半導體 SMH ETF 值得投資嗎？NVIDIA、台積電全包進去 AI ETF

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SMH ETF 介紹

SMH ETF，全名為 VanEck Semiconductor ETF，是由知名資產管理公司 VanEck 所發行的一檔產業型 交易所交易基金（ETF）。

該 ETF 旨在追蹤 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index（MVIS美國上市半導體25指數），主要投資標的為在美國交易所掛牌的全球領先半導體公司。

隨著科技產業快速演進，半導體已成為人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）、智慧手機、車用電子、雲端運算與物聯網（IoT）等領域的基石，SMH ETF 成為全球追蹤半導體產業最具代表性的 ETF 之一。

SMH ETF 涵蓋 25 家半導體公司，主要來自美國，也包括部分在美國上市的海外公司。這些企業涵蓋了晶片設計、製造、及設備供應等產業鏈各環節。以下列出 2025/4/30 主要的前十大持股：

個股名稱	投資比例(%)
Nvidia Corp	19.63
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	11.15
Broadcom Inc	8.94
Qualcomm Inc	5.07
Asml Holding Nv	4.95
Applied Materials Inc	4.75
Advanced Micro Devices Inc	4.53
Kla Corp	4.46
Analog Devices Inc	4.43
Texas Instruments Inc	4.28

Source：MoneyDJ

這些成分股多為半導體產業的龍頭企業，各自在其專業領域中擁有顯著的市場影響力，為ETF帶來穩定性和成長潛力。

SMH ETF 是否適合採用定期定額（Dollar-Cost Averaging, DCA）策略？答案需視投資者的投資目標與風險承受能力而定。

由於半導體產業本身具有高度的景氣循環性與價格波動特質，採取定期定額投資方式，有助於在長期投資過程中平滑市場波動風險，進而達到降低平均持有成本的效果。

以下是幾項支持定期定額策略的重要理由：

半導體產業波動較大，若一次性投入資金，容易因市場短期修正而造成帳面損失。定期定額可分批投入資金，攤平進場成本，降低單一時點投資的風險。

隨著人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）、智慧手機、車用電子、雲端運算與物聯網（IoT）的持續發展，全球對半導體的需求不斷上升。SMH ETF 所投資的企業多為該產業鏈中的核心供應商，具備良好的長期成長潛力。

多數投資者無法準確掌握市場轉折點，常因情緒操作錯失良機。透過定期定額策略，可建立穩定的投資紀律，避免人為錯誤與短期市場情緒干擾。

根據歷史回測數據（2016 年 1 月 ~ 2025 年 4 月）：

VanEck Semiconductor ETF（SMH） 自設立以來表現亮眼，年化報酬率（CAGR）達到 26.05%，顯著高於同樣以科技股為主的 Invesco QQQ Trust（QQQ） 的 17.65%。

解讀 SMH 的年化報酬率與風險特性：

年化報酬率顯著領先
SMH ETF在近十年回測中年化報酬率 26.1%，而 QQQ 則為 356%（年化報酬率17.7%），反映出半導體產業在近年來的超額成長潛力，尤其受惠於 AI、高效能運算與數位轉型趨勢。
高報酬伴隨高波動
SMH ETF 的標準差 (26.09%) 高於 QQQ (18.69%)，SHM ETF MDD最大回撤達 -40.05%，意味著價格波動較劇烈提醒投資人需做好資產配置與心理準備。
風險調整後仍具吸引力
SMH ETF 的 Sharpe Ratio 與 Sortino Ratio 均高於 QQQ，代表其在承擔風險後的回報表現仍然優於其他科技型ETF。
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整體來看，SMH ETF 的年化報酬率表現非常出色，是科技類 ETF 中的佼佼者，特別適合看好半導體長期發展的投資人。

不過，高報酬背後伴隨著高波動與潛在回撤，投資人應評估自身風險承受度，並考慮是否以定期定額方式分散風險、拉長投資期間，以達到穩健參與成長的目的。

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