MicroStrategy（微策略）公司是誰？解析狂買比特幣的超級大戶
MicroStrategy（微策略）是一家美國商業智慧軟體公司，近年因大量購買比特幣而廣受矚目，並於 2025 年正式更名為 Strategy。
作為全球持有最多比特幣的上市公司，MicroStrategy 的投資策略已成為市場關注焦點。
MicroStrategy（微策略）是誰？
微策略（MicroStrategy Incorporated）成立於 1989 年，是一家商業智慧（Business Intelligence）軟體供應商，業務包含多行業的數據運算與雲端服務。
2020 年起，創辦人麥可．賽勒（Michael J. Saylor）為因應疫情與法幣貶值風險，開始尋找抗通膨的資產配置方案，最終決定大量買入比特幣。
因此，微策略的本業和比特幣挖礦或是區塊鏈產業沒有關係，只是因為創辦人看好比特幣，就將大批現金拿來投資比特幣。
時至今日，微策略成了全球最多比特幣的上市公司（超過 60 萬枚比特幣），隨著比特幣飆漲，更帶動微策略市值暴漲 40 倍。
MicroStrategy（微策略）改名
2025 年 2 月 5 日，MicroStrategy 宣布品牌重塑，正式以新名稱 「Strategy™」 對外營運，代表企業從傳統商業智慧軟體供應商，進一步進化為以比特幣與人工智慧為核心的策略性平台。
新品牌名稱 Strategy 不僅簡潔有力，也象徵企業聚焦於其最核心的戰略價值。執行主席 Michael Saylor 表示：
「Strategy 是語言中最有力量的詞之一，這代表我們不再只是 MicroStrategy，而是策略本身。」
品牌同步推出全新視覺形象，包含象徵比特幣的風格化「B」標誌，以及代表能量與智慧的主色調「橙色」。
為什麼 MicroStrategy（微策略）一直買比特幣？
原因 1：抵抗通貨膨脹
在 2020 年的時候，MicroStrategy 微策略擁有穩定的現金流和忠誠的客戶，但受新冠疫情影響，公司支出縮減，現金儲備越來越多。
執行長 Michael Saylor 認為，美聯儲為了挽救市場，會無節制增發貨幣，讓美元「每年縮水 15 %」，持有現金等同「坐在 5 億美元的融化冰塊上」。
原因 2：稀缺性優勢
相對來說， Michael Saylor 認為比特幣如同黃金有稀缺性的優勢，總量限制在 2,100 萬顆，但比黃金更易分割、轉移，因此又稱為數位黃金。
隨時間成長，比特幣相對現金的價值會持續增長，並有潛力成為全球儲備資產。因此，他們採取了「買入並持有（buy-and-hold）策略」，無論價格高低都堅持繼續購買比特幣。
從結果來看，比特幣的確成了微策略的助力，截至 2025 年第 2 季，微策略已累計投入超過 428 億美元購入比特幣，並成為全球持幣最多的上市公司。
隨著幣價上漲，這些持幣的總市值已超過 700 億美元，而公司的市值和企業價值分別增長了 20 倍和 40 倍。
Michael Saylor 更在多次在媒體採訪中表示：「微策略在近期、甚至永遠都沒有計畫出售比特幣，持續看好 BTC 」。
MicroStratMicroStrategy（微策略）買了多少比特幣？
根據 Strategy（前身為 MicroStrategy）於 2025 年 10 月 30 日發布的財報資料：
「截至 2025 年 10 月 26 日，公司共持有 640,808 枚比特幣，為全球持幣規模最大的上市企業之一。
這批比特幣的原始購買成本約 474.4 億美元，平均買入價格為每枚 74,032 美元，而按財報統計日比特幣市價計算，總市值約 709 億美元。
這份財報同時揭露了公司在 2025 年前三季的持幣增長：自年初以來，Strategy 以多次普通股增發、可轉債及優先股等方式取得大量比特幣，使本年度累計新增 約 112,623 枚 BTC，為公司史上增持速度最快的年度之一。
下圖為MicroStrategy（微策略）的購買歷史及點位。
筆者查詢 Strategy 官方網站最新公開數據，截至 2025 年 12 月上旬，Dashboard 顯示公司持幣約為：
- 660,624 枚比特幣
- 比特幣部位市值：約 608.99 億美元
- 平均成本：約 74,696 美元（依官網最新統計計算）
官網通常較財報更新頻率更高，因此這組數據反映了公司最新的持幣進度。
MicroStrategy（微策略）股票表現如何？
微策略最初是在 2020 年 開始接觸加密貨幣資產，當時股價僅約 15 美元，創辦人 麥可．賽勒（Michael J. Saylor） 也在那年首次以 2.5 億美元投資比特幣，自此展開長期持有策略。
微策略的股票代碼為 MSTR，隨著比特幣價格上漲，公司市值與股價也水漲船高。在 2024 年 11 月 20 日，MSTR 曾創下歷史新高，股價一度來到 543 美元。
進入 2025 年，儘管比特幣價格略有波動，截至 2025 年 12 月初，MSTR 股價為 183 美元，較五年前上漲超過 2,600%，仍為市場上最具代表性的「比特幣概念股」之一。
賽勒曾在接受媒體訪問時曾強調：
賽勒曾在接受媒體訪問時曾強調：
「投資比特幣是企業回饋股東的最佳方式。掌握最多比特幣的人，就是最後的贏家。」
如今，微策略（Strategy）已不僅是 BI 軟體公司，更成為傳統市場投資人布局比特幣的入口之一。
