為何 PEPE 大崩盤：創辦人跑路？團隊內鬥？怎麼找機會做空？
發布日期：2023年8月29日
曾經風光一時，市值一度突破 10 億美元大關，被許多人視為新一代迷因幣龍頭候選的 PEPE，竟然在一天之內最多下跌了 28% ，而且創始團隊還傳出跑路醜聞，這到底是怎麼回事？
當你收到利空的消息時，價格已經下跌了一大段，你又到底能不能做空呢？
今天就讓我們來分析一下這件事。
事情要從台灣時間 8/25 的清晨說起，這個清晨對我們來說是一個普通的早晨，但對重倉迷因幣的人來說，卻是浩劫的開端。
有經歷過 5 月的迷因幣狂潮的人，應該都對以歐美知名迷因「佩佩蛙」為主題的代幣 PEPE 不陌生。
雖然在經歷了那波狂潮之後，PEPE 下跌了不少，但整體上來說沒什麼太壞的利空消息。
而壞事總是來得那麼突然，大約在台灣時間 8/25 的凌晨四點多，就有鏈上分析師在 Twitter 上發文表示，屬於 PEPE 開發者的多重簽名錢包，將動用資產的門檻從 5/8 ，改成了 2/8 。
這是什麼意思呢？
多重簽名錢包是區塊鏈的錢包種類之一，它的特徵就是會限制該錢包內資產轉移的權限，如果你想動用這個錢包裡的資產，就必須有達到一定數量以上，擁有簽名權限的人授權簽名，才能使用錢包裡的資產。
就有點類似如果今天有個議會要通過某個預算，必須有一定比例以上的議員舉手表決通過，這個預算案才能通過實行一樣。
而 PEPE 的開發者就將他的 PEPE 放進了一個多重簽名的錢包裡，如果他想做任何舉動，例如取出代幣來砸盤，他都必須經過至少 ⅝ 的授權，才能動用裡面的 PEPE 代幣。
而他現在調整了多重簽名的授權限制，把原本需要5個人的授權，改成2個，這件事情就很有蹊蹺了，於是市場上就開始有人懷疑，他是不是想幹什麼壞事呢？
果不其然，過了一個小時，就開始有鏈上分析師發現，PEPE的官方團隊錢包，把他們錢包裡 62% 的 PEPE 移轉到了幣安交易所，這在當下價值大約有 1550 萬美元，雖然被幣安退回了 ¼ 的數目，但這仍是一筆不小的金額。
而這位鏈上分析師也質疑一點：如果多重簽名的錢包可以更改授權限制，降低授權門檻，那是不是代表，其實一開始這個錢包的權限就掌握在某個人手上？
雖然他認為移轉代幣並不代表要砸盤，但這次的行為仍然疑點重重。
但也不用再猜測，幣價給出了市場的反應。
就在移轉發生的當下，PEPE 的幣價直接砸穿了一大根。
社群也開始瀰漫著恐慌的氣氛，所有人都認為這是項目方要 RUG，要跑路，要砸盤了。
通常來說，發生這種事件，項目方應該都會緊急出面澄清，可能說這是出於某種目的的正常行動 blah blah，但詭異的是，就在幣價一路狂跌的時候，項目方的官推完全沒有任何發文，也沒有任何聲稱是開發者的人出面澄清。
終於，社群坐不住了，團隊疑似倒貨的舉動惹怒了不少 PEPE 的持有者，於是就有人開始爆料 PEPE 創辦人的真實身分，甚至包括他的所有社交媒體資訊與錢包地址。
據爆料者的說法，開發者利用發行 PEPE 的收入，買了一輛價值8.6萬美元的藍寶堅尼。
在已經賺取這麼多的利潤的情況下，把一部分的利潤回饋給 PEPE 這個迷因的原始創作者，飲水思源應該也是人之常情。
但爆料者表示，PEPE 的開發者連一毛錢都沒給過原創者。
在事情發生的一天後，PEPE 官方才在 Twitter 上發布了一篇長文，向社群說明事情原委。
PEPE 官方的說法是這樣的：PEPE 初期團隊一直都有內部衝突，在項目發布之後，就開始出現意見分歧、不願簽名授權或無法取得聯繫，讓 PEPE 官方無法使用這個多重簽名的錢包。
而在 25 日，有 3 位前任的團隊成員偷偷登入了多重簽名錢包，偷走了錢包裡 60% 的代幣，傳到交易所拋售，然後從錢包的授權裡刪除自己的權限，切斷跟 PEPE 所有的關係，也把他們所有的社交帳號刪掉了。
他們留下的訊息一個：已更新多重簽名的授權，你現在可以完全控制這個錢包了。
對於這則公告，社群上看法各異，但最不爽的還是當初爆料 PEPE 開發者身分的人，他認為這 100% 是在鬼扯，如果真是這樣，為什麼需要花這麼長的時間才發布公告。
不過可能還是有一部分人對這個公告是買單的，在文章發布後， PEPE 倒是應聲上漲了約莫 10%。
不論公告所說的事情原委是真是假，到這裡，整件事也算暫時告一段落了。
作為投資者，我們更關注的應該是利空消息爆發的當下，自己該怎麼解讀這個消息，以及判斷自己得到消息的時間到底還適不適合做空。
才能抓住這場 PEPE 的大利空事件，藉此獲利。
我們再來就來跟你分析一下這件事。
在利空消息爆發的一天之內，PEPE 最多下跌了 28% 以上，但對於亞洲地區的投資者來說，起床的時候大概已經下跌了不少。
以小編自己為例，早上9點多看到這個消息的時候，跌幅已經來到了10%以上，在這種情形下，投資者實在是很難判斷到底該不該做空。
畢竟迷因幣下跌得快，但一旦有巨鯨介入，嘎空的速度也是快到手速跟不上。
但其實當下對於事件的判斷，我們可以從兩個角度來切入：
第一個是，觀察鏈上是否有巨鯨同樣在進行減倉。
我們可以再從鏈上數據分析平台 Lookonchain 的推文看到，在事件爆發後，過一小時，有巨鯨在鏈上交易所跟著倒貨。
而之後，也陸續出現其他巨鯨跟著倒貨，可見市場對 PEPE 的信心已經跌到了谷底。
第二個是，消息面上，團隊當時都還沒有出面解釋。
在事情爆發後一天內，團隊一直沈默不語。
OK，那在籌碼面上，我們看到了巨鯨持續減倉。
而以消息面來說，團隊在短時間內皆未發文平反。
這兩件事加在一起，讓這件事短期出現反轉的可能性相對不高。
這時，你可以再參考兩個面向，一個是你收到消息的時間點是什麼時候，處在資訊流的上中下游哪個階段，是否已經有很多人得到這個消息？
另一個是，技術面的情況如何，有沒有符合你設定進場條件的線型可以參考？
將這幾點結合起來去研究，可以更增加你判斷是否進場跟著做空的確定性，幫助你判斷當下到底適不適合進場跟著做空。
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