TON幣是什麼？2025全解析：新手必懂的 Telegram 區塊鏈生態與 Toncoin 應用
TON幣是 The Open Network 公鏈的原生代幣，用途包含支付鏈上的交易手續費，或是充當驗證者的質押代幣，為保護網路提供激勵。該概念由 Telegram 創辦人杜洛夫於 2018 年構思，目的是建立高效能的區塊鏈平台。
文章將介紹 TON 幣、生態發展、與 Telegram 的關聯、代幣經濟、最新 TON幣新聞 及 2025 年重要進展，並評估 TON幣未來 發展潛力。
TON 幣（Toncoin）是什麼？跟 Telegram 有什麼關係？
TON 幣是 The Open Network（TON）公鏈的原生代幣，最初是 2018 年由 Telegram 創辦人杜洛夫（Pavel Durov）所構思的區塊鏈項目，目的是建立一個分散式、高效能的區塊鏈平台。
前情提要，Telegram 是一款跨平台的即時通訊軟體，特色是強調隱私、安全，在印度、俄羅斯、印尼、美國等地非常盛行。
而由於 Telegram 具有高達 10 億名的月活躍用戶，因此不少人對 TON 生態寄予厚望，認為是引進大量用戶和資金進入 WEB3 的絕佳破圈載體。
Source：https://backlinko.com/telegram-users
TON 區塊鏈本質上是一個多層次、層級式的區塊鏈系統，相較於傳統區塊鏈，設計上更具可擴展性、速度和效率。
TON 使用一個由「分片鏈」和「工作鏈」組成的系統來並行處理和驗證交易。
分片鏈是較小且易於管理的鏈，負責處理整體交易負載的子集。多個分片鏈組成一個工作鏈，可專門用於不同任務或應用。
作為一個高性能公鏈，TON 區塊鏈在性能測試中，達到了 104,000+ TPS（每秒交易次數），創下了區塊鏈的新交易速度記錄。然而，這些結果是在理想的測試環境產生的。
到目前為止，區塊鏈在高峰期每日處理超過 800 萬筆交易（約 92 TPS）沒有任何問題，但在 TON 的銘文狂潮期間，由於 TON 鏈迅速分裂成 11 個分片鏈，部分驗證者的負載過大，分片鏈處理速度降至 1 TPS。
儘管如此，TON 隨著技術社區逐步解決驗證者硬體需求等問題，其可擴展性將進一步提高。
TON 幣（Toncoin）基本資訊表
| 項目 | 資訊 |
| 名稱 | Toncoin（TON 幣） |
| 幣種代號 | $TON |
| 市值 | 約 87.8 億美元（US$8.78B） |
| 完全稀釋估值（FDV） | 約 175.9 億美元（US$17.59B） |
| 市值排名 | #20（依 coinmarketcap 即時排名） |
| 類別 | 公鏈幣／Layer1 |
| 發行公鏈 | The Open Network（TON 主鏈） |
| 流通供應量 | 約 25.6 億顆（2.56B TON） |
| 總供給量 | 約 51.3 億顆（5.13B TON） |
| 最大供應量 | 無上限（∞） |
| 官方推特 | https://x.com/ton_blockchain |
| 官方網站 | https://ton.org |
| 區塊鏈瀏覽器 | https://tonscan.org |
Source：coinmarketcap（截至 2025 年 08 月）
Telegram 創辦人 Durov 開創 TON 專案
2018 年 1 月，Telegram 宣布發行自己的數位貨幣 $Gram，並圍繞著 $Gram 打造區塊鏈平台「Telegram Open Network（TON）」。
同年 1 月和 3 月，TON 舉行了 2 輪私募，共售出 29 億枚 Gram，並以此募得 17 億美元資金，創下史上第二大 ICO 紀錄，僅次於 EOS 募得的 40 億美元。
由於 Telegram 龐大的用戶基數，加上 ICO 驚人的募款紀錄，Gram 在上線之前就獲得市場高度關注，但是這一系列舉動，也招來美國監管單位的關注。
這是由於 2017 – 2018 年間，幣圈 ICO 遍地開花，其中夾雜了不少劣質、詐騙的專案，有不少人成為受害者，因此各國政府也開始針對 ICO 專案大力打擊或禁止。
TON 專案遭 SEC 起訴被迫中止
2019 年 10 月，距離 Gram 正式上線僅不到幾天，美國證監會 SEC 正式對 TON 提起訴訟。
期間，Telegram 仍一邊打官司，一邊尋求推進 TON 的開發，2019 年 11 月，testnet2（目前是主網）推出。
2020 年，最終訴訟達成和解，Telegram 被迫終止這項計畫，並向投資人返還 70%（12億美元）的募集資金，以及支付 1,850 萬美元的罰款。
