分類總經分析

2025 Q1 美國 GDP 報告解析： GDP 為負，就業堅挺，衰退的信號出現了嗎？

2025 年美國 GDP 出現衰退跡象，卻未見全面經濟疲弱。本文透過淨出口、庫存與內需結構，深入解析 GDP 報告背後的真實經濟動態與潛在風險。

GDPNow 模型透過即時整合美國總體經濟數據，預測當季 GDP 成長率，提供決策者與投資人判斷經濟趨勢的重要工具。本文解析其運作原理、準確度與黃金等短期干擾因素的調整方式。

PCE 個人消費支出物價指數指的是美國民眾日常消費的價格波動指標，聯準會（Fed）更將 PCE 指數作為通膨評估標準，本文解析此指標內涵與對經濟的影響，協助讀者分析景氣型態。

在解讀美國經濟走勢時， GDP（國內生產總值）是最常被引用的核心指標之一。本文將帶你全面了解 BEA 公布的 GDP 指標、名目 GDP 與實質 GDP 的區別，以及「衰退」和「停滯性通膨」這兩個重要經濟現象的定義與歷史案例，幫助你更好地解讀美國經濟的健康狀況。

自 2022 年以來，聯準會持續推進量化緊縮（Quantitative Tightening，QT），貨幣基礎流動性不斷被抽離，近期 SOFR 利率波動加劇，隱現 2019 年回購危機的影子。本文將從 QT 的機制原理及歷史經驗等角度，剖析 SOFR 異常波動背後的深層原因。

量化寬鬆是一種央行為了刺激經濟成長，所採取的非傳統貨幣政策工具，本文解析量化寬鬆的概念與方法，以及對於投資人的影響。

準備金餘額持續下降可能引發流動性風險，影響金融市場穩定。本文結合歷史數據，深入解析美國聯準會隔夜逆回購（ON RRP）如何發揮流動性緩衝作用，幫助市場平穩應對量化緊縮環境，保障利率政策有效傳導。

隔夜逆回購協議（Overnight Reverse Repurchase Agreement，簡稱 ON RRP）是一種金融工具，這個工具可以讓金融機構在聯準會那裡獲得無風險收益，因此 FED 利用 ON RRP 來吸納市場多餘流動性，維持有效的 FED 利率區間

SOFR 利率異常波動常被視為市場流動性緊張的信號。2019 年回購市場危機前，由於準備金餘額持續下降，SOFR 出現持續地異常波動，直到回購市場危機爆發。當前 SOFR 利率異常波動初見端倪，投資者需密切關注流動性變化。

美國聯準會（Fed）利率的變動，不僅影響全球經濟，更直接關係到我們日常的貸款、存款及投資成本。了解 Fed 利率如何牽動生活，是每個人理財規劃的重要基礎。

聯準會鷹派升息（提高 Fed 利率）會吸引全球資金流向美元，推升美元匯率，抑制通膨；鴿派降息（降低 Fed 利率）則資金外流，美元走弱，促進經濟。歷史上聯準會多次靠調整 Fed 利率應對危機與通膨。

聯邦資金利率（Fed 利率）是美國金融市場的重要指標，影響全球資金流動與投資決策。本文將說明其定義、決策機制及主要調控工具。