除權息是什麼？除權息其實沒有讓你多賺一筆
除權息：企業發放股利的方式
一般的企業發放獲利給股東的方式，分為「除權」或「除息」兩種：
- 除權：發放股票股利
- 除息：發放現金股利
除權或除息都會讓股價在股利發放日當天下調。
美股一般只會發放現金股利，不會發放股票股利，要增發股數通常會透過股票分割的方式；台股才有發放股票股利的機制。
除息是什麼？
除息，就是公司發放現金股利，就是。很多人以為收到股息是白賺一筆，其實不是。
配息只是把你原本擁有的公司價值，轉換成現金發回來。公司把錢從帳上拿出來發給股東，市值自然減少，股價也會同步下修。
實際上你沒有多賺，只是把一部分的股票價值，變成現金放進口袋。
除息的優點
- 現金流穩定
現金直接入帳，有助於日常支出。
- 避開股價波動
除息後就算股價下跌，已領到的現金仍屬於投資人。
- 適合保守型投資者
退休族或偏好有現金流者，特別適合這種分配方式。
除息的缺點
- 減少資金短期的流動性
發出現金會抽走公司部份的短期可用資金。若後續營運遇到支出臨時變高的狀況，就可能導致資金斷點，影響公司周轉與應變能力。
- 市值下滑
發放現金等是將公司資產轉移給股東，股價會相對下調價格。
除息怎麼算？除息股價試算案例
除息股價算法：
舉例來說，妮妮有 3 張 A 公司的股票，股價目前是 $39 塊，A 公司宣布除息 2 元。
因此，本次除息妮妮總共可以獲得 6,000 元的現金（2 元 × 3 張 × 1,000 股）。
而除息後的 A 公司股價則會變為 $37 塊（39-2）。
除權是什麼？
除權是公司用新增的股票來分配給股東，稱為「股票股利」。
簡單來說，股價會因為總股數增加而調整下來，反映的是單張股票被「拆細」後的價值，但投資人持有的整體市值一樣維持不變。
除權的優點
- 創造複利效應
類似配發現金後再投入回股票。公司若持續成長，原本的股票股利便能升值。
- 公司保留現金
公司能保有更多資金用於擴展營運、投資研發、對成長型企業來說特別重要。
- 增加市場流動性
股價變便宜，吸引更多買盤進場。
除權的缺點
- 股價下跌風險
如果公司營運不如預期，股價可能不升反跌。
- 攤薄每股獲利（EPS）
股數增加後，EPS 若不提升，股價壓力變大。
- 變現較麻煩
股票股利要變現，必須賣出部分持股。
除權怎麼算？除權股價試算案例
配發股票股利後的價格相對會比較複雜，除權後的參考股價公式為：
舉例來說，南南有 5 張 B 公司的股票，股價目前是 $30 塊，B 公司宣布每股配發 2 元股票股利。
因此，南南總共可以獲得 1,000 股的股票股利（2×5×1,000/10）。
而配股後的 B 公司股價則會變為 $25 塊（30/(1+2/10)）。
除權息前買股票好嗎？
是否該在除權息前買進，取決於投資目標：
- 想領股利：必須在除權息交易日前一天收盤前買進，才能參與本次股利分配。
- 追求價差：部分高殖利率股票在除權息前會因高息行情而上漲，適合短線操作。
- 長期投資：若公司基本面佳、填權息能力強，長期持有可望享受股利與資本利得雙重收益。
但要注意，除權息當天股價會因配股配息而下調，實際獲利還需觀察股價是否能「填權息」回到除權息前的價位。
除權息前買股票好嗎？
是否該在除權息前買進，取決於投資目標：
- 想領股利：必須在除權息交易日前一天收盤前買進，才能參與本次股利分配。
- 追求價差：部分高殖利率股票在除權息前會因高息行情而上漲，適合短線操作。
- 長期投資：若公司基本面佳、填權息能力強，長期持有可望享受股利與資本利得雙重收益。
但要注意，除權息當天股價會因配股配息而下調，實際獲利還需觀察股價是否能「填權息」回到除權息前的價位。
如何參加除權息？把握「最後買進日」
要參與除權息，必須在除權息日前一個交易日（稱為「最後買進日」）完成持股。
舉例來說：股票 A 除權息日為 6/13，股利發放日為 7/20，則投資人最晚須在 6/12 當天買進（假設當天為工作日），就享有領取配息的資格。
即便在 6/13 以後賣出該股票，7/20 當天仍然會獲得配息。
- 最後買進日：買進參與除權息的最後一天
- 除權息(交易)日：這天開始買進不參與除權息
- 最後過戶日：公司辦理股東名簿登記的最後一天
- 除權息基準日：確認除權息股東名單日
除權息如何查詢？
查詢除權息資訊的方法，可透過公開資訊觀測站的「除權息公告」，查詢每檔股票的除權、除息金額與發放日期。
除息當天會跌嗎？
除息當天開盤股價會跳空下跌，跌幅約等同於配發的現金或股票價值，這是因為公司資產已分配給股東，股票價值隨之調整。
但實際上，股價是否下跌還會受到市場情緒、公司基本面與整體行情影響。有些績優股甚至有機會在除權息後快速「填息」回到原價，甚至上漲。
結語
雖然除權息是公司回饋股東的方式之一。除權息後，股價會同步下調，投資人拿到的只是帳面價值的重新分配，實際上並不會讓你真正「賺到」什麼，不如多關注公司的基本面與長期成長潛力。
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