儘管 Telegram 無法繼續開發 TON，但留下的白皮書和開源代碼，使其他有意願的團隊能夠接手該項目。
TON Foundation 接手營運
2020 年 7 月，Telegram 於 testnet2 啟動了 $Gram 代幣挖礦，任何人都可以將電腦接上挖礦，然而由於是測試網階段，此時挖到的代幣並沒有任何價值。
隨後，在 2020 – 2021 年間，TON 由名為 New TON 的團隊接手（後來在 2021/5 更名為 TON Foundation），並將專案更名為 The Open Network，而 $Gram 則更名為 $TON。
2021 年 5 月，由於 testnet2 長期運作順暢，社群投票決定將其更名為 Mainnet，搖身一變成為了主網，這也就是如今的 TON 鏈。
2022 年 4 月，TON Foundation 宣布成立 2.5 億美元的生態基金「Toncoin Fund」，並獲得 Huobi、KuCoin、MEXC、DWF Labs 等交易所與機構投資，資金將用來孵化 TON 生態專案。
Toncoin Fund 投資人，Source：Toncoin Fund
TON Foundation 與 Telegram 重新搭上線
2023 年 9 月，Telegram 與 TON 基金會在新加坡的 Token2049 活動中，宣布雙方正式達成合作關係，整合了 TON 所推出的自託管加密錢包「TON Space」。
也就是說，Telegram 的用戶之後可以直接在 APP 內使用 TON Space，無縫接軌 TON 生態應用，下一步則預計在今年 11 月將該服務推向全球 Telegram 用戶。
未來 TON 將作為外部合作夥伴，以避免再次發生訴訟事件。另一方面，Telegram 創辦人也曾透露持有 TON 幣，雙方合作仍非常密切。
TON幣（Toncoin）有什麼用途？
TON 幣的主要用途包含：
- 交易費用：如同以太坊，用戶在 TON 鏈進行轉帳或操作智能合約時，需要支付 TON 作為手續費，這些費用會分配給驗證節點作為獎勵。
- 質押（Staking）與治理：用戶可以質押 TON 幣參與區塊驗證與節點選舉，並有機會獲得額外代幣作為獎勵。部分治理提案也需持幣參與。
- 去中心化服務支付：TON 幣可用於支付 TON Storage（去中心化儲存）、TON DNS（區塊鏈域名）與 TON Proxy 等服務費用。
- Telegram 生態支付：TON 是 Telegram 官方整合的支付貨幣，用戶可用於打賞創作者、訂閱內容、開啟機器人功能，或在小遊戲中進行儲值與購買。
- DApp 開發與執行費用：開發者部署智能合約或 DApp 時，需要使用 TON 幣來支付資源與儲存成本，作為生態運行的燃料。
TON（Toncoin）幣代幣經濟
TON 的初始總量為 50 億顆，於 2020 年 7 月 6 日啟動代幣 TON幣挖礦，透過 Pow 機制來完成代幣分發，並持續到 2022 年 6 月 28 日結束，此部分佔總供應量的 98.55%，剩下的 1.45% 則是團隊份額。
在 TON幣挖礦結束後，改採 PoS（Proof of Stake）共識機制運行，質押者會獲得 TON 作為獎勵，每年約以 0.6% 的速度增加代幣總量。
最初挖到的代幣僅為 $GRAM 測試幣，並無實質價值，不過隨著 TON Foundation 接手營運，測試網也直接更名為主網，而 $GRAM 幣遂成為主網 $TON 幣。
根據礦工地址的分析，至少有 85.8% 的供應是由幾組相互聯繫，並隸屬於 TON 基金會的礦工開採的，因此，據推測 TON 基金會持有非常大比例的 TON 幣。
2023 年 2 月，為了減緩 TON 幣被少數巨鯨掌控的擔憂，社區投票通過「凍結不活躍礦工的 10 億枚 Toncoin」，此部分代幣佔了 TON 超過 20% 總供應量，並將維持 4 年凍結才解鎖。
此外，近幾年也有機構陸續和 TON 基金會透過二級交易或 OTC 的方式購入 TON，其中包含 Animoca Brands、DWF Labs、Mirana Ventures 等。
近期較知名的有加密基金 Pantera Capital 高調宣稱 TON 代幣是該公司至今為止規模最大的一筆投資，根據推測規模大於 4 億美元。
TON幣（Toncoin）價格走勢
自 2022 年以來，TON 幣的價格歷經數次波動，整體呈現「先盤整、後暴漲、再修正」的趨勢：
