《加密貨幣千萬交易員的呢喃》PODCAST EP168. 牛市何時啟動？比 BTC 減半更重要的因素是…？
本集 PODCAST 時事重點
- 以太幣 ETF 事件型交易、短空 NMR 的原因
- 牛市何時啟動？比 BTC 減半更重要的因素是…？
- 幣安、Coinbase 齊點名，月成長 200% 的重磅協議
上週操作複盤
放空以太幣
繼比特幣 ETF 申請案後，木頭姐上週又申請闖關以太幣 ETF 現貨，受這則消息影響，以太幣短線拉漲到 1,660U，不過 6A 判斷事件和前陣子灰度勝訴官司一樣不具延續性，研判會重現 A 轉盤勢，於是在 1,650 點布空單(抓漲到無力的插針處再空)，成功抓到下跌，目前仍然續抱。
8/24 的 Youtube 有針對此事件的影響做事前的沙盤推演，並建議不要隨便追突破
喜歡做短線操作的，可以參考本週 PPA 空在 1,610；在 1,530 打到 6A 支撐區，在反彈時，做移動停利。
裸空 NMR
上週提過的妖幣 NMR，雖然後續套利機會+短多消失，但 6A 改做裸空策略。
判斷依據是當情緒反轉時，資費從極端值萎縮，套利機會消失，讓一些資金陸續離場，造成參與的資金減少，又近一步造成資費萎縮，後繼無力。
實際空單點位在 17-18U 陸續建倉，後續移動停利掉。
但使用這個策略時要注意趨勢，如果幣價不跌反漲，不要逆勢攤平，應該停損先走為上，否則像反例 BLZ 就是跌了一段又繼續反嘎，由於BLZ這樣的案例機率較低，所以只要做好停損，這策略是正期望值策略。
如果你近期有在交易，記得報名呢喃貓的派網交易賽，由於這個月我們的大戶都還是主力在其他交易所打單，目前參與的中獎機率非常高，大戶在他所主力打單的主因是大幣波動不高，派網小幣也上的比較慢，交易量還沒跟上。
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比特幣減半是好事，但牛市還缺央行放水
本週幣圈媒體 Coindesk 一篇評論指出，下一輪牛市的催化劑，除了已知的比特幣減半，更重要的可能是大國央行的態度，從歷史經驗來看每輪寬鬆政策後都會迎來牛市。
比特幣牛市催化劑是什麼？
幣圈的傳統觀點認為，比特幣減半是牛市的主力催化劑，但 Coindesk 發布了一則觀點認為，央行的 M2 年增率可能才是主要的影響因素。
比特幣減半是什麼？
比特幣減半（Bitcoin Halving）是一個內建在比特幣程式碼的設定，大約每四年（或每210,000個區塊）就會發生一次。
經過比特幣減半後，礦工獲得的新比特幣（也就是區塊獎勵）會減半，讓比特幣供給逐步減少。
舉例來說，一開始比特幣的區塊獎勵是 50 BTC。第一次減半後，區塊獎勵降為25 BTC；第二次減半後降為12.5 BTC，以此類推。
目前預估下一次比特幣減半會在 2024 年發生，將區塊獎勵從 6.25 BTC 砍半至 3.125 BTC。
比特幣減半對牛市的作用
過往認為比特幣減半是牛市的催化劑。減半讓供給減少之後，假設需求不變，價格就會自然上漲。
從時間軸來看，通常減半為牛市起漲點，在一年到一年半之後會創新高，接著再進入修正，形成 4 年一牛熊的週期。
假設這個前提有效，明年減半就是埋伏的時間點。
央行放水對比特幣的影響
但是從另一派的觀點來看，央行放水可能是另一個更重大的因素。
至於要怎麼看央行放水的程度，除了看利率升降，還有另一個指標叫做 M2，M2 計算了流通的現金、活存、定存這些資金，代表市場流通的貨幣總量。
如果我們把全球 4 大央行（美、歐、日、中）的 M2 供給，跟比特幣價格疊在一起看，會呈現明顯的相關性。（根據 財經 M 平方 統計）
每當央行放水時，資金變多，M2 開始走上升趨勢，比特幣也隨之迎來上升趨勢，反之當央行緊縮時，資金變少，M2 開始走下降趨勢，比特幣也隨之迎來修正，而且這個週期跟比特幣減半剛好很接近。
不過實際查閱各國 M2 的增長狀況，基本上都是長期擴張的狀態，只有增速快和增速慢的差別。
而目前 M2 年增率才剛從負值轉正，離過往起漲前 5 ~ 6% 還有一段距離。
當然，推動價格漲跌的因素不會只有一個，只是這個觀點提醒我們，央行的政策可能扮演更重要的角色，不應該只依據減半因素來做投資的依據。關於比特幣的週期論，我們在 EP.69 集也有談到更廣的面向，想了解的聽眾記得回去收聽。
Eigen Layer
近期幣安研究院出刊的 9 月份市場報告中，特別提到了 EigenLayer，以超過 200% 的月增長成為不可忽視的協議之一。另外，Coinbase 在 2022 年底發布的來年展望報告中，也特別點名了 Eigen Layer，今天就來跟大家聊聊 Eigen Layer 這個項目，以及未來關注的重點。
Eigen Layer 是什麼？為什麼值得期待？
EigenLayer 是什麼？
EigenLayer是建立在以太坊上的再質押協議（Re-staking)，可以透過 EigenLayer 將質押的ETH 進行第二次的質押獲取額外收益，而其他鏈上應用如跨鏈橋則可以享受以太坊的安全性。
EigenLayer能帶來什麼好處？
（1）質押ETH的用戶可以透過EigenLayer 重複質押，能再增加質押收益
（2）目前數以千計的應用（DApps）構建在以太坊上，但許多無法共用以太坊的安全性（如新的跨鏈橋、側鏈）等，需要自行處理，成本極高。例如有些項目要透過高 APR 來吸引投資人質押，以此確保網路安全，但這又導致代幣通膨會變得極高，很難維持健康的幣價。但透過 EigenLayer 能共享 ETH 質押的安全性，降低啟動成本。
簡單來說，對以太幣持有人而言，同一筆錢可以收兩次利息，具有極高的誘因質押。對項目方而言運用 EigenLayer 可以降本增效。
再質押賽道目前還沒有明顯的競品，屬於 EigenLayer 一家獨大的情形。當然之後 Lido 這些協議也可以自己跳出來做，不過若 EigenLayer 先卡好位，合作的項目夠多，頭部效應就會很明顯。
融資狀況
EigenLayer 目前一共完成兩輪融資，共計 6,450 萬美元，最近一次 A 輪融資估值達到 5 億美元。投資人包含 Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Polychain Capital 等知名機構。
Eigen Layer 目前進展
Eigen Layer 當前 TVL 為 2.3 億美元，已經是資金量第 33 大的 Defi 協議，也是前百大協議中成長最快的一個。
之所以是 2.3 億美元的原因不是因為目前實力到這，而是目前開放質押的上限已經額滿了，只能等候下一次開放的機會。
根據前一次融資的相關報導中，有提到 EigenLayer 的融資中除了股權還有代幣的部分，這代表 EigenLayer 要發幣的可能性不低。
官方在九月曾經開放鑄造一個紀念款的 NFT，若沒印到，可以密切關注下一次開放上限的時間點，參與 EigenLayer 的質押，埋伏未來的空投機會。
本週活動
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