借券是什麼？利息怎麼算？完整解析借券風險與收益
借券是什麼？為什麼要借券？
借券（Securities Lending）是一種股票出借的機制，投資人可以將持有的股票借給其他人，並收取借券利息。這種方式能夠讓股票持有人獲取額外收益，而借券人則能夠用來放空、套利或其他交易策略。
這篇文章將詳細介紹借券的方式、借券利率、借券風險，以及投資人如何利用借券賺取額外收入。
借券方式
目前市場上的借券方式主要有兩種：
1. 信託借券
- 門檻較高，通常單一股票需達 10 張以上，適合股票大戶使用。
2. 雙向借券
- 門檻較低，一般投資人擁有 1 張以上股票即可參與。
- 透過證券商的借券平台進行媒合。
- 交易彈性大，可隨時借入或借出股票。
一般散戶通常透過雙向借券參與市場，而法人或基金則可能使用信託借券。
📌 這篇文章主要是以「雙向借券」介紹為主。
借券利率與費用
借券利率是影響收益的關鍵因素。根據市場機制，借券利率會受到以下因素影響：
- 個股熱門程度：熱門股（如台積電）需求高，利率通常較低。
- 市場供需：若市場缺券，利率可能上升。
- 出借人自行設定：大部分證券商允許投資人設定最低接受的借券利率。
借券利息計算方式
借券利息 = （出借股數 × 每日收盤價 × 借券利率 × 出借日數） ÷ 365
📌 試算範例： 假設投資人出借 10 張股票，平均股價 200 元，借券年利率 8%，持續 30 天，利息收入如下：
利息收入 = 10,000 × 200 × 8% × 30 ÷ 365 = 13,151 元
扣除手續費 25%（約 3,288 元），淨收入約為 9,863 元。
📌 手續費備註：
借券手續費通常介於 20%~30%，實際費率依各券商規定而有所不同。投資人在計算借券利息時，建議先確認券商收取的手續費比例，以確保最終收益估算的準確性。
📌 熱門股票借券費率參考
以上數據為凱基證券熱門借券數據
📌 借券利率查詢 投資人可透過凱基券商官網、證交所借券系統或營業員查詢最新借券利率，確保獲得最優條件。
借券一天利息怎麼算？
投資人在借券時，需支付借券利息，該利息按日計算，並取決於借入的股票數量、股價、借券利率以及借券天數。
📌 借券利息計算公式
借券利息 = ( 借入股數 × 每日收盤價 × 借券利率 × 借券日數 ) ÷ 365
📌 借券一天利息計算
當投資人借入股票時，利息是以「日」計息。例如，假設投資人借入 1,000 股（1 張），股價 200 元，借券年利率 5%，持有 1 天，則計算方式如下：
一天的利息 = ( 1,000 × 200 × 5% × 1 ) ÷ 365
= ( 200,000 × 0.05 × 1 ) ÷ 365
= 10,000 / 365 ≈ 27.40 元
這表示，投資人借入 1 張股價 200 元、年利率 5% 的股票，一天需支付約 27.40 元的借券利息。
借券的優勢與缺點
✅ 借券的優勢
- 額外收益：長期持有股票但短期不賣出，可賺取借券利息。
- 資產活化：將閒置資產轉換為被動收入。
- 不影響股息股息收入：股息股利仍然會透過權益補償返還給出借人。
- 靈活性高：部分券商允許隨時還券，提高交易彈性。
⚠️ 借券缺點與風險
- 流動性風險：還券時間通常需 1-3 天，無法立即賣出股票。
- 股東會影響：若股票在股東會前未還券，投資人可能無法參與股東會。
- 股東紀念品無法領取：股票出借期間，股東紀念品的所有權將轉移至借券人，因此出借人無法獲得股東紀念品。這一點需要特別留意，因為部分投資人可能會希望獲得股東贈品，如紀念品或股東大會入場資格。
- 可能影響市場信心：若大戶大量借券，可能暗示放空意圖，影響股價走勢。
- 手續費成本：借券收入需支付 約 20%~30% 的券商手續費，且超過 2 萬元需代扣 10% 所得稅。
📌 總結：股票出借後，仍能獲得股息，但股東紀念品將由借券人獲得，這點投資人需事先考量！
借券還券時間與流程
📌 借券交易時間：上午 9:00 ~ 下午 15:00
出借股票流程
- 開立借券帳戶（須開戶滿 3 個月）。
- 選擇欲出借之股票，設定利率與張數。
- 證券商媒合借券交易。
- 借券人支付利息，出借人獲取收益。
- 借券到期或提前還券，出借人取回股票。
借入股票流程
- 開戶並申請借券，需提供擔保品。
- 媒合成功後獲得股票。
- 交易使用（放空、避險、套利）。
- 到期或提前歸還股票。
- 支付借券利息與費用。
📌 提前還券須知
- 部分券商允許提前還券，但通常需 2-3 個營業日 才能完成。
- 若遇股東會，投資人可選擇「提前還券」確保股東權益。
投資人該如何選擇借券策略？
✅ 適合借券的投資人
- 長期持有股票，希望獲取額外收益者。
- 機構投資人，利用借券進行套利、避險操作。
- 不打算短期賣出股票，可以利用借券賺利息。
❌ 不適合借券的投資人
- 短線交易者，因為還券時間較長，影響交易靈活性。
- 積極參與股東會者，借券期間可能影響股東權利。
- 投資標的為冷門股，借券需求低，較難成功借出。
結論：借券能幫助你穩定獲利，但須注意風險
借券是一種能讓投資人賺取被動收入的投資工具，適合長期投資者參與。無論是透過信託借券還是雙向借券，投資人都能夠根據自身需求，選擇適合的借券策略。
然而，借券仍有一定風險，投資人應該留意借券利率、還券時間、股東權益等問題，並選擇適合的券商進行交易。
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