- 2022 年初：TON 幣剛開始流通時，價格一度跌至 約 0.7 美元，隨後長時間處於低位橫盤整理。
- 2023 年中：市場出現第一波上漲，高點接近 2.94 美元，但後續又下探至 0.99 美元，仍處在相對低檔區。
- 2024 年初：TON 幣迎來爆發性成長，價格一路攀升至 8.28 美元 的歷史新高，主要受 Telegram 深度整合 TON 生態、Notcoin 等應用爆紅帶動。
- 2025 年初：價格自高點回調，最低回落至 2.36 美元，近期則維持在 3 美元附近盤整，呈現相對穩定態勢。
整體而言，TON 幣從 0.7 美元起步，到最高超過 8 美元，短短一年多內出現近 10 倍漲幅。雖然後續有調整，但目前價格仍遠高於早期水準，顯示其生態發展持續受到市場關注。
TON幣（Toncoin）未來發展
Ton 生態 Defi 發展
TON 區塊鏈的 DeFi 生態曾在 2024 年中快速成長，鎖倉總額（TVL）一度突破 7 億美元，鏈上協議數量與資金流動呈現活躍。
不過進入 2025 年後，隨著激勵退場與市場熱度降溫，TON 的 TVL 呈現連月回落。截至 2025 年 8 月，TVL 約為 1.52 億美元，相較高點回落超過 75%。
根據 DeFiLlama 數據，目前 TON 鏈上約有 74 個協議在運行，整體 DeFi TVL 排名已滑落至 第 36 名。儘管短期內資金使用率下降，鏈上活躍度相對冷卻，但過去一個月內仍有些微波動，1 個月變化為 -0.13%，顯示仍有部分資金在場觀望與調整。
整體來看，TON DeFi 的發展已從高速成長期進入階段性盤整，能否再度吸引資金回流，仍有賴 TON 基金會後續的激勵設計、與 Telegram Mini App 的深度整合，以及新穩定幣與收益策略（如 tsUSDe）的推廣成果。
Ton 生態 Mini APP 發展
另一方面，Ton 生態的 Mini APP 為獨一檔的存在，也是其最大的優勢，其他公鏈難以複製。
原理是直接在 Telegram 內置迷你應用，任何 Telegram 的用戶都能輕鬆操作，無需安裝其他 APP 或是學習複雜的操作。
如此一來，TON 可以在潛移默化中直接轉換 Telegram 的潛在 10 億用戶群。
舉例來說，2023 年遊戲項目 Notcoin 啟動挖礦活動，用戶只需在 Telegram 即可打開 Notcoin 的 APP，透過每天點擊螢幕就能累積積分，並在 Notcoin 代幣上線後領取對應的空投。
而如此簡單的玩法也造成 Notcoin 病毒式傳播，一上線便獲得國際前三大所支持上架。
延伸閱讀：暴漲的 Notcoin 是什麼？還值得繼續關注嗎？幣價與未來解析
自從 Notcoin 的成功之後，其他 Mini APP 更是爆發式誕生，例如爆紅的 Hamster Kombat 用戶總數達到驚人的 2 億，儼然已成為現象級應用。
與 Telegram 深度整合
目前 Telegram 只需在 APP 內搜尋「@Wallet」即可直接創建 TON 區塊鏈錢包，且無需學習備份私鑰等專業知識，大幅減低進入區塊鏈的學習成本。
TON 生態應用：Telegram Gifts 與 NFT 市場快速成長
自 2024 年起，Telegram Gifts（NFT）快速崛起，成為 TON 生態中極具話題性的應用領域。這類 NFT 可作為虛擬禮物贈送他人，也可在二級市場轉售，並與 Telegram 帳號、貼圖、數位禮物等資產串接。
根據 Dune Analytics 數據，截至 2025 年 8 月，Telegram Gifts 市場累積交易額已突破 1.7 億美元，總交易量近 5,400 萬枚 TON 幣，累計用戶數超過 34 萬個獨立地址，已成為 TON 生態中最具活躍度的資產類別之一。
每日交易量方面，自 2025 年 Q2 出現大幅成長，尤其 6 月曾一度突破單日 200 萬 TON。雖然目前熱度稍有回調，但仍維持穩定活躍水位。
從用戶角度觀察也能看出擴張趨勢。2025 年上半年，每日新增用戶數約 2,000～6,000 不等，累積地址數穩定成長，顯示 TON NFT 已成 TON 鏈主要流量入口之一。
此外，Telegram 原生的 Gifts 多以「鏈下生成，鏈上轉讓」的機制流通，與傳統 NFT 的鏈上邏輯不同，但也降低了使用門檻，強化用戶體驗。
TON NFT 市場高峰雖已過，但整體流動性與參與人數仍穩定成長，成為 TON 幣價與基本面發展的重要支撐。
這樣的成長與 Telegram 本身的龐大使用者基數息息相關，只需在 Telegram 中使用 Wallet 或 TON Space，即可無痛體驗 NFT 購買與贈送功能，有望進一步降低 Web3 的進入門檻。
