Lighter 是什麼？2025 最新去中心化永續合約協議介紹
在過去幾年裡，去中心化交易平台快速演進，AMM 模型解決了流動性問題，但卻帶來滑點與資金效率低落；專屬鏈雖然性能高，但安全性常與以太坊脫節。筆者最近深入研究了一個新協議 —— Lighter，它試圖在速度、透明度與安全性之間找到平衡點。
Lighter 的理念很簡單：不要相信，要能驗證（Don’t trust, verify）。這句話並不是口號，而是它的技術核心。
Lighter 是什麼？
Lighter 是一個新型的去中心化交易平台，主打 永續合約。和傳統交易所不同，資產不需要交給平台保管，錢始終留在用戶自己的錢包與協議合約中。操作延遲極低，幾乎接近中心化交易所的流暢度，目前還在測試階段，免收手續費。
在技術設計上，Lighter 採用 應用專屬 zk-rollup，並內建 可驗證撮合引擎（Verifiable Matching Engine）。這代表用戶下單後，交易的匹配結果並不是靠平台承諾，而是透過 零知識證明（ZK-SNARKs） 驗證，確保每一筆撮合都嚴格遵循「價格-時間優先」原則。
與傳統 DEX 相比，Lighter 的差異有三個關鍵：
- 速度極快：毫秒級延遲，接近中心化交易所體驗。
- 資產非託管：資金始終保留在用戶錢包與協議合約內。
- 公平透明：所有撮合結果都有加密證明，可驗證不可造假。
目前 Lighter 已經開放測試網，支援多種幣種與槓桿選項，用戶只要透過錢包連線、存入 USDC，就能開始體驗下單與積分累積。
Lighter 的核心特點
1. 速度與效能
- Lighter 透過 應用專用 zk-rollup 把繁重的撮合計算移到自己的專屬鏈。
- 使用 zk-SNARKs 技術產生證明，再回傳到以太坊主網驗證。
- 這樣的設計能同時確保：
- 每秒處理上萬筆訂單
- 下單延遲僅需幾毫秒
- 成本低，甚至在測試期免收手續費
這讓 Lighter 的速度與中心化平台接近，但安全性仍然繼承自以太坊。
2. 公平透明
- 核心是 可驗證撮合引擎：
- 嚴格遵守「價格優先、時間優先」規則
- 每次撮合都會生成密碼學證明，寫入區塊鏈
- 意義在於：
- 沒人能插隊
- 也沒人能偷偷改變交易順序
- 用戶可以自己驗證結果，而不是單靠平台保證
3. 資產安全
- 所有資產都存在 Lighter 的智能合約裡，用戶始終掌控私鑰。
- 即使營運方出問題，用戶也能透過 Exit Hatch 機制 把資產直接領回以太坊主網。
- 這是和中心化平台最大的不同點 —— 資產不再依賴第三方保管。
Lighter 的 LLP（Liquidity Pool）
LLP，全名 Lighter Liquidity Pool，是 Lighter 協議裡最核心的資金池機制。它的功能不只是提供永續合約交易的流動性，還同時扮演以下角色：
- 報價來源：LLP 為交易撮合提供基礎價格，類似做市商角色。
- 收益來源：池子裡的資金能從手續費與對手單盈虧中獲利，參與者可獲得相應回報。
- 風險承擔：當用戶爆倉或清算時，部分風險會由 LLP 承接，確保系統穩定運作。
可以把 LLP 想像成一個「公共資金池」：有人提供資金，系統就能更順利撮合交易，使用者也能分享平台成長的好處。
為什麼需要 Lighter？
傳統中心化平台的問題大家都不陌生：資產需要交給第三方保管、撮合黑箱運作、價格有時候被質疑不透明。AMM 類 DEX 雖然用自動做市解決流動性，但新手常常遇到「價格差距大」「流動性不夠深」的情況。
Lighter 嘗試結合兩者優點：
- 以 應用專用 zk-rollup 搬運撮合計算，讓交易不必全部在以太坊主網執行。
- 透過 零知識證明（zk-SNARKs） 驗證結果，再寫回主鏈，繼承以太坊的安全性。
- 結果就是：既有近乎中心化的性能，又保留鏈上安全與透明度。
Lighter 清算規則（新手必看）
新手在使用永續合約最怕的就是「爆倉」。
Lighter 的清算設計與傳統 DEX 有很大不同，它分成三層：
- IMR（初始保證金）：跌破後進入「預清算」，只能減倉不能加倉。
- MMR（維持保證金）：跌破後觸發「部分清算」，系統會用 零價格（Zero Price）IOC 限價單 逐步減倉。
- CMR（關停保證金）：再跌破就進入「完全清算」，倉位全數關閉，剩餘抵押金劃入保險基金（LLP）。
- 若保險基金不足，會啟動 ADL（自動減倉），由槓桿高、浮盈大的倉位分攤。
lighter 清算機制
這種設計的好處是：
- 不是瞬間清空：系統會先嘗試減倉救火，把倉位降到安全水準。
- 風險攤開：避免一次性大量清算，導致價格崩壞。
- 保險基金兜底：若系統清算不足，LLP 承接剩餘風險。
雖然有人說「Lighter 更早爆」，但其實更精確的說法是：Lighter 更早開始減倉，卻不一定讓你瞬間歸零。
Lighter 交易體驗：低延遲、免手續費
- 延遲：官方表示撮合延遲可達毫秒級，接近中心化交易所水準。
- 吞吐量：每秒能處理數萬筆訂單，支援高頻操作。
- 手續費：在測試階段，Rollup 交易不收手續費（未來是否延續要看主網政策）。
⚠️ 注意：目前 Lighter 還在「私測」，需要申請訪問權限才能體驗，並不是所有人都能立即使用。
Lighter 與其他方案的差異
- 對比 AMM：沒有高滑點問題，價格更接近市場真實情況。
- 對比傳統中心化平台：資產完全掌握在用戶手裡，撮合規則可驗證。
- 對比其他專屬鏈（如 Hyperliquid）：Lighter 繼承以太坊安全性，並以 zk-rollup 提升效能。
這讓 Lighter 站在「性能」與「安全」的交叉點。
Lighter 未來發展
目前 Lighter 已經支援永續合約，但架構設計是可以擴展的。團隊目標包括：
- 支援更多衍生品，例如期權與借貸
- 引入更完善的抗 MEV 技術
- 在確保低延遲的同時，逐步實現協議的去中心化
對筆者而言，這些都顯示出 Lighter 想成為下一代金融基礎設施的野心。
結語
Lighter 的出現，代表著去中心化交易平台的新階段：不僅要快，還要能讓用戶「驗證公平」。
對新手來說，理解這些技術細節或許需要一些時間，但只要抓住核心——可驗證撮合、低延遲、資產自主管理——就能明白它與其他平台的不同。
筆者個人的看法是：在未來的 DeFi 世界裡，這樣的設計將成為基本要求，而不再是「加分項」。
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