資金池
進入頁面左上角的「Pool」，點擊「新增倉位」。
步驟二：選擇幣對與費率
選擇想要投入的幣對（例如 ETH/USDT），並設定手續費率層級（如 0.05%、0.3%）。
步驟三：投入資金並完成交易
輸入欲存入的代幣數量，確認後完成流動性提供。
介面右側為匯率的設定，下方為要投入的幣種數目，設定好後，點選兌換，就可以完成交易。
⚠️ 注意：流動性提供者會面臨 無常損失（Impermanent Loss），也就是幣價波動過大時，實際收益可能低於單純持有。
Uniswap 手續費
Uniswap 手續費在不同版本下的收費方式會有所差異，以下會簡述 Uniswap 在第 2、3、4 版收續費收取方式。
- Uniswap V2： 手續費率約 0.3%，手續費會進入流動性礦池，還會部分分配給流動性提供者（LPs）。
- Uniswap V3：手續費分成多個層級，有 0.05%、0.30%、1%的手續費率，讓 LPs 可以根據代幣的波動性進行費率的選擇，該手續費並不會投入流動性礦池，而是部分分配給 LPs 以及儲存作為維持協議運作等用途。
- Uniswap V4：手續費率可根據 LPs 設定，範圍從 0%到 100%，LPs可依照自身需求動態調整， 該手續費並不會投入流動性礦池，而是分配給 LPs 以及儲存作為其他用途。
Uniswap 費用開關（Fee Switch）最新進展【2025】
什麼是費用開關？
Uniswap 協議預留機制，能將部分 LP 手續費（例如 0.3% 中的一小部分）撥入 DAO 國庫和代幣持有人，用於研發、安全或公共開支。這常被社群稱作「費用開關（Fee Switch）」。
費用分紅：新的治理提案
近期社群討論的焦點，正式啟動費用開關，並將協議費分配給 UNI 代幣持有人。
- 運作方式：收取的協議費，將依比例分配給有質押並委託投票的 UNI 持有人。
- 影響：UNI 將不僅是治理代幣，也可能因「分紅機制」而被賦予更多價值承載角色。
- 市場反應：2024 年初相關提案消息一出，UNI 價格一度短時間內上漲超過 40%（資料來源：Blockworks 報導）。
最新進展：DUNI 的提出
2025 年 8 月，Uniswap Foundation 在治理論壇提出一份 RFC，計畫將治理納入懷俄明州的 DUNA 法律框架，並成立新實體 DUNI。
- 目的：給 Uniswap 治理一個現實世界可被承認的法律外殼，確保 DAO 能在合規基礎下營運，同時保有去中心化、無許可、匿名參與的特性。
- 有限責任：符合參與治理與持有 UNI 條件的成員，將獲得一定程度的有限責任保護，免於因 DAO 活動被追究個人責任。
- 資金用途：依據 DUNA 規範，國庫資金不得用於向成員分紅，只能支付公共目的支出（如開發、安全審計、社群活動）或合理報酬/報銷。
與費用開關的關係
這項 RFC 並不是「直接啟用協議費」，而是為未來可能的費用機制鋪路。有了合法外殼，DAO 若要開啟部分協議費，能更容易處理稅務、合約簽署與合規需求。
👉 簡單說：DUNI 是為治理合法化，鋪路未來可能開啟費用機制。
費用開關：影響與觀察
- 正向：
- DAO 國庫將有穩定收入，用於支持開發與安全審計。
- UNI 代幣的參與激勵更強，治理活躍度可望提升。
- DAO 國庫將有穩定收入，用於支持開發與安全審計。
- 挑戰：
- LP 收益可能被部分稀釋，影響流動性。
- 分紅涉及合規與稅務問題，DUNI 架構是否能承接仍待觀察。
- LP 收益可能被部分稀釋，影響流動性。
- 觀察重點：
- DUNI 提案是否通過，提供合規基礎。
- 分紅提案的最終投票結果與實際實施方式。
- 啟動後對 TVL / 交易量 / LP 收益 的影響。
- DUNI 提案是否通過，提供合規基礎。
👉 總結來說，目前 Uniswap 的「費用開關」討論同時包含 合規鋪路（DUNI） 與 分紅機制（Fee Switch 分配）。前者是基礎設施，後者才是真正會影響 UNI 持有人與 LP 收益的核心議題。
UNI 幣是什麼？
UNI 幣就是 Uniswap 協議的原生代幣，持有 UNI 幣的用戶可以參與 Uniswap 現有提案的投票，也可以提出對未來發展的提案，除了投票外，持有者還可能獲得不定時空投等好處。
UNI 幣於 2020 年 9 月推出後， Uniswap 就向網路上完成交易的用戶每人空投 400 枚UNI幣 ，當時空投的 UNI 幣數量約 1.5 億個。在第一年代幣已被分配 40%，接下來逐年減少十個百分點，直到代幣發放完為止。
UNI 的總供應量為 10 億枚，在 4 年的期間內（ 2020 年至 2024 年）會緩慢釋出，之後的長期通膨率為每年 2%，UNI 代幣初始分配量如下:
- 60%：分配給 Uniswap 社群用戶約 600,000,000 UNI
- 21.266% ：分配給團隊成員和未來成員約 212,660,000 UNI
- 18.044% ：分配給創辦人持有約 180,440,000 UNI
- 0.69% ：分配給顧問約 6,900,000 UNI
在經歷過許多市場週期，UNI 已是一個幣圈的老牌幣，根據 2025 年 8 月 15 日，幣價大約落在 11 USDT。
結語：
Uniswap 是幣圈一個老牌 DEX ，已經長期累積穩定的聲譽和用戶，提供多元的交易和流動性挖礦功能。
如果用戶有操作方面的需求，是一個值得參考的選擇，但其開放式的上幣機制，也伴隨詐騙風險，用戶使用時還是須謹慎審視交易。
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