Tom Lee 是誰？從美股分析師到以太坊 ETH 儲備戰略推手的轉型之路

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Tom Lee 是誰？

Tom Lee（全名 Thomas Jong Lee）是一位具備多年經驗的美國華爾街資深財經專家和市場分析師。過去他曾擔任摩根大通（J.P. Morgan）的首席股票策略師，當時是全美最具影響力的策略分析師之一。

Tom Lee 的職業生涯開始於1990年代，曾經就職於 Kidder Peabody 以及 Salomon Smith Barney 兩家知名的投資銀行，自 1999 年到 2014 年 Lee 任職於 J.P. Morgan ，並於 2007 年至 2014 年擔任首席股票策略師，此外他從 1998 年以來每年都被《Institutional Investor》評為頂尖分析師。

Tom Lee 於2002年擔任 J.P. Morgan 通訊分析師期間，發布一項關於 Nextel 的研究報告，並質疑該公司的財務報告是否反映實際情況，經此事後 Nextel 股價下跌，Lee也因此遭到高層強烈抨擊，《華爾街日報》以「Unhappy Firm Bites Back」報道此事件，這也成為 Lee 具代表性的衝突事件，同時凸顯他堅持數據導向、不迎合客戶壓力的研究風格。

2014年， Tom Lee 聯合創辦獨立研究機構 Fundstrat Global Advisors ，並擔任研究主管，從傳統投行策略師成功轉型為獨立研究機構領導人，並為最早將比特幣納入主流估值體系的華爾街策略師之一，於 2017 年，Lee 發布《 A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold 》的報告，提出比特幣具備部分取代黃金作為價值儲存工具的潛力。

Tom Lee 主導 BMNR 的 ETH 轉型布局

2025 年 6 月底 Tom Lee 被任命為比特幣礦商 BitMine Immersion Technologies （BMNR）的董事會主席，並開始參與將公司型態從傳統礦商轉型成以太坊儲備結構。

此外，在就任當月， Lee 便啟動一項2.5億美元的 PIPE（私募投資公開企業）私募資金，而後啟動不超過 20 億美元的 ATM 計畫，籌備資金將用來購置 ETH 財政儲蓄。

截至 7 月中旬，BitMine 公布其總持倉 300,657 ETH，價值超過十億美元，Tom Lee 也表示公司積極推動收購並將質押以太坊總供應量的 5% 作為目標，Founders Fund 和 ARK Invest 也分別購入 BMRN 股票，公司將其資金全部轉成 ETH 儲備。

7 月下旬，BMRN啟動股權交易，促進股票的流動性，截至 7 月 24 日為止，BitMine 的 ETH 持倉增至 566,776 枚，市值超過 20 億美元， BitMine 成為目前全球持有 ETH 數量最多的上市公司之一。

Tom Lee 在 CNBC 節目中將 BitMine 定義為「以太坊界的微策略（Strategy）」，並將「每股持有的 ETH 價值」作為主要績效指標（KPI），並透過三大策略提升這個數字：用公司現金持續買進 ETH、利用市場操作提升資產以及 ETH 市場價格上漲。

什麼是 BitMine？

BitMine Immersion Technologies, Inc. 成立於 2019 年，是一家在美國上市的區塊鏈技術公司（股票代號 BMNR ），總部設於內華達州拉斯維加斯，最初以發展比特幣挖礦產業為主。

BitMine 的業務範疇涵蓋自營比特幣挖礦、大型礦機託管服務、專業礦機設備銷售，以及數據中心的規劃與建置，形成一條龍式的礦業基礎設施服務體系。

BitMine 除了經營自有礦場外，也提供第三方礦機托管服務，協助機構客戶部署與維運礦機，並開發針對算力的金融化產品。

整體而言，BitMine 在礦業供應鏈、技術創新與地理策略三方面形成差異化競爭優勢，為後續轉型為以太坊儲備奠定堅實基礎。

Tom Lee 對以太幣的看法

Tom Lee 長期對 ETH 抱持高度信心，在接受 CNBC 採訪時，曾稱以太坊是「華爾街首選的」區塊鏈基礎設施。

另一方面選擇 ETH 的原因，則是穩定幣的爆紅。 Tom Lee 提到穩定幣是加密世界的 ChatGPT，已經進入主流，是華爾街嘗試「股權化」代幣的證據，而加密圈則在「代幣化」股權，例如： J.P. Morgan 也在做穩定幣，他提到大部分穩定幣交易都在以太坊上，相關數據也指出 ETH 鑄造超過 50% 的穩定幣，所以他認為 ETH 有很大潛力。