MicroStrategy（微策略）ETF 是什麼
美國證券交易委員會（SEC）在 2024 年 8 月批准了，由 Defiance ETFs 發行 MicroStrategy 1.75 倍槓桿式 ETF (MSTX-US)。
因為 MicroStrategy 微策略本身的價值與比特幣高度掛勾，截至 2025 年第一季度，MicroStrategy 微策略的資產負債表上持有約 528,185 枚比特幣，所以投資 MicroStrategy 微策略就像是投資比特幣。
而 MicroStrategy 微策略的比特幣大多是通過舉債收購，意思是當比特幣價格上升時，MicroStrategy 的股票價值會隨之放大，因為他們的比特幣資產增值。
但如果比特幣價格下跌，MicroStrategy 微策略的股票價值也會迅速下滑，因為他們還需要償還購買比特幣時借來的錢，因此，這種槓桿曝險放大了比特幣價格波動對公司股票的影響。
所以微策略的股票已經成為一種槓桿式的比特幣投資工具，吸引了許多希望放大比特幣市場回報的投資者關注。
MicroStrategy（微策略）創辦人是誰？
Michael Saylor 是 MicroStrategy（微策略）的共同創辦人與現任執行主席，也是全球最知名的比特幣推廣者之一。
他早年主修科學與航空工程，畢業於麻省理工學院（MIT），1989 年創立微策略，原本是一位專注企業軟體的科技企業家。然而，自 2020 年起，他做出一項極具爭議但也改變命運的決策——把公司現金全部投入比特幣。
他不只是購買比特幣，更公開表示「現金是垃圾、比特幣是真正的資產」，並以個人名義與公司名義長期持有超過 50 萬顆比特幣（截至 2025 年公司披露數據）。這種極端的「All-In 哲學」讓他從傳統科技圈躍升為加密世界的精神領袖，也讓微策略變成全球最具話題性的比特幣公司。
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微策略為何面臨可能被 MSCI 剔除的爭議？
2025 年底，微策略（Strategy）面臨一項來自 MSCI 的重大爭議。MSCI 在諮詢文件中提出，若一家企業的「數位資產（如比特幣）占總資產比例超過 50%」，可能不再視為營運型公司，而需被排除於 MSCI 全球主要股票指數之外。由於微策略持有大量比特幣，該提案一旦通過，公司將成為首批受影響的企業。
微策略在 12 月向 MSCI 提交正式回應，反對這項「50% 資產門檻」規則。公司主張，該標準缺乏一致性，也未考量不同會計制度會造成的資產波動差異；此外，比特幣價格本身具有波動性，若以固定門檻作為排除標準，可能造成指數成分企業頻繁進出，影響被動基金的調整效率與市場穩定度。
目前市場普遍關注 MSCI 的最終決定，預計最晚於 2026 年 1 月中旬公布，並於 2 月指數調整時生效。分析機構估算，若微策略被 MSCI 或其他主要指數公司排除，可能觸發數十億美元的被動型賣壓，並進一步影響公司估值與市場情緒。
由於微策略已成為最大的比特幣持有上市公司之一，這項爭議也被視為傳統金融指數能否容納「數位資產財庫公司（DAT）」的重要指標，未來結果將為整體行業帶來長遠影響。
常見問題 FAQ｜微策略懶人包
Q：MicroStrategy 微策略會破產嗎？
A：就財報來看，目前沒有破產風險。
Strategy 持有的大量比特幣雖屬高波動資產，但資金來源以 股票增資與可轉債為主，並未過度舉債，整體槓桿水位在可控範圍內。
僅 2024 年第四季，公司就透過股票募得 151 億美元，另發行 30 億美元可轉債與 5.6 億美元優先股，資金結構明顯偏長期，且設計有轉換機制，不構成短債壓力。
截至 2024 年底，公司雖然現金水位僅約 3,810 萬美元，但比特幣資產市值已超過 417 億美元，資產淨值遠高於負債規模。
創辦人 Michael Saylor 也強調：「即使比特幣價格跌到 1 美元，公司也不會被清算，還會持續買進。」
Q：MSTR 在做什麼？
A：MicroStrategy（股票代號 MSTR）原本是一家提供企業商業智慧與數據分析軟體的科技公司，近年來則因大量購入比特幣，轉型成為市場矚目的「比特幣概念股」。
Q：MicroStrategy 微策略有幾顆比特幣？
A：截至 2025 年 7 月，MicroStrategy 累計持有 601,550 顆比特幣，是全球最多比特幣的上市公司。
Q：MicroStrategy 微策略比特幣均價多少？
A：根據公開數據，微策略的平均比特幣買入價格為每顆 71,268 美元，總成本達 428.7 億美元。
Q：MSTR 是直接投資比特幣嗎？
A：MSTR 雖非區塊鏈公司，但其大量持有比特幣，股價已高度與 BTC 連動，被視為「比特幣概念股」。
結語
MicroStrategy 微策略作為全球最大的比特幣持有者之一，已經不僅僅是一家商業智慧軟體供應商，還成為了比特幣投資的代名詞。
從 2020 年開始，大量投資比特幣的策略使得公司市值和企業價值大幅增長，隨著比特幣市場波動，MicroStrategy 微策略將繼續在這個高風險高回報的領域中扮演重要角色。
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