2025 最新｜Solana ETF 是什麼？一篇看懂優缺點、管理費、購買方式
SOL ETF 是什麼？
SOL ETF 是一種在傳統股票交易所掛牌交易的基金，目標是追蹤加密貨幣 Solana（SOL）的價格表現。
可以想像成一個「裝滿了 Solana 的籃子」，基金發行商會幫用戶購買並保管真實的 SOL，然後將這個籃子切分成一股一股的「股份」，讓任何人都可以在股票市場上輕鬆買賣，不需要自行保管加密資產。
其中依據組成資產的差異，又可以大致區分成現貨型 ETF、期貨型 ETF 兩種。
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Solana SOL 現貨 ETF
Solana 現貨 ETF 會直接持有 SOL 幣，並交由專業託管商保管，理論上追蹤 SOL 價格的效果會比期貨型 ETF 更好，手續費也更低。
此外，部分現貨 ETF 會將持有的 SOL 投入質押，以獲得 PoS 網路獎勵（Staking rewards），然後將這些獎勵分配給投資人。
REX-Osprey Solana & Staking ETF（代碼：SSK） 是目前唯一一檔美國市場已上市的 Solana 現貨型 ETF，並在架構設計上開創多項首例：
- 現貨資產以冷錢包安全托管，對應 100% 實體 SOL 持倉
- 所有持倉皆參與原生質押（on-chain staking），非透過代幣模擬
- 質押獎勵以月配息方式發放，來源來自 Solana 協議驗證收益
- 發行架構為 C-Corp，總年費 1.40%，內含管理費（0.75%）與預估稅費（0.65%）
- ETF 在 CBOE 掛牌，日內可交易，無需錢包與私鑰管理
REX-Osprey 的產品之所以能率先通過，是因為其採用了 C-Corp 架構：基金以公司的形式運作，可持有並質押 SOL，但也因此需繳公司稅，成本結構較不利於用戶。
此類產品讓投資人透過傳統股票帳戶即能參與鏈上經濟活動，不須自行設定錢包、操作驗證者或理解質押技術，即可獲得 SOL 的市場曝險與協議獎勵，實現「鏈上收益，鏈下投資」的整合路徑。
其餘規模更大的發行商如 Fidelity、Franklin Templeton 也正陸續申請 Solana ETF，市場預估最快將在 2025 年第 4 季通過申請。
Solana SOL 期貨 ETF
目前市面上已有以 SOL 為標的的期貨型 ETF，這類 ETF 多透過 CME（芝加哥商業交易所） 掛牌的期貨合約操作。
但由於期貨具備期限結構，通常會產生「價差風險（Contango）」，也就是期貨價格高於現貨，造成投資報酬被侵蝕，加上需頻繁轉倉，對長期投資人而言相對不利。
代表性產品包括：
- SOLZ（Volatility Shares 發行）：為主動管理的 1 倍 Solana 期貨 ETF，透過 CME 上的 SOL 期貨合約建構曝險。
- SOLT / SLON（分別由 Volatility Shares 與 ProShares 發行）：為 2 倍槓桿型的 Solana 期貨 ETF，設計用於短期交易，風險較高。
Solana ETF 有哪些？代號、管理費一覽
截至 2025 年 10 月，市面上與 SOL 相關的 ETF 包括：
Solana (SOL) ETF 清單
| ETF 代號 | 發行商 | ETF 類型 | 管理費用 | 上市狀態 |
| SLON | ProShares | 槓桿期貨型 (2x) | 2.14% | 已上市（2025/7/15） |
| SOLZ | Volatility Shares | 期貨型 (1x) | 0.95% | 已上市（2025/3/20） |
| SOLT | Volatility Shares | 槓桿期貨型 (2x) | 1.85% | 已上市（2025/3/20） |
| SSK | REX Shares / Osprey Funds | 現貨 + 質押型 | 0.75% | 已上市（2025/7/2） |
| VSOL | VanEck | 現貨 + 質押型 | 預計 0.3% | 申請中（已列於 DTCC） |
| Bitwise SOL | Bitwise | 現貨 + 質押型 | 預計 0.2% | 申請中 |
| 21Shares SOL | 21Shares | 現貨型 | 未公開 | 申請中 |
| Canary SOL | Canary Capital | 現貨型 | 預計 0.5% | 申請中 |
| Fidelity SOL | Fidelity Investments | 現貨型 | 未公開 | 申請中（已提交 19b-4） |
| Franklin SOL | Franklin Templeton | 現貨型 | 未公開 | 申請中 |
SOL 現貨 ETF 對 SOL 價格有什麼影響？
SSK 上市後僅數日，即吸引超過 1 億美元資金進場，反映出機構對 Solana 及其質押收益機制的高度關注。
SOL 幣價亦於 SSK 發行後出現明顯上升，從原本約 $149 上升至 $200 以上，日內最大漲幅一度超過 7%。
儘管尚難斷言此 ETF 是否為直接推升價格的主要原因，但確實對市場信心產生正向激勵作用。
Solana ETF 有什麼優點？又有哪些風險？
優點
- 合規參與 SOL 市場：不需開設加密貨幣交易所帳戶，即可透過股票券商接觸 SOL。
- 可獲得質押收益：部分現貨 ETF 會將持有的 Solana 投入質押，額外獲得約年化 6% 的底層收益。
- 降低技術門檻與資安風險：不需自行保管私鑰，也不必擔心操作錯誤導致損失。
風險
- 雙重課稅問題：SSK 這類採用 C-Corp 架構的 ETF 會在公司層級先課一次稅，再由股東個人課稅，整體報酬可能低於傳統 ETF。
- 質押報酬波動：年化質押收益取決於網路活動、SOL 價格、驗證者表現，不保證穩定。
- 市場波動大：Solana 價格變動劇烈，ETF 雖具合規優勢，但仍承擔加密資產本身的高風險特性，可能出現大幅回檔或價格波動。
- 無法參與鏈上生態：持有 SOL ETF 雖可獲得和持有 SOL 相似的報酬，但無法靈活運用於借貸、鏈上生態。
Solana（SOL）ETF 怎麼買？
目前台灣金管會尚未開放散戶複委托加密貨幣類 ETF，僅限專業投資人透過複委託方式間接參與海外 ETF 市場。
若想買進 SOL 現貨 ETF（如 SSK），需使用海外券商如 Interactive Brokers、Charles Schwab 等交易。
若想即時把握市場機會，可透過合規的加密貨幣交易所，如 幣安，買入 SOL 。
Solana（SOL）怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 SOL幣，可以透過各交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
結語：Solana ETF 通過只是開始，接下來要關注什麼？
Solana ETF 的通過，不只是加密資產的一小步，更是鏈上收益正式進入主流金融工具的轉折點。
對筆者而言，質押型 ETF 將開啟未來「功能型資產基金」的時代——資產不再只是價格的影子，而是變成有現金流、有生產力、有治理權的真實參與者。
接下來值得關注的動向包括：
- ETH ETF 是否會開放質押功能？
- 其他山寨幣（如 XRP、ADA）的質押 ETF 跟進時間表
- 更多企業是否開始建構自己的 SOL 儲備策略？
Solana 這一步，讓我們看見加密資產與傳統金融的界線，正逐步消融。而這條邊界，未來也許就是主流資本的新入口。
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