OTC 是什麼？櫃買市場與加權指數差異解析
在台灣股市裡，「OTC 指數」與櫃檯買賣市場緊密相關，反映了眾多中小型企業與新興產業的發展情況。若想完整掌握台灣資本市場，理解 OTC 指數的涵義與解讀方式，便是投資人不可或缺的一環。
本文將深入解析 OTC 是什麼、如何查詢、如何判別走勢及如何運用這些資訊做出更精準的投資判斷。
OTC 是什麼？櫃買市場與 OTC 指數的關係
OTC（Over The Counter），中文稱為「上櫃市場」、「櫃買市場」、「店頭市場」等，在股票市場中，大型股票一般都是經由集中搓合進行交易，但中小型股、興櫃股票、未上市股票等交易都是屬於場外交易，OTC指的就是透過議價的方式在證券商的營業櫃檯進行交易，而不是在傳統集中市場做買賣。
由於上櫃股票的掛牌標準相對低於上市股票，因此許多中小型企業與新興產業公司會選擇在此掛牌。這類股票通常股性較為活潑，具有更大的成長潛力，但投資風險也高於上市股票。
而OTC 指數即是反映櫃買市場整體價格走勢的綜合型指數，同時也是投資人觀察中小型股市況的重要工具。
OTC 指數是什麼？台灣櫃買指數的基本介紹
OTC 指數即為「櫃買指數」，櫃買指數（OTC Index）是由台灣的櫃檯買賣中心（OTC, Over-the-Counter）編制的一種市場指數，”，主要追蹤上櫃市場股票的整體表現，綜合反映了台灣大量具成長型潛力的中小型企業的價值波動。
OTC 指數會以上櫃公司普通股為樣本，並依發行股數加權計算股價。若樣本股票或成分股股數發生變動，指數會透過基值調整來維持連續性。
計算公式如下：
櫃買指數 =（總發行市值 / 當日基值）× 基期指數
OTC 指數即時走勢與常見查詢管道
查詢 OTC 指數非常方便，幾乎所有台灣股市網站、證券 APP 都有提供。常見查詢管道如下：
OTC 指數怎麼看？與加權指數的差異
以下為 OTC 指數跟加權指數不同之處的整理：
- 公司規模：
加權指數是大型權值股為主，波動較小；OTC 指數則以中小型、成長型公司為主，波動較大。
- 產業組成：
加權指數主要是傳產、電子等大型產業，OTC 指數常反映出科技、新創、醫療等成長幅度較大的產業。
- 投資人結構：
加權指數常受法人主導，OTC 指數則中小戶、自然人交易比重高。
由於加權指數常受到權值股影響，例如有時多數股票下跌，但大盤指數卻不動，可能就是權值股在撐盤。故OTC 指數常被視為市場情緒的參考指標：若 OTC 指數連續下跌，通常代表中小型股表現較差，投資人需謹慎。
資料來源：Yahoo股市
OTC 指數歷史資料與市場趨勢解析
上櫃指數和加權指數皆為台股資金流向的指標，我們可以用「權櫃比(加權指數/OTC指數)倒數 」這個指標來判斷台股的相對低點。權櫃比倒數的低點為權櫃比的高點，同時為OTC指數相對低點。
從長期的資料來看，每當權櫃比的倒數下行進入低檔區，往往代表OTC市場已殺到低點。伴隨權櫃比倒數開始從低點反彈，通常反映內資與法人已陸續回流，率先佈局櫃買市場股票。
像是2020年權櫃比倒數出現明顯轉折，這正好反映疫情初期台股急殺與其後V型反彈的資金流動結構。當時加權指數重挫，而櫃買中小型股跌幅更深，使得權櫃比衝高，權櫃比倒數下殺。
隨著疫情恐慌平復，台灣防疫得當及全球資金寬鬆政策接續推出，權櫃比倒數快速反彈，代表內資法人與市場資金積極進場布局中小型與題材股。
資料來源：財經M平方
總結
OTC（櫃買市場）是台灣中小型企業及新興產業常選擇掛牌的交易平台，相較於集中市場門檻較低，股性更具成長性與波動性。OTC 指數則是追蹤上櫃公司股價表現的加權股價指數，能夠反映櫃買市場整體行情。相較於以大型權值股為主的加權指數，OTC 指數更能呈現中小型股與成長型產業的動態，是投資人用來觀察市場資金動向與散戶情緒的重要指標。
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