什麼是國泰 20 年美債？配息多少？還能投資嗎？
國泰 20 年美債是什麼？
國泰 20 年美債是一檔開放式指數股票型基金(ETF)，這檔ETF會用市值加權的方式，去追蹤彭博 20 年期以上美國公債指數的報酬。
而每一檔債券佔投資組合的權重，是依照市值佔比而決定的，而且會每月調整。
簡單來說，國泰 20 年美債是一檔投資美債的ETF，結合ETF交易方便的特性，可以直接用台幣買賣，且不會像直接投資美債有最低每單位 1,000 美元的限制，所以受散戶投資人親睞。
選股策略
國泰 20 年美債這檔ETF，會依照彭博 20 年期以上美國公債指數中的債券去投資。
以 2025 年 2 月 11日來說，國泰 20 年美債持有的債券都是離到期日還有 20 年以上的美債，而且持股權重分散，不會過度集中。
下表是國泰 20 年美債投資組合前10大債券
| 債券代號 | 債券名稱 | 面額 | 市值 | 持股權重(%) |
| BBG01MPC8XR6 | US TREASURY N/B 4.625-2054/05/15 | 373,070,000 | 369,363,041 | 4.84 |
| BBG01JZY4HS2 | US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15 | 356,590,000 | 359,532,530 | 4.72 |
| BBG01L8YJKX8 | US TREASURY N/B 4.25-2054/02/15 | 377,020,000 | 353,830,233 | 4.64 |
| BBG01P1YBJY6 | US TREASURY N/B 4.25-2054/08/15 | 376,820,000 | 352,390,048 | 4.62 |
| BBG01QKHSL31 | US TREASURY N/B 4.5-2054/11/15 | 362,000,000 | 349,409,651 | 4.58 |
| BBG01HQWRRD9 | US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15 | 343,700,000 | 315,276,473 | 4.13 |
| BBG01BC36V36 | US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15 | 308,280,000 | 273,682,034 | 3.59 |
| BBG01DVKBH56 | US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15 | 309,100,000 | 258,705,459 | 3.39 |
| BBG01GJ2QXX1 | US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15 | 306,770,000 | 254,377,297 | 3.34 |
| BBG010SWJ9R8 | US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15 | 393,880,000 | 252,676,449 | 3.31 |
資料來源：國泰投信
國泰美債 20 年淨值
以 2025 年 2 月 11日來說，國泰 20 年美債的淨值是新台幣29.9520元。
資料來源：國泰投信
國泰美債 20 年配息多少？何時發放?
國泰 20 年美債的配息頻率是季配，也因為現金流量穩定，所以深受投資人喜愛。
舉例而言，以2025年2月資料為準，目前最近的除息交易日2025/03/18、預定發放日為2025/04/15，以這次的配息而言，參與配息最後申購日為 2025/03/17，有興趣的投資人可以把握機會。
根據歷史資料，國泰20年美債從2017年4月掛牌上市以來至今，已經連續30個季度都有配息，也就是說，根據歷史資料顯示，即使是報酬率較差的2018年和2021年，配息仍舊相當穩定。
| 年分 | 配息(元/股) |
| 2018 | 0.40 |
| 2019 | 0.92 |
| 2020 | 1.09 |
| 2021 | 0.79 |
| 2022 | 1.13 |
| 2023 | 1.54 |
| 2024 | 1.48 |
國泰20年美債可以買嗎？
觀察國泰20年美債2018年掛牌以來的報酬率，大致上跟公債殖利率反向。
也就是說，如果看好未來20年公債殖利率會下降，那國泰20年美債就值得買入。
| 年分 | 報酬率 |
| 2018 | 0.17% |
| 2019 | 12.60% |
| 2020 | 9.60% |
| 2021 | -6.50% |
| 2022 | -23.50% |
| 2023 | 2.50% |
| 2024 | -1.70% |
因為國泰 20 年美債的投資標的都是 20 年期以上的美國政府公債，主要影響國泰 20 年美債價格的原因是美國公債殖利率，殖利率越高，國泰 20 年美債價格就越低。
根據下圖可以發現，在 2020 年初美國 20 年期公債殖利率下降到接近 1%，國泰 20 年美債的收盤價就上漲到超逾 54 元；反之，在 2023 年底美國 20 年期公債殖利率上升到超過 5%，國泰 20 年美債的收盤價就下跌到低於 30 元
另外，因為川普的新財政部長貝森特(Scott Bessent)在 2025 年 2 月發布美國國債融資計劃，表示會維持此前的發債結構和速度，並強調 2025 年不會擴大發債規模。
在預期不會大幅發債的前提下，既有的債券的殖利率就回落下來，帶動債券價格上漲，有機會帶動國泰美債 20 年的淨值向上提升。但也要注意影響債券價格的因素很多，通膨也可能影響中性利率，造成長期債券價格承壓。
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