TON幣（Toncoin）怎麼買？
目前幾乎所有主流交易所都有上架 TON幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：
買幣簡單三步驟：
📌 小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。
TON幣 新聞與最新動態
自 2024 年以來，TON 幣相關的技術發展與生態布局逐步擴展，尤其在 Telegram 應用整合方面持續推進，受到市場與開發者社群的關注。以下是近期與 TON 生態有關的幾項重要動態整理：
- 2024 年 8 月～2025 年 3 月：Telegram 創辦人 Durov 遭法國逮捕與起訴，引爆國際言論自由爭議
- 2024 年 8 月，Telegram 創辦人 Pavel Durov 在法國巴黎機場遭逮捕，原因是因應平台內容審查政策而捲入多項刑事指控，包括涉及兒童性剝削、毒品交易等內容未及時下架。
- 法國方面指控其怠忽管理責任，而 Durov 本人與 Telegram 強烈否認，稱其為對言論自由的打壓。事件引發俄羅斯與法國外交關係緊張，歐洲隱私圈與 Web3 社群紛紛表達關切。2025 年 3 月，法國暫時解除其出境限制，Durov 已返回杜拜。事件尚未落幕，成為區塊鏈史上最具爭議的 CEO 案例之一。
- 2025 年 3 月：Telegram 創辦人公開喊話 TON，強調應用成長與技術優勢
Pavel Durov 於社群平台連發多則貼文，高調強調 The Open Network（TON）目前的成就與願景，包括：
- 每個 Telegram 相關資產（如帳號、數位禮物）已全數透過 TON NFT 發行
- TON 成為唯一整合 Telegram 的區塊鏈基礎建設，Mini App 生態系快速爆發
- 超過 10 億月活躍用戶 已成為 TON 潛在使用者池，Durov 更稱 TON 是少數具有「真正基本面價值」的區塊鏈
他亦透露 Telegram 正強化 TON Space、TON NFT、市集與錢包整合，並持續推動去中心化應用普及。TON 價格同步反彈，社群對其後續應用表現高度期待。
- 2025 年 3 月：矽谷傳奇機構大舉押注 TON，投資總額突破 4 億美元
- The Open Network（TON）再度獲得來自全球知名創投的支持，包括 Sequoia、Benchmark、Ribbit、Draper、Vy Capital 等矽谷級基金，總投資金額已超過 4 億美元，並公開背書 TON 生態的潛力與落地應用。這波資金挹注不僅顯示機構對 TON 發展的高度信心，也將為其 Mini App 與 NFT 經濟注入強大成長動能。
- 2025 年 5 月：TON 宣布與 Ethena 合作，推出收益型穩定幣 tsUSDe
- TON Foundation 宣布與穩定幣協議 Ethena 合作，將其美元資產 USDe 與 sUSDe 導入 TON 鏈，並推出整合版 tsUSDe。該資產可直接透過 Telegram 的 Wallet in Telegram 與 TON Space 使用，並支援 Tonkeeper、Tonhub 等主流錢包。官方表示，用戶持有 tsUSDe 將可享額外獎勵，未來也將拓展更多支付與儲值應用，強化 TON 上的 DeFi 與支付生態。
- 2025 年 7 月：First Digital USD（FDUSD）原生上線 TON 區塊鏈
- 亞洲知名託管機構 First Digital 宣布其美元穩定幣 FDUSD 原生部署於 TON 區塊鏈，成為 TON 上具合規背景的美元資產。該幣種已整合進 TON 的主要錢包（Tonkeeper、MyTonWallet 等）與 DEX 平台（如 TONCO），為 DeFi 使用者帶來新的穩定幣選擇，並強化鏈上流動性。
- 2025 年 8 月：tsUSDe 穩定幣活動推進中，TON 上可享最高 20% 年化回報
- TON 與 Ethena Labs 合作推出的穩定幣 tsUSDe 持續擴展應用，近期進入活動新階段：用戶不僅可因持有 tsUSDe 獲得基本收益，若將資產投入特定 DeFi 協議（如 STON.fi、EVAA、FIVA、Affluent）亦可享高達 20% 的 APY。活動預計持續至 8 月底，鼓勵資產從單純儲值轉向更積極的鏈上運用。
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